国际直接投资形式篇1
关键词：国际直接投资理论;直接投资的特征;直接投资的动机;投资环境;直接投资对中国对外投资的深远影响
国际直接投资是指一国的自然人、法人或其他投资者单独或者是共同出资，在除本国之外的其他国家建立、扩展或收购企业以进行生产或经营，且拥有有效管理控制权的投资行为。
一、国际直接投资的特征
二战以来，国际直接投资的迅猛发展，使其成为国际投资最主要的投资方式，最突出的是从20世纪70年代至今，其特征主要由以下几个方面得以体现：
1.在国际直接投资活动中，投资者对企业所拥有的股份权与其对企业的管理控制权是符合的，其持股权与其控制权成正比关系。如果一个企业是由一个投资者单独出资创立的，则该企业的所有权都由此出资者所持有，并且此出资者持有该企业的所有管理控制权;如果创立的企业是由两个或两个以上的出资者共同出资创立的，那么对该企业管理控制权的划分按照出资额的多少来确定。但是由于各个企业的股权结构和组织形式有所不同，因此取得有效的管理控制权所需要的股份比例也是有所不同的。
2.目前国际上对于国际直接投资所需要拥有的最低股权比例还没有形成统一的标准。国际货币资金在其出版的《国际收支手册》中曾指出，在被投资的企业中拥有25%或更多的股权，可以作为控制经营管理权的合理标准。许多国家的法律或有关的法规也规定了构成直接投资所需拥有的最低股权比例，以区别于不同形式的投资，但是各国的具体解释和标准也是有所不同的。比如，日本外汇管理法中所指的对外直接投资包括本国投资者对境外企业进行的10%以上所有权投资、对该企业提供的贷款或出资虽不满10%，但同时通过非股权的形式与该企业保持长期持续的关系。
3.国际直接投资与以证券为媒介的国际间接投资有着根本的不同。直接投资是一种经营性投资，无论哪一个行业被投资者投资，取得企业的经营控制权一直都被确定为前提条件;而国际间接投资是以取得一定利润为目的的获得境外有价证券的行为，一般不存在对企业经营管理权的取得问题。两者的基本区别在于是否拥有对企业经营管理的所有权。
二、国际直接投资的动机
1.企业为实现自身的全球发展战略，取得最佳经营效果而进行的对外直接投资。全球发展战略是跨国公司进行全球扩张的一种经营战略，全球战略动机是国际投资发展到较高层次的体现。
2.为境外石油、矿产品等自然资源和林业水产等资源的开发和利用进行对外投资，以取得自然资源为目的的投资一直在国际直接投资中占有重要地位，因为要开发自然资源只能在存在着自然资源的地方进行投资。
3.企业为利用境外廉价劳动力、土地等资源，降低企业的综合生产成本，维护或提高企业竞争能力进行投资。从企业经营战略的角度来看，这类投资大多出于企业防御性竞争的需要，因此，它不属于进攻性的投资动机。在国际化管理中，劳动力的移动受到很多方面的制约，而土地则是不会移动的，于是投资者要利用外国国家这方面的廉价资源，就必须采用直接投资的方式，直接利用低成本的投入，提高企业的经营效果。这一动机不仅存在于发达国家的对外直接投资，也存在于发展中国家和地区的对外直接投资之中。
三、国际直接投资环境分析
国际直接投资环境是指能影响国际投资活动的各种外部情况和条件的综合体。各国政治、经济、社会、文化等方面的差异使外国投资者面临着许多不确定的因素。在各种不同类别和程度的风险中，投资者最关心的是影响投资安全的风险。因此，境外企业对投资环境的认识和分析首先从一般的政治风险开始，然后扩展至可能影响投资和经营活动的各种外在条件。投资环境既包括政治方面、法律方面、经济方面的内容，也包括社会方面、文化方面、自然方面、地理方面的内容，所有这些都会不同程度的对国际直接投资环境产生影响。
四、国际直接投资对中国对外投资的深远影响
我国利用外资与对外投资是在改革开放政策指导下发展起来的一项事业，其基本目的是为了发展和扩大对外经济技术合作与交流，促进我国的经济和社会发展，提高科学技术水平，加强社会主义现代化建设。我国通过利用外资和对外投资，有利于充分地发挥我国自然条件和经济条件的优势，提高我国的综合国力和国际竞争力，同时也可以更有效地利用其他各个国家的各种资源，引进其他国家的资金、先进技术和管理经验，带动商品出口，开拓国际市场。
1.直接利用外资，是指以吸收外商直接投资方式引进的外资，其具体形式有：（1）中外合资经营企业;（2）中外合作经营企业;（3）外商独资企业;（4）中外合作开发。
2.间接利用外资，主要是指利用境外贷款和国际证券融资，其具体形式有：（1）商业银行贷款;（2）国际证券融资，包括企业境外上市和国际债券融资。
3.灵活利用外资，是在合同的基础上中外双方就一项共同进行生产或服务的事业所做的合理安排，具体的形式有：（1）补偿贸易;（2）对外加工装配，包括来料加工和来件装配。
参考文献：
[1]王昆成，朱建华.国际直接投资理思辨[J].东北财经大学学报，2003（11）.
[2]董梁.对西方投资实践的认识及中国投资策略的选择[J].当代财经，2002（05）.
国际直接投资形式篇2
信息时代的发展，促使国际贸易形势发生转变，针对国际贸易和国际直接投资之间的关系，也产生相应的变动。信息时代下，国际贸易转变了直接投资公司内部贸易结构，改变国际贸易定价机制；国际直接投资格局，也直接影响国际贸易格局。同时，国际直接投资，可以提升本国经济水平，有带动性的促进母国产品出口，增强母国的产品出口竞争力，同时也可以增加母国外汇收入。对于信息时代下，转化国际贸易与国际直接投资关系，可以提升国际直接投资在国际贸易中的利益。在信息时代国际贸易中，“在信息时代贸易投资一体化的条件之下，应用传统统计方法中以国家为单位的方式，通过其进出口额计算国际贸易的收支，已经不能准确反映出当前国家的贸易利益，将其转化为用原产国外汇增加额来进行计算，其结果较为精确。”国际贸易与国际直接投资间发生一定转化。
二、完善改进国际贸易和国际直接投资关系措施
1.改变角度
对于信息时代下，在国际贸易的理论体系之中，其自由贸易理论一直占据了统治的地位，而相对与比较成本理论而言，其已经发展成为自由贸易理论中的主线。根据传统国际贸易要素中的禀赋理论，基于占有不同优势资源、不同优势生产要素的国家，其在生产各自国家产业方面具有相对的优势，可以用国家自身优势产品，有效的换取别国经济生产的优势产品，使得交换产品后各自国家彼此均获利，然后，再由各国按各自比较优势进行产业分工，形成产业贸易的竞争发展模式。在现代化经济全球条件之下，改进国际贸易与国际直接投资之间的关系，针对实际情况，明确比较成本已经不能再成为决定国际贸易分工的主要基。因此，在信息时代国际贸易中，实现经济的全球化发展，促使实现贸易投资的一体化发展，其实质就是依靠跨国企业在国际贸易中的竞争优势，整合全球范围内的产业资源，大力借助国际直接投资活动，提升贸易发展水平。在信息时代下，转化贸易投资角度，有助于发挥实践指导意义；其主要表现为，若是一个国家具备越多的具有国际竞争优势的企业，就能够在国际贸易分工中，更多的来整合别国的产业发展资源，同时也可以减少本国产业资源被别国的贸易直接投资企业整合。对于信息时代下，在国际贸易中，可以依靠获取产业生产技术优势，以及大力生产差别化产品的形式；优化贸易管理方法来降低国际贸易交易成本，促进贸易发展。
2.重构路径
在信息时代的国际贸易分工理论研究之中，已形成了三种基于不同研究对象的贸易理论体系；一是就是以由市场机制为研究对象，可以从组织结构及协调发展之间进行国际的分工；而对于另一种，则是以跨国公司为载体进行研究；同时，对于信息时代下，其第三种研究中，则是由专业化个体发展为研究对象，以此来进行贸易分工。在信息时代国际贸易中，对于新兴的古典经济学理论之中，就是通过引入交易费用以及交易效率概念，以此来解释企业生产与国际贸易的关系。由于在信息时代国际贸易中，市场和企业是不同的组织劳动分工的形式。在信息时代中，对于实际国际贸易与国际投资之间，国际贸易方面应该秉持降低交易成本，改进商品交易效率的原则，能够运用重构路径的发展思路，提升贸易经济水平。当在实际中，若是国际贸易的交易费用，远远高于国际直接投资的生产费用之时，就可以选择进行国际直接投资，能够使跨国企业从国际贸易分工之中抽离出去，不仅可以降低贸易交易费用，提升国际直接投资经济效益。
3.转化主体
跨国公司作为国际直接投资方面的产物，在信息时代贸易中，对于很大程度上可以将跨国公司作为在国际贸易中的研究主体。在信息时代国际贸易中，可以双向作用实现国际贸易与国际投资联合机制，对于跨国公司之间实施全球战略前，国际上的贸易分工中主要是以产品为发展界限的，也就是各国根据比较优势，各自的集中生产具有贸易优势产业，从而形成某些、某一种的最终产业产品，最后通过国家间主题交换，使贸易产业中最终产品进行投资交换，在经济活动结束之后，对于国家企业结果双方，都可以获得比较多的贸易利益。对于信息时代下，转化贸易过程中的主体，提高国家贸易发展的整体福利，实现国际贸易直接投资，促使转化新的经济行为，能够以贸易投资经济活动为国际贸易中的主体，有助于促使提升国际直接投资企业与国家贸易的整体经济水平。
国际直接投资形式篇3
摘要：河南作为一个中原地区的大省，利用外资是河南省发展地方经济的必然选择。近年来河南省虽然在引用外资方面取得了一定的进步和成就，但是仍然存在一些问题和缺陷。本文首先分析了河南省利用外资的现状以及存在的问题，然后提出了相应的对策和建议。
关键词：区域经济；国际金融；引用外资；投资环境；现状与对策
作者简介：陶琳琳，女(1986-)，满族，河南平顶山人，平顶山工业职业技术学院外语系助理讲师。
[中图分类号]：F27[文献标识码]：a
[文章编号]：1002-2139(2011)-17-0209-01
作为资本流动的一个重要方式，外资的利用对地区经济的发展已经日益为国内外学者所重视。资本形成难、资金短缺是中原地区和其他欠发达地区面临的一个共同问题。河南省“十一五”期间实际利用外资累计199.85亿美元，比“十五”时期增长了4.8倍。利用外资的快速增加，促进了经济转型，拓展了全省经济的发展空间，从而实现中原等欠发达地区的跨越式发展。
一、河南省利用外资的现状
（一）利用外资快速增加
十一五期间，全省共签订项目个数2013个，比“十五”时期多了225个；五年间，全省合同利用外资累计249.49亿美元，比“十五”时期增长了2.2倍；五年间，全省实际利用外资累计199.85亿美元，比“十五”时期增长了4.8倍。利用外资的快速增加，促进了经济转型，拓展了全省经济的发展空间。
（二）实际利用外资增速平稳
“十一五”时期合同利用外资和实际利用外资的增长速度都较“十五”时期平稳，相比较而言，实际利用外资的增长幅度更加平稳。“十一五”时期实际利用外资的增长速度均高于合同利用外资，特别是2009年，在金融危机冲击下合同利用外资低于2008年，但实际利用外资仍保持19%的增长速度。
（三）利用外资的方式以独资经营为主
随着河南省对外开放程度加深，利用外资环境进一步改善，外商投资各项政策更加完善和规范，外商直接投资方式逐步向独资经营转变，独资经营成为外商直接投资的主要方式。“十一五”期间独资经营、中外合资、中外合作三种经营形式实际利用外资额分别比“十五”时期增长7.8倍、2.6倍和2.3倍。其中，2010年以独资经营形式实现的实际利用外资为36.68亿美元，占全省实际利用外资的58.7%，分别比中外合资、中外合作以及外商投资股份制等经营形式实现的利用外资比重高28.1、49.3和57.4个百分点，独资经营成为全省实际利用外资的主要方式。
二、河南省利用外资工作中存在的问题
（一）外资流向结构失衡。来河南投资的外商资金主要流向了第二产业，特别是第二产业中的制造业。2010年第一、二、三产业的实际利用外资比重为3.9：72.4：23.7，第二产业实际利用外资达到全省实际利用外资的7成以上，作为农业大省，第一产业利用外资的比重不足4%。而同期全国第一、二、三产业的实际利用外资比重为1.8：50.9：47.3，虽然第二产业仍是全国利用外资最多的产业，但比重仅为5成，与河南明显不同的是全国第三产业利用外资比重较高，与第二产业比重比较接近。
（二）招商引资的方式滞后，工作着力点还存在一定的偏差。目前多以印发招商项目册、召开信息会和参加经贸洽谈会等传统方式招商，真正把握招商引资内在规律的新型招商方式运用不够，围绕经济结构调整和实现“十五”规划项目有针对性的招商引资明显不足。
（三）利用外商直接投资的软硬环境尚不完善。从硬环境来讲，能源(水、电)、交通(铁路、航空)通讯等基础设施不能满足外商的需要；现有企业经营效益不好影响了外商投资的信心；特别是一些大中型骨干企业经营效益的不好，失去了吸引大型跨国公司的机会和与大型跨国公司合作的基础。从软环境来讲，人们的思想认识水平、市场开放程度、科学教育水平、劳动力的综合素质、人才状况、管理水平、工作效率、法律保障、政策措施等社会综合因素尚不能满足外商直接投资的需要，这在很大程度上影响了外商特别是大型跨国公司投资的积极性，制约了外商投资的发展。另外配套服务和办事效率有待进一步提高。
三、河南省利用外资发展开放型经济的对策
（一）创新投资环境
各地区都要不断发展交通运输、邮电通讯、能源材料、环境保护等基础设施建设，高起点、高质量地建设一批跨世纪的现代化基础设施工程，为21世纪经济发展打下坚实的基础。在加强基础设施“硬”环境建设的同时，要把“软”环境建设放在同等重要位置。
（二）从全省经济发展战略的高度出发，抓紧制定利用国外直接投资的发展规划
为提高全省利用外商直接投资的整体水平，必须在坚持正确指导思想的基础上，深入研究国内外经济发展及国际直接投资的发展趋势，抓紧制定符合河南省实际、科学合理、具有操作性的利用外商直接投资发展规划。制定利用外商直接投资的发展规划，要解决好以下几个问题：一是要坚持实事求是，从实际出发，要真正明确利用国外直接投资的最终目的。二是要处理好利用外商直接投资数量与质量的关系，要坚持数量与质量并举、发展与提高并举的方针，以量的扩张推动质的提高，以质的提高带动量的扩张。三是要处理好利用外商直接投资近期利益与长远利益的关系，在坚持近期利益和长远利益相结合的同时，从只注重近期利益的短期行为转为注重长远利益，要着眼于21世纪，把长远利益放在第一位。四是要处理好利用外商直接投资中经济效益与社会效益的关系，坚持经济效益与社会效益的统一。
（三）适时适度地放开国内市场，放宽投资领域，采取多种多样利用外资形式
放开国内市场，放宽投资领域与“三外”齐上的外向型带动战略是一致的。“三外”齐上的目的是推动我省经济走向世界，参与国际经济竞争和国际经济合作；放开国内市场，放宽投资领域的目的是更多、更好地利用外资，提高我们参与国际经济合作的能力。放开国内市场，要与放宽投资形式结合起来。在创办“三资”企业中，重点发展合资企业，因为与合作企业、独资企业相比，合资企业更利于双方接受。同时，在国家政策允许的行业和长期出口创汇项目，大胆发展外商独资企业。应当更多地采用国际上通行的股份有限公司形式，通过允许外商建立控股公司吸引外商投资。要积极探索Bot(基础设施的建设――经营――转让)方式、外商信托投资方式、外商投资公司等各种吸引外资的方式和其他符合国际惯例、并有利于提高河南省利用外资效益的其他新的投资方式。
参考文献：
［1］曾一军．河南省利用外资整体评估与比较分析[m]．北京：人民出版社，2004
［2］刘敏．河南省利用FDi存在的问题与对策[m]．郑州：郑州大学出版社，2005
［3］储祥银．经济合作实务[m]．北京:对外经济贸易大学出版社，2003
国际直接投资形式篇4
关键词：外商直接投资经济增长中国
1.引言
近几十年来，随着经济的发展和改革开放的深入，吸引外商投资已成为发展我国市场经济的重要内容之一，是统筹国内国际两个大局、两个市场的重要体现。吸引外商投资的主要内容包括对外借款、外商直接投资以及其他形式的投资等，其中，外商直接投资又是对外投资的主要形式，处于更加重要的地位。外商直接投资（ForeignDirectinvestment，FDi），亦被称为对外直接投资或国际直接投资，主要是指一些国家和地区为实现一定的经济目的而把所有或部分必要的生产要素转移到国外，并通过对国外的生产要素进行整合、控制国际交易的一种方式。在外商直接投资的形式中，主要以资本、技术、管理等形式在他国设立企业等。一般来说，跨国公司是外商直接投资的主要组织形式和载体，同时亦是外商直接投资的重要源泉之一。跨国公司进行对外直接投资的主要动机不仅是出于对出口市场的保护，而且还有突破配额限制、寻求更低的成本以及将投资分散化等需要。自从上世纪起60年代，西方主要大多数发达国家就已经开始对外商直接投资相关理论进行了研究和探索，主要是从微观角度来探索的。当时研究的主要内容和方向是把外商直接投资作为对国际贸易的一种替代，由于跨国公司对外直接投资的目的或是接近市场和原料产地或是充分利用当地廉价的土地和劳动力来降低生产成本等，所以跨国公司根据自身实际情况，并利用东道国经济、技术、劳动力、政策法规等来决定对外投资的方式，以实现其经济目的。目前，国际上对外直接投资的主流理论主要包括垄断优势理论、产品周期理论、比较优势理论、内部化理论以及国际生产折中理论等。具体到我国，通过研究利用FDi效果，分析对FDi的经济效应，不但能让我们对我国利用外商直接投资的发展进程有更为清晰的了解，而且还可以为以后更好地利用外商直接投资、提高利用的外商直接投资水平促进我国经济发展转型具有一定的现实意义。
2.我国利用外商直接投资状况
随着经济全球化的不断发展，外商直接投资（FDi）对世界各国经济发展具有深远影响，利用外商直接投资已成为解决发展资金短缺、形成资本积累的重要手段之一，对世界各国经济发展的影响也越来越重要。改革开放以来，利用外商直接投资成为我国吸收和利用外资的主要形式。目前我国吸收外商直接投资的总体形势良好，平均每年的增长幅度约为3.5%。据统计，2010年，中国实际利用外商直接投资金额突破1000亿美元，达到1057.35亿美元，增长了17.44%，总体利用外资已超过1万亿美元；2010年445244家，增长了2.53%，2011年我国实际利用外资水平为1160.11亿美元，比2010年增长9.72%，新批设立企业家数为27712。而2012年新增外商直接投资家数和实际利用外资水平则有所下降，新批设立外商投资企业为24925家，同比下降10.06%；实际使用外资金额也下降到1117.16亿美元，同比下降了3.7%。目前，我国利用外商直接投资的产业分布上几乎遍及第一、第二、第三产业的各个行业。根据科尔尼（atKearney）调查显示，截止到2012年底，我国连续20年成为世界上利用外资最多的发展中国家，并且仍然是对外国直接投资者而言最具吸引力的国家。这说明外资对我国市场投资环境仍具信心。
随着我国利用外商直接投资规模达到一定规模，利用外资的质量和水平也在提高。以2012年我国利用外商直接投资为例，其特点大体有以下几点：第一，外商直接投资在我国的产业结构分布进一步调整。2012年服务业实际使用外资538.4亿美元，占比48.2%，超过制造业4.5个百分点，同比下降2.6%。农林牧渔业实际利用外资20.6亿美元，同比增长2.7%。制造业实际利用外资488.7亿美元，同比下降6.2%，占全国总量的43.7%。不仅如此，FDi在服务业内部各行业之间的分布也进一步优化，尤其是零售行业和金融行业所占的比重继续上升，分别比2011年增加和0.82和0.19个百分点，房地产业利用外资同比下降10.25%。如图1所示。第二，从外商直接投资的流向看，地区分布格局更为合理。从全国范围来看，中部地区引进外资规模达到92.9亿美元，同比增速提高18.5%，明显高于全国，高于全国水平22.2个百分点。与此同时，东部和西部地区吸引外资规模分别为925.1、99.2亿美元，同比增速下降了4.2%、14.3%，分别低于同期全国水平0.5、10.6个百分点。由此可以看出，2012年中部地区优势明显，发展强劲，吸引外资能力不断增强，外商直接投资的区域分布继续优化。如图2所示。第三，对我国投资的主要国家投资份额持续增长。以美国和日本为例，2012年其对我国的实际投资金额分别为31.3亿美元、73.8亿美元，同比增长4.5%、16.3%。与此同时，欧盟对我国投资的整体规模为61.1亿美元，增速同比降低3.8%，欧盟各地区对我国投资则发生了分化，。如图3所示。
图1我国东中西地区利用FDi金额比重
图2我国各产业利用FDi金额比重
图3我国主要FDi来源地投资金额比重
由此可以看出，我国利用外商直接投资的规模和质量都已经取得很大进步，这与我国经济的持续快速增长是分不开的。同时，我国吸收各种形式的大量外商直接投资也对我国经济增长具有相当大的推动作用，二者相互促进、相得益彰。我国FDi与GDp增长趋势如图1所示：
图1：我国利用外商直接投资与经济增长趋势图
由上图可直观地看出，从1985年19.56亿元逐步上升，到1992年增长速度大幅上升，利用外商直接投资规模由1991年的43.66亿美元达到1992年的110.07亿美元，增长速度超过了经济增长速度。这种高速增长一直持续到1998年，经过1999年、2000年的短暂下滑后继续保持高速增长，到2010年度利用外商直接投资额超过1000亿美元。2011年，我国实际使用外资1160.11亿美元，比2010年增长9.72%，再创历史新高，2012年我国实际利用外资却出现下降，同比下降3.7%。与此同时，我国国内生产总值在此期间也不断保持高速增长。图1中直观地表明了FDi增长与GDp增长之间总体趋势具有一致性，然而FDi与GDp之间具体的相互作用机制如何？是FDi促进了GDp增长呢？还是GDp的增长导致了FDi规模的不断扩大呢？本文将利用计量经济学模型作进一步分析。
3.FDi对中国经济增长实证分析
为了更加明确地验证外商直接投资（FDi）与中国经济增长之间的关系，本文选用的指标是GDp与FDi，选取1985-2012年间的年度数据，数据来源于各年的中国统计年鉴。本文通过利用协整方法和误差修正模型来进行分析经济增长与外商直接投资的相互关系，即GDp与FDi之间的长期均衡关系、短期动态关系以及相互影响程度等。本文主要选取FDi与GDp指标经过了对数化处理，以消除序列中可能存在的异方差现象。对外商直接投资（FDi）和国内生产总值（GDp）进行对数化处理后，分别表示为LnGDp和LnFDi，其相应的差分序列为LnFDi和LnFDi。
3.1.aDF检验
表1：变量值的aDF检验输出结果
变量aDF统计值1%临界值5%临界值检验形式结论
LnGDp-0.646369-3.752946-2.998064c，t，1非平稳
LnFDi-1.833549-3.752946-2.998064c，t，1非平稳
LnGDp-2.867995-3.752946-2.638752c，0，1平稳
LnFDi-3.403059-3.752946-2.998064c，0，1平稳
由表1输出的结果可以看出，LnGDp和LnFDi的aDF统计值均小于其在1%及5%水平下临界值，由此可知LnGDp和LnFDi皆是非平稳序列，因此，不能对上述时间序列直接进行回归分析，而应将其先进行协整检验，以检验二者之间是否存在长期稳定的均衡关系。同时，从上表可以看出，经过一阶差分后，LnGDp和LnFDi序列均是平稳的。
3.2.协整关系检验
由于序列变量非平稳，不能使用经典回归模型，所以要对序列进行协整关系检验。协整关系检验主要有Johansen协整检验和e-G两步法，一般来说，Johansen检验主要检验多个变量之间的协整关系，而e-G两步法则多检验两变量之间的协整关系。因此，对于LnGDp和LnFDi二者之间的关系，本文通过使用e-G两步法进行分析。器主要步骤是，首先利用传统方法对序列LnGDp和LnFDi模拟回归分析，并得到回归方程，通过对回归方程的残差序列进行平稳性检验（单位根检验），而后据此来判断变量序列之间的是否存在协整。通过回归分析，得到LnGDp和LnFDi之间的协整方程和残差平稳性检验结果，具体如下所示：
LnGDp=6.766159+0.799396LnFDi
（0.294382）（0.052773）
（15.14782）（22.98429）
R2=0.905309D.w=2.173
表2：残差序列的aDF检验输出结果
aDF统计量-1.6063521%临界值-2.458329
5%临界值-1.742468
10%临界值-1.523426
在协整方程中，括号内分别为标准差和t统计量。从上述分析中可以明确的看出，在10%水平下，临界临界值下-1.523426大于残差统计量的值-1.606352，所以，残差序列可以认定为是平稳的，同时也说明LnGDp和LnFDi之间存在着协整关系。即当FDi变动1个单位时，GDp增长0.799396个单位，协整向量为6.766159，误差修正项为：
eCm=LnGDp6.766159-0.799396LnFDi。
由于已经确定了协整向量，下面我们可以建立VeCm模型，并对其进行估计，具体如下方程所示：LnGDp=0.162955*LnFDi-0.148732*eCm（-1）+0.123800
（0.040430）（0.028992）（0.011882）
（4.030593）（-4.431029）（10.41886）
方程结果表明，eC（-1）的系数表示现在值受过去值的影响程度。由上式可知，系数为-0.148732，这符合误差修正模型的反向修正原则，从系数的t值4.431029可以看出，系数比较显著，这说明当前的增长受前期的误差修正项的影响很大。解释变量LnFDi的系数表示外商直接投资的短期动态影响，即外商直接投资对经济增长的短期弹性为0.162955。
3.3.Granger因果关系检验
国际直接投资形式篇5
一、引言
产业升级有三种主要形态。第一种形态是指经济中的主体产业从第一产业向第二、三产业的顺次转移。农业社会向工业社会和后工业社会(如服务业增加值占GDp比重高达70％以上的欧美国家)的发展就代表这类产业升级所对应的社会形态。这种产业升级以威廉・配第的《政治算术》为经验基础。1672年出版的《政治算术》，在分析荷兰和法国的差异时指出：“工业的收益比农业多得多，而商业的收益又比工业多得多”。这一论断正是三次产业划分的思想来源。产业升级的第二种形态，是指工业部门内部的产业变动。对工业化过程的研究文献中有大量关于工业结构变动的分析，如钱纳里的三阶段说，又比如霍夫曼的经验法则。结合生产过程的要素投入和各要素附加值比重，可以将工业部门内部的产业升级归结为从劳动密集型行业为主向资本密集型和技术密集型行业为主的逐次发展。产业升级的第三种形态是指产品生产过程内部的价值链升级，即指从产品的低附加值生产链向高附加值生产链的发展。这种形态的产业升级建立在产品内的国际分工和国际生产网络基础上。
产业升级的动态学不仅研究产业升级的表现和形态，更要研究产业升级过程中的推动力量。国际投资及与之相伴随的跨国公司和技术扩散是全球产业升级过程中的一个重要推动力量。一般认为，国际投资对产业升级的影响主要体现为先进国家通过对外投资拉动落后国家的发展和产业升级，同时也使得先进国家将资源配置到更高级的产业和研发当中，促进自身的产业升级。中国也通过吸引外商直接投资促进了工业化和工业内部从劳动密集型产业为主向资本密集型产业为主的转变，但是，在中国也存在另外一种情况，即作为一个发展中国家，通过对外直接投资主动获得产业升级，这在过去的理论和实践中是很罕见的。本文试图从理论上来分析中国这一类型的产业升级，考察一个处于价值链低端的生产企业为什么可以投资到国外的高端价值链，并分析国际投资这一推动产业升级的传统力量对中国产业升级的新的推动模式。
国际直接投资形式篇6
【关键词】外商投资企业；动机；区位
一、经典作家关于外商投资企业投资动机的理论解释
马克思虽然没有创立系统的国际直接投资理论，但马克思有关资本国际化，尤其是有“过剩资本”和资本输出的思想，对于我们分析当代外商投资企业的海外直接投资仍有现实意义，马克思有关资本输出的思想可以归结为以下几个方面：
1．“过剩资本”，形成资本输出的物质基础和必要前提。按照马克思的观点，在资本主义社会由于资本主义积累规律的存在及其作用，使资本的增大以及随之而来的资本有机构成的提高以日益加快的速度进行，形成大量的相对人口过剩。事实上，在资本主义社会相对于国内有支付能力的需求而言，生产过剩不可避免；同样，相对于国内日益下降的平均利润率而言，必然存在大量过剩资本。与生产过剩、相对人口过剩同时并存的大量过剩资本正是资本输出的物质基础和必要前提。
2．是资本主义生产方式发展的内在要求，是过剩资本的一条出路。按照马克思的论述，由于资本主义的基本经济规律即剩余价值规律的作用，资本追求剩余价值的增值运动并不受国家或民族地域的局限，而是生来就是具有国际性。马克思、恩格思指出：“资产阶级，由于开拓了世界市场，使一切国家的生产和都成为世界的了……过去那种地方的和民族的自给自足的和闭关自守状态，被各民族各方面的互相依赖所代替了。”虽然在当时的资本主义自由竞争时期，资本输出并未成为经济现象，一国资本越出国界主要表现为商品资本，但商品生产的本性必然导致生产商品的企业为扩大商品销路而到国外去投资，以开拓国际市场、获取廉价原材料和追逐高额利润为目标的资本输出就成为过剩资本一条必要出路。正如马克思、恩格斯所指出的那样，“不断扩大产品销路的需要，驱使资产阶级奔走于全球各地。它必须到处落户，到处创业，到处建立联系。”
3．高额利润和获取高额利润是过剩资本输往海外的最根本的内在动力。马克思明确指出：“如果资本输往国外，那么，这种情况之所以发生，并不是因为它在国内已经绝对不能使用。这种情况之所以发生，是因为它在国外能按更高的利润率来使用。”而且过剩资本所追求的不仅仅是较高的利润率，更重要的是追求利润量的最大化。正如马克思所说：“超过一定的界限，利润率低的大资本比利润率高的小资本积累得更迅速。”可见，资本要取得更多更快的增殖特性是资本输出的最根本动因。
二、西方主要经济学者关于外商投资企业海外直接投资动机的分析
1．优势理论。1960年，海默在他的博士学位论文中，率先提出了有关外国直接投资的一般性理论，即垄断优势理论，海默认为，外国直接投资不仅仅是一个简单的资产交易过程，它还包括非金融和无形资产的转移，是外商投资企业使用和发挥其内在组织优势的过程。美国企业之所以能从事海外直接投资，其主要决定因素在于美国企业拥有技术和规模等垄断优势，而垄断优势源于美国企业控制了技术的使用以及实行水平一体化和垂直一体化经营。后来金德尔伯格系统阐述了垄断优势理论，该理论亦被称为“海默-金德尔伯格学说。
2．市场内部化理论。概括而言，市场内部化理论的基本观点是：第一，用自然性市场非完善性代替结构性市场非完善性，并以此作为市场内部化理论的关键性前提。第二，由于市场和企业是组织、配置要素和商品交换的两种基本途径，当企业内部交易成本低于市场交易成本时，交易应在企业内部即外商投资企业所属各企业间进行，从而形成一个内部交易、内部转让的内部化市场。第三，内部化过程超越国界，外商投资企业便应运而生，因此，内部化优势促成了企业的海外直接投资。但巴克利等人强调，外部市场的自然性的非完善性是相对于效率而言的，因此，内部化优势并不是指给予企业拥有特殊优势的这种资产本身，而是指这种资产的内部化过程（相对于把这种资产出售给外国生产者而言）赋予外商投资企业以特殊的优势。换言之，进行海外直接投资的外商投资企业并不需要一定有垄断优势，而只需要创造比外部市场更有效的行政机构或内部市场。第四，海外的直接投资在外商投资企业的国际经济交易方式中居于主导地位。
3．国际生产折衷理论。该理论的核心内容是，企业从事海外直接投资是由该企业本身所拥有的所有权优势、内部化优势和区位优势等三大基本因素共同决定的。第一，所有权优势。所有权优势在邓宁的几篇论文中定义不尽相同，但主要是指企业拥有或能够得到的别国企业没有或难以得到的无形资产和规模经济优势。具体包括：技术优势，包括专门技术、专利和商标、生产诀窍、营销技能、研究与开发以及产品特异化功能。企业规模优势，它是由规模、垄断和获得资源的能力所产生的优势。如规模大的企业研究与开发能力强，产品创新优势突出；寡占企业易控制原材料和产品市场；大规模企业能充分利用各种要素禀赋、市场—政府干预等方面的国际差异，分散企业经济经营风险，获得规模经济优势等。第二，内部化优势。它是指企业为避免市场的非完善性而将企业所有权优势保持在企业内部所获得的优势。邓宁所说的市场非完善性既包括结构性市场非完善性（如竞争壁垒、政府干预等），也包括自然性市场非完善性（如知识性市场上信息不对称及高交易成本等）。邓宁认为，企业将共所有权优势内部化，可以避免世界资源配置的外部市场非完善性对企业经营的不利影响，保持和利用企业技术创新的垄断地位，从而有利于获得最大化的利润。第三，区位优势。它是指国内外生产区位的相对禀赋对外商投资企业海外直接投资的吸引与推动力量。在现实经济生活中，区位优势是由东道国和母国的多种因素的综合决定的。若东道国经济中的有利因素吸引外国投资者前去投资，则形成直接区位优势；若母国经济中的不利因素迫使企业到海外从事直接投资，则称为间接区位优势。概括而言，区位优势主要取决于：一是，劳动成本。由于国际劳动力市场的不完善性，尤其是妨碍各国之间劳动力移动的移民管制，导致实际工资成本的差异；而外商投资企业在全球范围内配置资源的目标之一就是要使总生产成本最小。因此，企业在选择海外直接投资的区位时，必然先考虑劳工成本较低的地区，特别是当产品技术已经标准化以后，企业更倾向于将生产活动转移到劳动投入的来源地。典型的例证是东道国廉价而丰富的劳动力会吸引国外企业前来从事劳动密集型的投资。二是，市场购销因素。尽管寻求廉价劳动成本的投资一直在迅速发展（尤其在发展中国家增长很快），但在数量上相对并不重要（尤其是与在发达国家直接投资相比仍然只是很小数目）。这主要是因为，国际性的竞争不只是包括为了提高生产率和降低劳动成本而在全球范围内选择投资地点，更重要的问题是在哪里出售产品和占有市场。正如斯密所指出的，“交换力”和“市场范围”最终限制着因分工带来的生产率的提高。因此，东道国市场规模、市场潜力、发展阶段以及当地竞争程度等市场购销因素对企业海外直接投资的决策有到头重要的影响。例如，市场位置相距遥远的国家，由于运输成本和通讯成本较高而不利于开展贸易活动，但却能吸引海外直接投资活动；又如，若东道国竞争激烈，出口厂商会考虑在对方市场投资生产，以“当地制造”的标签推销其产品，而更为重要的是，迎合东道国不同口味和需要的生产和营销活动，严重依赖于东道足够的市场规模和市场潜力。从一定意义上讲，全球经济增长的桎梏不是来片于供给，而是来自于需求，不管是对消费品还是对工业品，外商投资企业能在多大程度上从事专业化的生产和出售复杂的产品将取决于成熟的市场。为了寻求市场需求，当代外商投资企业打破了所有国家间、地区间的界限，将生产性的环球工厂与环球购物中心相互补充，从而将全世界都作为其市场目标。但发展中国家相对于发达国家而言，其市场规模和市场潜力极其有限，这在很大程度上决定了当代外商投资企业海外直接投资主要是在发达国家之间进行。三是，贸易壁垒。东道国关税和非关税壁垒的存在，会直接影响到外商投资企业在直接投资和出口之间选择。许多东道国一直在意识地将利用关税、配额和当地标准等手段作为吸引外国直接投资地重要手段，尤其是那些实行进口替代战略地发展中东道国，贸易壁垒可诱使那些过去向其出口地外国企业到当地进行直接投资。四是，政府政策。一般而言，政法、社会和经济环境等直接关系到企业海外直接投资的国家风险。母国和东道国的产业结构调整政策、母国对外投资的鼓励与限制政策、东道国引进外资的鼓励与限制政策等，都会对外国企业进入东道国市场的方式产生直接或间接影响。如母国的投资鼓励政策和东道国的引资优惠政策能增强企业海外直接投资的区位优势。第五，心理距离。前述由于经济条件不同形成的国内市场与国外市场的物质和经济距离是跨国区位优势的主要决定因素，而由于历史、文化、语言、风俗、偏好、商业惯例等因素形成的心理距离，也是区位优势的重要决定因素。一般而言，心理距离越小，企业海外直接投资的区位优势就越大。
邓宁认为，区位优势不仅决定着企业从事国际生产的倾向，而且也决定着企业海外直接投资的部门结构和国际生产类型。不难看出，邓宁有关区位优势的解释，不仅吸取了传统国际贸易理论关于国家优势的思想，而且承袭和发展了不少国际经济学者有关区位因素的分析。邓宁在抽象出上述三个决定外商投资企业行为和外国直接投资基本因素的基础上，根据三种优势的不同组合来说明外商投资企业如何在技术转移、出口和海外直接投资三种国际经济活动方式之间作出选择。若一国企业仅拥有所有权优势，则企业将选择许可证安排方式进行技术转移；若一国企业具有所有权和内部化两项优势，而无区位优势，则企业将选择国内生产然后出口的方式；而一个企业只有同时拥有所有权、内部化和区位三种优势，该企业才会选择对外直接投资方式。西方经济学者对外商投资企业海外直接投资进行了广泛深入的研究。特别是国际生产折衷理论是被人们最广为接受的综合性国际生产模式，被誉为国际直接投资领域中的“通论”。
参考文献
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[4]杨丹辉．外商投资新动向分析[J]．湖南商学院学报．2004（2）
国际直接投资形式篇7
【关键词】对外直接投资走出去国际化战略
一、2010年世界国际直接投资（FDi）概况
2010年全球FDi1.24万亿美元，但仍然比危机前的均值低15%，与已恢复至危机前水平的全球工业产值和贸易形成了鲜明对比。据联合国贸易及发展会议（UnCtaD）估计，全球FDi将于2011年恢复至危机前的水平，上升至1.4—1.6万亿美元，并于2013年接近2007年时的最高值。
2010年，跨国公司的全球生产带来约16万亿美元的增值，约占全球GDp的四分之一。跨国公司外国子公司的产值约占全球GDp的10%以上和世界出口总额的三分之一。
近期FDi投资政策趋势为：投资自由化和投资促进仍然是近期投资政策的主导内容，但投资保护主义的风险有所增加。
二、我国国际直接投资（FDi）的概况
UnCtaD的2011年世界投资报告显示，中国在“世界最具吸引力投资国”中位居榜首，其次是美国和印度，巴西、俄罗斯和波兰分别位列第四至第六。数据显示，中国是去年发展中国家吸收外商直接投资额最多的国家，在全球排名中仅次于美国。
根据国际投资理论，在其他因素不变的情况下，一国的资本投资越多，其未来发展前景越光明。根据此观点，外来直接投资可以看作资本投资的重要领域和未来经济增长率的决定因素。我国对内的国际直接投资占总投资的10%，对内国际直接投资在过去的30年中成为我国资本积累的重要来源，也为我国的对外直接投资奠定了基础。
改革开放30多年，我国在“引进来”方面取得了显著的成绩，连续17年居发展中国家吸引外资的首位。我国的国内生产总值已经居世界第三位，出口额和外汇储备均居世界第一位。然而，发达国家的强国实践告诉我们，作为一个经济强国，不仅要成为吸引外资的大国，同时也应成为对外投资的大国，是否有一批具有较强国际竞争力的跨国公司，已成为衡量国家综合国力的重要标志。
入世10年来，中国对外投资规模有了长足的发展。根据UnCtaDwiR2011显示，2010年，中国对外直接投资净额（流量）为688.1亿美元，比2009年增长了19.3%。2010年全球外直接投资流出流量1.32万亿美元，年末存量20.4万亿美元，以此为基期进行计算，2010年中国对外直接投资分别占全球当年流量的5.2%，位居全球第六，超过了英国传统对外投资大国。一些分析人士甚至认为，在未来10年，中国有可能取代美国成为世界上最大的投资来源国。
三、中国对外直接投资的特点
根据《2010年度中国对外直接投资统计公报》，2010年中国对外直接投资主要呈现以下特点。
第一，投资流量再创新高。
第二，投资存量突破3000亿美元，对大洋洲、欧洲存量增幅最大。截至2010年底，中国对外直接投资累计净额（下称存量）达3172.1亿美元，位居全球第17位。亚洲、拉丁美洲是存量最为集中的地区，分别为2281.4亿美元（占总存量的71.9%）和438.8亿美元（占13.8%），大洋洲、欧洲是存量增幅最大的地区，其中，在大洋洲的直接投资存量为86.1亿美元，是2005年末的13.2倍。对发达国家（地区）的投资存量占中国对外投资存量总额的9.4%，较上年增加2个百分点。国有企业对外投资存量所占比重下降3个百分点，降至66.2%。
第三，投资覆盖率进一步扩大，行业多元而聚集度较高。至2010年末，中国在全球178个国家（地区）共有1.6万家境外企业，投资覆盖率达到72.7%，其中对亚洲、非洲地区投资覆盖率分别达90%和85%。中国对外直接投资覆盖了国民经济所有行业类别。绝大部分投资流向商务服务、金融、批发和零售、采矿、交通运输和制造六大行业，上述行业累计投资存量2801.6亿美元，占中国对外直接投资存量总额的88.3%。
第四，并购比重超四成，再投资比重上升。2010年，中国企业以并购方式实现的直接投资297亿美元，同比增长54.7%，占流量总额的43.2%。并购领域涉及采矿、制造、电力生产和供应、专业技术服务和金融等行业。中国境外直接投资的当期利润再投资240亿美元，较上年增长48.9%，所占流量比重由上年的28.5%上升到34.9%。
第五，对主要经济体的投资增幅较大，对欧投资流量翻番。2010年，中国对欧盟直接投资为59.63亿美元，同比增长101%；对东盟44.05亿美元，同比增长63.2%；对美国13.08亿美元，同比增长44%；对俄罗斯5.68亿美元，同比增长63%；对日本3.38亿美元，同比增长302%。
第六，地方对外投资持续活跃，西部地区增幅最大。2010年，地方非金融类对外直接投资流量达到177.5亿美元，同比增长84.8%，为2005年的8.6倍，创下连续8年保持快速增长的记录。浙江、辽宁、山东名列地方非金融类对外直接投资流量前三位。2010年，西部地区非金融类对外直接投资23.8亿美元，增幅高达107.1%，中部地区14.6亿美元，同比下降7.6%，其他地区139.1亿美元，同比增长102.4%。
第七，非金融类对外直接投资流量的七成来自中央企业和单位。
四、我国国际直接投资的动机
根据上述特点可以看出，我国国际直接投资的动机。
第一，充分利用国内国际两个市场，中国企业要打开更大的国际市场，在全球范围内配置资源。
第二，应对其他国家的贸易保护主义的政策环境。
第三，提高我国企业的国际竞争力。
第四，减轻中国外汇顺差过大，资源消耗过大的压力。
目前国际金融危机带来的国际产业重组的良机为中国企业“走出去”提供了机遇。后金融危机时期，中国企业境外投资和并购资产、知识产权、营销渠道的机会增多，投资成本降低，交易条件改善。境外开发资源、建设大型项目的准入条件相对降低，向发展中国家转移产业的范围扩大。
五、我国国际直接投资（FDi）存在的问题及改善建议
第一，现在有些企业把走出去当做一种时髦，为了走出去而走出去，为了追求一种感觉而走出去，这样的走出去是不成熟的。判断一个企业走出去做投资、做并购，是成功还是不成功，最重要的标准是：这些走出去后给股东带来的利益、带来的投资回报是高还是低。这应该是最核心、最主要的标准，而不是说根据哪个企业是不是走出去了、到哪个国家，特别是到美国买了什么企业、买了什么资产。更要防止以个人名声的提升作为走出去追求的目标，做到在成本、收益非常合算的前提下走出去，而不是为了走出去而走出去。不能把走出去作为政绩工程，不能以贴标签的方式达到走出去的效果。
第二，中国企业境外投资主要有股权式和契约式两种，无论采用何种方式，了解当地市场的准入条件、目标国的法律监管环境、投资项目的法律设计结构和潜在风险均非常重要。对于要走出去的中国企业来讲，应该有许多知识上与战略战术上的准备，而这方面的研究又恰恰是目前极为不足的。中国企业海外投资还只是蹒跚学步，其国际化运作能力及相关经验上的缺失也是有目共睹，中国企业在进一步熟悉国际操作惯例、增强自身的对话能力等方面尚有很长的路要走。
中国企业真要走出去，人才的储备、教育储备，以及央企的人事管理体制都还有很大改进的余地。中国大学的课程设置，为了适应企业的国际化和走出去的新现实，必须要做很多调整。如果教育没有办法跟上来，势必会影响中国企业走出去的步伐。
事实上，海外人才已经有一个很强的资源库。怎么利用好这一资源库？一是让他们回到中国，以海归的形式进入中国企业，充实企业的战略发展和对外投资部；二是以“海鸥”的形式，利用海外的人才储备，帮助中国企业在海外本土化进程中、并购进程中，起到积极的作用。这两方面都能有效地利用海外的人才储备。
第三，近年来，中国企业创新能力和竞争力有了长足进步，但与国际先进企业相比，我国企业整体创新能力还比较薄弱。主要表现在以下几个方面：首先，长期以来中国企业是以劳动要素形成的相对优势参与国际合作，在现代产业链中，我国缺乏国际知名品牌和核心技术，部分企业主要依靠低端制造，高污染来增加产能，但是随着世界经济发展、我国人口结构变化和发达国家贸易增加，我国劳动密集型产品优势将难以为继。其次，我国大部分企业没有经历国际市场严酷的竞争考验，许多企业主要依靠开发和经营垄断型资源竞争，其中部分企业还主要靠政府支持在国际上竞争，还未成为真正意义的市场竞争者。再次，技术开发能力薄弱，企业、特别是中小企业创新缺乏全面有效的技术平台服务。最后，市场开拓能力相对薄弱。而就这些问题，科技部副部长王志刚提出了一些建议：一是加强企业创新建设，培育和强化企业技术创新的主体地位，引导创新因素向企业集聚，加大国家技术研究中心和国际合作示范基地在企业的建设力度。像国家重点实验室原来在高校，最近科技部专门发文，除了在高校还要在企业建立国家重点实验室，也就是把企业的创新主体向企业聚集。二是推动产学研结合的创新，鼓励高校、科研院所形成的科研成果向企业转型，形成紧密结合的创新联盟。三是建立企业为主体，科研院所和高校广泛参与，利益共享，风险共担的产学研机制。四是扩大国际市场合作，提升科技开创和合作水平，支持有实力企业到发达国家开展投资合作。五是积极营造良好氛围环境，积极落实好企业研发费用，加快推进多层次资本市场建设，充分发挥创业板的作用，支持高新技术企业的融资，加大对国有企业自主创新的引导力度。
此外，国家发改委宏观经济研究院副院长王一鸣还指出，中国企业走出去，要形成国际化的运营能力，人才是不能忽略的关键要素之一，一定要更好地利用管理人员本土化，才能真正诞生国际化的中国企业。
第四，过度强调民族品牌是一个误区。人们一讲企业国际化，大家就想到走出去，把民族品牌发扬光大，这需要正确对待。其实，企业的知识产权、技术和市场等资源非常重要。试想，中国产品要走出去占领海外市场，那就是占据了一个重点，据此就可以去收购别人的品牌。现在谷歌把摩托罗拉的手机给买下来了，谷歌买的不是摩托罗拉这个品牌，买的是摩托罗拉手机在过去二十多年来沉淀下来的数以十万计的知识产权，还有技术和市场，这也是中国企业应该做的事情。
第五，中国公司在海外收购的过程当中，没有能够吸取经验教训，所以就不停地交学费。中国企业每年增长都有一个指标，如果不努力发展这个指标就完不成，为了完成这个指标，表明业绩，那就进行上市。事实上，对于一个项目如果没有很好的认识，在海外兼并收购当中，会带来一些问题，面临诸多风险。很多公司都是先看看再说，把最便宜的项目拿下，以后再做其他的项目。因此，中国公司在海外收购的过程当中，没有能够吸取经验教训，所以就不停地交学费。对此，我们不妨汲取德国等发达国家的经验。德国有关部门会定期组织有着成功“走出去”经验的企业走访全国各地，推介自身的成功经验，以此帮助更多的企业更好地走出国门。
第六，企业需更加深入地了解当地的投资环境，做好相关调研工作。而缺少调研，正是不少国有企业走出去过程中的薄弱环节。在海外，企业可更多借助投资中介机构的职能，以有效地获取更为准确、对称的信息。但目前我国尚未形成相对规范的第三方服务体系，相关企业似乎也更愿意绕开中介，“单打独斗”。
【参考文献】
国际直接投资形式篇8
关键词外国直接投资（fdi）外资准入国民待遇
一、引言
20世纪80年代以来，世界经济中出现了两个引人注目的现象：其一、国际直接投资超越了国际贸易成为国际经济联系中更主要的载体；其二、国际直接投资超过了国际银行间贷款成为发展
（2）fdi促进了我国进口的发展：外国直接投资者在运营的初始阶段由于往往对我国市场和当地投入要素可供性了解有限，其进口可能要比后来阶段为多，从贸易平衡的角度来说，跨国直接投资对出口市场扩大的可能在很大程度上被抵消了，甚至随着进口的增多，可能出现负效应，但是从长期经济发展的角度来看，只要这种进口有利于缓解国内供给的不足，特别是中间产品和资本货物供给的不足，将会增强东道国产品的竞争力，促进其经济发展。9
d)引进了先进的技术设备和管理经验，推动了我国产业结构的升级
80年代以来的国际直接投资的实践表明，外国直接投资，特别是跨国公司的直接投资，通常表现为资本、技术和管理模式的一揽子转移。投资者在为东道国带来资金的同时，还通过引进生产技术设备等方式为东道国带来其国内所没有的设备和管理模式。现代经济理论认为，跨国公司在进行对外直接投资时，受经济利益的驱动，运用新技术在对自身现有的生产经营行为改造、升级的同时，也推动了东道国国内的产业结构的调整。
e)fdi是发展
在外资立法上，通常把外国投资活动划分为两个阶段，即外资准入阶段(admissionofforeigninvestment)和外资经营阶段(operationofforeigninvestment)。12其中，外资准入阶段是先决条件，历来为各国立法所重视。13所以，要研究规范外国直接投资的法律，首先要研究的就应该是对外国直接投资准入的相关法律。
在研究外资准入的过程中，往往也会牵涉到另一个相关的概念——外资待遇。外资准入与外资待遇其实是一个问题的两个方面。外资待遇是前提和基础，外资准入则是外资待遇的具体表现。14我国现行外资法纷繁复杂，但从整体上看，对外资的待遇表现为一定范围的国民待遇、优惠待遇和差别待遇三个方面。15
改革开放后，我国利用外国直接投资权掌握在政府手中，采用行政审批的方式，通过税收等优惠政策来吸引外资：
a)三资企业的“超国民待遇”。为了吸引更多的外资，长期以来我国对三资企业实行了内外倒歧视的“超国民待遇”，形成了我国企业界特殊的内松外紧的二元体制。16使得国内企业与三资企业处于不平等竞争状态。
b)外资的准入掌握在政府手中，企业自小，对外资偏于审批管理，忽视市场手段。“筑巢引凤”成为不少地方政府最时髦的口头禅，“招商引资”成为各级政府工作中的“重中之重”，17这些提法正说明了政府在经济发展中的地位还难以替代，另一方面说明企业至今还未能成为我国经济发展的主动力。
在投资措施方面，虽然2000年10月和2001年3月，
如果说trims协议只是间接涉及投资准入问题的话，那么，gats则是以更加明确的方式对国际服务贸易的市场准入问题进行了规定。gats第三部分为“承担特定义务”，包括市场准入、国民待遇和附加承担义务。gats的市场准入从性质上看，正是一种逐步自由化的市场准入，即在wto框架下，各成员方只能分轻重缓急对各种服务贸易进行谈判，以制定逐步减少直至最后消除对服务贸易市场准入产生不利影响的规章、制度和措施。强制性的服务贸易自由化可能会影响有关国家的宏观经济和发展政策的自，若外资对本国服务业市场并无积极作用，东道国可能不愿意让其进入服务市场。
五、
3、立法改革要具有长远眼光，要密切关注世界立法的动态。wto将使
5、简化采用国际通行的并购方式进行外国直接投资的手续。在过去的20多年中，跨国并购发生额大约以年均42%的速度递增，现已成为国际直接投资的主导方式。而我国作为吸引外国直接投资的大国，20多年来引资方式却没有大的变化，仍然以合资、合作和独资形式为主。随着我国日益同wto联系加深，应转变我国吸引fdi的思路、与时具进，顺应国际直接投资的主导方式，大胆采用跨国并购方式吸引跨国公司投资，提高参与国际竞争的能力，促进我国产业结构的提升。32
六、结语
我国入世将给我国利用外国直接投资带来新的契机，但同时也会给国内带来巨
大的压力和挑战。我们要抓住机遇，按照我国在入世议定书中做出的各项承诺，修改并完善我国对于外国直接投资准入的相关立法，给予外国直接投资真正意义上的国民待遇，我国利用外国直接投资一定会上一个新的台阶，也必将为
19外经贸部国际经贸关系司与关贸总协定上海研究中心编：《乌拉圭回合多边贸易谈判结果最后文件》，法律出版社1995年版，第108页。
20前引刘笋：“外资准如法律管制的放松及其影响——结合wto和
国际直接投资形式篇9
一、对西方国际直接投资理论发展的简要回顾与评述
(一)西方主流国际直接投资理论的发展回顾
一般认为，20世纪60年代以后逐步形成的主流国际直接投资理论可以分为四个主要的流派：一是从微观角度，通过对产业组织和厂商行为的分析来解释国际直接投资的垄断优势理论，该理论流派以海默为代表。二是从宏观角度，基于国际贸易和产业区位变化、以比较优势和市场周期分析来诠释国际投资的理论学派，可以称为动态优势理论流派或周期发展理论流派，主要有维农的产品生命周期理论和小岛清的比较优势投资理论。三是用自然性市场不完全来解释国际投资的内部化理论，以巴克利、卡森和拉格曼为代表。四是融合各家之长，对国际投资进行综合分析的国际生产折衷理论，代表人物是邓宁。
剖析主流国际直接投资理论的各种学说，可以看出各派理论学说均有其不足之处。垄断优势理论是国际直接投资理论的开山之作，在理论发展上具有划时代的意义，但它是美国对外直接投资实践的产物，虽然较好地说明了西方发达国家企业之间互相投资的现象，但无法解释发展中国家企业和中小企业在不具备垄断优势情况下的对外直接投资行为。产品生命周期理论基本上客观地反映了20世纪60年代美国制造业对西欧和发展中国家直接投资的实际情况，但其理论缺陷也是显而易见的：随着技术生命周期的缩短和市场竞争的加剧，20世纪80年代以后出现的大量国际投资现象从实践角度已经了该理论在区位选择上的结论。比较优势投资理论从比较优势分析出发，对日本的国际直接投资作出了宏观的、合理的解释，但该理论相对来说忽视了作为真正投资主体的企业，在进行对外直接投资选择时的复杂动机、企业的特定优势和竞争过程，因此对于各种不同类型的国际直接投资行为缺乏说服力。内部化理论从内部化与市场的矛盾原理出发，通过对跨国公司的内在经营动机和内部决策过程的分析考量国际直接投资行为，能较好地解释国际分工与国际市场的关系、直接投资与贸易障碍的关系以及各类跨国投资的动因。具有较强的理论生命力，但这一理论只强调了市场的不完全性对于国际直接投资的影响，而忽视了市场的积极方面对国际直接投资的促进作用，也没能很好地说明为什么交易内部化在特定的情况下必须表现为跨国界的经营行为。国际生产折衷理论综合了微观层次上的产业组织分析和宏观层次上的比较优势分析，构建了一般性的国际投资理论研究框架，适用范围较广，因此它被认为是迄今为止最为完备、最有影响的国际投资理论，但实质上折衷理论缺乏统一的理论基础和研究主线，基本上是对各种以前理论的简单归总，其较强的解释能力只是因为它包容了已有的各种投资理论。当然，虽然主流国际投资理论各有各的局限性，但也各具特色，且都形成了各自的研究路径和分析框架，并在后续研究中得到了补充和发展。因此这些理论大都保持着较强的生命力。
(二)发展中国家国际直接投资理论发展分析
20世纪80年代以来，经济学家加强了对发展中国家对外投资现象的研究，创立了许多国际投资新理论。大多数发展中国家跨国公司并不具备发达国家企业所拥有的优势，无论从规模、资本还是技术水平与经营管理技能等方面，发展中国家企业都存在着明显的差距，按照传统的理论分析这些企业没有进行对外投资所必需的优势和实力。但事实上，发展中国家的许多大、中、小企业已经先后走上了国际化经营的道路，甚至不少企业还将对外投资的触角延伸到了发达国家，并且也取得了成功。经济学家先后提出了小规模技术理论、技术地方化理论、技术创新产业升级理论、市场控制理论、分散风险理论、提高公司形象理论、国家利益优先取得理论等学说来解释这些现象。这些理论大多注重强调某种因素对发展中国家对外投资的影响，并据此说明发展中国家企业的优势和对外投资的动因。总的来看这类理论学说分析手段较为单一，缺乏理论分析应有的系统性和完整性，因而也就无法充分解释各式各样的发展中国家对外投资行为，但它们却可以在某些方面弥补主流国际投资理论的不足，如：小规模技术理论是对主流理论有关垄断优势绝对化观点的补充；技术地方化理论说明了企业可以通过参与国际经济活动不断累积培育优势，由此可以引发人们对发展中国家的后发优势等问题的深入思考。
(三)20世纪90年代以来国际直接投资新理论简析
近年来各种形式的国际直接投资现象层出不穷，促使相关理论研究不断深化与更新，出现了投资诱发要素组合理论、纵向和横向一体化投资理论、竞争优势和国家竞争优势理论、跨国公司全球发展战略理论等一些新的投资理论和学术观点。投资诱发要素组合理论认为：任何形式的对外投资都是在投资直接诱发要素和间接诱发要素的组合作用下形成的。该理论从投资国与东道国的双方需求、双方所具有的条件这一新的综合角度探讨对外投资的决定因素，重点分析了包括劳动力、资本、资源、技术、管理及信息知识等各类生产要素在内的直接诱发要素对投资所起的主要作用，同时强调了包括经济政策、法律、投资环境以及宏观经济发展等间接诱发要素对投资所起的重要作用，做到了理论分析的全面性与综合性。纵向和横向一体化投资理论通过分析跨国公司的组织结构，提出了一些切合实际、富有创意的模型和论点，可以在许多方面解释不同形式的一体化国际投资行为。波特的竞争优势理论是跨国公司战略管理学派理论学说的典型代表，也可以将其视为一种国际贸易与国际投资理论，该理论对于我们进一步认识企业在国际竞争环境中如何寻求、发挥优势和企业如何进行国际投资选择等问题具有较强的指导作用。跨国公司全球战略理论从微观角度分析跨国公司的投资和经营活动，强调跨国公司的全球性、整体性和协同性，该理论对跨国公司投资行为的分析不再局限于其在东道国利益的最大化。这样对国际投资的认识更加贴近现实，并能在一定程度上解释研发全球化、跨国并购和建立跨国战略联盟等投资行为(逢增辉，2004)。不过以上这些新理论和观点对国际投资的研究显得比较零散，没有形成较为系统的理论发展框架，多数只是一些单一的观点和推论，但这些观点和认识，对于我们加深理解跨国公司和国际直接投资行为的多样性和复杂性，还是很有
帮助的。
总结近半个世纪以来国际直接投资理论的发展可以看出：各种投资理论从不同侧面和角度反映了各国社会发展的不同时期国际投资领域的现象和特点，对产生国际直接投资的原因、决定因素以及对各国的影响进行了理论分析，这些认识可以为各国政府制定相关政策和各国企业经营决策提供理论参考。当然，所有理论都只能在一定程度上解释特定历史条件下的某一类或几类投资现象，虽然很多学者致力于将自己的理论由特殊推向一般，或是将别人的几种理论综合为一般性理论，但由于国际直接投资领域新现象层出不穷，投资行为呈现多元化发展，使得这些努力或成为徒劳，或达不到应有的效果。
二、对国际直接投资研究成果和理论缺陷的综合分析
在对国际直接投资理论发展作出前瞻探讨时，我们有必要清楚地认识现有理论研究的发展态势，并对已经取得的研究成果和存在的问题做一个全面的分析：
(一)各种理论均存在着片面性，这是理论研究深入发展的前提和动因
国际直接投资理论的片面性主要表现为五个方面：一是过分夸大单一理论所研究的经济因素在对外投资中起的决定性作用，有的甚至将这些因素看成是对外投资的全部动因，而忽略了其他因素对国际投资的影响；二是将单一理论对某一时期、某一特定研究对象或某一研究角度、某一方面所作研究得出的结论，不适当地加以推广用来解释各个国家的多种国际投资活动，视其为一般性的规律；三是大多数国际投资理论的优势思想，是静态的和利用型的，而事实上很多发展中国家的投资行为是在不具备优势的情况下通过投资来获得优势，优势实际上具有动态性和流动性；四是绝大多数投资理论都是在除资金外的其他要素均不能跨国流动的前提下展开讨论的，而现在高级人力资本的跨国流动已越来越普遍，理论滞后于现实的发展；五是对跨国公司的整体国际战略布局和国际生产方式选择缺乏全面把握，容易将国际直接投资行为与国际贸易行为、国际间接投资行为、国际融资行为对立起来，孤立地研究国际直接投资。正是由于各种理论的片面性与不断涌现的国际投资新现象发生了不吻合或冲突，从而促使理论研究不断发展和完善。
(二)各种理论的片面性，是实现理论综合的条件
单一理论对于某些经济因素的片面性研究和作出的理论结沦，对于我们深刻认识这些因素在决定经济行为中的作用是大有裨益的，也为今后理论研究向着更加全面、系统的方向发展提供了丰富的科学素材；而这些针对某一时期、某一特定研究对象或某一研究角度、某一方面的片面研究，可以帮助我们全面认识国际投资现象的多样性、多维度发展性和综合性，把握不同国家国际投资活动的时序变动，并从更大范围和更长周期探求全球投资发展变化的一般性规律、特征和趋势(朱廷瑁，2004)。如：对获得型优势和优势动态变化的研究，能促使我们更全面地理解国际投资行为的动因；在人力资本要素可以流动的前提下分析国际直接投资，将使得投资理论的研究更符合全球经济一体化时代的现实背景；将国际直接投资与跨国公司的研究结合起来，并将投资行为纳入跨国公司的整体国际战略布局和国际生产方式选择的综合分析之中，可以更好地把握行为主体和行为活动之间的关系，更为系统地理解投资行为的动因和影响。因此，只有全面考察不同时期、背景下，各国各类跨国公司开展对外直接投资的各种相关要素及其相互影响，才能为人们最终获取系统的、科学的理论认识奠定基础。
按照科学理论的发展规律，在理论发展的不同阶段会有各具特色、相互独立的理论并存，它们在不同的方向和层面上深化着人们对同一研究对象的认识。随着知识的积累、新方法的运用和认知范围的拓展，人们将逐步认清各个理论的缺陷和理论之间的相互关系，这样统一的理论研究“范式”将趋于成熟，综合性理论开始出现，以前各个相互独立的理论演变成一个统一理论体系中的有机组成部分。随着实践的发展，这个统一的理论体系可能会被打破，各类理论的科学内容会分裂、融合并重新组合，形成更高级、更全面、更新的理论体系(刘则渊、方玉梅，2004)。国际生产折衷理论和投资诱发要素组合理论的形成，在一定程度上体现了这样的理论发展演化规律，而对于跨国公司国际生产方式的全面研究和在要素都具有一定流动性的前提下对国际投资的研究，势必将打破已有的国际投资理论体系。最近几年有关国际直接投资和国际贸易理论融合的研究方兴未艾，可能代表了新理论体系的发展方向。
三、对国际直接投资理论分析方法和研究特点的归纳总结
国际投资的大多数理论研究，都是在借鉴吸收其他相关的宏微观经济学基础理论新成果的基础上，结合对投资现象的特性分析展开理论探讨，从而实现一种或多种基础理论成果与国际投资理论的有效综合。例如：垄断优势理论是不完全竞争理论和国际直接投资研究的结合，内部化理论是科斯企业理论和国际直接投资研究的结合等。相关基础理论的发展和国际投资实践活动共同推动了投资理论研究的深化。总的来看，国际直接投资理论研究呈现以下一些特点。
(一)研究方法各具特色
国际投资研究主要有微观与宏观研究方法、静态与动态研究方法、规范与实证研究方法等，目前来看，微观研究多于宏观研究，静态研究多于动态研究，微观、静态分析方法是当前这一领域研究的主流方法，而动态研究方法的运用应是今后理论发展的一大趋势。从分析工具上来看，边际分析方法被广泛应用到相关理论研究之中，而超边际分析法即以杨小凯为代表的新兴古典经济学派所倡导的非线性规划分析方法也被运用到国际投资研究中，成为解释国际分工和国际投资问题的有效分析工具。
(二)研究涉及因素逐步增多
对于影响国际直接投资因素的分析，从简单到复杂，从企业内资源到企业外环境，从硬的方面到软的方面，从看得见的因素到看不见的因素，不一而足，理论研究的要素和变量越来越多，各种宏观和微观、静态和动态的因素都被纳入到研究范围，于是对国际直接投资动因的认识，也由单要素决定论扩展到多要素决定论，这在客观上使得统一理论模型构建面临越来越大的困难。
(三)研究侧重点有所转移
由注重资金流动转向重点考察企业能力等隐性要素流动，对国际直接投资的界定也出现了模糊化倾向。由于国际融资多元化和非股权性质国际直接投资现象的大量出现，资金流动已不再是国际直接投资的本质特征，企业能力等隐性要素的流动似乎更能代表投资行为的本质和发展趋势。
(四)理论研究由单一分析转向综合分析
从对单一投资现象的孤立分析，发展到将投资置入国际分工、产业发展、跨国公司国际经营行为的综合分析之中，从而将投资与所在国家和产业的发展、跨国公司的发展战略与组织结构、国际贸易等联系起来，便于更系统地论证和把握投资行为，研究结论也更深刻和全面。
(五)研究前提有所拓宽
传统的理论都是在除资金外其他要素尤其是人力资本要素不能流动的前提下展开理论探讨的，现在有的理论已经注意到要素的流动性对国际直接投资的影响。例如：在对于跨国公司竞争优势的研究中，FahyJohn(2002)提出：资源是跨国公司开展国际竞争的核心和基础，资源不仅包括企业资源，也包括国别资源。国别资源可以分为基本国别资源(包括天赋的资源如地理位置、气候、自然资源等固定的资源和可以随时间改变的资源如劳动力成本、资本、汇率、税赋水平等)和高级国别资源(包括那些需要长期持续投资才能形成的自然资源和高级生产要素如国家的教育体系、技术与组织能力、通讯和基础设施以及劳动生产率水平等)。高级国别资源基本不能流动且在国家间扩散缓慢，在跨国经营中它比基本国别资源更为重要，战略性国际投资决策应以获取高级国别资源和开发企业资源为目的；而有的基本国别资源因其流动性强，可以通过贸易的方式为本国企业所利用。樊增强、尚涛(2006)提出：充裕的物质资本、高素质的人力资本和先进的组织资本，不同于以往不可移动的比较优势(如廉价的劳动力、自然资源等)，这三种资本是可以移动的，特别是组织资本往往随着对外直接投资复制到发展中国家，并以跨国公司形式在发展中国家建立起更为明显的比较优势。我们也认为：相对高级人力资本而言，低级人力资本要素因其流动性差，对于特定产业来说更易成为国际直接投资的诱因，例如：中国近几年加工制造业吸引了大量外资，很大程度上得益于中国丰富低廉的初级劳动力以及初级劳动力的不可转移性。
(六)研究目的趋于多元化
国际投资研究的目的从试图构建投资通论，演变为更多地关注局部、特定形态的国际直接投资现象，使得投资理论呈现“两极化”发展趋势：综合归纳和局部研究。由于理论的综合需要长期的研究积淀，归纳的难度也较大，理论综合的发展是一个断续性的过程，因此现在大多数研究越来越注重对特定形态投资现象的探讨，当然构建科学统一的投资通论仍是理论研究的最终目的之一。
(七)以比较优势或竞争优势的思想为研究发展的主线
不管是一般性的国际直接投资理论或是针对局部投资现象的投资理论，其对各类要素、资源、企业能力、自然或社会环境、各种禀赋的单一或综合分析，最终都归于内生的或外生的优势，有的优势是静态的和可以为投资所利用的，有的优势则可以通过投资来获得，并依赖投资累积、培育优势，因此优势也是动态发展的，而跨国公司就是优势培育的主体和将比较优势转化为竞争优势的载体。
四、对国际直接投资理论研究方向和发展趋势的前瞻分析
当今国际直接投资领域呈现出跨国并购高潮迭起、跨国公司组织结构不断变迁、跨国投资区域集中化与全球化并存、国际投资后发国奋起直追的发展格局。如何认清并准确反映经济全球化进程中国际投资的发展潮流与特点，如何把握决定和影响这种发展趋势的主要力量，如何分析并全面解释日益增多的跨国战略联盟、日趋庞大的跨国公司全球网络化组织、日渐兴起的服务型和知识型跨国投资、日趋强大的发展中国家跨国公司，是国际直接投资理论研究所面临的重要课题。我们认为今后理论研究可以沿着以下的发展思路和趋势展开探讨。
(一)着眼于建立一个具有通论性质的综合分析的理论框架
我们认为：随着对国际直接投资现象的认识从单一投资现象分析发展到对贸易投资一体化的研究，以包括地区(国家)分工、产业分工、产业内分工、企业内分工的各层次国际分工为基础，构建由分工带来的地区、产业、企业国际生产方式选择为分析内核的理论框架，较为符合实践发展的要求；通过对贸易、投资与各层次国际分工之间的相互影响和共同发展关系的研究，可以从整体上把握国际直接投资的发展趋势和一般规律。
(二)搭建一个相对统一的、具有一般意义的理论分析平台
在这方面我们比较看好跨国公司这一研究平台。我们认为：国际直接投资是一种行为，如果仅从这一行为出发来分析投资现象，可能会因为难以把握行为主体的主观多样性而陷入理论的迷茫之中，行为主体的多样性决定了行为方式更大的多样性和更多的选择性。考虑到现在跨国公司已成为国际直接投资行为的主要施行者，国际投资理论研究理应建立在跨国公司的战略布局和行为选择的基础之上，国际直接投资理论和国际贸易理论应逐步融合于跨国公司的大的理论分析体系之中。
(三)探索构建一个能够充分反映经济全球化背景下国际投资发展普遍规律的一般均衡理论模型
传统的投资理论产生于全球经济的贸易导向型发展时期，这些理论难以合理解释当今投资导向型经济发展阶段所涌现的大规模、全方位国际投资现象。在世界经济一体化的现实背景下，建立包含能集中反映经济全球化中影响国际直接投资诸多变量的一般均衡理论模型，尤其是既能反映发达国家大型跨国公司的投资发展，又能反映发展中国家和中小跨国公司投资发展的综合理论模型，是理论界亟待解决的重大课题。在这方面，邓宁的国际生产折衷理论所作的努力和所采取的方法，还是很值得在今后理论研究中加以借鉴的。
(四)追随信息时代知识经济、网络经济的发展，创建一个能反映各类人力资本要素的影响、作用和流动变化特点的国际直接投资理论模型
随着知识经济时代的到来，企业的人力资本要素的重要性逐步凸显，国际直接投资区位选择考虑的一个重要因素就是能否充分利用各国不同的人力资本，而各类人力资本不同的流动性和其对使用环境的不同要求，使得利用或获得人力资本成了一件十分复杂的事情。发达国家的实践表明：跨国公司越来越趋向于进入法律制度比较完善、知识产权得到严格保护的区域，进入拥有较多智力资本和高素质人才的区域，进入具有购买与使用知识产品消费偏好的区域；而我国和其他发展中国家的实践又证明：发展中大国劳动力资源丰富且价格低廉，是国际投资流入的主要动因。微软、英特尔、摩托罗拉等越来越多的跨国公司在我国设立了研发机构，而我国的海尔、联想等知名企业又在美国等发达地区组建研发和生产基地，这些都说明充分利用或获取各类人力资本已经成为影响各国国际直接投资的主要因素，但如何选择投资方式和地点来达到这一目的则需要投资理论作出合理的解释。
(五)投资理论应该加强对后发性、获得型和内生优势的研究
国际直接投资形式篇10
[关键词]FDi出口外贸竞争力提升
一、FDi与外贸竞争力提升的相关理论
根据小岛清对外直接投资理论，从一国对外直接投资的动机分析，国际直接投资可分为三种类型：(1)自然资源导向型投资。资源导向型的投资不仅扩大了母国自然资源的生产规模，而且也促进了母国与东道国之间的国际贸易发展，甚至还扩大了与其他国家之间的国际贸易发展。(2)市场导向型投资。如细分起来还可以分为突破贸易壁垒型投资和占领市场型投资。跨国公司在东道国投资后的初始阶段，因各种需求的存在，贸易是创造性的；当投资和生产形成一定规模时，“就地生产，就地销售”的结果势必会减少贸易的往来，因而具有贸易替代效应。但如果是突破贸易壁垒型投资，也许这种投资对贸易的间接促进会使贸易的规模进一步扩大。但全面地分析，即使是前面所述的替代贸易时，在东道国进行市场导向型投资也可能会带来服务贸易方面新的需求。(3)生产要素导向型投资。这主要是指在东道国寻求低成本劳动力的投资。这种类型的投资，因国家之间比较优势而形成的国际分工，在初始乃至相当长的一个阶段中无疑是加大了贸易的发展，如发达国家在发展中国家投资而进行的加工贸易。但因比较优势是动态而非静态的，这种投资与贸易的关系也要视具体情况而进行具体分析。在理论上阐述对外直接投资对母国贸易的替代关系的还有佛农(Vernon.R)，他在其著名的产品周期理论中，通过对新产品、新技术的创新、模仿和扩散的动态分析，阐述了母国的出口与对外直接投资的关系。在新产品的第一阶段，产品在技术创新国国内的生产、销售主要以满足国内需求为主（也存在向收入水平和消费结构比较接近的其他国家出口的可能性）；随着技术的成熟化，就会面对其他国家企业的竞争，降低产品成本成为技术创新企业维持其海外市场占有率的必然要求，这时便出现了技术创新企业的对外直接投资。佛农认为这种对外直接投资一般不会对母国的出口产生替代效应。但是，如果这种投资发生得过早，就有可能替代母国的出口。在技术进步日益加快的情况下，随着跨国公司国际化程度的提高，新产品的生命周期不断缩短，对外直接投资对母国出口贸易的替代影响将越来越明显。蒙代尔（1957）提出过替代论，投资对贸易的替代关系在“关税引致投资”的实践中能得到实证。邓宁（1958）对在英国制造业领域投资的美国公司的作用研究表明:外商投资企业提高了东道国产业的国际竞争力。格拉汉姆和克鲁格曼(1993)也提出外国投资对东道国出口有显著的带动作用。
丁文丽通过计量分析发现外商直接投资对中国出口总量的影响显著――外商直接投资改善了中国的出口商品结构,FDi与工业制成品出口额的相关程度要高于与初级产品出口额的相关程度。FDi主要促进了工业制成品的出口,对初级产品出口的促进作用较小,外商直接投资主要集中于我国工业制成品制造业。同时，外商直接投资对促进中国产业结构升级尚存很大作用空间。FDi与劳动密集型产品出口的相关程度要高于与资本及技术密集型产品出口的相关程度。外商直接投资对劳动密集型产品出口的促进作用明显高于对资本及技术密集型产品的出口。
二、山东省利用FDi现状
据中国商务部官方网站公布的数据，广东2005年实际利用外资123.64亿美元，江苏95.01亿美元，山东88.86亿美元，居全国第三位，总体来说还不错，但就山东省2006年21700亿元的GDp总量来说，还有很大的提升空间。2005年山东经济的增长率（15.2%）超越了江苏（14.5%），但从外商直接投资的增长速度来看，江苏2005年实际使用外资金额比上年增长8.66%，而山东仅增长3.1%。这说明山东在利用外商直接投资方面还需进一步提高，从而利用FDi促进出口，进一步提升外贸竞争力。
从结构上看,外商直接投资的产业结构失衡。目前外商对山东省的直接投资主要集中于第二产业（尤其是工业部门），而对一、三产业的投资比重偏低。且高度集中于第二产业中的轻工业和一般制造业等劳动密集型加工贸易产业,而这些产业正是山东省生产能力过剩和竞争激烈的产业。如下表：
表2005年山东分行业外商直接投资情况单位:万美元
资料来源：（根据山东统计年鉴2006整理）
山东省外商直接投资之所以主要投向第二产业中的劳动密集型的制造业，主要有两方面的因素：一是与厂商经营的目标相关。厂商经营的目标是实现利润最大化。而农业开发投资大，回收期长，利润率低，风险大；高新技术产业的投资又面临着较大风险，这与外商直接投资企业所追求的短期盈利目标不符。并且山东的劳动力资源比较充裕，成本比较低，比较适合制造业的发展。加之山东省政府又实施了“打造胶东半岛制造业基地”的经济发展战略，鼓励外资对制造业的投入。二是与山东省目前的投资环境相关。我国目前的投资环境主要是制造业投资较容易，而交通运输、仓储和邮政业等产业的投资较困难。与交通运输这样的产业相比，制造业所需投资较少，能耗低，交通运输和相关产业发展的要求较高，而且投资额大，回收期长，因此，外商直接投资大多投向劳动密集型的制造业。
从外商直接投资的产业方向来看，外资的大举进入不仅对优化山东省产业结构、促进产业升级的作用十分有限，而且还加剧了省内过剩产业的过度竞争。这在无形中就限制了FDi对出口的促进作用，降低了外商直接投资对外贸竞争力的提升作用。
三、发挥FDi对外贸竞争力的提升作用
通过上文的分析，我们可以得出结论，山东省在利用FDi方面存在一定的欠缺，如总量不足、增长速度缓慢、投资产业结构不合理、不能够促进产业结构的优化升级、反而带来一定的负面作用等，制约了FDi对外贸竞争力的提升作用。所以，制定科学有效的外资引进政策，引导外资投向有利于产业结构优化和升级的产业部门，有效利用FDi以提升外贸竞争力，是目前山东省政府的当务之急。
1.改变引资政策，引导外资流向
在目前山东省劳动力资源禀赋占优势的情况下，外商投资集中于劳动密集型的加工贸易产业是合理的，劳动密集型产品在总出口额中占较大比重也是一个必然的结果。但重点是能否实现比较优势的动态转换，实现产业结构和产品结构的升级换代。在劳动密集型出口项目中不断开发新产品，不断促进出口商品结构优化。在引资政策制定上，应积极引导外资进入技术密集型和资本密集型产业和部门，鼓励外资投向高新技术领域。改变原来主要以优惠政策吸引外资的方法，创造内外资平等竞争的市场环境。
2.发展配套产业，扩大利用跨国公司投资
跨国公司资本雄厚，技术实力强，在国际贸易、投资、生产领域发挥着重要的作用。跨国公司目前的重点是增强企业核心竞争力，因而往往把许多利润率低的产品加工环节和工序外包出去，东道国是否具备相应的配套生产能力是跨国公司区位选择过程中的一个重要考虑因素。山东省应注重创造这方面的条件，积极发展当地的配套产业以吸引跨国公司。通过赫尔希曼所说的“产业关联效应”，带动经济和出口的增长。但同时也要注意避免过分依赖外资，致使山东制造业只是外国资本所决定的全球垂直分工的一部分或自身缺乏创新，陷入技术模仿和技术依赖的陷阱；防止跨国公司在当地拥有技术垄断之后，把资源和资本从一些产业中转移出去或用汇回利润和价格转移等手段，减少山东省的资本存量。
3.创新引资形式，区域联合行动
目前山东省主要的招商引资方式是“行政推动”。在山东省政府提出“建设山东半岛城市群，构造日韩产业协作区”的宏观经济战略以后，各地方政府都制定了本地区的招商引资策略，纷纷出台各种优惠政策，向日、韩派出浩浩荡荡的招商大军。各个城市争项目、抢外商，甚至在外商面前互相贬低、打击对方，这种恶性竞争直接导致我省整体形象下滑，损害了整个区域的对外合作利益。因此，必须对招商引资进行合理的引导，创新引资形势。山东半岛城市群应进行区域联动，由各自为政的招商转变为“区域联动招商”，将各个城市的优势有机的结合起来，实现优势互补，提高整体形象。这就需要各个城市的领导人能暂时放下地方利益，摒弃地方保护主义，站在整体利益的高度上来对待这个问题。当然省政府也应该进行强有力的宏观调控，改变城市招商引资的评价标准，促进区域联动招商。
4.提高利用外资的水平
目前山东省吸收FDi提升外贸竞争力的关键不在于是否要引进外资或引进多少外资，而在于如何才能真正有效地利用外资，使外资确实有力地促进山东省经济发展。结合山东利用FDi对外贸竞争力提升的制约，要提高利用外资的水平，首先要转换利用外资的政策目标。应该从利用资金为主转向利用技术、知识等先进要素为主，从形式上看，就是从仅仅吸收股权投资转向股权与非股权安排等多种形式。当然，由于山东省各个地区产业发展不平衡，资金短缺仍是经济进一步增长的瓶颈，吸收资金投入仍是很重要的。这一点山东省可以借鉴日本20世纪50～60年代的经验，当时日本国内资金很不富裕，资金缺口一直很大，但即便如此，日本利用外资政策始终把与跨国公司的技术合作和非股权安排方式放在最重要的位置，把资金合作和股权投资放在相对次要的地位，从而有利于培育国内具有国际竞争力的产品和产业。其次可以提高外资进入的资金和技术堡垒。也可与国际著名公司合资、合作并利用国际著名品牌。
5.改善投资软环境，提高引资效率
首先要建立规范的外商投资信息市场体系。在市场经济条件下，市场主体能否对生产资源进行合理配置，取决于能否获取充分可靠的信息。如果有一个统一规范的投资市场，以及为该市场服务的各类社会中介组织，形成市场服务体系，可以满足这种需求，帮助外商全面了解山东省利用外资的政策、各地投资环境和市场情况，肯定有利于海外投资者进入山东。山东省政府应着手建立这种市场服务体系，广泛搜集并集中储存海外投资方的投资意向和合作要求的有关信息，方便国内引资方有目的地寻找合作伙伴。省内一些重点建设项目或基础设施项目的招商引资，也可以通过市场服务体系实行招标方式来选择海外投资者，从而保证找到最佳的投资合作者。目前采取的由政府各部门依据投资的不同类型、不同限额等进行行政审批的办法，不能够避免投资分布不平衡造成的生产力布局不合理以及各地各行业的条块分割，从而造成投资效果不理想等问题。为此，一方面要完善产业指导目录，另一方面就是要建立服务于产业政策的统一的市场服务体系，从而提高引资效果，增强产业的国际竞争力。其次要努力提高涉外部门的办事效率和服务水平，协调好税务、商检、海关、金融、电力等各部门之间的关系。完善涉外法律、法规，形成开放有序的市场环境。
参考文献：
[1]王迎新:论海外直接投资与贸易的关系.财贸经济，2003（1）：80-85