融资担保业务种类篇1
关键词：融资担保机构；中心企业融资服务效率；地区差异；有效服务区间
文章编号：2095-5960（2017）01-0043-10
中图分类号：F830
文献标识码：a
一、引言
中小企业融资难是一个世界性的问题，融资担保是世界各国为解决该难题而采取的有效手段之一。我国的中小企业融资担保实践开始于1992年，经过近30年的发展，中小企业融资信用担保体系已初具规模，政策性、互和商业性担保机构三种担保模式并存，成为中小企业融资服务体系中不可或缺的组成部分。与此同时，三种担保模式服务中小企业的有效性及主导担保模式的选择成为研究热点。早期学者们对此问题多从理论上进行探讨，如陈晓红（2005）提出我国中小企业融资担保体系应以互担保机构为主体，政策性担保机构与商业性担保机构为补充。[1]郝蕾和郭曦（2005）通过构建模型得出在利率管制下的卖方垄断型信贷市场中互助担保模式比政策性担保更能满足中小企业融资的需求。[2]沈凯（2006）认为担保模式的选择具有阶段性，在中小企业融资担保体系发展初期应以政策性担保机构为主体，引导更多的市场主体加入，但随着担保市场成熟，商业性担保机构将取代政策性担保将占据主导地位。[3]巴劲松（2007）从为中小企业融资提供服务的程度、担保机构自身的可持续性两个维度，对我国中小企业融资担保的三种模式进行比较，认为互担保模式应成为我国融资担保体系中的主导模式，兼顾政策性和商业性担保模式。[4]李毅、向党（2008）认为我国中小企业融资担保体系应以商业性担保机构为主，政策性担保只起到引导和补充的作用。[5]杨中和（2008）借鉴国外融资担保发展经验提出我国中西部地区适合实行“企业会员+政府组建融资担保基金管理公司+政府部门监督”的政策性担保模式。[6]黄澜（2008）则认为在我国三位一体的中小企业信用担保体系将转向实行市场化运作模式的单一政策性担保机构，而商业性担保机构可能转型为服务于中小企业的专业性金融机构。[7]谢奉君、谭仕敏（2009）通过对中小企业融资担保中政府行为的研究界定了政策性担保的作用领域。[8]
近年来在中小企业融资担保实践中出现了商业性担保公司生存困难、互担保公司供给不足，市场背景下政策性担保公司职能定位模糊等问题，使得探究三种担保模式服务于中小企业融资的有效性的实证分析逐渐增多，研究者们多以效率为切入点比较三种融资担保模式为中小企业融资服务的有效性。殷志军、朱发仓（2011）以浙江省部分中小企业信用担保机构为研究对象分析了实收资本规模、人力资本、主营业务占比、合作银行家数、担保机构承担风险比例、担保对象中小企业占比等因素对三类担保机构运行效率的影响方向和程度，结果表明政策性、商业性、互等类型担保机构的运行效率有显著差异。[9]文学舟、梅强（2013）运用主成分分析法比较三种担保机构在盈利能力、担保能力、综合经营绩效等方面的差异，得出政策性担保机构应在我国中小企业融资担保体系中发挥持续性主导作用，商业性和互担保机构为补充的结论。[10]黄庆安（2014）运用Dea方法评价了福建省农村融资性担保机构的运行效率，得出互农村融资担保机构的平均效率均明显高于商业性和政策性融资担保机构的结论。[11]张夏青（2015）对三类担保公司运行效率与区域性特征的相关性进行了分析，提出了适合三类担保机构高效运行的区域环境。[12]由于发达国家的中小企业融资担保以政策性担保模式为主，相关研究主要对政策性担保机构的运行效果进行评价，如ohi，LeeJD.etc（2009）通过比较享受政策性担保和没有享受政策性担保的企业在规模扩充、研发、投资及生存能力等方面的指标来评估信用担保政策的实施效果。[13]
中小企业融资服务效率的高低是三种担保模式最优服务区间界定和融资担保主体模式选择的依据，但已有研究以效率为视角对三种担保模式在实践中的作用进行评价，得出的结论却不同。这一方面与其引用的实证数据的地域限制有关，另一方面也表明三种融资担保模式服务效率存在地区差异。地区差异的存在使得不同融资担保模式有效服务区间的界定变得复杂，需要深入研究。但囿于调研数据和计量分析设计的限制，针对融资担保机构中小企业融资服务效率地区差异的研究很少。为此，本研究拟从揭示三种中小企业融资担保机构服务效率地区差异入手，找出影响地区差异的因素，以此界定三种担保模式为中小企业融资服务的有效作用范围。
二、三种模式担保机构为中小企业融资服务效率的地区差异考察
（一）数据来源与指标确定
为了解三种类型融资担保机构为中小企业融资服务的状况，2015年3月至2015年8月间，课题组先后在四川成都，福建福州、厦门、宁德、泉州、漳州、莆田、龙岩，山东青岛，浙江杭州、宁波、温州，河北石家庄，贵州贵阳，辽宁大连等地进行调研，选取开业备案证和营运备案证齐全，且在2014年尚从事中小企业融资担保业务的担保公司（机构），发放调查问卷。调查问卷由4个部分组成：第一部分为担保公司基本信息，如成立时间、地理位置、注册资本、主要资金来源、员工人数及文化程度等；第二部分为担保公司融资担保业务的开展情况，如截至2014年底中小企业在保资金余额、最大协议担保放大倍数、2014年中小企业担保贷款额、担保企业数、保费收入、担保费收入占总收入比重、平均代偿损失率、合作银行数、2013年享受政府风险补偿情况和免税情况等；第三部分为2014年主要财务数据，如经营费用、利润等；第四部分为担保公司的诉求与建议。
此次考察共发放问卷400份，收回275份。剔除2014年中小企业融资保费收入占总收入40%以下的商业性融资担保机构及数据缺失和异常的公司，最后确定样本为204家担保机构，按照资金主要来源、市场定位的不同将其分为商业性担保公司（123家），政策性担保公司（54家），互担保公司（27家）。其最早成立时间为1999年，最晚成立时间为2012年。
（二）研究方法
数据包络分析法（Dea）常用于比较同类型多投入、多产出决策单元的相对效率，它毋需设定生产函数的具体形式，可以避免生产函数形式的误设。本研究采用数据包络分析方法测算所调研地区融资担保机构为中小企业服务的效率，并比较地区间的差异。
融资担保机构效率可从经营效率和社会服务效率两个方面来衡量。融资担保经营效率是指担保机构的经营收益与其运行成本之比，表示融资担保机构自身的经营状况。社会服务效率指担保机构的经营活动对缓解中小企业融资困难所起的作用，所服务的中小企业数、保费收入、为中小企业提供的担保贷款额是三个重要的衡量指标。本研究考察的是融资担保机构的社会服务效率。因为担保公司成立的年限不一，用融资性担保责任余额、融资性保费收入作为产出指标不具备可比性，所以本研究选择被调查企业2014年为中小企业提供的担保贷款额、所服务的中小企业数、保费收入占营业收入的比重作为产出指标；将2014年初注册资本、在职员工数和2014年经营费用作为投入指标，测算204家担保机构为中小企业融资服务相对效率，并做如下处理。（1）将样本按地区分组，求出不同地区担保机构为中小企业融资服务效率的平均值，比较地区差异；（2）将同一地区样本按政策性、商业性、互进行分类，求出不同担保模式平均效率值，比较同一模式担保机构中小企业融资服务效率的地区差异和同一地区不同模式担保机构的融资服务效率差异。结果见表2。
（三）实证结果分析
1.中小企业融资担保机构为中小企业融资服务效率普遍不高
Dea分析得出的效率值介于0―1之间，越接近1说明效率越高。表2的结果显示204家样本机构为中小企业融资服务效率的平均值为04450，说明当前我国各类融资担保机构为中小企业提供的融资服务效率不高。同时表2也显示各地区担保机构融资服务效率差异不大，本研究样本涉及的7个地区中，最高是浙江省，最低是贵州省，除浙江省中小企业融资担保机构融资服务效率为05435外，其余地区担保机构融资服务效率值在039到046之间，差异小。这表明融资担保机构在为中小企业融资服务中遇到的担保放大倍数低、风险承担比例不合理等各种问题具有地区普遍性，使其在中小企业融资服务体系中发挥的作用不大。
2.融资担保机构的中小企业融资服务效率存在模式差异
分析结果显示互担保机构的中小企业融资服务效率最高，为06356；政策性担保机构次之，为05550；商业性担保机构最低，为03557，这与三种模式的担保机构为中小企业融资服务的积极性和风险控制制度有关。在本研究中，选取担保收入占主营业务收入的比重作为产出指标之一来表示担保机构为中小企业融资服务的积极性，互与政策性担保机构以为中小企业融资担保作为主营业务，担保收入占比高。而出于经营利益考虑，一部分商业性担保机构不愿为中小企业提供融资服务，偏离主营业务，进入其他资金运作领域，热衷于大型、高风险、高盈利的项目投资，其为中小企业融资服务的效率自然较低。互担保凭借成员企业之间的互、高效率的内部监督机制和通畅的信息传送机制使其在成员遵守诚信法则的前提下有较高的风险控制度、代偿率低、针对性强，在中小企业集聚度高的地区融资服务效果较好。
3.不同模式融资担保机构为中小企业融资服务效率地区差异较明显
从地区看，三种模式担保机构在不同地区的中小企业融资服务体系中所起的作用呈现出明显差异。在浙江、福建、山东、四川的互担保机构融资服务效率高于政策性和商业性担保机构；贵州、河北、辽宁的政策性担保机构融资服务效率高于其他模式的融资担保机构。探究不同模式担保机构融资服务效率地区差异的影响因素，对于其服务区间的界定和地区主导担保模式的选择具有参考价值。
三、三种模式担保机构融资服务效率地区差异的影响因素分析
（一）模型设计
由于发展条件不同，经济发达与不发达地区的担保业在其发展过程中必然呈现出一定程度的差异。[14]这说明担保机构为中小企业融资服务的效率除了与自身运作状况，如与银行合作情况、风险的控制能力、经营管理能力等微观因素相关，也与其所面临的地区宏观环境相关，如地区经济发展状况、产业集聚程度、企业信用体系发育程度、政府的支持程度、中小企业资金需求程度、商业银行的发达程度、地理位置等。本研究认为后者是造成不同模式担保机构融资服务效率出现地区差异的主要原因。地区经济发展状况好坏、地区对企业信用体系建设的重视程度、地区企业资金需求与商业银行资金供给的配合度等是影响商业性融资担保机构为中小企业服务积极性的主要因素；而产业的集聚程度是决定互担保机构在一个地区活跃与否的基本条件；政府的支持和政策的激励程度则是三种模式融资担保机构为中小企业服务的助推器。
为验证上述宏观因素的影响，以表3中15个城市被调查担保机构的中小企业融资服务平均效率值为被解释变量（在分析时剔除缺失数据的地区），以宏观因素为解释变量建立计量模型分析造成各种模式担保机构中小企业融资服务效率地区差异的主要因素。因为被解释变量的取值范围在0―1之间，这里选用受限因变量（tobit）模型作为回归分析工具。
yi=β0+β1GDpi+β2inDi+β3CRei+β4GoVi+β5Capi+B6BanKi+β7LoCatei+δi（1）
在（1）式中，i表示不同的地区；β0为常数项；β0-β7为各自变量的回归系数；yi分别指政策性、商业性、互三种模式下各担保机构样本为中小企业融资服务效率的平均值；GDp指地区的经济发展状况，用各地的GDp值的对数来表示；inD指地区的产业集聚程度，在已有的研究中地区产业集聚程度常用一个地区的企业数（tuan，2001）、第二产业从业人数（Feser，2001）、就业密度（amiti，2005）来衡量，本研究选用各地区年底第二产业从业人数取对数来表示；CRe指地区企业信用体系的发达程度，用一个地区商业银行的不良贷款率来近似代替；GoV指政府对本地区融资担保机构的支持程度，用本地区融资担保机构获得国家、省、市政府的年风险补助总额取对数表示；Cap指一个地区中小企业对银行信贷资金的需求程度，地区银行性金融机构本外币存贷比表示在一定时期内资金流入还是流出本地区，可以近似反映该地区中小企业发展对资金的真实需求；BanK指一个地区银行性金融机构的发达程度，用年底该地区银行类金融机构数表示；LoCate指地区所处地理位置，用1表示东部地区，2表示中西部地区。
由于宏观因素的影响具有一定滞后性，对于上述各解释变量，本研究选用2013年份或2013年底的数据。相关数据来源于各地2014年的“2013年国民经济与社会发展统计公报”、中银协的《2014年度中国银行业服务改进情况报告》，不良贷款率来自于各地银监会2013年报及银监会的2014年监管统计数据。
（二）实证结果分析
在进行多元回归分析之前，首先对各个变量进行相关性检验，pearson检验结果见表4，除了个别变量间相关性系数大于05外，其他都低于05，相关性低，说明上述变量适合进行多元回归分析。
接着，以上述7个影响因素为解释变量对不同地区担保机构为中小企业融资服务的平均效率按三种模式分别进行tobit回归，分析结果见表5。
1.宏观因素对三种模式担保机构的中小企业融资服务效率的影响存在差异
在设定的影响担保机构中小企业融资服务效率的7个宏观因素中，有6个因素（地区经济发展状况、产业集聚程度、地区企业信用情况、政府的支持程度、中小企业资金需求程度、商业银行的发达程度）对政策性融资担保机构的中小企业融资服务效率有较为显著的影响；而只有2个因素（地区企业信用情况和地理位置）对商业性担保机构的中小企业融资服务效率影响显著；有3个因素（产业集聚程度、地区企业信用状况、中小企业资金需求程度）对互融资担保机构的中小企业融资服务效率影响显著。
2.各因素对三种模式担保机构的中小企业融资服务效率影响程度不一样
（1）地区企业的信用状况（CRe）对三种模式担保机构的融资服务效率都有显著影响，但影响的方向却不一样。其对商业性担保机构的中小企业融资服务效率的影响是正向的，对政策性和互担保机构的影响是负向的，主要是因为政策性、互担保机构的非盈利性和商业性担保机构的盈利性属性使其对作为服务对象的企业的选择不同，商业性担保机构愿意向信用状况好地区的中小企业提供融资担保服务，而在企业信用状况不好的地区政策性和互担保机构是提供中小企业融资担保服务的主力。
（2）产业的集聚状况（inD）对政策性和互担保的融资服务效率影响显著，特别是互融资担保机构在企业产业集聚度高的地方对中小企业融资服务效率高。在调研中发现杭州、泉州等产业集聚度高的地区，互担保机构活跃，在中小企业融资服务中发挥着积极作用。在本研究的调研样本中，商业性担保机构的中小企业融资担保业务平均占比不到50%，产业集聚与否对其影响不显著。
（3）政府对融资担保机构的支持度（GoV）对政策性担保机构的融资服务效率有正向影响。在实践中，相关政策对担保机构享受国家补助的条件没有统一的标准，条件的模糊导致政策性担保机构无论从事哪种业务都能得到政府补贴，普遍能享受到政府的风险补助金，且与银行的风险承担比例能做到低于100%，足够的补助和风险承担能力的增强使其愿意为中小企业提供融资服务。而规模小的商业性担保机构得到政府补助的机会则要少得多，为在竞争中生存，纷纷减少风险较高的中小企业融资担保业务的供给，从而无法发挥对中小企业融资的促进作用。不仅补贴，税收优惠政策也存在缺陷。如现行的担保机构免税政策的享受条件中有一条是要求“担保公司不以赢利为目的”，而商业性担保公司的经营均以赢利为目的，该项政策在制定时就带有歧视色彩。因此政府的政策支持只对政策性担保机构的融资服务效率有正向影响。政策环境对商业性担保机构容纳度越高的地区，商业性担保机构服务中小企业的效率越好。
（4）企业对资金的需求程度（Cap）对政策性担保机构和互担保机构的融资服务效率具有较显著的负向影响。在企业资金需求量小时，出于成本的考虑倾向于选择担保费率较低的政策性或互担保机构，但当企业资金需求量大，企业只好转向担保费率较高、抵押条件等较为苛刻的商业性担保机构，从而在实证分析结果中呈现出中小企业资金需求越旺盛，政策性和互担保机构融资服务效率越低状况。在一定程度上也反映了政策性和互担保机构比商业性担保机构虽然更受中小企业的青睐，但不能满足中小企业的需求的现状。
（5）地区的经济发展情况（GDp）和银行的发达情况（BanK）对政策性担保机构的融资服务效率有一定的正向影响，对商业性和互担保机构的融资服务效率影响不显著。
（6）除商业性担保机构的地理位置（LoCate）系数（-01588）显示其在东部地区的融资服务效率较显著外，互担保机构地理位置（LoCate）的系数显示其在西部地区融资服务效率更好，但是目前我国互担保机构更愿意聚集在东部地区与商业性担保机构竞争。
四、三种模式担保机构为中小企业融资服务有效区间的理性思考
三种模式担保机构融资服务效率的差异实质上反映了政府、市场、社会在中小企业融资服务中作用区间的差异，担保机构融资服务效率地区差异影响因素的分析为界定不同模式中小企业融资担保机构的有效服务区间提供了依据。
（一）三种担保模式并存是符合我国国情的现实选择
三种融资担保模式融资服务效率的地区差异说明断然地认定我国的融资担保应以何种模式为主是不符合我国当前国情的。如表6所示，在不同的地区条件下不同模式融资担保机构的融资服务效率是不同的，三种担保机构都有自己发挥作用的区间。在经济发展水平低、中小企业对银行信贷资金需求度低的地区，政策性担保机构在中小企业融资服务中发挥的效用大；发展互担保机构是产业集聚度高的地区的理想选择；商业性担保机构在企业信用发达的地区也是中小企业获得融资的支持机构。因此分清三种模式担保机构在中小企业融资服务体系中的地位是提高效率的前提。
（二）政策性担保机构是当前为中小企业提供融资担保服务的主体
从各类担保机构为中小企业融资服务效率的地区比较看，政策性担保机构仍是我国中小企业融资担保服务的主体。特别在经济不发达地区，其融资服务效率高于其他两类担保机构。从实证结果看，政策性担保机构有效作用区间具有区域性和阶段性，在经济不发达、企业信用体系不发达、担保业发展尚处于初期的地区，政府直接成立的政策性担保机构为中小企业服务的正向效应显著。但政策性中小企业融资担保机构并不是越多越好，也不应一直成为中小企业融资担保的主体，否则会对社会资本产生挤出效应。随着地区民间资本投资意愿增强，中小企业融资信用担保业进入成长时期，中小企业对信用担保市场需求量增大时，政府在中小企业融资担保体系中的作用由直接组建政策性担保机构转为间接引导，如加大对中小企业融资担保机构担保风险的补偿及建立担保风险代偿损失补贴机制；对符合条件的民营融资担保机构给予和政策性担保机构同样的税收优惠；优化政府部门对担保机构的服务，提高担保机构资源的使用效率；搭建平台，为银保合作牵线搭桥，在建设地方中小银行时允许民营担保机构参股，使担保机构与银行信贷结合，降低银保合作的风险等。总之，政策支持重点明确、支持方式合理是政策性担保机构在中小企业融资担保体系中发挥主导作用应遵循的原则。
（三）对互担保机构应坚持扶持与风险管控并重
1.在中小企业集群发展快的地区出现的互担保机构是发挥社会力量解决中小企业融资难的一种有益的实践，但是当前互担保机构在发展过程中面临着一些“两难”抉择。
一是会员规模大小的“两难”。起初，互担保对会员资格审查严格，会员多为一定区域的某个行业内较为优秀的企业，新兴企业则被排除在外。由于会员数量有限，注册资本金（担保基金）小，担保放大倍数低，担保能力有限。后来为适应市场发展的需要，互担保机构开始放宽入会资格审查，有些企业甚至通过赞助在商会获得职务，成为会员。由此，会员数量在扩大，互担保的影响力在增加，贷款门槛在降低，但是风险也在集聚。
二是风险控制中的“两难”。互担保的特点是集群内企业间互保，在信息成本、监督成本和交易成本上有独特的优势，能有效控制个体信用风险。但与此同时又在加剧集体风险，当在某一环节出现问题时，这种关联企业间的互保将使金融风险在行业间快速传导，极易陷入集体崩盘的恶性循环。本次调研地区之一的宁德市曾是全国互担保发展较早较好的地区，2015年发生了密集的金融借贷纠纷案，大量的担保公司被卷入就是互担保存在高风险的一个真实写照。因此，本研究认为互担保机构目前尚无法取代政策性担保，它的健康发展需要政府的扶持和风险管控的创新。
2.互担保机构担保能力的扩大和风险的降低需要政府的扶持，在产业集群发达的地区，政府对政策性担保机构的扶持资源可以适当地向互担保机构转移。
一是针对当前互担保机构注册资本普遍偏低、银行认同度低、放大倍数低的问题，政府可以动用财政资金注资互担保机构，增加互担保机构的资本实力，提高资信等级，增加银行的认同度，以获得更大担保贷款放大倍数，提高为集群内企业贷款担保的能力。
二是政府通过政策引导和组织协调，在集群企业内部形成多层次的互助担保体系。也就是说，在现有互助担保机构的基础上建立同一区域集群跨行业或同一行业跨区域集群的第二层次的再担保机构，以增强互助担保机构的抗风险能力。
三是促进互担保与商业性担保的整合。互助式信用担保与商业性担保机构作为市场性质的担保机构的两大主体，整合后彼此取长补短，获得为中小企业融资服务的最优值。
（四）正确评估商业性担保机构在中小企业融资服务体系中的作用
近几年来我国商业性担保公司蜂拥而起、良莠不齐、虚假出资、挪用资金、空转运营、非法吸收存款高息放贷等使得商业性担保机构在中小企业融资中的作用微乎其微。究其原因，主要有以下几点。
一是商业性担保机构在与银行的合作中处于弱势地位，表现为商业性担保机构的担保放大倍数低，且承担的还款风险比例几乎为100%。
二是由于中小企业融资担保的公共物品性质，商业性担保机构的融资担保费率无法真正做到由市场定价，因此中小企业支付的融资担保费用不可能成为商业性融资担保机构的主要资金来源，中小企业融资担保仅仅是商业性担保公司的一项非主营业务而已。本研究调研结果显示，商业性担保机构保费收入最多仅占公司总收入的50%。
三是新近出现的股份制商业银行更愿意为中小企业提供直接融资服务，放宽对中小企业贷款的审查条件，吸引了部分商业性融资担保机构的优质客户绕开担保机构直接与银行对话，形成了商业融资担保与商业银行的边缘信贷市场的竞争性替代关系，因此银行信贷领域的积极扩展将要压缩专业担保的消极作业空间。[14]
在国外，由于信用体制比较完善，信用评级已成为企业取得商业贷款的基本依据，为中小企业融资担保不是商业性担保机构的主要业务。很多国家的融资担保机构以政策性机构为主，但是在我国由于中小企业信用制度不健全，商业性担保具有存在必要性和市场空间，特别在资金需求量大的地区，由于政策性和互担保提供的服务有限，在今后较长的一段时间商业性担保的作用仍不能忽视。为使商业性担保能在中小企业融资中发挥应有的作用，本文作出如下建议。
一是区分政策性担保和商业性担保在中小企业融资服务中的作用阶段，由于商业性担保的盈利性，商业性担保机构的主要服务对象是处于成长和成熟阶段的中小企业，而不是成长初期的企业。
二是创新商业性担保机构为中小企业融资服务的方式。承担风险比例高是造成商业性担保公司为中小企业融资服务积极性低的主要原因之一，因此政府应允许和鼓励商业性担保机构探索低风险的为中小企业融资服务的方式。
如在欧美金融发达国家出现的“助贷机构”，就是一种更低风险的服务模式，即商业性担保机构在银行和中小企业间发挥牵线搭桥的作用，帮助银行搜集、分析其拟服务的中小企业的经营、信用信息，收取服务佣金，而是否贷款由银行决定，商业性担保机构不承担风险。虽然是一种退而求其次的做法，但有利于鼓励担保机构为中小企业提供力所能及的服务。
又如鼓励和支持适合条件的商业性担保公司转成小额贷款公司或p2p参与互联网金融，以突破银保合作的困局，这也符合中央2013年在《国务院办公厅关于金融支持小微企业发展的实施意见》中提出的“创新小微企业、信息和增信服务机构、商业银行利益共享和风险共担机制”的要求。
再如由于“中小银行发展显著降低了企业投资对现金流的敏感性，有效缓解了中小企业融资约束，以发展中小银行为核心内容的金融结构改革在中国金融改革中占优先地位”[16]。因此，允许符合条件的商业性担保机构转型为中小银行也是商业性担保机构服务于中小企业的另一可行的选择。
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abstract：
wedesignquestionnairestogetbasicdatafrom204financingguaranteeinstitutionsin15citiestoanalyzethefinancingguaranteeserviceefficiencyofpolicyguaranteeagencies，commercialguaranteeagenciesandmutualguaranteeagenciesforsmallandmediumenterprises.Conclusionsfromtheempiricalanalysisrevealthatthefunctionoftheaboveguaranteeinstitutionsinfinancingservicesystemforsmallandmediumenterprisesvariesindifferentareas.Regionaleconomicdevelopment，industryconcentrationdegree，thelevelofenterprisecreditsystem，thedegreeofgovernmentsupport，thefunddemandofsmallandmediumenterprisesandthedevelopmentandlocationofcommercialbanksarethemainfactorstocauseregionaldifferencesinfinancingguaranteeserviceefficiency.moreover，theimpactoftheabovefactorsonthefinancingguaranteeinstitutionsisquitedifferentaccordingly.theseconclusionsprovideabasisforreasonablydefiningtheservicefunctionoftheabovethreepatternsofguaranteeinstitutionsinthefinancingservicesystemforsmallandmediumenterprises.
融资担保业务种类篇2
关键词：政策性融资担保；分类分级担保业务；担保定价
中图分类号：F832.39文献标识码：a文章编号：1674-2265（2016）10-0020-06
一、引言
信用担保作为银企间的桥梁，通过金融放大效用，对中小企业融资发挥着不可替代的作用。世界上已有约48%的国家把融资性担保确定为政策性担保功能，由政府出资和承担补偿责任。我国自1992年开始探索并于1999年提出了建设“一体两翼”担保体系①。但是，经过近年的担保实践，政府由于财政限制，政策性融资担保业务不得不日趋依赖于民营担保机构（商业性担保）来承担，政策性担保主体地位发生了异位，使得原“一体两翼”担保体系设想陷入困境。同时，由于“担保风控原理”与承保条件之间的相关性关系对担保细分市场的影响作用，使得担保风险控制要求日趋高于银行标准，更加剧了中小企业融资难度。另外，2010年国家七部委联合的《融资性担保公司管理暂行办法》限制了商业性担保机构的盈利业务范围，且政策性担保机构在政府财政补贴和“担保收费低价”竞争优势下排斥民营担保机构，使其陷入无盈利的困境，更恶化了中小企业融资环境。这“三大困境”问题如果不解决，将迫使民营担保机构从其所承担的政策性融资担保业务领域中被迫退出，最终将导致政策性担保和民营担保“两败俱伤”，中小企业融资困境难以从根本上缓解。
因此，为化解政策性担保机构低价吸引优质担保项目形成的对民营担保机构的“排挤效应”，需要对各类担保机构制定统一的政策性融资担保业务收费标准。应对民营商业担保机构承担政策性融资担保业务实施一视同仁的扶持系列政策。为此，有必要统一政策性担保和商业性担保两类担保机构收费标准，限制政策性担保机构为吸引优质担保项目而采取盲目低费竞争行为，造成民营商业性担保机构被排挤出担保市场的后果。为此，本文通过构建分类分级政策性融资担保业务收费定价模型及其相应模式，力图达到统一政策性融资担保业务收费规则，从而促进各类担保机构互为补充、共同承担政策性融资担保业务的目的。这不仅理顺了政策性担保和商业性担保在担保市场界域中的竞争合作关系，而且营造了公平竞争的担保市场环境。
二、文献回顾和述评
担保费用的定价是担保企业经营管理的核心问题之一。自萨谬尔森（Samuelson，1969）提出担保定价模型以来，除了传统的现金流贴现估价法外，国外学术界先后研究了基于动态市场情况下的金融担保定价模型、担保费率价格与受保公司价值之间的内在逻辑关系研究、对担保费率的定价模型及其应用方面的探讨、担保债权在担保过程中价值转化的实现条件问题、担保价值及担保债权的易动性问题等等。已有的担保期权定价研究主要是应用布莱克―舒尔斯欧式期权定价公式估算期权的价格。国内学者黄玉龙（2010）在论述信用担保与期权同构性基础上，研究了如何运用期权定价模型计算担保费。陈晓红（2007）基于信用担保的期货期权，构建了信用担保风险定价微分方程；张志强（1999）提出了信用担保定价的期权方法；顾海峰（2007）构建了债务单阶段和多阶段展期的风险定价模型，并给出了单阶段和多阶段展期模型的风险定价方法，构建了债务展期的担保复合定价模型。同时，顾海峰（2011）指出中小企业金融担保机构风险运营效能的缺陷主要在于现行费率定价机制的缺陷。我国中小企业金融担保实践中费率通常采用经验定价机制，主要缺陷在于严重脱离担保项目的风险度，难以从理论上体现担保费率高低和担保项目风险度大小之间所存在的正相关关系。李国斌（2008）通过引入担保机构风险定价的核心要素――内部资金转移价格，提出了单资金池、多资金池模式下的融资担保产品风险定价模型。宾涛（2008）利用VaR方法来计算担保业务的预期损失，从而确定担保业务的费率。
现有研究从各个视角深入研究了担保风险定价问题，但是对我国政策性担保利用“低收费”和“财政补贴”方式对民营担保机构的盈利空间形成挤压的严峻现实认识不足，尤其忽略了担保企业所处的担保市场和政府宏观政策等外部环境因素对担保定价的影响。因此，本文通过构建分类分级政策性融资担保业务收费定价模型及模式，达到统一政策性融资担保业务收费规则、促进各类担保机构互为补充的目的。
三、影响政策性融资担保业务收费的因素分析
本文通过对相关担保机构的调研，了解到影响政策性融资担保业务收费的主要因素包括：融资担保供求关系因素、担保业务风险损失因素、政府对不同行业的调控与支持因素、银行分担风险损失比例及再担保等各种分散风险因素。
（一）融资担保供求关系因素
根据经济学供需理论可知，供需方的关系影响到商品的价格。在担保市场，需要担保的企业（需求方）的数量和提供担保的有合法资质的担保企业（供给方）的数量会影响到担保收费的高低。拥有合法资质的担保企业数量多于需要担保的企业的数量，必然导致担保企业之间的收费竞争，从而降低其收费标准。
（二）担保业风险损失因素
担保业是高风险行业，担保业高风险性、担保风险分布的非均衡性等特点会对担保业务的风险控制产生影响。正因为担保业务的高风险性，国内外有关担保风险定价均考虑了担保的风险溢价因素。
（三）政府调控与支持
由波特的企业战略理论和产业经济学理论可知，政府对某一产业的调控和优惠支持政策，对一个产业各方竞争的态势有很大的影响。如果政府关注并支持担保业的发展，就会制定诸多有利于担保产业发展的政策，理顺担保业各类担保机构之间的竞争关系，包括担保市场的收费定价。
（四）银行分担风险损失比例
在现行银行对担保企业的政策中，无论担保企业经营如何，如果企业发生风险代偿损失，银行不承担任何风险，照常收取贷款利息。这也成为担保业甚至金融业改革呼声最高的内容之一。本文认为，在银企担三方的借贷过程中，应遵循义务与权利对等原则。如果银行能负担一部分企业代偿损失，将大大减少担保企业的负担，进而担保企业也可以降低担保收费价格，降低企业的融资成本费用。
（五）再担保等各种分散风险因素
世界上很多国家的担保业，都把再担保作为分散担保风险的重要手段，一般都由地区或国家政府部门经营运作再担保体系。如果一个国家或地区的再担保体系完善，分散担保风险的措施到位，就可以极大地增强抵御担保风险的能力。那么，担保企业担保收费就可以降低，有利于企业担保贷款。
四、政策性融资担保业务分类分级模型构建和风险定价模型的修正
（一）政策性融资担保业务分类分级三维模型
担保企业根据申请担保企业的近五年财务资料和经营管理资料，并对企业进行实地考察后，根据其偿还能力的基础条件（第一还款来源）、反担保条件（第二还款来源）以及担保市场的环境条件综合评判决定是否承保，并决定担保风险价格。
1.根据课题组对湖南省担保协会的调研，自行设计了担保市场环境评价指标表，如表1所示。同时，本文引用了宾涛（2008）的反担保因素指标评估表、罗芳丽（2012）的第一还款来源评级指标表，并将第一还款来源表中市场环境维度单独提出并入本文的担保市场环境评价表，表1中评估指标和分值均征求了湖南省担保协会有关业内专家的意见。
2.确定申请担保的企业还款能力和担保市场环境评级表。在对申请担保企业的第一、第二还款来源能力以及对担保市场环境进行专家评估后，分别设定三者对应于评分的评级表，如表2所示。
3.受保企业还款能力和担保市场外部环境评级的三维模型。根据申请担保企业的第一和第二还款来源评价分值、担保市场环境评价分值以及三者对应的评定等级，将三者评级的结果进行组合，共有24种评定等级组合，如（优，优，优）、（优，良，优）等。再基于此评定等级，本文绘制了政策性融资担保业务三维图，如图1所示。将申请担保企业还款能力的基础条件、反担保条件以及担保市场环境分别作为三维图的坐标轴。将这三者为“良”以上的部分在图1中单独做一个立方体。在此立方体内部的属于优质担保项目，担保企业可以承保的项目。特别地，如申请担保的企业还款能力的基础条件和反担保条件均为“良”以上，但担保市场的外部环境处于“一般”及以下等级时，担保企业也要慎重全面考虑是否承保。
根据以上三维图，将申请担保企业的还款能力基础条件、反担保条件以及担保市场环境条件的等级进行匹配，并完善风险定价模型修正系数。当担保企业对企业内外条件均评估为“优”时，说明企业信用级别高和担保市场良好，因此就可以调低担保收费定价，修正系数以调低相关担保指标；反之，所定的担保收费价格应适当提高，修正系数以调高担保相关指标（见表3）。
本文按照表3中申请担保企业内部条件等级和外部环境评估等级对担保业务进行分级。具体言之，根据还款条件基本条件、反担保条件、担保市场环境的评估等级将担保业务分为四级：第一级为三者评估等级均为“优”，第二级为三者中有两者为“优”，第三级和第四级以此类推。
（二）单类业务和多类业务担保风险定价模型
1.单类业务担保风险定价模型及修正。设相关担保指标：S表示承保额，SD表示解除担保额，SDR表示担保余额，S=SD+SDR；C表示运营成本；L表示担保代偿额；LS表示担保代偿损失额；n为担保期数。一方面，考虑到上述担保指标受近三年历史值的影响呈递减规律，本文分别以历史值第n-1期权重0.5、第n-2期权重0.3、第n-3期权重0.2的加权平均值预测第n期的担保指标值。另一方面，在第n期当年，申请担保企业的内部条件和担保市场的外部环境优劣对各项担保指标是有决定性影响的，本文用ε表示担保指标的修正系数。具体操作为，当该年度担保企业对企业评估以及担保市场的评估较好时，在预测该年度运营成本率、担保代偿率、担保代偿损失率等担保指标时，就要通过修正系数ε调低该担保指标值。这也体现了由于对申请担保企业的内部条件和担保市场评估的差异，把同一类担保业务分为若干等级的做法。单业务类第n期各项担保指标如下：
六、担保业务收费定价模式及管理建议
基于以上对担保业务收费定价模型和算例的分析，结合我国担保行业实际情况，在担保企业定价实务操作模式中，应注意如下操作要点：
第一，在对申请担保的企业还款能力的基础条件、反担保条件以及担保市场环境评级过程中，应由资深担保业务经理或专家对申请担保企业的还款能力和担保市场进行客观准确的评估，对申请担保企业的担保业务质量进行分级评估，明确哪些属于优质业务，哪些属于良好业务，哪些业务不能担保，并准确判断出担保业务的等级。
第二，预测下一年度的担保费率、担保代偿损失率、担保代偿率、运营成本率指标时，根据近三年的历史数据，分别以0.5、0.3、0.2的权重测算下一年度的担保指标值，并计算出该类担保业务风险基准费率和收费价格。
第三，由资深担保业务经理或专家根据担保业务的等级确定各项指标的修正系数，调整担保代偿损失率、担保代偿率、运营成本率理论公式，以更好地适应担保实际情况。
第四，担保企业同一时期很可能受理不同类别的多种担保业务，分类后再按照单类别担保业务进行测算。亦可将不同类、不同级的担保测算值列表，横向比较不同类别同一担保指标之间的差异。
第五，将测算的担保收费率与该年度实际发生的收费率进行比较，检验试算值的有效性和合理性，还可以进一步调整上述修正系数的值，使担保收费率和收费价格逐步趋于合理并与现实相吻合。
注：
①“一体两翼”：以政策性担保机构为“主体”，民营商业担保机构和互助担保机构为“两翼”。
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融资担保业务种类篇3
论文关键词：中小企业融资担保
论文提要：本文介绍了国外中小企业融资担保制度的几个典型类别，并在此基础上简单分析了这些融资制度的特点及缺陷。
在各国扶持中小企业的措施中，一些国家出现了政府专为中小企业设立的融资担保制度。根据政府做法的不同可分为两类。一：类是政府建立中小企业融资担保机构，由机构为中小企业提供担保，从而获得银行贷款；另一类，由政府出面干预银行的信贷方向，并规定了银行向中小企业贷款的比例。
一、政府主办型的融资担保机构
由于中小企业融资担保制度涉及产业政策、公共利益、就业水平及技术创新等各方面，需要多方协调合作，非个别企业或组织所能设立，因此，大多数国家采取政府出面的方式，为银行提供向中小企业贷款的担保，以鼓励银行向中小企业贷款。采用这种方式的以美国、日本、德国为代表。
(一)美国：政府机构性质的小企业管理局提供中小企业融资担保
1．融资担保主管机构——小企业管理局。美国政府针对占国内企业数量99％的中小企业，设立了小企业管理局(SmallBusine,~adminstm—tion，下简称sBa)，负责管理中小企业。SBa是联邦政府的机构，主要职能是执行和管理小企业担保贷款计划，并于年终向国会听政会报告年度计划的执行情况和提出下一年度预算申请。对于符合贷款资格的中小企业，SBa可提供高达90％的贷款担保，其贷款额一般在l5．5万美元之内，即使贷款超过此数，也可提供高达85％的保证。此外Sp,k经常举办各种商务研讨班，为小企业提供创业准备、计划拟定、公司成立、行政管理、商业理财等多方面的咨询，保证了企业使用贷款资金的合理性和安全性。
2．融资担保方法——美国小企业贷款担保计划。该计划1997财政年度为5万多家小企业新提供担保贷款约llo万美元。该计划的特点是：(1)中小企业信贷保证计划的资金由联邦政府直接出资，国会预算拨款。具体执行和管理是SBa；(2)依法执行计划。美国的<小企业投资法>(Sma~Businessinvestmentact)对该计划的四部分贷款(7a计划、微型贷款计划、注册开发公司贷款计划、小企业投资公司计划)的用途、条件、担保金额和费用、利息标准和政府执行机构的职能等，都作了明确和详细的规定。政府主要通过担保来支持金融机构向中小企业贷款。除此而外，只对少数减灾项目和贫困地区的特殊企业给予少量直接贷款；(3)美国政府参与的担保体系是一级担保机构，在各地设立分支机构。
3．SBa与贷款机构的关系。参加担保计划的主要是私营的金融机构。这些贷款机构是按照自愿与政府选择相结合的原则加以确定的。实施时由贷款机构自主决定是否贷款和是否申请政府担保。SBa并不干预贷款机构的贷款决策，但对贷款机构进行分类，并有权决定是否为贷款机构提供担保。SBa根据贷款机构的小企业贷款经验和业绩，将参与贷款计划的贷款机构按水平高低依次分为三类：首选、注册、普通。
4．融资担保计划运作的特点：(1)严格明确借款企业资格：必须是符合中小企业标准的企业(按就业人数和营业收入分行业定义)，必须有一定比例的权益资本，尤其是新建企业，业主必须注入一定比例的资本金；要求企业的现金流量(而非利润水平)不仅能够偿还担保贷款，还能够偿还所有债务；企业必须有足够的流动资金保证企业正常运转；要求企业和业主提供一定数量的贷款抵押品。(2)定向分类管理。该计划在小企业的资金应用方面限制不能用于投饥性用途，特别不能用于投资房地产，不能用于再贷出，不能用于代销和传销、非赢利和与企业经营无关的活动。(3)政府担保程度高。通常情况下，100万美元以内的贷款担保金额为5o％，最高可达总额的70％；10万美元以内的贷款，担保比例最高可达总额的8o％。
(二)日本：地方担保与政府再担保的双重融资担保方式
日本的中小企业贷款担保主要依靠全国的52个地方信用保证协会。这些协会根据1953年颁布的<信用保证协会法>成立，其资金的70％由地方公共团体出资，30％由地方金融机构出资，凡是符合条件的中小企业可以提出借款承保申请。信用保证协会在承诺保证前进行信用调查，调查的要点是经营者本人的信用、该企业的前景、偿还能力、金融机构的支持度，然后决定是否承诺保证。借款金额大、超过500o万日元的须提供房地产、有价证券等担保物。等到承保后，金融机构向申请贷款的中小企业提供贷款，但贷款用途仅限于周转资金和设备资金所需。信用保证协会在承保后，每年要向承保的中小：业收取0．5％或1％的保证费，用于弥补风险损失和日常经营开支。当借款企业不能如期还款时，保证协会代为向金融机构支付本息并接收相关债权及担保物，以后由该中小企业向保证协会偿还。
在地方信用保证协会之上，全国范围还设有中小企业信用保险公库。该公库主要由政府出资组建，负责向履行还款义务的信用保证协会支付保险金，保险金额为信用保证协会代替中小企业还款额的70％一8o％。若信用保证协会代偿后收到中小企业的还款时，还应向保险公库按保险金额返还。
信用保证制度帮助中小企业以适当的成本筹措资金，同时促进了金融机构实现贷款资产的优质化。1997—1998年，利用信用保证协会的保证获得贷款的企业比例从4．4％上升到8％，被保证的债务余额达29000亿日元。其中，由信用保证协会代替偿还率只有1．4％，实现了企业发展和融资安全的双重目标。
(三)德国：提高企业偿贷能力并提供必要的备用融资担保制
针对中小企业净资产基础薄弱偿还能力不足和抵押不够的问题，德国采用以下办法保证企业的基本偿贷能力，并为中小企业提供必要的融资担保。
1．通过净资产援助项目加强净资产基础。所谓净资产援助项目是指：新创立企业获得的贷款可替代净资产，不必进行担保；一旦发生不能偿债情况，该项贷款作为净资产的替代负有全部偿债义务；另外该援助项目还有长期的(20年)补贴利率和一定的贷款免偿等额外优惠政策。德国的一些经济研究机构认为，这种特殊的净资产贷款是帮助中小企业发展的关键融资因素，使新企业失去偿债能力的危险明显减少，而且在没有产生长期补贴的情况下，合格创业者的数量也有增长。这种净资产贷款做法，已经被瑞典、芬兰和土耳其等国家效仿。
2．净资产援助项目增强了企业的清偿能力。在企业初始阶段，清偿能力低下是普遍现象。刨业者没有足够的资金储备，债权人对企业信任感尚未建立，但同时企业又必须支付工资薪金和履行供货合同。因此，贷款能否长期使用和利息支付能否推迟就成为企业存亡的关键。净资产贷款援助项目符合以上两点要求，：顷目贷款周期长，同时贷款前两年无息，即使从第三年开始，其利率也要比相关银行贷款低得多。
3．净资产援助项目与地方担保银行提供必要的融资担保。在德国，援助贷款由作为转贷银行的地方银行提供，地方银行获得低息贷款，并承担债务拖欠的全部风险。为了克服风险，地方银行可通过净资产援助项目为贷款申请40％或50％的债务免除。同时，如果转贷银行认为债务免除仍不充分，转贷银行可以向当地的地区担保银行申请相当于80％债务金额的担保，作为所需贷款的辅助担保。这里的担保银行既不保存货币，也不实施贷款，因此，从概念上讲，担保银行并不是银行。担保银行在法律形式上是私人有限责任公司，其实际地位如同银行，原因在于按照德国银行法和贷款机构法的规定，提供担保是银行的义务。担保银行对资金的需求量很大，因而，高效的银行体系是担保银行开展业务的前提。
二、政府强制型中小企业贷款计划
亚洲国家的政府一般具有较强的宏观经济指导能力，借助这种能力对银行贷款臼乞方向加以控制，可以直接产生对中小企业融资的效果。但这种强制信贷的方式容易干扰正常的银行信贷活动，降低银行资产的安全性和流动性，
菲律宾于l991年颁布《中小企业》。该将银行对中小企业的放贷业务量强制规定在5％一10％。从1992年到1997年，共发放了1l00亿比索贷款，这在一定程度上增加了菲律宾中小企业的融人资金。但是政府强制投入的资金效率低下，中小企业贷款还贷率还不到50％。在这种情况下，菲律宾成立了中小企业担保基金会，即从政府强制放贷转向以市场为导向的基金担保制度。基金会的宗旨是鼓励私营部门尤其是私营银行向中小企业提供贷款。如今，基金会已成为业务广泛的担保机构，覆盖了除住宅建设和纯贸易活动之外的其它行业。基金会担保有其侧重点，主要放在中小企业市场的战略项目上，与其它政府和私营担保机构互为补充。
除中小企业担保基金会外，菲律宾还成立了中小企业发展委员会，负责协调发展政策的公布与实施。委员会制定的基本政策和设计方案等信息传递到银行和中小企业等担保机构中去，同时，通过各类工商会组织各种论坛和研讨会的宣传，使中小企业理解设计方案和意图，从而更容易获得贷款担保。
以上介绍了各国的中小企业融资担保制度。可以看出：政府参与的中小企业信用担保砥目，都有比较明确的政治目标：(1)政府的担保计划都明确规定了担保对象的规模及性质，被担保企业都要符合政府规定的中小企业标准；(2)明确重点支持那些通过正常融资渠道不能获得贷款和融资，主要是没有足够抵押品，又有发展潜力的中小企业；(3)各担保计划都因地制宜地规定了担保重点，明确规定不给投机活动提供担保。此外0还有相应的分散和规避风险措施(如规定担保比例等)，金融机构广泛参与其中(虽然是政府参与的担保)。
融资担保业务种类篇4
1政策性融资担保机构将逐步演化为包含政策性担保功能的商业性担保模式
从世界范围来看，目前运作比较成功的担保模式大多具有很强的政策性，纯商业性的担保模式成功较少。原因主要在于，像美国、加拿大、日本、韩国等这些建立在纯自由市场经济基础上的融资担保机制，本质上是政府以担保方式通过动用公共资源干预、弥补市场化融资体系的失灵或不足。但我国经济体制以公有制为主，私营企业以及混合经济虽然为社会提供了绝大多数的就业、税收，但从经济总量来看，特别是在一些关系国际民生的关键性行业中，仍然不是主导。这种经济结构决定了政府对中小企业融资担保事业的扶持和资助，其目标主要是获取促进中小企业发展的溢出效应，而非获取资本收益，也不是为了解决提供某种特定社会功能的需要。这些溢出效应包括因中小企业发展而带来的就业岗位增加、缴纳税收增加、经济总量增加等等。融资增加对于中小企业的生产经营有较大的乘数效应。一定额度的融资将匹配相关比例的投资，最终增加若干倍数的产出规模。这些新增经济总量，既是对社会的贡献，更是对地方政府的直接贡献。在二十世纪九十年代初，政府在推动地方经济发展过程中，特别需要做大非公有制经济增加国民生产总值的增量。面对制约作为非公有制经济核心构成和主要代表的中小企业融资问题，地方政府在我国市场经济体制还相对不完善的条件下，最直接有效的方法就是通过政府直接投资组建担保公司的做法，来弥补这种担保服务的市场缺位问题。这就是本世纪前几年，在政府的推动下，政策性担保机构快速兴起的根本原因。
但是，经过多年的发展，特别是进入“十一五”以来，我国不但在经济总量上迅速增长，而且在市场经济体制、机制与制度方面，也快速成熟。体现在融资担保领域，政策性融资担保模式出现了难以持续的问题。一是政府受财力支出限制，无法持续投入融资担保事业；二是向金融机构提供融资担保属于市场化行为，一旦失败需要按市场原则承担损失，这对于政府而言是超出其社会管理职能的额外负担，难以承担；三是融资担保产生的溢出效应，相对政府直接投资资助而言，是一种潜在难以度量的、非排他性独享的间接效益，不可能吸引政府的更多积极性。面对这些根本性问题，2005年以后，政府由直接组建投资担保机构，转变为采取“政府引导、民企控股、市场运作”的思路，通过给予优惠政策来间接支持担保发展，包括营业税的减免、担保余额的奖励、代偿损失的补偿，以及再担保的风险分担等等。实际上，随着大量政策性担保机构的增资扩股，以及政策性担保机构的重组整合，许多政府性资金开始相对收缩，大多已经倾向于退居非控股地位。
目前，我国融资担保业仍然伴随非公有制经济发展水平由东向西不断发展，但是，在这种新的发展思路下，政府逐渐转变对融资担保行业的支持方式和手段，由直接投资转向政策引导。这些在政策引导下成立的商业性担保机构，在向中小企业提供市场化融资担保服务的同时，通过享受政府优惠政策，事实上履行了政府间接支持中小企业发展的目标。也就是说，过去独立运作的政策性融资担保功能，已经能够由政府优惠政策支持下的市场化商业性融资担保机构履行并替代。
2商业性融资担保机构将在双层监管体制下重组整合成为区域寡头性的类金融机构
在我国，民营资本大量投资于商业性融资担保机构的根本原因在于金融资源供给不足。在非公有制经济比较发达的东部地区，金融资源相对其他要素始终处于短缺状态，特别是中小企业由于自身经济实力弱小、经营风险高以及信用信息缺乏而导致的融资问题更为突出。以提供信用增级有针对性解决中小企业融资难问题的担保机构自然受到亲睐。在其他中小企业广泛生存的县域经济范围，由于国有银行在改制上市过程中，按照投入产出原则大量调整压缩了县域经济以下地区的金融服务分支机构，造成对县域以下经济实体金融服务的绝对短缺，同样促使融资担保机构快速发展。在政府创新支持担保业的思路后，大量商业性融资担保机构如雨后春笋般快速发展起来。
近几年，中国银监会为提高金融市场服务功能和服务范围，一方面鼓励城市商业银行改革发展，另一方面积极促进面向农村地区广泛金融服务的村镇银行、农村信用社、小额贷款公司、资金互助社迅速发展。应该说，目前我国金融市场结构发生了深刻变化，金融机构之间竞争激烈。2011年以来，包括工商银行在内的大型商业银行，都宣布将进一步加大对中小企业融资支持力度，确保中小企业新增贷款规模和比例不断提高。随着金融服务不断深化，服务层次日益丰富，中小企业融资担保机构也面临着巨大挑战。一旦大量的银行业机构将服务重心下移，融资担保机构过去拥有的对微小经济实体的信息优势将不再明显，以台州商业银行、包头商业银行等一批针对中小企业提供专业融资服务的银行为例，其快速发展对该地区的融资担保机构会产生一个强大的市场挤出效应。
未来，面对由于金融服务深化带来的强大竞争压力，专业的中小企业融资担保机构将走向两种分化。一是适应政策条件允许，通过适当方式转型改革发展为小额贷款公司、村镇银行、社区银行等金融类机构，以富有竞争性的专业能力向中小企业直接提供融资服务。二是适应当前以中央层面的联席会议和地方层面的日常监管共同构成的双层监管体制的要求，在以核发融资担保业务经营许可证为核心的规范、整顿活动中，部分有实力、有市场的中小企业融资担保机构在担保行业重组整合过程中不断强大，占据一定的区域市场，成为在双层监管体制下规范运行的类金融机构，以提供有竞争力和规模经济效应的融资担保服务作为生存手段。
3互助担保机构更为规范与普及，但难以超越自组织的内在关联关系而扩大规模
中小企业融资难的另一个重要原因在于自身实力弱小、抵押不足、经营信息不透明而导致的信用短缺。在这个意义上说，解决中小企业融资难，关键问题是破解中小企业的信息不对称。研究表明，实行会员准入制度可以减少信息不对称带来的逆向选择和道德危害问题。互担保正是基于这一制度优势产生的融资担保模式，它在获取会员信息方面具有绝对优势。由于各成员企业具有地缘、业缘的人际关系网，促使企业间、企业与担保公司、企业与金融机构间更容易建立相互信任的关系，同一集群内的会员企业主思维模式更易接近、有利于达成一致看法。而且，由于地域“根植性”大大降低了企业违约成本，能有效控制风险，形成群体信誉机制，有较强的能力为会员提供互担保以及反担保控制。
在意大利、孟加拉等国家，互担保已经比较发达，在解决微小企业生产经营发展、低收入人群创业发展等方面积累了成功经验。在我国，以由政府机构、银行、专业担保机构和中小企业共同发起组建的深圳市中小企业信用互助协会，以及浙江萧山“封闭式、会员制、非营利”封闭式担保公司等为代表互担保机构，也已经取得了很好的发展成效，是许多具有地缘、人缘、业缘的微小经济体解决融资难问题的有效机制。
融资担保业务种类篇5
关键词：金融深化；担保；监管
JeL分类号：G28 中图分类号：F830 文献标识码：a 文章编号：1006-1428(2011)11-0064-05
在美英和日本等国家，理论研究和实践效果都已经证明发展担保机构是解决中小企业融资难问题的一种有效方法。但当前国内担保机构所从事的经营活动令人深思：一些非融资性担保机构。以“担保”为名从事非法集资、非法吸存、高利放贷等违法活动；而融资性担保公司，虽然大部分合法经营，但部分公司也出现出资不实或抽逃资本、从银行获得低息贷款再以高利率转贷、甚至高息揽储和高利贷等违法违规行为。因此，需要对如何监管担保机构、使其不断发展以有效解决中小企业融资难问题进行分析。
一、金融深化不足与当前担保机构违规
1973年，罗纳德・麦金农的《经济发展中的货币与资本》和爱德华・S・肖的《经济发展中的金融深化》出版.标志着金融深化理论的产生。这种理论的思想基础是一般均衡的市场竞争思想，认为应减少对金融的干预，让实际利率在市场机制作用下自动趋于均衡，使金融资产价格真实地反映供求变化，恢复金融市场调节资金供求的能力，促进经济发展；具体主张是放松或解除不必要的管制，实现利率市场化，使利率真实反映资金的供求变化；实行金融市场经营主体多元化，便利资本的筹集和流动。
目前，我国债券市场、货币市场基本实施市场化利率；金融机构存贷款利率方面，除了人民币贷款利率下限、存款利率上限仍然受中央银行管制外其他方面也基本实现了市场化。但目前的金融深化不能满足现实需要，使得担保机构的违规有了生存土壤。
一是现有正规金融机构不能满足企业资金需求.使得非融资性担保机构的违规行为具有较强需求。北京大学国家发展研究院近期的《小企业经营与融资困境调研报告》显示，半数小企业通过民间借贷完成融资，能从银行贷到款的公司只有15％，金额在100万元以下的贷款银行基本不予受理。这导致能够帮助企业获得资金的非融资性担保机构存在的基础十分牢固。
二是利率的不完全市场化，导致利率市场存在较大套利空间，融资性担保机构违规动机强烈。一方面.我国利率的“二元化”导致利率市场存在巨大套利空间。另一方面，融资性担保机构赢利情况并不令人满意。目前全国融资性担保的信用放大倍数只有2.1倍，但通常信用放大倍数达到5倍才会盈利，所以许多融资性担保机构开始偏离主业，利用自有资金、甚至从银行套取资金从事民间借贷。
二、国外担保机构监管经验借鉴
(一)监管法律方面
担保业发达的国家都拥有一套比较完善的监管法律。比如美国，为了对政策性担保业务进行监管.在中小企业融资担保监管方面，先后出台了《中小企业法》、《小企业投资法》、《小企业经济政策法》以及《精简文件法》等一系列法规，对从事中小企业融资担保的专业机构、运营模式、业务范围等进行规定。
(二)行业自律方面
担保业比较发达的国家都充分利用了行业协会的行业自律功能。比如日本的全国信用保证协会联合会1955年组建；美国保证担保协会(Saa)1908年成立；加拿大保证担保协会(SaC)1992年6月成立。这些协会通过向社会普及担保知识和程序、制定行业参考费率、监督担保企业的业务行为等，对担保行业的自律监管起到关键作用。比如，美国担保行业协会定期公布担保公司经营业务、平均收费标准、行业风险指引等行业信息，以保障行业健康发展。
(三)市场监管方面
对担保机构的市场监管主要体现在两个方面：信息披露和信用评级。在严格的信息披露机制和信用评级下，社会公众与担保公司之间的信息不对称程度降低，市场优胜劣汰机制发挥作用，促使担保机构自我约束，提高业务能力和盈利能力。比如在美国，凡是经营业务与信用相关的投资、担保等机构都要经过信用评级公司的信用评级；在英国，要严格遵守金融服务局制定的信息披露标准，定期公布公司的经营业绩、财务信息等经营状况，接受外部审计。
(四)分类监管方面
政策性担保机构由中央或地方财政出资，服务于政策目的，与商业性担保机构不同，所以进行分类监管。对于政策性担保机构，为了有效贯彻国家的经济政策和保证财政资金的合理利用，实行以行政监管为主的严格监管，通过立法对担保机构性质、资金来源、业务开展等方面进行详细规范，同时还要接受财政部门的监管，以确保财政资金的有效使用。对于商业性担保机构，一般不设置专门的监管部门，同银行、保险一起纳入金融监管。比如英国将商业性担保业务连同经营主体商业银行、保险公司和互保协会统一纳入金融监管部门金融服务局(FSa)的监管范围。
这套监管体系保障了欧美、日本等国担保机构的高效运转。但这种效果的实现与其国内金融深化有关。比如美国，20世纪70年代在经济滞胀背景下市场名义利率和实际利率相差较大，套利盛行，金融脱媒趋势明显，于是1970开始实施利率市场化，1986年完成，市场利率趋于合理化，套利丧失存在基础；同时面向地方和中小企业的金融机构丰富，美国有8000家银行，其中有7000多家都是小银行，这些小银行针对不同的需求进行分工，使得企业资金供给渠道相对畅通，非法担保机构没有生存基础。所以欧美、日本等国是在金融深化程度很高的背景下，通过对担保机构的严格监管保障了担保行业的健康秩序。
对我国而言，要实现担保机构监管目的。必须推进金融深化、优化监管环境，使得利率体系合理化、正规金融资金供应机构满足企业实际需求，消除担保机构的违规土壤。但以利率市场化的国际经验来看，金融深化应该稳步推进。比如韩国，1981年开始实施利率市场化，1988年12月实现；但到了1989年对利率重新管制，1991年再次宣布实行利率市场化改革，1997年又实现了全部利率的市场化。所以。我国金融深化不足的状况在一段时间内会一直存在。要在这种监管环境比较恶劣的情况下对担保机构实现有效监管，应该采取严格监管、积极引导的策略.即对融资性担保机构严格监管，禁止其利率套利行为，在政府立法监管的同时，加大行业监管和市场监管；对于非融资性担保机构，其同样具有为企业融通资金的功能，应根据功能监管理论和金融深化的本质，通过监控、引导，防范其风险聚集危及经济发展.鼓励其向正规资金借贷机构演变，更好地服务企业资金需求。
三、国内担保机构监管体系现状分析
(一)融资性担保机构监管现状分析
1、监管主体方面。
2009年4月国务院同意建立由银监会牵头的融资性担保业务监管部际联席会议制度后，融资性担保机构的监管主体由之前的工信部等多部门监管变成了双层管理体系，并且实行属地管理：中央层面是由银监会等八部门组成的、拥有决策权的联席会议；地方层面是各省级政府确定的、具体负责监督管理本辖区融资性担保公司的部门。这种监管体制充分考虑了担保机构监管历史因素，但由于实际执行中各地监管部门不一致，比如上海、广西和北京是金融办，甘肃是工业和信息化委员会，河南是工信厅，山西和云南两省是财政厅，浙江是由中小企业局和省金融办联合审批、联合监管，导致各地监管途径、监管指标和评价指标不统一，弱化了监管效果。
2、监管法律法规方面。
2010年3月《融资性担保公司管理暂行办法》，随后《融资性担保公司内部控制指引》、《融资性担保公司公司治理指引》、《融资性担保公司信息披露指引》和《融资性担保行业年度发展与监管情况报告》等配套文件，使得从融资性担保机构的市场准入、公司治理、信息披露、风险控制到担保行业的发展计划等都有了基本规定，再加上其他法律规定，比如《刑法》中对虚报注册资本、虚假出资、抽逃出资作出的处罚规定等，可以说我国对融资性担保机构的监管法律相当完备了。但依然存在问题：一是缺乏对担保行业协会的法律规定，使得担保行业协会在行业自律方面无法可依；二是现有的一些法律法规规定不够全面，以《融资性担保公司信息披露指引》为例，规定融资性担保公司应当披露年度报告，对于其是否披露半年度报告没有规定，使得监管时间跨度太大，为担保机构违规操作留下较大空间；只规定需将年度报告送达监管部门、债权人及其他利益相关者，向社会公众的信息披露只是鼓励，这使得担保公司向社会公众的信息公布缺乏硬性约束，导致社会公众对担保机构不能了解.无法对其进行评价和监管；在信息公布内容方面，虽然目前环境下银行和担保机构非法融通资金嫌疑较大，但没有明确要求担保机构公布其与每一个合作银行的合作情况、资金流向等内容，使得具体监管难度加大；而且缺少对不公布信息或者信息公布不全面的处罚措施，使得处罚没有依据和标准，监管威慑力下降。
3、行业自律方面。
目前，从组织形式上看担保行业从国家到省、市、县(区)都有担保协会成立，但从协会行业自律作用发挥方面来看，各地差距较大。
以北京市担保协会为例，它公布联席会议的决定和本地担保政策，也公布本地区融资性担保机构的名单和年度资信综合评估等级达到“BBB”级以上的担保机构等；也对担保机构从业人员及高管进行担保行业最新政策法规培训等；可以说它宣传了本区域担保行业形象，对担保机构进行客观评价和监督，起到了行业自律作用。但与此同时，一些地区的担保行业协会如同虚设，比如成立于2002年9月的河南省企业信用担保协会，既不公布本地担保行业法律法规，也没有公布符合某个要求的担保公司名单。这既对会员没有约束力，也严重影响了行业透明，不利于社会对整个行业的认识和了解。
此外.成立于2009年3月的全国性担保行业协会，目前其工作刚刚起步，在全国范围内没有得到认同.比如在河南省其会员只有十家；对行业培训、纠纷处理、奖励和惩罚方面的功能还没有显现，一些基础文件如《融资性担保机构从业人员岗位资格认证办法》等还没有出台。
4、市场监管方面。
在信息披露方面，担保公司对外一般仅仅公布其业务的简单介绍，对其财务信息等不公布。在信用评级方面.2005年开始在北京、广东等八省(自治区)市对担保机构进行信用评级试点，但迄今全国范围内仍没有普及对担保公司的信用评级。比如，秦皇岛2011年1月才启动融资性担保机构评级工作，而且这是河北省第一家。可以说，目前国内对担保机构的市场监管作用有限。
(二)非融资性担保机构监管现状分析
1、监管主体方面。
在此轮担保行业整顿之前，根据我国《公司法》等规定，成立担保公司只要满足一定资金要求、经过工商行政管理部门注册就可以，以河南省为例，资金在1000万以上、注册完之后经过中小企业管理部门备案就可成立。但成立之后，工商行政管理部门对其的经营几乎没有监管，其他政府部门也置之不理。
2、监管法律方面。
目前非融资性担保机构从事资金借贷是被法律禁止的。所以实际运行中他们一般采用自然人之间的借贷方式。对这种方式的法律规范属于民法范围，比如，《合同法》第二百一十一条对借贷利率进行了规定；《最高人民法院关于贯彻执行若干问题的意见》第125条对借贷中的复利进行了规定；《最高人民法院关于人民法院审理借贷案件的若干意见》对借贷利率数值进行了规定，不得超过银行同类贷款利率的四倍(包含利率本数)；超出此限度的，超出部分的利息不予保护。
此外，《中华人民共和国刑法》对非融资性担保机构的违规操作也有规定：比如第一百七十五条规定了高利转贷罪，第一百七十六条规定了非法吸收公众存款罪；第一百九十二条规定了集资诈骗罪：而且处罚极为严重，比如第一百九十九条规定：数额特别巨大并且给国家和人民利益造成特别重大损失的部分金融诈骗罪，处无期徒刑或者死刑，并处没收财产。可以说，我国对非融资性担保机构违规操作上的监管法律是非常严格和全面的。
3、行业监管和市场监管方面。
由于非融资性担保机构从事的资金筹集、借贷关系是法律禁止的，所以这类机构即使参加了担保行业协会，也没有办法对此类业务进行行业信息交流：在市场监管方面，信息披露根本不可能，针对此类业务的信用评级也没有。所以，对于非融资性担保机构所从事的非法资金借贷，其行业内部信息交流依靠自身收集完成，行业的发展方向和风险程度严重依赖自身判断；公司的经营风险严重依赖自身经营能力和自律程度。
4、行业引导管理方面。
2005年国务院出台《关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》；2010年国务院《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》，两者都明确允许非公有资本进入金融服务业，如设立金融中介服务机构等。但实践中，民间资金进aae规金融领域情况并不令人满意。以小额贷款公司为例，它是民间金融唯一能够参与和控制的、能从事资金借贷的准金融机构，2008年银监会和人民银行联合的《关于小额贷款公司试点的指导意见》规定注册资金是500万元，自然人也可以是主发起人，但到了地方发生改变，比如浙江省不允许自然人成为主发起人，注册资金也提到5000万元.温州提到了1亿元甚至2亿元，把大部分民间资金挡在了正规信贷部门之外。截至2011年6月，温州开业的22家小额贷款公司注册资本金是55.2亿元，与当地在6000亿元至8000亿元之间的民间资本相比.占比极小，导致部分资金以非融资性担保机构形式参与
资金借贷。
总体来说，非融资性担保机构监管主体严重缺乏，主要依靠自律，而且一旦暴露将受到严惩，同时给想从事资金供给的非融资性担保机构的出路并不宽敞。这种以堵为主的监管方式效果并不令人满意。
四、金融深化不足背景下我国担保机构监管体系完善措施分析
(一)健全融资性担保机构监管体系措施
1、完善监管法律法规建设。
首先对担保行业协会进行相应立法，明确其行业自律地位，使其在行业监管时有法可依；其次，进一步完善《暂行办法》及相关配套制度。以对融资性担保机构违法行为的行政处罚为例，当前《暂行办法》仅仅提到行为罚和申诫罚，对财产罚没有公布处罚标准和相应规定，使得各地在监管主体不一致时处罚标准混乱，一些地方《暂行办法》甚至没有提及财产罚.不利于监管体系的统一，也降低了监管效果。
2、根据政策性担保机构和商业性担保机构不同性质，完善分类监管措施。
《暂行办法》目前没有对政策性担保机构和商业性担保机构进行区分监管，鉴于两者不同性质和国外经验，应该分类监管。政策性担保机构由政府出资且不以盈利为目的，一般由政府主导其经营行为.所以面临权力寻租问题，对其的监管重点应是合规监管.可通过完善担保程序、公布担保企业信息、公布担保结果以及对主导政府部门的权力监督等方式监督。商业性担保机构以盈利为目的，对其监管是为了弥补市场的不完善、防范风险、维护系统稳定，所以应该强调其资金规模、信用放大倍数、内部公司治理结构是否合理、信用评级、市场退出机制等方面的监管。
3、完善信息披露，推行信用评级制度，发挥市场的监管作用。
担保公司的经营信息必须向社会大众公布，要通过其网站使社会公众能够随时获得，方便评价和监管；而且除了公布年报，还应该公布半年报，提高信息公布频率，使得公众对其经营连续性有更好评价.而且缩短担保机构规避其违规操作的时间；对其主要合作银行的合作情况进行详细公布，方便监管部门监督；同时，完善对信息披露不完善情况的处罚措施，促使担保机构提升信息披露积极性和全面性。
尽快推行担保机构信用评级，可把政府财政补贴、税收减免等优惠措施与此挂钩，提高担保机构参加信用评级的积极性；同时应把担保机构信用评级结果通过网站、报纸等进行公布，利用信誉机制促使担保机构优胜劣汰，提高行业发展水平。
4、加快担保行业协会建设，发挥其行业自律作用。
首先是要求全国各省(区)和担保机构比较集中的地市必须建立担保行业协会，而且当地融资性担保机构必须参加.为协会自律作用发挥打下基本框架。其次，完善协会自律功能。首先通过赋予推荐享受财政奖励名单的权力和对辖区担保机构进行年度评价等方式提高协会权威，使其能够对担保机构产生约束力，规范其经营行为；其次，要求协会定期公布地区担保机构资信、经营情况、行业发展情况以及行业法律法规等文件，提高行业透明度，提升公众的信任度。第三，提高地方行业协会工作积极性。每年年终，从行业规范、行业宣传和对辖区内担保机构监督等方面，由各省(区)协会对地市协会行业自律情况进行年度评价，由全国协会对各省(区)协会进行评比，激励各地行业协会发展；第四，鼓励全国行业协会在行业从业资格认证、发展规划、高层培训、行业大会召开等方面发挥主导作用，并通过在全国范围内推选优秀担保公司等方式加快其在全国范围内行业自律作用的发挥。
(二)完善非融资性担保机构监管、引导措施
1、严格监管非融资性担保机构的违规行为。
严打“日日会”、高利贷等利率极高的资金借贷形式，这种高利率的资金运转方式严重影响了实体经济发展，金融风险极大。同时，应该积极报道不合法高利率借贷做法不被法院接受的典型案例，对高利贷、非法集资明确禁止，不含糊其辞，让资金供给方充分了解其法律风险，降低公众参与度。
2、完善信息调查、公布机制，加强对非融资性担保机构运行的市场引导。
由于从事业务的违规性，非融资性担保机构的资金运转处于隐蔽状态，又由于缺少政府监管和行业信息沟通，使得非融资性担保机构的资金借贷风险极大。而当前对于非融资性担保机构运行情况和本区域资金运行的调查非常少，往往是事情出现了，机构的调查报告才出来。应该定期抽查，降低非融资性担保机构在资金借贷中的盲目性，降低资金风险。
地方政府需要强化、完善本区域金融领域信息调查、公布制度。可建立两方面的定期信息公布，一是建立地方金融主管部门定期对本区域内资金运行状况公布机制，包括区域资金总量、企业资金缺口、市场利率等，使得非融资性担保机构资金借贷中的利率确定有参照物，趋于合理化；二是要求实体经济行业协会定期公布本行业的经营现状与预期，引导资金供给方对未来形势的合理估计，使得资金供给方对资金借贷的违约风险有全面衡量。
3、积极推进非融资性担保机构转型。
融资担保业务种类篇6
关键词：普惠金融中小企业河南省
中图分类号：F127文献标识码：a
文章编号：1004-4914（2016）08-279-02
目前河南正处于工业化、城镇化和现代化快速发展时期，河南省及郑州市的经济总量构成中，中小微企业占很大比重，但广大中小企业由于种种因素很难得到正常的信贷支持，很大程度上限制了中小微企业的发展壮大。因此在直接融资渠道不畅通的金融环境下，通过发展融资担保，大力推进普惠金融，使更多中小微企业获得金融支持，从而帮助广大中小微企业健康持续发展，具有十分重要的意义。
一、中小企业的重要性
数据显示，2015年，河南省中小企业数量45.9万家，占全省企业总数98%，带动1307.49万人就业，营业收入达6.9万亿元，占全省GDp总量的59.45%，资产总额3.2万亿元。此外，河南省中小企业产业发展比重也逐步提升，2015年，第二产业中小企业增加值1.69亿元，占全省第二产业增加值的93%；第三产业中小企业增加值4705亿元，占全省第三产业增加值的32.2%。从近年来河南省国民经济的主要增长目标来看，60%以上的贡献率是由中小企业完成。中小微企业已成为全省经济机构中额重要部分和扩大就业的主要途径，在经济发展中有着举足轻重的作用，对于中部崛起和河南振兴意义重大。
二、中小企业面临的融资环境
据河南省工信厅的调查问卷显示，86%的企业认为融资方面“比较困难”或“困难”；在企业生产经营资金来源中，银行贷款占21.7%，大部分小微企业很难从银行获得贷款；79.1%的企业表示流动资金短缺；从资金来源来看，河南省小微企业的发展资金绝大部分来自于内源融资――业主资本和内部留存收益为80%；而外源融资中银行贷款为12%，公司债券和外部股权融资等直接融资为7%，民间借贷为5%。由此可见，河南省中小微企业融资环境在目前的金融体系下显得非常困难，因此，必须改革完善现有金融体系，通过发展普惠金融来支持中小微企业的发展。
三、中小企业融资困难原因分析
中小企业自身条件不符合银行有关风控规定是影响中小微企业贷款最主要的因素，比如企业缺少有效的抵押资产、抵押物权证不全、账务混乱等，造成银行等金融机构对中小微企业的经营水平、资信状况、财务状况等难以做出清晰地判断。
（一）盈利能力不强
河南省中小微企业大多规模小，且多数为承接产业转移的劳动密集型产业，科技含量低，盈利能力低，自身积累不够，仅依靠利润留成作为扩大生产的主要资金来源，无法满足企业投资发展的需要。而企业从外部获得资金支持的能力很大程度上取决于企业盈利水平、自身积累及发展前景，因此全省中小微企业限于自身规模小、盈利水平低等问题，银行等金融机构往往不愿投入资金和精力来服务中小企业发展。
（二）公司治理结构不合理
中小微企业因自身发展水平和经营能力所限，绝大部分没有建立符合市场经济规则的公司治理机构，大部分还是类似“小作坊”、“夫妻店”的经营模式，管理粗放，产权属性模糊，股权机构混乱，一定程度上限制了企业的发展空间，一定程度上限制了中小微企业利用新三板等新兴市场进行融资的能力。
（三）财务制度不健全
中小微企业由于自身经营水平较低，往往缺少完整健全的财务制度。尤其在企业发展初期，往往忽视，财务制度的建设，账务混乱。久而久之，财务状况越来越不透明，银行等金融机构很难掌握企业的经营信息，造成银企之间的信息不对称。甚至有些企业为活动信贷支持，编造虚假财务报表，进一步加剧了银行对中小企业的不信任程度，，导致银行对中小微企业的支持力度进一步降低。
此外大部分企业无法提供抵押资产，即使能提供房产等抵押物，从银行获得的资金也难以满足企业发展需要。
四、发展普惠金融是破解中小微企业融资难题的重要方向
我国目前的金融体系基本能够解决大型企业和比较富裕阶层的融资等金融服务需求问题，而众多的中小微型企业和不太富裕群体的金融服务需求，在一定程度上还没有得到满足。在这种背景下，我国提出并积极推进普惠金融的发展。
普惠金融是指能有效地、全方位地为社会所有阶层和群体提供服务的金融体系。概念源于“inclusivefinancialsystem”，是联合国在推行“2005小额信贷国际年”活动中首先使用的词汇，基本内容包括三个方面：普惠金融是一种理念，每个人都应该有平等地享受金融服务的权利，参与经济发展。普惠金融是一种创新，为让每个人都获得金融服务，应在金融体系内进行制度、机构和产品等方面的创新。普惠金融是一种责任，是为传统金融机构服务不到的低端客户，如中低收入者、贫困人口和小微企业提供金融服务。
2006年3月，人民银行研究局焦谨璞副局长在北京召开的亚洲小额信贷论坛上，正式使用了普惠金融这个概念。他认为普惠金融体系能够提供全民享受现代金融服务的机会和途径，可以为包括低收入群体在内的所有社会成员提供全面的金融服务，并且提出了普惠金融体系的基本研究框架。
2013年11月，中共十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》正式提出“发展普惠金融，鼓励金融创新，丰富金融市场层次和产品。”这是“普惠金融”概念第一次被正式写入党的决议之中，并作为全面深化改革的内容之一。
2015年12月，国务院印发了《推进普惠金融发展规划（2016―2020年）》，提出普惠金融是指立足机会平等要求和商业可持续原则，以可负担的成本为有金融服务需求的社会各阶层和群体提供适当、有效的金融服务。
因此中小微企业的“普惠金融”即基于发展权提出的解决方案，它要求每家企业都有获得金融服务的权力，即扩大金融体系对中小企业的金融服务，特别是融资服务，通过资金的有效利用和有效的风险分配来促进中小企业界发展，进而实现经济增长。
五、融资担保是发展普惠金融的中坚力量
首先，行业引起重视。2015年，国务院专门召开全国促进融资性担保行业发展经验交流电视电话会议，总理作出了“发展融资担保是破解小微企业和‘三农’融资难融资贵问题的重要手段和关键环节”的重要批示。国家对于融资担保给的定位和作用给予了高度肯定，融资担保行业地位逐步上升。
其次，自身作用的特殊性。融资担保机构可在银企之间发挥“桥梁”和“剂”作用，解决中小企业融资难问题，同时降低市场交易成本，提高市场经济主体的交易效率。
第三，其他优势。与小额贷款、典当、民间借贷等融资方式相比，融资担保之所以应成为主力军，一是因为融资担保行业与中小微企业接触的面广，资金放大倍数高，业务规模大。数据显示：2015年末，全国融资担保行业在保余额近2万亿。二是因为中小微企业通过融资担保获得资金的成本普遍低于其他方式，更能为中小微企业接受。
六、发展普惠金融的实践
郑州中小企业担保有限公司（以下简称郑州担保公司）成立于2004年1月，是郑州市政府出资的专业担保机构，目前注册资本5.01亿元，总资产9.8亿元。从成立伊始，郑州担保公司就专注于中小微企业的融资问题，积极发挥融资担保增信作用，联接中小微企业与银行等金融机构，缓解中小微企业融资难题。
在发展普惠金融的实践中，郑州担保公司始终坚持中小微企业融资担保与个人创业担保两条线，不断拓展融资担保服务社会大众的广度和深度。
中小微企业融资担保方面。郑州担保公司积极转变经营思路，深入推进“走出去”的市场战略。一方面不断加大与银行业的沟通交流，推动银担合作迈向更紧密更富有效率的合作。郑州担保公司目前合作银行16家，授信总额达53亿元，并把16家合作银行近百个支行细分至每名项目经理，着力构建中小微企业融资信息推介渠道，全面对接中小微企业融资需求。另一方面，郑州担保公司加强与河南省科技厅、郑州市金融办的沟通，进一步发掘中小企业潜在融资需求，主动提供融资担保服务，助力中小微企业发展。
在创业担保方面。个体工商业者、在校大学生、毕业生、留学归国人员、退伍军人、返乡创业农民工等阶层不仅关系着经济的发展，更加关系着社会稳定的大局。郑州担保公司历来重视上述阶层的生存状态与发展，不断强化与人事劳动部门、财政部门和银行的联系、沟通，并开通业务办理的“绿色通道”，简化操作流程，提升业务办理效率，通过融资担保助力个人发展创业，收到了良好效果。
十余年来，郑州担保公司先后为全市6000余家中小企业和创业主体提供了130亿元的各类融资担保，据统计，郑州担保公司在保企业年产值300亿元，上缴利税20亿元，带动就业3万多人；累计办理创业担保4.8亿元，共办理业务7千余户，带动就业人数近3万人，为经济社会发展做出了积极贡献。
七、推进普惠金融发展的思考
（一）打造区域性担保航母
充分利用国家扶持融资担保行业政策，不断壮大资本实力，增强抗风险能力，提高与银行等机构的议价能力，同时不断提升人员素质，扩大队伍规模，以融资担保业务为重要手段，充分发挥资本、人才、风险管理、业务经验、品牌等方面的优势，实现业务规模的进一步提升，业务范围的进一步扩展，帮助中原地区众多中小企业解决融资难题，引领行业发展，打造区域性担保航母，以更好地支持实体经济发展。
（二）转变经营思路
积极为中小微企业和“三农”提供融资担保服务，以服务小微、贴近小微为目标，进一步转变经营思路，转变营销方式，细分开拓未覆盖的市场、根据客户类型、需求，根据客户特点最大限度满足需要，要将个性化的产品和批量化的营销相结合，提供更加便捷、效率更高的担保服务。
（三）深化合作，拉长服务链条
随着社会市场经济的进一步发展，中小微企业数量急剧增加，业态不断丰富，同时必然伴随着复合多元化的融资需求，传统单一的业务模式已经不能满足小微企业的融资需求，因此要不断深化和加强与银行业、同业间机构合作，开发出综合性、多元化、全程链条化金融产品。
（四）构建创业贷款担保服务平台
全力落实政府惠民政策，加强与人事劳动部门、银行等对口单位沟通对接，将担保服务领域延伸到大学生、农民工、退伍军人等各类自主创业者，努力扩大创业贷款担保的服务面和覆盖面，并针对不同群体开发有针对性的担保产品，积极服务“双创”，打造综合创业服务平台。
参考文献：
[1]周孟亮，李明贤.普惠金融与“中国梦”：思想联结与发展框架.财经科学，2015（6）
[2]郭学鹏.大众创业、万众创新背景下河南中小企业融资研究分析.中外企业家，2015（25）
[3]杨燕.普惠金融水平的衡量及其对经济增长的影响――基于中国经济区域2005～2013年的面板数据.金融与经济，2015（6）
融资担保业务种类篇7
［关键词］中小企业;融资;银行信贷;信用担保机制
［中图分类号］F275［文献标识码］a［文章编号］1005-6432（2012）26-0021-02
1中小企业融资现状分析
随着全球经济一体化和我国社会主义市场经济的快速发展,中小企业在国民经济中的地位日益重要。据国家工商总局统计,截至2009年年底,在我国境内注册的各类中小企业逾1200万家,占全部注册企业数的99%,实现的工业总产值和利税分别占全国总数的60%和40%。据此,中小企业对缓解就业压力、促进经济发展至关重要。然而,伴随着中小企业的蓬勃发展,资金短缺与融资困难等问题日益凸显。
据下图所示,2011年原始股本和企业利润留存、民间融资以及银行贷款分别占中国中小企业资金来源的64.2％、14.2％、19.6％,而仅有2.1％的资金是通过发行债券等直接融资方式来解决的。除企业原有股本与利润留存外,对于绝大多数中小企业来说,银行贷款是其首选的、主要的甚至是唯一的筹资渠道。
我国中小企业资金来源图
尽管中国人民银行出台了一系列支持中小企业发展的信贷政策,各商业银行对中小企业的贷款也有不同程度的增长,但大多数中小企业仍存在贷款难现象。主要表现为国有商业银行贷款难、中长期贷款难、信用贷款难、抵押担保难。
由于绝大部分中小企业经营规模较小,产品尚不成熟,且市场风险较大,获取直接融资或间接融资等外源融资难度较大,因此，通过企业自筹或与相关人借贷为主的内源融资方式逐渐成为初创中小企业的重要融资渠道之一。但中小企业仅依赖内源融资可能会由于自有资金不足、负债率高与自我积累有限导致企业生产难以为继,企业规模难以扩大。因此,无论是外源融资还是内源融资,我国中小企业均面临着融资困难的瓶颈。
2中小企业融资困难的原因分析
通过上述现状分析,可以看出目前我国中小企业融资仍处于困境之中。导致中小企业融资难的现状是多层次因素综合作用的结果。既有中小企业本身的原因,也有金融体制的原因,还有政府和社会信用环境方面的原因。具体可归纳为以下三个方面。
2.1企业自身问题
一是经济实力薄弱。目前我国的中小企业多为劳动密集型企业,规模相对较小,技术装备水平普遍偏低,经营不稳定,易受经营环境的影响,变数大、风险高。二是财务制度不健全。目前我国中小企业多为家族式经营、家长式管理,企业财务制度不规范、财务报告随意性大、真实性差、信息透明度不高,缺乏内部调控机制,导致融资成本较高。三是信用状况差。不少中小企业缺乏偿债意识,信用意识淡薄,资信达不到标准,财产抵押实力不足,缺乏适宜的可抵押资产,影响间接融资。四是权力过于集中。中小企业的决策者往往具备较浓的个人主义色彩,所做决策带有一定的盲目性与冒险性,资金使用的计划性不强,产品占压资金过大,易造成资金紧张。
2.2金融体系不完备
一是中小金融机构数量少、限制多。除一些股份制商业银行、城市信用社和农村信用社外,其他金融机构甚少,特别是缺少专为中小企业、民营企业服务的中小型金融机构。二是资本市场交易品种稀少、投资渠道受限、大量需要资金的企业,特别是中小企业无法以适合自己的方式募集资金进入资本市场。三是资金来源少、资产质量低。由于网点少、设施差、来自邮政储蓄的竞争等种种原因,中小金融机构负债来源面窄,信贷能力弱。同时,中小金融企业的资产质量普遍低劣,不良贷款比例较高。四是政府行政干预多。中小金融机构有着鲜明的地域性,因而在贷款决策中难免会受到政府的干预,放贷能力和积极性均受影响,同样存在所有者缺位以及由此导致的内部控制和道德风险。
2.3担保机制不健全
一是担保机构数量少、分布分散且发展不均衡,且担保条件较高,缺少银行风险联动机制,贷款风险过度集中于担保机构。二是担保法律、法规建设不能满足现实需求。目前颁布的中小企业信用担保管理办法主要是针对政策性担保机构,适用范围较窄,尚未形成与我国经济管理体制特点相适应的中小企业信用担保法规体系。三是担保能力有限,缺少风险补偿机制。由于地方政府财力有限,设立的担保机构普遍规模较小,缺乏规范化的管理、专业的人才以及有效的中小企业信用评估体系,对事前、事中、事后的风险控制能力有限。
3解决我国中小企业融资难问题的对策
3.1加强中小企业自身建设
（1）加强企业自身竞争力。中小企业发展的关键在于提高自身竞争实力,从调整产业、产品结构、调整产权结构以及调整资本结构入手,巩固企业的经济基础,从而提高自己的融资信用。
（2）提高中小企业信用度。随着企业资信评估与会计审核的日益严格,要求中小企业着力提高企业的信用等级,切实做到有借有还、按期还贷,杜绝不良信用记录,建立良好的企业信用基础。
（3）规范财务管理制度。目前,我国中小企业普遍存在财务制度不健全、财务报告真实性与准确性较低、银行利益难以保障等现象,亟须建立健全、规范、完善的财务管理制度,增强企业信息的透明度,提供全面、准确的财务和经营信息,以缓解中小企业贷款难题。
3.2健全中小企业融资体系与融资制度
（1）设立中小企业发展基金、高科技中小企业的风险投资基金。建议由国家财政出资设立中小企业发展促进基金,用于中小企业新产品的开发和重大技术创新资助、高科技中小企业投资风险的补偿、贷款贴息、建立中小企业社会化服务体系的赞助以及中小企业人员培训、咨询和法律援助等方面。
［摘要］中小企业在确保国民经济稳定增长、缓解就业压力、拉动民间投资、优化经济结构、促进市场竞争、推进技术创新、保持社会稳定等方面发挥着难以替代的作用。但是,融资困难一直是其难以彻底解决的现实问题。本文在分析我国中小企业融资现状的基础上,深入剖析融资难问题的成因,认为解决的途径在于大力加强中小企业自身建设,健全为中小企业服务的融资体系与融资制度,完善银行信贷制度,并建立与之相适应的信用担保机制。
［关键词］中小企业;融资;银行信贷;信用担保机制
［中图分类号］F275［文献标识码］a［文章编号］1005-6432（2012）26-0021-02
1中小企业融资现状分析
随着全球经济一体化和我国社会主义市场经济的快速发展,中小企业在国民经济中的地位日益重要。据国家工商总局统计,截至2009年年底,在我国境内注册的各类中小企业逾1200万家,占全部注册企业数的99%,实现的工业总产值和利税分别占全国总数的60%和40%。据此,中小企业对缓解就业压力、促进经济发展至关重要。然而,伴随着中小企业的蓬勃发展,资金短缺与融资困难等问题日益凸显。
据下图所示,2011年原始股本和企业利润留存、民间融资以及银行贷款分别占中国中小企业资金来源的64.2％、14.2％、19.6％,而仅有2.1％的资金是通过发行债券等直接融资方式来解决的。除企业原有股本与利润留存外,对于绝大多数中小企业来说,银行贷款是其首选的、主要的甚至是唯一的筹资渠道。
我国中小企业资金来源图
尽管中国人民银行出台了一系列支持中小企业发展的信贷政策,各商业银行对中小企业的贷款也有不同程度的增长,但大多数中小企业仍存在贷款难现象。主要表现为国有商业银行贷款难、中长期贷款难、信用贷款难、抵押担保难。
由于绝大部分中小企业经营规模较小,产品尚不成熟,且市场风险较大,获取直接融资或间接融资等外源融资难度较大,因此，通过企业自筹或与相关人借贷为主的内源融资方式逐渐成为初创中小企业的重要融资渠道之一。但中小企业仅依赖内源融资可能会由于自有资金不足、负债率高与自我积累有限导致企业生产难以为继,企业规模难以扩大。因此,无论是外源融资还是内源融资,我国中小企业均面临着融资困难的瓶颈。
2中小企业融资困难的原因分析
通过上述现状分析,可以看出目前我国中小企业融资仍处于困境之中。导致中小企业融资难的现状是多层次因素综合作用的结果。既有中小企业本身的原因,也有金融体制的原因,还有政府和社会信用环境方面的原因。具体可归纳为以下三个方面。
2.1企业自身问题
一是经济实力薄弱。目前我国的中小企业多为劳动密集型企业,规模相对较小,技术装备水平普遍偏低,经营不稳定,易受经营环境的影响,变数大、风险高。二是财务制度不健全。目前我国中小企业多为家族式经营、家长式管理,企业财务制度不规范、财务报告随意性大、真实性差、信息透明度不高,缺乏内部调控机制,导致融资成本较高。三是信用状况差。不少中小企业缺乏偿债意识,信用意识淡薄,资信达不到标准,财产抵押实力不足,缺乏适宜的可抵押资产,影响间接融资。四是权力过于集中。中小企业的决策者往往具备较浓的个人主义色彩,所做决策带有一定的盲目性与冒险性,资金使用的计划性不强,产品占压资金过大,易造成资金紧张。
2.2金融体系不完备
一是中小金融机构数量少、限制多。除一些股份制商业银行、城市信用社和农村信用社外,其他金融机构甚少,特别是缺少专为中小企业、民营企业服务的中小型金融机构。二是资本市场交易品种稀少、投资渠道受限、大量需要资金的企业,特别是中小企业无法以适合自己的方式募集资金进入资本市场。三是资金来源少、资产质量低。由于网点少、设施差、来自邮政储蓄的竞争等种种原因,中小金融机构负债来源面窄,信贷能力弱。同时,中小金融企业的资产质量普遍低劣,不良贷款比例较高。四是政府行政干预多。中小金融机构有着鲜明的地域性,因而在贷款决策中难免会受到政府的干预,放贷能力和积极性均受影响,同样存在所有者缺位以及由此导致的内部控制和道德风险。
2.3担保机制不健全
一是担保机构数量少、分布分散且发展不均衡,且担保条件较高,缺少银行风险联动机制,贷款风险过度集中于担保机构。二是担保法律、法规建设不能满足现实需求。目前颁布的中小企业信用担保管理办法主要是针对政策性担保机构,适用范围较窄,尚未形成与我国经济管理体制特点相适应的中小企业信用担保法规体系。三是担保能力有限,缺少风险补偿机制。由于地方政府财力有限,设立的担保机构普遍规模较小,缺乏规范化的管理、专业的人才以及有效的中小企业信用评估体系,对事前、事中、事后的风险控制能力有限。
3解决我国中小企业融资难问题的对策
3.1加强中小企业自身建设
（1）加强企业自身竞争力。中小企业发展的关键在于提高自身竞争实力,从调整产业、产品结构、调整产权结构以及调整资本结构入手,巩固企业的经济基础,从而提高自己的融资信用。
（2）提高中小企业信用度。随着企业资信评估与会计审核的日益严格,要求中小企业着力提高企业的信用等级,切实做到有借有还、按期还贷,杜绝不良信用记录,建立良好的企业信用基础。
（3）规范财务管理制度。目前,我国中小企业普遍存在财务制度不健全、财务报告真实性与准确性较低、银行利益难以保障等现象,亟须建立健全、规范、完善的财务管理制度,增强企业信息的透明度,提供全面、准确的财务和经营信息,以缓解中小企业贷款难题。
3.2健全中小企业融资体系与融资制度
（1）设立中小企业发展基金、高科技中小企业的风险投资基金。建议由国家财政出资设立中小企业发展促进基金,用于中小企业新产品的开发和重大技术创新资助、高科技中小企业投资风险的补偿、贷款贴息、建立中小企业社会化服务体系的赞助以及中小企业人员培训、咨询和法律援助等方面。
存入我的阅览室
（2）支持并鼓励公司制中小企业进行股权融资。建立一个门槛高低、风险大小、证券流动性强弱各不相同、多层次的证券市场体系,从而满足不同类型中小企业股权融资的需求。例如,对于极少数具备较强实力、有着良好业绩且近期可达到主板上市要求的中小企业,应允许其到证券交易所上市融资；对于暂时还达不到主板上市要求,但具有良好成长前景的高新技术企业,应支持其到创业板市场融资等。
（3）制定专门针对中小企业的金融服务发展规划。建立专门机构全面负责中小企业金融服务体系的政策协调、发展规划、市场建设和监督管理等工作,完善中小企业金融服务相关政策或法规,制定切实可行的优惠措施,加大对中小企业的金融支持力度。
3.3完善银行信贷支持体系
3.3.1改进商业银行对中小企业贷款的经营机制与经营方法
(1)及时改进授信制度,在授信方式和担保方式上增大中小企业融资的可选择性和可行性。根据企业业务需求的不同,积极办理银行承兑、银行和商业汇票贴现、减免保证金开证、信用证及托收押汇等；在抵押品的选择上,积极办理存货质押、动产抵押、股权质押、无形资产质押等。
(2)修改企业信用等级评定标准,建立一套针对成长型中小企业的信用评估体系。在量化中小企业的行业发展、成长预期、管理团队和科技优势等评估指标的基础上,结合企业财务状况,进行360度评估。此外,进一步简化贷款调查、审查、审批手续,增强对中小企业融资的时效性。
(3)运用金融创新工具,改善信贷融资结构。针对成长型、高风险的中小企业,可以将收益融资的一部分转化为权益融资,使银行获得中小企业成长带来收益的同时,降低了信贷融资的整体风险；针对风险企业的无风险或低风险业务,可以尝试实行封闭贷款。由银行信贷人员参与企业财务管理,对贷款的发放、使用、回收进行全过程跟踪、监测,确保信贷资金专用、贷款安全回流和贷款的安全收回。
3.3.2创建旨在服务于中小企业的独立金融机构
为促进中小企业的发展,建议组建专门为中小企业服务的政策性银行,向产品技术含量高、符合国家产业政策、有发展前途的中小企业提供政策性贷款。此外,考虑到小规模商业银行的机制灵活,信贷实力与中小企业的需求相匹配,建议组建和发展中小规模的商业银行。
3.4改进中小企业信用担保机制
（1）大力发展中小企业担保机构和担保基金。根据我国实际情况,发展多种类型的中小企业担保机构,通过多种渠道筹集担保基金,有效地解决中小企业贷款担保问题。在此基础上,强化对中介性信用评级机构的约束,由国家财政出资组建再担保机构和坏账准备金制度,对商业性担保公司的担保行为提供再担保。
（2）加快中小企业信用担保体系法律法规建设。对中小企业信用担保机构专门立法,规范其职责范围、资金来源、动作方式等,使中小企业信用担保机构的经营运作具有法律规范和法律保证。此外,立法应明确中小企业的范围,制定中小企业金融机构设立、运作和融资管理等相关条例,明确政策性担保机构和商业性担保机构的关系,提倡以建立政策性担保机构为主,大力推动商业性担保机构的发展。
（3）建立中小企业信用担保机构与银行之间良好关系。努力协调中小企业信用担保机构与银行之间的关系,积极鼓励中小企业担保机构和协作银行进行业务创新,明确保证责任形式、担保资金的放大倍数、担保范围、责任分担比例、资信评估、违约责任、代偿条件等内容。
参考文献：
［1］刘耀辉.我国中小企业融资难的成因和对策探析［J］.中国新技术新产品，2009(17).
［2］王蕊.民营中小企业融资难的成因分析与制度环境构建［J］.财经政法资讯，2010(4).
［3］赵燕.我国中小企业融资难的成因和对策探析［J］.黑龙江科技信息，2010(35).
［4］翟淑莲.对解决我国中小企业融资困境的几点思考［J］.经济研究，2004(5).
［6］张德化.我国中小企业融资困境与对策维度探究［J］.市场周刊，2003（12）.
［7］芦梅.中小企业融资困难的动因及对策分析［J］.经济研究导刊，2010(23).
（2）支持并鼓励公司制中小企业进行股权融资。建立一个门槛高低、风险大小、证券流动性强弱各不相同、多层次的证券市场体系,从而满足不同类型中小企业股权融资的需求。例如,对于极少数具备较强实力、有着良好业绩且近期可达到主板上市要求的中小企业,应允许其到证券交易所上市融资；对于暂时还达不到主板上市要求,但具有良好成长前景的高新技术企业,应支持其到创业板市场融资等。
（3）制定专门针对中小企业的金融服务发展规划。建立专门机构全面负责中小企业金融服务体系的政策协调、发展规划、市场建设和监督管理等工作,完善中小企业金融服务相关政策或法规,制定切实可行的优惠措施,加大对中小企业的金融支持力度。
3.3完善银行信贷支持体系
3.3.1改进商业银行对中小企业贷款的经营机制与经营方法
(1)及时改进授信制度,在授信方式和担保方式上增大中小企业融资的可选择性和可行性。根据企业业务需求的不同,积极办理银行承兑、银行和商业汇票贴现、减免保证金开证、信用证及托收押汇等；在抵押品的选择上,积极办理存货质押、动产抵押、股权质押、无形资产质押等。
(2)修改企业信用等级评定标准,建立一套针对成长型中小企业的信用评估体系。在量化中小企业的行业发展、成长预期、管理团队和科技优势等评估指标的基础上,结合企业财务状况,进行360度评估。此外,进一步简化贷款调查、审查、审批手续,增强对中小企业融资的时效性。
(3)运用金融创新工具,改善信贷融资结构。针对成长型、高风险的中小企业,可以将收益融资的一部分转化为权益融资,使银行获得中小企业成长带来收益的同时,降低了信贷融资的整体风险；针对风险企业的无风险或低风险业务,可以尝试实行封闭贷款。由银行信贷人员参与企业财务管理,对贷款的发放、使用、回收进行全过程跟踪、监测,确保信贷资金专用、贷款安全回流和贷款的安全收回。
3.3.2创建旨在服务于中小企业的独立金融机构
为促进中小企业的发展,建议组建专门为中小企业服务的政策性银行,向产品技术含量高、符合国家产业政策、有发展前途的中小企业提供政策性贷款。此外,考虑到小规模商业银行的机制灵活,信贷实力与中小企业的需求相匹配,建议组建和发展中小规模的商业银行。
3.4改进中小企业信用担保机制
（1）大力发展中小企业担保机构和担保基金。根据我国实际情况,发展多种类型的中小企业担保机构,通过多种渠道筹集担保基金,有效地解决中小企业贷款担保问题。在此基础上,强化对中介性信用评级机构的约束,由国家财政出资组建再担保机构和坏账准备金制度,对商业性担保公司的担保行为提供再担保。
（2）加快中小企业信用担保体系法律法规建设。对中小企业信用担保机构专门立法,规范其职责范围、资金来源、动作方式等,使中小企业信用担保机构的经营运作具有法律规范和法律保证。此外,立法应明确中小企业的范围,制定中小企业金融机构设立、运作和融资管理等相关条例,明确政策性担保机构和商业性担保机构的关系,提倡以建立政策性担保机构为主,大力推动商业性担保机构的发展。
（3）建立中小企业信用担保机构与银行之间良好关系。努力协调中小企业信用担保机构与银行之间的关系,积极鼓励中小企业担保机构和协作银行进行业务创新,明确保证责任形式、担保资金的放大倍数、担保范围、责任分担比例、资信评估、违约责任、代偿条件等内容。
参考文献：
［1］刘耀辉.我国中小企业融资难的成因和对策探析［J］.中国新技术新产品，2009(17).
［2］王蕊.民营中小企业融资难的成因分析与制度环境构建［J］.财经政法资讯，2010(4).
［3］赵燕.我国中小企业融资难的成因和对策探析［J］.黑龙江科技信息，2010(35).
［4］翟淑莲.对解决我国中小企业融资困境的几点思考［J］.经济研究，2004(5).
［6］张德化.我国中小企业融资困境与对策维度探究［J］.市场周刊，2003（12）.
［7］芦梅.中小企业融资困难的动因及对策分析［J］.经济研究导刊，2010(23).
存入我的阅览室
（2）支持并鼓励公司制中小企业进行股权融资。建立一个门槛高低、风险大小、证券流动性强弱各不相同、多层次的证券市场体系,从而满足不同类型中小企业股权融资的需求。例如,对于极少数具备较强实力、有着良好业绩且近期可达到主板上市要求的中小企业,应允许其到证券交易所上市融资；对于暂时还达不到主板上市要求,但具有良好成长前景的高新技术企业,应支持其到创业板市场融资等。
（3）制定专门针对中小企业的金融服务发展规划。建立专门机构全面负责中小企业金融服务体系的政策协调、发展规划、市场建设和监督管理等工作,完善中小企业金融服务相关政策或法规,制定切实可行的优惠措施,加大对中小企业的金融支持力度。
3.3完善银行信贷支持体系
3.3.1改进商业银行对中小企业贷款的经营机制与经营方法
(1)及时改进授信制度,在授信方式和担保方式上增大中小企业融资的可选择性和可行性。根据企业业务需求的不同,积极办理银行承兑、银行和商业汇票贴现、减免保证金开证、信用证及托收押汇等；在抵押品的选择上,积极办理存货质押、动产抵押、股权质押、无形资产质押等。
(2)修改企业信用等级评定标准,建立一套针对成长型中小企业的信用评估体系。在量化中小企业的行业发展、成长预期、管理团队和科技优势等评估指标的基础上,结合企业财务状况,进行360度评估。此外,进一步简化贷款调查、审查、审批手续,增强对中小企业融资的时效性。
(3)运用金融创新工具,改善信贷融资结构。针对成长型、高风险的中小企业,可以将收益融资的一部分转化为权益融资,使银行获得中小企业成长带来收益的同时,降低了信贷融资的整体风险；针对风险企业的无风险或低风险业务,可以尝试实行封闭贷款。由银行信贷人员参与企业财务管理,对贷款的发放、使用、回收进行全过程跟踪、监测,确保信贷资金专用、贷款安全回流和贷款的安全收回。
3.3.2创建旨在服务于中小企业的独立金融机构
为促进中小企业的发展,建议组建专门为中小企业服务的政策性银行,向产品技术含量高、符合国家产业政策、有发展前途的中小企业提供政策性贷款。此外,考虑到小规模商业银行的机制灵活,信贷实力与中小企业的需求相匹配,建议组建和发展中小规模的商业银行。
3.4改进中小企业信用担保机制
（1）大力发展中小企业担保机构和担保基金。根据我国实际情况,发展多种类型的中小企业担保机构,通过多种渠道筹集担保基金,有效地解决中小企业贷款担保问题。在此基础上,强化对中介性信用评级机构的约束,由国家财政出资组建再担保机构和坏账准备金制度,对商业性担保公司的担保行为提供再担保。
（2）加快中小企业信用担保体系法律法规建设。对中小企业信用担保机构专门立法,规范其职责范围、资金来源、动作方式等,使中小企业信用担保机构的经营运作具有法律规范和法律保证。此外,立法应明确中小企业的范围,制定中小企业金融机构设立、运作和融资管理等相关条例,明确政策性担保机构和商业性担保机构的关系,提倡以建立政策性担保机构为主,大力推动商业性担保机构的发展。
（3）建立中小企业信用担保机构与银行之间良好关系。努力协调中小企业信用担保机构与银行之间的关系,积极鼓励中小企业担保机构和协作银行进行业务创新,明确保证责任形式、担保资金的放大倍数、担保范围、责任分担比例、资信评估、违约责任、代偿条件等内容。
参考文献：
［1］刘耀辉.我国中小企业融资难的成因和对策探析［J］.中国新技术新产品，2009(17).
［2］王蕊.民营中小企业融资难的成因分析与制度环境构建［J］.财经政法资讯，2010(4).
［3］赵燕.我国中小企业融资难的成因和对策探析［J］.黑龙江科技信息，2010(35).
［4］翟淑莲.对解决我国中小企业融资困境的几点思考［J］.经济研究，2004(5).
［6］张德化.我国中小企业融资困境与对策维度探究［J］.市场周刊，2003（12）.
［7］芦梅.中小企业融资困难的动因及对策分析［J］.经济研究导刊，2010(23).
（2）支持并鼓励公司制中小企业进行股权融资。建立一个门槛高低、风险大小、证券流动性强弱各不相同、多层次的证券市场体系,从而满足不同类型中小企业股权融资的需求。例如,对于极少数具备较强实力、有着良好业绩且近期可达到主板上市要求的中小企业,应允许其到证券交易所上市融资；对于暂时还达不到主板上市要求,但具有良好成长前景的高新技术企业,应支持其到创业板市场融资等。
（3）制定专门针对中小企业的金融服务发展规划。建立专门机构全面负责中小企业金融服务体系的政策协调、发展规划、市场建设和监督管理等工作,完善中小企业金融服务相关政策或法规,制定切实可行的优惠措施,加大对中小企业的金融支持力度。
3.3完善银行信贷支持体系
3.3.1改进商业银行对中小企业贷款的经营机制与经营方法
(1)及时改进授信制度,在授信方式和担保方式上增大中小企业融资的可选择性和可行性。根据企业业务需求的不同,积极办理银行承兑、银行和商业汇票贴现、减免保证金开证、信用证及托收押汇等；在抵押品的选择上,积极办理存货质押、动产抵押、股权质押、无形资产质押等。
(2)修改企业信用等级评定标准,建立一套针对成长型中小企业的信用评估体系。在量化中小企业的行业发展、成长预期、管理团队和科技优势等评估指标的基础上,结合企业财务状况,进行360度评估。此外,进一步简化贷款调查、审查、审批手续,增强对中小企业融资的时效性。
(3)运用金融创新工具,改善信贷融资结构。针对成长型、高风险的中小企业,可以将收益融资的一部分转化为权益融资,使银行获得中小企业成长带来收益的同时,降低了信贷融资的整体风险；针对风险企业的无风险或低风险业务,可以尝试实行封闭贷款。由银行信贷人员参与企业财务管理,对贷款的发放、使用、回收进行全过程跟踪、监测,确保信贷资金专用、贷款安全回流和贷款的安全收回。
3.3.2创建旨在服务于中小企业的独立金融机构
为促进中小企业的发展,建议组建专门为中小企业服务的政策性银行,向产品技术含量高、符合国家产业政策、有发展前途的中小企业提供政策性贷款。此外,考虑到小规模商业银行的机制灵活,信贷实力与中小企业的需求相匹配,建议组建和发展中小规模的商业银行。
3.4改进中小企业信用担保机制
（1）大力发展中小企业担保机构和担保基金。根据我国实际情况,发展多种类型的中小企业担保机构,通过多种渠道筹集担保基金,有效地解决中小企业贷款担保问题。在此基础上,强化对中介性信用评级机构的约束,由国家财政出资组建再担保机构和坏账准备金制度,对商业性担保公司的担保行为提供再担保。
（2）加快中小企业信用担保体系法律法规建设。对中小企业信用担保机构专门立法,规范其职责范围、资金来源、动作方式等,使中小企业信用担保机构的经营运作具有法律规范和法律保证。此外,立法应明确中小企业的范围,制定中小企业金融机构设立、运作和融资管理等相关条例,明确政策性担保机构和商业性担保机构的关系,提倡以建立政策性担保机构为主,大力推动商业性担保机构的发展。
（3）建立中小企业信用担保机构与银行之间良好关系。努力协调中小企业信用担保机构与银行之间的关系,积极鼓励中小企业担保机构和协作银行进行业务创新,明确保证责任形式、担保资金的放大倍数、担保范围、责任分担比例、资信评估、违约责任、代偿条件等内容。
参考文献：
［1］刘耀辉.我国中小企业融资难的成因和对策探析［J］.中国新技术新产品，2009(17).
［2］王蕊.民营中小企业融资难的成因分析与制度环境构建［J］.财经政法资讯，2010(4).
［3］赵燕.我国中小企业融资难的成因和对策探析［J］.黑龙江科技信息，2010(35).
［4］翟淑莲.对解决我国中小企业融资困境的几点思考［J］.经济研究，2004(5).
［6］张德化.我国中小企业融资困境与对策维度探究［J］.市场周刊，2003（12）.
融资担保业务种类篇8
关键词：都市现代农业；金融支持；农村金融
中图分类号：F832文献标识码：B文章编号：1007-4392（2013）02-0038-03
天津的农业是都市现代农业，它以城市为依托、以现代化为方向，是融生产、生活、生态、示范、休闲、观光等功能于一体的新型产业，在提升农业生产效率、拓宽农民增收渠道、构建优良生态环境和加快城乡一体化进程等方面意义重大。但是。天津都市农业在向现代化、产业化、规模化和市场化深入发展过程中，还面临金融支持不充分的问题，发展后劲受到较大制约。本文在充分调研的基础上，深入分析天津农业发展的现状、金融支农存在的主要问题，提出有针对性的政策建议，力求探索一条都市现代农业与金融业共生共荣、互利互赢的发展路径。
一、天津都市现代农业发展概况
天津自90年代后期明确提出并实施都市现代农业发展战略以来，已逐步形成“科技示范引领、龙头企业带动、产业基地推动、农业功能拓展”的都市农业发展格局，成为全国农业现代化发展的排头兵。
（一）农业区域分工日趋合理，“四区”协同发展势头良好
天津以自然资源条件为依托，以生产现状为基础，以发展方向为主导。初步形成了以环城城乡融合发展区、滨海特色产业发展区、远郊综合发展区和蓟县生态经济发展区等“四区”协同并进的良好态势。
（二）都市农业功能逐步丰富。产业化经营水平不断提高
天津重点发展设施农业、生态农业、精品农业、工厂化渔业、观光农业和农产品物流等优势产业，农业的经济、社会、生态和文化功能更加完善。天津累计发展产业化龙头企业440家，农民专业合作社达到2605家，引导90%以上的农户进入农业产业化体系。
（三）农业科技优势突出，可持续发展后劲充足
天津在农作物育种、生猪育种、动物克隆、农产品保鲜等方面科技创新成果突出。设立农业科技推广机构575个，职业技术累计推广面积2701万亩次，带动农户21.9万户，增加就业51784人，耕种收机械化水平达到78%，农业科技进步贡献率达到60%。
（四）设施农业迅速发展，农业现代化水平显著提升
2008年至2011年，天津投入设施农业建设资金200亿元，设施农业总面积达到60万亩。生产的蔬菜总量约占全市产量的50%：累计建成20个现代农业产业园区和55个现代养殖业示范园区。在设施农业的带动下，4年间天津市农业土地产出率提高35%，劳动生产率提高49%，资源利用率提高54%，农业园区综合效益高于全市平均水平20%左右，农业现代化发展水平显著提升。
二、金融支持都市现代农业的现状与问题
（一）信贷资金投入增长较快，农村金融资源供给有待增加
2007-2011年，天津银行业涉农贷款余额由496亿元增长到1477亿元，年均增长率达到21.06%（见图表1）；2012年9月末，天津银行业涉农贷款余额1792.83亿元，比年初增加477.3亿元，增长36.28%。涉农贷款快速增长，有力地支持了天津都市现代农业的发展。
但是。从涉农贷款占比来看，2012年9月末，天津银行业涉农贷款余额仅占全部贷款余额的10.13%；2007-2011年5年中，仅有2011年涉农贷款余额占全部贷款余额比重超过10%。涉农贷款占比与农业主体融资满足度“双低”的情况，反映了部分银行未充分发挥引导城市资金反哺农村的作用。
（二）重点领域获得支持较多，薄弱环节融资难题仍待解决
截至2012年9月末，天津银行业机构向涉农科技、农业龙头企业、设施农业、农业产业园区和休闲观光农业等5大都市农业的重点领域投放的贷款余额为134.51亿元，比年初增加41.36亿元，增长44.40%。具体来看，涉农科技类贷款、农业龙头企业贷款和休闲观光农业贷款分别比年初增长68.54%、51.80%和80.37%，增长十分迅速。但是。农业产业园区贷款和设施农业贷款因为投资数额大、经营周期长和存在农地抵押障碍等，仅比年初增长1.46%和7.05%，增速缓慢（见表1）。
此外，金融业对部分实力不强或行业风险较高的农民专业合作社、涉农中小企业、露天养殖业等弱势群体的支持力度有待加强。以农民专业合作社为例，2012年6月末，天津市仅有7家银行为43家农民专业合作社提供信贷支持。户数覆盖率仅为1.65%；合作社每年的信贷需求保守估计为20亿元，但实际贷款余额为6125.78万元，融资满足率仅为3.06%。
（三）金融服务水平不断提高，金融创新能力仍待加强
各银行业机构立足天津和自身特点，加强金融创新，着力提升对天津都市现代农业的服务水平。例如，天津农商银行、哈尔滨银行成立“农贷中心”，研究和推广农村金融产品；交通银行探索产业链融资模式，积极支持都市渔业发展，3年累计投放贷款6000多万元并连续保持不良率为零：平安银行推出保理及反向保理业务、线上供应链金融等多种业务满足涉农企业融资需求：大连银行推出专利权质押贷款，支持现代农业企业等，对缓解涉农主体的金融服务难题起到了示范带动作用。
但是，农村地区金融机构功能单一、金融产品种类稀少、金融创新力度等问题依然存在。多数银行网点仅能开办存取汇等最基础的金融服务项目，对诸如贷款业务、理财业务等增值性、个性化的服务项目涉及较少；农村金融产品主要为抵押、质押或保证担保贷款，农业产业基金、信托产品、中小企业债等金融产品非常少见：很多金融机构对农村地区的金融创新重视不够，且缺乏相关人才和经验，难以实现农村资源的资本化。
（四）融资担保体系逐步完善，银担合作支农通道有待拓宽
截至2012年9月末，天津在涉农区县设立担保公司56家，注册资本52亿元，在保余额180亿元，占在保贷款总额的39.39%。部分金融机构积极创新融资担保模式，如浦发银行与担保机构合作，支持科技园区涉农企业快速发展；天津信托与担保机构合作，开展股权投资集合资金信托担保业务，为天津某农业集团提供资金3000万元等，拓宽了都市农业融资渠道。
但是，银担合作深度有待提高。2012年9月末，天津开展融资业务的银行有42家、担保机构有109家，共发放融资性担保贷款457亿元。放大倍数约为2.32，远低于10倍的杠杆上限。
（五）涉农保险基本覆盖，保障力度和深度亟待提高
2007年，天津在涉农区县全面启动政策性农业保险；2012年，天津市政府将小麦、玉米、水稻、棉花、温室大棚、生猪、奶牛等7个险种保费的财政补贴比例由70%提高至80%，进一步减轻农民负担。截至目前，天津参保农户已超过8万户，提供风险保障232亿元，赔款超过1亿元。
但是，保险对天津都市农业覆盖的广度和深度还远远不够。截至2011年末，天津市参加政策性保险的农户仅占农户总数的6.38%，且风险保障水平较低；保险仅覆盖主要的种养业，对集体林业、渔业几乎没有介入：涉足农业保险的商业保险公司仅有1家，业务品种仅限于一般财产保险，业务体量较小。
三、金融支持都市现代农业发展的对策建议
（一）创新现代农业经营体制，增强主体自身实力
大力发展农业产业化龙头企业和公司制农民专业合作社，实现经营主体企业化、内部管理规范化，充分发挥其规模大、实力雄厚、科技水平高和带动力强的优势，加强产销衔接和生产技术服务，把越来越多的农户纳入农业产业化体系，增强各类涉农主体经济实力，为农业项目与外部资金对接夯实基础。
（二）健全农村金融市场体系，拓宽现代农业融资渠道
逐步放宽农村信贷市场的利率管制，促进利率合理化，建立合理竞争的农村信贷市场。鼓励和引导保险机构完善农村基层服务网络，开发适合天津都市农业需求特点的保险产品，加大对林业、渔业等薄弱环节的支持力度，不断扩大农业保险覆盖的广度和深度。增强资本市场的弹性和包容能力，支持农业龙头企业主板上市融资和做大做强：适当降低中小板和创业板的上市条件，扶植涉农中小企业发展。发展农产品期货市场，支持农业主体通过期货市场进行套期保值。增强风险规避能力和盈利能力。发展股权投资基金、产业投资基金等，增加资金供给。
（三）创新农村金融组织体系，增强现代农业支持合力
加快发展村镇银行，尽快实现村镇银行在有农业区县的全覆盖。积极引导各类资本设立消费金融公司、货币经纪公司、小额贷款公司、融资租赁公司等金融组织，支持现代农业发展。支持各类金融组织设立涉农专营机构或部门，完善支农服务功能。规范和引导民间借贷活动，允许条件较好的农民专业合作社开展信用合作。通过发挥各类金融组织的合力。促进现代农业发展。
（四）丰富农村金融产品体系，提升金融支农服务水平
创新信贷金融产品。因地制宜地扩大贷款抵押担保物范围，探索以农业设施等涉农物权为抵押的信贷产品。将农产品订单收益、农业补贴收益、商标专用权、专利权、土地承包经营权、林权、水（海）域使用权等整合利用，发展各类权益质押贷款。深化银担保合作、银保合作、银租合作和银期合作关系，大力发展担保机构担保贷款、保单质押贷款、融资租赁贷款和套期保值贷款等新型信贷产品。创新直接融资产品。鼓励农业企业通过发行企业债、短期融资券、中期票据、中小企业集合票据、私募债券等直接融资产品，进一步增加融资来源。综合运用基金、信托、理财等直接融资手段，以夹层融资、股权投资等方式支持现代农业发展。改善农村金融服务。推进涉农银行设立农村金融服务站。延伸普惠金融服务触角。推行“阳光信贷”和金融超市“一站式”办公。积极发挥电子支付结算渠道的作用，促进农村流通业和农业电子商务的发展，为现代农业发展注入活力。
融资担保业务种类篇9
关键词：中小企业；委托理论；担保比例；业务创新
中图分类号：F830.56
一、引言
中小企业一直被认为是经济发展的引擎和创造就业的重要因素，这些企业面临着由于信贷市场不完美而带来的严峻的资金困境，并且这种融资困境已成为妨碍中小企业发展的羁绊。尽管各国政府都出台了政策来缓解中小企业融资难的问题，但是该问题始终没有得到彻底的解决。
毫无疑问，银行系统在中小企业融资中发挥着重要作用，但是，因为中小企业的高风险特质，银行类金融机构由于风险承受能力较低很难独立开展业务。担保公司作为信贷市场的一种中介机构，扮演着很重要的角色，并且其作用还在增强，国际上有影响力的担保机构如美国的SmallBusinessadministration（SBa），加拿大的CanadianSmallBusinessFinancingprogram（CSBFp），每年都为增加中小企业贷款做出显著的贡献。
目前我国担保机构运营的情况存在很大问题：私营的担保机构，较之商业银行，承担相对较大的风险，同时保费收入相对较少，生存的空间比较狭窄。而政府的担保公司由于机制问题，往往效率低下，开展业务的积极性不高，风险控制方法也不完善。从目前的趋势来看，不管政府是否参股，担保公司的市场化运作是未来的趋势。那么，担保公司作为一个独立的金融中介机构，能够在狭小的盈利的空间中实现盈亏平衡，甚至盈利？中小企业融资难的问题之所以长期存在，一个重要原因就在于没有通盘考虑所有参与者的利益，这种对某些参与机构利益的忽略，导致无法在整体上形成可持续的商业模式。本文的讨论旨在把担保机构作为一个独立的个体，一个重要的参与方，研究其与银行、企业在发生业务时，多方之间利益协调的机制。
既然担保公司的生存空间比较狭小，那么担保公司创新的方向在哪里？本文在考察文献以及到担保机构进行实地调研之后发现，当前担保公司至少正在从两个方面进行创新：一个方面是理念创新，有的担保公司已经成为积极的融资者，主动为企业进行个性化多方面服务；另一个方面是产品创新，当前已有一些担保机构开展了担保换期权等形式的产品创新。其中担保换期权，深圳高新投是较早开展这类业务的担保机构，其比较有名的案例是为比克电池公司担保300万银行贷款，约获得该公司2%价值20万元的期权，比克电池公司最后以118万赎回这部分期权。担保公司的这些创新，能够促进各参与方达成统一的协议，从而改善中小企业融资难的局面吗？本文试图就这些问题作一探讨。
二、文献述评
虽然现在已经存在各种形式的金融机构，但是商业银行在中小企业融资中依然扮演着非常重要的角色。在金融开放程度比较高，银行机构开展业务比较自由的地区，小企业更容易获得贷款，同时资金价格更低廉（Rice&Strahan，2010）[1]。银行业的发展可以明显地促进中小企业的整体发展和技术创新（Benfratelloetal.，2008），所以很多学者围绕着银行系统从各个角度开展了中小企业融资问题的研究，包括融资模式方面（Berger&Udell，2006）、关系型贷款研究（Herrera&minetti，2007）、不同类型银行的比较研究（Becketal.，2011；Rochaetal.，2011）等[2-6]。但是，单独依靠银行系统是无法彻底解决中小企业融资难问题的，银行相对较低的风险承担能力和中小企业的高风险特质，存在着天然的风险收益不匹配。
在银行对中小企业融资发挥重大作用的同时，担保体系也发挥着很重要的作用（Rocha，2011）[6]。Honohan（2008）指出，担保公司存在的原因有三点：第一，担保公司在一定范围内比银行具有信息优势；第二，担保公司可以帮助银行跨部门和跨区域分散风险；第三，担保公司可以帮助银行政策套利（regulatoryarbitrage）[7]。Uesugietal.（2010），Kang&Heshmati（2008），ohetal.（2009）的研究表明，各国的担保计划显著地改善了中小企业的融资状况，从而改善其运营情况[8-10]。关于担保机构运营的具体机制，Becketal.（2010）通过对46个国家和地区76个的担保机构进行分析，相对全面地概括了当前各国担保机构运营的大体情况[11]。该研究指出，在担保机构和银行的合作关系中，担保机构的担保比例，是一个重要的防范担保公司风险的方法，留给银行一部分风险，可以增加银行贷款前评估和贷款后监控的激励，从而降低贷款的损失，本文讨论也主要围是绕担保比例展开。
在涉及到担保机构和银行合作的文献中，arping（2010），Janda（2011）在委托理论的框架下，分析政策性担保在促中小企业获取银行信贷资金中所起的作用，但是两者都是把担保机构作为政府的一部分，没有把担保机构作为一个独立的金融机构来看[12-13]。担保机构要不要作为一个独立核算的以盈利为目的的单位？这个争论存在已久，例如美国的前总统布什，就曾经要求该国的担保机构实行独立核算，做到零政府补贴。
如果把担保公司作为一个独立的机构，那么担保公司和银行之间的关系就是机构联合问题。关于金融机构之间的联合融资问题，针对银行辛迪加贷款和风险投资辛迪加已经有很多研究，例如Cestoneetal.（2006）的研究[14]。不过，银行辛迪加和风险投资辛迪加讨论的是同种类型的金融机构之间的利益协调和博弈分析，而本文涉及到的银行和担保机构之间的利益协调研究，是两种不同类型的机构，其利益协调的机制目前很少有文献涉及。另外，如前文所述，本文讨论的是融资过程中所有参与者的利益协调机制，所以在担保公司和银行的联合之外，还把企业作为参与方纳入统一的利益协调机制。晏文隽，郭菊娥（2009），把资金供需双方所有的参与者的利益进行统一的研究，所谓参与方为企业、银行、风险投资三者，其结论关注于合约设计和企业家生产力之间的关系[15]。和晏文隽、郭菊娥（2009）比较类似，本文的参与者包括企业、银行、担保公司，探索在什么条件下，三个参与方可以达成统一的协议。
综上所述，商业银行在中小企业融资中起到很重要的作用，同时，担保公司的存在也显著地改善了中小企业融资的境况。具体到本文建立的理论模型，主体上借鉴了政策性担保（arping，2010；Janda，2011）的思路，但与之的根本区别在于，本文把担保公司作为单独存在的机构进行分析，而arping（2010）的分析没有涉及到担保费，同时把担保机构的支出归结到政府预算中。本文的这种设计可以更加深入地研究担保公司、银行、企业之间的利益协调机制，尤其强调担保公司和银行是一种更紧密的合作关系。关于担保公司的创新，本文是在一个三方委托框架下进行分析，故与以往的积极投资者相关研究以及担保换期权的相关研究有明显的区别。本文这样的设计可以对所有参与者的利益协调机制进行统一分析，从根本上为中小企业摆脱融资困境寻找一条新路径。
三、模型设计
本文的理论模型是在委托理论基础上建立的，首先借鉴arping（2010）等研究成果，设立假设条件，并构建各参与方的约束条件。先是建立基础的没有担保公司情景下的商业银行和中小企业的借贷模型，以便和后面的模型形成对比；接着又建立有担保公司存在的情景下，商业银行和中小企业的借贷模型，得出各参与方达成一致的条件；此外还分别考察了担保公司的两种创新对借贷模型的影响。
如前文所述，目前担保公司的生存很困难，一方面承担风险比银行高，另一方面收取的担保费率相对较低，那么担保公司的出路在哪里？笔者在某担保公司进行调研的时候，发现该公司已经开展了两方面的创新，取得了很好的效果，本文分别就这两种创新进行建模分析。一方面，该担保公司已经发展成为一个积极的投资者，主动为企业提供个性化服务。关于积极投资者的讨论，往往和消极投资者相对应，正如inderst（2009）的研究表明，积极投资者可以帮助萌芽期企业更快地发展，如果市场竞争激烈的话，被积极投资者支持的企业会获得很大的优势，这种优势是那些消极投资者所支持企业无法赶超的[16]。担保公司作为积极投资者，在实践中已经出现，那么担保公司作为积极的投资者能为企业获取运营资金带来什么样的改观，目前还没有文献涉及。
另一方面，在调研中发现天津海泰担保公司开展了担保换期权这种产品创新。担保公司开展担保换期权业务，已经有一些学者对此进行研究，例如杨兆廷，李吉栋（2008）的理论模型证明，由于风险的不确定性，银行更愿意向低风险企业发放贷款。担保公司的加入可以提高风险评估的专业性，但同样面临风险收益不对称的问题，这一问题可通过“担保换期权”这种金融创新来解决[17]。金雪军，王利刚（2005）在介绍担保换期权业务的运作模式基础上，详细分析该业务在具体应用中存在的难点及问题，并提出相关的解决方案和建议[18]。和其他学者不同的是，本文的模型在全面考虑参与者利益的前提下，研究这种担保创新业务对于中小企业获取银行资金有何助益。
（一）基础模型
模型的参与者为有企业、银行、担保机构三方，并假设参与方都是风险中性的。企业方拥有一个项目，项目需要资金，这个项目有可能成功也有可能失败，成功后收益为R，失败后收益为0；项目的成功概率由企业的努力程度决定，这种努力程度是不可观测的。企业方付出的努力程度为e[0，1]，该项目的成功概率同样为e。企业付出的努力的成本为，跟arping（2010）及晏文隽、郭菊娥（2009）一致，本文中设定①。
（二）有担保参与的模型
在原来的融资关系中若加入担保机构，则银行给企业贷款时，担保公司承担的担保比例为C，担保额为BC，担保公司的担保费率为，收取的担保费为。
担保公司的参与约束为：
由此可知，满足多方的利益，一个重要的条件就是担保公司的担保比例必须大于某个比例。C取值的下限跟R成反向关系，跟B成正向相关，跟β成正向相关。而在一定程度上可以反映企业的效率，所以说，担保比例C的下限跟企业的效率成反向关系，企业的效率越高，对担保比例的要求越低。
根据（12）式和（14）式可以得出结论：担保公司如果要帮助中小企业得到银行贷款，一方面其担保比例必须大于某一个比例，满足银行和企业的要求；另一方面，由于担保费率有上限，因而其担保比例又必须小于某一个比例。这样就圈定了一个范围，在这个范围内，各方利益得到匹配，中小企业方可得到贷款。以下分析担保公司的创新行为，也是围绕着这个范围的变动展开的。
关于担保公司的创新，大体存在两个方向：一个是理念创新，一个是产品创新。本文结合着文献和调研的实践，分别从这两个方面进行分析。
（三）担保公司的理念创新
笔者从调研中了解到，作为有政府背景的以扶持中小企业发展为主要目的担保公司，在为企业提供担保业务的同时，应注意发挥自身的优势，有意识地为企业联系上下游企业，积极为企业提供综合的经营服务。这种服务模式，比较类似风险投资这种积极投资者的运营方式。下面探索担保公司作为积极的投资者，对企业的融资行为产生什么样的影响。
假设担保公司的努力程度为a，同样，a[0，1]，担保公司努力的成本为m（a），担保公司的参与约束为：
另一个方面，与（14）式类似，根据（15）式可以判断C的另外一个方向的限制，由于企业成本m（a）（也可以从反面考虑为担保公司的效率）的不同，这个方向的影响不确定。但是，我们知道，担保公司为企业提供积极服务，相对风险投资那种形式的积极投资者来说，参与程度还不深，努力程度还比较小，所以效率较高，成本较低，大体上可以判断这个方向的限制变化不明显。
（四）担保公司的担保换期权业务
我国担保机构目前产生了一批产品方面的创新，例如担保换期权、担保换分红之类。下面即考察担保公司的担保换期权业务会对中小企业的融资行为产生什么样的影响。
假设担保公司收取很少的或者不收取保费，但要求分享企业的一部分股权收益Rg，g为担保公司分享的比例。
在这里，担保由于分享了一部分的股权收益R，所以对于担保比例的上限限制较小。另外担保公司的持股比例g是可以灵活掌握的，不像担保费率那样有严格的限制，整体上担保公司的参与约束得到改善。于是可以得出结论：在担保机构进行担保换期权等类似的创新的时候，不会改善企业和银行的约束条件，但是会改善担保公司的参与约束。
通过委托模型的相关分析可以看出，银行和企业之间的借贷关系由于担保公司的出现得到改善。为了使各方利益同时得到满足，担保公司的担保比例必须在某一个区间之内，这个区间，就是中小企业摆脱融资困境的可能区间。担保公司理念创新，积极服务，可以改善银行和企业的约束条件，但是，改变担保公司自身的参与约束的效果不明确；担保公司开展担保换期权业务，对改变银行和企业的约束没有影响，但是可以改善担保公司自身的参与约束。整体上讲，担保公司的出现，可以在一定范围内改善中小企业的融资状况，担保公司的业务创新会在某些方面进一步推进中小企业摆脱融资困境。
四、结论与展望
解决中小企业融资问题，形成整体上可持续的商业模式，需要同时满足各参与方——中小企业、担保机构、银行三者的利益。本文通过建立委托理论的分析框架对这个以担保为主的小型投融资体系进行探讨，把满足各方利益的可能性集中在担保比例的探讨上。一方面，担保公司的比例需要高于一定规模以满足企业和银行的利益；另一方面，担保公司的自身参与约束又要求担保比例必须小于一定规模。这就圈定了中小企业融资成功的可能区间。然后本文研究了担保公司目前的两种创新对这个可能区间的影响：当担保公司进行理念创新，充当积极的投资者的时候，会更有利于满足银行和企业的约束条件，在担保公司自身参与约束方面影响不明显；当担保公司进行担保换期权这种产品创新的时候，不会改善企业和银行的约束，但是会改善担保公司的参与约束。
由本文的研究可以看出，要改善中小企业融资状况，可以从两个方面入手：一方面，在融资系统内部，应积极鼓励担保公司进行业务创新，改善各参与方的约束；另一方面，在融资系统的，应重视对担保公司进行政策性资助，改善担保公司的参与约束，增大企业融资成功的可能区间。
关于进一步的研究展望，本文的模型构建中，项目的成功概率是内生的，是在道德风险的框架下进行解析，而在机构联合的文献中，很多时候设定项目的成功概率是外生给定的，在逆向选择的框架下分析机构之间的信息挖掘和共享机制，所以，银行和担保公司之间的信息博弈是一个很有潜力的研究方向。
本文构造的模型同时涉及到了银行和担保公司，而目前中小企业融资的实践中，不仅有这两个机构在紧密合作，一些创新的融资模式，例如桥隧模式④，路衢模式⑤，涉及到信托、风险投资等多个参与方。这些模式中，不同的参与方之间的利益协调机制，是未来的重要研究方向。
注释：
和arping（2010）设定一样，这里的β>0，并且足够大，以便可以到区间内的解
②BC>a，因为担保公司为企业提供的担保额度至少要覆盖企业抵押给担保公司资产的价值。
③本文讨论的范围是，在其余的情况，，显然满足（13）。
④桥隧模式是浙江中新力合担保有限公司首先提出并付诸实践的一种新型的贷款担保运作模式（金雪军，陈杭生，2007），它突破了以往由担保公司、银行和中小企业三方交易的传统担保融资模式，导人了第四方（业界相关机构：包括风险投资公司/上下游企业等），其中第四方与企业订立有条件的期权收购合约，即以某种形式承诺，当企业现金流发生未如预期的变化而导致财务危机，进而无法按时偿付银行贷款时，第四方将以预先约定的优惠股价参股该企业，为企业带来现金流用以偿付银行债务，并保持企业的持续经营[19]。
⑤通过政府财政资金的引导、担保公司的不完全担保以及风险投资公司的劣后投资，借助于集合债权信托基金，积极有效吸纳社会资金，实现对中小企业的融资支持（金雪军，陈杭生，2009）[20]。
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融资担保业务种类篇10
河南省担保业发展状况及存在的不足
据统计,河南全省目前已设立各类担保机构549家,各类担保机构充分发挥出资本的巨大作用,目前已形成500亿元到1000亿元的年融资担保能力,为缓解中小企业担保难问题,促进中小企业又快又好发展做出了积极贡献。河南省担保机构当前的发展具有以下三个特点。
发展速度明显加快。各地政府认真贯彻落实加速发展的文件精神,民间资本积极响应政府号召,将部分闲置资金投入到担保机构当中,帮助中小企业解决融资难问题,使得全省担保机构呈现快速发展的态势。
担保业务不断增加。随着担保机构和注册资本金的大幅增加,在担保信用乘数的作用下,各类担保机构最高在保贷款余额有了大幅度的增长,极大缓解了中小企业融资难、担保难的问题,有力地推动了地方经济发展。
担保体系正在完善。为健全担保体系,河南省2009年新出台了《河南省人民政府关于以财政为依托建立健全融资性中小企业担保体系的若干意见》、《河南省人民政府关于建立健全中小企业信用担保体系的若干意见》两个指导意见,很大程度上解决了担保业发展过程中出现的制度缺位问题。到目前,全省已经初步形成以政策性、商业性担保机构为主体,互担保机构为补充,覆盖省、市、县三级较为完整的担保体系。
尽管河南担保业目前发展态势良好,但由于各方面的原因,各家担保机构在发展过程中还存在一些不可忽视的问题。
资本金规模比较小,社会认可程度有待提高。目前,河南省549家担保机构当中注册资本不足5000万元的有474家,平均注册资本仅为1416万元,既达不到税务部门规定注册资金超过2000万元享受三年营业税减免政策的要求,也无法达到商业银行内部制定的合作标准。此外一些担保机构的注册资金还大部分是以固定资产或者国有土地使用权出资,注册资本金不足且资金流动性比较差,导致担保公司难以获得银行的认可,无法正常开展融资担保业务。
业务收益比较低,主营业务发展有待强化。目前各家银行均要求担保公司以在本行的实存资金作为基数,乘以信用放大倍数,得出最高在保贷款余额。目前,全省担保机构平均的放大倍数不高,主营业务收益率比较低。在扣除成本和提取的风险准备金后,担保业务利润所剩无几,担保公司靠担保贷款的手续费支撑已经难以为继。为保证担保机构的正常运营,相当一部分担保公司将注册资金用于房地产、股票、长期股权等投资,没有把有限的资金用于帮助中小企业融资贷款。
获得政府风险补偿比较少,运作机制有待完善。虽然各级政府针对担保机构相继出台了风险补偿措施,如有的市政府2005年出台了关于扶持中小企业信用担保公司的指导意见,对政府出资或出资参股的担保机构原则上按5%进行补偿,担保费用低于国家规定标准的,政府予以差额补贴。但实际操作中,当地政府只是对个别政府出资的担保机构按担保金额进行了很少的奖励,其他担保机构均未获得必要的资金补偿,只能依靠保费收入补充资金。但是各民营担保公司保费收入有限,既与承担的风险不对称,更难以实现健康发展。
抗风险能力比较弱,风险控制能力有待加强。首先,缺乏专业人才。由于尚未建立从业人员资格准入制度,造成担保公司从业人员比较繁杂,缺少具有担保专业知识和信贷管理知识的复合型人才,而且大部分担保机构没有建立科学的风险甄别与分析评估系统,对企业风险的评估主要依赖业务员的主观判断,导致担保公司的风险管控能力不足。其次,客户集中度过高。《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》规定“对单个企业提供的担保责任金额不超过担保机构实收资本的10%”,但在实际操作中,绝大部分机构都远远超过这一指标,存在较大的客户和行业集中风险。其三,抵御风险能力不足。财政部在《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》中规定:“担保机构应按照当年担保费的50%提取未到期责任准备金;按不超过当年年末担保责任余额1%比例以及税后利润的一定比例提取风险准备金,用于担保赔付”,但在实际操作中,大部分担保公司没有遵循相关规定,风险拨备不足,影响了担保机构的可持续发展。
信息不共享,沟通与协作程度有待提高。首先,各担保机构间信息共享机制不健全,常常出现互相封锁信息进行竞争的现象。由于担保公司之间、银保之间各存戒心,导致担保机构难以形成“合力”。其次,银保之间沟通不够。目前很多担保公司均有交叉入股的现象,企业能借助在多家担保机构参股来获得银行信贷资金,这既加大银行信贷资金风险,也使担保行业在自身可持续发展上遇到了挑战。其三,银保信息不对称,银行无法掌握担保机构真实的净资本情况、对外担保情况、或有负债等情况,影响了与担保机构的合作。
促进融资性担保机构规范发展的几点思考
当前,我国担保行业的发展缺乏总体性、根本性的制度规范。除基本法律外,目前规范发展的政策规定集中在国家各部委出台的规章和地方政府制定的地方性法规方面,如1999年6月国家经贸委下发的《关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见》、2001年财政部的《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》、2006年11月发改委和银监会等六部委联合的《关于加强中小企业信用担保体系建设的意见》等,立法层次较低,制度设计不健全,同样作为管理信用和经营风险的机构,担保机构可以借鉴商业银行的经验,切实做到“四个强化”,逐步实现稳健持续发展。
要强化明确功能定位。
明确目标定位。地方政策性融资担保机构应当把扶植中小企业发展、改善融资环境作为首要任务,把服务对象定位于各类中小企业。这是政府出资扶植担保行业发展的初衷和本意。多种经营、分散风险应当适度,非中小企业信用担保占用资金要控制在一定的比例之内,否则经济杠杆的目的就不能实现。
明确业务范围。目前担保机构专业化经营程度不断提高,呈现出业务领域多元化、担保品种多样化的局面。但是,担保机构毕竟不同于金融机构特别是银行业金融机构,不具有开放性和公众性,不能以担保业务为平台违规办理其他金融业务,如吸收存款、发放贷款、从事财政信用业务等,严禁超越范围经营。
要强化内部控制
建立良好的内部控制环境。建立良好的公司治理以及分工合理、职责明确、相互制衡、报告关系清晰的组织结构,完善风险管理架构;明确各类岗位职责,实施部门岗位职责的适当分离,实现前台交易与后台结算相分离、资金交易业务授权审批与具体经办相分离、信用的受理发放与审查管理相分离、损失确认与核销相分离;建立有效的内部稽核制度,确保内部稽核制度的权威性和独立性。
建立良好的内部控制制度。对各项业务制定全面、系统、成文的政策、制度和程序,在法人机构范围内保持统一的业务标准和操作要求,保证连续性和稳定性。建立定期的评价制度,对内部控制的制度建设、执行情况定期进行回顾和检讨,根据国家法律规定、经营情况、市场环境的变化进行修订和完善。
建立良好的风险决策和预警机制。完善担保项目评估和决策制度,进一步完善经营、审批、监管“三权分立”的管理模式,建立内部平衡制约机制,提高风险决策的透明度;建立相应的风险控制指标体系,包括资产的安全性、流动性和盈利性等指标,并根据这些风险指标提供的预警信号采取相应对策减低风险。
培育良好的内控文化。建立科学有效的激励约束机制,培育良好的企业精神和内部控制文化,督促员工把内控制度和风险管理的职责要求转化为工作标准和工作程序的要求,并自觉贯彻到各项工作中去。
要强化风险管理
严格实行全面的风险管理。扩大风险管理的范围,对所有层次的业务单位、全部种类的风险进行综合管理。综合运用多种风险管理策略,如通过联合担保实现风险分散、通过反担保实现风险转移、通过合理的保费定价实现风险补偿,应对可能出现的各种风险。
严格控制操作风险。在业务开展过程中要遵循“了解你的客户、了解你的客户业务、了解你的客户业务单据”的原则,落实各项内控制度,对担保项目坚持实行双人调查、审保分离、专家审查、集体决策、定期跟踪的制度,实行全程风险管理。
严格控制担保放大比例。经贸委《关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见》第七条规定:“担保放大倍数是指担保资金与担保贷款的放大比例,一般在10倍以内。”财政部《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》规定:“担保机构担保责任余额一般不超过担保机构自身实收资本的5倍,最高不得超过10倍。”这些都属于强制性法律规范必须遵守。要根据自身的风险管理水平和资本充足状况合理确定担保放大倍率和担保总额,防止出现流动性风险。
严格实行单笔贷款担保最高额限制。要防止将自身信用集中投入到某个中小企业中,降低客户集中度,实现风险分散化;切实落实财政部《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》中“担保机构对单个企业提供的担保责任金额不超过担保机构实收资本的10%”的规定。
严格运用各种法律手段维护合法权益。一方面要重视担保合同的作用,在合同中设定完善的限制性条款,限定资金用途,把握监控权,防止债务人乱用滥用资金。另一方面要重视反担保制度的应用,掌控潜在的还款来源。
严格坚持风险准备制度。要建立风险准备金制度,提高抵御覆盖风险的能力。要严格按照财政部《中小企业融资担保机构风险管理暂行办法》的规定提取、管理、使用各项准备金:担保机构要按照注册资本的10%提取保证金存入主管财政部门指定的银行,除清算时用于清偿债务外,任何机构一律不得动用;要按当年担保费的50%提取未到期责任准备金,按不超过当年年末担保责任余额1%的比例以及所得税税后利润的一定比例提取风险准备金用于担保赔付,风险准备金累计达到担保责任余额的10%后实行差额提取。
要强化银保合作
建立风险联动机制。按照公平有偿和诚实信用的原则,以市场化的方式建立银保双方利益共享、风险共担的合作关系。对资信良好、风险控制力强的信用担保机构,鼓励支持金融机构与其建立风险比例分担机制。
共同加强对贷款项目的监管。把银行的信贷“三查”与担保公司的调查审核制度结合起来,建立信息交流共享机制。银保双方可采取分工协作的方式,商业银行着重事中控制,担保机构着重事前调查和事后追偿与处置,双方相互协调,共同防范和化解信贷风险。