网络借贷行业研究报告篇1
关键词：p2p网络借贷；异化；监管
一、引言
（一）问题的提出
p2p网络借贷是基于p2p平台的个体和个体之间的直接借贷。《p2p网络借贷服务行业白皮书》（2013）中指出，p2p借贷是一种正规金融机构体系之外的个体借贷行为，在“被遗忘的金融市场”做了普惠金融意义的事情，而其形成的市场化机制、信用机制、技术机制也对金融改革有着实践和借鉴意义。
但是，p2p平台自欧美传入中国后，却发生了一系列的“异化”现象。“异化”一词最早在哲学的研究当中出现较多。哲学上指主体发展到了一定阶段，分裂出自己的对立面，变为了外在的异己的力量。而p2p网络借贷的异化，指的就是p2p网贷平台在发展的过程中，逐渐偏离了平台建立之初的目的，呈现出一种无序的发展状态，发展过程中隐含着巨大的法律和道德风险。根据网贷之家的统计，p2p交易平台存在的问题主要有停业、提现困难、跑路三种，而其中发生最多的是跑路的问题（如图1）。
图12015年2月问题平台事件类型（资料来源：网贷之家）
近两年，这种异化的现象愈演愈烈，p2p借贷的发展面临着诸多质疑，然而，面对这些问题，人民银行、证监会等机构还没有出台监管的有效措施和政策，对该行业仍处于调查研究阶段。因此，该行业存在的具体问题有哪些，出现这些问题的原因是什么，以及怎样有效地对该行业进行规范，这些都是值得研究的。
（二）研究背景及意义
p2p网络借贷为借款人提供了一个低门槛的借款平台和渠道，并且能为投资人提供利率更高的回报，近年来广受欢迎。自2005年以来，以Zopa，LendingClub，prosper为代表的p2p网络借贷模式在欧美兴起，并迅速推广到全世界，表现出了旺盛的生命力和持续的创新能力。根据网贷之家p2p网贷行业2015年2月月报的数据，2015年2月p2p网贷行业整体成交量达335.14亿元，参与p2p的人数已有近100万人。这些数据显示出p2p网络借贷在中国发展势头非常迅猛。草根出身的p2p网络借贷虽然还没有纳入中国银行业的监管体系，但已经受到政府的重视。2014年3月5日，国务院总理在十二届全国人大二次会议上关于《政府工作报告》的发言中，互联网金融首次进入中国的政府工作报告，代表着互联网金融的发展和监管已经进入中国政府高层关注的范围。此外，全球最大p2p平台LendingClub（LC）于北京时间2014年12月12日成功登陆纽交所，让国内外从事p2p网络借贷的公司看到了行业的美好前景。LendingClub首次发行价格ipo价格为15美元，上市首日涨幅高达56%，收于23.43美元，成交量近4500万股，市值85亿美元。LendingClub的上市显示出了p2p网贷平台强大的生命力以及投资人对该行业的信心和肯定。
p2p网贷行业一方面显示着强大的生命力，一方面又蕴藏着极大的风险。我国传统四大国有商业银行长期以来遵循二八原则，忽略长尾客户，这为p2p网贷行业的发展提供了丰富的小微客户资源，为该行业的发展壮大提供了肥沃的土壤。未来该行业的充满发展潜力，对我国普惠金融的影响力不容小觑的。然而，风险与机遇并存。据网贷之家2014年中国网贷行业报告，到2015年1月累计问题平台数量已达到367家，其中，2014年全年问题平台达275家，是2013年的306倍。分析问题平台出现的原因，探讨避免问题平台出现的行业自律与外部监管问题，以确保其沿着创设之初的目标发展，是值得研究的现实问题。
（三）研究目的
本研究是基于国家自然科学基金项目《社会网络中个体违约对其他个体违约行为的影响研究――以拍拍贷为例》展开的。作为该项目前期的一个探索研究，重点是对已有文献及行业现状进行一个简要分析，归纳总结出我国p2p网络借贷平台异化的几个主要表现形式以及出现这种现象的几点主要原因，并试图在此分析的基础上，结合作者自身的思考，提出几点应对该问题的建议。本文的研究旨在构建一个分析该问题的基本思路，而相关的实证研究将在项目开展后进行。
二、p2p借贷异化的主要形式
根据笔者对现有资料的整理，p2p在传入中国后，出现的异化主要有以下三种表现形式：
（一）产品异化
为了吸引投资者，提高交易量，p2p借贷产品出现了异化。一些p2p公司在标的期限和内容上动手脚，例如通过“秒标”、“天标”、“净值标”等手段，造成交易量的虚高，来吸引投资者。
“秒标”、“天标”、“净值标”可以在短时间内快速提高p2p网站的交易量，一直受到不少p2p网站的青睐。但“秒标”、“天标”、“净值标”等属于非常规的产品，有违p2p平台建立的核心意义，并不是真正在解决个人或小微企业的融资难题，并且对于借款人和平台自身都存在一定的风险，不应该成为p2p网站的主营业务。“
（二）筹资目的和方法的异化
网络借贷行业研究报告篇2
之前的三个月中，身处监管空白地带的p2p网贷公司，在重庆遭遇了一场整肃风暴。在重庆市市长黄奇帆指示下，重庆市金融办与市工商局、市公安局、央行重庆营管部、市银监局等相关部门成立了联合工作组，对重庆的p2p网贷公司进行摸底调查，结果不太乐观—包括宜信普惠重庆分公司在内的五家公司因为涉嫌非法集资等，被要求整改。
2013年7月1日，央行副行长刘士余主持召开“网络信贷专题座谈会”，条法司司长穆怀朋、条法司副司长刘向民、货币政策司副司长张翠微、金融稳定局副局长陶玲、支付司副司长樊爽文以及征信管理局局长王煜均出席会议，红岭创投和拍拍贷等9家p2p网贷平台获邀参与。
深圳市红岭创投电子商务股份有限公司董事长兼总经理周世平告诉《瞭望东方周刊》，“征信记录共享、平台监管、资金监管以及法律身份定位，是这次座谈会提的最多的关键词。”
进入2013年，p2p借贷机构迎来井喷式发展。上海盈灿投资管理咨询有限公司创始人兼Ceo徐红伟告诉《瞭望东方周刊》，这个行业现在几乎是以平均每天两家的速度在增长。
第一财经新金融研究中心通过对可统计的p2p借贷机构数据分析后表示，p2p机构数量从2009年的9家增长到了2013年一季度132家。
海通证券报告指出，2012年p2p行业交易额600亿元左右；统计的21家p2p交易规模3年内增长81倍，借款人增加8倍；p2p机构数增长8倍。投资10万元以上占资金来源60%以上，目前以中端投资者为主。
与此同时，伴随的却是由监管空白引发的优易网、淘金贷等公司卷款跑路事件。2013年8月初，成立仅4个月的网赢天下发表公开信称“已全面停止所有网贷业务，仅负责对之前欠款的还款安排”。而在这短短4个月内网赢天下平台累计成交金额已经超过7.5亿元，待回收款项2亿余元，涉及1372名投资人。
这给p2p网贷行业的前景蒙上了一层厚厚的阴影。
游走于“非法集资”悬崖边缘
“我最担心有部分p2p贷款平台脱离了网络平台便成为所谓的线下，脱离平台的操作功能之后，会演变成资金池，成为影子银行。”8月13日，央行副行长刘士余在“互联网金融-中国峰会2013”上表示。
中国小额信贷联盟秘书长白澄宇随后在自律公约书会上更是指出，部分p2p小额信贷从线上发展到线下，削弱了p2p的优势，导致交易成本上升，与民间借贷趋同。同时，脱离监管的融资性担保增加了p2p行业的系统性风险。
在重庆被查处的宜信普惠重庆分公司等五家公司正是犯了这样的一个“大忌”。
重庆监管部门的调查显示，五家中部分p2p公司宜信、汇中公司将其放款打包形成的债权“理财产品”，通过网络或门店形式直接向社会公众销售，募集的资金则直接进入其公司账户或其法定代表人的个人账户，账户余额高达1000万元以上，还存在公司账户接受个人汇款的情况。而p2p行业的底线正是借贷资金不能进入p2p公司账户，一旦突破，则变异为吸收存款、发放贷款的非法金融机构，甚至变成非法集资。
本刊报道过的优易网案件（详见《p2p网贷第一案侦破始末》）犯罪嫌疑人正是以非法吸收公众存款罪而定罪。
2013年7月25日晚间，宜信通过官方微博声明称，目前目前宜信普惠重庆分公司各项工作正常进行，强调目前进行的服务均为“合法合规”，并未正面回应涉嫌非法集资的指控。
经营p2p网贷业务的红岭创投在2012年8月也过理财产品，认购对象以在红岭创投网贷平台的投资者为主。监管部门介入后，周世平将按原价回购全部理财产品。
“在资金管理上，央行给我们提出了好几个建议。一是让我们将经营资金和投资人的资金分开，做资金监管；二是把我们自有资金和展开的几块业务模块分开来。”周世平告诉本刊记者。
周世平具体解释，红岭创投网贷平台单独开账户，就是投资人进出的资金在一个单独的固定的账户，该账户是工行总行的特别账户，“账户专门是对私资金，一般的对公账户是打不到款的。不能随便开，是通过总行批准开的”。
据周世平对本刊透露，网赢天下将投资人资金吸收到自己平台上去，共吸收了2亿多元，然后用这些资金买了一栋烂尾楼，接着拿烂尾楼去银行拿贷款，结果没贷到，“搞得很被动，现在有好多投资人围着他在要钱”。
在资金清结算分离上，上海盈灿投资管理咨询有限公司创始人兼Ceo徐红伟对本刊记者指出，可以让第三方支付平台真正担负起资金监管功能，在支付平台上设立一个独立账户，隔离网贷平台与投资人、借入者。不过这要双向收费，许多投资者不愿意支付管理费，平台也不愿意承担双向费用，推广速度缓慢。
上海信而富企业管理有限公司创始人王征宇也公开表示，现阶段推广资金清结算分离不大现实。清结算分离最大的难题在于谁出资，需要银行或第三方支付平台企业耗资改造系统，开放相应的接口，但银行和第三方支付企业目前没有动力，单一的p2p平台系统很难有这样庞大的资金，更难以协调p2p平台商、第三方支付企业和银行之间的利益关系。
周世平对本刊表示，有好几个平台宣称通过第三方支付平台监管，但没有哪一家执行了监管。执行监管这一块，“包括我们跟工行谈，它们也不愿意的”，因为资金监管没法律规章。
央行把脉
p2p网贷行业风险不仅来自网贷平台自身，还来自中国当下的政策法规。
按主营业务内容而言，p2p网络借贷平台属于民间借贷，从事的是金融业务，但这些平台并不具备金融中介机构所应有的金融许可证。创办p2p网贷平台，只需去工商局注册个营业执照就好。没有行业准入门槛，也无行业规章制度，导致这个行业鱼目混杂，资质良莠不齐。不少投资者受骗上当后，甚至无法找到负责监管的部门，维护权益异常艰难。
“由于网络信贷是新兴的互联网金融模式，央行和其他政府机构都处于观望和试探阶段，现在由谁监管、如何监管还正在讨论。但我们都希望能够有一个明确的监管机构。”拍拍贷Ceo张俊指出。
正在审理中的优易网案件就是典型。江苏如皋公安局经侦大队警官王鹏告诉本刊记者，这是他从业以来第一次碰到的网络贷款经济罪案，在如皋甚至整个江苏省都是首例，因此这起案件报到南通市银监局时，其相关领导也认为p2p网贷的管理界限还不太清晰。
本刊记者在2013年7月初曾致函并多次致电中国人民银行、银监会新闻办，询问p2p网贷行业的监管事项，截至发稿时，还未得到答复。
周世平向本刊记者透露，央行主要是想了解网络借贷的业务开展情况、风险管控水平、市场主体对建立健全有关法规政策的意见和建议。
“征信记录共享、平台监管、资金监管以及法律身份定位，是这次座谈会提得最多的关键词。”周世平表示。
被央行征信系统排斥在外，一直是困扰网络信贷的“心头病”，会议上，p2p网贷企业表达了加入央行征信记录的希望。刘士余现场与征信管理局局长王煜作了讨论，表示研究讨论后将上报国务院审批。此外，央行还要求各网络信贷机构在此次调研会后提交相关资料，央行将形成调研报告，上报给国务院。
周世平和张俊在网络信贷准入制度、对接央行征信系统、禁止信用卡套现投资、明晰网络信贷业务边界和监管主体等方面提出了自己企业的意见。
“由于行业内部竞争的影响，不少网络信贷机构已经脱离网络信贷的原有定义，出现了一些不利于网贷平台本身抵御经营性风险和系统性风险的行为，给网络信贷行业的健康发展带来了不确定性。央行可以就此出台相关的法规和制度，明确网络信贷平台的业务模式和类型，哪些可以做，哪些不能做，都应该划分出明确的监管边界。”张俊对本刊记者表示。
张俊还指出，考虑到金融行业的特殊性，网贷机构应当具备一定的风控能力和抗风险能力，央行未来可以从资格审核、风险控制、行业执照等方面入手制定网络信贷行业准入制度。
周世平认为网络借贷运营方要主动禁止信用卡套现投资，鼓励用户以自有资金投资，并建议管理部门出台措施，对投资资金进行银行托管。他强烈要求征信数据共享，以防止借款人过度负债。
在由谁来监管上，律师严义明在接受本刊记者采访时认为，银监会是最合适的监管部门。
“中国银行业监督管理委员会，银行业三个字，说明银监会不光是管理银行金融业务，也要将非银行企业从事银行业务的行为监管起来。而p2p网贷行业明显是在做吸收存款和放贷的金融业务。”严义明解释。
法律空白待填补
优易网主要犯罪嫌疑人以非法吸收公众存款罪定罪，给其他网贷企业也敲响了警钟。如果不为p2p网贷行业争取合法的法律身份，该行业会一直面临巨大的法律风险，对未来的长远发展埋下一颗定时炸弹。
网贷行业认为p2p网贷作为互联网时代的一种网上借贷模式，本质上属于民间借贷。《中国人民共和国合同法》从法律上肯定了民间借贷行为的合法性，并从法律层面保护出借人收回借贷资金和利息的权利。
《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》也鼓励民间资本进入金融领域，发起设立金融中介机构。
然而，不少p2p网贷平台却超出了合法的业务范围。
中央财经大学法学教授、金融法研究所所长黄震接受《新财经》专访时指出，按照目前法律允许的范围，合法的p2p应该专注做中介平台，是居间服务机构，只为放款人和借款人提供资金信息的对接服务，第一，不能接受出借人的资金打入个人账号、公司账号，不能介入交易；第二，不能为出借人的资金提供担保；第三，不能吸收出借人的钱自己去放贷。
本刊记者查询多个网贷平台投资流程，发现投资人或是直接通过线下充值到平台在银行的公司账户上，或是充值到平台在第三方支付平台的公司账户上。
第三方支付平台并未起到资金中转监管的作用，仅仅是作为一个资金通道，钱打到平台在支付平台的账户上后，平台企业可以直接提现。第三方支付平台收取一定的“通道”费用。
网络借贷行业研究报告篇3
2006年，“尤努斯学徒”唐宁创办宜信，成为国内最早的p2p信贷模式探索者。2007年第一家线上p2p公司拍拍贷在上海成立。之后几年，p2p有如雨后春笋在全国遍地开花。
区别于小额贷款公司，p2p们主要定位是满足贷款资金在几十万到几百万间的中小企业的需求。“这个市场发展快得惊人”，融道网Ceo周汉告诉时代周报记者。“年化增长率能达到几倍甚至十几倍。”诺诺镑客副总黄大容也表示：“就每个月而言都有可能，有时候是百分之几十的增长，有时候是几倍的增长。”
据悉，一些较早进入行业的网站，如拍拍贷去年就已经开始盈利，已经有风投进入。诺诺镑客相关负责人也向媒体透露，预计今年年底可能实现盈利，目前也正在和资本接洽。然而，一直以来的监管缺失，让p2p行业的企业对政策动向的敏感度都变得极高。
p2p风控难题
在银监会“人人贷”风险提示三周后，一家名为贝尔创投的人人贷网站被爆遭公安机关调查，成为首家遭遇调查的p2p贷款平台。同时，号称“发展了近10万会员”、“中国最严谨的网络借贷平台”的哈哈贷，亦因资金链断裂而宣布终止服务。
最早涉足online-p2p领域的拍拍贷，其创始人之一胡宏辉告诉时代周报记者：“p2p借贷是门槛相对较高的行业，新进入者短期内需要投入大量的运营成本，最初还不具备很好的互联网背景、风控能力和历史数据积累，如果这段不盈利的时间不能实现安全快速增长就会发生倒闭。”
“一般启动一家p2p平台，资金门槛在200万元左右。”畅贷网合伙人刘瑶对时代周报记者表示，“但是隐形门槛很高，需要得力的技术团队，需要风控领域的资深经验以及金融行业的人脉支撑。”
在具体的风控环节上，部分p2p企业声称，可以经由央行征信报告系统对借款人资信进行认证，但时代周报记者经央行人士确认，至今为止，央行的征信报告尚未对任何p2p平台开放。“对监管层面来讲，这可能是出于对金融系统安全的一个考量。毕竟体制内的东西不可能轻易为外部力量所用。”某沪上知名p2p公司高管对时代周报记者透露，“但是现在行业里做得比较好的几家p2p，如果真的要取得央行征信报告并不太难，可通过在银行的人脉资源或和一些支行的合作，通过他们的权限来获得央行的征信报告，以此作为风险审核的一个环节。”
而对于已经产生的坏账，目前各家p2p平台的处理方式仍较温和。“主要协助做一些贷款催收工作，以及对逾期超过一定时日的进行网络黑名单曝光。”胡宏辉称。刘瑶也对此表示遗憾，“民间金融机构的方式也只能到这里。”
p2p亟待正名
“p2p只能成为现有银行体系的一个补充，它针对的基本上都是20万元以下的贷款市场，迷你的单子甚至涉资只有几千元，这是银行无暇顾及而市场需求却极为旺盛的一块。”某央行人士对时代周报分析。
“在国外，对p2p信贷的定义多指基于网络平台的个人对个人借款，这一定义延续到了国内。但是，在国内并不能完全照搬这一定义和商业模式，由于个人信用体系不完善，p2p信贷不能仅仅局限于网络，而是要兼顾网上和网下。”宜信有关负责人李玉瑛告诉时代周报记者。
据悉，宜信目前平均每笔出借金额在5万元左右。据李玉瑛介绍，宜信目前最主要的两种模式：一种是出借人与贷款人直接的借贷，双方通过宜信平台达成交易签订合同，另一种是债权的转让，唐宁将自有资金借给有小额资金需求的客户，双方形成一种个人与个人之间的债权关系，随后将这一债权转让给有理财意愿的客户。
“p2p是一个将互联网技术应用于金融服务的行业，本质是金融服务，无法脱离线下单纯存在。”施栋伟对时代周报记者表示，目前畅贷平均单笔贷款涉资2.5万元，诺诺镑客则在8.5万元左右。然而拍拍贷却对此有着不同的理解。其创始人之一胡宏辉告诉时代周报记者，“我们不做线下。我们只是一个平台功能，我们只通过系统做基础的风险审核。对贷款本身不做担保，不承担风险，也不做线下的尽职调查，我们同样也不通过线下方式寻找客户，目前所有的方式都通过互联网完成。”拍拍贷的平均单笔贷款涉资只有8000元人民币，市场定位与前两者略有不同。
市场定位的层次有差别，操作方式也会大相径庭。以外，p2p点对点的概念也渐渐模糊化，定位于以银行为主要对接目标的数银在线也以p2p为旗号，以一种金融服务外包的经营模式将资金由银行等正规的金融机构与客户对接，参与尽职调查、进行风险审核、进行放款。为此业内人士评论说，p2p的定义已经渐渐广泛。
监管为何变形
一直以来的监管缺失，让p2p行业的企业对政策动向的敏感度都变得极高。银监会8月份了《关于人人贷(p2p)有关风险提示的通知》（下称“《通知》”），“人人贷信贷服务中介公司”的p2p贷款平台，被提示具有大量潜在风险。
该《通知》中提到，人人贷中介服务存在影响宏观调控效果、易演变为非法金融机构、业务风险难控、不实宣传影响银行体系整体声誉、缺乏明确的法律法规界定、信用风险较高贷款质量劣、开展房地产二次抵押业务存在风险隐患等七大问题和风险。银监会要求银监分局和各家银行采取措施，做好风险预警监测与防范工作。这是监管部门对这种业务模式的首次表态。
尽管监管层面立场依然倾向于保守，但整体态度已经相对宽容。时势至此，民间金融已经不是一纸政令能够喝止的，如何将民间金融招安，进行规整，将其阳光化才是如今的首要命题。“其实我们很希望有一个相应的监管部门出来，对行业给予一定的监管政策的。”诺诺镑客副总经理黄大容告诉时代周报记者。“现在我们做市场推广时都不可出现‘贷款’这样的字眼，如果体制能承认我们，就可以放手去做市场去谈更多的合作，去和央行谈征信系统的开放等。”
而同样的观点，记者也从多家已成规模的p2p公司处获得佐证。“在行业中规范运作的企业都会这么希望，希望监管部门能出面对行业风气进行整顿，肃清一些不良企业，这样行业步入阳光化运作的同时，那些规范运作的企业正面形象也能得以确立。”拍拍贷胡宏辉告诉记者，此外，借款人一人多贷，即同一借款人同时从不同机构获取资金的现象也大大增加了资金风险，组建一个公共平台提供查询借款人资信的渠道，防范欺诈行为也正在慢慢成为行业共识。
表面来看，各家主流p2p标准各异、统计口径不一是规整行业的首要难题。仅以不良贷款的衡量标准来看，拍拍贷和宜信以逾期三个月来衡量，诺诺镑客以逾期10天来计算。风险评判标准更是五花八门。同样一家公司在不同p2p平台的风险评级很有可能大不相同。
“我们从没收到任何来自监管部门的通知对我们的数据进行调研，”黄大容告诉记者，可是监管当局却从调研报告中得到了统计数据，这样的数据很可能是失真的。
民间开始努力
“现在上海资信和北京一家机构正在做这个事情，”一位知情人士对时代周报记者透露，主要是建立一个行业间的数据库，通过第三方机构的努力，统一一些行业内的统计口径和审核标准，另外就是对贷款人信息的一个共享，避免一个人在多个平台上获取贷款，这些都是控制风险的重要因素。
上海资信是国资背景一家商业机构，而上述所提的北京机构，其实是由宜信牵头成立的中国小额信贷服务中介机构联席会。该联席会于今年10月在北京成立。该联席会由宜信牵头，联合贷帮、人人贷、北大金融信息化研究中心、北京大学立法学研究中心共同发起。从会员构成来看，属于具一定官方背景的民间组织。
据悉，该联席会主要工作任务包括：开展相关法律法规和政策研究、加强与政府和有关部门对话和沟通、建立健全行业自律机制、建立行业合作交流平台等方面，联席会成立后行业相关研究和行业信息分享平台等实际工作将会陆续启动。
宜信有关负责人李玉瑛向时代周报记者介绍，对于加入该联席会的行业标准也制定了很多硬性指标，如机构年促成500个借款客户，拥有固定办公场所，持续正常经营一年及以上，组织内长期稳定工作人员在20人以上，拥有成熟的风险控制制度，逾期90天以上的年不良贷款比例不超过年促成借贷交易额的8%等。
网络借贷行业研究报告篇4
关键词：p2p平台；风险；防控对策
“互联网+”时代下，我国p2p借贷平台呈现出蓬勃发展的势头。作为互联网金融的代表型行业，p2p借贷在蓬勃发展的同时也极易引发一系列的金融风险和经济犯罪问题，严重影响社会稳定和社会主义经济建设大局。为有效遏制p2p借贷风险，切实维护群众利益和社会稳定，公安机关经侦部门有必要深入分析p2p借贷风险问题并采取相应的防控措施，防范和化解经济犯罪风险。
一、我国p2p借贷发展的网络实践
p2p借贷是借贷双方以网络平台为中介直接进行交易的一种融资模式。在此融资模式下，借贷双方均为普通个体，p2p平台则作为融资中介，其同传统的金融媒介体系有本质区别。2005年初，p2p借贷模式产生，此后，这项全新的借贷模式逐渐引起人们的关注，并在世界范围内被广泛认可和应用。（一）发展历程回顾。中国p2p借贷的发展遵循着不同于欧美市场的规律，就其发展历程而言，大致经历了萌芽阶段、快速发展阶段、行业整合阶段、成熟阶段四个阶段。1.萌芽阶段早在公元前300年中国流行的轮会的借贷方式奠定了p2p借贷的雏形。2005年3月，Zopa的成立标志着p2p网贷的诞生。自此之后，p2p借贷被广泛传播并引入中国。2.快速发展阶段自2006年进入中国以来，p2p借贷模式在中国兴起并快速发展。根据相关统计数据显示，目前我国p2p借贷平台总数已达6715家，其中仍在正常运营的平台仅1315家左右，占全国总数的19.6%。我国p2p借贷平台依然保持着较高的体量，借贷规模也在不断地扩展之中。3.行业整合阶段随着p2p借贷行业进一步快速发展而呈现野蛮增长后，大量不具备运营资质的p2p借贷平台也开始涌入市场，市场对p2p借贷行业的期待也开始回归理性，这将出现平台的兼并、重组和结盟。4.成熟阶段随着我国征信系统的日趋完善，相关p2p借贷行业法律法规的健全以及p2p借贷风控体系的完善，中国p2p借贷行业的本土化进程已基本完成。（二）运营模式分析。近年来，国内p2p网贷平台以每天3-5家上线的速度呈井喷式增长，进入了野蛮生长的时期。与此同时，受制于我国p2p借贷行业发展尚处于初级阶段等客观因素的限制，国内的p2p公司为了适应客观形势的发展需要，出现了以下几种运营模式。1.纯线上模式纯线上模式始终坚持原生态的p2p模式，其最大的特点是借款人和投资人在网络渠道进行交易，借款标的额较小，对借款人的信用评估、审核基本上在网络上完成。平台只是充当了借款人和出借人的交易中介，即：平台本身不对投资者提供任何形式的本息担保，只是负责信用审核，以收取服务管理费为收益来源。2.债权转让模式债权转让模式的最大特征表现为：借款人和投资人之间的交易是以专业放款人（即p2p平台）为依托，为保证放贷效率，p2p平台先以自有资金放贷，然后将债权转嫁于投资人，用回笼的资金再次进行放贷。鉴于此类债权转让模式多集中于线下p2p网贷平台，因此也称之为纯线下模式。3.o2o模式o2o模式的主要特征表现为：在o2o模式下，p2p平台的主要任务是负责借贷平台的维护和投资业务的拓展，其基本运行流程是担保公司寻找借款人进行审核后推荐给p2p网贷平台，平台经过审核后将相关信息到平台网站上，接受线上投资人的竞标，而小贷公司或担保公司会对该笔交易提供相应担保。4.陆金所模式陆金所模式的经营实质是平安集团利用自身信誉募集资金，体现了平安融资担保业务的网络化。这种情况下，平安集团强大的担保业务背景使得出资人有理由相信平安集团能够兑付其本息一次性到账的承诺。
二、我国p2p借贷存在的风险分析
目前，国内的p2p网贷平台泥沙俱下，借贷行业的金融自由化和监管宽松暴露出p2p行业的许多风险。（一）资金挪用。p2p风险全部集中于放贷平台，放贷量越大，相应的坏账风险会越大。当平台出现资金链断裂之时，有些不良平台便向投资人故意隐瞒真实情况，投资人自己并不知情。投资平台测算每日可能会发生的提现额，备好资金进行支付后，便可对投资人的资金进行随意挪用。在这类情况下，投资人提现时一旦发现发生提现困难，无钱可提，便会引发兑付危机，平台出现暴雷。平台可能出现隐瞒坏账、擅自挪用投资款的情况。（二）自融p2p。自融是指实体企业以互联网络平台为依托，进行网上融资。自融产生的主要表现为：平台本身包含欺骗意图，虚假标的，平台风控能力差，坏账缺口多，只能通过借入资金弥补坏账缺口，平台运营收益不足以覆盖支出，通过虚假标的弥补亏损。自融的资金缺口不言而喻，直至投资人发现后，平台难以进行正当的辩解，最终资金缺口加大导致平台倒闭。（三）庞氏骗局。p2p平台运营模式极不规范，部分平台已具备庞氏骗局的性质，即以高额回报为诱饵，吸引投标人资金流入，利用该笔资金弥补亏空后继续吸引资金投入，用后一批投资人的钱，偿还前一批投资人的本息。诸如在p2p平台发生的“钱宝网跑路事件”，就是平台以虚拟货币做诱饵，给投资者制造不断升值的假象，而平台实际在运营过程中只是借新还旧。最终，在平台没有正向现金流入时，导致庞氏骗局崩塌，造成投资者巨额经济财产损失。根据网贷天眼研究院统计，截至2019年4月30日，我国p2p网贷平台数量达6715家，其中问题平台达5400家，占平台总数的80.4%，其中具体问题平台类型如图2所示。（四）期限错配。p2p借贷平台的期限错配问题主要集中在“借短贷长”上，即平台通过将借入投资人半年以下的短期资金放贷给长期资金借贷者。当前期吸纳的短期借款到了提现期，平台会再吸纳另外投资款支付前期吸纳的投资。而一旦这样的操作模式中途出现不可预见的问题和麻烦，借贷平台就可能会发生无法偿还借款的情况，引发挤兑潮，导致借贷平台陷入资金危机。
三、我国p2p借贷风险的防控对策
网络借贷行业研究报告篇5
【关键词】p2p网络信贷风险控制财经媒体信息披露
一、p2p网络信贷发展和监管现状
央行2014年6月了《中国人民银行年报2013》，年报数据显示，p2p网络借贷行业规模不断扩大。截至年末，全国范围内活跃的p2p借贷平台已超过350家，累计交易额超过600亿元。非p2p的网络小额贷款行业也在不断发展，截至年末，阿里金融旗下三家小额贷款公司累计发放贷款已达1500亿元，累计客户数超过65万家，贷款余额超过125亿元，整体不良贷款率约为1.12%。
随着互联网金融的快速发展，其风险的隐蔽性、传染性、广泛性、突发性有所增加，实践中也出现了一些问题。互联网金融的风险主要体现在三个方面：
一是机构的法律定位不明确，业务边界模糊。目前互联网金融的监管分工为：央行负责第三方支付和互联网金融协会监管；银监会负责p2p行业的监管；证监会负责众筹的监管。央行表示正在会同有关部门制定《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，将成为中国互联网金融监管体系的制度基础。对于互联网金融监管规则的研究制定不能一蹴而就，目前仍需要行业的自律。
二是客户资金第三方存管制度缺失，资金存管存在安全隐患。尤其是p2p借贷平台会产生大量资金沉淀，容易发生挪用资金甚至卷款潜逃的风险。近两年来先后发生了“淘金贷”、“优易网”等一些p2p平台的卷款跑路和倒闭事件，给放贷人造成了资金损失，也影响了整个行业的形象。
三是风险控制不健全，可能引发经营风险。一些互联网金融企业片面追求业务拓展和盈利能力，采用了一些有争议、高风险的交易模式，也没有建立客户身份识别、交易记录保存和可疑交易分析报告机制，容易为不法分子利用平台进行洗钱等违法活动创造条件；还有一些互联网企业不注重内部管理，信息安全保护水平较低，存在客户个人隐私泄露风险。
二、财经媒体的信息披露作用与模式探索
市场上对上市公司的监管有公司董事会的内部监管，以及中介审计机构、行政部门、司法部门、媒体的外部监管。媒体监督作为独立于政府、股东、上市公司的第四权，监督上市公司行为、促进上市公司信息披露的作用越来越突出。媒体关注对我国上市公司治理发挥了积极作用，媒体通过发挥公司治理作用，进而影响上市公司信息披露质量。
财经媒体有上市公司信息披露的业务，p2p网络信贷在网络平台更应得到新媒体的广泛关注与监督，对于信用风险、法律风险的控制有很大帮助。
媒体的监督报道可以分为三个方面：p2p平台运作的情况、借款人的情况和出借人的情况。
（一）p2p平台运作的情况
目前p2p网络信贷平台模式可以分为八种：风险备用金模式，以人人贷为代表；债权转让+风险备用金模式，以宜信为代表；担保机构担保模式，以合拍在线为代表；出借人自担风险模式，以拍拍贷为代表；平台保证模式，以红岭创投为代表；小额贷款担保模式，以有利网为代表；金融机构信用+担保机构担保模式，以陆金所为代表；抵押+风险备用金模式，以富二贷为代表。
财经媒体可以就他们的运作模式、收益来源、审核方式、不良贷款处理、逾期率等进行报道，信息披露。在此，我们可以借鉴媒体对于上市公司信息披露的主要监督手段：
首先，通过新闻报道进行信息的传递。新闻是每天最为迅速便捷的向外传递信息的方式，在短时间内将p2p平台每时每刻的动态新闻描述清楚，从而使读者、观众更快更多地了解p2p平台的发展和运营情况。但是由于事实的无限性和篇幅时间的有限性的矛盾，媒体必须对事实进行筛选组合，发挥“守门人”的作用，真正将有价值的信息传递出去。
其次，利用好调查报道和专题研究进行监督。调查报道要求大量的实地调查、相关人士的采访、大量的数据资料的收集与分析，在此过程中挖掘出更多更有价值的信息，发现p2p平台运营过程中存在的问题。此类信息要做到思路清晰、逻辑正确、剖析透彻，以此来对p2p网络信贷中出现的问题进行有深度的探讨。
最后，是新闻评论和解释性新闻的运用。一些媒体的资深记者、评论员、社会上的一些专家，往往具有对新兴事物的较为细致的观察、分析能力，对p2p网络信贷有独到的看法。请他们进行评论可以为受众提供不同看问题的方式，从而启发受众，同时，这些人也是“意见领袖”，他们的观点能够对受众起到思想引领的作用。解释性报道是运用背景材料来分析一个新闻事件发生的原因、意义、影响、或预示发展趋势的一种新闻报道。侧重于说明新闻事实的来龙去脉，阐述事实发生的原因、结果以及相关事物之间的联系。媒体做好关于p2p网络信贷的解释性报道，能帮助受众梳理认识，理性选择。
（二）借款人的情况
对借款人的报道和监督可以涉及他们的信用记录、借款后的资金使用情况。我国还没能建立全国联网的个人信用记录，因此，媒体对于信用记录的披露十分必要。这不仅能帮助p2p网络信贷平台的信誉搭建和业务开展，更能维护出借人的合法利益，维护金融市场的稳定。借款后的自己利用情况也许要媒体的跟进报道，如果发现欺骗情况和难以控制的风险，可以利用舆论的力量进行遏制或者调整。在这一过程中，新闻媒体要特别注意隐私权、名誉权的问题，采取合法的方式报道。
（三）出借人的情况
对于出借人的报道可以重在他们的资金回收情况、收益率、风险损失等。通过报道归类一些典型的信贷案例，为受众描绘一个全面的网络信贷投资情况。另外，也可以邀请财经专业人士对出借人进行指导，帮助他们理性选择投资项目，规避风险，获得收益。
p2p网络信贷平台的风险控制在相关法律法规出台之前亟需媒体力量的加入，通过新闻报道、评论解读来发挥舆论的影响力，促进p2p网络信贷以及互联网金融的健康稳定发展。
参考文献：
[1]李德尚玉.央行：互联网金融监管原则“行业自律先行”[n].第一财经，2014.
网络借贷行业研究报告篇6
【关键词】互联网金融电子商务互联网
一、我国互联网金融现状分析
（一）我国互联网金融的发展模式
我国互联网金融已出现网络借贷、第三方支付、众筹、供应链金融、金融网销等模式并存，并且发展迅猛。根据《中国第三方支付产业前瞻与投资战略规划分析报告》显示，自从2009年以来，第三方支付市场交易规模年均增速保持在50%以上，而且2013年成功突破17万亿，同比增长38.71%，2015年第三方支付市场交易规模达到31.2万亿，同比增长33.91%。以上数据显示出互联网金融各种发展模式在我国保持较快发展，交易总量节节攀升。随着，互联网的深入普及和传统金融的转型以及人们消费观念的改变，我相信互联网金融将创造出更大的经济福利，市场前景非常可观。
（二）互联网金融行业竞争日益激烈
根据2015年第三方支付市场核心数据显示，除支付宝在2015年中国第三方互联网支付交易规模市场份额中占据接近半壁江山外，财付通也占据较大份额，另外还有银商、快钱、汇付天下、易宝支付、京东支付、易付宝、环迅支付、宝付等支付工具竞相啄食。另外，根据《2015年网络借贷行业年报》显示，截至2015年年底我国网贷行业运营平台达到2595家，较2014年增长了1020家，并且其绝对增量超过2014年再创历史新高。
二、我国互联网金融存在的问题
（一）网络借贷的畸形发展
互联网金融是基于大数据处理技术而形成的一种新型金融业务活动，即利用互联网技术进行对宏观经济、各个行业、各企业以及各交易者进行信息搜集和数据处理，发现出内在的经济规律，然后根据双方交易者的资信状况和供需特性自动进行撮合交易，故互联网金融平台扮演着信息中介、交易撮合的角色。而我国许多互联网金融平台却不是以大数据技术为基础从事资金的融通，而仅作为沟通资金交易双方的桥梁，对双方资信状况并没有进行合理的调查，甚至许多网贷平台从事担保、垫付等中间业务，变相地为资金供给方“兜底”，信贷风险由资金供给方转嫁到网络借贷企业。
（二）传统金融仍占主导，网贷利率居高不下
《2015年中国网络借贷行业年报》显示出，2015年全年网贷成交量达9823.04亿元，相比2014年增长了288.57%。并且，截至2015年年底，网贷行业总体贷款余额达到了4394.61亿元，相较于2014年增长了324%。从以上数据可以看出，我国网络借贷总体规模又创新高，并以较快速度增长。但年报还显示2015年网贷综合收益率为13.29%，虽相比于2014年下降457个基点，但仍居高不下，说明互联网金融并不能很好地解决我国中小企业融资难问题。
（三）征信体系薄弱，债务违约严重
据统计，2015年全国问题网络借贷平台就达到896家，是2014年的3.26倍。其中，跑路、停业类型的问题平台数量分别增长了55%和15%，而造成这种局面的主要由于债务的逾期和违约。债务违约直接制约着网络借贷行业的发展，因此，建立起覆盖全范围的征信体系已迫在眉睫。
三、关于促进互联网金融健康发展的意见
（一）规范互联网金融发展模式
以传统金融模式发展起来的互联网金融将给社会带来巨大的信贷风险。为此，必须规范互联网金融的发展模式，必须建立以大数据为基础的互联网金融。将计算机信息处理技术和大数据技术运用到实际的网络借贷中，并以它为根基。一方面，以大数据技术为基础的互联网金融是在对交易双方资信情况全面了解的情况而进行的自动撮合，这将会把信贷风险降到最小化；另一方面，利用互联网技术可以快速而全面搜集关于宏观经济和各个行业以及相关企业的信息，发现实体经济资金供需缺口，可以有效地引导资金的流动，提高资金的配置效益，促进实体经济的发展。
（二）建立完善的征信体系和相应的制约机制
一方面成熟的征信体系有助于及时、准确和全面地搜集到经济主体的信用信息，有效地降低信息成本，信息的有效性有助于金融资产的合理定价和资金的配置，有助于；另一方面，成熟的信用体系有助于金融的发展，金融工具的创新、金融政策的实施和金融市场的有效运行。只有建立完善的、覆盖全范围的征信体系和相应的制约机制，金融市场信息才能更加真实有效、资金、各种金融资产价格和金融资产配置才更加合理、金融市场运行效率才能更加有效、债务违约事件才会更加稀少。
（三）鼓励和引导多方力量积极参加互联网金融
虽然据2015年网贷行业年报显示已经有众多企业参与互联网金融，网贷资金总量也呈正数快速增长，但仍无法满足互联网金融行业快速的发展。一方面，我国仍以传统金融占主导，逐年增加的网贷资金总量仍无法满足网贷资金需求者的需求，网贷利率较高；另一方面，基于大数据为中心的互联网金融运行体系尚没有真正意义的形成。所以，一方面要鼓励和引导有实力的银行和券商积极参与互联网金融，这因为我国大部分社会资金都存储于银行，信贷资金充足。另一方面，深化与互联网行业的合作，鼓励有实力的互联网企业积极进军互联网金融行业，为互联网金融的大数据技术和网络安全奠定深厚的技术基础。
（四）建立完善的监管体系
虽然近些年相继出台了多部关于互联网金融的法律法规，并设立了互联网金融协会，告别了过去互联网金融行业监管缺位现象，规范了互联网金融行业的发展，但目前对互联网金融行业的监管仍不完善。应建立完善的准入、审批、托管、投放制度，完善第三方托管体系，加强对互联网金融公司的内部控制，建立互联网金融公司的筛选体系，对于有实力的互联网金融公司允许其上市，适时允许有实力的网贷公司吸收适量公众存款等，从而既促进和规范互联网金融行业的发展，又维护众多投资者的利益。
正处于转型阶段的中国经济需要个方面的创新来增添新动力，激发新活力，基于互联网金融的金融创新可以灵活调节社会资金，科学配置资源，从而起到支撑和引领作用，是经济改革的领头羊。所以，维护互联网金融行业的健康发展对于金融改革和经济发展具有至关重要的作用。
参考文献
[1]谢平.周传伟.互联网金融模式研究[J].金融研究，2012（2）.
[2]吴晓求.中国金融的深度变革与互联网金融[J].财贸经济，2014（1）.
[3]吴晓求.互联网金融：成长的逻辑[J].财贸经济，2015（2）.
网络借贷行业研究报告篇7
关键词：互联网金融，监管政策，互联网理财
中图分类号：F49文献标识码：a文章编号：1001-828X（2014）08-0108-02
一、美国互联网金融的监管经验
（一）监管体制为以立法为核心的多部门分头监管为主，以严密的同业自律为辅。
在监管职责分工方面，美国没有统一的主监管机构，采取的是多部门分头监管，州与联邦共同管理的监管架构，包括SeC、FtC、CFpB都会参与到其中。金融监管机构很少对机构的性质进行区分，而是根据各机构的业务行使监管职能。在监管立法方面监管部门以现有立法为基础，根据网络银行的特点，通过补充新的法律法规，使原有的监管规则适用于网络电子环境。一是财政部货币监理署了系列与网络银行业务相关的监管法律文件盒规则，如《技术风险管理――个人电脑银行业务》；二是联邦储备局网络银行业务监管规则，如《网络信息安全稳健操作指南》；三是联邦存款保险公司制定的相关监管规章，如《电子银行业务――安全域稳健审查程序》；四是联邦银行机构监察委员会公布的文件，如《外包技术服务风险管理》。
建立严密的自律监管制度框架。着重对互联网金融机构决策管理层在业务风险中的职责、完善的内部控制机制、互联网技术风险管理能力等方面的问题进行自律监管。
（二）第三方支付业务纳入货币转移业务监管。
近年来，美国对第三方支付的监管指导思想逐步从“自律的放任自由”向“强制的监督管理”转变，先后制定了一系列有关电子支付、非银行金融机构和金融服务的法律法规，形成了与本国第三方支付发展相适应的监管模式。对第三方支付实行功能监管，将第三方支付视为货币转移业务，把从事第三方支付的机构界定为非银行金融机构，监管机构涉及财政部通货监理署、美联储、联邦存款保险公司等多个部门，其监管的重点是交易过程而非从事第三方支付的机构。一是立法层面。美国没有专门针对第三方网络支付业务的法律法规，仅使用现有法规或增补法律条文予以约束。第三方支付被视为一种货币转移业务，其本质仍是传统支付服务的延伸，无需获得银行业务许可证。二是监管机制层面。美国采用州和联邦分管的监管体制，联邦存款保险公司（FDiC）负责监管第三方支付机构，但其明确规定各州相关监管部门可以在不违背本州上位法的基础之上，对第三方网络支付平台的相关事项作出切合本州实际的规定。三是沉淀资金管理层面。美国法律明确将第三方支付平台上的沉淀资金定义为负债。FDiC规定第三方支付平台必须将沉淀资金存放于FDiC在商业银行开立的无息账户中，沉淀资金产生的利息用于支付保险费。FDiC通过提供存款延伸保险实现对沉淀资金的监管。
（三）对网络平台的管理，侧重于市场准入和信息披露
美国对网络信贷的监管框架相对较为复杂，涉及多家监管机构，但与存款类金融机构相比，对网络信贷机构的监管较为宽松，重点是对放贷人、借款人利益的保护。
1.设置准入门槛。联邦证券交易委员会（SeC）要求互联网信贷平台注册成为证券经纪商，认定互联网信贷平台出售的凭证属于证券。在SeC注册的成本较高，阻止了其他的潜在市场参与者，如网贷平台LendingClub注册成本高达400万美元，以此提高网络借贷平台的抗风险能力及债务偿付能力，从而维护网络借贷市场的稳定。除了在SeC登记之外，网贷平台还需要在相应的州证券监管部门登记，州证券登记部门的要求与SeC类似，但有些州对投资者增加一些个人财务相关标准，包括最低收入，证券投资占资产的比重上限等
2.建立信息披露制度。SeC重点关注网贷平台是否按要求披露信息一旦出现资金风险，只要投资者能够证明在发行说明书中的关键信息有遗漏或错误，投资者可以通过法律手段追偿损失。美国证券交易委员会和州证券监管部门依据证券发行信息披露的相关法律条文，要求网络借贷平台进行全面的信息披露，这些信息主要包括三层次：
一是注册时的信息披露。网络借贷平台在注册时提交的注册文件和补充材料必须包括公司全面的信息，包括但不限于公司背景、经营状况、运作模式、管理团队及薪酬构成、潜在的风险、风险管理措施（包括信用评级模型、投资组合模型）等。
二是存续期的信息披露。网络借贷平台每季度要定期披露其经营和财务状况，发生重大事项变更要及时披露。
三是贷款项目的信息披露。网络借贷平台要向放款人披露每笔贷款的具体信息，包括借款人的工作、收入等基本信息，和贷款用途、期限、金额、利率以及借款人信用评级等。网络借贷平台每天需要将贷款信息列表提交给证券交易委员会，保证当有放款^对网络借贷平台提起法律诉讼的时候，有存档的记录来证明是否存在错误信息误导放款人。
（四）对网络信贷的管理，着重对放款人和借款人的保护
1.建立放款人保护措施。美国一些州（如加利福利亚州、肯塔基州等）对证券投资者设有一些个人财务相关的标准，如最低收入或财产要求，单个投资者证券投资占资产的比重上限，以此减少投资者失败带来毁灭性个人财务危机的可能性。为符合相关法规规定，网络借贷平台对放款人进行了一些投资限制如：LendingClub将放款人的投资上限设其净财产的10%，单笔贷款的上限为35000美元；prosper将放款人最高投资额设为500万美元，单笔贷款的上限为25000美元。
2.重视借款人权益保护。借款人权益保护主要由联邦贸易委员会、金融消费者保护局和各州的金融机构管理局负责，目前有诸多法律约束着网络借贷平台。要求必须以公平、平等的态度对待借款人，主要包括三个方面内容：一是信贷提供者必须向借款人披露信贷条款，如果拒绝借款人的申请，必须说明原因；二是禁止歧视性、不公平或者欺骗性的贷款条款或者做法；三是债务催收的工作必须委托给指定的第三方机构执行，禁止威胁性、骚扰性和侮辱性的收款方式再次要求保护借款人隐私。按照美国有关法律规定，网络借贷平台不得将借款人个人信息透露给无关联的第三方，必须建立和落实一套防止套用信息的程序，并且向消费者公开他们的隐私政策和实施措施，以及相关的风险共享信息。
（五）对互联网理财的监管，总体上相对宽松
从美国对互联网理财（以paYpaL为例）的监管实践看，由于paypal货币市场基金由非隶属于paypal的独立实体进行运作，并严格根据美国联邦证券交易委员会（SeC）的有关规则运作并受其日常监管，而且该货币市场基金的资金并未反映在paypal的资产负债表中，因此当局在无先例可循的前提下，采取了保持现状、相对审慎的对策，尚未将其作为新兴业态专项立法进行监管。
二、我国的启示和借鉴
（一）尽快建立互联网金融监管体制，并加强部门之间的协作配合。互联网金融兼具互联网和金融两个行业的双重特征，且普遍存在跨界、跨领域经营的情况，从美国的实践看，不宜对互联网金融采取单一主体监管和机构监管的方式，而是应当以功能监管和行为监管为主，从金融消费者保护的角度进行立法，将监管范围扩大到所有的金融商品，并对新型的金融产品、金融服务和支付清算方式进行有针对性地规范，从而为分业立法模式下“漏网”的互联网金融等新兴金融商品的监管提供法律依据。
（二）推动互联网金融行业自律组织建设，充分发挥行业自律管理的作用。考虑到互联网金融创新速度快，立法和法律修订相对缓慢的现实情况，建议采取建立互联网金融行业协会等自律组织的方式，填补在立法修法过程中的规范及监管空白，由自律组织充当“准政府机构”，承担部分政府的监管职能，通过加强行业自律管理，规范和引导互联网金融机构行为，营造良好的市场环境和秩序。
（三）进一步完善相关法律制度规定，促进互联网金融健康有序发展。要在现有立法的基础上，对相关制度规定进行修订、补充和完善，以此弥补现有监管制度在覆盖互联网金融方面的空白与不足。
在第三方支付方面。应在现行《非金融机构支付服务管理办法》的基础上，提升第三方支付监管制度的法律层级，尽快出台备付金存管、利息收益分配、预付卡发行与管理、银行卡收单、违规经营退市等配套管理办法，构建多层次、全方位的第三方支付法律体系。
在市场准入标准方面。要求网络借贷平台向监管部门申请经营许可证，并对其最低注册资本、营运模式和管理人员资质设置一定的标准和要求。
在消费者权益保护方面。建立放款人保护措施，限定个人投资者最高投资限额，单笔贷款最高限额等。规定网络借贷平台必须履行尽职调查职责，严格审核借款人信息，确保提供给放款^的贷款信息的准确性。建立消费者隐私保护政策，严禁网络借贷平台将消费者个人信息透露给无关联的第三方，并且必须建立和完善消费者信息保护的内控制度。
在信息披露方面。出台相关规定，要求网络借贷平台遵循真实性、准确性、及时性和可比性的原则，向放款人、监管机构及其他利益相关者披露公司治理、经营管理、运作模式、风险管理、财务状况以及具体业务情况的全面信息。
在网络银行方面。应在沿用传统商业银行监管手段的基础上，构建符合网络银行特点的风险监管制度，建立统一的Ca安全认证中心，加强对客户认证、电子货币发行与流通、网络金融犯罪等问题的前瞻性研究，适时出台电子签名、票据管理、反洗钱和征信管理等方面的配套规则。
在网络信贷方面。应以立法的形式明确网络信贷机构的身份和地位，推动制定《非存款类放贷组织条例》，将与网络信贷机构类似的组织和机构一并纳入监管范围，对其组织形式、资格条件、经营模式、风险防范和监督管理等做出规定。
在统计和分析监测方面。应尽快将互联网金融纳入金融业综合统计体系。特别是要把网络信贷资金纳入社会融资总量的统计范围，要求互联网金融机构定期报送有关资产负债、流动性以及财务资金状况等方面数据报表和重大事项报告，建立与之相关的统计监测指标体系。另一方面，应加强对互联网金融机构日常。另一方面，应加强对互联网金融机构日常风险的监测分析与风险预警，定期排查和消除风险隐患，对有关机构的风险行为及时进行提示和纠正，避免出现由小及大、由点及面的区域性金融风险。
参考文献：
[1]陈林.互联网金融发展与监管研究[J].南方金融，总第447期.
[2]谢平，邹传伟.互联网金融模式研究[J].金融研究，2012（12）
[3]巴曙松，杨彪.第三方支付国际监管研究及借鉴[J].财政研究，2012（4）.
[4]中国农业银行电子银行部课题组.互联网金融时代的金融[J].创新研究金融市场，2012（2）.
网络借贷行业研究报告篇8
如今，不仅是舆论界，包括主流p2p公司也公开表示希望强化监管。随着p2p平台对中国经济的影响力日益加剧，p2p监管细则是否会如外界预期那样在今年年底或明年年初到来？监管部门是否仍是银监会普惠金融部？监管的原则能否确定？监管方式又包括哪些重点举措？针对以上种种疑问，计算机世界研究院对100名p2p领域的研究人员进行了调研，以预估中国p2p监管的大致方向。
监管架构
p2p平台应该由谁来监管？这个问题在今年1月份似乎有了答案。2015年1月，银监会宣布进行机构调整，此次调整中，银监会成立普惠金融部，负责推进银行业普惠金融工作、融资性担保机构、小贷、网贷等，这意味着p2p划归普惠金融部管理。不过，在今年下半年，业界对于改革中国金融监管体系，由分业监管转变为混业监管以顺应金融创新需要的呼声此起彼伏。如果一行三会合并，设立中国金融监督管理委员会，或者是隶属国务院金融监督管理总局，实现金融业的统一综合监管，监管效率提高的同时，p2p监管细则必将加速落地，而p2p的监管主体也将进一步明确。
从调查来看，p2p业内人士对实现金融业统一综合监管持肯定态度。业内人士认为，若采用大监管格局，相互协作的效率大大提升，这也将是互联网金融的福音。
无论最终的监管主体是谁，关于p2p监管架构，业内普遍认为理应遵循以下两项原则：
1.监管架构要明确以政府监管与行业自律有机结合，但在顺序上应该是先监管后自律，监管为主、自律为辅。业界有传言称，监管层关于p2p网贷的监管草案已经初步成型。p2p网贷将由银监会统管，同时以省划分施行备案制监管，即以省为区域设立自律组织，而各地平台需向所在省的自律组织进行备案登记，由自律组织承担较为具体的监管职责。不过，有业内人士担忧，在整个社会主体契约精神总体较模糊的情况下，地方的行业自律相对脆弱。此外，若协会以省为界限，恐怕难以协调纠纷。因此，建立一个全国性的自律组织辅助银监会推动行业交流及监管，似乎更为适宜。
2.应当夯实金融监管部际联席会议制度。为规范对p2p网络借贷业务的监督管理，应由银监会和人民银行，以及联合司法、公安等部门探索建立联席会议制度。各部门通过联席会议制度加强沟通、相互配合，主动分析研究p2p网络借贷中发现的问题，形成监管合力，联合监管p2p网络借贷涉及资金安全、反洗钱、非法集资等相关行为。
监管法律体系
为确保p2p互联网金融模式健康有序发展，业内认为，相关部门应尽快完善p2p监管的法律体系：
一是适应金融创新的需求，修订金融法律法规。业内人士建议，当下亟需加快现有《商业银行法》、《证券法》、《保险法》、《票据法》等金融法律法规的修订，以适应互联网金融的发展特征;同时，尽快出台《放贷人条例》、《电子资金划拨法》、《网络购物条例》、《网络借贷行为规范指引》等相关的法律法规、部门规章、规范性文件，明确各方权利和义务，赋予相应合法地位，有效控制风险。
二是强化法律法规的执行力度。法治社会的根本标志在于严格法律责任的执行，公正地实施于每一个应承担法律责任的主体。在p2p行业乱象频出的当下，监管部门不能仅仅点对点式地自辩清白和善意提示，也不能总是延续此前的温和式监管，对于违法行为须加大法律责任的惩处力度。
监管原则
美国政府问责办公室（Gao）就p2p借贷监管向国会提交的报告中强调了p2p监管的三个目标：持续一致的投资人和借款人保护、灵活性和适用性，以及效率和有效性。计算机世界研究院经过广泛的调研后发现，这三条原则同样得到中国p2p业内人士的认可。
业内认为，中国p2p监管首先要坚持的原则就是灵活性和适用性，换而言之，互联网金融的监管应该体现适当的风险容忍度，在金融监管上需要留有一定的试错空间，过早的、过严的监管会抑制创新，不利于金融效率的整体提高。监管最关键的问题是要避免“一管就死，一放就乱”。其次，p2p监管应该强化投资人和借款人的保护。金融消费者保护的重点是，加强客户信息保密、维护消费者信息安全、依法加大对侵害消费者各类权益行为的监管和打击力度。此外，p2p监管要有效率，实行动态比例监管。根据互联网金融的发展动态、影响程度和风险水平，有关金融监管部门应当定期评估不同互联网金融平台和产品对经济社会的影响程度和风险水平，根据评估结果确定监管的范围、方式和强度。
监管举措
由于p2p网贷行业尚属于新生事物，各部委对其了解度与接受度参差不齐，监管细则意见的协调统一仍需不少时间。对于行业监管细则，此前监管层就频频对p2p公司进行调研，并向业内人士征求意见。
计算机世界研究院通过对p2p业界人士的广泛调研后发现，业界对监管的意见主要集中在以下几个方面：p2p的准入和退出机制（业界对该项评分的均值为9.06分，在10分制的评分中，分制越高表明越重要，下同）、注册制（8.73分）、投资者保护机制（8.58分）、p2p的产品界定（8.42分）、征信体系（8.14分）、第三方资金托管（7.83分）、信息披露机制（7.76分）、行业自律机制（6.94分）。
1.准入和退出机制。首先是p2p平台的准入条件。业内人士普遍认为，对网络借贷平台实施实缴制准入门槛限制，不仅能保证平台有更多的资金实力进行风控，也可以更好地保障投资人资金的安全。值得关注的是，中央财经大学法学院今年11月份的《个体网络借贷（p2p）监督管理办法（学者建议稿）》中，建议p2p平台的实缴资本定为5000万。理由是，据统计，目前全国p2p平台注册资本不低于5000万的，大约在25%左右，这意味着如果将5000万作为备案登记的门槛，仍有三分之一平台可以运营。此外，应设定p2p平台从业者的准入机制。业界认为，p2p平台的董事、监事和高管要具有一定金融知识和从业经验，要通过一定背景审查（比如，具有良好的职业道德、没有不良记录）。
2.注册制。调查发现，大部分p2p业内人士比较接受注册制。注册制被认为是成熟资本市场普遍采用的发行制度，在美国，p2p的贷款人发行的证券需要经纪人执照，并向SeC注册。此外，中国网络借贷监管是否需要跟随ipo发行体制向注册制改革，如何保持与国务院近日取消和调整一批行政审批项目保持同向性，也是需要进一步探讨的问题。值得关注的是，虽然一些人士（例如百度Ceo李彦宏）认为应该加快推进互联网金融牌照的落实，但调查发现，对p2p实行“牌照管理”遭到不少业内人士的反对，业界普遍认为，牌照意味着变相垄断、意味着排他性，也意味着非市场化竞争，更意味着p2p或为他人做嫁衣。
3.投资者保护机制。对金融消费者权益保护的力度依然亟待加强。消费者由于信息不对称等因素，在金融产品交易中处于弱者地位。在现行法律规则内，消费者一旦权利受损，往往求助无门，典型的如“光大乌龙指事件”。业界认为，建立和完善中国p2p网贷行业的监管规制，应以保护消费者（投资人）为核心和基本出发点，坚持适度监管原则，把握好监管边界。投资者保护的主要内容是保护投资者的资金安全以及投资者的个人信息安全。当投资者的权益受到侵害的时候，应该有一个专门的机构来受理维权申请，由该机构统一行使保护金融消费者的职责。
4.p2p的产品界定。美国将网络贷款定义为“证券化产品”，既有其特有的法律体系特征，也有其证券化产品发展较成熟的市场背景，对此中国不能盲目照搬。目前，银监会对p2p的定位是信息中介。不过，中央财大“建议稿”的观点认为，银监会作为金融监管部门对“信息中介”进行监管存在“越权”之嫌。“建议稿”认为，将网贷平台性质界定为“金融信息中心”或更为妥当，因为这不仅能解决银监会监管网贷业务在制度上的正当性，还可以促进平台为投资方和金融方提供金融信息交互、撮合、资信评估等中介服务信用性，同时也能与深圳等地方尝试的“金融信息咨询服务中介平台”保持相通性。
5.征信体系。被调查者普遍认为，国内社会征信体系极不完善是p2p发展的重要障碍，监管政策也应以这一国情为基础。网络借贷活动信息应当纳入征信系统。首先，应该建立健全信息标准和共享机制。征信立法首先应当出台界定数据开放范围的法律或法规，即由法律明文规定何种数据可以公开地取得，对必须保密和保护的数据加以明确。其次是加强信息安全监管和信息主体权益保护。强化部门间合作建立多渠道的个人信息保障与救济机制受理并及时处理信息主体的投诉完善异议处理和侵权责任追究制度。
6.第三方资金托管。央行等10部位的“指导意见”关于资金安全的要求中，要求将客户资金和平台资金分账管理，将项目运营权和资金管理权分开，要求“银行金融机构”存管，并接受审计。业界普遍认为，借助第三方资金托管的方式，确保资金安全，这个方向是明确的。不过，从安全性的角度看，商业银行做托管会更令人放心;但从效率的角度看，第三方支付则会更胜一筹。因此有业内人士建议，鼓励商业银行为p2p平台做客户资金托管很需要，但也不能因此而排除第三方支付机构的托管资格。
7.信息披露机制。中央财大的“建议稿”认为，网贷企业应当披露的信息至少包括下列内容：（1）主体信息：主要包括基本情况、奖惩情况、主要股东情况、实际控制人情况、法人治理及董事、监事、高级管理人员情况;（2）产品信息：主要包括备案产品基本情况;（3）业务信息：主要包括经营数据、逾期交易情况及其他信息。网贷企业应当保证所披露信息的真实、准确、完整，确保公开披露信息的内容无虚假、无误导、无重大遗漏。
网络借贷行业研究报告篇9
关键词：互联网金融；征信体系；搜易贷
中图分类号：F832文献标识码：B文章编号：1008-4428（2017）05-90-04
一、前言
在“互联网+”时代，我们享受着网购、快捷支付、线上预订等商务活动带来的便捷，也深受互联网经济活动中信用缺失的毒害。2016年中国网络借贷行业频发此类事件：e速贷被调查警方通报涉嫌非法吸存、借贷宝卷入“裸条借贷”风波辟谣停不下来、上市暴跌剧情反转宜人贷成“半年十倍股”等，危害当事人的同时也使互联网金融平台遭受前所未有的信任危机。
随着互联网金融的快速发展，催生了p2p网贷平台等互联网金融公司对于征信的迫切需求。p2p业务将成为征信体系中的重要领域。征信是信贷业务的发展基石，对于p2p网贷行业来说也至关重要。p2p机构出现了爆发式增长，表现出惊人的成长力。但与此同时我国针对这类机构的征信体系仍然缺乏，导致借贷双方存在着较大的信息不透明，一些借款人违约、平台坏账出现后，失信成本较低造成了整个行业存在发展瓶颈。一方面，p2p网贷等互联网金融业态在未来对于征信需求逐步提升；另一方面，由于信贷将成为未来兵家必争之地，征信机构在p2p网贷等领域的资源竞争将异常激烈。
2017年1月2日网贷之家联合盈灿咨询了《p2p网贷行业2016年12月月报》，月报数据显示，2016年12月p2p网贷行业单月实现了2443.26亿元的整体成交量；2016年全年累计成交量为20638.72亿元；p2p网贷行业历史累计成交量为34290.93亿元。越来越多个人及小微企业通过互联网寻求融资、投资等金融服务，互联网金融企业服务对象的高增长，也带动社会信用数据服务需求的高增长。数据孤岛困局是目前我国亟待解决的问题，单靠央行孤军奋战是不够的，“互联网+”下的经济主体都应参与，共建征信系统。
二、现行征信体系发展的状况与问题
（一）征信系统发展的现状
1.国外征信系统发展情况
目前国外发达国家企业征信行业的管理模式主要有以下三种。第一种是政府主导型，以中央银行建立的中央信贷登记为主体的企业征信管理体系，这些登记的信息包括企业信贷信息登记和个人消费信贷，中央银行建立起来的系统主要是服务于银行，用来规避贷款风险和进行决策。第二种是市场主导型，征信公司的商业运作为主体的企业征信管理体系，主要是进行有偿的商业服务，例如资信调查与评级。第三种是会员制模式，以银行业协会建立的会员制征信机构与商业性征信机构为主体的企业征信管理体系，这样银行与商业公司可以在一定程度上进行信息共享。
2.我国征信系统发展情况
我国企业征信发展始于20世纪80年代后期。改革开放中出现大量应收账款无法收回的现象，为了应对这种风险，将国外的信用风险管理技术和服务引进到我国，这对外贸交易中减少风险起到了重要的作用。1992年以后，国内又陆续成立了一些从事企业资信调查服务的专业性公司，形成了企业资信调查行业新的竞争格局。逐渐建立起一个覆盖面广泛、结构基本齐备、以公共征信为主导的多层次征信体系。
第一种是有很多基础信息的公共信用数据库和专业信用数据库，以中国人民银行征信中心管理的企业和个人征信系统数据库为主；第二种是掌握特定经济信用信息的政府职能部门、投资金融机构、经济鉴证类中介机构，比如海关、税务、工商等政府职能部门的信息管理系y；第三种是国营的或者私立的征信商业机构。例如搜易贷通过获得央行征信牌照，采取大数据战略，将征信系统进一步完善，使信息更加精准、智能地为社会服务，搜易贷利用互联网优势引领着行业的发展，成为借贷平台安全的标杆。
（二）我国征信系统发展中存在的问题
1.法律法规不健全
由于我国征信行业起步较晚，很多有关征信的法律处在空白的状态，而存在的征信法律又存在着立法分散，法律层次低和法律范围较狭窄的问题，为信息的共享与隐私方面存在着巨大的隐患。
2.信用的封锁又遏制了征信行业的发展
很多信息不公开、不透明，有价值的信息得不到利用，不仅抑制了征信行业的发展，也抑制了很多商业的发展。
3.征信机构市场竞争力较弱，协作机制缺失
由于我国本土评级机构实力与资力不足，公共征信机构与商业性征信机构之间的职能分工、定位不明晰和严重缺乏协作机制，信用信息形成了严重的分割。
4.机构规模普遍较小、从业人员素质不高
由于我国征信企业较少，且从事征信行业的人员学历参差不齐，征信公司信息不全，与国外大的征信企业有着较大的差距。
5.缺乏有效的市场监管机制
发达国家的企业征信行业均成立了行业协会，这些协会在促进从业人员教育培训、业内交流、行业技术标准制定、行业自律、维护行业利益等方面发挥着重要作用。而我们国家缺乏自律组织，行业规范、人员培训都不能落实，严重制约了征信行业的发展。
三、案例分析――搜易贷
（一）搜易贷大数据战略
互联网金融下，“先发优势”将成为行业的关键词，先获得金融监管部门的合规认可、备案，业务符合小额分散要求，具有优质资产储备、资金获取成本低的平台，将在新一轮竞赛中脱颖而出。优势平台间比拼的将是风控能力、运营精细化、体验和品牌，行业的集中度将进一步上升，优胜劣汰。
搜易贷于2016年3月15日获央行企业征信牌照后，进行了包括接入央行下属的中国支付清算协会互联网金融风险信息共享系统、加强同业、跨业合作、增资研发风控技术在内的一系列大数据应用布局，截止4月25日，搜易贷宣布其平台累计交易额突破百亿，用户超过140万，正式跻身p2p百亿俱乐部，与陆金所、宜人贷、积木盒子等同步成为行业第一梯队平台。搜易贷的案例中，投资人、合作伙伴的认可与信任举足轻重，尤其是央行的官方引导效应不可忽视。
搜易贷创始人兼Ceo何捷表示，云狐天下自成立起，依托搜狐坚实的互联网技术建设，云狐天下继承和拓展了搜狐“云战略”下的机房建设、云平台、云存储、云安全、大数据等方面最新技术及应用成果，将在征信领域为客户提供更加稳定、严密的安全保障体系，流畅、便捷的信息采集系统，及精准、智能的数据处理服务，进一步促进社会征信系统的建立和完善。
（二）搜易贷模式概述
1.严选优质小额投资项目
搜易贷只选择优质小额投资项目，最大程度降低和分散逾期风险，保证担保机构具备完整有效的实时代偿能力；单笔项目金额不超过搜易贷平台全部待还本金的1%，且87%的项目额度不超过20万元。
2.借款人群特征分散
搜易贷投资项目的借款人所在的地域、所处的行业均非常分散，能强有力抵抗行业系统性风险。
3.单笔交易金额分散
搜易贷系统预设单个投资人投资单个项目的金额最多不得超过该项目总金额的30%，帮助投资人进一步有效分散风险。
4.合作机构额度分散
搜易贷优选合作机构，每个经过搜易贷审核的机构均给予审慎实时的授信额度管理，确保每个机构的投资项目总额度也遵循额度分散的原则。
（三）搜易贷模式的优点
1.信息披露和运营数据：信息披露较为完善，交易规模稳步增长
目前，搜易贷公布的运营数据比较完整，在网站首页实时更新平台累积成交量。同时平台通过季报、年报全面公布运营数据，数据主要包括成交量、投资人数、预期收益、标的特征、投资人特征、风险准备金额度等。根据公布的数据，平台累积成交量已达到121亿元，用户超148万人，在网贷平台中排名较前。
在借款项目披露方面，搜易贷较详细地披露了审核信息，其中企业借款人审核信息主要包括执照信息、企业征信报告、财务信息、项目信息和合同等，个人借款人审核信息主要包括身份信息、工作证明、收入证明、信用报告、房产信息和其他资产信息等。
2.投资体验：网站功能完善，使用流畅，pC端充值过程略复杂
搜易贷注册、实名认证、登陆、投资等功能使用起来流畅，用户体验总体较好。不过，相比于其他平台扁平化设计，搜易贷网站页面看起来略显复杂；此外，平台pC端只能使用网上银行进行充值，目前支持的商业银行为12家，覆盖面不够广，一定程度上限制了部分投资人的选择。
搜易贷用户中有80%以上使用搜易贷app进行投资，搜易贷app设计较人性化，有app手势密码和信息加密双重保障，新项目上线实时推送，便于投资人抢先投标。app包括首页、投资项目、转让项目和我的账户，各标的信息披露内容与pC端相同。app通过连连支付进行充值，流程顺畅。“我的账户”中能够简单明了地看到资金、收益、投资记录、红包、代收回款日期等，使用起来较为方便。
3.投资变现：无利息管理费，转让规则宽松，变现容易
搜易贷对所有项目均不收取利息管理费，同时，满足条件的房易贷、车易贷、信易贷和月薪宝均可以进行转让，变现能力较好。直投项目持有30天以后可以转让，“债权转让项目”持有满14天可再次转让。与大多数平台不同的是，搜易贷债权可实行部分转让，未转出部分退还给转让人，同时转让人还可以随时撤回未生效部分。转让费用为转让本金的0.5%，收费适中。平台转让规则宽松，有利于标的转让，投资人可以不用担心临r急用钱而取不出了。
4.投资人互动：投资人互动活跃，活动花样多
平台目前与投资人交流的渠道主要有在线客服、QQ群、微博、微信和电话。在咨询过程中，客服回复速度较快，态度好，能够较为详细地回复投资人的提出的问题。除pC端外，搜易贷在微信订阅号中发起了丰富的活动，吸引了部分投资人参与其中。针对平台周年庆、518理财节、五四青年节、平台成交量破百亿等都设计了庆祝活动，给用户发加息券、红包、实物奖品等，活动形式多样。
5.标的小额分散，产品类型丰富，
搜易贷标的主要包括房易贷、车易贷和信易贷三种，业务类型较主流，定期宝和月薪宝投资标的来自上述三种标的和债权转让标。其中月薪宝是广大上班族比较感兴趣的，通过这个产品，投资人只需要设定一个投资规则、每月投资额度、每月投资时间、预期收益等，到期平台就可以自动通过银行卡扣款，由系统自动实现月薪定投。此外搜易贷标的收益偏低，预期收益率在6%到10%之间，低于行业平均水平，鉴于搜易贷产品定位于稳健安全型，依托平台本身实力，对风险偏好稳健型的用户来说是个不错的选择。
（四）搜易贷模式的缺点
平台目前尚未完成银行资金存管系统的对接，在监管不断收紧，越来越多的平台上线银行资金存管的情况下，搜易贷还是应该尽快完成银行资金存管，为行业带来更多的正能量。
纯平台模式下借贷平台不参与双方借贷过程，利率和还款期限由双方协商决定，对借贷双方的限制较小。搜易贷的投资项相对固定，利率也相对固定且比行业均值稍低。
拍拍贷等平台采用无担保模式，借贷双方的进入门槛较低，手续简便，借贷范围也更大。搜易贷对借款人有严格的收入要求和信用要求，手续较为复杂，门槛较高。
此外，作为纯线上平台，和线上线下结合的平台相比，搜易贷不公开借款人的信息以及相关审核资料照片等，使得借款流程不明晰，对债权人来说，借款人的信用状况也无从查起。
（五）完善搜易贷模式的建议
1.加快征信法律体系建设
目前我关于征信体系的法制建设尚不健全，个人信息、消费记录等公民个人隐私不能得到很好的保障，这也是网络征信不能得到普遍认同的原因之一。因此，国家应加快建设以《征信业管理条例》为基础的征信法律体系，通过法律法规明确大数据采集信息范围和信息对外披露要求，加大失信惩戒力度，对情节严重者进行曝光并追究刑事责任。搜易贷等网络金融企业也要以身作则，树立行业典范，诚信经营，遵纪守法，积极配合国家相关部门的法制建设工作，由上至下建立全面完善的法律和披露体系
2.建设统一的信息管理平台
虽然搜易贷实现了突飞猛进的增长，但其作为当今林立的互联网金融企业中的一员，与其他互联网金融平台鲜有合作，没有实现行业数据信息共享，也没有与传统商业银行实现有效的对接。这些漏洞不仅加大了互联网征信发展过程中的失信风险，也使得失信惩戒措施难以发挥应有的作用。搜易贷可以与其他网络借贷平台建立数据共享关系，形成统一的信息管理平台体系，凸显大数据平台的规模效应。增强网贷平台用户信用评估的准确性，融合传统和互联网金融业的海量征信信息，实现线上线下征信体系的统一。
3.提高信息质量
在征信体系建设过程中，信息质量至关重要，无论是个人信用评估还是失信惩戒，都离不开翔实的信息和数据。因此，搜易贷要注重征信信息质量的完善。首先要形成统一的信用信息采集标准，保证信用信息的真实有效和全面性、即时性，为个人信用评估提供可靠的数据支持。其次，在数据的筛选整理阶段，要与时俱进形成适合大数据分析的整合方法，可以通过多方信息的交叉验证来确保信息的真实性。此外，搜易贷可以着力引进国外先进技术，加强企业内部技术人才培训，提高大数据运算水平，保证信用分析报告的全面准确。
4.加强互联网金融监管
随着“互联网+金融”模式的不断发展，传统的金融监管显然已经不能满足新时代的要求，加强对互联网金融的监管也是网络征信发展过程中的重要一环。目前网络征信体系尚未成熟，个人信息泄露、金融诈骗、利用大数据漏洞洗钱等不法现象，一方面国家金融监管部门要重视对互联网金融产业的监管，并且针对其线上借贷等特点，加强对网贷平台的信息管理监督和资金流向监督，提高对公民个人信息安全的保障，遏制互联网金融犯罪。另一方面，搜易贷可以联合各大金融平台建立行业自律协会，相互监督，制定行业标准体系，组织从业人员参与法制教育，增强法制意识。通过纵向的国家监管和横向的行业自律体系，双管齐下，促进我国征信监管体系走向成熟。
四、结语
互联网金融的迅速发展为网络商务活动带来了巨大的商机，网上交易也为企业和个人带来极大的收益与便利。对互联网金融平台来说，良好的信用环境是其存在和发展的基础，建设信用体系的最终目的就是要改善目前网络的信用现状，提高网络交易的安全性，降低交易的风险。通过互联网金融平台大数据战略来构建征信系统，从而反哺社会，推动全社会信用体系的建设，实现共赢。
参考文献：
[1]方昕.我国互联网金融的政府监管问题研究[D].江苏：南京师范大学，2015.
[2]李婧如.互联网金融发展的模式比较研究[D].甘肃：兰州大学，2015.
[3]陈轩昂.我国互联网金融的政府监管研究[D].上海：华东政法大学，2016.
[4]李然.互联网征信模式的发展研究[D].北京：对外经济贸易大学，2015.
[5]程识.我国互联网信用体系建设的策略研究[R].安徽：中国人民银行马鞍山市中心支行，2010.
[6]孟凡霞.首批民营征信牌照下发读秒[n].北京商报，2015-7-16.
[7]2016年中国网络借贷行业年报[Z].网贷之家网站，2017.
[8]2016中国社会信用体系发展报告[Z].新华社，2017.
[9]高晨.p2p网贷将接入央行征信系统[n].京华时报，2014-7-31.
[10]李俊丽，王家传.美国个人征信体系的经验与借鉴[J].金融理论与实践，2006.
作者简介：
钱霞，女，安徽安庆人，江南大学商学院学生，研究方向：金融学；
唐孟如，女，安徽阜阳人，江南大学商学院学生，研究方向：会计学；
胡会苗，女，河北保定人，江南大学商学院学生，研究方向：国际经济与贸易；
网络借贷行业研究报告篇10
【关键词】p2p网络借贷发展现状金融制度监管
一、引言
为了进一步深化金融创新与改革，党的十八届三中全会提出：“发展普惠金融，鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品”，我国的p2p网贷在此政策下发展迅猛。p2p以其灵活性等特征吸引了大批的借入者与投资者，其中包括大量的无法通过传统金融行业获得服务的人群及企业，解决了他们的融资问题，同时也为投资客提供了收益较高的投资理财服务。据统计，2015年上半年全国平均每天有7.6万人次参与p2p网贷中，2013年以来，出现无法提现、跑路等问题的p2p网贷平台多达400多家。因此加强对p2p网贷的金融监管，防范互联网金融的风险应该提上日程了。
二、我国p2p网络借贷发展现状及水平
（一）p2p网贷平台发展迅猛
p2p网络借贷的英文全名为peertopeerLending，其中文翻译为“人人贷”。p2p网络借贷诞生于互联网信息技术的发展与金融行业的融合。2006年，中国的第一家网络借贷公司“宜信”成立了，将诞生于英国的p2p互联网金融引入了中国。由于我国长期的金融抑制，导致大量的人群和企业无法从传统金融渠道获取融资机会，使得p2p网络借贷呈现井喷式发展。据《2015年中国p2p网贷行业数据报告》显示，2015年末我国p2p网贷平台数量为1946家，全年累计交易额近3000亿元。我国超越美国成为全球最大的p2p交易市场指日可待。
（二）注册资金没有法律要求
截至2015年12月底，纳入中国p2p网贷指数统计的网贷平台样本中，除了招商银行外的425家网贷平台注册总资本约为257亿元。从每一单个的网贷平台注册资本来看，平台与平台之间差距很大，例如陆金所的注册资金有4亿元而拍拍贷仅仅只有100万。
（三）网贷平台交易活跃，交易量大
据《2014年中国p2p网贷行业数据报告》显示，2014年末，中国p2p互联网金融公司多达1000多家，全年全行业交易额约2000亿元；2015年末，中国p2p网贷公司全年交易额约5000亿元。
三、我国p2p网络借贷的特点
我国的p2p网络借贷公司的模式大致可分为两种：一是提供担保措施的平台，即债券转让模式。投资者以购买理财产品的形式为p2p网贷公司提供资金，线上线下的信用审核以及后续的催收都业务都交由p2p网贷公司处理，出借人和借入者之间并没有实际的合同关系，为具有中国特色的债券转让模式。这种模式在中国的p2p网络借贷中十分普遍，市场占有额相对较高，但是也存在着一定的资金偿付风险；二为纯信息中介模式，即平台只提供信息匹配和其他服务，不提供担保。贷款利率由借款人自行选择，但是不能超出央行规定的基准利率的四倍，合同由借出者与借入者直接签订。此种模式属于最原始的英国“Zopa”模式，但是在目前的市场份额中占有率较低。
其次还有市场占有率更小的平台模式，如“有利网”。这种模式为p2p网贷公司与某个小额贷款公司合作，其中借款人一项由小贷公司提供，p2p网站不用自行解决。此模式运营的主要不同之处为p2p网络借贷公司与小额贷款公司对相关的债务承担连带责任。与之前的两种p2p网贷模式相比，此种模式的互联网属性更为明显。此模式的创新为p2p网络借贷注入新鲜血液的同时也有可能引起小额贷款公司的产业革命。
四、我国p2p互联网金融的主要风险包括以下几个方面
一是平台风险，以互联网为载体的p2p网络贷款本身就处于一个虚拟的世界中，由于投资者无法调查借入者的信用能力以及借入后的还款方式和渠道，从而造成了信息上的不对称，给不法分子提供了诈骗的温床。
二是政策风险，我国p2p网络借贷仍处于无机构监管、无准入门槛、无行业标准的状态，作为一个新兴行业，没有相应的法律制度对其加以监管和规范，整个行业存在着较大的风险，同时也面临着新政策带来的冲击。
三是信用风险，我国还没有一个权威的个人信用体系。人民银行征信系统并没有和大多数的p2p网络借贷合作，只有少数一两家公司，如“宜信”。较低的违约成本带来了高风险的结果：逾期不还和恶意拖欠屡禁不止，直接影响了金融行业的稳定。
四是信息披露及信息安全问题，目前大多数p2p网贷平台不披露公司内部的近期财务状况，虽然有一小部分平台披露了部分借款人的逾期情况及信息，但投资人不能从此信息中有效地判断出该平台的资金流情况及坏账率等重要指标，从而带来了一定的投资风险。其次，部分p2p网贷平台为了吸引风司和其他投资人，故意隐瞒借款者有关的不良信息或披露虚假的信息来吸引投资。最后关于个人信息泄露的问题：部分平台存在出售甚至非法贩卖融投双方客户的个人信息的现象，造成了十分恶劣的影响。
五是流动性及准备金问题。由于p2p网贷公司的激烈竞争，不少p2p网贷公司进行了人为的包装行为，如虚假披露和“拆标”，其中“拆标”的危害更甚。“拆标”即将一标分为多标，造成人为的期限错配和金额错配，营造出网贷平台的虚假繁荣从而吸引投资者。但这一行为对平台的资金流动性影响极大，对平台的运转带来了巨大的隐患。据不完全数据显示，2015年多达一百多家p2p网贷平台在第四季度出现了流动性风险。虽然准备金是用于防范流动性风险的一项举措，但目前没有特定的法律条文规定准备金的下限、尚无具体的监管部门进行平台准备金的检查。
六是金融创新的过程中经常产生新的风险点。资金监管空白与漏洞。p2p网络借贷平台善于利用监管漏洞，在标的项目投标结束之前，擅自使用投标者的资金进行短期投资以获取高额利润。在该标的项目结束时，平台可收回投资资金或用下一笔筹资垫付此次项目。这种资金池的不透明运作存在着巨大的隐患。一旦p2p网络监管平台某次投资出现问题，则很容易出现资金流问题。
线下模式涉嫌非法集资。p2p网络借贷平台集资的模式有三种：一是出售理财产品；二是以股权为标的工具，以固定收益吸引投资人并向出资人担保；三是以预付卡为标的工具，同样以固定的收益为吸引点来销售商业预付卡。但是这三种模式所筹集的资金并没有直接进入借款者的账户，而是进入了p2p网贷公司的资金池之中。这种不透明性使其具有非法集资的嫌疑。
五、p2p网络信贷监管的原则
（一）监管评价标准
下面衡量监管方案孰优孰劣的几大关键要素是我们参考美国金融改革的方案而建立的，从而来评估p2p网贷监管的实用性与有效性。其中常被业内人士与学者重点关注的三要素为：灵活易用性、效率与效用、对消费者和投资者提供的持续性保护。
其中，灵活易用性为灵活与具有前瞻性，从而使监管者能更好地适应市场的变化的监管体系。因为市场的创新性导致的p2p网贷平台面临新的未知的风险，所以具有前瞻性是十分必要的。
其次，效率与效用表示监管体系的建立应该是高效的，应该避免重叠和拖沓的监管行为。以保持监管力度与效果为前提，使监管者的工作量最小化。高效性在任何其他的监管体制改革中具有通用性。
再次对消费者与投资者的持续性保护是指通过对法律的披露、销售标准与合规性审查来确保消费者与投资者能得到法律保护。
（二）审慎监管原则
第一，加强对p2p网络贷款行业的行业准入标准的设定和监管。由于目前p2p网络贷款行业准入门槛过低（注册资本不受限制，对一般业务没有任何审批制度等），造成了行业内鱼龙混杂的局面。对其监管的部分主要表现在平台的注册资本只能用于其本身的用途，也就是风险控制方面，而并不能用于赔付。此成本应该与平台的风险系数挂钩，即风险系数越大的平台需要投入更多的资金成本来控制风险，从而在平台的建立之初即在一定程度上控制了p2p网贷的风险。
第二，对资金流动性的监管。p2p网络贷款进行非法集资和商业诈骗的案例已出现过多起，为了预防和制止此类事件的发生，通过对平台资金流的各环节，如来源、结算、具体的信贷活动等进行严密的监管可以实现。其中，各个平台都存在专业放贷人，对他们的账户进行监管是对p2p网络信贷资金流动性监管的一项重要措施。
第三，对p2p网贷平台进行风险评级。投资者与借贷人对某平台的了解不应仅限于口碑，政府部门应通过相关的机构对各p2p网络信贷平台进行具体的评级。此类风险评级应具有良好的公信力，有助于行业内的优胜劣汰，降低行业整体风险，促进行业的健康发展。其中具体实施为政府通过对平台现金流状况的实时动态监管和注册资本以及对投资者的保护政策等等进行风险评级。
（三）行业风险监管零容忍原则
p2p网络信贷因其特殊的行业性质，属于普惠金融的一部分，同时也是整个金融体系的组成部分之一，它在日常运作中所形成的信用数据和运作模式都是对现有的金融行业的补充（例如p2p网贷借贷者信用评级可与银行互通）p2p网贷行业的稳定性势必会影响到整个金融行业的稳定性。正因其重要性，所以相关部门在宏观的政策上应对整个行业保持零容忍的态度。
第一，对于p2p网贷平台进行具体的法律性质的判断。在部分平台出现非法集资或超范围经营的现象，政府部门应在在法律性质的规定一项中予以否定。如对非法集资进行具体的可运用于此行业的司法解释，出台细化后的说明，从源头处实施监管。具体地表现为对风险可控的p2p网贷平台，可促进和推动其进行规范化的改造；而对于风险不可控或超出预期的p2p网贷平台，政府可依法勒令其停业整改或取缔。
第二，允许p2p网贷平台有条件的对人行征信系统进行一定程度的使用。此问题的核心之处在于p2p网贷平台对征信系统的使用准入门槛以及具体的使用原则问题。如之前曝光的，某p2p网贷平台使用某商业银行的征信系统调取客户资料一事。事后曾受到了中国人民银行上海分行的批评。p2p网贷公司在现有的行业征信系统下确实很难对客户进行有效而全面的信用评级，而此项工作直接影响到了行业的风险和利润（对客户的财务状况调查会提高成本）。如果p2p网贷平台使用了征信系统数据，是否会造成信息泄露也是值得我们重点关注的问题。所以政府应建立相应的准入机制和具体的监管措施。
六、加强对p2p网络借贷监管的建议
（一）明确监管主体，加强各部门的沟通协调
目前p2p网络信贷鱼龙混杂野蛮生长的关键因素是监管主体的缺位。p2p网贷行业的稳定性需要监管主体确立后的严密监管。同时明确监管主体的监管职责和范围才能做到有的放矢。具体可表现为建立处于统筹地位的互联网金融监管协会，同时加入银行、银监会和第三方支付公司等多领域多公司的协调管理。其中应明确互联网监管协会的领导原则和各领域的具体职责。
（二）建立具体的市场准入机制
对p2p网贷公司制定严格且高的准入标准。对风险较小的平台和公司进行制度完善方面的指导和改造，对风险较高的或者以诈骗为目的的公司和平台予以取缔。同时，对于投资者和借贷者也实行准入机制，表现为：投资者依据其财务状况判定风险承受能力来规定相应的最高投资额；对于借贷者，建立行业内部的征信系统，拒绝老赖、规避风险，同时制定对央行征信系统具体的授信规则进行辅助征信。
（三）建立资金托管制度
p2p网贷因其只存不贷的特殊性，并不是经营资金业务的传统金融机构，同时也不具有做担保保证的条件。针对p2p网贷平台日常运营中的资金流问题，政府应建立完善的资金托管制度。即脱离于p2p网贷平台的第三方资金托管机构。这一制度使得p2p网贷公司无法挪用资金池中的空闲资金，降低了非法集资的风险的同时回归了p2p网贷平台信息中介的本质，有利于p2p网贷平台的健康发展。
（四）建立完善的征信系统
针对借款人建立完善的行业内的征信系统对于降低行业风险和稳定具有重要的意义。借款人的大量逾期势必会影响到平台的资金流状况，所以风险控制是十分必要的。行业内的征信系统是全行业通用的，但其仍存在一定的不完整性，此时需要在一定程度上与央行征信系统实现对接，对客户进行信用评级。
参考文献
[1]黄震.p2p网贷行业的发展现状与未来趋势[J].经济导刊，2012（11）.
[2]安邦坤，阮金阳.互联网金融：监管与法律准则[J].金融监管研究，2014（3）.
[3]叶湘榕.p2p借贷的模式风险与监管研究[J].金融监管研究，2014，（3）：71-82.
[4]陈静俊.p2p网络借贷金融创新中的问题和对策研究科技信息，2011，（13）：812-813
[5]钮明.“草根”金融p2p信贷模式探究金融理论与实践，2012，（2）：58-60