简述资本市场的功能篇1
简述阿罗不可能定律。
答：尼思・阿罗认为，在民主社会，集体决策规则应满足下列标准：(1)无论选民的偏好结构是什么样的它必须能产生种决策。如果某些人具有多峰偏好，选举过程仍不会崩溃。(2)它必须能对所有可能的结果进行排序。(3)它必须对个人偏好作出反应。具体来说，如果每个人都认为a优于B，那么，社会的排序必须是a优于B。(4)它必须前后一致。即a优于B，B优于C，则a必定优于C。(5)社会对a和B的排序只取决于个人对a和B的排序。这个假设又被称为不受被选方案影响假设。(6)排出独裁。社会偏好绝不能只反映单个人的偏好。阿罗经过研究后认为，一般来说，要找到一个满足所有这些标准的规则是不可能的。不能指望一个民主社会能够作出一个前后一致的决策。该结论被称为阿罗不可能定律。
比较行政管理性支出和其他购买性支出的区别。
答：作为政府的购买性支出，行政管理支出与其他购买性支出相比具有特殊性。
首先，公共行政部门所提供的行政管理，是面向全社会的一种管理，其数量与价值都不能通过市场竞争机制来确定，其管理对象和接受管理的主体不具有排他性，因而行政管理属于纯公共产品范畴，其支出也必须由政府财政予以提供，因而政府提供经费的来源，是向全体社会成员收取的税收。
其次，从直接生产与消费社会财富的角度看，行政管理支出属于非生产性的社会消费性支出。
财政补贴的含义和特征是什么？
答：所谓财政补贴，是指国家为了某种特定需要，通过财政分配，向企业或居民提供的无偿性补助支出。财政补贴具有以下特征：
(1)政策性，财政补贴的对象、补贴的数额、补贴的期限等都必有按照一定时期的政策需要来制定。
(2)灵活性，财政补贴不是一经确定就长期保持不变的，国家要根据经济发展的情况和政策需要及时修正和调整财政补贴。
(3)时效性。财政补贴作为一种政策手段，是为国家政策目标服务的，必有依据一定时期国家的政策需要来制定。当国家的某些政策发生变化时，财政补贴也必有做出相应的调整。
阐述科斯定理的涵义。
答：科斯定理的涵义是：在产权明确、交易成本为零或很低的前提下，通过市场交易可以消除外部性。它还可以解释为：只要产权已明确界定并受到法律的有效保护，那么交易的任何一方拥有产权都能带来同样的资源最优配置的结果，这可通过双方之间的谈判自然地实现，产权赋予不同的人，只是会带来收人分配结果的不同。
从国内外公债管理的经验分析，影响公债规模的因素有哪些？
答：影响公债规模的因素主要有以下几个方面：(1)经济发展水平；(2)生产关系类型；(3)安定政治背景；(4)国家职能范围；(5)财政政策选择；(6)金融市场状况；(7)公债管理水平。
减除国际重复征税的方法有哪些？
答：国际重复征税的减除，主要是指在国际经济活动中，当发生两种税收管辖权重叠时，行使居民税收管辖权的国家，通过优先承认跨国纳税人向行使地域税收管辖权国家所缴纳的税收来借以减轻或消除国际重复征税。
在各国税法和国际税收协定中通常采用的避免、消除或缓和国家重复征税的方法主要有免税法、扣除法、低税法、抵免法等。
简述阿罗不可能定律。
答：在多数规则下，一般来说，要找到一个满足民主社会公共选择标准的规则是不可能的。不能指望一个民主社会能够做出一个前后一致的决策。该结论被称之为阿罗不可能定律。
简述编制部门预算的必要性。
答：(1)有利于对财政预算的审查和监督。(2)有利于预算编制的公开、透明，提高了财政资金使用效益。(3)提高了预算编制方法的科学性。(4)部门预算是完整的功能预算的基础。
简述财产税的特点。
简述财产税的特点和功能。
答：特点：(1)税源固定，有利于地方政府征收管理；(2)财产税不易转嫁，税负一般由纳税人承担；(3)财产税可调节纳税人的财产收入水平，体现社会公平。
功能：首先，财产税可成为地方税主体税种，为地方政府，特别是城市政府提供充裕的税源；其次，财产税能够调节财富不均，鼓励勤劳致富，限制不劳而获，体现社会公平；再次，财产税有利于资源合理配置，促进财产的有效利用。
简述财政补贴的涵义和特征。
答：所谓财政补贴，是指国家为了某种特定需要，通过财政分配，向企业或居民提供的无偿性补助支出。
财政补贴具有以下特征：(1)政策性。财政补贴的对象、补贴的数额、补贴的期限等都必须按照一定时期的政策需要来制定；(2)灵活性。政策补贴不是一经确定就长期不变的，国家要根据经济发展的情况和政策需要及时进行修正和调整；(3)时效性。财政补贴作为一种手段，是为国家政策目标服务的，必须根据一定时期国家的政策需要来制定。当国家的某些政策发生变化时，财政补贴也必须作出相应的调整。
简述财政投融资的涵义及特征。
答：所谓财政投融资是指政府为了加强宏观调控，以实现特定的政策目标为目的，运用信用手段，直接或间接有偿筹集资金和使用资金的政府金融活动。
财政投融资是一种政策性投融资，它既不同于无偿拨款，也不同于一般商业贷款。具有以下基本特征：(1)财政投融资的目的性很强，投资范围要严格的限制；(2)财政投融资资金的使用，具有鲜明的公共性，追求的是社会效益的最大化；(3)财政投融资的资金来源具有多样性的特点。
简述财政政策与货币政策的差异。
简述财政政策与货币政策的主要差异。
答：(1)制定政策的主体有差别；(2)政策目标有区别；(3)政策手段有区别；(4)政策时滯不同；(5)对利率的影响不同；(6)对投资的影响不同。
简述常见的国有资产经营方式。
答：常见的国有资产经营方式有：(1)国有资产的股份制经营。(2)国有资产的集团经营。(3)国有资产的委托经营。(4)国有资产的承包经营。(5)国有资产的租赁经营。
简述多党制议会民主制度对西方国家政府经济政策的重要影响。
答：(1)制定符合执政党利益集团的各项经济政策；(2)制定相应经济政策，取得选民支持，争取连选连任；(3)制定、实施某些适当顾及反对党和其他社会阶层利益的经济政策。
简述公共收费的功能。
答：(1)体现政府宏观经济社会政策目标；(2)提高资源的配置效率；(3)稳定市场物价。
简述公共投资的范围以及政府开发公共投资的原因。
答：政府公共投资的范围主要涵盖那些对整个国民经济体系起到基础性作用，有利提高国民经济整体运行效率的，但同时又是微利或无利的项目，主要包括基础产业投资和农业投资等。
基础产业具有公共物品属性和自然垄断性的特点，决定其很难单纯依靠私人投资主体的力量来完成，而应当由政府公共投资和私人投资共同完成。此外在市场经济条件下，农业由于其自身的产业特点，往往在市场竞争中处于不利的地位，而且时常受到自然和技术等方面的制约，外于不稳定的环境中，因此需要政府加以扶持。
简述公共投资与私人投资的主要区别。
答：公共投资与私人投资存在明显区别，主要体现在：(1)投资效益目标不同。(2)投资规模不同。(3)投资方式不同。(4)公共投资与私人投资的领域不同。
简述公共物品的公共供给方式、理论依据以及其他供给方式。
简述公共物品的公共供给方式及其理论依据。
答：公共供给是政府通过税收方式筹措资金用于弥补产品的生产成本，免费为公众提供产品，用于公共消费。以萨缪尔森代表的福利经济学家们认为，由于公共物品非排他性和非竞争性的特征，因此通过市场方式提供公共物品，实现排他是不可能的或者成本是高昂的，并且在.规模经济上缺乏效率。因此，福利经济学家们认为政府提供公共物品比市场方式即通过私人提供具有更高的效率。
此外，公共物品还可以通过混和供给、私人供给等方式供给。
简述公共物品私人供给的可能性。
答：当满足下列条件的时候，由私人供给公共物品便存在可能：(1)私人供给的公共物品一般应是准公共物品。准公共物品的规模和范围一般较小，涉及的消费者数量有限。(2)在公共物品的消费上必须存在排他性技术。(3)有一系列制度条件来保障。
简述公共物品私人供给需要的条件。
答：私人若想成功地提供某些公共物品，需要一系列的条件：(1)私人供给的公共物品一般应是准公共物品；(2)准公共物品的规模和范围一般较小，涉及的消费者数量有限；(3)在公共物品的消费上必须存在排他性技术；(4)有一系列制度条件来保障，其中最重要的是产权制度。
简述公开市场业务的优点。
答：公开市场业务是中央银行在金融市场上直接参与有价证券买卖，影响商业银行准备金，从而直接影响货币供给量和利率的一种操作方法。与调整法定存款准备金率和再贴现率相比，公开市场业务有明显的优越性：(1)公开市场业务使中央银行能够随时根据金融市场的变化，进行经常性、连续性及试探性的操作，还可以进行逆向操作，灵活调节货币供给量；(2)通过公开市场业务，中央银行可以主动出击，不像再贴现政策那样，处于被动地位；(3)公开市场业务对货币供给量进行的是微调，不会像准备金率的变动一样产生震动效果。
简述公开市场业务的优越性。
答：(1)公开市场业务是中央银行能够随时根据金融市场的变化，进行经常性、连续性及试探性的操作，还可以进行逆向操作，灵活调节货币供给量；(2)通过公开市场业务，中央银行可以主动出击，不像再贴现政策那样，处于被动地位；(3)公开市场业务对货币供给量进行的是微调，不会像准备金率的变动一样产生震动效果。
简述公债偿还的方法。
答：公债偿还的方法大致有以下几种：(1)买销法；(2)比例偿还法；(3)抽签偿还法；(4)一次偿还法。
简述公债发行的条件。
答：公债发行条件是指国家对所发行公债及其有关的诸多方面以法律形式所作的明确规定。发行条件主要包括以下几个方面：公债品种、公债发行权限、公债发行对象、公债发行数额、公债券票面金额、公债发行价格、利息率、对公债流动性和安全性的规定等。
简述公债市场的主要功能。
答：公债市场的主要功能有：(1)公债市场为政府债券的发行和交易提供了有效的渠道；(2)公债市场可以进一步引导资金流向，实现资源要素的优化配置；(3)公债市场是传播和获取经济信息的重要场所；(4)公债市场还能够为社会闲置资金提供良好的投资场所。
简述公债与税收和政府信用的区别。
答：政府信用是指政府以债务人的身份取得的信用，或以债债权人的身份提供信用及其信用活动，所以说公债是政府信用的一种形式。
税收是政府凭借公共权力取得的收入，同国家取得公共收入的其它方式相比，税收具有其鲜明的形式特征，即具有无偿性、强制性和固定性。政府及政府所属机构以债务人的身份，按照国家的法律规定或合同的规定，同有关各方发生的特定的债权债务关系，形成这种收入的依据是政府信誉，所以相较予税收，公债有着自愿性、有偿性。
简述国际税收协定的基本内容。[2015年1月试题]
答：国际税收协定一般包括以下基本内容：(1)协定适用的范围。协定适用的范围主要包括人的范围和税种的范围两个方面，这是国际税收协定必须首先明确的前提；(2)免除双重征税问题。免除双重征税是国际税收协定的核心内容，它具体包括：明确所得概念、协调各缔约国之间的税收管辖权、确定免除双重征税的方法等；(3)保证税收无差别对待；(4)消除和减少国际逃税。
简述国际税收中法人居民的判定标准。[2016年1月试题]
答：法人居民的判定标准主要有三个：(1)总机构所在地标准，即以法人居民的公司总机构所在国为判定标准；(2)注册所在地标准，即按照某国的法律规定，在该国登记注册的公司即为该国的居民；(3)公司的控制权所在地标准，即以公司的实际控制管理中心所在国为标准，判定该法人为该国的居民。
简述国库集中收付制度的含义。
答：(1)集中收入管理，一切财政性收入均纳入国库或国库指定的商业银行的单一账户；(2)集中支出管理，原则上一切财政性支出均应在实际支付行为发生时才能从单一账户支付出去，支付对象一般应是商品供应商或劳务提供者；(3)集中账户管理，设置与国库单一账户配套使用的国库分类账户，集中反映各预算单位的预算执行情况。
简述行为税的特点和功能。
答：行为税具有课税对象单一、税源分散、税种灵活的特点。开征特定行为税的功能，主要是对纳税人的特定行为进行调节，达到国家一定的政治、经济、社会目的，一般带有“寓禁于征”的性质。
简述合理确定政府收入占GDp比重的关系的意义。
答：合理确定政府收入占GDp比重的重要意义在于：(1)政府收入占GDp的比重影响资源的有效配置；(2)政府收入占GDp的比重影响经济结构的优化；(3)政府收入占GDp的比重，既影响公共需要的满足，也影响个别需要的实现。
简述基础设施的特点及公共投资的必要性。
答：(1)基础设施本身具有公共物品特征，有明显的非竞争性和非排他性。不少基础设施消费者使用的边际成本为零，如果由私人部门投资会造成严重的供给不足的现象。因此，必须以公共部门投资作为主体进行基础设施建设。
(2)基础设施具有自然垄断的特征。如供电、供水、供气、邮电、通讯等基础设施，放任私人投资，容易产生垄断经营，服务质次价高，损害社会公共利益。这就要求政府
部门公共投资介入，降低企业运营成本，形成良性经济运营环境，为国家经济社会发展和人民生活提供优质公共服务。
(3)基础设施建设周期长、投入大，技术要求高，有的项目本身只有微利，甚至无利可图，适合公共部门进行投资。
简述建立国有资产管理体制的原则。
答：经过长期的国有资产经营的实践证明，要建立合理的国有资产管理体制应遵循以下基本准则：(1)政企分开；(2)政府的社会公共管理职能与国有资产出资人职能分开；(3)所有权与经营权相分离；(4)分级所有、分级管理；(5)正确处理所有者、经营者、生产者(企业职工)之间物质利益关系；(5)实现资产运营效益最大化的原则。
简述进一步深化国有企业改革的具体措施。
答：(1)应该深化国有资产管理体制改革，以管资本为主加强国有资产监管，改革国有资本授权经营体制，组建若干国有资本运营公司，支持有条件的国有企业改组为国有资本投资公司。(2)准确界定不同类型国有企业的功能，实现分类监管和改革。(3)推进国有企业干部管理体制改草，完善企业法人治理结构。
简述课税权重叠的情况。[2017年1月试题]
答：课税权的重叠有三种情况：(1)来源地税收管辖权与居民管辖权的重叠。(2)各国对来源地的不同解释造成的来源地管辖权的重叠。(3)各国对居民身份标准的不同规定造成的居民税收管权的重叠。
简述目前各国通过多边协商合作治理外部效应的主要途径。
(1)在联合国范围内开展多边协商合作；(2)由个别国家或国际组织发起，多国政府参加，形成具有法律约束力的多边协调合作机制。
简述区域经济政策的功能。
简述区域经济政策的基本功能。
答：区域经济政策的基本功能就是对全国区域经济发展进行统筹和协调，指导各个区域的经济的发展，把每个区域都纳入到全国经济发展之中，充分发挥地区间的优势和潜力，为全国经济发展做贡献；
根据局部利益服从全局利益、短期利益服从长远利益的原则，协调各个区域的经济发展与全国经济发展的关系，以及重点发展区域与其他区域发展的关系；
根据平等互利、分工合作、共同发展的原则，协调区域之间经济发展关系，推动区域之间分工与合作；
根据加强民族团结、增强国家凝聚力、经济发展和社会进步协调的原则，协调经济发达区域与经济欠发达区域之间的关系，促进经济欠发达区域的经济发展。
简述如何加强我国公共收费问题的管理。
答：根据我国公共收费管理现状，结合市场经济国家经验，公共收费管理需要加强以下几个方面；(1)依法收费，依法理财；(2)以政府预算管理为核心，加强公共收费管理；(3)加强公共收费监督。
简述社会保险的主要项目。
答：社会保险的主要项目包括：(1)养老保险；(2)失业保险；(3)医疗保险；(4)工伤保险；(5)生育保险。
简述社会保障的功能。[2013年1月试题]
答：社会保障的功能，是指社会保障制度作用予社会各个方面所体现出的本身具有的内在效能。主要体现在以下方面：(1)保证社会成员生存权利的功能；(2)风险分担功能；(3)收入再分配功能；(4)维护社会稳定功能；(5)调节宏观经济平衡的功能。
简述社会主义市场经济的主要特征。[内部资料]
答：社会主义市场经济的特征，主要体现在以下几方面：(1)在所有制结构上，社会主义市场经济强调以公有制为主体，多种所有制经济共同发展。(2)在分配制度上，社会主义市场经济坚持以按劳分配为主体，多种分配方式并存的制度，把按劳分配和按生产要素分配结合起来，运用包括市场在内的各种调节手段，既鼓励先进，促进效率，合理拉开收入差距，又防止两极分化，注重公平，逐步实现共同富裕。(3)在运行机制上，社会主义市场经济同社会主义基本制度结合在一起，市场对资源配置起决定性作用，通过运行的自主性、平等性、竞争性和有效性来配置资源，政府在此基础上发挥宏观调控功能。
简述市场经济体制下政府公共投资的作用。
答：市场经济体制下政府公共投资的作用具体表现在以下方面：(1)政府进行公共投资是弥补市场失灵、有效配置资源的重要途径；(2)通过政府进行公共投资，有利于强化国有经济在国计民生的重要产业领域的地位；(3)政府公共投资是政府进行宏观调控的重要手段。
简述市场经济条件下政府的经济职能。
答：市场经济条件下，政府的经济职能主要表现在以下几个方面：(1)收入再分配；(2)经济稳定和发展；
(3)资源配置。
简述税负转嫁的特征。
答：所谓税负转嫁，是指在商品交换过程中，纳税人通过各种途径，将其所交纳的税款全部或部分地转移给他人负担的经济过程和经济现象。税负转嫁作为一种经济过程和经济现象，一般具有以下特征：(1)税负转嫁是纳税人的一般行为倾向，是纳税人的主动行为；(2)税负转嫁是各个经济主体之间对税收负担的一种再分配；(3)税负转嫁是和价格的升降直接联系的，而且价格的升降在很大程度上是由税负转嫁引起的。
简述所得税的缺点。
答：所得税的缺点主要体现为：(1)所得税收入不够稳定。(2)所得税的累进性，在一定程度上会抑制生产劳动的积极性。(3)所得税计算较复杂，征管难度较大，容易出现偷漏税等情况。
简述所得税的优点。[2017年6月试题]
答：所得税的优点主要有：(1)有利于体现社会公平；(2)税负不易转嫁；(3)征税环节单一，不存在重复征税；(4)具有“内在稳定器”的特征。
简述特殊利益集团影响公共选择的主要途径。
答：(1)向议员等决策者提供有利于自己的信息，表达本集团的愿望，进行劝说和游说，以影响其投票决策；(2)以游行、静坐、示成、罢工等形式，向政府或立法机关施加压カ，力图在公共决策中达到其目的；(3)直接或间接地向议员或政府官员行贿，以达到改变公共决策，维护自身利益的目的。
简述我国编制部门预算的必要性。
答：编制部门预算的必要性有：(1)有利于对财政预算的审查和监督；(2)有利于预算编制的公开、透明，提高了财政资金使用效益；(3)提高了预算编制方法的科学性；(4)部门预算是完整的功能预算的基础。
简述我国预算编制的程序。
答：我国政府预算编制的组织程序按“自下而上、自上而下、两上两下、上下结合”的方式进行，大致过程如下：(1)单位、部门提出概算；(2)下达预算收支指标；(3)编制汇总预算；(4)审批预算。
简述我国政府经济职能转变的主要任务。
答：我国政府经济职能转变的主要任务：(1)划清政府与市场的边界；(2)推进国有企业改革；(3)增强政府公共服务能力；(4)加强法制建设，政府依法理财、依法行政。
简述现阶段我国公共物品供给制度存在的主要问题。
答：现阶段，我国公共物品供给制度还存在不少问题，主要体现在：(1)社会发展领域公共物品供给不足。(2)公共物品供给城乡差别突出。(3)公共物品供给方式改革有待深化。(4)公共物品供给效率有待提高。(5)公共物品决策机制有待改革。
简述消费税的特点。
答：消费税是各国流转税制的主体税种之一，与其他流转税种相比，具有以下几个显著特点：(1)消费税按销售额或销售量计税。(2)征收项目有较强的选择性，税率差异大，可充分发挥对消费的调节功能。(3)征税环节具有单一性。(4)一般没有减免税的规定等。
简述消费税的作用。
答：消费税在国家税收制度中具有独特的作用，主要体现在：(1)有利于稳定、可靠地筹集组织财政收入。(2)有利于调节消费结构，引导消费方向，体现国家的产业政策和消费政策。(3)有利于调节各类社会成员的收入，缓解贫富悬殊和分配不公。
简述影响公债规模的主要因素。
答：影响公债规模的因素主要有以下几个方面：(1)经济发展水平；(2)生产关系类型；(3)政治安定背景；(4)国家职能范围；(5)财政政策选择；(6)金融市场状况；(7)公债管理水平。
简述预算编制的原则。
简述预算编制的主要原则。
答：政府预算的编制是有意识地确定和规范财政活动的计划行为，它必须遵循一定的指导思想。目前预算编制采用的主要有四项原则：(1)完整性原则，国家预算必须包括政府的所有财政收支；(2)准确性原则，在编制政府预算时，财政收支数字应进行科学的测算；(3)合法性原则，预算的编制应符合《中华人民共和国预算法》和其他法律法规的条文；(4)年度性原则，任何一个国家的预算编制，都必须有时间的界定，通常为一年。
简述增值税的类型。
答：根据对购进固定资产的价款的处理不同，可将增值税分为三种类型：一是生产型增值税，指计算纳税人的应纳税额时，不允许扣除任何外购固定资产的已纳税金；二是收入型增值税，指在计算纳税人的应纳税额时，对外购固定资产的已纳税金只允许将当期计入产品价值的折旧费所应分摊的那部分税金扣除；三是消费型增值税，准许一次性全部抵扣当期的用于生产应税产品的固定资产已纳税额。
简述债务风险管理的环节。
答：债务风险管理是研究风险发生规律和风险控制的技术，它包括风险识别、风险估测、风险评价、选择风险管理技术和风险管理效果评价等几个环节。
简述政府采购的含义及特点。
简述政府采购的特点。
答：政府采购，是一个国家的各级政府为了从事日常的政务活动或提供公共服务，以及事业单位和提供公共服务的团体为了开展业务活动，利用国家财政性资金和政府借款购买货物、工程及劳务的行为。
与似然采购相比，政府采购有以下特点：(1)资金来源的公共性；(2)采购目的的非营利性；(3)采购管理的公开性；(4)采购范围的广泛性；(5)采购的数额巨大。
简述政府对市场垄断治理的途径。
答：政府对市场垄断的治理主要有两种途径：(1)利用法律手段打击或限制过度竞争产生的垄断，维护市场竞争秩序。(2)对自然垄断行业实行政府管制，价格由政府控制或
指导，并对服务质量等提出明确要求，限制这类企业凭借其垄断地位操纵市场价格，损害消费者利益，维护市场公平竞争。
简述政府建立社会保障制度的必要性。
答：在当代世界，各国政府纷纷建立了各种社会保障制度，除市场失灵的基本原因外，其必要性主要体现在以下几方面：(1)收入分配差距导致个人基本生活保障水平的不同。(2)保障社会公平。(3)商业保险市场存在逆向选择和道德风险。
简述政府区域经济政策的功能。
答：区域经济政策的基本功能就是对全国区域经济发展进行统筹和协调，指导各个区域的经济的发展，把每个区域都纳入到全国经济发展之中，充分发挥地区间的优势和潜力，为全国经济发展做贡献；根据局部利益服从全局利益、短期利益服从长远利益的原则，协调各个区域的经济发展与全国经济发展的关系，以及重点发展区域与其他区域发展的关系；根据平等互利、分工合作、共同发展的原则，协调区域之间经济发展关系，推动区域之间分工与合作；根据加强民族团结、增强国家凝聚力、经济发展和社会进步协调的原则，协调经济发达区域与经济欠发达区域之间的关系，促进欠发达区域的经济发展。
简述政府收入在社会资源配置中的主要作用。
答：在社会资源合理配置过程中，政府通过组织收入，参与国民收入分配，在资源配置中发挥重要作用，主要体现在：(1)政府收入的数量，在决定资源公共部门和私人部门配置中具有决定性作用；(2)政府收入是政府进行公共支出的前提条件；(3)政府收入也是政府进行宏观经济调控的重要手段。
简述政府外债的主要功能。
答：政府外债是一个国家对外经济的重要组成部分，也是资本借入国社会经济发展的一个重要前提，它的功能表现在以下几个方面：(1)利用政府外债可以促使本国社会经济更快发展；(2)利用政府外债是各国进行经济建设、政治角逐和军事战争的重要手段；(3)通过举借政府外债发展基础设施，为社会经济发展准备条件。
简述政府支出的分类方法和用途。
答：政府支出的分类方法有：按政府职能分类、按经济性质分类、按支出具体用途分类、按其功能分类和其他分类方法。按政府职能对政府财政支出分类，可以分析一定时期内政府履行其职能的重点，以及政府职能的变迁；按经济性质分类可分析政府预算政策在公平与效率之间的权衡和选择，以及政府对市场运行干预的广度、深度；按支出具体用途分类可以全面地反映财政资金的安排和使用，有利于各级预算的编制和执行，可以更好地对各项支出进行管理和监督；按其功能分类有利于体现政府各项支出在经济社会发展过程中所体现的功能、作用，可分析资源在不同领域的配置状况。
简述政府组织收入的原则。
答：政府组织收入应遵循以下原则：(1)发展经济，培养财源的原则。(2)杜会各阶层利益兼顾的原则。(3)合理负担的原则。(4)公平与效率兼顾的原则。
简述直接税的特点。
答：直接税的特点是：(1)税负不易转嫁；(2)税收弹性大，税收收入不够稳定；(3)税负较为公平；(4)计税较复杂，征收管理难度较大。
简述中位选民理论的内容。
答：所谓中位选民，是指他的偏好落在所有选民偏好序列的中间。中位选民理论是说在多数裁定原则下，假定选民的偏好是单峰的，则选择的结果是由中位选民的偏好决定的。
简述资源税的特点。
答：资源税的特点有：(1)对特定资源征收；(2)调解级差收入，体现社会公平；(3)调节资源收益，节约利用自然资源，实现国家经济社会可持续发展。
简述资源税的特点和功能。
答：与其他类型税种相比，资源税具有以下特点：(1)征税对象针对性较强，征收范围较窄；(2)从量定额计征税款，简便易行；(3)实行差别税额。
在国家经济社会发展过程中，资源税具有十分重要功能：(1)促进资源合理利用，实现经济社会可持续发展；(2)调节资源开发的级差收益，鼓励企业间公平竞争；(3)为政府组织更多的财政收入。
简述组织政府收入应遵循的原则。
答：主要包括：(1)从发展经济入手，增加政府收入的原则；(2)利益兼顾的原则；(3)合理负担的原则；(4)公平与效率兼顾的原则。
简要回答我国当前公共收费问题解决的方法。
答：根据我国公共收费管理现状，结合市场经济国家经验，公共收费管理需要加强以下几个方面：(1)依法收费，依法理财；(2)以政府预算管理为核心，加强公共收费管理；(3)加强公共收费监督。
建立国有资产管理体制的原则是什么？
答：建立合理的国有资产管理体制应遵循以下原则：(1)政企分开；(2)政府的社会公共管理职能与国有资产出资人职能分开；(3)所有权与经营权相分离；(4)分级所有、分级管理；(5)正确处理所有者、经营者、生产者、(企业职工)之间物质利益关系；(6)实现资产运营效益最大化。
贸易政策主要包括哪几个方面？
答：贸易政策主要是指一国政府为实现其促进或限制对外贸易目标而采取的一系列规范、措施。一般来讲，贸易政策主要包括：(1)关税政策，如针对不同商品进口或出口征收的从价税和从量税等；(2)非关税措施，如针对不同领域实施的进口配额、许可证、自愿出口限制等；(3)促进出口的扶持政策，如补贴、出口信贷、出口退税等措施。
如何认识市场失灵与政府经济的必要性？
答：一般而言，市场失灵是指市场机制在有些领域不能或不能有效发挥作用，达不到资源有效配置的目的，也就是达不到经济学所讲的“帕累托效率”。从各国市场经济实践分析，市场失灵有各种各样的表现，主要有以下几方面：(1)市场处于不完全竞争状态；(2)公共物品；(3)外部效应；(4)信息的不对称性；(5)市场的不完整性；(6)收入公平分配；(7)宏观经济的稳定与增长。
现代市场经济理论认为，市场失灵的存在和有效配置资源的需要，是政府干预经济活动合理性的依据。既然这些领域市场机制不能有效发挥作用，为实现资源合理配置，就需要政府干预。
什么是财政投融资，财政投融资的特点和作用是什么？
答：所谓财政投融资是指政府为了加强宏观调控，以实现特定的政策目标为目的，运用信用手段，直接或间接有偿筹集资金和使用资金的政府金融活动。
财政投融资不同于一般商业投融资，具有以下基本特征：(1)财政投融资的目的性很强，投资范围要严格的限制；(2)财政投融资资金的使用，具有鲜明的公共性，追求社会效益的最大化；(3)财政投融资的资金来源具有多样性的特点。
财政投融资的作用是将财政融资的良好信誉与金融投资的高效动作有机地结合起来，成为政府进行公共投资的较好方式。
什么是政府经济？如何理解政府经济？
答：政府经济，是一种与企业、个人经济活动相对应的经济行为，即以政府为主体的资源配置及其宏观经济管理。可以从以下几个方面理解政府经济：(1)政府经济活动的主体是各级政府；(2)政府经济的客体是政府所参与分配的部分国民收入或国民生产总值，以及在此基础上进行宏观调控的国民经济系统；
(3)政府经济的形式主要表现为政府收
入、政府支出以及宏观经济管理；(4)政府经济的依据是社会公共权力；(5)政府经济的目的是满足社会公共需要。
世界各国政府公债偿还的方法主要有哪些？
答：世界各国政府公债偿还的方法大致有以下几种：(1)买销法；(2)比例偿还法；(3)抽签偿还法；(4)一次偿还法。
市场经济条件下政府经济管理职能主要体现在哪些方面？
市场经济条件下政府经济职能有哪些？
答：市场经济条件下政府经济管理职能主要体现在三个方面：
(1)政府收入分配职能，是指政府通过各种政策工具，参与一定时期国民收入的初次分配与再分配，实现收入在全社会各部门、各地区、各单位，以及各社会成员之间进行合理分割，缩小收入差距，体现社会公平。
(2)政府经济稳定与发展职能，是指通过干预、调节国民经济运行，达到物价稳定、充分就业、国际收支平衡等目标，实现经济发展的目的。政府稳定经济职能，还意味着实现经济增长与发展的目的。
(3)政府资源配置职能，是指通过政府经济活动，引导人力、物力、财力等社会资源流动，形成一定的产业结构、区域经济结构等经济结构，优化资源配置结构，提高资源使用效率。
税负转嫁的特征是什么？
答：所谓税负转嫁，是指在商品交换过程中，纳税人通过各种途径，将其所交纳的税款全部或部分地转移给他人负担的经济过程和经济现象。
税负转嫁作为一种经济过程和经济现象，一般具有以下特征：第一，税负转嫁是纳税人的一般行为倾向，是纳税人的主动行为。第二，税负转嫁是各个经济主体之间对税收负担的一种再分配。第三，税负转嫁是和价格的升降直接相联系的，而且价格的升降在很大程度上是由税负转嫁引起的。
外部效应(外部性)有哪几种类型？这些类型是依据什么标准划分的？
答：由于外部性是伴随着生产活动或消费活动而产生的，它既有积极影响，也有消极影响。据此，可以将外部效应(外部性)分为四个类型：生产的外部经济性(因生产的积极影响而产生)、消费的外部经济性(因消费的积极影响而产生)、生产的外部不经济性(因生产的消极影响而产生)、消费的外部不经济性(因消费的消极影响而产生)。
简述资本市场的功能篇2
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保密须知
本商业计划书属商业机密，所有权属于。其所涉及的内容和资料只限于投资有限公司的投资者使用。收到本计划书后，应在7个工作日内予以回复确认立项与否，并遵守以下的规定。
1、若不希望涉足本计划书所述项目，请按上述地址尽快将本计划书完整退回。
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3、应该象对待贵公司的机密资料一样的态度对等本计划书所提供的所有机密资料。
本商业计划书所涉及项目投资与管理内容均可具体协商。
申请人/公司（签章）：
项目负责人签字：
申请日期：
一、摘要
二、公司介绍
1、公司历史沿革
2、公司宗旨
3、组织及管理（公司位置、组织结构、人员构成和管理模式）
4、公司历史业绩
5、公司的外部公共关系
三、管理团队
1、管理团队：主要管理人员（总经理、销售、生产、研发、财务等重要部门领导）的资料，包括：姓名，职位，性别，学历，以往业绩，毕业院校，所持有公司股份或期权等重要资料；
2、管理体制和激励机制：公司组织结构、经营决策程序、运行管理机制、员工激励制度；
3、外部支持（顾问关系）：公司聘请的法律顾问、投资顾问、会计师事务所等中介机构的名称；
4、股份分配在贵公司的股本中重要股东的情况，列表说明重要股东的名称、持股量、股份单价、占总股份的比例等资料。若有自然人、持股会为股东，要详细介绍其背景。
5、董事会：简略概括一下你的董事会的背景、组成和董事会成员的简历。
四、产品和服务
该部分主要介绍风险项目下的核心产品，内容包括：
1、公司目前所有产品清单及其适用领域，简要介绍主导产品；
2、风险项目的简要介绍，包括：项目名称、产品方案；产品应用领域；
3、产品前期开发研究进展情况和现实物质基础，包括：
产品开发处于何种阶段；
产品的创新之处，在国内外领先程度（提供相关证明材料）；
开发和研究的设备、条件；
生产线建设程度；
4、产品的市场优势，包括：
专利技术；
产品上市的周期；
产品自身的影响力或依托单位的品牌形象等；
5、该产品是否申请过国家有关基金资助？有无最后验收、鉴定的结论、评奖等。
6、就风险项目而言，详细介绍有关开发资源与条件情况，包括：
7、资金筹措到位后，对于上述资源的满足程度。
五、技术来源
该部分详细描述风险项目产品所依赖的关键技术、相关技术的情况。
1、贵公司近年来主要研究的技术领域和相关的技术成果；
2、风险项目产品开发、生产业务流程图，要具体画出从原材料到中间试验、到规模生产各阶段的工作流程和业务内容；
3、简要介绍产品开发、生产所采用的共性技术、专有技术及（know-how）的相关名称，标明上述技术中的关键技术（即限制其他竞争者的技术“瓶颈”）；
4、具体描述现实的、潜在的国内外竞争单位（科研机构、生产商）的名称，及其产品（或类似功能产品）开发工艺路线、技术状况；贵公司与竞争单位的技术、工艺的判别以及创新之处和显著优点、领先程度与存在的差距（要有相关文献资料支持），导致的产品功效的差异；
5、专利技术
专利技术的获得情况、专利技术保护范围和相关证明文件；
与国内外其他类似专利技术的关系，尤其是否可能造成侵权行为；
6、相关技术的使用情况（技术间的关系）：
若应用的其他非专利技术存在技术共享、协议或授权使用情况，特别列出相关单位和其他共享者的确认使用文件；
7、风险项目的技术团队情况介绍，包括技术负责人、关键技术骨干的学历、专业、工作背景等情况。
六、市场分析
1、整个行业的市场需求状况是什么？
2、产品特定的细分市场，包括回答以下问题：
你有哪些类型的顾客？
现在及将来有多少顾客？
这些顾客都分布在什么地方？
产品使顾客接收有何障碍？顾客的购买（使用）标准是什么？
你计划采取什么策略使顾客使用、购买你的产品？
3、市场的定位以及产品的价格
4、销售渠道、销售战略和市场计划
七、竞争分析
1、国内主要竞争对手情况分析，包括：
对手的名称，地域分布；
其目前开发的同类功能产品所处的研发阶段，或产品在市场上的销售情况；
其未来可能对本项目产品造成的威胁分析。
2、国外主要竞争对手产品开发民政部或销售情况，与其相比贵公司的优势或劣势，包括：
技术创新性，专利权，工艺水平及领先程度；
产品价格及生产成本；
财务方面；
规模大小及营业额；
市场促销策略
八、财务与成本分析
1、融资需求（含权益资本和债务需要）
2、资金使用计划
3、预计未来三年产品销量、损益表和资产负债表，并提供预测依据。
九、战略分析
1、公司战略的拟订
2、公司战略的具体实施步骤
十、公司的核心竞争力
十一、风险分析
十二、附件
简述资本市场的功能篇3
在经济全球化趋势下，各国之间的贸易往来日益密切，越来越多的中国企业开始走出国门，加入国际市场激烈的竞争中。企业外宣翻译贯穿于企业技术和商贸活动开展的各个环节中，对树立企业形象、提高产品的知名度有十分重要的作用。企业外宣资料的翻译是企业拓展国外市场的前提，良好地翻译对外宣传资料有助于企业产品顺利地进入国际市场，因而对企业翻译的研究就显得尤为重要和紧迫。
一、企业外宣资料翻译的原则
作为旨在唤起读者好感的企业外宣资料在翻译时要求译者一定要充分考虑译语读者的特点，在翻译过程中应从译语读者角度出发，根据译文的预期目的与功能决定自己的翻译策略与方法。
（一）译文应符合原文预期效果
企业宣传资料具有信息功能，企业在宣传自己时，通常会使用一些描述性较强的词句，中文企业宣传材料尤其如此。而浏览企业宣传资料的外国人则主要想了解该企业的实用信息，所以在文本翻译时译者应更多地突出译文的“信息功能”，删除和简化过多描述企业的渲染信息。
（二）译文应符合译入语的语言特点与习惯
语言对比研究表明，具有不同语言文化背景的人的思维方式是不同的。许多企业外宣资料的句子表达由于受中文语言思维及表达习惯的影响，其翻译往往是将译文与原文进行逐字对应翻译，忽略了目的语读者的文化背景及语言习惯，因而常常造成读者理解困难，甚至是误解。西方企业外宣资料的特点是简洁明快、直抒其意，表达时力求准确客观，因而在遣词造句、修辞风格上注重简洁朴实、明快利落、流畅自然。
例1.pepsiCoisaworldleaderinconvenientsnacks，foodsandbeverageswithrevenuesofmorethan$43billionandover198000employees.ourValues&philosophyareareflectionofthesociallyandenvironmentallyresponsiblecompanyweaspiretobe.
从上例中我们不难发现英文企业宣传资料的特点即用词简单，多使用简单句与主动语态进行描述。
（三）译文应考虑读者的文化背景
翻译并非是语言的逐字对应及转换，其更深刻的内容是文化信息的传递。译者首先要精通源语言与目标语，同时也要深入了解语言的文化背景与内涵，注意源语与目标语的文化特征及其差异，充当对接文化内涵的桥梁。因此译者在翻译过程中应根据目的语的特点对文本进行适当处理，翻译时或简化，或归化。涉及我国特有的文化背景及语言习惯时，译者可通过解释说明及意译的方法来帮助读者更好地了解信息。下面笔者将举例说明各种翻译方法的运用。
二、企业外宣资料翻译方法
（一）归化法
归化法即指在翻译中最大限度地把源语本土化，采用目标语读者习惯的表达方式来翻译原文内容，有助于读者更好地理解。
在翻译“龙头企业”时，有译者翻译成“dragon-headenterprise。如此翻译会让外国人感到费解，因为在西方人眼里dragon是邪恶的象征，将企业比作dragonhead会让其感到一头雾水，如翻译成leadingenterprise则明了易懂。
（二）简化法
中文企业外宣资料重视描述与渲染，偏重文本的“呼唤”功能，这对于汉语读者，能起到强调作用，加深印象。但由于文化背景的不同，这种描述在译语读者眼里可能会显得冗长累赘。因而在处理文本时，译者要着重提取实用信息，删繁就简。
例2.格力公司总部位于中国风景如画的南海滨城――珠海，在全球建有重庆、合肥、郑州、武汉、石家庄、芜湖、长沙、巴西、巴基斯坦等10大生产基地。
thecompanyhasitshead-quartersinZhuhai，abeautifulcoastalcityinsouthofChina.Greehasestablished10productionbasesaroundtheworld，7arelocatedinChina，another2inBrazilandpakistan..
该译文省略了原文国内各基地的名称，因为外国客户并不了解中国的城市名称，他们只关注企业规模。译文经简化处理后既言简意赅，又实现了突出主题信息的目的。
（三）增补注释法
企业翻译中经常会涉及一些有中国特色的词汇，外国读者很难理解其确切含义。为了达到对外宣传的目的，应该运用增补注释法对其进行处理。
例3.其中“混合动力客车用镍氢电磁组及其管理模块”入选国家“863”计划。
amongitsproducts，“ni-mHbatterypackformixed-powerpassengercaranditsmanagementmodule”waschosenintothestate“863program”.
看到上面的译文，外国读者会对863计划感到一头雾水，因此增补注释就显得尤为重要，上述译文应添加对“863”计划的解释。863program：theprogramaimsatliftingChina'sowneffortsinscientificandtechnologyresearch.theprogram'sspecificplangivespreferencetoresearchinbiology，informationtechnology，astronautics，lasertechnology，automation，energytechnology，andnewmaterials.
三、Y语
简述资本市场的功能篇4
实体经济为本
《意见》指出，资本市场的作用是“促进资本形成、优化资源配置、推动经济结构调整、完善公司治理结构等”。这是近年来我们看到的关于资本市场功能的较为准确的一个表述。
值得注意的是，这四方面的作用无一例外地体现在实体经济中，这就为我们正确判断资本市场的形势提供了终极的标准。资本市场发展得如何，不能只讲交易量的大小、开户数的多寡、指数的高低、甚至印花税收入的多少，而要看资本市场是否有效地将社会资金转化为长期投资，在多大程度上优化了实体经济中的资源配置，如何推动了国有经济的结构调整和非国有经济的发展，以及对实体经济中的公司治理结构到底发生了多大影响。一句话，实体经济为本，资本市场要为实体经济服务，资本市场存在和运行的全部价值在于促进实体经济的发展。从这一意义上，《意见》纠正了一个长期流行的认识上的本末倒置。
根据《意见》所强调的资本市场的实际经济功能，不难看出中国资本市场发展过程中存在的“深层次问题和结构性矛盾”。以长期资本形成为例，虽然国内市场平均每年融资额达数百亿或上千亿元，统计数字表明，其中真正用于固定资产投资的只有10％到15％，而且这个比例有逐年下降的趋势。其余80％以上的募集资金哪里去了？无非用作流动资金、委托理财、自己炒股或干脆浪费掉了这样几种可能性。由此可见，中国资本市场对实体经济的支持和促进作用远未得到充分发挥，而在某种程度上成为自我循环、游离于实体经济之外的封闭体系。
关于《意见》所提到的资本市场另外三项功能，它们的实现取决于市场效率，也就是市场价格是否反映资产的内在价值。不错，我们可以通过市场配置资源和调整经济结构，但前提条件是要有准确的价格信号，失真的价格将导致大量的资源错配和资源浪费。
由于价值由资产的盈利能力决定，在有效的资本市场上，价格应该反映公司的盈利能力。中国资本市场上的价格是否以公司盈利为基础？在相当长的一个时期中并非如此，直到最近才逐渐发生一些转变，出现了绩优蓝筹股的估值上升、垃圾小盘股价格下跌的价值双向回归。然而，当市场气氛稍有好转时，炒作概念、追逐消息、期盼政策利好等痼疾又有抬头之势。
要造就有效资本市场，规范操作和价值投资理念是必不可少的条件。《意见》没有强调资本市场本身效率的重要性，这是一个明显的美中不足。
在改革和规范中发展
《意见》提出，发展资本市场要“遵循‘公开、公平、公正’原则和‘法制、监管、自律、规范’的方针，坚持服务于国民经济全局”，从而对社会上关于“发展中规范”还是“规范中发展”的争论做出了正面回应。在我们看来，“规范中发展”是《意见》所表达出的明确无误的信息，法制、监管、自律虽在内容上有所不同，本质都是一个：规范。
发展是目的，规范是手段，惟有规范，才能实现稳定和可持续发展，因为惟有规范才能保护中小投资者的利益，才能促使上市公司提高盈利。市场以信心为基础，这是社会共识，然而信心的建立和维护一靠对投资者特别是中小投资者的制度保护，二靠稳定的公司盈利增长。
ஸஸ国内外的经验一再证明，规范中发展，可以长治久安，而发展中规范，往往欲速不达。非规范操作“简化”了交易，或许可以造成短期的市场繁荣，但同时为剥夺中小投资者打开方便之门。在法制基础薄弱的国度中，规范的重要性再怎样强调也不过分。
除了规范中发展，《意见》还及时地提出了中国资本市场的改革方向，例如改变“重上市、轻转制、重筹资、轻回报的状况”，使“机构投资者成为资本市场的主导力量”，“积极稳妥解决股权分置问题”，逐步推出商品期货和金融衍生产品，完善上市公司法人治理结构，推进从业机构的重组和建立健全退出机制，严厉打击市场违法活动等等。
政府角色尚待解决
一份文件不可能涵盖所有的问题，除了上面提到的资本市场本身的效率之外，《意见》也将政府的角色以及与此密切相关的“预算软约束”问题留待了日后讨论。
证券市场的健康成长离不开清晰的政府职能的定位。在我们看来，政府在资本市场上的职责只有一个：推动制度改革和制度建设。这里政府的定义是狭义的，仅指行政系统。如果广义的政府包括司法和监管体系，则政府在资本市场上的职责就是制度建设和执法。
为了提高执法的公信力和执法效率，司法和监管部门应该独立于政府的行政体系，并且独立于市场参与者特别是被监管对象。监管与行政不分，监管目标混同政府的社会目标，是中国证券市场深层次结构问题的根源之一。
首先，监管的公平与公正性得不到保证，例如监管机构要执行帮助国企脱贫解困的政策，自然会采取措施推高市场价格，结果伤害了公众投资者的利益。在国有股流通的问题上，监管部门也处于既要保护国有资产，又要照顾公众利益的尴尬境地。
第二，因为同样从属于政府行政系统，监管部门对国有市场参与者（包括上市公司、中介机构和投机者）经常是网开一面，更像是监管对象的主管单位而不是监管单位。即使对于公众投资者，监管当局也必须以政府维护社会稳定的目标为己任，自觉不自觉地充当公众投资者的“青天大老爷”。
第三，在服从政府社会目标的前提下进行监管，产生了一系列带有中国特色的监管方式，例如隐性地以价格指数为监管目标，股票和债券发行的审批制，控制发行节奏和发行价格。动机固然良好，保护投资者利益以及为投资者降低风险。然而正是监管者的越俎代庖，令投资者不能正确地估计风险，市场不能发挥正常的定价功能。顺便提一下，所谓资产定价由两部分组成，对收益的估价以及对风险的估价。
监管机构和政府对于市场参与者的关爱是无法形成有效的市场退出机制的根本原因，它使原存于中国经济中的“预算软约束”问题进一步恶化，导致资本市场的系统风险长期居高不下。何谓“预算软约束”？资金使用者不必对资金使用的结果负责。上市公司的“预算软约束”表现为退市难；依靠不停顿地融资和注资维持经营，是从业机构“预算软约束”的典型症状；而投资者的“预算软约束”则主要体现在对政府救市的心理预期。既然把上市公司搞垮了也不会丢饭碗，既然委托理财出现大量亏损也日子照过，既然选股票选券商的决策失误了有政府兜底，谁还会认真分析和控制风险？
简述资本市场的功能篇5
关键词：金融法治；虚假陈述；董事责任；民事赔偿
作者简介：胡滨(1971-)，男，山东青岛人，法学博士，副研究员，中国社会科学院金融研究所法与金融研究室主任，主要从事金融与法律交叉研究；全先银(1975-)，男，山东费县人，法学博士，中国社会科学院金融研究所助理研究员，主要从事金融法、金融监管研究。
中图分类号：DF438
文献标识码：a
文章编号：1006―1096(2009)03-0153-04
收稿日期：2009-04―15
一、问题的提出
上市公司虚假陈述，是指上市公司对证券交易的事实、性质、前景等做出不实、严重误导或者含有重大遗漏的虚假陈述或者诱导的一种证券违法行为(王保树，2001)。上市公司虚假陈述，使证券市场投资者无法获取及时、准确、完整的信息，从而无法做出合理的交易判断，是证券市场投资者利益被侵害的重要原因，也是立法者着力防范和制裁、证券监管机构着力打击的对象。为制裁上市公司虚假陈述行为，保护投资者利益，世界上许多国家和地区立法除了规定上市公司应对虚假陈述行为负责外，还规定上市公司董事在一定情形下亦须承担相应的法律责任。
在我国，近年来立法虽对上市公司虚假陈述的董事法律责任作了一些规定，但理论界和实务界对此研究甚为薄弱，特别是与为遏制市场上形形、层出不穷的虚假陈述行为而对完善相关法律制度的需求相比，更显不足。为此，本文拟对我国上市公司董事虚假陈述法律责任的理论基础、存在问题及如何完善进行深入研究，希能对有效打击上市公司虚假陈述行为，保护投资者利益，完善证券市场法律制度尽微薄之力。
二、董事对上市公司虚假陈述行为承担责任的法理基础
按一般法理，在上市公司实施特定行为时，董事即使对该行为有加功，但因其人格被上市公司所吸收，故隐而不现，此时，行为的后果归属于上市公司，与董事并无直接关系，只不过，根据上市公司内部制度规定或董事与上市公司之间的合同约定，在董事对该行为有不好的加功时，董事须对公司承担相应责任；在董事对该行为有好的加功时，公司应对董事予以肯定甚至奖励。但无论如何，在通常情况下，董事个人并不因上市公司的前述特定行为直接对第三人承担后果。同理，在上市公司虚假陈述造成投资者损害时，虚假陈述的主体是上市公司，由其承担法律责任自无疑问。有疑问者是，为何多数国家和地区立法要求董事在上市公司虚假陈述时亦承担相应法律责任?此即董事对上市公司虚假陈述行为承担责任的法理基础。我们认为，主要有以下几点。
(一)过错是董事对上市公司虚假陈述行为承担责任的主观基础
自中世纪以来，欧洲经历了波澜壮阔的文艺复兴运动，民智渐开，社会进化，家族渐形解体，人们经历了梅因所谓的由身份到契约之进步。与此同时，法律也由义务本位时代跨人权利本位时代，保护个人权利成为法律最高使命，权利成为法律之中心观念，契约自由、所有权绝对、自己责任也因此成为近代民法的三大基本原则。虽然近代以来，为克服私有财产权绝对与契约自由原则长久实行所带来的负面影响。权利社会化思潮应运而生，立法思想也由权利本位过渡到社会本位，契约自由开始受到一定限制，所有权绝对原则不断被修正，无过失责任适用范围逐渐扩大，弱者权利保护不断强化，民法理念亦由追求形式正义转向追求实质正义(梁慧星，1999)，但是过错责任原则仍为民法的重要归责原则。
根据过错责任原则，行为人只对自己的行为负责，对他人的行为绝不负责；行为人对自己行为负责的前提，是故意、过失的存在(梁慧星，1996)，即有过错始有责任，无过错即无责任。在上市公司虚假陈述时，虚假陈述的主体是上市公司，但上市公司作为法律上的“人”，与自然人不同，其无头脑以为思考，无口耳手足以为意思表示，其须仰赖法律为之设立的股东大会、董事会、监事会、经理层等内部机关并由自然人作为机关担当人以实现前述功能，在信息披露方面，主要依靠董事会负责进行，如果上市公司对信息披露不实有过错，其本质是董事存在过错，如果只惩罚有“过错”的上市公司，而不惩罚有“过错”且引发上市公司“过错”的董事，则一方面殊属不公，另一方面不利于发挥民事责任的惩罚功能和预防功能。因此，在上市公司虚假陈述时，有必要令有“过错”的董事承担相应的责任。诚如有人指出，对董事追究责任，“可以越过公司法人人格这一屏障向公司法人机关成员追究民事责任，有利于体现法律之自己责任原则，督促作为公司机关成员的自然人忠实、勤勉履行其职责。”“对于那些直接从事了虚假陈述行为的董事，由于他直接从事了虚假陈述行为这一侵权行为，因此尽管发行人要为其法人机关成员的侵权行为承担赔偿责任，但并不因此而免除行为人的个人责任，这也是现代民法自己责任的基本要求”(程啸，2004)。
(二)上市公司中小股东需特殊保护是董事对上市公司虚假陈述行为承担责任的客观依据
上市公司中小股东与上市公司为投资与被投资的关系。在这一关系中，中小股东虽然根据《公司法》等规定依法享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利，但事实上，在上市公司所涉及的关系人中，中小股东属于弱者，需要特别的保护，主要原因如下。
一是上市公司中小股东既不直接参与公司管理，单独也不能影响上市公司的决策及其他行为，属于上市公司的“外部人”。在上市公司中，根据对公司决策和行为是否有较大影响力为标准，可以分为内部人与外部人。其中，内部人是指那些对公司决策和行为有较大影响力的人；外部人是指那些无法影响公司决策和行为的人。中小股东由于所持表决权过低，因此既不能直接或通过人参与上市公司经营和管理，也无法对上市公司决策和行为产生有实质意义的影响，因此其事实上与上市公司普通债权人一样，为上市公司的外部人。二是上市公司及时、准确、完整地披露信息是中小股东正确投资上市公司的基本前提。中小股东进行投资决策和参与管理均须依赖上市公司提供的信息，可以说，离开了上市公司及时、准确、完整地披露信息，投资者即无法正确地进行投资决策和参与上市公司管理，可见，信息披露对上市公司中小股东利益保护利害攸关。三是公司机关制度是建立在“行为人(机关担当人)不承担责任，承担责任的人(公司)不行为”的基础之上的(曹顺明，2005)，这使得民事责任的惩罚功能和预防功能无法有效发挥，造成了作为行为人的机关担当人(包括董事)会因种种原因而实施对公司中小股东等不利的行为，使得中小股东在公司的关系人中处于更不利地位。四在某种意义上，要求公司赔偿中小股东损失
无异于要求中小股东自己“赔偿”自己的损失。中小股东是公司的所有者，在中小股东因公司提供虚假信息而受损害时，如果公司“赔偿”了中小股东的损失，则公司净资产和价值必然相应降低，相应地，被“赔偿”的中小股东所持公司股份所代表的净资产和价值也必然降低。可见，在某种意义和某种程度上说，中小股东等于自己“赔偿”了自己的损失。
“课以责任的目的在于使他们的行动比他们在不具责任的情况下更具有理性。它还预设了人具有某种最低限度的学习能力或预知的能力，亦即他们会受其对自己行动的种种后果的认识引导。”(哈耶克，1997)因而确立董事与上市公司共同承担对虚假信息披露的赔偿责任，有利于董事主动规范和约束自己的行为，从而部分地矫正中小股东的弱者地位。
(三)建立公开、公平、公正证券市场是董事对上市公司虚假陈述行为承担责任的现实需要
公开、公平、公正是证券法的基本原则，建立和维护市场的公开、公平、公正是证券市场建设的基本要求。根据公开原则，任何证券的发行和交易都必须遵循公开原则，真实、准确和完整地披露与证券发行和交易有关的各种重要信息，避免信息披露中的虚假陈述、重大误导和遗漏，以保证证券投资者对所投资证券有充分、全面和准确的了解。根据公平原则，证券市场应当为各类投资者提供交易的同等机会、提供接触信息的同等机会及保证各类投资者按照已公布的相同规则进行交易(叶林，2000)。公正原则要求证券监督管理机构及其工作人员必须公正，禁止欺诈、操纵以及内募交易等一切证券违法行为，它是对证券市场监管者的基本要求(徐明等，1997)。可见在“三公”原则中，公开原则是基础，是公平和公正原则实现的前提。然而，虚假陈述违反了信息公开这一基本原则，是对公开理念的背离，它使公众投资者无法充分占有真实、准确、有效的信息，从而导致决策失误并遭受损失。董事作为上市公司负责信息披露的重要成员，对上市公司的虚假陈述行为负有不可推卸的责任。只有强化董事的责任，才能更好的规范上市公司信息披露的行为，才能为公开公平公正证券市场的建立提供基本的前提与保证。
三、中国关于黄事对上市公司虚假陈述法律责任的立法
(一)立法过程
中国关于上市公司董事虚假陈述责任的立法是随着证券市场的发展，从无到有，逐步完善的，经历了以下阶段。
1，起步阶段，时间上大约在1990年～1996年。自1990年开始，上海证券交易所和深圳证券交易所相继成立，中国开始出现上市公司。1993年《股票发行与交易管理暂行条例》和《公司法》均对上市公司虚假陈述的行政责任和刑事责任作了原则规定，但未规定民事责任。同年颁布的《禁止证券欺诈行为暂行办法》，按照不同的行为主体规定了相应的虚假陈述行为类型以及所应承担的行政责任。此阶段，上市公司虚假陈述问题开始出现，但实践中董事对此多承担行政责任，很少承担刑事责任。
2，发展阶段。时间上大约在1997年～2001年。1997年新刑法第161条规定了虚假陈述罪。1999年《证券法》第一次全面、系统地规定了虚假陈述的刑事、行政和民事责任。1999年《会计法》规定了虚假陈述的行政责任。此期间，上市公司虚假陈述案件不断增多，部分上市公司董事因虚假陈述被追究刑事责任。投资者要求董事对上市公司虚假陈述行为承担民事赔偿责任的案件开始出现(曹阳等，2002)。面对不断出现的上市公司董事民事赔偿案件，法院并未完全做好审理准备。因此，2001年9月21日最高人民法院的《关于涉证券民事赔偿案件暂不予受理的通知》规定，“受目前立法及司法条件的局限，尚不具备受理及审理这类案件的条件。经研究，对上述行为引起的民事赔偿案件，暂不予受理。”
3，逐步完善阶段，时间上大约自2002年至今。以2002年《最高人民法院关于受理证券市场因虚假陈述引发的民事侵权纠纷案件有关问题的通知》(以下简称《受理通知》)和2003年《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》(以下简称《审理规定》)为标志，上市公司虚假陈述民事赔偿进入司法实践阶段。随着对中小投资者敞开虚假陈述民事诉讼的大门，此类民事诉讼案件数量急剧增长。受到个人民事赔偿诉讼的震慑，上市公司董事对信息披露更加谨慎，一些上市公司独立董事因不愿承担风险而辞职。2006年，新《公司法》和《证券法》开始实施，二者之间的规定进一步协调，新《证券法》进一步完善了上市公司董事虚假陈述的刑事、行政和民事责任。此阶段。一个相对完善的上市公司董事虚假陈述刑事、行政和民事责任法律体系初步形成，虚假陈述行为逐步得到治理和控制。
(二)现行规定
按照《证券法》、《公司法》、《会计法》、《刑法》及相关司法解释的规定，上市公司董事虚假陈述的法律责任，主要包括刑事责任、行政责任和民事责任。
1，刑事责任。《证券法》、《公司法》、《会计法》等对上市公司董事虚假陈述的刑事责任作了原则规定。1997年《刑法》对有关董事虚假陈述犯罪作了明确规定，即“公司向股东和社会公众提供虚假的，或者隐瞒重要事实的财务会计报告，严重损害股东或者其他人利益的，对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处3年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处2万元以上20万元以下罚金。”针对实践中部分公司不仅提供虚假或隐瞒真实情况的财务会计报告，甚至拒不提供财会报告和披露信息，2006年颁布的《刑法修正案(六)》对原有的第161条进行了修改，将不按规定披露重要信息的行为规定为犯罪，使得刑事责任的规定更为周密。
2，行政责任。《证券法》、《公司法》、《会计法》以及《禁止证券欺诈行为暂行办法》均规定了虚假陈述的行政责任，其中以《禁止证券欺诈行为暂行办法》和《证券法》规定最为详细。在上述法律法规中，董事承担行政责任的形式主要有警告、罚款等。根据中国证监会2006年颁布的《证券市场禁人规定》，上市公司董事、其他信息披露义务人的董事违反法律、行政法规或中国证监会有关规定，情节严重的，可被采取证券市场禁入措施。
3，民事责任。上市公司董事对虚假陈述行为可能承担两类民事责任：第一类是因违反注意义务而对虚假陈述负有责任，并由此给公司造成损失的，董事应对公司承担的民事赔偿责任；第二类是因公司虚假陈述行为而对公司股东、债权人、潜在投资者等第三人造成损失的，董事应对该第三人承担的民事赔偿责任。对上述两类民事责任，《公司法》都做了相应规定。其中，第113条和第150条规定了董事对公司的赔偿责任，第153条规定了董事对股东的赔偿责任。《证券法》第69条规定了上市公司董事对虚假陈述行为承担连带赔偿责任，但能够证明自己没有过错的可以免责。《受理通知》和《审理规定》，对虚假陈述民事赔偿案件的受理与管辖、诉讼方式、虚假陈述认定、归责、免责事由、共同侵
权责任、损失认定等做了全面而详细的规定。《证券法》和上述两个司法解释构成了法院审理证券虚假陈述民事赔偿案件的最主要依据。
四、我国上市公司董事虚假陈述法律责任制度存在的问题
(一)刑事责任相对过轻
境外不少国家对虚假陈述行为规定了较重的刑事责任。美国《萨班斯一奥克斯法案》对虚假陈述行为规定最多5，000，000美元的罚款和最高20年的监禁。英国《防止欺诈投资法》第13条规定，任何人如以明知其为不真实的、引人误会或欺骗性的说明或允诺或故意隐瞒重要事实或轻率的做出不真实的说明，诱使他人或企图诱使他人成立各种投资交易，即构成刑事犯罪，处7年以下有期徒刑。我国《刑法》对虚假陈述行为的最重刑罚为3年以下有期徒刑。自1997年刑法修订以来，至2001年底，全国各级人民法院已经审结的涉及证券期货罪名的刑事犯罪案件仅有46起。从目前情况看，证券市场监管者对不少证券市场违法违规行为追究了行政责任，但司法机关对这些违法违规行为启动刑事诉讼程序的案件却屈指可数。诚如有人指出，相比之下，我国的刑事责任有点轻，尤其同其他刑事犯罪的处罚相比，更体现不了虚假信息披露的严重性和危害性。在刑事责任方面，我国需借鉴国外先进经验进一步进行自我完善(梁杰等，2004)。
(二)过于依赖行政处罚
我国对上市公司虚假陈述董事责任的追究，过于依赖行政处罚，甚至规定法院受理此类民事案件须以存在行政处罚为前提。据不完全统计，自1999年以后两年半的时间，我国证监会对上市公司共立案220件，相当于1993年～1998年的总和，结案192件，对92个案件做了行政处罚，有104家机构和270名个人受到了警告、没收非法所得、罚款等行政处罚，罚没款总额达14.9亿元。但是，我国上市公司的虚假陈述行为，并未因行政处罚而得到有效遏制。
(三)民事责任难以追究
据不完全统计，2002年以来，因虚假陈述行为而被提起民事诉讼的上市公司超过30多家。截至2007年12月。已受到有关机关行政处罚决定、在诉讼时效期间内的可诉的上市公司有27家。但在已经审结的上市公司虚假陈述民事赔偿案件中，由董事承担民事赔偿责任的极少，多数情况都是由投资者与上市公司达成和解，由上市公司承担全部的赔偿责任。之所以出现此种情况，主要是我国证券民事赔偿制度还存在一些问题，主要有：
1，受理虚假陈述民事赔偿案件的前置程序问题。最高人民法院《受理通知》第2条规定：“人民法院受理的虚假陈述民事赔偿案件，其虚假陈述行为，须经中国证券监督管理委员会及其派出机构调查并作出生效处罚决定。当事人依据查处结果作为提起民事诉讼事实依据的，人民法院方予依法受理。”这即所谓的行政决定前置程序。之后《审理规定》第6条规定：“投资人以自己受到虚假陈述侵害为由，依据有关机关的行政处罚决定或者人民法院的刑事裁判文书，对虚假陈述行为人提起的民事赔偿诉讼，符合民事诉讼法第108条规定的，人民法院应当受理。”仍将行政处罚或刑事裁判作为法院受理虚假陈述民事赔偿案件的前置条件。这种前置程序的规定，在实践中存在较大争议，如有人认为，为证券虚假陈述民事赔偿案件的受理设置前置程序，人为地提高了受害投资者向法院寻求司法救济的门槛，限制了投资者的诉权。甚至有人认为，设置前置程序，超越立法权限，与《民事诉讼法》、《证券法》等法律相关规定相矛盾(常健，2006；殷洁，2003)。还有人认为，以行政处罚为的前提条件，它本身导致了司法程序对行政处罚结果的过分依赖。这不仅要求投资者保持足够的耐心，更要求中国证监会积极、尽责、勤勉地履行证券市场监管职责，及时查处证券市场中的违法行为。这与实际的行政效率可能有比较大的差距(陈朝阳，2003)。
2，虚假陈述与投资者损害之间因果关系的认定问题。根据《审理规定》，投资者只有在虚假陈述行为发生后，该虚假陈述行为被揭露或更正之前，购入与虚假陈述直接相关的证券，并且有损失发生，才能追究虚假陈述者的民事责任。但是，该规定只考虑了虚假陈述诱使投资者购入与该虚假陈述直接关联的证券而受损失的情形，未考虑虚假陈述诱使投资者卖出与该虚假陈述直接关联的证券而受损失的情形。另外，《审理规定》关于虚假陈述与投资者损失之间因果关系认定过于简单，实质在于排除了法官的自由裁量权，直接以司法解释的方式，以证券买卖时间为标准，机械地简化了因果关系的认定程序，排除了法官结合案情对案件具体分析合理判决的自由裁量权，因而可能会影响审判结果的公正性。
3，诉讼方式问题。根据《审理规定》，对虚假陈述的民事赔偿诉讼，中国目前采用的仍是单独诉讼或共同诉讼的方式，在共同诉讼方式中主要倾向于人数确定的代表人诉讼。但这种诉讼方式在理论和实践中难以全面保护投资者权益。在这种诉讼框架内，没有采取明示授权方式加入共同诉讼的投资者，即使因虚假陈述导致其股价损失，也不能享有共同诉讼间接原告的地位，判决、裁定的结果不能对其自然扩张适用(郭锋，2003)。不利于保护投资者利益。
五、完善我国上市公司虚假陈述董事责任的建议
(一)完善信息披露机制，缩小董事实施违法、违规行为的空间。我国上市公司信息披露机制近些年虽然越来越受重视，但与信息披露机制相对完善的国家相比，与投资者对信息披露的需求相比，还存在较大差距，难以让投资者和债权人充分了解公司实际情况，从而为董事等信息披露责任主体掩盖事实及欺骗投资者提供了可乘之机。因此，有必要完善信息披露机制，挤压造假行为生存的空间。
(二)切实执行民事赔偿责任优先原则，加强刑事、行政与民事法律责任的协调。《证券法》第232条明确了民事赔偿优先原则。《刑法》第36条第2款也体现了这一精神。目前，上市公司董事真正承担民事赔偿责任的案件极少。因此，我们必须重视和加强刑事、行政与民事法律责任的协调，切实保护投资者的利益。
简述资本市场的功能篇6
作者:李开复范海涛
出版社:中信出版社
定价:29.80元
内容简介:
这是李开复唯一的一本自传,字里行间,是岁月流逝中沉淀下来的宝贵的人生智慧和职场经验。捣蛋的“小皇帝”,11岁的“留学生”,奥巴马的大学同学,26岁的副教授,33岁的苹果副总裁,谷歌中国的创始人,他有着太多传奇的经历,为了他,两家最大的it公司对簿公堂。而他的每一次人生选择,都是一次成功的自我超越。
透过这本自传,李开复真诚讲述了他鲜为人知的成长史、风雨兼程的成功史和烛照人生的心灵史,也首次全面披露了他亲历的苹果、微软、谷歌等it巨头风云变幻的内幕。娓娓道来,字字珠玑。
一个世界有你,一个世界没有你。让两者的不同最大,就是你一生的意义。抓住一切机会去探寻生命的意义,总有一天,世界将因你而不同。
《袁伟民与体坛风云》:揭秘一些重大事件的真相
作者:远山
出版社:江苏人民出版社
定价:30.00元
内容简介:
袁伟民,从事体育工作长达47年,其中做国家队运动员14年,担任国家女排主教练8年、担任国家体委和国家体育总局领导21年,是我国体育史上第一位运动员、教练员出身的体育最高级官员。在担任国家女子排球队主教练期间,他带领中国女排创造“三连冠”的佳绩,“女排精神”影响几代国人。作为中国体育代表团赛事总指挥,他12次率团参加奥运会、亚运会,实现金牌和奖牌数一次又一次历史性突破。
其率团征战五届夏奥会、两届冬奥会、五届亚运会,参与指挥北京“申奥”全过程,直面兴奋剂事件、足球风波、审计风波……
在走向“体育大国”的征程中,荣誉、挑战、责任、质疑如影相随,而他始终从容、洒脱,不辱使命,这就是袁伟民,一个曾屡创“中国奇迹”的功勋掌门人。
透过这本“体坛风云录”,袁伟民真实讲述了“主政”体坛5年期间鲜为人知的为官之路、风雨兼程的成功史和刻骨铭心的坎坷。
《目送:龙应台》:七十四篇散文组成的文集
作者:龙应台
出版社:生活•读书•新知三联书店
定价:39.00元
内容简介:
龙应台的文字,“横眉冷对千夫指”时,寒气逼人,如刀光剑影;“俯首甘为孺子牛”时,却温柔婉转仿佛微风吹过麦田。从纯真喜悦的《孩子你慢慢来》到坦率得近乎“痛楚”的《亲爱的安德烈》,龙应台的写作境界逐渐转向人生的深沉。
本书共由74篇散文组成,是为一本极具亲情、感人至深的文集。由父亲的逝世、母亲的苍老、儿子的离开、朋友的牵挂、兄弟的携手共行,写出失败和脆弱、失落和放手,写出缠绵不舍和决然的虚无。正如作者所说:“我慢慢地、慢慢地了解到,所谓父女母子一场,只不过意味着,你和他的缘分就是今生今世不断地在目送他的背影渐行渐远。你站在小路的这一端,看着他逐渐消失在小路转弯的地方,而且,他用背影默默地告诉你,不用追。”
《论战:曹仁超创富战国策》:系统论述曹氏的投资策略
作者:曹仁超
出版社:中国人民大学出版社
定价:39.80元
内容简介:
香港权威的投资评论家、趋势投资大师曹仁超继《论势》之后再推新书《论战》。《论势》系统论述了曹氏的投资哲学,《论战》则是曹氏的投资策略。如果说《论势》是“纸上谈兵”,《论战》则是真正的战场实战,是战略的执行。作者在书中以用兵之道为喻,以中外著名战役为例,以战论市,向读者阐释创富兵法与战略。他在书中更是首次亲述个人的投资组合以及成帅之途,详述“牛眼投资法”,并就内地和香港股市、楼市、黄金市场以及石油市场的未来前景,作出详尽的分析与展望。
简述资本市场的功能篇7
随着经济的发展，知识资源已经成为保持供应链竞争优势的重要支柱。尤其近年来，学术界对供应链知识管理的研究逐渐深入。其中，国外学者主要偏重具体实践方面的研究，并与丰田、戴尔等知名企业展开合作，取得了丰富的实践成果。而国内学者则主要关注理论方法方面的创新，在知识管理架构、策略等方面取得了一定的理论成果。然而，随着市场竞争日趋激烈，稍纵即逝的商机要求供应链向敏捷化方向发展。以农产品供应链为例，近年来人民生活水平日益提高，农产品供应数量和质量都有了很大变化，人们的口味也越来越挑剔。如何针对顾客日常需求的变化进行敏捷供应链快速组建并在短时间内提供相应产品成为农产品供应链发展中的难题。传统的供应链知识管理已经无法适应新的商业环境。目前已经有学者开始关注敏捷供应链中的知识共享及知识重用，但对敏捷环境下知识管理系统的相关研究还很少。因此，本文以北京市农产品供应链为研究背景，以敏捷化为目标构建一个敏捷知识管理系统，该系统引入面向服务的思想以增强分布处理能力和可扩展性。在此基础上采用本体、工作流管理等方法对其中的知识服务检索、组合等关键技术进行研究，以期进一步提升北京市农产品供应链的敏捷性和知识管理水平，为都市型农业发展做出贡献。
二、研究背景
北京市是农产品消费的大都市，据相关资料推算，全市每年消费蔬菜约40亿公斤，果品约29亿公斤，生猪约400万头。随着北京市国际化程度日益增强以及2008年奥运会的临近，中高档蔬菜瓜果、肉食的需求与日俱增。因此，构建与之相适应的现代化农产品物流体系是北京市当前社会经济发展中亟待解决的重要问题。北京市各级农业管理部门也认识到这一点，在近年来实施的改革过程中，农产品物流体系得到了长足发展，取得了一定成绩。但是与一些发达国家相比，存在的问题依旧比较明显：（1）基础设施投入不足。在农业增产上投入较大，但产品储运技术和物流设施等方面却明显投入不足，加工水平低、运送方式落后、冷链运送比例小，致使产品质量难以保证，难以满足奥运期间巨大的物流需求。（2）市场结构不完善。主要表现在物流主体不清晰，众多小农户、农民合作组织加上农产品加工企业、批发商、零售商，一起构成了农产品流通主体多元化的格局。（3）物流信息不畅。北京市农户生产规模较小，市场主体分散，信息传递手段落后，导致产品流通时间拉长，农户在供应链全过程中处于被动地位，无法及时获得有效的供求信息，进而导致农产品的生产和销售处于无序状态，难以快速满足消费者的需求。
三、面向服务的敏捷知识管理系统
本文针对上述农产品流通体系中知识管理存在的不足，从供应链管理和信息管理的角度提出了面向服务的敏捷知识管理系统（services-orientedagileknowledgemanagementsystem）。该系统基于web服务技术，支持异构计算环境下的分布式浏览器/服务器模式，对系统中的所有用户提供分布透明性、跨平台透明性以及异构数据透明性。其总体结构如图2所示。该系统能够实现敏捷供应链中知识资源的分布式动态集成，包括提供知识资源的动态发现、集成和绑定等服务，从而解决了敏捷环境下知识资源集成的关键问题。
（一）相关概念
面向服务的架构自提出以来一直没有标准的形式化定义，许多学者对此方面进行了研究。侯丽珊等提出了基于环境本体的服务描述框架并用基于?仔演算的进程表达式表示服务的行为语义。饶元等在对时序逻辑语言xyz/e进行扩展的基础上对面向服务的体系结构以及系统的核心概念进行了形式化定义。然而，上述研究都只针对传统服务展开，没有考虑到知识服务的推理性、创新性和语境相关性等特点。因此，本文根据知识的特性，对敏捷知识管理系统中相关概念进行如下定义：
定义1敏捷知识管理系统：由多个服务角色通过基于标准协议的基本连接件按照特定的业务模式组合而成的一个分布式敏捷知识管理系统，能够根据角色的请求及环境的变化迅速做出反应，提供相应的知识服务。
定义2知识服务（knowledgeservice）：由一个或多个知识模块组合而成的具有独立功能的、自治的软件体，通过wsdl对外部接口进行描述，利用soap消息来完成消息通信。详细定义为：ks=，其中id代表服务名称。dis代表服务描述，主要包括服务功能描述和服务契约描述两部分。if代表服务接口，是服务功能特征的集合。attr是服务属性的描述，包括属性、属性值以及之间的映射关系。
定义3知识服务组合（compositionalknowledgeservice）:由多个基本知识服务根据特定需求组合而成的具有复杂功能的软件体。其内部的消息通讯与服务调度以及与外部服务间的通讯使服务组合具有更为复杂的动态行为，且服务的重用粒度也更大。详细定义为：cks=，其中ks为基本服务集合，其他定义与上述知识服务类似。
定义4知识服务描述（knowledgeservicedistribution）是对服务功能以及调用契约的描述，定义为sd=。其中sf为功能描述，包括接口功能、参数格式等。sc为调用契约，包含调用协议、调用权限等，其中知识服务接口（serviceinterface）是服务访问的语法规范，仅提供服务名及特征，并不描述服务的实现方式。定义为：si=，其中sip是接口参数的集合，slm是服务方法的集合。
定义5知识服务属性（serviceattribute）：对服务特征的描述。可细分为静态属性和动态属性。静态属性值不随时间变化而变化，只是与其他服务区分的基本依据。动态属性则会随着时间等外部条件的不同而取不同的值，刻画了资源的变化特征，例如服务状态、服务负载等。定义为：sa=，其中attr={a1,…，an}是服务属性的集合；ran={v1,…，vm}是服务属性值的集合；f：attr->f（ran）是资源属性到其值域上的一个映射。
（二）体系结构
敏捷知识管理系统主要分为三层，包括交互层、应用层和数据层。其中交互层是系统面向用户的接口，对外提供系统的公共服务，主要负责接收服务请求，并进行服务请求的解析，将相关信息提交给系统其它模块进行下一步处理。而应用层是系统的核心，主要包括以下几个模块：
服务注册模块在传统vddi的基础上实现并进行语义扩充，除了保持uddi基于关键字的服务查询和发现功能外，还扩展了基于语义的服务发现功能，实现系统服务的注册、查询和语义映射工作。经过接口封装的各应用系统服务，除了在uddi进行正常注册之外，还使用领域本体对其进行语义描述，以支持两种不同类型的服务发现机制。
服务匹配模块根据服务请求内容，对服务注册中心的服务进行关键字及语义匹配，并返回最优服务。在服务运行的同时，由监控模块根据服务匹配和运行的情况对服务进行评估，评估结果追加到服务注册信息中，作为今后服务匹配和选择的参考因素。
服务组合模块只有当一个服务请求需要一个复杂业务过程才能够完成时发挥作用。首先该服务请求会分解为基本服务请求，每个基本服务请求都要经过服务的匹配过程，最后所有匹配的服务按照业务定义中的逻辑顺序进行服务组合，形成可执行流程，最后解释执行。
数据层主要对成员的基本信息和服务信息进行存贮和分析，以建立联盟知识库。
（三）组建过程
以农产品供应链为例，敏捷知识管理系统组建过程描述如下：（1）首先以行业协会的形式建立农产品供应联盟，并对联盟中的企业进行分类，包括生产、物流、销售企业等，其中每个企业均需要进行资格认证并进行评级，通过认证后各成员连盟内部intrenet并在uddi注册；（2）当有合适的市场机遇出现时，联盟统一市场信息并进行分析，确定所需供应商类型。有合作意向的成员向联盟提出申请，联盟根据市场情况并结合成员的各项评级及所提供服务的质量评级进行供应商选择并组建供应链；（3）供应链组建完毕后，入选的注册完毕后，敏捷知识管理系统初步形成。当有成员需要知识服务时首先到联盟知识门户提交进行知识服务请求，若此服务存在则进行共享权限确认，然后由协会作为第三方与服务提供者绑定并进行交互。（5）当市场机遇消失后，敏捷供应链解散，各企业知识服务注销，重新回到步骤（2）。组建过程如图3所示。
（四）应用实例
这里，以农产品加工企业为例，对敏捷知识服务进行简要说明。在对农产品进行清洗加工的过程中，加工企业通常需要了解农产品的农药使用量及所包含的化学成分，而作为需进一步对农药生产企业进行知识查询。在敏捷知识管理系统的支持下，农产品加工企业只需要向联盟提交知识查询即可，由系统进行知识服务的组合调用并迅速发现结果，实现知识的敏捷重用，使原有查询过程得到简化。
四、关键技术
（一）服务检索与组合技术
知识服务作为一种语义密集型的高层应用，用户通常需要具备全面知识才能正确使用，传统uddi基于关键词和简单分类的服务发现机制已经不能很好满足需要。因此，本文在敏捷知识管理系统中提出一种基于领域本体和语义相似度的知识服务发现方法。首先将用户查询需求进行语义扩展，细分为功能需求、质量需求等，然后判断功能需求是基本服务还是组合服务，若为基本服务则直接对uddi中已有服务进行语义查询。若为组合服务，则对该查询进行基本分解后进行相似度计算，得出结果后再使用工作流技术实施服务组合，如图4。其中，服务组合是近年来出现的一种新的服务形式。目前研究方向主要有基于流程的方法和基于人工智能的方法。前者以工作流技术为基础，具有代表性的成果有wsfl、bpel4ws等；后者以语义描述模型为基础，具有代表性的成果是owl-s。而本文提出的方法则将服务检索与组合相结合、人工智能与工作流相结合，充分考虑了知识服务自身的特点。
（二）服务质量描述及评价方法
传统uddi没有考虑服务质量的问题，当请求者从uddi上同时检索到若干相关服务时将面临着选择问题，因此web服务中的质量（qos）管理，特别是服务组合的qos管理，成了迫切需要解决的问题。当前，已经有一些研究领域提出了基于qos的服务评价及组合方法，但是这些方法大多数都没有考虑web环境的动态性，而且只支持特定的服务类型。针对这些问题，本文提出一种支持qos的服务描述及评价方法应用于敏捷知识管理系统。该方法根据农业及农产品流通的特点定义了一组描述服务的qos属性集，采用qos协商和反馈评价机制，支持携带qos描述信息的服务以及基于qos约束的服务发现。该模型不需要改变uddi的内部实现，而是基于wsdl直接对现有的uddi服务进行扩展。具体实现方法将另文详述。
简述资本市场的功能篇8
它是一种沟通、交流形式，其目的是将调查结果、战略性的建议以及其他结果传递给管理人员或其他担任专门职务的人员。
因此，认真撰写调查报告，准确分析调查结果，明确给出调查结论，是报告撰写者的责任。
1．题页
题页点明报告的主题。包括委托客户的单位名称、市场调查的单位名称和报告日期。调查报告的题目应尽可能贴切，而又概括地表明调查项目的性质。
2．目录表
3．调查结果和有关建议的概要
这是整个报告的核心，匝简短，切中要害。使阅读者既可以从中大致了解调查的结果，又可从后面的本文中获取更多的信息。
有关建议的概要部分则包括必要的背景、信息、重要发现和结论，有时根据阅读者之需要，提出一些合理化建议。
4．本文(主体部分)
包括整个市场调查的详细内容，含调查使用方法，调查程序，调查结果。对调查方法的描述要尽量讲清是使用何种方法，并提供选择此种方法的原因。
在本文中相当一部分内容应是数字、表格，以及对这些的解释、分析，要用最准确、恰当的语句对分析作出描述，结构要严谨，推理要有一定的逻辑性。
在本文部分，一般必不可少地要对自己在调查中出现的不足之处，说明清楚，不能含糊其辞。必要的情况下，还需将不足之处对调查报告的准确性有多大程度的影响分析清楚，以提高整个市场调查活动的可信度。
5．结论和建议
应根据调查结果总结结论，并结合企业或客户情况提出其所面临的优势与困难，提出解决方法，即建议。对建议要作一简要说明，使读者可以参考本文中的信息对建议进行判断、评价。
6．附件
附件内容包括一些过于复杂、专业性的内容，通常将调查问卷、抽样名单、地址表、地图、统计检验计算结果、表格、制图等作为附件内容，每一内容均需编号，以便查寻。
市场调研报告格式
在品牌推广之前，第一步必须进行的是对目标市场的了解、分析和研究。市场调查报告，或称市场研究报告、市场建议书是广告文案写作的一个要件。阅读市场调研报告的人，一般都是繁忙的企业经营管理者或有关机构负责人，因此，撰写市场调查报告时，要力求条理清楚、言简意赅、易读好懂。
一、市场调查报告的格式一般由：标题、目录、概述、正文、结论与建议、附件等几部分组成。
（一）标题
标题和报告日期、委托方、调查方，一般应打印在扉页上。关于标题，一般要在与标题同一页，把被调查单位、调查内容明确而具体地表示出来，如《关于哈尔滨市家电市场调查报告》。有的调查报告还采用正、副标题形式，一般正标题表达调查的主题，副标题则具体表明调查的单位和问题。如:《消费者眼中的<海峡都市报>棗<海峡都市报>读者群研究报告》。
（二）目录
如果调查报告的内容、页数较多，为了方便读者阅读，应当使用目录或索引形式列出报告所分的主要章节和附录，并注明标题、有关章节号码及页码，一般来说，目录的篇幅不宜超过一页。例如；
目录
1、调查设计与组织实施
2、调查对象构成情况简介
3、调查的主要统计结果简介
4、综合分析
5、数据资料汇总表
6、附录
（三）概述
概述主要阐述课题的基本情况，它是按照市场调查课题的顺序将问题展开，并阐述对调查的原始资料进行选择、评价、作出结论、提出建议的原则等。主要包括三方面内容：
第一，简要说明调查目的。即简要地说明调查的由来和委托调查的原因。
第二，简要介绍调查对象和调查内容，包括调查时间、地点、对象、范围、调查要点及所要解答的问题。
第三，简要介绍调查研究的方法。介绍调查研究的方法，有助于使人确信调查结果的可靠性，因此对所用方法要进行简短叙述，并说明选用方法的原因。例如，是用抽样调查法还是用典型调查法，是用实地调查法还是文案调查法，这些一般是在调查过程中使用的方法。另外，在分析中使用的方法，如指数平滑分析、回归分析、聚类分析等方法都应作简要说明。如果部分内容很多，应有详细的工作技术报告加以说明补充，附在市场调查报告的最后部分的附件中。
（四）正文
正文是市场调查分析报告的主体部分。这部分必须准确阐明全部有关论据，包括问题的提出到引出的结论，论证的全部过程，分析研究问题的方法，还应当有可供市场活动的决策者进行独立思考的全部调查结果和必要的市场信息，以及对这些情况和内容的分析评论。
（五）结论与建议
结论与建议是撰写综合分析报告的主要目的。这部分包括对引言和正文部分所提出的主要内容的总结，提出如何利用已证明为有效的措施和解决某一具体问题可供选择的方案与建议。结论和建议与正文部分的论述要紧密对应，不可以提出无证据的结论，也不要没有结论性意见的论证。
（六）附件
附件是指调查报告正文包含不了或没有提及，但与正文有关必须附加说明的部分。它是对正文报告的补充或更祥尽说明。包括数据汇总表及原始资料背景材料和必要的工作技术报告，例如为调查选定样本的有关细节资料及调查期间所使用的文件副本等。
二、市场调查报告的内容
市场调查报告的主要内容有；
第一，说明调查目的及所要解决的问题。
第二，介绍市场背景资料。
第三，分析的方法。如样本的抽取，资料的收集、整理、分析技术等。
第四，调研数据及其分析。
第五，提出论点。即摆出自己的观点和看法。
第六，论证所提观点的基本理由。
第七，提出解决问题可供选择的建议、方案和步骤。
第八，预测可能遇到的风险、对策。
产品构思和调研报告的参考格式
1.产品构思
说明产品的主要功能是什么，产品如何开发，谁购买和使用产品，如何销售。
2.市场调查
说明市场发展历史和趋势，市场总额与份额统计等。
3.政策调查
调查与本产品相关的政策。
4.同类产品调查
调查同类产品功能、质量、价格，以及主要优点和主要缺点。
5.竞争对手调查
调查各竞争对手的市场状况，以及他们在研发、销售、资金、品牌等方面的实力。
6.用户调查
调查一些老用户和潜在用户，记录他们的需求与建议。
可行性分析报告的参考格式
1.市场分析
（1）分析市场发展历史与发展趋势，说明本产品处于市场的什么发展阶段；
（2）本产品和同类产品的价格分析；:
（3）统计当前市场的总额，竞争对手所占的份额，分析本产品能占多少份额。
（4）产品消费群体特征，消费方式以及影响市场的因素分析。
2.政策调查
（1）分析有无政策“支持”或者“限制”；
（2）分析有无地方政府（或其它机构）的“扶持”或者“干扰”。
3.技术和时间分析
（1）从技术角度分析本产品“做得了吗？”，“做得好吗？”；
（2）按照正常的运作方式，开发本产品并投入市场还来得及吗？
（3）预算中的人员能及时到位吗？
（4）预算中的软件硬件能及时到位吗？
4.成本－收益分析
（1）估计总成本；
（2）估计总收益。
5.swot分析
（1）我们的强项是什么？我们如何利用这些强项？
（2）我们的弱项是什么？我们如何减少这些弱项的影响？
（3）市场为我们提供什么样的机会？我们如何把握这些机会？
（4）什么威胁着我们的成功？我们如何有效地对付这些威胁？
6.其它例如知识产权分析
简述资本市场的功能篇9
【关键词】中小上市公司;股权再融资;业绩变化
对公司股权再融资的研究最早可以追溯到20世纪60年代。Stigler(1964)等研究发现,公司股权再融资后股票一般都要经历一个长期的低迷表现,即价格行为表现为向下的走势,但该问题直到1986年后才得到系统研究。大多数国家都发现公司股权再融资后有明显的负效应,包括公告期有负的非正常收益和短期价格负效应,并且长期经营业绩恶化等。各国学者分别从机会之窗、价格压力、资本结构变化、信号假设、盈余管理等方面给股权再融资经营业绩下滑以理论支持。笔者将以近年来我国上市公司股权再融资后业绩变化进行实证研究。
一、指标、样本选择
(一)财务指标选择和样本选择
本研究选定的样本为2001年1月1日―2004年12月31在上海证券交易所和深圳证券交易所进行a股股权再融资的公司,其中2001年1月1日―2004年12月31进行了a股配股再融资的上市公司深沪两市共163家(以配股宣告日为准),其中还有5家公司在这个期间连续两次配股,计168次。目前这163家公司中已经有10家退市,剩下153家公司,而这153家公司中有21家属于中小企业上市公司,占13.73%的比例。(这里把总股本小于等于2亿股、流通股本在股权分置改革以前小于等于5000万股作为划分中小型企业的代替标准。)2001年1月1日―2004年12月31进行a股增发新股再融资的上市公司深沪两市共69家(以增发新股宣告日为准),计69次。目前这69家公司中已经有1家退市,剩下68家公司,而这68家公司中有13家属于中小企业上市公司,占19.11%的比例。扣除目前已经退市的共12家公司,则在2001年1月1日―2004年12月31期间进行了增发新股或者配股股权再融资公司共221家。本研究将选择这221家企业作为研究的样本(在该研究期间连续两次或者两次以上配股或者增发新股的,就考察第一次股权再融资的情况)。并选择这221家上市公司2000―2006年度如下财务比率:主营收入增长率、主营利润增长率、净利润增长率、总资产增长率和净资产收益率进行考察研究,这些财务指标的计算公式分别如下:
X1:主营收入增长率=(本期主营业务收入-上期主营业务收入)/上期主营业务收入绝对值
X2:主营利润增长率=(本期主营利润-上期主营利润)/上期主营利润绝对值
X3:净利润增长率=(本期净利润-上期净利润)/上期净利润绝对值
X4:总资产增长率=(期末总资产-期初总资产)/期初总资产绝对值
X5:净资产收益率=本期净利润/本期股东权益
净资产收益率为企业盈利能力指标,反映企业经营业务创造利润的能力。主营业务收入增长率、主营利润增长率、净利润增长率、总资产增长率指标评价再融资公司的成长性。投资公司就是投资它的未来,就是期望能够获得公司股票未来丰厚的现金股利和诱人的股价上涨空间,而现金分红和股价上涨都离不开公司的成长。公司成长能力如何,是评价公司投资价值的重要因素。成长能力分析是对企业的各项财务指标与往年相比的纵向分析,通过分析能够判断出企业的变化趋势。一般而言,随着再融资规模的扩大,主营业务收入增长率等也应相应地增长,所以,上述指标能够较好地反映公司持续盈利能力、成长性与发展趋势。
(二)数据来源与处理
本研究数据来源于:(1)wind金融工程数据库省略;(2)清华大学中国金融研究数据库thfd.sem.tsinghua.省略,数据分析采用eviews3.1版以及eXCeL软件进行处理。
二、我国中小上市公司股权再融资业绩变化统计性分析
(一)我国所有上市公司股权再融资后业绩变化统计性描述
表1是2000―2006年度的如下财务比率:主营收入增长率、主营利润增长率、净利润增长率、总资产增长率和净资产收益率的统计性描述分析:
从表1股权再融资公司2000―2006年度的净资产收益率的均值看,所有公司以及34家股权再融资的中小公司从2000―2005年是依次递减的,在2005年到达最低点,然后2006年度又有所上升,而187家股权再融资的大公司从2000―2006年是依次递减的,在2006年到达最低点。而净资产收益率是净利润除以股东权益,因此净资产净利率的下降有可能是因为净利润的下降引起,也可能是由于股东权益的扩大引起。一般而言,股权再融资当年净资产收益率比前一年相比下降,大都是因为当年增加了很多股东权益,因而是正常的;如果以后年度在没有大规模增加股东权益的情况下,净资产收益率继续下降只能归因于净利润即收益能力下降。由于上述样本公司增资、配股股权再融资的时间是在2001―2004年,每年都会有一些公司进行股权再融资,即较大规模地增加股东权益,因此上述净资产收益率的逐年下降不能完全归因于收益能力的下降。由于没有具体分行业,无法跟行业的净资产收益率平均水平比较,因此以下将按各公司股权再融资的时间将其分为增资或配股前一年(简称为-1年度),增资或配股当年(简称为0年度),增资或配股后一年(简称为1年度),增资或配股后两年(简称为2年度),并分别按中小上市公司和大公司详细比较各个财务比率,见如下表2和表3。
从上述样本的财务指标均值与标准差描述性统计分析表看,中小企业和大公司股权再融资后,(1)净资产收益率从当年开始每年均出现一定程度的下降,而股权再融资当年下降比率最大,如上面所分析那样,一方面有可能是因为收益下降,另一方面由于当年股权再融资增加了许多股东权益,从而导致该年度其净资产收益率下降;结合主营收入增长率、主营利润增长率、净利润增长率分析看,由于它们也是呈现下降趋势,说明盈利能力以及成长能力有一定下滑也是造成净资产收益率下降的原因。但再融资后第二年和第三年相比第一年,仍有下降则只是因为收益能力下降。主营收入增长率、主营利润增长率、净利润增长率这三个财务指标均值相比再融资前一年,基本也是呈逐年下降趋势,说明股权再融资公司再融资后盈利能力以及成长能力有一定下滑。
(2)总资产同比增长率比再融资当年有所增长,而后面几年相比再融资前一年都是逐年下降的。当年由于增资或者配股增加了很多股东权益,使资产总规模得到较大提高,因而当年总资产同比增长率得到较大提高,而其他年度由于盈利能力有所下降,不能通过留存盈余增加内部股权融资从而增加资产,而其他比率的下降也不需要或者难以增加更多的资产,导致总资产同比增长率逐年下降。说明了上市公司不管规模大小在增资、配股再融资后出现了经营业绩长期下降的情况,即符合前面国内外学者实证研究得出的股权再融资长期负效应现象,在我国也称为上市公司股权再融资后的“变脸”。
(二)我国中小上市公司股权再融资后业绩变化对比分析
通过上述统计分析描述看,中小公司和大公司股权再融资后各类财务指标都出现下降趋势,具有共同点,但是他们下降的幅度是不一样的,以下将比较分析两类样本公司,各类财务指标后面几年跟股权再融资前一年相比较的变动率,看哪类公司下降更严重,见表4、表5。
从以上比较可以看出:34家中小公司(简称前者)与187家大公司(简称后者)股权再融资后财务指标变动率比较看,净资产收益率按下降的均值看两者的幅度相近,前者稍稍多一点(前者均值-0.666469894,后者均值-0.6341072);主营业务收入同比增长率和主营业务利润同比增长率,前者每年的下降幅度都要比后者大许多。但是净利润同比增长率前者每年的下降幅度都要比后者少(前者下降均值-3.065615584,后者下降均值-5.746020712);这极有可能是因为中小企业上市公司股权再融资后,为了加快发展、扩大规模和实力,在非主营业务方面的经营有所扩展,造成主营业务收入增长率和主营业务利润增长率下降比普通公司多,而净利润增长率下降比他们少。总资产同比增长率前者每年的下降幅度也要比后者大一些。以上说明中小公司股权再融资后长期经营业绩、增长性等下降更多,负效应现象更严重,这跟一些学者研究得出的结论基本一致,如前面所分析的那样,这跟中小企业上市公司本身的特点有关。
三、结果分析与结论
从以上的分析结果看,我国上市公司股权再融资不管增发还是配股往往表现为负面效应,存在经营业绩下滑的现象,股权再融资募集资金使用效率偏低,这一点跟前述中外大多学者研究的结果相一致。笔者认为产生这种现象的原因:一方面,与股权再融资本身特点有关,一般是上市公司先要确定项目,然后再确定需要募集的资金,最后向二级市场的原股东配售新股或新老股东发售新股。募集资金主要用于原先确定的项目,这对二级市场形成了一定的压力,不仅仅是资金压力,而且还在于公司募资投入项目产生效应与股本增加有时滞效应,导致新股发行后的首个会计年度甚至持续两三个会计年度盈利能力指标较发行前下降。另一方面,这与我国特殊的证券市场和公司股权结构特点有关,我国证券市场目前主要还表现为筹资市场,而市场最重要和最本质的功能――优化资源配置功能则发挥得很不理想。长期以来,我国政府一直将在证券市场上发行上市作为国有大中型企业解困脱困的重要途径。证券市场属于发展初期的新兴市场,不够成熟和规范,有许多法律限定和监管政策,在公司的增发与配股条件方面,也有很多公司盈余状况等要求。公司再融资之后却大多业绩下滑,并低于历史各期以及同年度的行业平均水平,这从某种意义上说明了我国股权再融资企业为达到增资或配股要求的净资产收益率条件,存在一定盈余管理行为,这也是导致我国公司股权再融资后长期业绩下滑的一个重要原因;除此外也不排除“机会之窗”假设、成本假设等原因。
另外,从上述统计性描述的比较分析可以看出我国中小公司股权再融资后,长期业绩下滑确实比大公司严重,这也跟某些学者研究的结果一致,这主要是因为中小公司自身的一些特征所造成的:如中小企业上市公司规模性较小、成长性较高和市场竞争较激烈、信息不对称严重等特性,以及跟投资者不看好中小公司股票等。
【参考文献】
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[2]原红旗.股权再融资之“谜”及其理论解释[J].会计研究,2003(05):16-18.
[3]何晓彬,赵婷.上市公司配股融资经营业绩实证研究[J].财会通讯学术版,2006(5):10-11.
[4]章卫东.上市公司增配长期财务业绩实证研究[J].青海社会科学,2007(4):1-5.
简述资本市场的功能篇10
abstract：Businessplanisacomprehensiveprojectplan，whichcanhelpstart-upscorresponddiachronicallytoitself，andcanhelpbusinessenterpriseswithfinancing.accordingtothecharacteristicsoftheentrepreneurialuniversitystudents，thispaperanalyzesthefunctionandsignificanceofthebusinessplan，analyzesthecomponentsofbusinessplanfocusingonthebusinessplanwritingmethodsandskills，andfinallyprovidesopinionsandsuggestionsfortheapplicationofthebusinessplan.
关键词：商业计划书；量身定制；创业
Keywords：businessplan；customized；entrepreneurship
中图分类号：F722文献标识码：a文章编号：1006-4311（2013）28-0182-03
1商业计划书
商业计划书是一份全方位的项目计划，它从企业内部的人员、制度、管理以及企业的产品、营销、市场等各个方面对即将展开的商业项目进行可行性分析。商业计划书能够帮助创业企业获得融资。创业企业要获得风险投资的支持，其非常重要的途径就是从审验商业计划书开始。因此，要顺利获得风险资本的投入，一份规范完整的商业计划书是必不可少的，仅仅凭借专利证书或科技成果鉴定书是不可能获得风险投资的。商业计划书写的好，企业/项目有吸引力，融资才会有希望。商业计划书能够帮助创业企业对自己进行再认识。通过制定商业计划书，把目前拥有的资源、信息和想法全部写下来，然后再逐条推敲，梳理思路，同时进行调研，完善信息，找到资源与工作的衔接点，最终把各种资源有序的整合起来。这样创业企业就能对这一项目有更清晰的认识，创业的成功率也就随之大大提高了。
2商业计划书的构成与写作技巧
创业项目数量众多、各式各样，因此针对每个创业项目制作的商业计划书的形式内容也不必完全统一，但无论项目之间差异有多大，商业计划书的具体内容一般都应涵盖以下11个方面。在根据自己的创业计划着手编制商业计划书时，可以参考附录中的商业计划书模板进行编写，也可以针对创业项目的特点对部分章节做适当的调整和增删。
2.1封面①写作内容：商业计划书的封面应该包括
企业名称、地址、电子邮件地址、电话号码、日期、主创业者的联络方式以及企业网址。如果企业已有徽标或者商标，就把它置于封面页。②写作技巧：可以结合企业的产品或者服务特点，对封面进行适当的修饰和美化。
2.2保密协议由于在正式的投资谈判中，会涉及到大量的商业机密，其中有些可能对创业者的业务有着重大的影响，威胁到创业者的切身利益。因此，在谈判开始前，签署一份正式的书面保密协议是必要的。事实上，在国外风险投资被称为保密性最强的行业，风险投资者和融资方均对投资细节和有关方案持高度保密态度。这有两方面原因：一是投资谈判过程和投资实施过程中会涉及到许多商业机密，而这些机密往往是构成该投资盈利前景的基础；二是风险投资在对股权分配、创业企业定价方面有着较强的随意性，价格和其他条件常常是由双方的谈判力量决定的，经常出现相似项目定价完全不同的情况[1]。因此，保密对双方都有重大利害关系。保密协议可以参考附录商业计划书模板中的保密协议。
2.3执行概要执行概要是商业计划书的第一项内容，是整个商业计划书的概述，能让投资者迅速对新创企业有个全面的了解，应该使投资者能够马上理解你的基本观点，快速掌握商业计划书的重点，然后做出是否愿意花时间继续读下去的决定。①写作内容：执行总结部分的主要内容包括：公司简介，产品与技术，行业及市场，市场营销，融资说明，财务预测，风险控制等，这与接下来要详细阐述的商业计划书的其他部分的内容是一致的，只不过内容更为简要。②写作技巧：在展示商业计划书之前，应针对不同经历和背景的风险投资商，进行详细的调查研究，找出他们关注的重点，撰写切合不同兴趣点的执行概要。篇幅要尽量简短，控制在2-3页之间。在完成商业计划书的其他部分之后，最后撰写执行概要，使执行概要能够涵盖整个商业计划书的精华。
2.4公司基本情况介绍这部分内容是为了让投资商对公司基本情况和人员构成有一个初步的了解。从某种意义上讲，风险创业者的创业能否成功，最终要取决于该企业是否拥有一个强有力的管理团队，因此这部分可以着重突出团队的介绍。①写作内容：公司基本情况，包括公司的基本信息，公司的发展历史和现状，公司的主营业务，公司的发展计划等。管理团队和管理结构，包括董事会成员具体情况，管理人员具体情况，公司组织结构和职位设置等。②写作技巧：对公司的基本情况介绍要简明扼要。
2.5产品/服务介绍在进行投资项目评估时，投资人最关心的就是创业企业的产品、技术或服务是否能满足顾客的需要，即是否拥有巨大的市场潜力，这也直接反映了风险投资能否收到满意的回报。①写作内容：产品介绍通常应包括：产品名称、性能及特征、产品所处的生命周期、产品的市场前景预测、产品的品牌和专利、市场竞争力、产品的研究和开发过程、发展新产品的计划和成本分析等等。②写作技巧：要突出产品的创新型、独特性和价格优势。要着重展示产品的盈利能力、目标市场、同类产品的比较等内容。内容要实事求是，不可做出不切实际的承诺。要以通俗、简单、准确的语言描述产品与服务，避免过多的关于技术细节方面的论证，尽量减少复杂的技术术语的出现频率。如已有成型的样本或样品进行现场展示，对辅助产品的讲解和促进投资商对产品的理解都是大有裨益的。
2.6行业及市场情况在众多的商业计划书中，大约有17%的被拒绝的主要理由是产品市场不够大，或不能创造足够的赢利。因此，创业者要在对行业及市场进行了充分的市场调研的基础上，对自身产品或服务的市场进行合理的预测，并制定出相应的市场策略。只有当企业有光明的市场前景或可观的赢利潜力时，才有可能获得风险投资家的资金支持。市场状况方面的编制的目的就是让投资家相信企业有光明的市场前景。①写作内容：行业发展分析。行业整体与细分领域的发展现状，整体的规模和未来发展容量，现有产品的价格及竞争力，市场容量与市场占有量、年产量、年需求量、年出口量等状况。市场定位分析。说明创业项目可推广应用的行业细分领域、范围、容量、竞争强度、行业壁垒、目标客户群体等。市场需求分析。市场需求产生的动力。竞争产品分析。现有的和潜在的竞争对手分析，竞争的优势分析。②写作技巧：清晰划分行业和市场的边界，避免出现行业概念过大，细分市场过小的问题。保证行业数据的准确性，来源的可靠性。要对自身的优势、劣势、现有竞争者和潜在竞争者进行客观分析，要有保持竞争优势的长期计划。
2.7营销策略营销就是指企业如何发现顾客和实现销售额。如一家为未成年人生产手机管理和监控软件的公司，拥有不错的产品、定位清楚的目标市场、对顾客和竞争对手的了解。但它仍需要发现顾客，劝说顾客购买其产品，这就需要制定有针对性的市场营销策略。市场营销策略4ps即产品（product）、价格（price）、促销（promotion）、销售渠道与分销（place&Distribution）。商业计划书中营销计划的部分展示了实现这些目标的具体计划。①写作内容：产品销售成本的构成及销售价格制订的依据；建立销售网络、销售渠道、设立商、分销商方面的策略；在广告促销方面的策略与实施；在建立良好销售队伍方面的策略；产品售后服务方面的策略；其它方面的策略。②写作技巧：在营销策划内容的阐述中，应突出方案执行过程中可能产生的有形和无形成本，突出方案何时产生收益、产生多少收益以及方案有效收益期的长短等，这些都是投资商最关心的问题。内外环境变化带来的风险，要有应变措施，造成的损失和后果也要加以说明。适当选择图表形式表达。
2.8融资说明融资说明中要阐述企业在不同发展阶段对资金的需求，以及资金的用途和预期达到的目标，同时，也要根据融资金额、企业自身财务状况，以及有利于企业治理和发展的股权结构等因素，说明相应的融资方式、资本结构、融资抵押、担保和融资条件等[2]。另外，还要描述如何使风险投资人最终以现金的方式收回其对本企业的投资，这也是风险投资人最终想要得到的，也是最关心的。①写作内容：计划融资金额，包括资金总需求、融资方式，测算依据等。资金使用计划，包括资金用途、已经完成投资、新增投资等。资金退出计划，包括资金退出时间、退出方式等。②写作技巧：选择适合项目的融资渠道进行有针对性的阐述。
2.9财务计划对于缺乏企业财务管理经验的新创企业而言，往往无法做到资金的有效使用，为了更好地预测和体现企业短期和长期的资金需求，必须制定准确的财务预测。①写作内容：说明产品经营计划中的财务状况，如产品的销售价格和销量预测、产品的生产成本、销售成本、研发费用、管理成本、利润、资金支付、边际效益、债务预测、收入税率、存贷周转和资产利用率。提供融资后未来3—5年项目预测的资产负债表、损益表、现金流量表等，并说明财务预测数据编制的依据。②写作技巧：对产品的销售预测要有客观依据，避免预测过高。避免对成本预测过低，对不可预见成本估计不足。财务预测的内容必须与商业计划书中的其他部分相结合，口径保持一致。
2.10风险控制创业风险就是指由于创业环境的不确定性，创业机会与创业企业的复杂性，创业者、创业团队与创业投资者的能力与实力的有限性等诸多不确定性因素，导致创业活动偏离预期目标的可能性及其后果[3]。①写作内容：说明该项目实施过程中可能遇到的风险，包括政策风险、行业风险、技术开发风险、经营管理风险、市场开拓风险、生产风险、财务风险、汇率风险、投资风险、股票风险、对公司关键人员依赖的风险等。每项都要单独叙述控制和防范的对策和方法。②写作技巧：不要为了增大获得投资的机会而故意人为缩小、隐瞒风险因素。
2.11附录附录主要就是真对商业计划书中提到的一些关键问题，提供一些必要的说明或者证明材料，主要包括：合同资料、产品检测报告、知识产权相关证明、市场调查结果、管理人员简历、财务报表等等。
3商业计划书的应用技巧
推销项目的重要材料——商业计划书，制作完成了，下面推销工作正式开始。首先，要找到推销对象，即筛选出适合的投资人。
3.1筛选出适合的投资人作为一个企业的初创人，在选择投资者时要非常谨慎。当今社会，金钱已经成为一种在任何地方都能得到的商品。而且，投资人不仅仅能给企业带来资金，还能带来政府关系和技术等。所以创业者在一开始就要想清楚企业需要的投资者是给企业带来什么样的资本的投资者，目前有哪些投资者能够带来有利于企业发展的这些资本。这就要对投资者进行选择和评估，要看其是否对企业的战略发展有所帮助，筛掉那些可能给企业带来不良影响和风险的投资者。对投资人的筛选可以参考以下几点：
①制定目标，把企业设想的理想投资人详细情况描述出来，即描述出企业希望获得的资本状况，这样做的目的不是明确设立目标，而是先清理掉不对的目标。②分析投资人的投资范畴。每个行业都投资的投资人很少，多数投资人有着明确的投资范畴。根据实际需求，从长久价值考虑和筛选。③找到投资人的投资区域。有些投资人对投资区域有要求，从投资人的网站上和相关资料中可以看到这方面的信息。选择近距离的投资人的好处是沟通方便。不管是投资前的谈判，还是投资后的整合，大量的沟通是难免的。离得近，沟通效率有保证。④留心投资人的投资额度。以企业的需求为考量投资额度的第一标准。⑤注意投资人的投资要求。一般情况下，投资人的投资要求是不可改变的，就看你能不能满足。⑥重视投资人的投资团队，知道他们的经历、经验和习惯，有百利而无一害。一般而言，投资人的团队都经过多年的市场考验，可以从他们的经验中判断出他们关注计划书的哪些部分，针对这些关注点主动整理计划书的不足之处，不打无准备之仗。⑦获知投资人的出没场合。了解投资人经常出现在哪里，创造与投资人进行碰面的有利条件，让你的商业计划书具备面见读者的可能。
3.2找到接触渠道选出了适合的投资人，下一步就是要找到与投资人接触的渠道和方法，尽快开始与投资人进行接触。常见的渠道有：①人脉网络渠道。分析企业团队拥有的人脉资本和网络，从中找到有途径或有办法接触到投资人的人。②传统媒体渠道。关注各种与投资和投资人有关的媒体。③专业中介渠道。对于有一定经济基础的创业者而言，利用专业化的风险投资咨询机构的帮助是比较有效和便捷的寻找投资商的方法。但是专业中介机构的费用普遍较高，对于创业者而言是沉重的负担。而且在中介机构提供服务的过程中，创业计划的保密性可能受到影响，增加了泄密的可能性。④网络渠道。目前，网络上风险投资的信息和网站成千上万，创业者需要的信息在网络上都可以轻松获得，如各种投资人经常出现的论坛、博客、微博、QQ群，或者是特别专业的投资类网站、论坛、博客等。⑤活动渠道。参加会议和一些专业论坛，是创业者寻找投资商的重要途径之一。论坛与会议是一个行业内信息非常集中的地方，参加者可以得到最为有效和及时的信息。
3.3沟通的技巧与方法对于创业者而言，初次与投资人接触时，都不会得到详细展示创业计划的时间和机会。那么，为了赢得这样的详细展示机会，创业者就要在短暂接触的时间内，引起投资人的兴趣，并给投资人留下深刻、良好的印象。下面介绍一下创业者需要注意的沟通技巧与方法：①言简意赅。在几分钟的时间内，最好的介绍方法就是抓住投资人的关注点进行主要介绍，语言要简练准确。②充满自信和活力。在向投资人介绍项目之前，要反复练习“推销词”，使整个介绍过程准确流利，而且充满自信和活力，这样可以给投资人留下深刻的印象。③态度诚恳。在沟通中，给投资人以正确、坦诚的回答。回答语言准确，态度诚恳，毫不隐瞒，可增进互相之间的信任，并有助于双方以明朗的态度达到交谈的目的。④照顾投资人的立场。在交谈过程中，特别是在谈到项目价值时，理解和接受投资人的感受是非常必要的。不要轻易否定投资人的想法，如确实需要进行反驳，则要注意态度和方式。⑤适时沉默，重视沟通。在准确表达了项目的内容的同时，更要重视与投资人的沟通，认真倾听投资人的问题、意见和建议等，争取建立轻松愉快的谈话气氛和融洽的人际关系。⑥保持分寸，过犹不及。要注意介绍商业计划书的场合和时机，把握进退的分寸，不要将适度的表现变成夸张的表演。
3.4抓住展示的机会现场展示商业计划书的机会来之不易，这说明你的项目真的有一定价值，投资人愿意给你时间，让你详细展示项目的具体细节，也说明你又向融资成功的目标迈进了一步，因此要格外珍惜，要认真准备展示材料和现场答疑。
3.4.1展示材料展示的主要准备材料是ppt演示文件，演示模式多种多样，具体内容一般是结合商业计划书中的执行概要的具体内容进行设计和编写。编写时可根据投资商的具体特点和兴趣点，对部分内容进行详细描述和突出展示。撰写ppt时需要注意以下几点：①演绎模式为演绎内容服务。为达到有效的展示商业计划，给投资人留下深刻的印象，可以选择多种多样的演绎模式，如叙述故事模式等。选择演绎模式时要注意，演绎模式是为演绎内容服务的，不要本末倒置，一味追求演绎效果，而忽略了投资商的兴趣和耐心。②开门见山，直入主题。把最有说服力的事实放在最前头，一开始就让读者知道你到底在干什么。③放弃专业术语。不要用专业术语来讲述关键问题。只有极少数的投资人愿意阅读这种语言，他们只关心项目的商业价值，不会对你的知识结构感兴趣，坚持用简单的语言表达复杂、专业的问题，尤其是在商业模式、产品、行业等重要环节。④多用图表。更多的选择图形或者简单的表格的形式表达，力求简单直观，复杂问题简单化，给人留下深刻印象。⑤版面简洁。简洁不是页面的东西放得越少越好，那是简陋。简洁指的是布局符合逻辑，主次分明。花里胡哨的版面设计会让读者感觉莫名其妙。⑥避免过多修饰。过多的修饰，会让商业计划书变得模糊，反而会掩盖商业价值。⑦少用ppt的效果模式。在制作ppt文件的时候，要选用那种简洁、明快的，推荐使用淡出效果。
3.4.2答疑技巧投资人听完演示，往往不会立即决定是否进行投资，而要亲自提出一些不同意见来确认一下他们所关心的问题，以消除疑虑。因此，正确解答疑问和处理就成为融资的关键。除了熟悉和准备好相关材料之外，答疑时还需要注意一下几点：①持有积极态度。1）投资人提出疑问或异议是正常现象，你此时不必强词夺理，也不应该有消极情绪，而应自始至终都以积极的态度对待。2）热情自信。优秀的创业者应对自己和自己所推荐的商业计划书ppt充满信心。记住，你是投资人的利益提供者，你是在为投资人提供一个投资机会。3）保持礼貌，面带笑容。4）表情平静，态度认真，专注。②答疑前先弄清楚投资人反对或怀疑的原因。1）投资人提出的一个疑问或异议的背后可能有多种原因。如果你在了解其原因之前就予以回答，很可能答非所问，既没有给投资人以准确捷达，也容易失去投资人的信任。2）听清投资人的疑问或异议，必要时确认一下自己的理解是否正确，根据投资人疑问或异议的原因予以回答。3）对于因误解或怀疑造成的疑问或异议，可予以解释，澄清，并提出请教。4）核查投资人的反应。你在解答投资人的疑问和处理异议时，应随时观察和询问投资人的态度是否有所改变。③多进行自我问答训练。为了提高交谈的能力，要自己多进行问答训练。可以尝试用不同方式去表达同一个意思，这个训练方法，可以让你轻松练就三寸不烂之舌。
参考文献：
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