互联网金融理财监管篇1
一、美国互联网金融理财监管的现状与启示
(一)美国互联网金融理财监管的现状
1.美国互联网金融理财平台监管发展历程
美国互联网金融理财的发展速度比较快，自上世纪90年代初期美国的证券经纪商e-trade开创基于网络交易的模式以来，美国成立了首家网络银行SFnB，该银行没有实体的营业网点，但是提供的业务与实体的银行业务类型一致，而且为广大的客户提供便捷的金融服务，受到客户的欢迎。美国互联网金融发展比较迅猛，在次贷危机以后，美国的p2p网贷行业中以prosper、LendingClub为龙头，对于互联网金融理财的监管并不复杂。美国互联网金融理财监管发生革命性变革的是2008年的Revesv.ernst&Young案和SeCvw.J.HoweYCo案，美国的联邦最高法院认为，在这两起案件中，两家公司都对1993年的证券法中关于“出售未经注册证券”之规定有所违反，所以对prosper宣布勒令暂停业务i。根据此次的判例，美国对p2p等互联网金融理财形式的监管进行了重新的定位，将p2p网贷行业归类为证券类型，互联网金融理财平台必须要按SeC的要求必须要将平台的相关信息予以公布。
2.美国互联网金融理财监管的政策与法规
美国对于互联网金融理财的主要监管机构为SeC，但是除了SeC外，美国的联邦与州的证券监管机构也承担相应的监管职责，美国为了有效的规范互联网金融理财行为，2010年出台了“多的佛兰克”法案，该法案是专门针对互联网金融理财行为进行监管，并且美国的消费者金融保护局也出台相关的新规定，对法案中的一些规定予以明确，有效的保护金融消费者的权益。美国的互联网金融监管体系比较完善，美国审计署报告——《人人贷——行业发展新的监管挑战》中，对美国当前两种互联网金融理财监管模式进行了分析。虽然美国目前对于互联网金融理财的监管模式并未予以统一的规定，但是美国的消费者金融保护局在立法与执法上具有较大的权限，因此在保护消费者投资权益上发挥积极的作用。
(二)美国互联网金融理财监管对我国的启示
1.及时更新法律法规
互联网金融理财作为新兴的事物，其产生与发展离不开互联网技术，互联网金融理财的出现受到投资者的欢迎主要是迎合了投资者多元化的投资理财需求，而且收益回报率高。美国的互联网金融理财监管主要是借助相关的监管法案，美国作为判例法国家，其关于互联网金融理财的相关判例也为互联网金融理财监管制度的完善提供了依据。美国互联网金融理财监管制度的亮点在于美国的联邦政府会及时根据现实情况的需求而进行立法，并对相关的法律法规进行修订，将新出现的互联网金融理财行为纳入法律监管体系中，有效的规范其行为。
2.赋予消费者金融保护局更大的职权
美国的消费者金融保护局在保障消费者金融权利，维护投资者的利益上发挥着积极的作用，美国不仅建立健全的多部门监管的互联网金融理财监管体系，而且消费者金融保护局拥有执法权，能够对互联网金融理财平台的行为进行监督，有效的约束互联网金融理财平台的行为，防止其欺诈。
二、我国互联网金融理财监管的现状
目前我国的互联网金融理财行业存在监管力度不足，特别是缺乏相关的立法规定，导致我国的互联网金融理财行业的市场准入门槛过低，许多互联网金融理财平台缺乏相关的资质与担保就进行营业，特别是一些互联网金融理财平台缺乏有效的监管，存在理财资金自融自用，如e租宝融资理财平台就存在资金自融自用的情况，而且有的p2p网络借贷平台利用互联网金融理财的幌子，实际实行网络借贷诈骗。
互联网技术的不断发展促使传统行业不断的与互联网技术融合，“互联网+”经济形态的出现是互联网技术发展的必然结果，传统的金融理财行业与互联网技术结合，形成互联网金融理财，长期以来我国民众的投资渠道比较狭窄，而互联网金融理财的出现为民众提供了多元化的投资理财渠道，互联网金融理财能够摆脱传统金融理财的地域限制，而且理财组合的产品更加的多元化，如最近几年出现的p2p网络借贷、众筹、支付宝等，极大的冲击传统的金融理财产品。互联网的信息传播速度快，而且范围广，互联网金融理财在为投资者带来便利性的同时也存在诸多的隐患，互联网金融理财平台的资质问题、市场准入问题、资金安全性问题、理财产品的可靠性问题都是值得关注的。最近越来越多的互联网金融理财平台倒闭或者跑路，为我国互联网金融理财行业的监管敲响了警钟，如何构建全面的互联网金融理财监管体系，促进我国互联网金融理财行业的健康发展，成为当务之急。
三、我国互联网金融理财监管的完善对策
(一)加快互联网金融理财监管方面的立法
互联网金融理财的健康发展必须要合规发展，只有在法律的轨道与框架下进行的互联网金融理财行为，才能真正被约束与规范，因此我国应当加快互联网金融理财监管方面的立法，目前由于我国存在立法上的空白，导致互联网金融理财行业出现监管混乱的现象，对于互联网金融理财的监管机关、市场准入、运营标准、法律责任等方面都缺乏相关的立法规定。因此我国加快互联网金融理财监管立法，通过立法明确互联网金融理财平台的市场准入，并对其运营的行为进行有效的监督，而且要对互联网金融理财平台的风险与责任进行明确，引导消费者理性投资。
(二)建立行为监管为主的监管机制
互联网金融理财监管具有复杂性，就如美国的互联网金融理财监管模式也存在两种模式，一是多头监管，二是统一监管，目前美国尚未形成统一的意见。对于我国的互联网金融理财行业的监管，根据我国当前金融监管的模式上看，我国采取的是分业监管的模式，但是这种分业监管的模式已经无法适应互联网金融理财，互联网金融理财行为涉及的行业广泛，而且涉及的主体多元，如互联网金融理财的投资者可能是银行、也可能是券商或者是保险公司，而且互联网金融理财的产品组合也存在多元化，因此分业监管容易导致监管机构出现责任推诿的情况。单纯从行为主体的角度难以对互联网金融理财行为进行有效的监管，因此应当从行为的角度进行监管，主要对互联网金融理财行为的参与主体资格，参与互联网金融理财行为是否合规等方面进行监管，特别是要对互联网金融理财的主要运营主体的行为进行有效的监督，防止其出现私自设立资金池的现象，有效的促进我国互联网金融理财行业的健康发展。
互联网金融理财监管篇2
一、互联网金融理财和传统金融理财的对比
互联网金融理财在逐步的颠覆传统的金融理财。互联网金融理财是与货币市场基金紧密相连，并主要是对同业存款、短期国债和央行票据进行投资，这使得其所获得利息明显高于传统存款的利率，在一定程度上那个推动存款利率的市场化形成；而传统金融理财通过银行办理业务，并进行储蓄理财来对资金进行管理，但互联网理财一方面为老百姓带来了方便也更丰富的提供了理财的种类，但在一定程度上传统金融理财在老百姓的心中占有根深蒂固的选择地位。
二、互联网金融理财的风险分析
（一）监管风险
互联网的金融理财产品，是一种全新的富有现代化金融理财的时代特性的金融产品，对此，传统所具备的金融监管管理制度对当前互联网金融理财产品的监管内容已经不能与之相适应，其中以互联网普遍使用的阿里巴巴开发的余额宝，天弘基金通过支付宝设立了账户的余额，而支付宝销售结算专户和天弘基金通过在支付宝平台所形成的基金直销都是在证监会的监管下，处于无人监管状态的还包括备付金的账户和基金结算账户的资金监管。根据现行的中国人民银行对第三方支付平台的管理规定，支付宝是可以购买协议存款，但对是否可以直接购买基金并没有明确的规定，因此从根本上而言，支付宝具有违规的嫌疑，其存在着一些不能被监管的风险。
（二）货币市场风险
对于互联网的金融理财产品，虽表面上看起来名目多而杂，但实际上仍是属于货币基金，只是通过电商平台与基金公司相互合作，为客户通过借助理财产品来做增值服务。其所形成的收益会受到利率政策以及货币市场的双重影响，但由于利率政策和货币市场所产生的变化会对互联网金融理财产品的收益产生最直接的影响，一旦具有较高的收益，也就意味着同时具有较高的风险，同时由于目前所存在的互联网金融理财产品多数具有收益浮动和不保本的因素，货币市场表现不景气，就会出现货币性基金的收益会相应的下降，最终就有可能导致亏损的风险。
（三）系统性的风险
我国目前已经出现的互联网金融理财产品的准入门的门槛条件低，出现很多不同的网络公司和金融机构通过推出各种高收益的互联网理财产品有着激烈的市场竞争。就以最为火热的余额宝来说，它在仅仅用了半年时间就突破了5000亿，这个比例占据了全国总储蓄的百分之一。作为货币市场基金无需缴纳存款准备金，在如此庞大的规模之下的资金因为缺乏一有效的监管，如果出现市场波动或者投资失误等风险问题，就会减损资金或者破产危机，最终容易形成系统性的金融风险。
（四）纠纷风险
虽然互联网理财产品作为投资理财的产品，在进行对外宣传的时候让理财客户忽略了这种互联网理财产品可能产生的投资风险，理财产品的产品规模、运作模式、风险提示等信息情况都只是进行了模糊不清的说明有些信息内容甚至是只字未提。因此在运用互联网理财产品的时候，在注重其带来高收益的同时，也需要对其可能出现的亏损做出相应的知悉了解，尤其是当下互联网模式下，账户安全容易出现各种金融消费的纠纷问题，对金融消费者的权益遭到侵害。
三、应对互联网金融理财风险的对策
（一）加快对互联网金融立法的进程，并完善互联网的金融法律法规
要保证互联网金融市场能够得到可持续的健康发展，必须通过加强金融市场的法律法规的规范性建设。具体做法：应加快我国针对互联网的立法进程，通过法律形式将互联网金融的性质和法律地位都按照一定的规范法律制度进行统一管理；同时，应该对现有的商业银行法、证券法、保险法进行互联网金融的法律体系的完善和补充，并在原来已有的法律制度的基础上补充适应当下互联网金融的新兴发展形式和需要。最后，给互联网金融理财市场建立一个公平、平等的交易平台，形成有序的交易规则，尤其是在互联网金融交易在识别数字签名、保护消费者个人消息、保存电子交易凭证、明确交易主体的责任等多方面能有法可依、有章可循，从而保障我国互联网金融理财市场的健康有序发展。
（二）完善互联网金融理财的消费者保护
随着近年来我国互联网金融理财市场的蓬勃快速发展，对于这种互联网的金融理财产品也随指有着很高的热情，但由于这种互联网金融理财产品的发展速度快，人们对其金融知识的相关学习相对浅薄，缺乏一定的理财风险判断力，因此对于完善互联网金融理财的消费者保护成为当前重点关注内容之一。具体保护措施首先是国家应该颁布保护互联网金融理财的消费者保护法，对于这种互联网的交易过程中的风险分配、责任承担、消费者个人的信息安全保护、机构的信息披露等问题作出明确而合理的法律规定，让参与到互联网金融理财的参与者可以在统一而规范的流程中进行业务的办理，这样也有利于相关监管部门的统一管理。另外，为消费者建立可以通过咨询而得到对互联网金融理财产品更好的了解的模式，对产品的特点、购买可能出现的风险存在问题的了解，尽量避免因为随意乱购买互联网金融产品的现象。
（三）明确监管主体和监管职责
随着互联网金融理财的快速发展，存在着主体和监管职责不够明确的问题。在这种互联网金融理财市场激烈发展的时期，如果出现监管主体和监管职责不明的情况，极容易造成监管的缺位或者监管主体通过钻空子导致的滥用监管权的问题，这种现象的发生是非常不利于当前我国互联网金融理财的健康发展。对此，必须严格规范确立中国人民银行的主题监管地位，并明确具体人员的监管职责的分配，并通过中国人民银行指定相关的具体操作要求来规范我国互联网金融理财的可持续发展。
（四）推动互联网金融行业的自律管理
对于正在如火如荼发展的互联网金融理财行业，其发展也是变化不可控制和估量，由于针对互联网的金融理财的相关法律法规有着一定的滞后性，因此监管体系有着严重的监管力度不够和不能与这种互联网发展的变化相适应，在这种情况下，互联网金融行业的自律就成为保证互联网金融理财行业正常运转和发展的重要管理形式。首先必须建立关于互联网的行业协会，并通过自律管理的充分作用发挥，来维护整个互联网金融行业的共同利益与竞争秩序，并加强互联网理财行业之间的沟通交流，尽量避免因为恶性竞争带来对公共利益的损害，努力为互联网金融系统提供一个稳定又规范的管理标准，并通过定期对互联网金融理财的从业人员进行严格深入的培训学习，增强其业务操作能力和工作责任感。
（五）构建互联网金融理财的安全体系
互联网本身由于信息技术的发展扩大，就不断出现着各种安全隐患，包括被病毒入侵或者安全协议密钥不够稳定等问题的出现，这种情况下，必须通过建立互联网金融理财的安全体系才能保证互联网金融理财行业的健康安全发展。首先，必须建立安全又稳定的数据库，并通过对资金投入的增加来提高硬件设备的防攻击、抗病毒的能力，为互联网金融理财市场建立一个可靠健康的外部环境；其次，通过加大对信息保密加密技术和密钥管理技术和数字签名技术，建设更为安全的监管制度体系，从而更好的保证互联网金融理财交易的安全进行。
互联网金融理财监管篇3
关键词：互联网；互联网金融；行政监管
随着科技的发展，社会的进步，现代科学技术已经在传统金融模式中渗透，促使了一种新型金融模式的形成，这种新型的金融模式就是互联网金融。对于互联网金融而言，它可以弥补传统金融服务存在的不足，使更多的个人消费者以及中小企业能够得到服务，传统金融体制存在的短板和不足得到弥补。互联网与金融相互融合使得金融风险管理工作变得更加复杂，对其的监管难度加大，这对我国金融行业来说是一个全新的挑战。
一、互联网金融概念
对于传统金融而言，它指的主要是货币资金的流通。对于互联网金融而言，它指的是以互联网技术以及移动通信技术作为基础的金融机构提供金融产品来进行资金融通以及金融服务等一些金融交易行为的总和。从现在互联网金融市场的发展来看，市场结构比较复杂，种类繁多，主要有六种不同的种类，分别是第三方支付、p2p网贷、大数据金融、众筹融资、信息化金融机构以及互联网金融门户。
二、互联网金融的现状
互联网金融的出现使我们的传统理财方式被改变，同时也使我们的生活方式发生了改变。互联网金融对银行等金融机构产生了巨大冲击，也对现阶段金融法律的规定以及金融监管模式产生了冲击。对于互联网金融而言，很多金融业界人士对其还不够认可，更有甚者认为互联网金融是在钻我国法律的空子。笔者是这样认为的，互联网金融是以现代信息技术作为依托，并且与传统金融业务结合之后才产生的一种新型的金融模式，虽然说是相结合也并非是简单相加，是对金融模式进行重大创新。互联网金融模式为我们选择理财活动提供了更加广阔的空间，极大地便利了我们的日常生活。
三、互联网金融中存在的问题
现阶段互联网金融发展速度很快，但是在快速的发展过程中也存在诸多问题，比如说在互联网金融的法律监管方面还是一片空白。
随着互联网金融的发展，参与互联网金融的人数也越来越多，并且涉及到的资金规模也很大，这就使得互联网金融产生的金融风险与传统的金融业务风险相比控制难度变得更大。在互联网金融活动中如果一些非法集资以及洗钱等类型的犯罪活动频繁出现的话，就会导致投资者的信息泄露，资金管理不到位，投资者之间相互挤兑，会容易产生不堪设想的社会危害。由于互联网金融的诞生是以互联网技术作为基础的，这使得互联网金融领域出现的犯罪活动变得较为隐蔽，相关检查部门也很难对其侦查。
对于互联网金融风险我们要加以防范和控制，如果我们不能对互联网金融所产生的风险进行事先预防和控制，对互联网金融中的一些违法犯罪活动不能加以规制，任其横行无所忌惮，那么互联网金融的发展将不会长久。笔者认为，互联网金融的发展需要良好的运行秩序作为保障，但是良好运行秩序的形成是以健全的监管机制作为基础的。互联网金融需要有创新的模式作为支撑，从自由粗放的生长模式向稳健有序的发展模式转变，以健全的法律监管机制作为基础才能够使其真正走向成熟。
四、互联网金融的行政监管
（一）行政监管策略
现阶段金融业务受到了互联网金融活动的影响，很多人认为应该限制或者是取缔互联网金融活动。值得我们注意的是我们不能够只是看到互联网金融活动对金融业务产生了不良影响，还应该看到互联网金融活动为我们生活带来的便利。由于互联网金融活动的门槛很低，它的出现使很多中下阶层的社会群体也能够参与互联网金融活动，互联网金融以满足中下阶层群参与金融理财活动作为出发点，简化了繁琐的金融业务程序。传统金融业务中的很多不足之处都被互联网金融的创新弥补了。比如说银行活期存款利率长期很低，理财产品的门槛又比较高，基金的流动性也很难使投资的需要得到满足等等。但是互联网金融使这些活动得到了优化。互联网金融活动对金融领域进行了全面改革，并非只是简单地推出了几款新产品或者几项金融服务，互联网金融还为金融行业的发展指明了前进的方向。现阶段有些互联网金融活动在社会上做出了巨大贡献，并且也取得了非常优异的成绩。比如说宜农贷等p2p网络集资机构就向社会公众提供贷款信息咨询服务，向一些贫困地区有资金需求的人提供贷款，支援当地经济建设。
（二）行政监管路径
互联网金融活动根据业务内容的不同可以划分为七种不同的种类：第一种是以余额宝理财活动为代表的基金销售业务；第二种是以聚划算理财活动为代表的保险销售业务；第三种是以佣金宝为代表的证券经纪；第四种是以p2p网络集资机构为代表的集资中介业务；第五种是以众筹为平台的集资业务；第六种和第七种分别是招财宝以及微信红包为代表的理财中介以及转账业务。
通过上述划分我们可以将互联网金融的监管范围划分出明确界限，证监会负责监管余额宝等类型的理财活动；保监会负责监管聚划算等类型的理财活动；银监会负责监管p2p网络集资机构以及微信红包等方面的转账活动。以上几个部门的监管作为基础，另外再成立两个行业自律协会，协助以上几个部门开展互联网金融监管工作。
以银行和基金公司进行合作作为运营模式的互联网金融活动比较容易发生混淆。比如说工商银行与工银瑞信合作推出的薪金宝理财活动。笔者认为对于这类理财活动是否由银监会来监管不能够单纯从是否有银行业介入作为判断标准，对于这类理财活动该由哪一个部门来监管需要通过分析这类理财活动的业务类型来进行界限划分。
（三）互联网金融业务金融资质审核
现阶段金融业务中很多非金融机构也参与进来，帮助传统的金融业务突破了线下发展模式，互联网金融对传统金融模式的影响可谓是互联网金融模式的一大突破。非金融机构参与金融业务是传统的金融业务变得更加便利，使传统金融业务效率得到提高。对于非金融机构参与传统金融业务，我们不应该对此话题争论不休，而应该对此更加宽容，但是这种宽容并不是没有底限，如果说非金融机构要想参与金融业务必须通过市场准入环节的审核。非金融机构在金融业务中提供的相关业务能够促进互联网金融活动的开展，非金融机构提供的这些业务也成为了互联网金融活动的重要组成部分。非金融机构参与金融业务活动的过程中也与金融机构建立了合作经营的模式，这使得传统的金融业务中的下线经营模式发生了改变，开始向互联网金融经营模式方向发展。非金融机构在参与互联网金融活动的过程中也为互联网金融活动的开展提供了互联网平台。
（四）互联网金融业务操作环节的监管
目前大多数学者认为现阶段互联网金融产品资金流向不明是其存在的主要风险，甚至于连投资人以及相关监管部门对其的资金流向都不清楚。可是从笔者的观点来看，出现上述问题的原因在于我国对互联网金融活动的监管力度不够，由于互联网金融活动不能够得到有效监管，这使得投资人的资金安全不能够得到保障，金融市场的秩序也受到了影响。我们应该将对由于互联网金融活动缺乏监管而出现的问题进行重点思考，对于互联网金融业务操作环节的监管相关监管部门应该加大力度。
五、总结
本文对互联网金融活动的监管进行了分析，首先阐述了互联网金融的概念，其次分析了互联网金融中存在的问题，最后分析了互联网金融的行政监管策略以及路径。总而言之，互联网金融作为一种新型的金融模式在快速发展的同时还需要制定相应的措施对其进行约束，无规矩不成方圆，只有对互联网金融的发展进行合理约束，才能够保证互联网金融活动健康有序发展。
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互联网金融理财监管篇4
关键词：互联网金融；影子银行；监管
中图分类号：F832文献标志码：a文章编号：1673-291X（2015）20-0237-03
一、背景介绍
随着互联网技术的发展，传统金融已不能满足人们的需求，不断创新的互联网金融成为人们不断关注的焦点。十二届全国人大三次会议在北京召开，总理在报告中多次提到互联网产业的发展，提出制订“互联网+”行动计划。然而，对于互联网金融的监管存在漏洞。因此，如何正确监管互联网金融需要监管部门和市场不断的摸索。
二、影子银行概况
（一）影子银行的定义
一般认为，中国的影子银行主要包括以下三类：一是不持有金融牌照、完全无监管的信用中介机构，主要包括新型网络金融公司以及第三方理财机构等。二是不持有金融牌照，但存在监管不足的信用中介机构，包括融资性担保公司以及一些小额贷款公司等。三是机构持有金融牌照，但存在监管不足或规避监管的业务，包括货币市场基金、资产证券化以及部分理财业务等。
（二）影子银行的特征
（1）中间业务：从事期限、流动性和信用转换的中介具有银行特性，因而属于间接融资的范畴。（2）不易监管：由于发展速度较快、规模较大，监管层难以应对，往往不受相应的监管，也不享受相关的保护。（3）高杠杆率：影子银行的产品往往集中于高信用风险、低流动性的长期金融资产，且一般资本的杠杆率比较高。
（三）影子银行面临的风险
由于影子银行有着独特的运作流程，以及存在的特征，使得影子银行面临着诸多风险。具体有：（1）流动性风险：影子银行期限错配的现象普遍存在，理财产品的平均期限一般为2―4个月，然而这部分理财产品的资金投向于一般在一年以上的投资，造成影子银行出现流动性风险。（2）信用风险：民间借贷市场集中体现了影子银行的信用风险，一些银信合作的信托类理财产品也存在信用风险。（3）传染性风险：影子银行业务复杂而且透明度不高，但是影子银行与传统银行之间的互动性和相关性非常高，造成影子银行具有非常强的传染性，一旦影子银行出现资金链的断裂，必然造成金融市场的动荡。
三、互联网金融现状及风险
（一）定义
狭义上看，互联网金融是指应用互联网技术实现资金融通功能的机构、行为、工具以及市场的统称；而从广义上来看，一切应用互联网技术的金融业态应该都属于互联网金融的范畴，因此，广义上的互联网金融应当包括但不限于网上银行、在线理财、网络借贷、网络金融产品营销以及第三方支付等多种模式。
（二）我国互联网金融的主要模式
（三）互联网金融面临的风险
1.第三方支付及其风险。第三方支付的风险存在于两个方面，一方面是随着网络消费规模的急速扩张，互联网金融规模快速膨胀，而当第三方支付企业的用户达到一定数量、资金达到一定规模时，一旦出现问题，就可能给整个经济带来很大冲击；另一方面是第三方支付中的用户信息安全和转账安全目前有明显漏洞。
2.货币基金的流动性风险。货币基金投资资产过度倚重于银行同业存款，存在明显的资产集中度过高的风险。不仅如此，一些货币市场衍生工具面临很大的期限错配，造成资产负债结构性风险和流动性挤兑风险。
3.p2p网络贷款平台及其风险。p2p网络贷款平台的风险存在于技术安全风险。相关安全投入较低，在现有技术水平下，网络平台极易遭受黑客的恶性竞争，其结果不仅会导致网站倒闭或者数据库受损，甚至会带来借贷双方客户信息泄露和财产损失。
4.众筹模式及其风险。众筹模式及其风险即项目发起人运用社交网络将投资人的资金进行整合，为小企业或个人提供必要的资金援助的互联网金融服务模式。其主要风险在于信息不对称，投资人所投资金缺乏第三方机构的监管，在投资项目获得全部目标收益之前，投资人很难监控资金的使用动向，因而无法保证资金安全。
四、影子银行与互联网金融关系的实证分析
互联网金融和影子银行都有着各自的概念股，现在分别以影子银行和互联网金融的一支概念股为例，分析两支概念股之间的关系，从而类比推出影子银行与互联网金融之间的关系。
表2影子银行概念股：中粮地产（000031）
表3互联网金融概念股：中天城投（000540）
资料来源：东方财富
基于matLaB中的指令计算出两支概念股票之间的协方差和标准差。
两支股票的协方差矩阵为：0.0098-0.0016
-0.00160.0170
标准差为：0.09910.1305
由此，得出两支概念股的协方差为-0.0016，协方差不等于零，两支股票的收益率并不是相互独立的，也就是说两支概念股之间的收益率存在一定的关系。互联网金融是由一系列互联网金融概念股组成的，同时影子银行的概念股影响着影子银行的收益率。鉴于影子银行与互联网金融之间存在的关系，我们可以从目前对于影子银行的监管而得到对于互联网金融监管的启示。
五、影子银行的监管
（一）国际影子银行的监管
一是国际组织对影子银行的监管关注资本、杠杆率高低、流动性大小、保证金或预留扣减率、证券化风险保留和保险标准。二是美国的监管手段为证券化风险保留、加强信息披露，以及提高对机构的注册、破产、清算、表外业务门槛等。三是欧盟对影子银行的监管手段主要为提高资本金，强化证券化资产标准与风险权重，加强信息披露等。
（二）107号文关于影子银行的监管
一是进一步落实责任分工。按照谁批设机构谁负责风险处置的原则，逐一落实各类影子银行主体的监督管理职责，建立中央和地方统分结合；同时规定，国务院有关部门分工合作，筹备职责明晰、运转高效的监督管理体系。二是着力完善监管制度和办法。按照“分业经营、分业监管”的原则，加强市场主体监管；规范发展金融机构理财产品业务、民间融资业务和私募投资基金业务；推动信托公司业务转型发展；制定金融交叉产品以及相关业务合作行为的约束条件；稳健发展融资性担保业务；规范网络金融活动。三是加快健全配套措施。深入排查风险隐患；着力加强监督检查；加大查处违法违规行为。
（三）中国影子银行的监管内容
中国影子银行是在金融创新与金融监管博弈间发展起来的，国内的监管环境相对严格，影子银行及其各项业务大多都处在监管机构的监管之下，除了民间金融难以把握。我国影子银行的主要监管机构是银监会，针对不同金融机构监管部门制定了不同的规范性的部门规章和治理文件。（1）信托公司：其主管部门为银监会，具体的管理文件有《信托法》《信托公司管理办法》《信托公司净资本管理办法》。其中监管指标约束指标有：公司净资本不得低于人民币2亿元；净资本不得低于各项风险资本之和的100%，且净资本不得低于净资产的40%。（2）财务公司：约束财务公司相关文件是《企业集团财务公司管理办法》，具体监管约束为：资本充足率不得低于10%；资本总额须高于拆入资金、担保余额；短期证券投资占资本总额的比例不高于40%；长期投资、自有固定资产占资本总额的比例分别不得高于30%、20%；另外规定，财务公司对其吸纳的存款需向央行提交存款准备金。（3）消费金融公司：《消费金融公司试点管理办法》规范了消费金融公司的业务行为，具体的监管指标有：资本充足率不低于10%；同业拆入资金、投资余额比例不高于资本总额的100%和20%；资产损失准备充足率不低于100%。（4）针对一些其他影子银行金融机构也具体制定了不同的法律约束，如小额贷款公司的《中国银行业监督管理委员会、中国人民银行关于小额贷款公司试点的指导意见》；对于典当行商务部、公安部制定的《典当管理办法》等。
六、互联网金融的监管
（一）我国目前对于互联网金融的监管
在107号文对于影子银行的分类中，互联网金融归入了“不持有金融牌照，又完全无监管的信用中介机构”一类中，被纳入影子银行的范畴。但是这次107号文还没有对互联网金融提出详细的监管要求。目前，对于互联网金融行业监管存在漏洞，没有建立一套比较规范的准入制度，要加强准入监管就必须结合互联网金融独有的性质。因此，对于互联网金融的监管需要不断的探索。
（二）影子银行监管对于互联网金融监管的影响
互联网金融与影子银行在概念也业务界定上有交集。一方面，互联网金融拥有传统金融相同或相似的业务，满足了影子银行具有商业银行的性质；另一方面，互联网金融监管游离于传统金融监管，类似于影子银行的监管现状。因此，针对于互联网金融监管可以借鉴影子银行的监管措施。
（三）基于影子银行监管对于互联网金融监管的启示
1.建立相应的准入规则。（1）机构准入：明确互联网金融机构设立的条件和标准；（2）业务准入：互联网新业务的开展的应规范其资金运作和销售行为，并要求备案登记；（3）平台准入：制定相应的互联网金融平台技术规范，提高管理标准；（4）资格准入：要防范互联网金融高管人员道德风险，定期对高管人员进行培训和教育，并完善黑名单数据库。
2.加快征信体系建设，完善信息披露。建设完善的征信体系可通过建立金融信用数据库，使金融信息透明化、公开化和对称化。同时，互联网金融透明度增加，可以帮助监管机构提高监管的效率，让交易各方能有效评估风险。
3.制定相关法律文件或部门规章。目前，针对互联网金融的监管，我国政府还没有制定具体的监管方案，面对互联网金融监管游离于金融监管之外，一些监管法律和相关法律文件呼之欲出。
4.加强行业自律的作用。行业自律一般来说比政府监管自觉性更强，监管效果更明显，作用空间通常也更大。因此，可由政府牵头成立互联网金融企业行业协会来实行行业自律。鉴于此，中国人民银行已经牵头组建了“中国互联网金融协会”，2014年4月已经正式得到国务院的批复，目的是对金融互联网行业进行自律管理。
5.减少监管漏洞。面对金融产品以及业务的交叉，要做到不要出现监管漏洞，可是也不要重复监管，以减少监管成本；但也要鼓励金融创新，让金融带动经济的发展。
6.控制资金流入规模和利率。利率市场化是一把双刃剑，资金可能从低利率的行业流动到高利率的行业，可能导致资金集中在某一行业，导致资金链出现风险。因此，控制资金的流入规模可以操控资金的数量；正确贯彻利率市场化可以将资金健康流入金融市场体系。
7.加强资金运用指导。针对不同的互联网金融产品制定不同的投向配比的限制，监督指导资金的投（下转251页）（上接239页）向，以免出现产业结构调整所带来的其他风险。
结语
在金融市场体系中，影子银行的监管可以为互联网金融的监管提供借鉴和参考。可以从建立相应准入规则、制定行业规范、信息透明化以及加强资金引导等方面来监管互联网金融的发展，从而稳定金融市场的发展。
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互联网金融理财监管篇5
关键词：互联网；金融；企业；资金管理
中图分类号：F830文献识别码：a文章编号：1001-828X（2017）012-0-01
前言
企业资金是企业运营的血液，企业资金管理是对企业的固定资金、流动资金以及专项资金进行资金的集中管理以便更好地促进企业的发展，在互联网金融兴盛的今天，企业要从自身发展的角度考虑进行资金管理，创新资金管理模式、关注资金管理的风险以便更好地适应互联网金融的发展环境。
一、互联网金融
现如今的互联网金融格局是由传统的金融机构和非金融机构组成的。传统的金融机构主要是传统金融业务的创新及电商化创新，非金融机构则是利用互联网技术进行金融运作电商企业、p2p模式的网络借贷平台，众筹模式的网络投资平台，挖财类的手机理财app，以及第三方支付平台等。
互联网金融是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域，对人类金融模式产生根本影响。互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同，更重要的在于金融参与者深谙互联网“开放、平等、协作、分享”的精髓，通过互联网工具，使得传统金融业务透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作上更便捷等一系列特征。
随着互联网技术的发展，近代金融业的开放，金融环境发生了翻天覆地的变化，开放型的金融市场逐渐进入我们的生活。互联网金融的出现丰富了企业资金管理的方式，拓展了企业资金管理的边界，提高了企业的经济效益，改变了企业资金管理的内外环境。
二、互联网金融对企业资金管理的影响
互联网金融改变了企业传统的资金管理模式，对企业资金以及市场上流动资金进行了优化配置，极大地改善了资金市场信息不对称的情况，减少了企业资金交易的成本，互联网金融能够更好地应对各个实体企业的差异化的资金管理，很好的进行了企业资金管理的转型，促进企业更好地发展，稳定市场秩序。互联网金融时代的到来促进了企业业务、财务管理的一体化；促进企业资金管理由职业管理转向集成管理；创新了企业资金管理模式；加强了企业资金风险管理。
1.企业业务与财务管理的一体化
互联网金融实现了企业内部物流、信息流、资金流无隔阂、无边界的对接，提高了企业全方位管理的能力。面对瞬息万变的市场环境，企业的业务水平直接影响着企业的财务，在传统的企业经营管理过程中，员工分工明确，企业的财务管理与业务管理是两个不同的管理部门，这就延缓了企业在市场上的反应速度，有时会丧失市龌遇，在激烈的市场竞争中被踢出局。在互联网金融的时代背景下伴随互联网技术的不断进步，实现业务管理与财务管理的一体化，实现物流、资金流和信息流的一体化管理，实现企业内部各个部门职能的统一管理，更利于企业的长远发展，推进企业向前发展。
2.促进企业资金管理由职业管理转向集成管理
由于传统企业内部管理模式的影响，企业内部财务人员仍然只是进行相关财务管理工作，对企业经营管理不闻不问。随着互联网技术的推广使用，移动互联网、搜索引擎、物联网、大数据管理等新兴信息技术飞速发展，改变了传统的信息传播方式，互联网技术在企业管理中不断深入，必然对企业的资金管理手段、模式、理念产生重大影响，促进企业资金管理由智能管理向集成管理转变。
3.创新了企业资金管理模式
随着互联网技术的不断发展，各种移动终端“网上支付”、“网络信贷”、“网络理财”遍布我们生活的角角落落，实现企业资金的即时在线随时管理，提高了企业的经济效益，加快了企业资金周转的速度，在一定程度上降低了企业成本。为了适应时代的发展，社会的变化，更好地应对时刻变换的网络市场，实现对企业资金的全面管理，不断完善企业资金管理模式，促进企业的良性发展。
4.加强了企业资金风险管理
互联网技术在方便人们生活的同时也带来了一些潜在的风险，企业在资金管理中面临的风险问题有以下几点：支付风险；法律风险；流动性风险等。由于网上支付监管不到位，互联网金融的监管从整体来说是一个被动响应式的监管实践，没有形成一个基于消费者权益保护以及互联网金融行业可持续发展的主动式、包容性监管框架。为了应对风险，实施设立了“监管沙盒”以便更好地维护消费者的合法权益，实现金融机构、消费者和监管者的良性互动。
三、互联网金融在企业资金管理中的应用
1.互联网金融在企业筹资管理中的应用
p2p网络借贷，它主要通过互联网平台进行点对点的信贷服务，通过互联网平台实现信用借贷的筹资手段，是传统借贷的一种创新模式。p2p平台为企业提供筹款渠道，为人们提供了一些投资机会，促进社会上的资金流动，优化资金配置。网络借贷对中小型企业的融资有较大的影响，拓宽了它们的融资渠道、降低了融资门槛、提高融资的速度，促进企业的发展。
2.互联网金融理财产品
随着互联网金融的不断发展，各种金融理财产品层出不穷，如：余额宝、百赚、理财通及活期宝等，对流动资金进行合理的优化配置，灵活运用闲置资金进行投资，提高资金的利用率，提高经济收益，活跃金融理财市场，促进社会经济的发展。
3.第三方结算支付平台
第三方结算支付平台已经是我们生活中一种重大支付手段，是电子商务交易中的重要支付手段，随着电子商务的不断发展，第三方结算支付交易量不断增加，支付形式不断多元化，目前广泛使用的有：支付宝、财付通、汇付天下、网银在线、银联支付等。企业在企业运营中采用第三方支付平台，降低了企业财务费用，保障了交易双方的利益，满足了个性化需求、符合时展的要求，使交易活动更加便捷高效。
四、结语
总而言之，人们已经进入互联网时代，互联网技术已经渗入我们生活的方方面面，直接影响着我们的生产和生活，由于现如今我国互联网金融环境还不完善，在企业资金管理中还有许多不足，为了更好地实现企业资金管理的优化配置，优化企业结构，加大对互联网金融的管理力度，建立健全相应的制度体系和监督管理体系，有效地规避风险，降低企业的资金成本，推动企业健康发展。
参考文献：
互联网金融理财监管篇6
【关键词】互联网金融风险监管金融创新
一、前言
2015年7月18日，中国人民银行等十部委联合《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》。该《指导意见》对于互联网金融的定义，监管职责分工以及关键的资金存管等问题都作出了相关规定。意见指出，按照“依法监管、适度监管、分类监管、协同监管、创新监管”的原则对互联网金融行业进行监管，同时确立了客户资金第三方存管制度。除另有规定外，从业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构，对客户资金进行管理和监督，实现客户资金与从业机构自身资金分账管理。客户资金存管账户应接受独立审计并向客户公开审计结果。人民银行会同金融监管部门按照职责分工实施监管，并制定相关监管细则。从此，互联网金融告别长期以来“无监管、无门槛、无规则”的三无状态。
二、互联网金融的概念
互联网金融不是互联网和金融的简单加总，也不是传统金融业务的简单上网，而是强调依托网络、移动通讯、云计算等新技术和移动支付、社交网络、多对多交易等新模式，突破传统金融概念和货币创造模式，提供低成本支付、结算、投资、融资等金融服务，为实体经济商业模式的创新提供支撑，互联网金融是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。互联网"开放、平等、协作、分享"的精神往传统金融业态渗透，对全球金融模式产生了根本影响。
《指导意见》首次对“互联网金融”给出了明确的定义：互联网金融是传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。其主要业态包括互联网支付、网络借贷、股权众筹融资、互联网基金销售、互联网保险、互联网信托和互联网消费金融等。
三、互联网金融发展的国际模式
1996年是国际互联网金融发展的元年，美国嘉信理财集团开始提供网上股票交易等业务以及的上线标示着互联网金融时代的开启。至今，互联网金融经过十多年的迅猛发展，业务触角已深入支付、融资和理财等方方面面，涌现出了一大批优秀的互联网金融企业。根据业务形式和服务对象的不同来划分，欧美的互联网金融业务模式大致可分为七种：（1）第三方支付，杰出代表是美国的paypal，主要是为网上供货商和拍卖网站提供代收服务，是目前全球使用最为广泛的网上交易工具；（2）网络理财，其中又可以分为个人理财（比如Fundsdirect，是英国首家互联网基金超市）和社区理财（比如LearnVest，是对特定的客户群体（女性）设立的基于个人理财咨询、服务、交流的金融社区平台）；（3）网络融资，主要包括众筹、小额借贷和p2p三种模式（Bachmannetal，2011）；（4）服务平台，比如搜索和比较消费金融产品的Lendingtree、提供地产和按揭市场信息的Zillow等；（5）信用卡服务；（6）互联网券商，比如CharlesSchwab是美国最大的在线证券交易商，为客户提供低价的在线经纪业务；（7）互联网交易所，比如Secondmarket为客户提供一个可以交易限售股权、破产债权、有限合伙权益、结构性产品（mBS、CDo、aBS）和非上市公司股权转让的平台。
四、中国互联网金融现状及监管
2014年3月“两会”期间，总理在政府工作报告中首次倡导“促进互联网金融健康发展”，就此将互联网金融推到风口之上。彼时，p2p网贷早已经历了2012年的野蛮生长和2013年的大规模倒闭跑路风潮，在火热扩张的市场中和形形的投资人（包括羊毛党）一起迅速成长。2014年互金首次得到政府肯定，一夜之间p2p网贷“春风沐雨”，各路资本迅速涌入，影响力渐渐扩大到经济生活各个领域。数据显示，截至2015年6月底正常运营的p2p平台已达2028家，其中55家平台获得风投，融资额超过20亿美元。
互联网金融业在资金需求方与资金供给方之间提供了有别于传统银行业和证券市场的新渠道，提高了资金融通的效率，是现有金融体系的有益补充。互联网金融能大大降低交易成本、分散风险并扩大金融服务的范围，让个体经营户、小微企业和普通民众都受益匪浅。然而，随着p2p风险的频发，使互联网金融风险不断浮出水面。由于互联网金融的虚拟化、无国界化、技术装备水平高的特点又加上相关法律缺位等问题，使其风险管理更加复杂，这也加大了监管的难度。目前，互联网金融在业务操作方面、技术方面以及相关法律方面都存在一定的风险，这对我国的金融安全防范体系甚至经济安全都有可能造成很大的威胁。
此番《意见》出台，一方面明确p2p中介性质，规定客户资金由银行存管，另一方面鼓励银行、证券、保险、基金、信托和消费金融等金融机构依托互联网技术，实现转型升级，总体思路仍为鼓励创新，并将传统金融机构、互联网企业、电商机构等相关行业一并囊括进来，为网贷行业预留了更广阔的发展空间。可以想见，未来互金周边行业也将迅速兴起，如流程各环节外包、大数据应用、垂直领域风控等。
互联网金融已经形成一种潮流，作为互联网金融时代下的相关企业，只有正确运用互联网金融工具解决企业发展难题，才能在中国金融发展和经济发展的舞台发挥积极作用。中国互联网金融行业的发展，才刚刚开始。
【参考文献】
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互联网金融理财监管篇7
关键词：互联网;金融理财;余额宝;法律规制
中图分类号：G922.28文献标识码：a文章编号：1672-8122（2015）07-0032-02
在现今的网络信息时代，互联网深入人们生活的方方面面，为各行业的革新提供了新的思路与动力。2013年6月，支付宝与天弘基金合作推出增利宝货币基金（余额宝首期项目），是一款兼投资与消费双重功能的理财产品，其借助于互联网通道，连接了用户、基金公司与第三方支付企业。
两会期间“互联网金融”首次被写进政府工作报告，要“促进互联网金融健康发展”，鼓励互联网金融发展的同时加强监管。可见，加强互联网金融理财余额宝的管理，尤其是从法律的高度上加以规制，已是亟待解决的问题。
一、余额宝特点
1.高收益。余额宝的收益率取决于天弘基金的业绩，天弘增利宝货币基金七日年化利率与万份收益统计如图1所示，收益率平均处于4%～6%之间，与同期银行存款利率（如表1所示）相比，余额宝在中短期投资利率方面显现出巨大的优势。
图1天弘增利宝货币基金年化收益率
数据来源：天弘基金公司官网http：//.cn/indexweb.do2014年5月28日
表1银行存款利率统计
各项存款利率利率
活期存款0.35
整存整取定期存款利率
三个月2.60
半年2.80
一年3.00
二年3.75
三年4.25
五年4.75
数据来源：银行信息港http：///lilvbiao_new/7yuelilv.html2014年5月25
2.低门槛。根据银监会的规定，银行理财产品最低5万元起卖，传统货币基金的起购点通常是1千元，而余额宝货币基金1元人民币起购，降低了准入门槛，吸引众多的中小客户。不仅降低用户投资门槛，而且降低了企业融资的难度，对贷款难的小微型企业无疑是一个利好消息。
3.高透明度。余额宝界面清晰地显示着用户的余额与收益情况，借助于手机app与官方网络，方便用户随时查询。余额宝定期公布存入基金的沉淀资金总额以及收益率变化等情况，经营信息的披露增大了基金投资的透明度。
二、余额宝的问题与风险
新型互联网理财产品余额宝，推动了传统金融产业的创新，但也存在一些问题与风险。
1.金融风险。首先，余额宝依托于互联网技术得到迅速的发展，同时，网络安全问题也随之而来。就我国目前的现状来看，自主研发的加密技术和数字签名技术及密钥管理技术落后于金融电子化发展的需要，核心技术依赖于国外进口，这就为互联网金融安全埋下隐患;其次，余额宝随时申购随时赎回的特点增加了资金风险，网站促销时段可能出现大量资金扎堆赎回的情况，基金公司也可能会出现流动性风险，如果发生赎回资金供应断裂，则会引发信用危机;再次，与传统的基金投资不同，余额宝采取网上转账视为自动申购基金的模式，申购过程中，缺少必要的投资风险提示与明确的权利义务关系，增加了用户投资的任意性与风险性;最后，余额宝作为新生儿，在灾备系统与应急机制的构建方面薄弱，一旦发生问题，能否及时、有效地应对解决尚是问题，为金融风险发生埋下隐患。
2.法律风险。一方面，我国将支付宝定位于支付清算组织。《支付清算组织管理办法（征求意见稿）》规定，“支付清算组织不得吸收存款，不得为参与者办理清算结果的资金转账。”并且支付宝公司仅获得了基金销售的支付牌照，并未获取基金销售牌照。但就实际效果而言，支付宝已经达到了基金代销的效果，这种定位上打球的做法，有待相关法律法规与政策的明确;另一方面，第三方清算组织支付宝与天弘基金合作的余额宝存在权利义务关系的模糊与空白。余额宝监管法律法规的缺位、余额宝与用户法律权利义务的模糊、支付宝与基金公司权利义务的分配、用户权利保障机制的不健全、风险分担责任的不清晰等，都为余额宝的长久健康发展埋下了法律风险隐患。
3.监管困境。首先，监管体制不完善。我国金融行业目前采取“分业经营，分业监管”的监管模式，对金融业与非金融业，金融业内的银行、保险、证券、信托及其内部事务进行分开经营与监管。具体而言，银监会依据《商业银行法》负责商业银行的监管，证监会依据《证券法》对证券市场及相关参与者进行监管，保监会负责对保险市场及其参与者的监管。但是，推出余额宝的一方是归中国人民银行监管的支付清算组织支付宝，另一方是归证监会监管的基金投资公司，项目目前主要投向银监会监管的银行协议存款等领域。各个监管机关只能负责对余额宝一部分功能的监管，不仅难以从全局上把握，还存在重复监管、监管主体不明确、监管缺失等情况，使得余额宝类的基金产品面临监管上的困境;其次，监管法律法规不健全。在建设法治国家的背景下，法律应当成为经济运行中的规则，一切依法运行。在我国，立法的进度却远远落后于互联网金融产业发展的需要;再次，行业标准缺失。余额宝作为一种新兴的合作模式下的互联网基金产品，其发展速度之快，带动了传统行业的创新，相关行业的标准尚未统一，行业自律有待加强。
三、余额宝的法律规制
1.完善信息披露等相关制度，增强用户投资风险意识，预防金融风险。首先，相对于传统金融而言，互联网金融的健康发展要更加注重信息披露的及时性、公开性、真实性。《支付清算组织管理办法（征求意见稿）》规定“支付清算组织应定期向民行及其分支机构报送业务报表和财务报表”;《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称《证券法》）规定“基金信息披露义务人应当确保应予披露的基金信息在国务院证券监督管理机构规定的时间内披露，并保证投资人能够按照基金合同约定的时间和方式查阅或者复制公开披露的信息资料。”同时《证券法》明确了十一项应当披露的基金信息类型。基金信息披露义务人有向主管部门与投资者进行信息披露与重大事项的通知的义务。余额宝须准时、准确地通过官方微博、官网网站、手机软件、短信、邮箱等方式向用户反馈收益率变化、投资项目、企业策略变更、风险提示等信息，线上反馈与线下反馈相结合，增大用户信心，提高用户投资风险意识;其次，完善金融机构的保险制度与灾备系统，融资超过一定的限额需要与保险金融机构合作，购买保险，预防金融风险。同时，建立健全风险准备金制度与交易赔付制度，完善风险应急机制，有备无患;最后，用户是投资的主体，受益的对象，亏损的承担者，应当树立风险意识与维权意识，必要时通过法律途径寻求救济，维护权益。
2.构建与完善互联网金融法律法规体系。规范互联网金融理财行为，实现互联网金融健康发展，须构建并完善以全国人大颁布的法律为主干、连接法规规章作为重要组成部分的互联网金融法律法规体系，实现有法可依。其一，对现有的金融监管法律法规加以改善，使之适应互联网金融发展的需要;其二，创设专门互联网金融法律法规，加快网络金融立法进度;其三，尽快明确余额宝各方（第三方支付平台、用户、基金公司等）之间的权利义务，明确权责关系，尤其注重明确第三方支付平台在互联网金融业内的法律地位与相关权利义务关系;其四，协调金融立法与其他部门法之间关系，发挥刑法对互联网金融犯罪的惩治作用，注重民商法、经济法对金融市场主体的行为的规范作用。
3.完善监管体制，加强行业自律。互联网技术使得金融发展突破了地域、形式、渠道等方面的限制，带动金融创新，互联网金融向着综合化方面发展，这对互联网金融监管体制的转变与完善提出挑战与要求。一方面，转变“分业经营，分业监管”的监管模式为功能监管，完善现场监管与非现场监管相结合的体制，提高监管人员掌握、预测互联网金融业务与发展的能力，同时加强新型金融产品审核与准入制度;另一方面，互联网金融的监管不仅要发挥监管机关的作用，而且要加强行业自律，建立健全行业标准与行业规范。
余额宝是互联网金融发展的新型理财产品，是第三方支付平台与金融中介机构合作创新的成果。互联网金融的发展面临着比传统金融更大的风险与挑战，从明确立法、改革监管体制、预防金融风险等方面加强监管与规制，是必行之举。在市场经济与科学技术不断发展的今天，加快金融的法制建设步伐，推动互联网金融的健康长远发展是一项重要的课题。
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互联网金融理财监管篇8
关键词：互联网金融；创新风险；经验；思路
互联网金融作为互联网与金融相融合的一个新生事物，自从诞生之后，迅速以其自身优势获得了迅猛发展，而依托于互联网信息技术，互联网金融创新的速度空前，在监管相对滞后的情况下，互联网金融创新所带来的风险因此被放大，面对互联网金融创新伴生的各种风险，如何出台有效的监管措施，从而规避风险，这成为了互联网金融领域的一项重要课题。
一、互联网金融创新概述
通过对于互联网金融类别、创新进行了概述，掌握了互联网金融创新所带来的风险，从而明确了风险监管措施的制定重点。
1.互联网金融类别。目前互联网金融有两大类别，一类就是以第三方支付平台为代表的支付工具，国内典型的第三方支付平台主要包括支付宝、财付通等等，这类支付平台主要功能就是支付中介。另外一类就是p2p为代表资金融通机构，这类互联网金融主要就是给资金供求提供一个平台，实现资金的顺利融通。
2.互联网金融创新。互联网金融创新是指突破传统金融的桎梏，从而在金融理念、金融工具、金融方式等方面的一个突破以及变革，互联网与金融结合之后，就带来了一系列的创新，这种创新一方面丰富以及促进了金融体系内容，另外一方面就是给现有的金融监管带来了挑战。面对互联网金融创新的持续发展，需要尽快完善监管体系，从而更好地推动互联网金融创新。
3.互联网金融创新风险。互联网金融创新的主要风险包括金融风险、法律风险、安全风险以及监管风险等，其中监管风险是指没有相关法律规范导致互联网金融创新存在极端的灰色空间，法律风险是指互联网金融创新实现了对于传统法律的规避，安全风险是指资金所有者资金安全受到威胁，金融风险则是指互联网金融创新带给了金融体系的冲击。
二、互联网金融创新监管经验借鉴
“它山之石，可以攻玉”，西方发达国家在互联网金融创新方面起步较早，经过不断的实践探索，形成了比较好的互联网金融创新监管经验，对于这些经验进行梳理分析，可以更好地指导我国互联网金融创新监管措施制定。
1.支付平台监管经验。目前在支付平台监管经验方面，目前有两种比较典型的模式，一种就是对于支付平台交易过程进行监管，另外一种就是对于交易机构的监管，应该说两种监管模式是各有利弊，对于我国来说应采取对交易过程以及交易平台进行双重监管的模式，重点加强对于支付平台沉淀资金的监管，把握好客户对资金安全。
2.p2p监管经验。对于p2p平台的监管一般都比较严格，美国采用的是双重监管模式，即美国联邦证券委员会以及州政府相关机构对于p2p平台进行监管，二者之间在监管责任划分方面，前者主要在市场准入、消费者权益保护等方面进行监管，后者则主要是对于p2p平台在本州内的各种合规经营行为进行监管。双重监管模式较好的维护了p2p金融市场秩序，保护了消费者的合法权益。
3.理财与众筹监管经验。在互联网理财方面，很多国家都是采用谨慎、宽容监管模式，重点对于理财业务的规范性进行监管。在众筹监管方面，美国在企业融资法案中是对于众筹平台的监管进行了阐述，明确了众筹平台行业自律、资金转移、风险提示等方面的规定。
三、互联网金融创新监管具体思路
互联网金融创新监管方面需要针对互联网金融创新所带来的具体风险，充分借鉴西方国家的监管经验，结合我国的实际情况，从以下几个方面来不断努力。
1.完善监管法规。针对互联网金融创新，我国当务之急就是要立足实际，根据互联网金融创新的需要，着眼长远制定相应的法律法规，明确互联网金融创新监管主体、监管内容、监管方法等等，从宏观层面来给互联网金融创新提供一个法律层面的保障，将互联网金融创新纳入到一个法治化轨道，从而对于互联网金融创新带来的风险进行有效的监管。
2.监管主体属地化。互联网金融创新主体来看，应朝着监管主体属地化的方向发展，目前第三方支付平台已经被纳入到了央行监管体系之中，但是p2p以及众筹融资模式等依然没有被纳入监管体系之中，这对于其发展来说是一个不利影响。本文的认为p2p以及众筹融资模式的监管主体应属地化，这种互联网金融模式一般都是扎根于地方，大部分业务都局限于某一地区，因此监管权限下放给地方，由地方金融尽管机构对于这些p2p平台以及众筹融资模式进行监管，从而更好行使监管权力，将互联网金融创新风险控制在一定的范围之内。
3.创新监管手段。在互联网金融创新监管手段方面需要不断创新，一切有助于互联网金融创新风险控制的手段又可以运用，如果互联网金融创新监管没有考虑互联网金融的特点，而采用传统手段，则意味着监管效果的不断下降。创新监管手段方面，需要重点注意依托互联网信息技术，引入定性以及定量结合的模糊分析模型，准确估算风险，并采用多种手段进行的风险的转移、化解，实现对于创新风险较好控制。
4.明确监管边界。互联网金融创新监管需要明确监管边界，政府监管要本着有所为有所不为的基本原则，重点做到依法尽管，凡是法律没有禁止的业务尽量减少监管，对于那些法律命令禁止的行为则要严格监管，举例而言，对于p2p平台进行的非法集资等行为进行加强监管，这样才能够确保政府将有限的监管资源用到“刀刃”上，取得更好的效果。
总之互联网金融创新对于我国来说，需要给予高度的支持，在支持其互联网金融创新的同时，加强创新风险控制，在监管主体、监管手段、监管法规等方面不断完善以及创新，从而实现对于创新风险的有效控制，减少互联网金融创新带给金融体系的冲击。
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互联网金融理财监管篇9
【关键词】互联网金融变革研究
一、互联网金融――划时代的金融变革
互联网金融这一名词最早出现，是由于阿里巴巴网推出的余额宝，人们渐渐认识了互联网金融。对于互联网金融尚未有一个明确的定义，通常来说互联网金融指的是依靠互联网技术进行交易与金融活动。目前互联网金融的异军突起给传统金融业务沉痛的打击，很多业务依靠互联网金融发展起来，成为当代的热门业务得到人们的追捧。
二、互联网金融业态
（一）第三方支付
第三方支付是互联网金融业态的主要内容之一，简单来说第三方支付就是指买方将货款打入第三方，而第三方则负责通知卖方将货物尽快发出，当买方收到货物并验收无误后告知第三方，那么第三方才会将货款转给卖方，从而实现整个交易过程。第三方支付的功能不仅仅局限于结算，其中其三方支付企业可以无偿使用客户留存的备付金，对于第三方支付企业来说，这笔预付金可以帮助企业实现资金的运转，对于第三方支付企业来说将十分有利。
（二）p2p互联网借贷
我国p2p互联网借贷模式仍处于起步期，对于p2p的评论也是褒奖不一。一些人认为p2p不受金融监管的约束，其在运作上存在很大的风险；而另一些人则认为p2p是一种新的借贷方式，为个人直接筹集款项提供了很好的平台。我国在p2p模式的开发上也出现了两类情况，一类是较为乐观的情况，这主要表现在由金融机构主导的互联网借贷大受欢迎，这些企业具有大数据客户来帮助其信用评级，在信息不对称和逆向风险问题的处理上也解决的很好；而另一类则是单纯开展p2p业务的小型企业，其信息不对称的问题上处理不当，导致违约现象以及公司破产问题的屡见不鲜。
（三）众筹
众筹指的就是面向社会大众的一种筹资方式，这种方式在西方发达国家发展较好，而在我国仍出现起步阶段，因此加大对众筹的研究是互联网金融问题研究的一大重点。从全球的层面来看众筹目前主要有三种方式：第一种是团购加预购的模式，因而这种模式更多来说是一种购买行为而不是投资；第二类是股权投资，这种筹资模式是投资者购买筹资者的股权；第三类指的是债权投资，在模式上其与p2p最为接近。但是其是分散的投资者向单一的筹资企业进行投资，这是与p2p不同的一点。
（四）互联网理财
互联网理财是p2p互联网金融业态的另一个主要内容，互联网理财的出现给投资者创造了更多的效益，但是对于银行来说则是一个较大的威胁。目前我国的很多金融机构都为理财工具的出售搭建了互联网平台，因此互联网理财的运用相当广泛。举例来说互联网理财中最受欢迎的就是余额宝，这种理财方式大大超越了银行传统存款业务的功能，人们将资金放入余额宝中不仅可以像活期存款一样正常使用，同时也可以获得与银行定期存款甚至高于定期存款的收益率。现在分散在不同行业和机构的理财产品，是互联网理财的下一个目标，将其进行科学的整合，将会实现更好的收益和成功。
三、互联网金融的影响
从目前互联网金融的出现和发展来说，其在很多层面所造成的影响都是巨大的，我们不能预测未来互联网金融将会产生怎样的影响，但是就现状的实际情况来看，可以对以下四个方面进行一番探讨。
（一）促进金融业务的发展
互联网金融的出现可以说是一场时代性的金融变革，这场变革产生了许多积极的影响，尤其是在金融业务的拓展方面起到了极大的推动作用。其中互联网金融充分运用的互联网技术以及先进的智能设备，对成就互联网金融业务发展起到了至关重要的作用。当前我国金融业务的发展态势正朝着快捷、便利、安全的方向发展，不仅如此大数据的出现和发展，更加促进了高效率的资金配置。更为重要的一个突破点是金融互联网业务的出现，使得资金需求者与投资者可以直接利用互联网金融平台进行交易，在程序上大大简化。
（二）影响传统金融业的发展
互联网技术的发展是带动了金融行业的发展，但是对于传统业务来说则造成了巨大的压力。原本的传统金融业务在金融市场上占据着重要的作用，而随着互联网金融的崛起传统业务的作用在一点点的削弱，尤其是在业务和资金量上传统金融业也大不如从前。但是也有一种观点持有人认为互联网金融的出现可以成为传统金融业务的绊脚石，也可以促进传统金融业务的更新，两者可以取长补短、共同发展。
（三）促进金融市场化
互联网金融业务可以促进金融的市场化发展，这主要表现在以下三个方面：一是互联网金融的发展会产生商业银行资金分流的现象，而商业银行为了留住存款，利率管制就会提高银行的存款利率从而提高银行存款的吸纳；二是互联网金融的出现促进了金融机构业务的发展，其不会再受到地域的限制；三是分业管理体制在互联网的影响下被打破，而逐渐占用主导地位的是混业管理。金融市场化的发展与进步，对于互联网金融行业的发展来说是十分重要的。
（四）促进金融监管改革
金融监管在互联网金融的发展下有所改革，这主要是由于互联网金融依靠的是互联网，如果互联网系统出现问题则会对互联网金融的运转产生巨大的影响，因此金融监管要考虑到互联网金融的需求，加大对互联网环境的监管十分重要。其次互联网针对的是消费者，因此消费者的权益维护也成为了金融监管的重点。金融监管改革的重点主要是针对互联网金融的便捷性以及安全性问题，这主要是因为互联网金融的便捷性势必会产生一定的安全问题，但是安全性对于消费者而言却是十分重要的，所以在金融监管的改革过程中要充分重视起安全与便捷两者的协调。
互联网金融理财监管篇10
一、杭州地区互联网金融创新发展实践
1.政策与环境创新。浙江省是全国最早提出发展电子商务产业的省份，也是互联网经济先行省。浙江早在2003年就提出建设“数字浙江”。2015年2月2日，浙江省金融办等多部门联合出台《浙江省促进互联网金融持续健康发展暂行办法》，明确互联网金融以服务实体经济为本，走新型专业化金融服务模式之路，并力争将浙江打造成全国互联网金融创新中心。杭州作为浙江的省会，目前已当之无愧地成为互联网金融产业领跑城市。2014年11月12日，杭州市政府了《关于全面深化金融改革创新的若干意见（征求意见稿）》，提出到2018年，互联网金融交易额达到100万亿元。2014年11月20日，杭州市出台了《关于推进互联网金融创新发展的指导意见》，指出力争到2020年，基本建成全国互联网金融创新中心。2015年2月3日《关于杭州建设中国互联网金融总部基地的建议》提出，在杭州规划建设中国互联网金融总部基地，发挥互联网金融创新对实体经济的服务支撑作用，培育新的经济增长点，打造长三角南翼金融中心。在互联网金融相关政策不断出台的同时，相关组织也相继成立。2014年5月18日，浙江互联网金融研究中心挂牌成立。2014年底，浙江互联网金融协会成立。2015年1月29日，浙江省互联网金融委员会成立。2015年9月13日，杭州市互联网金融协会正式成立。以上种种都为杭州互联网金融产业进一步发展提供了新机遇。
2.机构与产品创新。浙江及杭州作为全国互联网金融发展的前沿阵地，其创新一直走在全国前列，尤其是在互联网支付、借贷、理财三个方面涌现出了诸多典型案例。
①互联网支付。互联网支付是互联网金融各分业务中发展最为成熟的一个业务，也是各项互联网业务发展的基础。支付宝是杭州互联网支付创新的典型企业。支付宝是国内独立的第三方支付平台，属于信用担保型支付平台，其最初的功能是用于在网络交易中充当买卖双方的网上支付中介。目前，支付宝的业务实现多样化，除了传统的网络担保交易、网络支付、转账等网络支付业务以外，还包括信用卡还款、手机充值、水电煤缴费、个人理财等多个领域。随着移动支付的发展，支付宝还为零售百货、电影院线、连锁商超和出租车等多个行业提供服务。2015年，支付实名用户超过3亿，单日手机支付量超过4500万笔。无论是在所有互联网支付市场还是在移动支付交易市场，支付宝都稳居市场份额第一，为目前中国最大的第三方支付平台。
②互联网借贷。目前，互联网借贷企业主要分为两种类型：依托电商平台的网络小贷和p2p网络借贷。前者的典型代表如阿里旗下的蚂蚁小贷，后者的典型代表如微贷网。蚂蚁小贷的前身为阿里小贷，是全国首家完全面向电子商务领域小微企业融资需求的小额贷款公司，产品包括阿里信用贷款、网商贷、淘宝信用贷款、订单贷款等。阿里小贷为小微企业和网商个人创业者提供互联网化、批量化和数据化的小额贷款服务，其成功主要体现为网络微贷技术创新，它有效地利用了原来已经存在的电子商务平台的数据价值，创新了小额贷款的运作模式。
微贷网由杭州锐拓科技有限公司在2010年2月立项，2011年7月8日上线，是浙江省第一家p2p网贷平台，也是浙江省第一家引进战略风投的网贷平台。微贷网主要以汽车抵押作为借贷资金的担保，形成“互联网+金融+汽车”的运作模式，以互联网为主要渠道，为借款人与出借人实现直接借贷提供信息搜集、信息公布、资信评估、信息交互、借贷撮合等服务。在风险管理方面，微贷网首创设立投资人监督机构，并推出“本金保障计划”，以保护平台出借方的权益。
③互联网理财。互联网理财也称为网络理财，是普通网民了解互联网金融最直接的方式，也是对中国绝大部分网民的个人财富相关性最强的一类互联网金融模式，典型企业有余额宝与挖财。余额宝是由第三方支付平台支付宝为个人用户打造的一项余额增值服务，支付宝用户把钱转入余额宝，系统自动默认为向基金公司购买理财产品，同时，当用户有网购消费和转账的需要时，余额宝内的资金可随时用于支付。自2013年6月问世以来，余额宝受到了社会的广泛关注，被认为是启动了中国互联网金融元年。挖财诞生于2009年6月，是国内最早的个人记账理财平台，目前已发展成为一家涵盖管钱、赚钱、社区等全方位资产管理服务的移动互联网金融平台，专注于为用户实现个人资产管理的便利化、移动化、和云端化。
二、杭州地区互联网金融发展存在的主要问题
1.互联网金融涉及主体广，风险来源多。首先，各种互联网金融业态模式存在各自的风险。第三方支付存在主体资格与经营范围界定不清的风险，大量沉淀资金带来管理不善可能引发的支付风险，第三方支付平台本身交易的匿名性、隐蔽性等特征导致其存在信用卡套现和洗钱活动的风险等。
2.征信基础体系尚不牢固，互联网金融发展受到限制。目前，我国已经形成以中国人民银行金融信用信息基础数据库为主导，辅以市场化专业机构和个人征信机构的三方格局，但仍存在以下问题：第一，大中型企业的征信较为完善，而小微企业和个人的征信仍然比较薄弱；第二，存在行业和地域壁垒，信息不能整合和流动；第三，大数据分析技术有待加强；第四，侧重金融征信，缺乏建设“信用档案”的足够意识，覆盖面和覆盖人群还远远不够。
3.互联网金融法律法规、行业监管及行业自律须完善。虽然近年来国家、省、市各级政府都相继出台了一些互联网金融的相关法律文件，但基本上只是提出了促进互联网金融健康发展的政策导向和基本思路，对于很多监管细则尚未出台，很多领域缺乏法律监管，通常是新出现某种产品领域，后出台监管政策，这在很大程度上阻碍了互联网金融的发展。另外，虽然浙江及杭州分别都成立了互联网金融行业协会、互联网金融企业联盟等组织，但自律协会或组织的自律程度和作用仍有一定的局限性，还未能提出有影响力的规则建议，与行业监管部门之间尚未形成明确的分工定位。
4.互联网金融产品设计存在设计经验不足、宣传过度。目前，互联网金融的优势较多体现在金融产品的销售环节上，而在产品的设计能力方面还是有所欠缺。与此同时，互联网金融多数产品在宣传过程中都存在不当宣传和过度宣传问题。
5.互联网金融人才供给不足。目前，互联网金融行业人才供给存在以下问题：一是市场供给跟不上互联网创新发展速度，人才缺口较大；二是行业挖人现象严重，薪酬盲目攀高；三是人才缺口大带来的人员与岗位不匹配。
三、杭州地区互联网金融发展建议
1.在国家法律框架下适度创新，制定地方实施细则。尽管我国陆续出台了一些专门的互联网金融法规或文件，但是互联网金融法规总体偏少。并且由于全国各地互联网金融发展情况不一，因此，全国性的法律法规出台会经历较长时间。杭州地方政府可以在国家、省级互联网金融政策框架下，根据杭州地区互联网金融发展特点以及新的发展动向，做一些有益的尝试，在国家实施细则尚未出台的情况下，地区先行，从而保证互联网金融龙头角色。
2.完善监管规则，规范行业准入，侧重交易过程监管。在监管方面，明确基本的监管原则，划出“红线”，包括不涉及资金池、不虚构项目等。在具体监管过程中，一方面要规范行业准入，对互联网金融机构的设立进行审批；另一方面，要建立市场退出机制，对违规操作和濒临破产的互联网金融机构坚决实施市场退出；第三，注重对互联网金融交易的过程监管，包括互网金融机构经营过程中的日常监督，引入第三方机构对机构资金进行监管等。
3.加大移动支付基础设施建设，互联网企业与银行对接拓展业务。互联网支付是互联网金融发展的基础。目前，我国手机银行普及程度不及网银，用户渗透率还有很大提升空间，所以在未来几年依然会保持较高增速。除此之外，移动支付的兴起为手机银行的爆发做了良好的市场教育，使银行可以借助移动端的热潮，构建移动金融生态。互联网金融企业也可以在此背景下，积极与商业银行对接拓展业务，实现银企双赢。
4.发挥行业自律管理作用，成为政府监管的有益补充。一方面，要积极推动互联网金融自律组织扩大规模，加强自我约束力，使得监管环境相对宽松；另一方面，要督促互联网金融企业自觉规范经营，加强责任意识，同时鼓励自律组织之间相互学习和监督，加强交流合作，增强组织影响力，吸收更多小微互联网金融企业加入，净化市场风气。地方政府应鼓励和支持互联网金融领域各类行业自律组织的发展，让他们在加强行业自律、服务协会会员、搭建交流平台和引领行业发展方面发挥积极作用。