银行市场前景篇1
【关键词】利率市场化；商业银行；机遇；挑战
前言
2015年以来，利率市场化改革加速推进：存款利率上限浮动区间扩大至1.5倍，存款保险制度正式推出，大额存单的实施，业界普遍预期利率市场化改革有望在年内实现，但这只是“临门一脚”。在近期麦肯锡写的名为《中国银行业趋势与七大转型策略》的报告指出，中国银行业已经实质上进入利率市场化的时代。本文通过利率市场化对商业银行利弊的分析论证并提出相关建议。
一、商业银行的机遇
（一）赋予商业银行更多的经营自
利率的放开，使商业银行可以针对不同的客户采取差别服务，根据不同贷款人的背景、实力、资金状况和服务要求，制定与之相符的贷款利率，并提供相应的服务。这样不仅可以满足广大客户的要求，更加强了商业银行的灵活性和主动性，促进了银行间的竞争，从而提高了商业银行的效率。
（二）促进了我国商业银行向现代商业银行的转变
利率市场化的不断推进，使得我国商业银行面临了诸多的风险，尤其是利率风险，也加剧了银行之间的竞争。这使得商业银行不得不转变经营理念，强化内控建设和风险意识，培养专业化技能，使自己真正成为自负盈亏自担风险自主经营的市场经济主体来规避风险以获取最大利润。从2005年建设银行港股上市打响了国有银行上市的第一枪之后，中国银行和工商银行分别于2006年上市，农业银行也于2010年a+H同时上市。标志着我国四大行全部完成资本市场改造，建立起了现代企业制度。
（三）利率市场化促进了商业银行金融创新
当利率处于被管制时期，商业银行无法自主决定利率，这减少了商业银行主动开发产品的动力因为新的产品必然带来新的利率价格。大多数银行都只能提供无论在功能还是价格方面都大同小异的产品，缺乏竞争力。而当利率管制逐渐放松以后，商业银行获得了更大的自主定价权，使得他们拥有足够的积极性和空间以利率为变量设置不同种类的金融产品。利率市场化和金融创新是相辅相成的，在一定程度上，商业银行的金融创新也能反过来加快利率市场化的脚步。
二、利率市场化对商业银行的挑战
（一）商业银行的信用风险增加
利率市场化的过程中，市场利率会有一个攀升的过程。在此过程中，贷款风险较小、信誉度较高的企业被逐渐驱逐出市场，而留在市场上愿意支付高额利率的都是从事高风险项目、经营业绩较差、信誉度不高的借款人，这便是“逆向选择”。这类借款人往往只关注资金的可获得性，对于资金的成本考虑甚少。再加上面对如此高的利率，便产生了“道德风险”，只管借不管还。另一方面，由于金融市场上存在的信息不对称，商业银行不可能完全掌握借款企业的行为，当企业在高利率的逼使下从事高风险的项目时，银行的信用风险也就随之增加。
（二）缩小了商业银行的存贷利差
目前，我国商业银行的利差主要由中央银行决定，利差的大小也受到中央银行的政策影响。人民银行在对利差进行调整时，主要会考虑到商业银行的经营状况以及当时的经济运行状况。随着信息全球化的发展和金融市场不断完善，相当一部分筹（投）资者不用借助银行等金融中介机构，而是通过直接寻找对手来直接进行筹（投）资活动，这就促使了脱媒现象的产生。为了减小脱媒现象的影响，增加存款数量.抢夺优质客户，各家银行必然会在一定程度上提高存款利率，降低贷款利率，激烈的竞争将使存贷款利差有大幅度缩减，使银行的主导业务受到巨大的冲击。
目前我国商业银行利润主要依靠利息业务，因此要提高利润率自然需要提高存贷利差。从表可见，2012年以来，我国一年期存贷毛利差一直维持在3%左右。
（三）商业银行的市场竞争力受到考验
在利率市场化的条件下，商业银行之间的竞争方式也有所改变。银行不再简单地抢占市场、建立起关系型客户，而可以靠打造信誉、组建自己的专业化团队来为客户量身服务，金融创新也将成为银行增强竞争力的主要手段。在这样的情况下，银行可以根据不同客户的风险程度及自身的特点进行自主定价，这就对商业银行自身的专业技能、定价是否科学合理提出了更高的要求。
三、商业银行的应对措施
（一）建立信用等级评估制度，减小信用风险
信用风险是指在交换过程中，由于对方违约而造成的风险，是商业银行经营过程中的重要风险之一。利率市场化在扩大商业银行客户群体的同时，也增加了
信用风险。我国信用评估并没有受到应有的重视，借款不还的现象时有发生。针对这些，商业银行应参照外国的成功经验和先进的管理水平，并结合自己的情况，制定一套较为客观和合理的信用等级评估系统，按客户的信用等级，提供相应的服务。对于信誉高的客户可以适当降低利率，而对于信誉较差的客户，则采用高于平均价格的利率。
（二）注重金融创新，鼓励新产品、新业务的开发
企业要想生存，就必须有自己独特的优势，即拥有其他企业没有的产品或服务。在激烈竞争的国际金融市场上，创新的金融工具丰富多样，层出不穷。面对这些，我国的商业银行应及时了解国际市场的产品信息，对可借鉴和引进的产品，仔细研究分析其基本原理、组成模式和定价模型等，并根据我国的市场环境进行合理的取舍和改进，力求推陈出新，不断推出适应我国国情的存款新品种。
（三）积极拓展表外业务，为扩大银行收益寻找新的支撑点
利率市场化和电子通讯技术的飞速发展，使银行的主导业务受到巨大的冲击，收益率也大幅度下滑。为此，商业银行应大力发展表外业务，为其收益注入新的力量。表外业务，简而言之，就是资产负债表以外的业务，又可分为或有负债和中间业务。在这两种业务中，银行虽然都是充当中介人的角色，但是在或有负债业务中，银行需要承担客户违约带来的信用风险；而中间业务则只依靠银行的信息、技术、人才，就可以获得相关的收入，同时还减少了利率波动对利润的影响。
四、结语
利率市场化为我国商业银行的发展带来了良好的机遇和巨大的挑战，但利是大于弊的。在这个竞争激烈的市场环境下，我国商业银行要想在这个竞争激烈的市场环境下生存下去，就必须积极面对利率市场化改革带来的机遇和挑战，采取有效地应对措施，建立有效地风险管理体制，转变经营理念和经营模式，优化资产结构，进而实现我国商业银行的可持续发展。
参考文献：
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银行市场前景篇2
当前经济运行中一个显而易见的发展现状是，在拉动国民经济增长的“三驾马车”――投资、出口、消费中，前两者近年来日渐乏力，而消费的作用则在迅速上升。2017年1-4月份，全国社会消费品零售总额11.3万亿元，同步增长10.2%，远超GDp增长幅度。这一趋势映射到金融领域就是，消费金融市场开始蓬勃发展且在未来会呈现进一步增长态势。
在传统信贷增速放缓背景下，银行、消费金融公司、互联网电商等机构纷纷凭借各自的优势介入消费金融领域，消费的快速增长及需求升级与发展中的消费金融相互促进。但是相较后两者，银行距离市场远、重视晚、灵活度不足，如何披荆斩棘、破局成功，当下似乎仍没有特别完整可借鉴的模式。业务要做，但要怎么做？尤其是面对来自市场敢于刺刀见红的产业系、电商系和互金系的挑战，银行系消费金融该怎么破局？
好在日渐清晰的政策在释放积极的信号，从“校园贷”整顿、要求网贷公司银行存管到“现金贷”清理，银行的主动作为意识在被市场和监管放大。而经历三年多的野蛮生长，有观点认为，当下的消费金融正如前几年爆发的p2p迎来了发展窗口期，只是产品同质化、市场竞争日趋白热化，如何在发展业务的同时权衡好内外部关系，成为银行系破局的关键。
值得注意的是，即便是银行业内的消费数据近两年也在发生剧烈变化。2016年末，我国银行业消费金融规模为5.92万亿元，同比增速23.8%，最近四年的年复合增长率为26.7%。不过，与发达国家相比，目前我国消费金融市场仍处于初级阶段，2016年末人均余额仅为美国的5%，不到日本的三分之一。
而不论是向内“活客”，还是向外“获客”，银行业已在纷纷“抢滩”消费金融。采访中，交通银行保守预计5年内，银行业消费金融余额将接近20万亿元。而杭州银行预计中国消费信贷规模2019年将达到41.1万亿，是2010年的5倍以上。尽管测算角度和结果不同，但多家受访银行均向《投资者报》记者表示，随着消费金融政策红利的不断释放，决策层信心坚定，消费杠杆处于相对低位，中国消费金融市场都将是一个增量市场，而目前市场远远没有饱和，仍存在大量的发展空间。
持牌多为银行系
但市场辨识度有限
根据2016年年底的“中国消费金融口碑指数”显示，银行系消费金融品牌普遍持牌，但消费者对银行系的认知度和服务满意度目前比较有限，南京银行参股但以产业资本主导的苏宁消费金融排名第二，而较纯正银行系中，兴业、中银和招联三家做得相对较好。但是由于整体数据不全，多数银行系消费金融公司成立时间并不长，发展不一，无法从财务或数据上进行全面纵向、横向的比较判断，仅能从股东结构、资源禀赋、产品特点来一探究竟。
从银监会官网看，截至2017年6月底，监管层共计发放消费金融牌照21块，其中18家为商业银行控股或参股，而除了苏宁消费金融和马上消费金融分别为本土的产业资本苏宁云商和重庆百货控股，南京银行和重庆银行仅以参股形式，其余均以银行控股为主。
与产业系寻求新业绩增长点，通过提供信贷刺激消费者的消费意愿，以降低本身及经销商的库存压力，并提升营业利润等意愿不同，业内认为，银行系涉足消费金融领域的目的主要是完善自身消费信贷层次建设，扩大市场份额。例如2016年小额信贷余额占全行贷款总额83%的哈尔滨银行也在消费金融领域进行了大胆的尝试和探索。
为什么单独成立消费金融公司？包银消费金融董事长刘鑫认为，虽然不同银行业务的侧重点不同，但估值差距不大，原因是不同特性的业务在一个大池子中没有体现出独立价值。而消费金融公司的成立有助于在银行把细分领域做细做优，并做大做强。
《投资者报》记者发现，已有持牌公司的控股银行里有着明显的分化：一类是全国性大银行，如中国银行、邮储银行、兴业银行，包括隐身在全资子公司永隆银行背后的招商银行；一类是地方性的中小银行，如张家口银行、长沙银行、中原银行、长安银行、晋商银行、包商银行、湖北银行、成都银行；还有一批先行上市的城商行，如北京银行、杭州银行、哈尔滨银行和盛京银行。
从开业速度来看，银行系持牌消费金融公司队伍增速近两年也在扩大，从2010年的3家，到2014年新增1家，2015年新增6家，2016年新增5家，再到今年上半年新增3家。据了解，一方面，江苏银行、华夏银行、光大银行、上海银行、江苏吴江农商行等传统银行的消费金融公司仍在积极筹备中；另一方面，除了华夏银行未公布其他股东，海澜之家、携程旅游、海航旅游等紧贴消费场景的零售服务商也趁机参股进入消费金融行业。
“目前的情况是体量足够大的银行在积极尝试，急于占领市场，做市场的先行者，而互联网和电商企业拥有大量数据，也在往金融方向发展做渗透。此外，消费金融公司作为全国性的金融牌照，可以突破旧有银行发展的诸多限制，对区域性的银行具有一定吸引力，但步子迈得太大也有风险，且股东合作、业务模式尚无成熟验证，多数银行还在观望，大家也是边走边看。”某位资深银行人士对《投资者报》记者说。
做大消费金融业务
“获客”、“活客”两手抓
不过，不管是黑猫白猫，抓住老鼠就是好猫。目前的商业银行“@客”与“活客”两手抓，不论是向内巩固加强原有的业务实力，还是向外延展寻求合作共赢，皆为消费金融而来。
可以看到，随着房贷政策收紧、资金价格上涨，曾依赖房贷的银行开始转向消费信贷领域，抢占零售业务的新市场。而不论有无成立持牌消费金融公司，今年以来，不少银行也在不断推出新产品或对原有的消费贷款产品升级，无抵押、无担保、极速放款成为标配，并积极培育新兴的信贷增长点。
在银监会联合教育部、人社部全面叫停未经银行业监管部门批准设立机构的“校园贷”服务后，中国银行、建设银行、工商银行等相继推出“校园贷”产品，与此同时，兴业银行针对零售客户推出全流程线上自助信用消费贷“兴闪贷”；浦发银行、招商银行等也相继做好了“信用卡”重返校园的准备。
与现有互联网校园贷相比，建设银行人士向记者表示，广东省分行“金蜜蜂校园快贷”主要根据贷款条件、费用透明程度、经营方式与其区别开，主打利率低、期限灵活、可全额提现、且随借随还按天计息，还将依托“金蜜蜂”校园金融服务平台打造校园e银行，充分发挥校园e银行行长团队作用，培养校内金融专家，带动年轻客户在金融安全、防诈骗、诚信意识、契约精神和征信风险方面提升财商。
而尽管没有成立专门的消费金融公司，采访中的多家银行都表达了对消费金融业务的重视和积极的准备。按照统一管理、各负其责的思路，工商银行向记者介绍，早在2015年6月，公司已在银行卡业务部挂牌成立行业内首家个人信用消费金融中心，而今年1月推出个人信用消费贷款品牌“工银融e借”不仅价格更低，期限更长，pC、手机端操作方便而且还款灵活。而交通银行答复本报称，在加快消费信贷产品的创新，目前主要有专项分期好享贷、无抵押无担保的天使贷和小额现金分期的产品。
“消费金融公司自设立之初就被定位为银行的补充，目的是为了促进银行尚没有动力发展，因此进程缓慢的C端消费金融业务。这种业务按定义来说，就是向借款人发放以消费为目的、不包括购买房屋和汽车、上限为20万元的贷款，同时，规定消费金融公司向个人发放消费贷款的余额不得超过借款人月收入的5倍。某种程度上，二者也有错位竞争。”上述银行人士表示。
从业务模式看，消费金融公司提品和服务方式主要有两种：一是代付模式，即与商户开展合作，贷款资金直接支付给商家，消费者获得商品或服务，并分期付款；二是现金借贷业务，即消费金融公司直接向消费者提供现金借贷服务，资金直接发放到消费者账户。
采访中，除招联金融明确为纯线上模式，多数银行系消费金融公司表示，在重点打造线上渠道的同时，仍采取o2o线上线下相结合的模式。“消费分期贷、综合消费贷以线下商业模式为主，线下引流、结合线上操作开展业务；数字微贷以线上商业模式为主，线上引流、结合系统自动化审批开展业务。”杭银消费金融方面表示。
摸索之路充满艰辛。2016年苏宁消费金融由于发展客户、提高品牌知名度阶段的加大促销推广投入支出而净亏损1.89亿元，亏损额同比增长207%。但付出总会有收获，据记者了解，随着用户黏性增加，使用场景丰富，大数据支撑营收有望在2017年形成初步反转。根据最新的半年报，今年上半年苏宁消费金融营业收入达1.02亿元，同比增长超136%；半年度利润总额4286.9万元，同比增长129.26%，拨备前利润同比增长超过3198%。
开放、共享、合作
场景化、数字化、移动化
有人f：消费金融领域，场景为王。18家银行系消费金融公司多数由占据明确场景的公司作为重要股东，如中银消费金融中的百联集团、马上消费金融中的重庆百货和物美控股，苏宁消费金融中的苏宁云商，招联消费金融中的中国联通、兴业消费金融中的福建泉州市商业总公司，湖北消费金融中的tCL集团、武汉商联和鄂武商等。
但也有无绑定场景的公司，如包银消费金融，股东仅“三人成行”，分别是包商银行、深圳萨摩耶互联网科技有限公司、百中恒投资发展（北京）有限公司，却无线上线下场景供应商。
不过包银消费金融董事长刘鑫对此较为乐观，“天然没场景也是特点，适用各种场景也是需要核心构建的能力。”在刘鑫看来，近年来线上线下场景转换迅速，背靠巨型线上线下企业固然能够获得核心信贷资源，但也可能遭到其他同业企业的合作屏障，而金融作为独立的第三方，做好自己的事，不在场景里，也可能获得与更多场景的合作机会。“一个电商涉足金融业务，其他电商不会和你合作，因为是竞争关系；所以电商做消费金融可能被限于自己的客户。但我们是独立第三方，业务视角和输出能力，与合作方形成互补。”
为此，包银金融将自己定位为“在线生活的消费金融服务商”，力争在线上线下的融合中无缝衔接，从而实现业务的场景化、数字化和移动化。而从这个意义讲，多数未成立消费金融公司的银行也在做着类似的事情。
银行市场前景篇3
>>利率市场化下农村商业银行的路径选择中国利率市场化下商业银行存在的风险与对策浅析利率市场化条件下商业银行的机遇与挑战利率市场化下商业银行的挑战、机遇与应对中小商业银行在利率市场化下的机遇与挑战利率市场化下商业银行面临的机遇与挑战利率市场化背景下城市商业银行面临的挑战与发展对策利率市场化下的商业银行利率风险管理探析利率市场化背景下的商业银行利率风险管理对策浅析利率市场化条件下的商业银行利率风险管理利率市场化下商业银行的利率风险研究利率市场化背景下的商业银行利率风险管理研究利率市场化条件下商业银行的利率风险管理研究利率市场化下县域农村商业银行盈利转型分析利率市场化背景下农村商业银行利差影响因素分析利率市场化与商业银行效率研究利率市场化与商业银行利率市场化与商业银行的利率风险管理利率市场化对商业银行的影响浅谈商业银行的利率市场化改革常见问题解答当前所在位置：l.
②参见中华行业研究网的《民营资本进入银行业意义重大》一文，.
③参见程瑞华的《银行业协会》，.
④参见马树娟的《全国首家农信社破产实为“壳破产”》，http：///index.php/index/article/id/456.
⑤参见《中国银监会农村中小金融机构行政许可事项实施办法》第七十六条：法人机构有下列情形之一的，在向法院申请破产前，应向银监会申请并获得批准：（一）不能支付到期债务，自愿或应其债权人要求申请破产的；（二）因解散而清算，清算组发现机构财产不足以清偿债务，应申请破产的。申请破产的，由银监局受理并初步审查，银监会审查并决定。银监会自收到完整申请材料之日起3个月内作出批准或不批准的书面决定。
[参考文献]
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银行市场前景篇4
一、商业银行市场风险的种类
一般认为，风险就是一种不确定性。风险具有客观性、不确定性、可预测性、不利性以及和收益的对称性。
银行面临的市场风险，是指因未来市场价格(利率、汇率、股票价格和商品价格)的不利变动而使银行表内和表外业务发生损失的风险。市场风险进而存在于银行的交易和非交易业务中。
一般而言，引起市场风险的因素很多，包括政治、经济、意外事件等，这些因素反映在市场上，就造成了市场在很短时间内的急剧波动，因此，市场风险与信用风险或操作风险等相比，往往更加复杂，更加隐蔽和突然，危害程度相当大，会引致系统性风险导致银行倒闭。商业银行市场风险有以下几类：
1，按账户类别划分：市场风险存在于银行的交易和银行账户中。交易账户主要包括因交易目的或是为规避交易账户其他项目风险而持有的可以自由交易的金融工具和商品头寸。银行账户包括除交易账户外的金融工具(包括银行运用剩余资金购买金融工具所形成的投资账户)。
2，按风险类型划分：市场风险可以分为利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险四大部分，分别是指由于利率、汇率、股票价格和商品价格的不利变动所带来的风险。由于我国目前银行从事股票和商品业务有限，因此其市场风险主要表现为利率风险和汇率风险。
(1)利率风险：是指在一定时期内由于利率的变化和资产负债的到期日或重新定价期限的不匹配给商业银行经营收益和净资产价值带来的潜在影响。利率风险按照来源的不同，可以分为重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险和期权性风险。
(2)汇率风险：是指汇率变动特别是汇率出现与预测方向相反的大幅波动，而给商业银行造成损失的可能性，汇率风险也是一种典型的市场风险。
二、目前商业银行主要使用的市场风险管理工具
目前商业银行在市场风险管理中运用的工具包括：
1，风险价值法：运用统计分析的方法测度在正常的市场条件和给定的置信水平(通常是95％或99％)下，在给定的持有期间内，利率、汇率等市场风险因子发生变化时，某一投资组合预期可能发生的最大的损失。
风险价值通常是由银行的市场风险内部定量管理模型来估算。目前常用的VaR的基本计算方法有3种：方差一协方差法、历史模拟法和蒙特卡洛法。现在，风险价值已成为计量市场风险的主要指标，也是银行采用内部模型计算市场风险资本要求的主要依据。
2，敏感性分析：是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素(如利率、汇率、股票价格和商品价格)的变动可能会对银行的收益或经济价值、财务状况产生的影响。
3，久期分析：衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法，即利率水平发生一个小幅波动，某一资产、负债及表外衍生工具及银行整体经济价值将产生的百分比变动。
4，外汇敞口分析：衡量汇率变动对银行当期收益影响的一种方法。外汇敞口主要来源于银行表内外业务中的货币错配。在外汇敞口的情况下，汇率变动可能会给银行的当期收益或经济价值带来损失，从而形成汇率风险。在进行敞口分析时，银行应当分析单一币种的外汇敞口，以及各币种敞口折成报告货币并加总轧差后形成的外汇总敞口。外汇敞口限额包括对单一币种的外汇敞口限额和外汇总敞口限额。
5，限额管理：在风险定量计量的基础上，国际商业银行主要运用限额管理方法对市场风险进行控制。
市场风险限额主要包括交易限额、风险限额及止损限额等，并可按地区、业务经营部门、资产组合、金融工具和风险类别进行分解，还可以按资产组合、金融工具和风险类别进行分解。
交易限额：是指对总交易头寸或净交易头寸设定的限额。
风险限额：是指对按照一定的计量方法所计量的市场风险设定的限额，如对内部模型计量的风险价值设定的限额VaK等。
止损限额即允许的最大损失额。通常。当某项头寸的累计损失达到或接近止损限额时。就必须对该头寸进行对冲交易或将其变现。
6，情景分析：是一种多因素分析方法，结合设定的各种可能情景的发生概率，研究多种因素同时作用时可能产生的影响，分析在特定情景下的压力损失。情景分析的实践设计方法有两种：历史情景分析和假设情景分析。
7，压力测试：是分析最不利市场情形下(在极端情况下)对银行承担的最大损失金额进行的模拟。银行应当通过压力测试来估算突发的小概率事件等极端不利情况可能对其造成的潜在损失，如利率、汇率等市场风险要素发生剧烈变动、国内生产总值大幅下降、发生意外的政治和经济事件或者几种情形同时发生的情况。压力测试应当包含定性和定量分析。
8，事后检验(Backtesting)：是指将市场风险计量方法或模型的估算结果与实际发生的损益进行比较。以检验计量方法或模型的准确性、可靠性。并据此对计量方法或模型进行调整和改进的一种方法。
三、商业银行市场风险管理背景分析
(一)国际背景
1，巴塞尔资本协议和市场风险管理
商业银行的市场风险管理的源头来自于巴塞尔资本协议。1988年，《巴塞尔资本协议》出台，国际银行界相对完整的风险管理原则体系基本形成，但是只强调信用风险，也就是资产特别是放款部分的信用风险。一直到1996年。巴塞尔委员会再提出修正案，颁布了《资本协议市场风险补充规定》，加上了对市场风险做风险计提，还要拨备资本。因此，自1996年巴塞尔资本协议通过之后，商业银行更加重视金融风险管理中的市场风险部分。
随着金融自由化、全球化和金融创新的发展，商业银行面临的风险环境日益复杂。为适应复杂多变的风险状况。1999年6月和2001年，巴塞尔委员会又先后公布了《新巴塞尔资本协议》征求意见稿第一稿和第二稿。由此，现代商业银行风险管理出现了显著变化――由以前单纯的信贷风险管理模式转向信用风险、市场风险、操作风险并举。
2004年6月正式公布的巴塞尔新资本协议，将风险的定义扩大为信用风险、市场风险和操作风险的各种因素，基本涵盖了现阶段银行业经营所面临的风险，并力
求把资本充足率与银行面临的风险紧密地结合在一起。
2，西方发达国家商业银行加强了对市场风险的监管
市场风险的增大以及监管要求的提高，使国际商业银行不断加强对市场风险的计量与控制。国际银行业风险管控意识从上世纪90年代开始逐步提升，各种风险管控的具体措施以及风险管控的模型逐渐完善，银行业市场风险管控能力才得到有效提升。比如巴黎银行成立了由首席运营官或相关顾问牵头，以风险管理部为基础的市场风险委员会，每月召开一次会议，决定相关重大事项。在市场风险限额管理上，巴黎银行主要采用4种方式：市场风险限额(包括风险价值限额体系、普通限额体系)；内部VaR，模型系统(即mRX系统)、压力测试限额管理、普通限额管理等。法国兴业银行则要求负责内控的团队与交易员一起工作，而全球支持团队主要负责风险确认模型、垒球汇报机制、信息系统管理。
(二)国内背景
1，利率和汇率的改革步伐加快
我国早在1993年明确提出了利率市场化改革的基本设想，并先后放开了对多种利率的管制，如银行同业拆借利率、银行间国债市场回购和现券交易利率、商业银行贷款利率上限和存款利率的下限等。同时，汇率改革也逐步推进。1994年的外汇体制改革，使我国建立起以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。从2005年7月21日起，人民币汇率又开始实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。同时人民币升值2.1％。利率调整的加快和汇率的持续升值使对市场风险缺乏良好管理经验的中国各主要商业银行开始面对不断增大的利率风险和市场风险。
2，与市场风险监管相关的规章制度相继出台
在我国商业银行面临市场风险管理水平相对较弱、专业人才缺乏的现实情况下，银监会参照新巴塞尔协议的标准和要求。先后出台了《商业银行资本充足率管理办法》、《商业银行市场风险管理指引》和《商业银行市场风险监管现场检查手册》等一系列与市场风险监管相关的规章制度，充分借鉴了国际先进银行市场风险管理的最佳实践经验，提升了我国银行业市场风险管理意识并督促商业银行提高市场风险监管水平。
四、目前我国商业银行市场风险管理的现状
1，对市场风险的管理和监管起步较晚
与国际银行业日趋成熟的市场风险管理相比，我国商业银行在市场风险的管理和监管方面才刚刚起步，市场风险已成为我国银行监管体系中最薄弱的领域之一，
2，市场风险意识普遍较低
由于我国长期以来利率和汇率没有完全市场化，商业银行面临的市场风险较低，商业银行的风险管理主要集中在信用风险控制上，对市场风险没有足够的重视。因而市场风险意识普遍较低，对风险管控的重视程度离风险防范的要求甚远。
3，市场风险管理技术及计量方法等方面有较大差距
目前，国内商业银行对市场风险的识别、计量与控制方法、工具、系统滞后或缺失。不能适应市场风险管理日益复杂化的要求。大多数商业银行对国际主流的风险价值(vaR)分析方法的运用仍处于探索阶段，尚未能充分运用于市场风险管理的实践。国外很多风险管理工具和理念至今尚未在国内银行业风险管理过程中发挥作用。
4，数据信息不完备
数据是市场风险管理系统的生命线，基础信息的真实性和完整性是做好市场风险管理数据采集和分析的前提。我国主要商业银行的数据储备严重不足，且数据缺乏规范性，数据质量不高，有些甚至是明显失真的或是无效的数据，往往会导致市场风险管理失败。
5，市场风险管理体制不合理及专业人才缺乏
目前，国内商业银行普遍未成立专门的市场风险管理部门，一般由风险管理部门统一管理。涉及到资金业务与非资金业务时，风险管理部门也分散在不同的部门。并且，绝大多数银行负责市场风险管理的负责人和工作人员缺乏工作所需的专业知识和操作经验，难以达到市场风险管理要求的对市场风险及时识别、量化、模型化以至有效预防的目的。
五、加强我国商业银行市场风险管理的对策
1，树立先进的风险管理理念，培育风险管理文化
银行是通过经营风险获利的金融机构，有效管理风险是立身之本。建立风险管理理念和风险管理文化是执行银行风险管理制度的保证。建立风险管理文化就是要倡导和强化风险意识，树立包括个个部门、各项业务、各种产品的全方位风险管理理念，推行涵盖事前预测、事中管理、事后处理的全过程风险管理行为，引导和推进风险管理业务的发展。
2，建立全新的市场风险管理组织体系
一个独立、高效、完善的市场风险管理组织系统是商业银行市场风险管理的基础，我国商业银行应建立一个由董事会、市场风险管理委员会直接领导，以独立的风险管理部门为中心，以市场风险管理的支持部门为辅助。与承担市场风险的业务经营部门紧密联系的市场风险管理体系，从董事会到业务层面自上而下的每个部门都有明确的风险管理责任。近年来，大多数商业银行，尤其是国有商业银行如中国银行、工商银行等都对其风险管理组织架构和人员进行了调整和设置，力争尽早成为与巴塞尔新资本协议全面接轨的商业银行。
3，提升和改进市场风险管理的方法和技术
我国商业银行应广泛借鉴国际银行业先进的风险管理模式和量化模型，将市场风险的定性分析与定量分析同时运用到市场风险管理中去。例如，商业银行可以运用国际上普遍采用的VaR等方法测度市场风险；还可以开发有关市场风险管理软件以完成业务的自动化及动态分析；并且，应当按照巴塞尔新资本协议的有关规定。积极引进和推广全面衡量市场风险、信用风险、操作风险等风险在内的一体化分析模型，提高风险管理效率。
4，加快市场风险管理信息系统建设
信息系统是商业银行市场风险管理的重要组成部分，因商业银行需要进行大量的市场风险分析、计量及监测，要求对大量的业务数据和多种分析结果进行综合评价及检验等，有效的管理信息系统是其顺利实施的基础和保障。所以。商业银行必须通过完备、可靠的管理信息系统来支持市场风险的计量、检验和压力测试，并时时监测市场风险限额的遵守情况，提供市场风险的相关报告。
5，重视市场风险管理监督系统建设
按照银监会关于商业银行内部控制的有关要求，商业银行需要建立完善的市场风险监察与控制体系，作为商业银行内部控制体系的有机组成部分，即为商业银行市场风险管理的监督系统，目的在于促使商业银行严格遵守相关法律、行政法规、部门规章和内部的制度、程序。确保市场风险管理体系的有效运行。
6，建立有效的及时报告机制
商业银行要积极主动地参照巴塞尔新资本协议要求，建立及时有效的市场风险分析报告机制、重大市场风险应急机制、新产品和新业务中的市场风险管理机制，清晰有效地划分银行账户和交易账户，建立相应的市场风险识别、计量、监测和控制方法。
银行市场前景篇5
大盘蓝筹股喜忧参半
银行股是前期被调控最为严厉的板块，也是2007年业绩预告最可能超预期的板块，同时又是基金2008年最看好的板块。这个板块能否在市场中崛起，将是大盘蓝筹股整体能否走强的指针。
银行股近期是利空和利好相互纠结。从政策来看，各类紧缩政策对银行股而言形成打压。尤其是刚过新年，央行就削减了中国银行200亿元2008年新增信贷额度。由于中国银行成为2008年唯一一家被压低信贷额度的大型商业银行，此举一出即引起多方猜测。对此，有分析人士认为，央行从中国银行开刀，打响了“从紧货币政策”之年的关键一枪。这势必会对商业银行2008年的盈利增长产生负面影响。
但是另一方面，银行的前景目前来看仍然乐观，而且稳定增长的确定性较大。其原因，是银行的盈利增长模式仍能维持。银行业的盈利增长主要来自存贷差，因而，如果贷款规模不增长，那么银行的增长动能就将下降。可以预见的是，中国银行200亿元贷款额度的削减，自然造成业绩增长下滑的预期。但乐观地来看，由于经过去年6次加息，商业银行普遍存在着短存长贷的特征，将使得其存贷差扩大。商业银行完全可以通过毛利率的提升，来减缓贷款规模不增长所带来的业绩增长压力。
原因二在于两税合一的政策，这是今年银行业所面临的新的增长动能。对银行来说，这不仅是税率的降低，而且还包括扣税基数的降低，银行业的实际税负将在2008年大大下降。有行业分析师预测，浦发银行等高税负的商业银行在2008年的实际税负下降幅度将超过20％，银行的盈利能力将因此得到较大幅度提升。当然，人民币升值，乃至加速升值依旧是银行业处于景气周期的基石。
和其他行业相比，银行业不仅在综合指数中所占权重较高，值相对合理，同时危及整体行业前景的不确定因素也较少。而其他大盘蓝筹股，诸如前期大幅上涨的钢铁股，由于铁矿石价格上涨，以及定价权转嫁的难度，可能在2008年遭遇较大难题。而被普遍看好的煤炭行业，则由于估值相对高企，从回报角度而言也非合适投资时机。电力、石油等政策主要型行业，由于无法在产品上转嫁原材料价格上涨的压力，也面临诸多难题。在多事之秋，银行业相对而言是成长最为确定、估值又相对合理的大市值板块，因而不论从何种角度而言，银行股仍将是基金等机构的主要投资方向。
在出现深幅调整的情况下，下跌之后的银行股或许可以迎来一个买入的好机会。
资金可能成为短板
同时不可忽视的是，对大盘蓝筹股而言，估值高企以及后续资金增长的匮乏将使得“挤出效应”愈演愈烈。
回顾过去两年的牛市，如果说2006年的上涨是由股改引发的政策性上涨，那么2007年的牛市就是价值重估和业绩增长推动下的牛市。从2007年初至今，上证综指上涨98％，深证成指上涨151％，沪深300指数上涨142％。按照一些分析师的统计，如果分解沪深300指数涨幅，在142％的涨幅中，盈利预测上升对指数贡献率60％，2007年预期利润增速从年初的26％提高到58％，而市盈率上升对指数贡献了40％，2007年市盈率从年初的22倍上升到38倍。可以说，2006、2007年两年是历史上少见的估值水平与公司业绩提升具备较高可预测性的时期，股票投资的风险与预期收益配比非常诱人。
在此背景下，2008年的市场起点就比2007年高很多。第一个表现是估值水平更高。2007年初市场点位是2600点，2008年初市场点位是5200点，2007年初沪深300的估值水平是22倍市盈率，而到年末2007年动态市盈率是36倍。换句话说，如果动态估值仍然维持27倍市盈率，那么相应地，由于2007年的业绩基数比较高，2008年业绩增长的绝对数就要比2007年初的预期高很多，这在美国经济可能放缓的背景下，似乎非常困难。
另一个问题是资金。从资金来看，目前中国的贸易顺差仍然较大，因而从根本上说流动性泛滥的前提并未发生根本改变。从储蓄占总市值的比例来看，2007年初居民储蓄约为16万亿元左右，当时的流通市值是2.5万亿元，总市值是10万亿元。目前，居民储蓄规模仍是16万亿元左右，但不同的是，目前的流通市值达到了7.6万亿元，已经是2007年初水平的3倍，总市值36万亿元，是年初的3.6倍。这就意味着，即使2008年有同等规模的储蓄资金流入市场，对市场的影响力也将小于2007年。
这些因素对大盘蓝筹股的整体上涨将是“噩耗”。换言之，2008年大盘蓝筹股若要上涨，其所需要的资金推动力，将是2007年的几何级倍数。更何况从资金流出来看，再融资和ipo，以及诸多大盘股的限售流通股增加，推动大盘蓝筹股上涨的资金推动力似乎略显不足。
当然，市场是动态的。尽管大盘蓝筹股面临估值和资金的双重短板，但并不代表其中没有机会。相反，市场短暂的非理性下跌往往为大盘蓝筹股提供了买点。
也有业内人士认为，在今年行情可能进入牛市“中场休息”阶段、市场资金供给主要以“存量调整”方式展开的背景下，股市有可能出现较为明显的“挤出效应”，即部分有长期竞争优势的股票将会上涨。在这种情况下，看好大的投资方向、把握长期的市场走向，才能获得较高的收益。
把握结构性机会
尽管大盘蓝筹股整体估值不低，不过比起估值离奇的中小盘股而言，大盘蓝筹股的优势还是不言而喻的。尤其在整体估值较高、资金供给无法大幅增加的前提下，2008年行业以及个股之间的“挤出效应”将不可避免地加强，具有长期竞争力的大盘蓝筹股仍将是最具有“比较优势”的投资品种。
招商证券2008年特别提出了“以大为纲，以增为目，虚为实先，虚实结合”的投资思路，可供投资者参考。“以大为纲”是指侧重寻找能够产生大型企业的一个行业，“以增为目”指的是在这里面寻找具备高增长潜力的行业龙头公司，“虚为实先”指的是侧重配置金融、地产这两个经济行业，而“虚实结合”是指关注实体经济里面具备产业整合和产业升级潜能的行业。依此思路，银行和地产依然是最好的选择。
就银行股而言，其中同样拥有不少结构性投资机会。除了工商银行、招商银行等“大众情人”外，一些小银行也具有不错的投资机会，比如浦发银行、北京银行，2008年都具有业绩超预期的可能。2007年末遭受了一系列打击后，这些银行股从估值来看，向下的空间有限，具有一定的吸引力。
银行市场前景篇6
一、制度约束背景下微观主体几种制度创新途径
（一）通过非法途径突破现有制度框架
虽然现有票据制度明确限制了融资性票据的发展空间，但事实上经过“技术操作”披上真实贸易背景的融资性票据大量充斥市场。据宁波市一项调查：2004年宁波市商业银行办理的商业承兑、贴现业务，表面上虽有购销合同、增值税发票等证明文件，但实际上有80-90%无真实贸易背景。当前非法突破现有制度框架的途径主要有以下几种：一是商业银行分支机构采取开新票还旧票的方式对没有真实交易背景的出票人滚动签发银行承兑汇票；二是为无效商品交易合同签发银行承兑汇票；三是超商品交易额签发银行承兑汇票；四是银行承兑汇票的出票人、贴息申请人为非贸易合同的签订人；五是为贸易合同不真实或者无贸易合同和增值税发票的承兑汇票办理贴现；六是为同一号码的增值税发票办理多笔贴现等。这些现象早已存在，而且随着企业结构的不断变化而更具隐蔽性。
（二）通过合法的渠道突破现有制度框架
主要体现在关联企业或者集团企业相互做票。一是出票人申请签发银行承兑汇票，由关联企业作为持票人申请贴现后再将资金转回出票人；二是企业集团向下属企业签发银行承兑汇票，下属企业向银行贴现后再将资金转回集团企业；三是同一法人代表各个企业之间签发票据，由持票企业申请贴现后再将资金转回出票企业。这些行为显然不符合当初《票据法》的立法初衷，但由于不违法，且缺乏监管法律依据，从而为融资性票据发展提供了变通空间。
（三）通过地下渠道突破现有制度框架
在当前我国正规渠道票据融资功能不足的情形下，民间票据融资以其信息、效率、成本的优势对正规票据市场起到拾遗补缺的作用。钱涛（2005）对浙江永康民间票据市场进行了深入研究，研究表明，浙江永康存在大量的“钱票”交换式的民间票据交易，“目前永康民营企业手中的银行承兑汇票的年流转量约为45-50亿元，永康民间票据交易的规模约为15亿元”，“民间贴现利率比同一时期银行贴现利率更低”，资金宽裕的企业通过购买票据来投资获利，永康地区的流通票据更多地成了一种投融资工具。另有资料表明：拥有众多煤矿出口企业的山西省，票据贴现需求一直十分旺盛，在正规票据市场无法满足的情况下，民间票据融资交易非常活跃。据统计，2005年，山西全省民间票据融资额占全部民间融资额的比重达40%以上。民间票据贴现的主体大多是银行关系人和资金充裕的企业，交易时可以不要求提供贸易背景合同和增值税发票等必要文件，采取“一手交钱，一手交票”方式，手续简单，方便快捷。山西省一位长期从事票据买卖的“银行关系人”表示，经他办理的票据贴现资金一般48小时之内就可以到账。在利率方面，民间贴现利率也低于商业银行贴现利率，一般在32%以下，而商业银行的贴现利率一般在35%-38%左右。
（四）通过正式制度供给突破现有制度框架
作为票据市场的行动主体，央行正不断增加制度供给，使票据市场潜在的“外部收益”内部化，这不仅推动了票据市场制度边界扩张，而且也支配着中国票据市场制度创新的进程。2004年10月18日，央行了《证券公司短期融资券管理办法》，允许符合条件的证券公司在银行间债券市场向合格机构投资人发行短期融资券；2005年5月24日，央行《短期融资券管理办法》以及《短期融资券承销规程》、《短期融资券信息披露规程》两个配套文件，允许符合条件的企业在银行间债券市场向合格机构投资者发行短期融资券。央行推出的企业短期融资券，实质上是一种融资性的无担保商业本票，类似于国外的商业票据，弥补了融资性商业本票的空白。截至2005年底，全国共有61家企业在银行间债券市场发行短期融资券79只，筹资金额1424亿元，短期融资券的融资规模远远超过同年企业债、首发、配股等筹资额。另外，根据《中国人民银行关于完善票据业务制度有关问题的通知》精神，转贴现自10月1日起可不再对买入票据是否具有真实贸易背景进行审查，转贴现开始回归其资金业务面目，这也可以看作中央银行突破现有制度框架的一个举措。
以上票据制度创新可用图1的灰色区域表示，它存在于真实票据制度框架外、融资性票据制度框架内，表明一部分初级行动团体通过各种合法或非法的制度创新正不断突破现有制度框架，获取存在于融资性票据制度内的潜在利润，它也预示了今后票据制度的变迁方向。
二、我国票据市场发展趋势及制度变迁路径
根据以上票据制度创新实践分析，并结合国际票据市场经验，可以认为，在当前我国票据市场存在制度供给滞后于制度需求的非均衡状态下，票据市场发展也即票据制度变迁的方向，应是建立以票据无因性理论为基础的票据制度体系，通过有序发展融资性票据来推动票据市场发展。这一结论包含以下几方面的内涵：一是票据种类日益齐全。不仅包括现在的银行承兑汇票，还包括商业承兑汇票，更包括企业为筹集短期流动资金而发行的纯粹融资性票据。二是票据市场的参与主体日趋广泛。不仅包括中央银行、国有及股份制商业银行、大型企业，还包括中小金融机构、中小企业和居民个人。三是票据市场的功能日益得到充分发挥。票据市场的功能不仅包括现在的交易、结算功能，更包括票据市场的融资功能及货币政策功能。四是票据市场的监管规则发生相应变化。过去的真实贸易审查标准将逐步弱化，除必要的票据在签发环节进行真实贸易背景审核外，其余环节和其他票据将不再审查真实贸易背景。
总体来看，我国票据市场发展将有以下的变化：一是票据市场的功能定位将发生变化，将更多考虑繁荣票据市场、疏通货币政策传导渠道、缓解中小企业融资难等，融资性票据将获得合法经营权，经过一段时间市场检验和合理引导，将逐步占领市场的主导地位。二是票据市场电子化程度将日益提高，可以预见，无纸化票据（即电子化票据）将逐步在票据市场流通。今后一段时期，电子化票据和纸质票据并行流通也将成为市场的基本特征。与此相应，必要的配套法规如“电子签章法”、“电子票据规章”等也将逐步建立起来。三是随着票据市场的逐步繁荣，央行在票据市场上的货币政策操作将增多，票据市场利率将逐步成为货币市场的基准利率。四是短期贷款票据化、商业票据证券化将成为票据市场的一个主要特征，以进一步解决商业票据的流动性问题。
为减少票据制度变迁过程中的组织成本、协调成本，减少制度变迁的机会成本和震荡成本，快速高效地实施制度变迁，金融管理当局在制度供给中会依照渐进的制度变迁路径进行，即先试点后铺开，以增强制度变迁的可测性和可控性。具体来说，票据市场制度变迁大致可分为以下三个阶段。第一阶段：在坚持票据真实交易的政策背景下，加大对票据市场金融创新的支持力度，在关注风险的前提下，逐步放松对真实票据制度的管制，有意识引导融资性票据的发展，具体来说可先行试点，形成经验后再予以推广，以积极培育更多的初级行动团体。第二阶段：融资性票据合法化，与真实交易背景票据并行。在此期间，融资性票据取得了合法的地位，以前的灰色地带变成了阳光地带，但由于初期管理当局经验不足，各地市场发育程度和信用环境存在差异，各地金融管理部门可根据实际情况制定相应的实施细则。同时，由于市场对融资性票据有不断认知和熟悉的过程，因此，融资性票据的发展也需要一段时间，在这段时间，融资性票据处于从属地位。第三阶段：融资性票据占主导地位。随着相关制度日趋成熟，融资性票据的前期发展对市场其他主体产生了正向激励和示范作用，融资性票据也越来越得到更多主体的认同，票据的流动性显著增强，发行量显著增多，融资性票据已占据主导地位，票据市场成为货币市场中最重要的子市场。票据制度变迁可用图2表示。
三、相关政策建议
（一）在无因票据理论基础上修改完善《票据法》及相应规章
一是启动《票据法》的修订工作，除确有需要真实贸易背景的票据情形以外，确立票据无因性的基本原则。同时，也要相应的修改与《票据法》相适应的具体行政法规，比如修改现有的《票据管理实施办法》和《支付结算管理办法》有关真实交易背景的条款等。二是考虑到电子票据的发展问题，将电子票据纳入《票据法》的规范和调整范围，同时，针对此前
提到的《票据法》中关于持票、等方面的制度缺陷一并修改调整。三是相应补充、修改、调整涉及到融资性票据监督管理的有关法律规章。
（二）培育和完善票据市场主体
通过相应的制度供给，放宽对市场主体的限制，广泛吸纳中小企业、中小商业银行和非银行金融机构参与票据市场结算、融资，推动市场多元化。扶持和鼓励信用状况良好的企业和公司发行商业汇票，培育和发展票据专营机构，进一步繁荣票据市场。
（三）继续强化信用建设，为票据制度变迁奠定坚实基础
一是强化立法约束，对不守信用者以及票据欺诈和违法行为予以坚决打击，做到有法可依、执法必严。二是加强道德规范。道德规范作为一种非正式的制度，对其他的制度安排有着广泛、深刻而持久的影响。三是加强对失信企业的执法力度。对没有正当理由拒绝付款或有意延票、压票的行为要由监管部门严密监管并在全国统一的信用信息库中予以披露，视其情节轻重处以警告、罚款直至取消其票据市场参与资格。四是加快建立全国统一、完备的信用信息系统，为信用建设提供技术支撑。
（四）充分引导各制度变迁主体进行积极的制度创新
营造鼓励和支持制度创新的社会环境和法制环境，减少制度创新的外部性，充分激发各微观主体创造性。监管部门应逐步改变监管理念和方式，更加注重处理金融监管与金融创新的关系，不应过分注重监管而忽视金融创新，监管部门自身应在制度变迁过程中扮演日益重要的初级行动团体角色。
（五）规范资本市场，增加股票市场投资性，逐步打通货币市场与资本市场连通渠道，实现金融市场一体化
目前我国股市内幕交易以及操纵市场行为在一定程度上存在，股市还存在诸多不规范的地方，主要表现为投机性过强、股市波动大，这也是吸引票据市场短期资金大规模流入股市的重要原因。因此，严查股市内幕交易和操纵市场等违法行为，增强股市的投资性，也是开放融资性票据的一个重要前提。
银行市场前景篇7
关键词：利率市场化;资产负债管理;风险管理
中图分类号：F820.3文献标志码：a文章编号：1673-291X（2015）27-0057-04
一、问题的提出
自利率市场化正式启动以来，我国已经历了银行间利率管制放松、贷款利率上限浮动和存款利率上限浮动等改革阶段，基本路径是“先外币，后本币;先存款，后贷款;先农村，后城市”。
从长期角度来讲，利率市场化是必须且必要的，但短时间内其给商业银行带来直接而显著的冲击与风险也需要严加防范，否则后果不堪设想。尹雷、郝国胜（2013）通过实证研究利率市场化、金融监督与银行危机间的关系，发现利率市场化与银行危机呈正相关关系，随着利率市场化进程深入，银行发生危机的概率增加。
国内的学者对利率市场化结合中国银行业现状提出了思考与观点。卓峻（2013）、蔡逸仙（2013）等分析了利率市场化对我国商业银行的冲击并提出建议;张东辉等（2013）分析了利率市场化过程中我国银行利率水平、存贷利差、净息差及净利差的问题;杨盛昌（2013）探讨了利率市场化中存贷利差、利率风险的影响。
资产负债管理是指商业银行按照既定的经营目标对资金进行整体的配置与组合，进而实现在银行管理层面追求的流动性、盈利性和安全性目标。研究商业银行的资产负债管理符合了现阶段我国目前利率市场化的需要，对于研究商业银行未来经营方式及思路十分重要。
本文从利率市场化对商业银行资产负债管理的影响入手，分析我国商业银行资产负债管理中存在的问题，并以此为基础讨论利率市场化下我国商业银行资产负债管理的对策。
二、利率化市场对商业银行资产负债管理的影响
利率市场化对我国商业银行资产负债管理活动影响巨大，主要表现在：利率市场化下商业银行资产负债种类将增加，结构更丰富;银行资产负债中主动负债的比重将提高，资产负债组合管理的难度也会加大;利率市场化将会推进金融衍生工具向前发展，利率期货、远期协议、利率互换等将会加速创新，商业银行也将更大幅度地利用这些工具进行资产负债的管理;利率市场化对银行风险的识别、计量、处理、评价系统都提出了更高要求，银行亟须建设更强大的信息管理系统与之匹配;利率市场化下，商业银行将面临着定价的难题，如何科学合理地定价并且不陷入同行业的存贷款争夺战，还能走出自己的经营特色。除此之外，银行在存贷款的争夺之中的不同侧重点将会导致商业银行经营的进一步分化，中小银行面临的生存压力更大，需要寻找新的业务对象，同时商业银行也面临着转型。
三、我国商业银行资产负债管理中存在的问题
1.资产负债管理主动性不强。我国商业银行资产负债管理主要采取比例管理方式，注重总量平衡，相对来说还比较被动，缺乏管理的主动性。银行的外来资金可以分为存款负债（被动型负债）和非负债型存款（主动型负债）。目前我国商业银行的主动型负债包括借款负债、发行金融债券和其他应付款等。从下页图可以看出，我国四大行仅仅客户存款就占到了其负债的80%左右。可以说我国商业银行主动型负债占得比例较小，现在国际商业银行已将主动型负债作为吸纳资金的重要方式。但我国商业银行还以被动性负债为主，要通过主动型负债扩大吸收资金渠道很有限。
2.过度依赖利息收入。因为我国的负债以被动型负债为主，尽管近年来理财产品获得了快速增长，分流了部分传统存款，结构性存款等主动负债所占的比例提高，但商业银行主动负债在负债中所占的比例仍然较小。人民币存贷款业务一直是银行的主要业务品种，利差收入是银行的主要利润来源。2013年中国四大国有银行中，中国银行利息净收入占营业收入比最低，为69.59%，其他三家银行都在70%之上。可见，目前银行对利差收入依赖，以居民定期存款为主的负债业务，具有稳定性，但也给负债业务带来了被动性，银行过度地依赖于利息收入不仅不利于银行分散风险，也不利于资金的调节。
3.资产负债管理方法还有缺陷。我国商业银行管理的主要方法是资产负债管理。常采用缺口分析、敏感性分析、情景分析及压力测试，对市场风险进行计量和分析，将风险敞口控制在可承受的范围内。
缺口分析的缺点是计划期的不同选择会使得缺口的绝对值和正负性发生变化，而计划期的选择又面临着一定的困难;其次，准确预测利率、汇率的变动对于任何一家银行都是十分困难的;最后，即使能合理选择计划期并且正确预测利率和汇率，银行也不可能完全自主地改变风险敞口，因为客户也有自主选择的权利。
敏感性分析是静态方法，在某一时刻对资产与负债的久期进行了匹配，但随着时间推移，组合的久期又会发生变化;另外，当利率变化越大时，久期对于利率风险的反映就越不准确;而对于那些附带或隐含期权性质的债券和贷款，久期也很难衡量出其中的利率风险。
情景分析虽然可以使风险管理者充分考虑不利情况的影响，但是其效果很大程度上取决于情景的构造与选择，有些历史不会重演而有效的情景设定也不可能包含所有情景。压力测试是在分析了极端情况下，对银行承受的最大损失进行模拟，但压力测试并不关注事件发生的可能性，前提条件也比较特殊，限制了其使用范围。
银行市场前景篇8
一、利率市场化推进现状
国务院日前批转的《关于2014年深化经济体制改革重点任务的意见》提出，今年将加快推进利率市场化改革。目前，我国绝大多数的资金价格都已市场化，无论是股票、债券还是贷款的价格，均已放开。继续推进利率市场化改革，最终必将涉及放开存款利率上限的问题。
近年来，我国金融业快速发展，为服务实体经济特别是“三农”、小微企业等作出了重要贡献，但也存在金融体系发展不平衡、中小金融机构发展滞后等问题。在经济运行依然面临下行压力的当下，市场利率水平的攀升给实体经济造成了沉重负担。
二、民营银行发展现状
据银监会2012年年报统计，截止2012年末，我国银行业金融机构共有3747家法人机构，有着大型商业银行、政策性银行、股份制商业银行以及众多的城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行和1927家农村信用社、800家村镇银行。在现有的银行业金融机构中，真正算得上民营资本控股经营的民营银行只有民生银行和少部分的城市商业银行、城市信用合作社，而明确把自己定位为民营银行的则屈指可数。作近期首批五家民营银行试点方案正式推出，将分别在天津、上海、浙江、广东开展试点，包括阿里巴巴、腾讯等在内的10家民营企业参与试点。允许设立民营银行是我国金融改革深化的一项重大举措。
长期以来，金融抑制禁锢了我国金融业的发展，扭曲了金融结构体系，由此又阻碍了社会产业融资关系的畅通。一方面，民间资本、储蓄向投资转化的渠道不畅，另一方面，大量中小微企业贷款难问题长期无法解决，民间融资成为中小微企业融资的主渠道。这就使影子银行大行其道，整个社会融资成本高企，也使民营中小企业的转型升级举步维艰。从这个意义上讲，民营银行是解决中小微企业融资难的希望所在。
三、利率市场化背景下民营银行的机遇与挑战
利率市场化是国家推进金融创新、深化金融改革的重要举措，而民营银行的设立将会是加快和实现利率市场化的必经之路。在利率市场化的背景下，民营银行的发展迎来了很好的机遇。
党的十八届三中全会召开后，有100多家民营企业排队申请设立民营银行，掀起了一股“民营银行热”。随着试点方案的尘埃落定，民营银行在发起设立的热潮之后，着实需要更多冷思考。首先，民营银行是否能在短期内争取到良好的市场环境，满足中小企业的融资需求，还需进一步观察。其次，民营银行本身规模较小、实力较弱，服务中小企业会带来经营的不确定性，加之民营资本天然的逐利性，都会使其风险系数高于大型银行。再次，若参与组建民营银行的企业把转型发展银行业当作自身企业筹资的工具，那么民营银行的前景未必乐观。
四、利率市场化背景下民营银行发展对策建议
首先，应该提升人员素质，加强内部管理。
打铁还需自身硬，民营企业大多缺乏银行管理的经验，而良好的管理团队和完善的管理制度是银行高效运转的必要保障。在加强民营银行内部管理上，对构建出股权结构上的两种防范，首先是内部管理过于分散其次便是独股权力大造成的关联交易风险，对这两种应当给与积极管理。在内部员工管理上应当加强企业人员的素质文化，借鉴外国银行的经验来聘请职业的经理人，让民营银行的分配制度、人力资源管理和员工激励制度上得到改革。另外也可通过完善民营银行的信息披露机制来较好管理内部工作，要求民营银行及时、充分披露其财务信息，真实反映机构运营状况，有效发挥市场监督力量，促使其稳健经营。
其次，应该整合优势资源，注重产品创新。
民营银行的竞争对手比较强大，并且占据大量优质客户，既没有国家信用保障又没有规模优势的民营银行想要分一杯羹，应该依靠什么？要在产品和服务上下功夫，充分发挥自己特点，整合优势资源，设计出差异化产品和服务，抢占发展先机，提高竞争力。一要大力创新产品和服务，推出适合中小微企业、农村地区的贷款理财产品。制定“求异”性的公司战略，掌握客户金融需求特点，实行差别化对待，量身订制个性化特色信贷理财产品，以方便快捷的小额信贷为主，推出丰富的多样化信贷产品和抵押担保模式；二要疏通民营银行清算与结算渠道，推出方便客户的结算工具。通过与其他银行发展战略伙伴关系，依托他行丰富资源，弥补自身在支付结算上的不足，在条件具备的情况下，加入央行的清算系统；三要大力发展互联网金融，创建方便快捷的手机银行、网上银行等互联网服务系统，打破时间和空间的限制，提高市场竞争力。
再次，应该控制发展步伐，防范市场风险。
在利率市场化特别是存款上限逐步放开的过程中，必然伴随着银行业甚至整个金融业的大幅震荡，甚至会出现银行破产退出的情况。如果此时迅速实现利率市场化，刚有所起步的民营银行可能难逃夭折的命运，而大量中小银行也有破产的可能。这既不利于金融体系的多样化发展，也不利于发挥中小金融机构支持“三农”、小微企业等实体经济薄弱环节的重要作用。所以，民营银行在发展初期，要控制发展步伐，稳步推进，以免在市场浪潮中折戟沉沙。
银行市场前景篇9
关键词:商业银行,金融风险,金融监管,防范
1研究背景
1.1金融全球化过程导致银行风险增加
金融的全球化成为近年来发展的大趋势。在这种新经济的背景下,国际金融业全球化的发展也就成为必然。新兴金融市场的兴起和发展打破了原有的旧格局,使国际金融市场逐步扩展到全球许多国家和地区。国际金融机构(包括商业银行,投资银行和各类保险公司)在全球大量设立分支机构,形成全球性业务网络[1]。同时,互联网的运用克服了不同地区之间时差的障碍,使国际市场的交易一体化。这种趋势既促进了国际金融的极大发展,也加大了金融风险的范围。出现债务的可能性大大增加,而国际金融组织面对巨大的国际资本流动,越来越显得力量不足,无法进行协调,防范国际金融危机的手段显得特别脆弱。国际金融炒作活动,进一步加剧着国际金融市场的动荡。
由于金融全球化的发展,市场之间传播敏感度的增强,使得一个市场的变化会迅速地传导给另一个市场,金融风险因素变得更加复杂,某一经济现象会在世界不同地区、不同金融市场之间进行传导,并形成连锁反应,风险产生的可能性更加突出。由于国际资本流动,特别是金融市场固有的投机性,对一国的金融市场的冲击力和破坏性也越来越明显,进而波及到整个世界经济,使各国的经济发展都不同程度地受到影响。例如:自90年代以来,1994年墨西哥发生的金融危机,1995年12月巴林银行的倒闭,1997年发生的东南亚金融危机等,都对世界各国的经济发展造成了损失。这些也充分暴露了金融市场国际化、一体化的过程中,金融风险加剧。
1.2我国银行如同世界金融机构一样面临着新的挑战
在世界经济全球化、一体化的经济背景下,我国银行如同世界金融机构一样面临着新的挑战。金融市场之间连接越来越紧密,风险的传导机制越发密切,金融风险因素变得更加复杂。在这种经济环境下,我国银行不仅面临着来自各方面的竞争压力,而且自身存在着积聚大量不良信贷资产的严重问题,这将会成为引发我国银行金融风险的一个根本原因。
随着经济全球化的发展。资本在国际间流动的速度加快,这使得银行面临的市场环境日益复杂,国内金融环境也发生了变化,使我国银行同业间的影响日益加强,竞争加剧。
因此,在这种经济环境下,我国银行目前也面临着如何控制风险、消除风险存在的隐患,增强银行整体竞争力的任务。就银行不良信贷资产形成的原因分析来看是多方面的,首先,我国商业银行信贷投放的微观主体主要是以国有企业为主,而由于历史上遗留下来的体制原因导致国有企业经营管理不善,经济效益低下,及缺乏公司治理结构等原因使国有企业的预算软约束直接转化为国有商业银行系统的信贷软约束,致使国有商业银行系统存在着大量的不良信贷资产;同时,由于我国经济结构、产业结构、融资机制、信贷结构以及商业银行自身存在的一些问题也加速了银行不良信贷资产的形成,进一步加大了银行系统的金融风险产生。
1.3研究现状及意义
“前车覆,后车诫”。研究和比较历史上各国、各区域的金融风险及危机产生的原因及影响,有助于我们从金融风险控制与防范的角度,对经济运行机制、经济制度安排及政策设计等方面进行反思和重新认识,通过修正与完善经济运行机制、制度与政策目标体系,实现经济与金融的平衡发展。摆在我们面前的问题:银行竞争不充分,银行资产质量低下,呆帐坏帐比重居高不下,国外群雄虎视耽耽,资本市场不完善,投机气氛过浓等等。所有这些问题,稍有不慎,都会酿成大祸。亚洲金融危机后,我国无论是政界、金融界,还是学者,都充分认识到问题的严重性,采取很多措施加强监管、加强研究。比如1998年国家增发2700亿元特别国债以弥补国有独资银行资本金的不足:成立资产管理公司剥离银行不良资产;加强对信贷资金的监控以降低不良资产的比重;银行等金融机构进行内部调整以适应市场化、企业化的需要。众多学者也纷纷对全球、对我国的金融形势进行研究、对比,发表了大量的有关金融风险的着作,为我国防范金融危机提供了理论的指导和操作的建议。
2我国商业银行的金融风险内涵及现状
2.1金融风险的概念
银行风险是预期银行业务经营和管理中因不确定因素导致事后造成的损失或不利目标实现因素的总称。市场金融中,这种风险的大小必然通过价格形式加以量化和度量。某种银行风险大,其经营与管理的综合成本就越高。银行风险是一种导致损失的可能性。
银行市场前景篇10
关键词：资产管理公司 不良资产 投资银行
2005年，似乎注定是四大资产管理公司的“多事之秋”。审计署审计长李金华6月28日在十届全国人大常委会第十六次会议上披露，2004年，审计署统一组织对华融、长城、东方、信达4家资产管理公司及其各分支机构的资产负债损益情况进行了审计，共抽查这些资产管理公司收购的金融不良资产5544亿元，占其收购总额的39%。查出各类违规、管理不规范问题和案件线索金额715.49亿元，占审计抽查金额的13%。“十年生死两茫茫”，
资产管理公司的存续期已过去大半，距离2008年的大限越来越近，而资产管理公司的未来，却依然在云山雾罩之中。这次审计所暴露的问题，必然再次引发对资产管理公司发展前景问题的深入思考。
一．资产管理公司的发展现状
四家资产管理公司是在亚洲金融危机的大背景下，为了防范银行的金融风险，借鉴了美国解决储蓄信贷协会危机的经验，由财政部向各家资产管理公司出资100亿元而相继组建。在成立之初，就接受四大国有商业银行的不良债券14000多亿元。随后，为了促进国有商业银行的股份制改造，在2004年6月又承接了中国银行和中国建设银行4757亿元的不良债权，2005年6月工行4600亿元可疑类贷款全部剥离给四大资产管理公司。根据银监会7月22日的消息，截至2005年6月末，中国四家金融资产管理公司共累计处置不良资产7174.2亿元，累计回收现金1484.6亿元，占处置不良资产的20.69%。其中:华融资产管理公司累计处置不良资产2201.3亿元，回收现金442.5亿元，占处置不良资产的20.10%；长城资产管理公司累计处置不良资产2294.8亿元，回收现金239.2亿元，占处置不良资产的10.43%；东方资产管理公司累计处置不良资产1096.1亿元，回收现金262.5亿元，占处置不良资产的23.95%；信达资产管理公司累计处置不良资产1581.9亿元，回收现金540.4亿元，占处置不良资产的34.16%。距离2008年还有三年多的时间，已处置的不良资产占承接的不良资产不到50％。
二．资产管理公司前景不明确的危害
1．前景不明确容易诱发有中国国情的“59岁现象”。1999年，信达、华融、长城和东方四家资产管理公司由财政部注资100亿元，相继成立。在成立之初，财政部曾明确表示，这四家amC的存续期为10年，即在处置完不良资产之后amC将被关闭。尽管不断有消息称国务院有意批准四家amC向商业化方向发展，并且四家amC目期已批准可以从事股票承销、向具有潜力的项目追加投资、提供咨询服务等商业性业务，但是一直没有下发正式的相关文件，“十年大限”总是悬在四家资产管理公司心头。在这样的情况下，四家amC的从业人员在知道几年后自己存在结构性失业的可能时，难免会有在“大限”之前“大捞一笔”为以后储蓄一点资本的想法。
2．前景不明确容易导致四家amC在处置不良资产的过程中造成国有资产的流失。截至2005年四家资产管理公司共承接了四家国有商业银行近2.5万亿的不良资产，根据银监会的消息，截至2005年6月末，四家金融资产管理公司共累计处置不良资产7174.2亿元。在前景没有明朗之前，资产管理公司只能以十年大限为时间变量。在剩下的的时间里，要处置近1.8亿元的不良资产，在时间固定的条件下，只有价格是变量。不良资产是一种崭新的商品，被国际上不少著名的投资机构如高盛认为极具投资价值。但是商品要通过市场交换实现其价值。我国目期产权交易市场刚刚起步，在市场供给大于需求的情况下，买方的力量大于卖方的力量，意味着卖方必然要付出更大的代价。在这种情况下，四家amC为了在规定期限之前，为了尽快让不良资产脱手，可能互相攀比进度竭力降低价格，压低现金回收率，从而造成国有资产的流失，严重损害利益。。不良资产的处置真的都具有“冰棍效应”吗，是不是持有的时间越长，熔化消失的就越多，最后只剩下一根棍棒？也许我们更应该关注那些生机尚存的项目，许多项目，只要施点肥料，认真灌溉扶持，很可能枯木逢春，再度开花结果。这种增值是及其可观的。
3．前景不明确不利于理顺资产管理公司和国有商业银行的关系，不利于资产管理公司法人治理结构的建设。四家资产管理公司与对应的四家国有商业银行的关系错综复杂，国有商业银行与资产管理公司到底是一种什么的关系呢？是行政关系吗？确实，国有商业银行与资产管理公司在人事上普遍存在相互任职的现象，如信达公司从中国建设银行中剥离出来后，截至，一直是建行的行长做信达的党委书记，而信达的总裁则是建行党委成员。若是行政关系，那么四大资产管理公司就应该完全直属四大国有银行，不仅不需要财务组织上独立，更不需要其组织之外的力量来承担相应的负担。但实际上，四大资产管理公司的设立是由财政部注资100亿元成立的，其不良资产剥离的处置也得由国家财政来承担。是市场关系吗？但四大国有银行的不良贷款是通过强行划拨的方式给设立的四大资产管理公司。于是四大资产管理公司就成了穿着官服，却又干着经商活动的四不象组织。既非市场组织，也非行政组织，在这样的一种情况下，国有商业银行与资产管理公司关系是无法界定清楚的。对国有银行来说，就是千方百计地把不良资产剥离给资产管理公司，一剥了事。对资产管理公司来说，由于前景不明朗，领导层和职工可能还要回到原来的母体银行，可能牺牲资产管理公司的利益。资产管理公司和银行的关系不能够理顺，没有严格的约束和激励机制，就不能从根本上降低不良贷款的比例。例如，在1999年，四大商业银行集中剥离不良资产后，由于2002年到2004年的盲目贷款，造成了过热的波动。这批贷款目前距离到期期限还比较早，但我相信，可能其中的一部分还会成为不良资产。另一方面，资产管理公司的前景不明，成了一个四不象组织，其自身的公司治理结构也就难以建立。三．对资产管理公司转变为投资银行的
基于以下理由，笔者相信资产管理公司并不会像成立时预期的那样如期关闭，而是最适合转变为投资银行：
1．这是资产管理公司自身的需要。《资产管理公司条例》第十条规定，金融资产管理公司可以从事以下业务：追偿债务；对所收购的不良资产进行租赁或者以其他形式转让、重组；债权转股权，并对阶段性持股；资产管理公司范围内的上市公司推荐及债券、股票承销；发行金融债券，向金融机构借款；财务及咨询，资产及项目评估；人民银行、中国证券监督管理委员会批准的其他业务活动。可以看到其业务多属投资银行的业务范围，其在处理不良资产中大量运用投资银行手段，事实上资产管理公司扮演的就是投资银行的角色，所以，其发展为投资银行也是一脉相承的。
2．这是与国外大投资银行竞争的需要。国外大的投资银行早就觊觎我国广阔的市场：2001年10月和2002年初，美林分别为中国移动和中海油配股60亿美元和14亿美元；2005年6月底，高盛参与承销了银行在香港进行的22亿美元的发行上市；瑞士信贷第一波士顿、德意志银行、美林和Jp摩根都加快了进军我国投资银行的步伐。国内投资银行市场容量巨大，仅以国内理财市场容量而言，我国目前有12万亿元的储蓄存款，假设这其中的一半需要理财服务，投资银行收取的服务费为所管理的资产的1％，则一年收益就可达600亿元。如果国内投资银行不能提供类似的增值服务，这个广阔的市场就会拱手相送，投资银行这个金融制高点就会被外人所控。于是我们迫切需要建立自己的投资银行。国内商业银行囿于分业经营不能过多涉足投资银行业务，我国证券公司由于经验不足和资本金限制，从事此类业务心有余而力不足。于是业务全面，资本雄厚的资产管理公司就成为首选。
3．资产管理公司具有丰富的客户关系。由于资产管理公司的人员多来自母体银行，因此与母体银行有着密切的关系，从而拥有更广阔的融资渠道。另外，资产管理公司管理着大量的不良贷款，这些贷款分布在各个行业，这使得资产管理公司具有其他金融机构所不具有的客户资源优势。例如，2004年11月，中国华融资产管理公司成功入主德隆系上市公司，介入公司实质性经营。从事企业发展战略、资产剥离与重组、法人治理结构设计、股权设置等一系列活动。
4．资产管理公司在处理不良贷款中与国际知名投资银行合作，为其进一步进入国际市场打下了基础。例如，2001年11月，华融通过公开招标向摩根斯坦利、雷曼兄弟、所罗门美邦、KtH基金管理公司打包出售了4个资产包，其不良贷款的账面价值约为108亿人民币。2002年9月华融向大摩提供100亿的资产包正式成立合资公司处置不良资产。2003年1月，信达与全球最大的建材集团法国拉法基公司正式签署了重庆水泥厂资产重组协议，重组后企业成为由拉法基公司控股的新合资公司。2004年8月瑞银集团与中国华融资产管理公司签订协议，收购其总值1.85亿美元的不良贷款组合。
四．资产管理公司转变为投资银行的操作性建议
1．为转变营造良好的法制环境。《金融资产管理公司条例》规定资产管理公司的存续期为10年，至于10年后何去何从并没有明文规定。而资产管理公司要转变为投资银行无疑需要明文的法律支持，因此需要在法制环境上提供一个完整的框架，以保持政策的一贯性，为其开展业务提供法律依据。尽管在2004年，四家资产管理公司实现了不良资产由政策性剥离向商业化收购的转变，向商业化转型迈出了重大的一步。但是，在缺乏明确法律条文支持，资产管理公司在市场中寻找自己的生存之路总是惶惶恐恐。因此尽快出台相关的法律法规及对《金融资产管理公司条例》做出修订，对资产管理公司的发展是首要的。
2．健全法人治理结构，做好从政策行金融机构向商业行金融机构转变的准备。大多数知名投资银行采用的都是股份制，这有利于其建立完善的法人治理结构。资产管理公司要转变为投资银行，建立健全的企业制度，实现商业化运作无疑是必要的。而且，现在资产管理公司的主要业务是政策性业务，公司绩效还不完全通过市场考核，转变为投资银行要实行市场运作，自主经营、自负盈亏，这无疑是一个大的跃进，需要做好各种准备。首先，就要完善资产管理公司的产权结构，引进民间资金和战略外资，改变国家单一出资的局面。其次，在实现多元化的资本结构后，就要建立股东大会和董事会及经理层，建立完善的公司法人治理结构，实现完全的市场化运作。
3．进一步整合国内投资银行市场。尽管资产管理公司相对我国证券公司而言，资本金比较雄厚，但是同国际竞争对手相比是远远不够的。例如以高盛为例，2002年底该公司仅股东权益就达193.03亿美元，其总资产则为3555.74亿美元。因此，资产管理公司之间也要进行重组、兼并，以便做大做强，进一步扩充资产与国际竞争对手抗衡。
4．资产管理公司要广泛开展增值服务，加速自身转变，同时拓宽业务范围，实施业务创新。投资银行历来被认为实金融皇冠上最璀璨的明珠，其生命力就在于不断创新。创新正是投资银行发展的动力，如杠杆收购的出现就带动了投资银行并购业务的广泛开展。在我国资本市场中会不断出现各种新、新情况，投资银行并需适时推出各种新业务、新的投资工具，这样才能取得迅速发展。现资银行业务可以分为两类：一类是由国内证券公司所从事的业务，如证券发行与承销、二极市场买卖、自营证券业务等等，为投资银行的本源业务，此类业务国内开展较早，发展也较为成熟；第二类业务是新兴增值业务，如资产管理与理财、财务顾问、企业并够与重组服务、风险投资、境外融资等，这类业务在国内目前刚刚起步，发展前景广阔，是投资银行新的利润增长点。随着的发展，对第二类业务的需求日益增长，而供给有限，资产管理公司要及时填补这个市场空缺。
5．做好人力资源培养引进工作。投资银行是智力密集型行业，需要金融、保险、资产评估等经济类相关人才外，而且需要对其所服务的企业、所从事的领域有深刻了解，这样才可能真正发挥投资银行的作用。例如2001年10月，为提高决策的性、民主化水平和资产管理处置的公允性、规范性，信达资产管理公司聘请了冶金、煤炭、化工、机械、金融等行业的专家，成立了中国金融资产管理公司业内第一个专家咨询委员会。因此，目前资产管理公司就要注意人才的培养和引进，为向投资银行转变做好人才储备。
目前，所出现的问题，是资产管理公司制度性的缺陷，天黑以后，不知道是否还有明天，怎么可能不出问题。不能因为出现了这些问题，就扼杀资产管理公司的未来。资产管理公司的发展前景需要尽快明确，只有这样，才有利于资产管理公司的健康成长。
abstract:developmentofamCsisthefocusoftheoryandpracticeresearch.theproblemsexposedbythecomprehensiveauditin2004arouseddeepthinkingaboutthethedevelopingprospectofamCs.thispaperanalysestheriskofuncertaintyofthedevelopmentofamCs，thefeaturesofamCsandChinesecapitalmarket，pointsoutamCswillnotbeclosedastheimaginationofestabishmentbutchangintoinvestmentbanks.atlast，wegivesomesuggestionsforthechange.
Keywords:assetsmanegementCompaniesbadassetsinvestmentbank
：
1.Frederic，S.mishkin，theeconomicsofmoney，BankingandFinancialmarkets，[m].pearsoneducation，2002ed.
2.易宪容：四大资产管理公司何去何从？中天网stock2000.com.cn。
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