企业财务绩效分析篇1
关键词：石化仓储企业财务分析财务绩效分析
引言
随着我国经济快速增长，国际国内石油化工市场逐渐紧密联系，我国化工产品的需求旺盛，原油以及衍生产品进口日益增长，根据海关总署公布的数据显示，2011年国内进口原油2.54亿吨，据预计2013年中国原油对外依存度将超过60%。作为石化行业重要的中间环节，石化仓储行业也随之进入快速发展阶段，仓储企业数量逐渐增加，仓储规模日益扩大，市场竞争越加激烈。企业的财务绩效分析作为分析评价企业生产、经营、管理的工具，在注重企业生产管理全过程管理的基础上，有针对性分析评价企业生产经营动态过程，为企业经营决策服务，提升企业管理的综合效益。
一、传统财务分析与财务绩效分析的比较
（一）财务分析的定义
美国南加州大学教授waterB.meigs认为，财务分析的本质在于搜集与决策有关的各种财务信息，并加以分析和解释的一种技术。美国纽约市立大学教授Leopolda.Bernstein认为，财务分析是一种判断的过程，旨在评估企业现在或是过去的财务状况及经营成果，其主要目的在于对企业未来的状况及经营业绩进行最佳预测。台湾政治大学教授洪国赐等认为，财务分析以审慎选择财务信息为起点，作为探讨的根据；以分析信息为中心，以揭示其相关性；研究信息的相关性为手段，以评核其结果。东北财经大学张先治教授认为，财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析和评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。财务分析方法常用的有比较分析法、水平分析法、垂直分析法、趋势分析法、比率分析法等。比较分析法中运用绝对值分析法、定基分析法、环比分析法等；比率分析法中主要应用结构分析法、相关比率分析法等。随着分析工具的发展，不断引入新的模型和方法，如杜邦分析体系、eVa经济增加值、aBC作业成本法等。
（二）传统的财务分析具有以下几个优点
1、通过财务报表等企业对外公布的数据就可以有效地分析出企业的盈利能力，偿债能力，营运能力等有用信息。获取相关数据容易，但是信息量较少，以财务数据为主。
2、由于充分使用了财务数据（货币计量的数据）和相对指标（各类比率），分析结果可以在不同的企业之间进行比较。
综合上述优点，可以为投资者和债权人等外部利益相关者提供有用的决策信息；可以对经营成果进行行业比较，公允考量经营者的经营绩效。
（三）传统的财务分析的缺点
与此同时，传统的财务分析的缺点也是显而易见。
1、数据来源过于单一。数据来源局限于财务数据，没能充分利用企业内部积累的大量非财务数据。尽管非财务数据不容易取得，但是未有效地积累、整理、分析企业的这些数据，对企业来说也是一大损失。
2、分析结果对经营者、所有者的经营决策帮助有限。经营者很难根据财务分析的结果来制定针对企业具体经营问题的对策方案，且信息相对滞后比较明显，仍然不能满足做出相应决策的信息需求。
（四）财务绩效分析介绍
传统的财务分析必须进行延伸，使其能够上升为企业生产经营活动服务，删选并构建起决策所需要的有价值的信息体系。企业财务绩效分析的内容是以企业绩效为准绳，以企业发展战略为导向，以企业生产经营数据为支撑，分析评价企业的经营结果的基础上，重点关注企业生产经营的过程。分析报告内容格式不固定，形式比较灵活，在分析经营业绩的基础上，可以根据生产经营需要，针对生产经营过程中出现的新情况、新问题，以及为加强生产经营某方面特殊需求，经过深入了解分析后增加专题分析，得出决策需要的信息和依据，为指导公司生产经营决策服务。服务对象主要是企业内部的经营者和所有者，属于企业内部资料。财务绩效分析更偏重于企业管理，对企业生产经营起到监督管理的作用。
（五）财务绩效分析延伸的内容
1、立足企业绩效，切合企业发展战略。作为财务绩效分析，要把立足点放在企业绩效上，一切分析的目的都是为了提升企业绩效，促进企业发展。同时，在分析过程中要结合企业发展战略，不能就绩效论绩效，使绩效脱离了战略轨道。
2、多方利用生产经营数据，深入进行财务绩效分析。在财务绩效分析的数据来源中，要重视生产经营数据的使用。在所有的企业信息中,生产经营数据与生产经营最直接相关，是生产经营活动发生过程中最直接的体现。如果说以货币单位为表现方式的财务信息能够使不同企业相互沟通和相互比较，那么以其他多种计量单位为表现方式的生产经营数据就是企业真正个性化的价值内核。只有将两者紧密结合，财务绩效分析才能够切实深入地指导企业的经营活动。
3、要专题专析。针对企业经营发展面临的具体的现实问题，进行集中的专题分析讨论。这种专题的分析方法能够直接指导具体问题的解决，而且在数据使用和分析方法运用上更加具有灵活性，且不会影响已有的财务绩效分析体系的完整性和稳定性。
二、石化仓储企业财务绩效分析体系指标
（一）石化仓储企业特点
企业财务绩效分析篇2
摘要：随着互联网经济的快速发展，电商企业面临着更大的挑战，合理分析评价企业的经营绩效至关重要。本文以苏宁云商集团股份有限公司为例，通过表内分析，运用财务结构分析和财务比率分析，对比2012―2014年的财务数据，了解企业的财务状况，并对企业的资产和权益的变动情况做出恰当的评价，进而判断企业的经营绩效水平，说明当前企业经营存在的问题，并提出对策。
关键词：资产负债表结构分析财务比率分析局限性
前电商企业的业务模式繁多、业务复杂。在经济全球化背景下，互联网的普及、物流的便捷和支付方式的创新，使得电商企业成为当下的热门行业。在金融风险频发的情况下，电商企业要实现可持续经营，迫切需要提高经营绩效财务评价分析的能力。从单项财务指标是不能分析出企业财务经营状况的，为了综合分析电商企业的经营绩效，可以综合财务结构分析和财务比率分析法，充分准确地评价企业的综合财务状况。本文以苏宁云商集团股份有限公司（以下简称“苏宁云商”）为例，以该公司2012―2014年的资产负债表数据为基础，分析企业新的经营模式是否适合当今时代的潮流，以期为电商企业管理者和投资者提供参考和借鉴。
一、电商企业经营绩效财务分析――以苏宁云商为例
苏宁电器于1990年成立于江苏南京，是商业界的佼佼者，是国家商务部重点培育的全国15家大型商业企业集团之一，也是我国最大的零售企业之一。该公司2004年7月于深圳证券交易所上市，自上市以来，取得了长足的发展。苏宁电器被巴菲特杂志、世界企业竞争力实验室、世界经济学人周刊联合评为了2010年（第七届）中国上市公司的100强企业，并且取得第61位的排名。此外，在2013年胡润民营品牌榜中苏宁电器凭借130亿元的品牌价值，取得第九位排名。为了适应企业经营形态的变化，2013年2月19日公司将“苏宁电器股份有限公司”更名为“苏宁云商集团股份有限公司”，此次更名不仅是苏宁科技转型战略的进一步实施，也标志着苏宁云商新型模式的诞生。苏宁一方面拓展经营品种，另一方面加强科技创新，最终于2013年迎来了跨越式的发展。
资产负债表是企业三大主要财务报表之一，通过分析苏宁云商的资产，可以了解到企业的生产经营结构和经营规模，从而判断企业经营能力的强弱；通过分析企业的负债和所有者权益，可以了解苏宁云商运用外部资金的能力；最终较为准确地分析苏宁云商在未来的市场是否更具优势，更为客户信任与青睐。
二、苏宁云商具体财务分析
（一）财务结构分析。
1.流动资产结构分析。流动资产是指在一年内变现或者超过一年但在一个营业周期内变现、出售或者耗用的资产，包括货币资金、交易性金融资产、应收票据和存货等，在这些流动资产中每类资产都发挥着不同的作用，同时各类资产的流动性程度也不一样，为了进一步了解企业的资产状况，编制如下流动资产结构分析表（表1）。
从表1可以看出，苏宁云商的流动资产以货币资金、应收账款、预付款项和存货为主，货币资金持有数量在2012―2013年上升，在2013―2014年下降，预付款项则在2012―2013年下降了近三个百分点，在2013―2014年上升了近三个百分点，此外，应收账款逐年下降，存货逐年上升。结合公司经营背景可知，公司2013年的战略目标是转变新型经营模式，所以持有的货币资金相应下降，将相应的资金运用于公司的转型上。预付款项的下降一方面可能是由于经常从几家固定的供应商采购原材料，取得了供应商的信任，获得了采购优势，即使采购规模不断扩大，但是预付的金额却在不断降低；另一方面可能是原材料的价格不断上升，公司经过合理规划，评估了成本与盈利之间的关系，鉴于弊大于利，所以减少了原材料的采购数目；预付账款的后期上升，则可能是经营模式的转变，需要扩大供应商，也可能是因为公司实现转型后效益较好，扩大了生产规模，进而扩大了原材料的购买量，总之，预付账款的变化说明了公司经营环境发生了变化。应收账款的下降和存货的上升也是紧密联系的，存货的销售会导致应收账款的上升，相反，则导致下降。应收账款的下降可以说明货款回收速度较快，但从消极方面来说也可能表明商品的竞争力下降。存货较多，流动性较差，成本也相对较高，不利于公司发展。
2.非流动资产结构分析。从表2可以看出，苏宁云商的非流动资产结构近三年来比较稳定，其中固定资产和无形资产比重较大。固定资产和无形资产的比重减少，但基本是稳定状态，说明公司注重内涵式的发展。另外，公司有可供出售金融资产、长期股权投资和投资性房地产等项目，说明公司注重多元化经营。
3.流动负债结构分析。从表3可以看出，苏宁云商的流动负债中，以应付票据和应付账款为主，应付票据占流动负债的58%左右，应付账款约占25%，说明公司懂得合理运用资金，短期借款比重相对较小，表明偿债压力较小。
4.非流动负债结构分析。从下页表4可以看出，公司的非流动负债中以应付债券和其他非流动负债为主，长期借款比重较小，说明公司成本相对较低，另外也证明了公司的信誉值比较高，为社会大众所信任。
5.股东权益结构分析。下页表5显示，苏宁云商的股东权益近三年来相对稳定，实收资本和未分配利润占比最多，两者之中未分配利润占据总资本的一半以上，说明公司偏向于运用自有资本进行经营，相对举债来说，经营成本较低，同时也有力地证明了公司的经营实力，股东愿意将资金留在公司谋求利益，寻求更好的发展，可以说公司和股东会实现双赢。
（二）财务比率分析。
1.流动比率分析（流动资产与流动负债之比）。公司2012―2014年的流动比率分别为1.22、1.3、1.23，基本呈现下降趋势，并且行业平均值大致为1.4，行业最高值为2.4，显示公司的偿债能力逐步下降，与同行业相比偿债能力较弱。但是随着科技的迅速发展，公司可以减少现金、存货和其他流动资产的持有量，所以成功公司的流动比率一般都比较低。
2.速动比率分析（扣除存货之后的流动资产与流动负债之比）。公司2012―2014年的速动比率分别为0.84、0.88、0.81，呈现下降趋势，显示公司的短期偿债能力降低，结合同行业的状况来看，公司的速动比率低于行业平均值。流动性相对较弱。
3.资产负债率分析（负债总额与资产总额之比）。公司2012―2014年的资产负债率分别为61.48%、61.78%、65.10%，呈现上升趋势，但基本变化不大，资产总额也不断上升，只是负债总额上升的幅度大于资产总额上升的幅度，导致资产负债率逐渐上升。行业资产负债率大约为70%左右，考虑到公司资产负债率低于行业平均值，并且资产总额也在不断上升，可以初步判断公司的偿债能力较强。
4.产权比率分析（债务与权益的直接比较）。公司2012―2014年的产权比率分别为1.6、1.61、1.87，呈现上升趋势，股东权益在2012―2013年有所上升，在2013―2014年却呈现下降趋势，但负债总额却不断上升，结合公司背景和其他资料，可知股东暂时将资金留在公司用于进一步发展，所以股东权益有所下降，同时，公司2014年致力于发展新型经营模式，所以需要举借外债，这表明虽然权益对负债的保障程度有所下降，但公司的发展前景趋势较好。
5.有形净值债务率（企业负债总额与有形资产的比率）。公司2012―2014年的有形净值债务比率分别为-1.78、2.04、2.43，呈现上升趋势，负债和无形资产的比重逐渐上升，结合公司发展战略，公司的长期偿债能力还是比较强的。
6.资产增长率分析。公司的总资产在2009年迅速上升之后，便基本呈现逐年下滑的趋势，一方面与公司经营策略有关，另一方面可能与行业发展周期相关，见表6。
7.资本积累率分析。资本积累先是下降，后期又上升，虽然2014年再次有所下降，但从股东权益的数额来说，仍然处于比较稳定的状态，见表6。
三、报表分析存在的问题及解决对策
（一）问题。一是在家电行业高速发展、整体行业受到挤压的状况下，苏宁云商迅速扩张，实质上会有资金压力。二是企业在成长阶段对于外部融资会有较强的依赖性，企业如果希望取得长期发展，就必须逐步降低这种依赖性。从公司近几年的发展来看，全部资金来源以负债为主，且逐年上升，从2012年的61.48%上升到2014年的65.10%。三是历史成本计价具有局限性，无法反映资产与负债的真正价值，以其为基础编制的资产负债表所提供的数据信息缺乏可靠性。
（二）对策。一是为了解决资金方面的压力，加强并购非常重要，一方面可以减少建设期间的压力；另一方面加强了垄断优势，同时减少了与同行业之间的价格竞争压力。二是完善采购模式，提高公司的竞争力。公司可以坚持集中采购的模式，从而在与供应商谈判时掌握主动权，最终降低供货成本，减少资金需求，从而减少外部融资。开拓新型家电服务业，成本低、利润高，可以快速回笼资金，最终降低外部融资，公司经营风险会变小。三是运用公允价值计量。公允价值是指在公平交易中，交易双方在熟悉市场行情的情况下自愿进行资产交换和债务清偿的金额。在公允价值模式下，资产和负债的价值得到了比较真实的反映，提供的信息更具可靠性，对于使用者来说也相对有利。
四、总结
通过对苏宁云商近三年来的资产负债表数据进行分析，可以初步判定苏宁云商的产品较具竞争力。结合公司经营背景可知苏宁云商在2014年也进一步推进了互联网转型的道路，虽然在对苏宁云商资产负债表进行分析的过程中，有些情况不容乐观，但是鉴于公司在2014年更加注重推广市场，提升人员素质和强化物流平台的建设，这一切从短期来看影响了公司的运营效益，长期来看，苏宁云商线上线下的经营模式将更加适应网络时代，最终将增强客户的购买力，在未来可以取得更好的发展。S
参考文献：
1.李正伟.财务报表分析[m].苏州：苏州大学出版社，2012.
2.李心合，赵华.财务报表阅读与分析[m].北京：中国人民大学出版社，2009.
企业财务绩效分析篇3
论文关键词：海外并购，财务绩效，eVa分析，杜邦分析
一、引言
自上世纪80年代末起，逐渐发展壮大的中国企业踏上了海外并购之路。而以加入世贸组织为契机我国掀起了一股海外并购的热潮，一批实力雄厚的企业纷纷在海外寻求并购目标。中石油中海油的频繁出手，联想拿下iBm的pC业务，工商银行巨额收购南非标准银行股份等案例成了国际金融界被经常谈起的话题[2]。
金融危机以来，鼓励中国企业出海抄底的声音一直不绝于耳，中国企业海外并购的步伐也在不断加快。it是技术进步最快的行业，企业的并购和重组成为发展的重要途径，跨国并购更是频频发生。本文以京东方并购韩国现代tFt-LCD业务为例[3]进行分析，通过eVa分析对并购绩效进行评价并辅之以杜邦分析方法深入挖掘其原因，从实证角度论证中国企业海外并购是否真正创造价值，对我国it企业海外扩张战略提供借鉴。
二、相关文献综述
anand和Delios(2002)结合oiL的分析范式指出投资者自身的核心优势资源和东道国的目标资源性质，决定了跨国并购创造价值的可行性。aulakh和Kotabe(1997)认为，企业在国外市场经营和整合资源的能力受其组织结构、历史经验及目标资源的技术特征等因素制约，这些内生因素对于以跨国并购方式进入海外市场后对本国母公司及海外子公司的绩效有重要影响。Kim和Hwang(1992)；Hennart和Reddy(1997)从文化差异论角度进行分析指出，在跨国并购整合过程中，并购双方要合理应对民族文化差异所带来的机遇和挑战，双重文化差异增大了并购整合的难度，并购双方很容易出现彼此不信任、缺乏合作的情况，这将制约资源转移的效果和效率，限制目标公司财务绩效的提升。
国内外很多学者从实证角度考察并购绩效。mueller(1980)对1962年至1972年不同国家的兼并研究表明，法国、荷兰及瑞士企业兼并后盈利能力下降企业管理论文，而英国企业的样本则优于对照组。peer(1950)，Ryden和edberg(1980)等人认为并购后企业的利润减少，而Baldwin(1995)，ikeda和Doi(1983)和Gugler等人(2003)的研究表明企业并购后利润增加。李东富(2005)、李祥艳(2006)认为并购后中期企业财务绩效下降，长期利润增加。王燕锋(2007)则对tCL的海外并购进行了实证研究，分角度剖析了tCL海外并购失败的原因。王海(2007)对联想并购iBm的pC业务前后的研究发现，双方博弈的结果是联想明显处于劣势。
由于上述研究存在着诸多不足，如对中国当前背景分析缺乏代表性和eVa分析方法的缺失，本文主要针对个体案例进行eVa和杜邦分析来评价并购对股东价值产生的影响。
三、本文方法设计
研究公司财务绩效的方法主要有平均股价研究法、积累平均收益率分析法、事件研究法、会计研究法及个案研究法。考虑到中国企业跨国并购尚处于起步阶段，案例个数及其并购前后的财务经营绩效数据都很有限，我们采用个案分析法，配以会计研究法下的eVa分析和杜邦分析法进行有针对性的客观深入地研究。个案研究法是指对某一个体、某一群体或某一组织在较长时间里连续进行调查，从而研究其行为发展变化的全过程。其突出优点是客观具体深入。通过对单个公司并购行为引起的财务绩效变化的分析，深入挖掘并购给公司经营带来的变化及可能的原因，排除多个样本研究中成功与失败案例互相影响引致并购的结果被夸大或缩小的情况，从而得出对于单个公司比较准确的并购绩效判断(李东富2005)。且对于企业决策者和股东，借鉴其他相似公司并购前后业绩变化状况及具体原因，从而完善自身的并购战略显得非常重要。
(一)经济增加值
经济增加值(economicValueadded,eVa)也称经济利润，与基于会计指标的传统业绩评价指标相比，eVa是衡量企业价值和财富创造更加有效的度量标准。从数量角度说，eVa等于税后净营业利润减去债务和股本成本，是所有成本扣除后的剩余收入，反映了一个公司在经济意义上而非会计意义上是否盈利；营运的真实情况及股东价值的创造和毁损程度论文参考文献格式。eVa的具体应用公式如下：
eVa=nopat-waCC×a
=eBit×(1-t)-waCC×a
waCC=D×Rd×(1-t)/a+e×Re/a
其中：eVa为经济增加值；nopat为税后净营业利润；waCC为加权平均资本成本；a为总资产；eBit为息税前收益；t为所得税率；Rd为债务资本成本；e为权益资本；D为负债。权益资本成本Re可进一步通过资本资产定价(Capm)模型计算得出，即Re=Rf+β×(Rm-Rf)，其中Rf为无风险收益率，Rm为市场平均回报率，Rm-Rf即为市场平均风险溢价，β系数反映该公司股票相对于整个市场的系统风险。
(二)杜邦分析法
杜邦分析法是一种从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积，有助于深入分析比较企业经营业绩。其最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的比率按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过权益收益率来综合反映。
权益净利率=(净利润÷销售收入)×(销售收入÷总资产)
×(总资产÷股东权益)
=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
下面我们主要通过因素分析法——连环替代法来进行分析[4]。连环替代法是指确定因素影响，并按照一定的替换顺序逐个因素替换，计算出各个因素对综合性经济指标变动程序的一种计算方法。利用因素替换找出影响分析对象变动的因素及程度，是对传统静态杜邦分析的进一步发展。方法如下：
设F=a×B×C
基数(本分析中设2000年为基数)F0=a0×B0×C0
实际F1=a1×B1×C1
基数：F0=a0×B0×C0………………(1)
置换因素a:a1×B0×C0…………………(2)
置换因素B:a1×B1×C0…………………(3)
置换因素C:a1×B1×C1…………………(4)
其中：(2)-(1)为a因素变动对F指标的影响；(3)-(2)为B因素变动对F指标的影响；(4)-(3)为C因素变动对F指标的影响。F表示净资产收益率；a表示主营业务利润率；B表示总资产周转率；C表示权益乘数。
四、案例实证研究
2003年2月12日，京东方科技集团股份有限公司正式宣布公司以3.8亿美元成功收购韩国现代显示技术株式会社(HYDiS)tFt-LCD(薄膜晶体管液晶显示器件)业务。京东方成为中国第一家拥有tFt-LCD核心技术与业务的企业。液晶行业是一个资金和技术密集型产业，市场风险较大，且国内的tFt-LCD产业在当时刚刚起步，技术尚不成熟，因此京东方希望通过并购韩国现代显示技术株式会社(后者因深陷财务困境，急于出售其资产)的tFt-LCD业务达到技术和产品升级的目的。
为了剔除行业经营周期性因素可能对结果产生系统性偏差，更准确地反映京东方并购案对其绩效的影响，本文选择并购当年总资产规模与京东方接近的同方股份和行业均值作为参照。[5]
(一)eVa分析：
由于京东方于2001年1月上市，eVa分析法选择并购前2年至并购后5年进行分析，即t∈[-2,5]。本文选择可比企业同方股份及行业eVa值(依据行业中值的各项指标计算得出的)进行比较分析。两企业的利润表和资产负债表及行业均值的各项指标均来源于wind资讯。Re计算模型中的Rf采用国家当年发行的5年期凭证式国债年平均收益率，Rm-Rf根据美国标准普尔500家股票的回报率相对于1926—1992年长期政府债券收益率的长期集合平均溢价在5%—6%之间企业管理论文，我们取其平均值5.5%为市场平均风险溢价,β可通过wind数据库计算得出，Rd采用中国人民银行3-5期贷款基本利率[6]。
在此基础上，为了更深入揭示企业的竞争优势，对eVa进一步分解，分为生产经营活动产生的eVa、投资活动产生的eVa、运用债务杠杆产生的eVa、其他活动产生的eVa。四部分的计算公式如下：
生产经营活动产生的eVa=营业利润+财务费用-生产经营资金×权益资本成本率；投资活动产生的eVa,即投资收益-(短期投资+长期投资)×权益资本成本率；运用债务杠杆产生的eVa,即(短期债务+长期债务)×(权益资本成本率-债务资本成本率)；其它活动产生的eVa,即补贴收入+营业外收支净额-所得税费用。
图一显示，在分析期内，全体eVa均呈现负值，电子元件行业利润空间较小，行业风险较大。并购前京东方的eVa略低于行业均值和同方股份的eVa，并购当年位于二者之间，但是并购后第一年开始京东方的eVa值大幅下降，下降速度远超过同方股份和行业均值的降幅，仅仅在2007年有所反弹[7]，2008年又下降，说明并购并没有增加京东方企业的整体价值，却损害了投资者的价值，并且并购使其风险加大，具有不确定性。
表一：eVa细分情况
生产经营活动产生的eVa
投资活动产生的eVa
运用债务杠杆产生的eVa
其他活动产生的eVa
年份
京东方
同方股份
京东方
同方股份
京东方
同方股份
京东方
同方股份
2001年
-15618.7
-5278.1
-10254.7
-2261.8
4754.9
2776.5
-192.0
-4131.5
2002年
-26974.1
-21083.0
-845.8
-2896.3
11288.2
3770.9
-4151.1
-1214.3
2003年
-21942.3
-38182.7
-12639.8
-2803.6
31107.1
7797.6
-3336.0
-3318.8
2004年
-150577.7
-45726.5
6455.9
-9239.3
46443.7
13230.1
381.2
-3212.6
2005年
-292988.0
-60163.5
-14684.2
-4453.6
77942.5
13246.5
-1301.9
-1009.8
2006年
-391415.8
-71395.3
106277.9
-7163.7
44626.2
15771.8
11524.8
2221.7
2007年
-1650.2
-72552.5
-19660.3
2271.2
19618.8
15267.9
30258.8
-1876.1
2008年
-215708.4
-135690.9
-25284.3
-6054.7
23522.9
23550.8
6353.2
-2223.0
如上表所示，经过对eVa进行细分寻找eVa下降的原因，我们发现，京东方生产经营活动产生的eVa在分析期内均小于零；投资活动产生的eVa值2004年和2006年大于零，其他年份小于零；运用债务杠杆产生的eVa值均大于零。与同方股份的比较中得出，京东方在生产经营活动与投资活动中并没有优势可言，并购后京东方经营管理能力进一步恶化且呈现不稳定状态，风险加剧，与同方股份相差甚远。但在财务杠杆的运用和其他活动方面京东方显著高于同方股份，不过这并不能改变企业整体eVa下降的趋势。
(二)杜邦分析：
下面我们再通过杜邦分析方法进一步剖析京东方并购后eVa下降的深层原因。
表二：各项指标对比结果
净资产收益率
销售净利率%
总资产周转次数
权益乘数
京东方
同方股份
行业均值
京东方
同方股份
行业均值
京东方
同方股份
行业均值
京东方
同方股份
行业均值
2001年
2.88
11.1
0.2
3.88
7.5
5.6
0.67
0.88
0.4
1.93
2.17
3.31
2002年
3.88
6.77
2.5
3.53
4.08
6.46
0.88
0.88
0.3
2.53
2.27
3.25
2003年
15.24
4.01
2.8
3.93
2.43
6.55
1.17
0.97
0.4
4.02
2.44
3.23
2004年
5.49
3.95
2.8
2.31
2.24
6.19
0.82
0.98
0.5
4.02
2.83
3.21
2005年
-38.1
3.49
3.7
-11.1
1.83
-3.03
0.69
0.98
0.3
4.66
3.31
3.09
2006年
-48.7
4.94
-1.3
-20.2
2.56
-1.07
0.47
1.03
0.3
5.16
3.7
2.36
2007年
16.34
9.87
-1.3
8.03
4.36
5.9
0.75
0.96
0.3
3.54
3.4
2.36
2008年
-15.4
3.99
-1.1
-12
2.85
-0.14
0.61
0.78
0.3
2.6
2.82
2.37
表三：杜邦分析——因素分析连环替代法分析表
2001年
2002年
2003年
2004年
2005年
2006年
2007年
2008年
净资产收益率F
2.88%
3.88%
15.24%
5.49%
-38.09%
-48.74%
16.34%
-15.37%
销售净利率a
3.88%
3.53%
3.93%
2.31%
-11.11%
-20.22%
8.03%
-11.96%
总资产周转率B
0.67
0.88
1.17
0.82
0.69
0.47
0.75
0.61
权益乘数C
1.93
2.53
4.02
4.02
4.66
5.16
3.54
2.6
替换a
5.56%
4.56%
8.75%
10.86%
-36.62%
-65.02%
19.47%
-31.75%
替换B
5.17%
6.00%
11.63%
7.61%
-30.82%
-44.29%
31.08%
-25.83%
替换C
2.88%
3.88%
15.24%
5.49%
-38.09%
-48.74%
16.34%
-15.37%
a因素变动对F指标的影响
-1.42%
1.68%
4.87%
-4.38%
-42.11%
-26.93%
68.21%
-48.09%
B因素变动对F指标的影响
-0.39%
1.43%
2.88%
-3.25%
5.81%
20.73%
11.60%
5.93%
C因素变动对F指标的影响
-2.29%
-2.12%
3.61%
-2.12%
-7.27%
-4.45%
-14.74%
10.46%
如上表所示，并购后的京东方的净资产收益率在绝大多数年份均低于行业均值和同方股份。进一步说明了并购使企业的经营出现了恶化的风险。并购前后京东方净资产收益率发生了较大变化，由并购前的正值转变成并购后的负值，虽然在并购当年净资产收益率有大幅提升，但是在并购后逐渐下降，其中2005年、2006年、2008年均出现较大幅度的负值，并购前净资产收益率的变化区间为[2.88%，6.98%]，而并购后净资产收益率的变化区间变为[-48.74%，16.34%]，净资产收益率离散区间加大，市场拓展的风险逐渐显现。
并购前后销售净利率对净资产利润率的影响最大，其次为权益乘数，影响最小的是总资产收益率。销售净利率在并购后第二年出现了由正直转向负值的质的变化，总资产周转率在并购后第二年也出现了下降，权益乘数并购后均高于并购前，尤其是并购后第3年达到案例分析期的高位5.16，可见并购后公司的各方面指标均受到了负面的影响。
京东方的销售利润率在整个分析期均低于行业平均值，在并购当年及并购后的2004年和2007年高于同方股份企业管理论文，其他年份均低于可比企业。说明并购在短期内给京东方带来了一定的经营效益的改善，但是长期反而加速了企业经营效益的恶化。京东方的总资产周转率在整个分析期均高于行业均值，但除并购当年外均低于可比企业同方股份，说明京东方作为大型企业在控制库存及应收账款的周转方面具有一定优势，京东方的权益乘数在并购前均低于可比企业和行业均值，并购后权益乘数迅速提高超过行业均值和可比企业，说明京东方在并购前后的财务风险发生了巨大变化，并购交易过程及其后对后期资金投入需求的增加，使企业的财务风险显著提高。
总之，京东方并购韩国现代后，在本文的考察期内eVa值均小于零，但并购后进一步恶化；净资产利润率出现不同程度的下降，甚至出现了负值，说明企业的运营损害了全体投资者的利益。综合eVa分析和杜邦综合财务指标分析可知，并购后京东方的经营能力进一步恶化，财务运用能力有所加强，然后财务杠杆本身就是一把双刃剑，财务杠杆的放大也会放大企业的财务风险，如果处理不妥，企业将会陷入财务困境。
(三)结果评价
tFt-LCD是一个典型的“大者恒大”和“产能决定竞争力”的资本密集型产业。厂商只有迅速将产能扩大，成本才能摊薄，采购原材料的议价能力才会提升，产品也才具备竞争能力。随着产业环境的迅速变化，海外和海内的双线扩张成为了京东方不能承受之重。京东方甚至曾作出决定将第五代tFt-LCD液晶生产线剥离出上市公司。以下对京东方并购的经验进行总结以期对后来者提供借鉴。
第一，技术整合困难重重，生产无法实现规模经济。
京东方想借收购摆脱核心技术受制于人的局面，然而3.8亿美元得来的技术仍未为其换来竞争优势。在京东方搭建tFt-LCD第五代生产线的同时，主要日韩液晶面板厂的八代生产线，便已经开始量产。夏普公司甚至已经投入液晶面板第十代生产线建设。另一方面，对并购来的技术进行消化吸收也不尽如人意。液晶面板的生产类似于手工艺品制作，流程控制、投料比例等关键环节，都依照湿度、温度的变化而改变，完全靠生产线工人长期的经验来把握。京东方计划收购后将技术转移到国内，然后却受到了韩国工会的阻挠论文参考文献格式。最终导致国内外的液晶生产线完全由韩国员工全面掌控，韩国方面在原材料、设备的采购上具有决定性话语权。京东方面对强势的韩国工会一再退让，韩国员工在享受高工资、高福利的同时，大大推高了本就已经偏高的运营成本。
第二，行业整体低迷，并购后连年亏损。
京东方贸然上马第五代tFt-LCD，是典型的“波峰投建，波谷产出”的举措。在京东方搭建第五代生产线的同时，全球液晶面板产能扩张也进入一个高峰。从2004年四季度到2005年四季度，全球共有11条4.5代以上的tFt-LCD液晶面板生产线投产，这些生产线形成的新增产能在2005年开始显现。从2005年11月开始，主要尺寸的显示器液晶面板价格都出现了较大幅度的下跌企业管理论文，京东方面临极大的压力。
由于没有足够的资金投入以扩充产能，导致对上游配套厂商的话语权缺失，成本居高不下。京东方tFt-LCD液晶面板的综合成本与国际一流厂商相比，至少存在10%左右的劣势。
从原材料成本到最终的销售价格，京东方都并无优势可言，直接导致了其连年亏损，销售利润率大幅缩水，最终eVa维持负值，投资者价值遭到毁损。
第三，资本结构不当，面临巨大的偿债和后续资金融通压力。
收购之时，高达3.8亿美元的收购金额给净资产只有20亿元的京东方带来巨大的财务压力。2003年京东方资产负债率最高达到70%。公司B股增发完成后，负债率回落到50%以下。但是在2005年巨额贷款以及巨额亏损的压力下，资产负债率又回到75%以上。
运用财务杠杆筹集收购资金使京东方背上了沉重的债务包袱。又恰逢全球液晶面板价格仍处在低谷，京东方亏损持续扩大。在此情形下，政府的救助和银团的贷款有如杯水车薪，京东方面临巨大的偿债和后续融资的压力。
五、结论启示
在国内外企业并购史上不乏“蛇吞象”成功的案例，但其成功是以特殊条件和纯熟的并购技巧为基础的。而我国的it企业在海外并购活动中显然并不具备这些优势。京东方为我们提供了一个鲜活的例子。尽管最终凭借出色策划完成了并购，可京东方缺乏并购国际一流企业的实力和经验，并购后陷入了财务费用高昂和后续资金投入乏力等危机。如若不是地方政府强有力的支持和国内银行的协助，京东方可能早已因“蛇吞象”一举而不复存在。然而政府的支持只能解燃眉之急，从长远看，这些考虑不周的海外并购会使企业在很长时期内背负沉重的经济负担。在复杂的海外并购实践中，企业应遵循一般性的并购规则，不要寄希望于出“奇制胜”或追求“蛇吞象”的宣传效应，经验寥寥的我们要更加审慎。
参考文献：
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企业财务绩效分析篇4
关键词：电煤困境；发电企业；财务绩效；评价指标
中图分类号：F275文献标识码：a文章编号：1001-828X（2014）09-0187-02
电力行业和煤炭行业存在很强的关联性。电煤困境突出体现在电煤价格不断攀升，使得发电的原材料出现供需不平衡，使得发电企业近几年一直处于亏损状态，这种情况威胁着企业的日常生产经营。因此，在这种情况下，发电企业如何走出电煤困境，不再出现局部地区的“电荒”现象，这对于企业走向更好的绩效和国计民生都具有重要意义。如何协调好发电企业绩效与有限的财务资源之间的关系是关键。本文根据笔者在皖能合肥发电有限公司的多年财务管理工作实践经验，从目前我国电煤困境下企业的运营绩效出发，来探讨如何提升发电企业的财务绩效，从而提出切实可行的建议和策略，以期对于完善我国发电企业运营策略提供理论和实践指导。
一、日前我国电煤困境下发电企业财务绩效存在问题剖析
在电煤困境下，发电企业的财务绩效存在提升的空间，而财务绩效又与其评价指标密切相关，在分析我国电煤困境下发电企业财务绩效存在问题及完善对策时，需要分析发电企业财务绩效评价指标和企业自身管理水平两个方面存在的问题。
（一）发电企业财务绩效评价指标不完善
发电企业的财务绩效主要体现在发电企业在财务报表上，这种财务绩效存在一定的局限性，它表现在：企业的日常生产经营的状况由财务指标反映，但是还存在非财务指标，它不易通过具体数值反映出来，且存在相关数据获取困难的问题。
在进行发电企业财务绩效衡量的时，没有综合考虑市场指标和会计指标；会计指标基于企业的年报而产生，考虑的是整个企业的经营业绩，其年报数据具有易取得的特征，这就决定了会计指标能被广泛使用。而市场指标的存在使得企业考虑到了市场风险对结果的影响，而企业绩效作为一种结果，和市场风险具有较强的相关性。
（二）发电企业财务绩效变化的核算指标不完善
一些发电企业利用财务指标法来分析企业为摆脱电煤困境而发生的绝对控股行为前后企业的财务绩效的变化，以这些变化来判断企业并购行为对发电企业财务绩效的影响。这种方法克服了市场因素对绩效评估的干扰，但是这种方法也存在一些不足之处，这种方法忽略了发电企业对煤炭企业绝对控股后的风险变化，在选取经营绩效指标上也没有客观的基准，且难以剔除其它因素对发电企业经营绩效的影响。另外，发电企业的绝对控股之后可能出现这样一种情况：一些财务指标数值发生了有利的变化，但是变化并没有体现发电企业实际创造价值的能力。实际中，一些发电企业的财务数据在绝对控股煤炭企业后可能会遭到人为的破坏。不同的发电企业根据其自身的情况，会选择不同的会计政策和核算方法，所以用这种方法来评价发电企业的财务绩效有可能不准确。
（三）发电企业不重视协同效应导致财务绩效低下
当前一些发电企业在对自身进行财务状况评价时，只对企业本身的财务状况变化给予关注，较少与同行业的平均水平进行对比，这样不利于全面的了解发电企业自身的财务情况。例如，发电企业在完成绝对控股煤炭企业后，应该吸取煤炭企业中较好的管理经验，以提升煤炭企业对煤炭资源的利用效率，这样可以较好的解决电煤困境下资源粗放利用的问题，发电企业管理技术层面上的提高将促进其财务绩效的改善。
（四）发电企业未持有闲置的煤炭资源而导致企业财务绩效不高
发电企业在完成绝对控股煤炭企业后，除了可以保证发电所需的煤炭资源外，还需要持有闲置的煤炭资源，但是现实中一些发电企业没有对此给予重视，进而无法为企业带来营业外的收益，也就无法反映企业的成长性。发电企业的成长性关乎其核心竞争力，这种成长性主要取决于作为其主营业务即发电的成长性，而这无法通过利润总额或净利润的增长率得到反映。
（五）负债资本和权益资本的比例关系失衡恶化了企业的财务绩效
发电企业的偿债能力的提高主要取决于在绝对控股煤炭企业后，发电企业的负债资本和权益资本的比例关系是否合理。资产负债率可以衡量发电企业的长期偿债能力和财务风险的重要指标。一些发电企业不重视这个比例关系的合理性，其资产负债率要么过高，要么过低，并没有达到适度的水平。资产负债率过高使得发电企业债务负担沉重，使其面临着较高的财务风险，如资金链断裂等。过低的资产负债率使得发电企业没有利用财务杠杆获得较高的收益，这都不符合发电企业的根本利益。
二、若干提高发电企业财务绩效的对策和建议
（一）完善发电企业财务绩效评价指标
在发电企业的具体运营管理中，应综合考虑市场指标和会计指标，应该将二者结合起来，才能全面的评价企业的财务绩效。以往对于发电企业进行财务指标的评价，而财务指标反映的只是去年的绩效，并不能提供创造未来价值的动因。非财务指标则相反，他们往往是面向未来的。这些指标的改善需要管理层付出多年的努力，同时一旦上述指标顺利完成，将明显改善公司财务业绩。在具体的非财务指标设计时候，需要考虑为获得长期成功而应当采取的必要行动，也即企业的经营战略，还要联系财务绩效与股东价值，将财务报告和非财务指标相结合才能更好地反映公司股东长期价值的增长情况。
（二）完善发电企业财务绩效变化的核算指标
电煤困境下发电企业财务绩效提升事关企业的长远发展。因此，在具体的运营管理中，要重视企业财务绩效的变化，并关注并购行为前后的风险变化；在选取经营绩效指标上，要和同行业的其他企业进行学习，制定更为客观的基准，分离出其他因素对发电企业财务绩效的影响。除此之外，要将会计科目上的人为操纵行为对发电企业财务绩效评价的影响控制在短期内，从而更多的体现财务指标法进行发电企业的财务绩效评价的合理性。
（三）重视协同效应改善发电企业的财务绩效
发电企业的协同效应的实现，需要注意在完成对煤炭企业并购基础上保持其已有优势或者克服其弱点，防止可能的文化冲突，特别是权力冲突以及由此而导致的对发电企业竞争力的损害，做好充分的准备；在保存目标公司的文化和为了实现并购目标而促进双方建立相互依赖关系之间，保持必要的平衡。
发电企业在绝对控股煤炭企业后，要重视在管理上的协同效应，要提升管理效率，降低成本费用。要注重培养新的竞争环境下的管理人才，注重吸收煤炭行业的管理经验和利用资源的效率，在完成并购后，以达到两部门企业文化的良好融合，提高人员素质及管理效率，改善发电企业的财务绩效。
（四）持有闲置的煤炭资源改善发电企业财务绩效
发电企业持有的煤炭资源，也是企业资产管理水平的体现，这种管理理念将直接影响到发电企业的盈利能力，这也会给发电企业的股价带来正面的影响，因为一旦发电企业手中拥有了足够的原材料，会给投资者带来积极的市场信号，相应地，其市场价值将会得到增加，从而发电企业的股东权益也会实现最大化。
充分利用闲置资源事关资源是否浪费。为此，只有不断加快信息化平台建设步伐，通过互联网对数据进行汇总，进一步实现科学决策、资源共享和高效运转。
（五）重视负债资本和权益资本的比例关系
一般地，发电企业可以通过速动比率来衡量其的短期偿债能力，高速动比率意味着发电企业拥有较强的短期偿债能力，相应地，低速动比率则意味着发电企业可能面临较大的偿债风险。因此，发电企业存在大量的资金虽然会让企业在短期债务上获得安全感，但是这是以占用大量闲置资金为代价而实现的，这会导致企业经营的低效率，不利于改善企业的财务绩效，为此，要保持发电企业负债资本和权益资本达到一个合理的比例关系，就需要研究和分析发电企业的速动比率，使其保持在一个合理的、利于企业最大化利用自身资金的水平上。
企业财务绩效分析篇5
关键词：绩效分析；责任；指标；系统建立
1关于社会责任和财务业绩分析的概述
1.1社会责任的含义
一般社会责任是指一家企业在创造利益的同时，也要对股东及职员的切身权益负责，同时还包括社会及环境的责任，更包含遵守商业原则、生产安全、职业卫生、资源的节省、保护职工合法权益等。
1.2财务业绩分析的概念及作用
财务绩效是企业战略及其实施和执行是否正在为最终的经营业绩作出贡献。该公司的财务业绩、盈利能力、营运、偿债能力和财务绩效分析能力的发展。是经济活动分析可以组成的重要部分，是一家企业财务管理活动最重要的内容。财务绩效分析的作用主要表现在以下几个方面。
1.2.1通过企业财务绩效分析，可以通过检查公司财务规划的实施进度，来披露及揭发在财务计划的实行过程中出现的偏差和问题，为企业决策者奠定决策基础及依据。
1.2.2通过企业财务绩效分析，为投资者提供决策依据。
1.2.3通过企业财务状况分析，为债权人提供融资的基础。
1.2.4通过企业财务状况分析，为政府提供宏观决策的依据。
1.2.5企业财务状况分析是企业绩效综合评价的基础。
2现行的财务绩效分析指标及缺点
2.1现行的财务绩效分析指标
现行的财务绩效分析指标主要体现在以下几个方面：偿债能力分析、盈利能力分析、发展能力分析和营运能力分析。
2.2主要缺点
2.2.1过分重视股东利益
现行的财务绩效分析以杜邦分析法为主，它是利用几种主要财务比率之间的关系来综合地分析企业的财务状况。因此，股东在公司中扮演一个重要的角色，没有公司股东自然也不复存在了，而且企业的经营目标是实现股东权益最大化，所以企业的管理者就会千方百计的获取利润增加股东权益，从而可能会忽视债权人、员工等利益相关者的利益。所以现行的财务绩效分析主要分析股东权益的变化原因，过分重视股东利益而忽略其他利益相关者的利益。
2.2.2忽视企业未来发展前景
因为财务信息的确认是基于过去的交易、财务信息的基础上，因此，主要是面向过去。而用户的决策决定未来，尽管历史信息
预测未来可以发挥作用，但是用户显然不能仅仅根据历史信息做出决策，所以现行的财务绩效分析不利于分析企业未来的发展前景。
2.2.3忽视对环境的责任
由于企业的财务绩效分析没有基于社会责任，财务信息使用者并不会看到企业对环境所做出的贡献，企业为了更高的收益就会有损害环境的行为，比如一些造纸厂为了节约成本，会将没有经过处理的污水直接排放到河流中；一些农药和化肥制造厂会将污水排放到土地中；一些资源型企业直接将有毒气体排放到空气中等。所以企业在现行的财务绩效分析下可能会以污染环境为代价来获取利润。因此，现行的财务绩效分析会使企业忽视对环境的责任，违背可持续发展理论。
3企业财务绩效分析体系的构建
3.1财务绩效评价指标
财务绩效指标仍然沿用原来的企业绩效评价体系，包括四个方面，即盈利状况、资产质量、风险状况和业务增长的债务情况进行评估。
3.2管理绩效评价指标
企业管理绩效评价本身，反映了经营和管理效益一定时期所采取的管理措施。包括战略管理评价、管理决策评估、风险控制的评估、学习能力、创新评价的发展等。
3.3环境绩效评价指标
环境绩效是指企业生产过程中利用资源，保护环境，预防和控制污染物后获得的好处及其累积效应。环境绩效评估是基于企业环境责任的社会公共利益，提高企业价值的资源和环境。主要包括资源利用情况、环保投资情况和污染治理状况。
3.4社会绩效评价指标
社会绩效评估是指企业为客户、员工、政府和评价社会责任能力的影响。包括产品质量、人力资源和社会对企业的贡献。主要包括产品质量状况、人力资源状况和社会贡献。
4结束语
随着经济全球化的发展，公司信息揭发制度的不断完善。由市场及社会各个方面不断增加的监督视线，一家公司社会责任的实行直接严重影响着一家公司的发展，未来的企业只有注重企业社会责任企业绩效改善的性能，增强企业的核心竞争力，才能使企业获得长期发展。
参考文献：
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企业财务绩效分析篇6
[关键词]：平衡计分卡绩效评价eVa
1引言
随着全球经济一体化的发展及中国加入wto，我国企业将面临着日益严峻的挑战。企业管理的需求促进了管理理论及工具的发展，一些新的绩效管理理论和工具不断出现，其中平衡计分卡（简称BSC）和eVa相结合的企业绩效评价体系的出现为中国企业提供了一种可行的绩效评价模式。由于它所具有的强有力的理论基础和便于操作的特点，这种方法己经得到了广泛的应用，并且逐渐成为了企业全球化竞争战略成功的基石。
2平衡计分卡和eVa的含义及研究现状
2.1平衡计分卡的含义及研究现状
平衡积分卡（BalancedScorecard）是一套用于衡量、评价与企业战略经营有关要素的财务与非财务指标体系。平衡积分卡是从财务、顾客、内部经营及学习与成长四个相互关联的维度来考核企业绩效的。
在我国，平衡计分卡的研究分为三个领域：
第一个领域：管理会计领域。20世纪80年代以来，出现了一系列超越传统管理会计手段的新方法，如战略成本分析、目标成本法、产品生命周期法等。这既是管理会计适应了战略管理的需要，也体现了管理会计从决策信息提供、控制过程组织到业绩体系设计等方面对战略管理的支持，管理会计进入了战略管理会计阶段。其中，也包括了平衡计分卡。但是其在管理会计中的运用主要表现在与作业成本法的结合。
第二个领域：业绩评价领域。平衡计分卡通过引入客户、内部营运、学习与成长等非财务指标，克服传统的以财务指标为主的业绩评价体系的缺陷，从而使我国的业绩评价方法从财务模式、价值模式扩展到平衡模式。
第三个领域：战略管理领域。在我国，平衡计分卡从业绩评价领域跨越到战略管理领域的相关理论的研究在逐步发展，随着平衡计分卡理论研究的不断深入，其实践应用也会越来越多。
目前，随着企业改革的不断深入，绩效评价越来越受到管理层的重视。平衡计分卡的提出与应用推广对国内产生了较大的影响。目前在国内有众多专家、学者、企业界人士在讨论平衡计分卡的推广与运用问题。研究平衡计分卡的学者也由最初的管理会计领域发展到人力资源绩效管理领域和战略管理领域。
2.2eVa的含义及研究现状
经济增加值（economicValueadded-eVa）是由美国思腾思特公司1991年首创的度量高管人员经营业绩的指标，它是指公司在现有资产上取得的收益与资本成本之间的差额。更具体的说，eVa是税后净营业利润减去债权资本和股权资本的综合成本后的余额。
20世纪九十年代中期以后，作为一种有效的管理工具，eVa绩效评价方法在美英等国家备受关注，并逐渐获得了广泛应用。自2001年以来，中国公司已开始在我国推广经济增加值（eVa）这一企业绩效评价方法，并与一些权威机构进行合作项目研究。
3我国企业绩效评价体系分析
3.1企业绩效评价的涵义
企业绩效评价是评价理论方法在经济领域的具体应用，它是在会计和财务管理的基础上，运用计量经济学原理和现代化分析技术来剖析企业经营过程，反映企业的现状，并预测企业未来发展前景的一门科学。
3.2我国企业绩效评价的不足
我国企业绩效评价制度的特点是重短期绩效评价、重过去财务成果评价、重财务指标体系、重结果，没有把财务结果和形成这些结果的原因很好地结合起来考虑。制度的缺陷主要体现在：（1）传统绩效考核指标片面强调企业的经营战略，不能全面反映企业的战略，因而就不能对企业进行很好的评价；（2）对非财务因素作用不够重视。现有的企业绩效评价制度过于依赖财务指标的作用，导致管理者只注重短期财务层面绩效的改善，而忽视长期财务绩效的提高，因此，绩效的评价除了要关注财务因素外，更应该充分考虑非财务因素；（3）缺乏企业创新能力方面的评价内容。根据新经济时期经济发展的特点，具有不断创新能力的企业更具有竞争优势，更易形成和保持自己的核心竞争力。因此，在市场经济环境下，企业业绩评价制度的改进必须考虑企业的创新能力；（4）传统绩效考核只设置了一些财务指标，很多企业根本不设置非财务指标；（5）没有把财务指标与一些重要非财务指标结合起来考虑公司发展需要。
4平衡计分卡和eVa相结合的企业绩效评价体系分析
4.1单纯的eVa绩效评价的局限性
以上分析表明，eVa绩效评价方法具有一定的优越性，有利于管理者决策与股东目标协调一致，能够较好地衡量公司实现的价值增量。单纯的eVa绩效评价方法具有一定的局限性，主要表现在：（1）只能对企业经营决策和活动的最终结果进行评价，是一种综合性的事后财务业绩指标，不能揭示业绩变动的具体非财务动因以及解决问题的方向，从而不利于指导具体的管理行为；（2）侧重财务战略，忽视影响公司成长的其他方面，不利于公司的长远发展；（3）没有充分考虑相关的无形资产和智力资本的使用情况及其绩效评价。因此，使用以单一eVa财务指标为核心的业绩评价方法，可能会给公司决策带来误导性信息。而理想的业绩评价体系应是将公司长短期目标、内部评价与外部环境分析、财务与非财务指标相结合的评价体系。
4.2平衡计分卡的指标设计
在最理想的情况下，平衡积分卡（如表一）应设置12～16个互相补充的指标，每个方面不超过3～4个，从而全面反映管理者业绩并确保过程与结果、长期与短期的平衡。平衡意味着财务绩效应与积分卡其他方面绩效并重，过分强调短期财务绩效会影响其他方面绩效。财务指标（如eVa）表明，公司最终需要实现创造价值的目标，因而过分强调短期利润的风险需要通过将长期股东财富创造的非财务动因引入绩效评价系统来平衡。这就需要我们很好地综合利用平衡积分卡与eVa来管理我们的企业，做到真正反映企业绩效水平，使企业得以长远的发展。
5平衡计分卡和eVa相结合绩效评价体系设计
指标体系由四个方面指标构成：财务、客户、内部流程、学习与成长。其中，财务指标是结果性指标，其他三个角度的指标是过程性指标。财务指标可显示出企业的战略及其实施和执行是否正在为最终经营结果的改善做出贡献，其他角度指标的改善和提高是实现目标的手段。即这四个维度的指标问的内在逻辑关系是：通过提高职工的技能和出色的内部运营，使客户更满意，市场份额得以扩大，最终取得更好的财务成果。
（注：（表1）中的指标，权重可以根据企业自身的情况具体而定，这里只是举例说明，实际中可由问卷调查和公司人员打分来确定。这里只是给出一个研究的框架。）
5.1指标权重设定
本指标体系的权重设定由企业集团的财务、审计部门的财务专业人员，在考虑了以下因素后评分得出（称为德尔菲法：即对相关专家进行问卷调查而定）。
（1）为了突出企业的经营成果，在财务、客户、内部流程、学习与成长四个角度中加大了财务角度的指标权重。财务指标权重设定可以根据企业的性质具体制定。同时，为了引导各企业由以往的重视规模发展转向重视经济效益和收益质量，而“发展能力”的指标为“经营收入增长率”在于考核经济规模增长速度，与经济转型方向不相一致，因此扩大“盈利能力”的指标权重，缩小“发展能力”指标权重。
（2）随着企业市场化竞争加剧，客户角度越来越重要，不断满足顾客需求，产品的价值才能得以实现，公司才能获得持续增长的经济源泉。“客户满意度”是企业的不断追求的目标，所以客户指标的权重也要不断加大。
（3）内部流程是企业盈利的关键所在，企业有好的产品，才能有市场，有客户，才能获取利润，不断发展壮大。只有重视内部经营的每个环节，设法分析公司的优势在哪里，应向哪个方向发展，才能创造全面和长期的竞争优势。所以这方面的指标权重也要大。
（4）学习与成长是企业未来发展的动力和源泉，员工的培训，员工的满意度是企业要重要考虑的内容，只有有高素质，而且为企业忠诚工作的员工，企业才能有长远的发展，在市场竞争中立于不败之地。它反映公司长期持续具有竞争和发展能力，指标的权重不容忽视。
5.2评价标准的确定
一般来说，企业绩效评价的评价标准主要有四类，即预算标准、历史标准、经验数据标准和行业标准。其中前两类标准是内部标准，着眼于与企业自身相比，后两类标准是外部标准，着眼于与客观现实相比。
5.3计分方法的确定
计分方法是企业绩效评价的具体手段，可以采用定性分析和定量分析相结合的方法，定量分析方法主要是对可计量指标进行分析，定性分析方法主要是针对不可计量指标进行分析。
综上可知：该评价体系指标、权重设定后，再选用适当的评价标准，并结合科学的计分方法定性和定量对企业的绩效进行评价，得出较为科学，合理的评价结果。
6结论与展望
设计企业的BSC与eVa结合的绩效评价指标体系，将企业战略目标引人绩效考核指标体系，通过财务、客户、内部业务流程、学习和成长四个维度的测评绩效指标，不仅实现了将财务指标和非财务指标有机结合，弥补现行绩效考核体系中只用单一财务考核指标的不足；同时，四个维度间的因果驱动关系把企业长期目标和短期行动联系起来，突显了企业战略目标的实施途径。使用eVa为核心的财务指标，考虑了所有者投人资本的成本，与现行考核体系中的利润总额等传统考核指标相比较，能更准确地计算出业为所有者创造的财富，使经营者更加注重经济增长的质量。
企业要在激烈的竞争环境中求得发展和生存，必须依靠一套科学的、追求实效的绩效管理体系来支持企业的运转，借鉴平衡积分卡，设计以eVa作为财务评价的核心、eVa和平衡积分卡相结合的经营绩效评价综合指标体系，同时结合相关非财务绩效作为动因，有助于更有效地评价公司绩效。促进企业长期持续快速发展。
参考文献：
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[2]罗伯特S.卡普兰，大卫p.诺顿著.周大勇，王建军等译.战略中心型组织：如何利用平衡计分卡使企业在新的商业环境中保持繁荣.2004.65-69.
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[6]尹洪.平衡计分卡—新的效绩评价和战略管理系统.工业企业管理，2003，（6）.
企业财务绩效分析篇7
关键词：社会责任；财务绩效；研究综述
中图分类号：F270；F275；F224文献标识码：a文章编号：1672-5336（2013）20-0070-02
随着经济的发展和社会的不断进步，企业的目标也在发生相应的变化，一个显著的特点便是企业不能仅仅考虑股东获得最大利润化的目标，还需要关注与之相关的利益相关者的利益，要体现企业的社会责任，即企业应该承担相应的社会责任。20世纪30年代，企业社会责任这一概念由oliverSheldon在《管理的哲学》一书中首次提出，随后有众多的学者对其进行了研究，到20世纪80年代，部分学者开始关注企业承担社会责任与企业财务绩效相关方面的研究，直到目前，相关研究仍得到了学者们的重视。鉴于此，本文拟对企业社会责任与则务绩效关系的相关研究文献进行梳理和综述。
1企业社会责任与财务绩效关系的国外相关研究
企业社会责任与企业财务绩效之间的影响关系来看，存在三种关系，即正向影响、负向影响和无影响。通过相关的文献发现，学者们在三种关系方面都有相关的研究结果，由于是研究企业的财务数据，因此企业财务数据的来源大多是上市公司的数据。
（1）企业社会责任与财务绩效之间的关系是正向影响关系。wood（1984）选取上市公司为实证研究样本，以资产利润率、销售利润率、净利润率等财务指标为自变量进行了回归检验，相关的检验结果表明，企业积极承担社会责任对企业的财务绩效带来正向的积极影响。mcGuir等（1988）的研究表明，企业如果有良好的财务绩效，企业更愿意承担更多的企业社会责任。Ruf等（2001）用KLD方法对企业社会责任进行了对比衡量，用上市公司的财务数据进行研究发现，社会责任的指标数据变化会对企业的财务数据造成同方向的影响变动。Schniete（2005）对上市公司的研究发现，当企业处于市场环节不太好的时候，哪些善于承担社会责任的企业，其公司的更能获得股民的支持，相对于不不承担社会责任的上市公司而言，这些公司的股票下跌也较慢。危险时期的时候，那些承担社会责任多的企业与承担少或不承担社会责任企业相比，其股价下跌的慢。Bhattarya和Liio（2009）则采用向消费者进行调查的方式，从顾客的角度研究发现企业如果开展社会责任相关事宜有助于促进企业改善企业的财务绩效。（2）企业社会责任与财务绩效之间的不存在相互的影响关系。持这种观点的相关研究相对较少。Subroto和Hadi（2003）用印尼公司的财务数据和对公司在对企业社会责任履行方面的数据进行相关分析，他们发现企业在履行企业社会责任方面的投入对企业的财务绩效并没有造成影响。matthewBrine（2007）等以277家澳大利亚公司为研究对象，用销售回报率、资产回报率等财务指标进行衡量，并利用官方的在企业社会责任方面的统计数据本进行对比分析，结果发现企业社会责任与企业的财务绩效之间并没有明显的关系。（3）企业社会责任与财务绩效之间的存在负向影响关系。Frieman（1970）认为，企业承担了社会责任，会增加企业的运行成本，这无疑会降低企业的竞争能力，从而影响了企业的财务绩效。ingram（1983）等也持相同的观点，认为企业承担社会责任时就使企业增加相关的成本费用，这样在市场中会处于弱势。Jensen（2001）认为，企业社会责任的履行会对企业价值最大化的经营目标造成影响，因此，企业不应履行社会责任。Brammer等（2006）应用股票回报率指标进行研究发现，企业社会责任与财务绩效之间的存在负向影响关系。
2企业社会责任与财务绩效关系的国外相关研究
相对发达国家，我国关于企业社会责任与财务绩效关系方面的相关研究起步较晚，但进入21世纪以来，随着我国经济持续发展，与之相关的环境保护、食品安全等问题的出现，学者们对企业履行社会责任等方面的问题越来越关注，尤其是最近几年，学者们在企业社会责任与企业财务绩效之间的关系研究越来越多，也取得了一定的理论成果。从研究结果来看，大多研究表明二者间具有较好的正向影响关系，与国外学者们的研究结果有一些差异。如刘长翠（2006）等应用实证分析方法研究发现，社会责任贡献率同企业的净资产收益率具有较好的相关性，并且不同的行业其二者之间的相关性有一些差异，但与样本总体上的分析结果还是比较相接近。李红玉（2007）用2005年我国上市公司的财务数据，以每股收益作为企业的财务绩效衡量指标，研究结果显示，企业的财务绩效水平的提升与企业履行社会责任有较大关系。温素彬（2008）等利用利用相关者理论分析方法，结合2003-2007年我国46家上市公司的财务数据进行分析发现，企业正在逐步关注和履行社会责任，二者之间的关系有一个较为明显的变化，从企业开始履行社会责任的初始阶段，企业社会责任与企业财务绩效之间呈现负相关的关系，但是随着企业持续的关注和履行社会责任，企业的财务绩效会出现明显的改善，二者之间的关系出现明显的正相关系。
孔玉生（2010）等选取我国部分上市公司2006-2008三年的财务数据进行分析发现，积极履行社会责任的企业其企业的财务绩效也较好。赖徐捕（2011）则以信息技术类的上市公司为例，研究发现企业社会责任对企业财务绩效的影响具有滞后性。孙长江（2013）认为农业上市公司当期良好社会责任表现会对财务绩效有显著的促进作用，同时，前期良好的财务绩效又会为公司履行社会责任带来积极影响。
3国内外相关研究小结
通过对国内外相关文献的梳理、分析和归纳发现，尽管学者们采用的方法、企业社会责任及财务指标有一些差异，采用实证分析方法所选择的样本企业有一些差异，所研究的结论也有一些差异，但是总体上来看，大部分学者的研究结论逐渐趋向于二者之间存在正向的影响关系。但是，在我国学者的研究，选择食品、农业企业作为研究对象的还不多，这与我国的农业企业、食品企业更应该履行社会责任的社会现实有些出入，这方面的研究更应该引起学者们的广泛关注。
参考文献
[1]姜俊.农业企业社会责任动机对财务绩效的影响[J].工业工程与管理，2009，12：72-76.
企业财务绩效分析篇8
【关键词】财务管理；企业绩效；评价改进；研究
绩效管理与绩效评价对于企业的财务管理相关目标实现有着直接的影响，科学的企业绩效评价可以提升企业的持续发展能力，对于企业的发展有着重要的影响。在整体上来说，构建适合企业发展的目标与企业的绩效评价指导可以对于企业在发展存在的内在规律进行联系，对于企业的发展方向优化与明确有着直接的影响。对此要基于财务管理角度对企业的绩效评价进行改进，使其与企业发展相契合。
一、提升对企业财务指标与其非财务指标之间平衡性的重视
第一，财务的短期性指标与其非财务指标具备的长期性意义可以进行一定的互补，其财务指标通过融合一定的非财务指标可以有效的缩短企业的短期经营业绩，有效的避免了其对于企业在长期发展的利益中的存在的短期行为造成的不良影响。
第二，财务指标在一定程度上对企业的经营结果进行了系统的反应，其非财务指标就是对企业的整个经营过程进行系统的反应，其结果与过程要做到同意，在企业经营中其自身的效率提升了就意味着其自身的非财务指标得到了显著的提升；如果其相关效益结果没有得到优化，就是其非财务指标并没有得到显著的增强，对此企业的相关决策要对其进行系统分析，整合其发展战略。
第三，因为财务指标与相关非财务指标二者的结果具有一定的内在关系，但是因为其非财务指标的具体结果收到不同方面的影响，如财务部门、市场相关占领份额等。对此非财务指标因素的存在在一定程度上直接提升了财务指标自身的风险，增强了其内在的精准性。
第四，财务指标与相关非财务指标在企业的经营过程中有着重要的地位，是企业经营的主要目标与管理手段。企业经营的目标就是提升企业地经济效益，如果企业在财务管理上缺乏科学性，那就无法保障企业的工作目标开展，对于企业的长期发展来说是极为不利的。
二、加强量化非财务指标的重视，构建不同权重的企业绩效评价系统
1.加强量化非财务指标的重视，改进企业绩效评价效果
第一，要提升对一些可以反应企业信誉的非财务指标的重视，提升企业的信誉度。企业信誉就是企业债务偿还、贷款交付以及产品质量与承诺相关因素对于企业地整体影响。提升对这些财务指标的重视，对于企业绩效评价有着直接的影响。
第二，增设一些可以反应客户信息的非财务指标，优化企业整体绩效。企业的自身使命就是提升整体的价值，进而为顾客提供优质的服务，对此企业要梳理正确的价值关键，要将其与企业的绩效融合起来，进而基于顾客角度制定相应的市场战略目的，为企业创建更多的财务效益。
2.构建不同权重的企业绩效评价系统
企业绩效评价要作为一个相对完整独立的系统在企业中发挥效能，对此构建一个不同层次的多元化的系统可以有效的满足宏观调控的整体需求，也可以使得债权人通过次系统对其进行客观的凭借，同时对于企业进行自我考核与评价也有着极为重要的作用。但是因为相关利益着对于企业的财务状况要求不同，对此企业在进行绩效系统构建的过程中，要构建不同权重的系统，对于相关主体因素进行系统的考量，通过对相关政府管理部门、企业相关债权人、投资人以及企业自身等因素进行系统的考量，然后在对于企业的行业因素进行系统的分析，利用多种权重系统，明确不同权重系统的主要应用状况与对象，对企业相关绩效系统的结构过程中，要对其应用的权重系统进行适当的信息披露。
三、加强信息技术与绩效管理指标的重视
提升对信息技术在企业绩效评价领域的重要价值的重视，在基于网信息为主要技术手段的经济体系中，各种电脑信息应用较为广泛，电子商务行业的发展也促使了信息共享的发展，这也为绩效评价系统提供了更为严格的要求、全新的绩效管理系统在企业的信息系统管理中有着直接的影响，对此企业要基于全新的绩效管理系统构建相关内容。例如，基于平衡计分法为主要内容的绩效管理模式在进行相关指标系统的构建过程中，就要对相关财务信息进行处理，要对其具体的运作流程与市场相关数据进行分析，进而加速其在企业内部流动的速度，进而通过绩效指标对企业的具体经营状况进行系统的反应。同时，提升对绩效管理指标的创新。在企业经营管理过程中，要根据企业的具体状况应用相关绩效管理指标，避免将一些国际范围的优秀绩效方式生搬硬套在企业中，要根据企业的发展趋势与自身特点灵活的应用各种绩效管理系统。
四、结束语
绩效管理对于企业的发展有着重要的作用，对此企业在发展中要基于务管理角度不断的优化、完善、改进企业的相关绩效评价模式，充分的借鉴各种优秀的绩效评价手段，基于企业的发展需求灵活应用，只有这样才可以充分的发挥绩效管理的自身效能，为企业的发展决策，以及方向定位明确方向，进而为企业的长足发展奠定基础。
参考文献：
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企业财务绩效分析篇9
关键词水产养殖企业经营管理平衡计分卡绩效管理
随着我国社会生活水平的提高，人们对于食品安全越来越重视，国家对水产养殖业的管理越来越规范，水产养殖企业经营中品牌化、规模化愈加突显，竞争压力逐年增加，促进企业不断提高经营管理水平。做好企业财务管理和绩效管理工作已经成为水产养殖企业提高经营管理水平、实现发展战略的重要组成部分。平衡计分卡作为最强大的战略管理工具，经过20多年的发展，已在众多企业成功运用。正因如此，在水产养殖企业经营管理中，已经开始重视平衡计分卡的应用研究。
一、当前企业经营管理中平衡计分卡应用必要性分析
（一）利于长、短期财务管理平衡性的保障
在水产养殖企业的经营管理过程中，随着其产业规模、经营战略实践的不断发展，平衡其财务长、短期管理工作内容，确保其整体性财务管理质量的提高，是管理过程中的重要工作。平衡计分卡在实际使用中，除了对财务管理专项管理的开展外，还可以很好地平衡企业长、短期财务管理工作，是确保水产养殖企业持续发展的管理工具。这种平衡性作用主要表现在，平衡计分卡财务绩效管理与战略管理的结合过程。单就财务管理而言，短期绩效管理与长期战略管理的结合对于企业财务管理整体质量的提高，有着重要的实践促进作用。
（二）便于财务管理与绩效管理结合的开展
平衡计分卡在实际使用过程中，其主要的工作原理即从财务、客户、内部运营、学习与成长四个角度，将组织的战略落实为可操作的衡量指标和目标值的一种新型绩效管理体系。所以在平衡计分卡技术应用过程中，可以很好地实现财务管理与绩效管理的无缝结合，保证企业管理效率的提升。这种效率提升主要表现在以下两方面：一方面利用绩效管理工作的开展，对财务管理中的具体工作有较为重要的实践监督作用，如在人力成本、资产成本、预算执行等控制管理中，绩效管理都可以发挥监督管理作用；另一方面将财务管理与绩效管理结合，开展互动性工作还可以很好地避免重复性工作的进行，提高企业管理效率，降低管理的整体成本。
二、企业经营管理中平衡计分卡应用实践措施研究
（一）利用计分卡平衡特效，引导财务管理决策的开展
平衡计分卡在实际的应用过程中，其平衡性特点的应用对于企业财务工作，特别是财务管理决策工作的开展有很好的引导作用：（1）促进财务决策的平衡。在水产养殖企业管理中，财务管理决策中的平衡性对于决策准确性有着重要影响。在实际的决策过程中，平衡计分卡的应用对于决策平衡性保证有以下两方面作用：一方面，平衡计分卡的应用实现了财务决策中财务与非财务管理决策的平衡，这就为财务决策的开展提供了多方位的数据支持，便于其决策准确性的提高；另一方面，平衡计分卡的应用，实现了财务决策中成本管理与企业发展之间的平衡关系，为决策的开展寻找到了良好的平衡点。（2）促进财务决策的全面性。财务决策的开展不仅包括了财务管理内容，还需要考虑企业人力物力、经营开展以及全面发展等各项内容，开展全面性的决策工作。在平衡计分卡的应用过程中，水产养殖企业可以在财务决策中全面考虑财务、绩效管理、企业发展等全面因素，为财务决策提供全面的参考。
（二）利用企业财务绩效变化形式，建立实效性核算机制
在绩效管理过程中，将固定的绩效管理模式进行变化处理，衍生出不同的管理形式是绩效管理发展的重要内容。将这种绩效管理变化形式利用在水产养殖企业财务管理过程中，开展各种有效的核算工作是企业财务核算管理的重要工作方式：（1）做好成本绩效核算管理制度。在单位绩效管理过程中，成本绩效管理的开展对于财务质量的提升有着重要的实践性指导意义。但就水产养殖企业成本管理而言，其主要的管理内容包括了养殖人力资源、设备与种源（如种虾）采购、饲料、养殖以及销售等经营过程中的各种成本。在其管理过程中，成本绩效管理核算的开展可以很好地确保养殖企业降低经营成本。（2）建立资产核算管理机制。为了保证水产养殖企业财务管理中资产管理质量的提高，利用资产投资、收益等形式实现企业经营效益的提升，需要结合平衡计分卡优势，建立起资产绩效管理机制。这种绩效管理制度是以资产管理为核心，针对资产应用、投资、收益等综合性管理内容进行绩效管理，确保资产收益提升的重要管理方式。
（三）以绩效协同效益为核心，做好企业财务管理工作
在平衡计分卡管理模式中，绩效协同效益管理方法的采用对于企业财务管理的开展起到了良好的指导性作用。这种绩效协同效益的体现主要表现在计分卡支持下的各种绩效管理过程中，如财务绩效管理、人力绩效管理等各类绩效管理过程中，平衡计分卡为指导寻找其协同效益，并以此为核心开展财务管理工作。这种协同效益的产生，主要来源于以下两个方面：（1）实现了对企业全面财务管理的开展。在水产养殖企业发展中，财务管理不仅是对财务工作本身进行管理，还需要对企业生产、经营、技术发展等因素起到管理作用。所以绩效协同效益的实现，为这种全面财务管理的开展以及企业经营的全面促进，发挥了重要的管理作用。（2）便于企业财务管理协调的开展。在企业财务管理过程中，财务协调管理的开展是极为重要的管理方式。在实际协调过程中，绩效协同效益的实现，使得企业内各个管理部门都可以很好地在财务管理中发挥有效作用，实现了财务协调管理的有效开展。
（四）以盈利为根本目标，平衡计分卡与杜邦分析法结合运用
在水产养殖企业的财务管理过程中，杜邦分析法也是我们较为常用的财务管理方式。这种财务管理方式的应用，对于企业盈利的产生有着重要的实践作用。但是在实际工作中我们发现，杜邦分析法工作重点集中在短期财务管理过程中，其管理内容集中在：销售净利率、总资产周转率以及权益乘数三个数据管理中，缺乏长期性与全面性的管理理念与方法。有鉴于此，我们将杜邦分析管理方法与平衡计分卡结合运用，使得企业在财务管理过程中既可以实现短期盈利的提高，其长期经济效益也可以得到有效保障。同时在财务管理研究中我们发现，将杜邦分析法融入平衡计分卡的考核机制中，实现长短期财务管理工作的全面平衡，对水产企业财务管理提高实效性有着重要的促进作用。
三、结束语
为了水产养殖企业财务管理工作的有效开展，利用有效的财务与相关管理工作模式，提高企业整体经营水平是我们财务管理研究的重要内容。在研究中我们采用了平衡计分卡管理技术，在财务管理中利用绩效考核模式，从财务角度促进企业整体管理质量与效率的提升，起到了很好的促进作用。
参考文献
企业财务绩效分析篇10
关键词：国资监管；绩效评价；应用
开展企业绩效评价是国际上一些国家加强国有企业管理的普遍做法，只是方法不尽相同。在我国，改革开放以后与经济管理体制相适应的国有企业绩效评价体系也逐渐得到了发展、完善，但在评价结果的应用中却没有得到充分的发挥。如何拓展绩效评价的应用、更加有效地发挥其作用，值得探讨。
一、国资监管的历史沿革
1978年12月召开的党的十一届三中全会是我国历史上的一个转折点，这次会议做出了把工作重点转移到我国现代化建设的战略决策，决定进行经济管理体制改革，相应地，企业绩效评价体系开始出台。财政部于1995年制定了《财政部企业经济效益评价指标体系》。1999年财政部、国家经贸委、人事部和国家计委联合了《国有资本金绩效评价指标体系》及《国有资本金绩效评价操作细则》。经过三年多的评价试点和试行，财政部、国家经贸委、中央企业工委、劳动保障部和国家计委在总结实践经验的基础上，对《国有资本金绩效评价操作细则》进行了修订，并于2002年重新颁布了《国有资本金绩效评价操作细则（修订）》。2003年国资委成立时，国务院在“三定规定”和《企业国有资产监督管理暂行条例》中明确规定，要建立企业绩效评价体系，开展所出资企业综合评价工作。经过三年的实践，国有资产监管体系框架已初步建立，各项基础管理制度日益完善。但是对国有企业包括中央企业经营行为的引导力度依然不够，一些企业只重视当期利润目标，忽视持续发展能力和市场竞争力的培养，短期行为比较严重。为了发展具有自主知识产权和国际竞争力的大公司、大企业集团，引导国有企业尤其是中央企业健康发展，需要一套全面评判企业盈利能力和资产运营质量，诊断企业经营管理中存在的问题，引导企业正确经营的综合绩效评价体系。基于这样的背景，国务院国资委研究制定了《中央企业综合绩效评价管理暂行办法》，并于2006年4月7日以国资委令第14号颁布，又一新的国有资产管理监督手段呈现在大家面前。
《中央企业综合绩效评价管理暂行办法》是根据出资人监管工作需要制定的，所规定的企业综合绩效评价体系具有综合评判、分析诊断和行为引导三大功能，充分体现了全面性、综合性与客观公正性的特点：一是以投入产出分析为核心，分析出资人资本的回报水平和盈利质量，这是出资人资本属性的内在规定。二是多角度综合评价，其中：财务绩效的评价包括了企业盈利能力、资产质量、债务风险和经营增长四个方面，以综合反映企业的财务状况；对管理绩效的评价包括了企业战略执行能力、经营决策水平、风险控制能力等八个方面，以全面反映企业的管理水平。三是定量评价与定性评价相结合，评价体系将企业经营绩效分为财务绩效和管理绩效两个方面，分别设置定量财务指标和定性评议指标予以反映，以克服单纯定量评价的不足。四是运用行业标准进行评价，包括国内标准和国际标准，这一方面可以增强评价结果的客观公正性；另一方面有利于引导企业开展对标活动，寻找自身差距，并向国内、国际先进标准看齐。
二、当前企业综合绩效评价的应用情况
目前，企业综合绩效评价主要应用在企业负责人经济责任审计和企业财务监督工作方面。过去的经济责任审计在评判企业经营者任期经营业绩方面缺乏有效的手段，而将企业综合绩效评价运用到经济责任审计工作中，可以为综合评判经营者的任期经营业绩提供基础，从而有利于形成客观、公正的审计结论。因此，企业综合绩效评价是企业负责人管理的一个重要工具。在财务监督工作中应用综合绩效评价手段，主要是根据企业经审计的财务决算报表实施年度绩效评价，以进一步检验企业的经营成果，诊断企业经营管理存在的问题，揭示经营风险，提高经营管理水平，引导企业健康发展。
三、财务监管手段与综合绩效评价的结合
为了推动企业“规范、科学、稳健、高效”的发展，国资委采取了一系列行之有效的监管手段，完善了出资人监管工作体系，有财务预算、财务快报、财务决算、财务审计、绩效评价、业绩考核等等。但在这个内在联系非常密切的过程中，却缺少一个强有力的工具去贯穿整个过程，使之无法相互衔接、无法形成合力、无法发挥更好的作用。如何完善事前引导、事中控制、事后监督（财务预算、财务动态监测、财务决算）的财务管理体系，目前来看，凭借绩效评价所独有的特点，采用绩效评价无疑是最好的手段。
对财务预算进行绩效评价，可以从企业盈利能力、资产质量、债务风险和经营增长四个方面进行分析，客观、公正地指出存在的问题，反馈意见，以便企业进行调整和控制。同时，计算绩效改进度，若大于1说明企业财务预算基本合理；若小于1说明企业预算过于保守，从而进一步验证预算的科学性。需要说明的是，我们需要下定决心建立一套科学的预计标准值与之配套，从目前预测能力看是没有问题的，主要是解决观念的问题。
在财务动态监测中引入绩效评价，是指对企业季度报表进行评价，将得出的结果与财务预算评价结果进行对比，如果结果相近则说明企业运行较为正常；如果结果偏离较大则要根据企业所处的行业特性进行分析，根据分析结果一方面警示企业采取相应措施；另一方面可以作为预算调整的依据。
对财务决算进行绩效评价除前述的作用外，还可以综合评判企业财务预算的科学性和预算执行的有效性，更为主要的是可为业绩考核提供有力的保障。业绩考核是出资人对经营者所下达的最低完成指标，但在过程中往往出现企业根据业绩考核目标倒挤财务预算的现象，使财务预算无法发挥应有的作用；根据业绩考核目标进行报表粉饰，使财务决算失真。利用绩效评价评判企业经营成果，有利于企业从主观上真实反映经营成果。
随着经济市场化、全球化步伐的加快，以及科学技术和网络技术的飞速发展，企业财务管理工作日益重要。绩效评价工具凭借其特点，其应用范围将更为广阔，不仅在财务监督方面发挥着重要的作用，在经济结构调整、收入分配、发展规划、人事任免、投资评审等领域以及企业集团内部运用综合绩效评价手段实施子公司监管也将发挥重要的作用，需要逐步去完善。
【主要参考文献】
[1]孟建民.中国企业绩效评价.中国财政经济出版社，2002.