民间融资利率篇1
【摘要】民g金融在增强温州经济特别是金融行业不停向前发展的过程中提供了强大的作用力。在民间金融市场上，利率作为基石，是调节市场上能够合理分配资金的有力杠杆，是民间金融的核心。依照相关理论，利率既受货币的需求与供给的影响，同时又反作用于货币的需求与供给。民间金融利率的最终决定复杂而多变，所以本文对民间金融利率的形成，进行了简单分析。
【关键词】民间金融利率；资金供求关系；金融抑制
一、温州民间金融发展概况
（一）温州民间金融及其发展
民间金融在中国的产生由来已久，伴随国家的统一，经济的不停发展，民间金融始终维持着前进发展的步伐。中国人民银行曾就民间金融定义过，民间金融独立于依照国家相关法律法规规定的金融机构之外，多指非正规金融机构的个人，企业，或其他经济主体之间的以还本付息为手段，以资金交换为目的的金融活动。按照这个说法，民间金融是相对于正规金融之外的非正规金融范畴。
（二）温州民间金融存在的必然性
温州民间金融存在的直接原因是受供求关系的影响。改革开放后，我国经济得到快速的发展，特别是东南地区发展得尤为迅猛。其中以浙江温州为例，大多数人手上拥有了闲散的资金，民间资金十分丰富。又有提出建设社会主义市场体制的号召，民营企业、中小企业便不断涌生出来。而这些企业受其自身的束缚，缺乏抵押担保品等多方面原因，很难从正规金融渠道获取资金，这就产生了“融资难”的问题。一方面，民间资金充足，寻找资金升值渠道；另一方面，中小企业要寻求自身的发展需要足够的资金储备，而能让两者一拍即合的桥梁就是利率。
二、温州民间金融发展的实证分析
在民营企业发展的历史洪流中，民间金融的作用举足轻重，为其成长提供了源源不竭的动力。在民间金融市场上，利率是支撑资金供求双方交易的基石，是调节市场上能够合理分配资金的有力杠杆。利率水平的高低和选择利率区间的合理性是推动民间金融对民营、中小企业施展作用的强大支撑。
一直以来，温州民间借贷活动多存在于两种形式：一种是直接借贷，这种借贷活动更多发生在亲戚朋友，邻坊乡里之间。借贷关系的产生是基于血缘，人缘，地缘而发生的，借贷双方彼此相互熟悉，对对方财务、信用信息掌握更为充足。从表面上看借贷成本低，但如此长期合理发展下来有利于维系借贷双方的人情关系，若将这些关系标的化加入利率中，利率水平也是不低的；第二种是间接借贷，通过向非金融机构借款融资的方式获取资金，这种民间金融受企业的组织形式、地区发展程度的不同，其利率水平也会有所不同。即便如此，民间借贷利率比正规金融机构融资利率水平高的特点依然存在。
从调查的1985年到2016年三十多年中分析得出：民间利率水平总体呈下降趋势，历史上民间借贷年利率和银行一年期贷款利率曾于1988年出现一次利率的大高峰，于2006年左右到达民间利率水平的较小值；民间利率波动幅度较大，民间利率水平明显高于银行一年期贷款利率水平，大约高出银行一年期贷款利率的两倍左右；民间金融利率水平到21世纪起开始日趋平稳，与银行一年期贷款利率水平、当地居民消费价格指数水平的联系不断加强，差距不断减小。
温州金融作为典型的民间金融，利率随时、随地、就市而行。改革开放初期，温州的民营企业缺乏资金的周转，却无法从当时的国有银行手中获得借款，民间金融伺机而动，纷纷涌入市场。数据显示，在1988年，受国家宏观政策的影响，经济发展过快，在这一时期，银行一年期贷款利率一路直上，高达到17.28%，温州当地居民消费价格指数同比增长了26.8%，民间金融利率更是高达45%。而后，在温州经历了四次“倒会”之后，温州的民间金融受到沉重打击，利率水平一路下降。近些年政府部门加强了对民间金融的重视，不断对民间金融利率水平加以规范引导，如2014年实施的《温州市民间融资管理条例》。在当前整个国家金融改革和利率市场化的步伐不断加快的条件下，该《条例》并没有具体对民间融资做上限要求。但按照目前执行的相关规定：民间借贷利率不能超过央行的同期贷款利率的4倍。如果超过这个指标的话，则视同于高利借贷行为，不受法律保护。并且在“高息抵本”的原则下，已经支付的利息可冲抵本金。
三、影响民间金融利率形成的因素
如果按照经济学原理分析，利率水平的变化影响着人们对货币资金的供给与需求，而反过来，货币的供给与需求又决定着利率水平。温州的各型企业和家庭（或个人）对资金的需求构成整个温州地区资金总需求。由于总需求和总供给之间的相互作用决定其利率水平，那么这个利率就会是统一的。但在现实交易中，温州正规金融机构信贷利率与民间融资利率存在着明显的差距，在目前的发展趋势下，二者无法形成一致。而造成两者之间存在如此大的差异的原因主要有两个方面：一是市场的不统一；二是两者的利率决定机制不统一。我国正规金融机构借贷利率的形成不是根据市场供求关系决定的，而是由人民银行定价，而民间融资利率的决定则主要由以下几个方面共同作用：
（一）正规金融机构提供的信贷资金数目影响民间融资利率
从总供给和总需求的角度来看，当市场上的正规金融机构的贷款数目充足时，人们的资金需求得以较大满足，就会更少的寻求民间融资渠道，相应的，民间融资的利率就会降低；反之，民间融资利率升高。2008年受国际金融危机的影响，经济发展受到威胁，为了维护经济的正常发展，国家实施宏观调控，企业融资遇到限制。这在种限制下，民间借贷活动日趋频繁，借贷资金规模不断扩大，利率水平显著上升。这表明在金融市场上，资金供求关系发生了变化，人们的融资需求在正规金融市场得不到满足的情况下便会转向民间借贷，致使民间融资利率上升。
（二）中小企业难以从正规金融机构获得资金需求
中小企业或家庭往往受自身发展规模和信用等级的限制，难以顺利从正规金融机构获得融资，且在实际的金融活动中，往往还存在一些特殊成本，如人际关系上的疏通成本。从这个方面看，从正规金融机构获得的融资成本和从民间机构获得的融资成本不相上下，但相比之下，企业从正规金融机构融资的难度更大。
（三）担保方式的不同也会影响利率价格
从这一点上看，和从正规金融机构借款相像，抵押品，担保人等在进行金融交易活动中的作用十分明显。有抵押品的借贷活动比无抵押品的借贷活动利率更低，抵押品本身的价值也会影响利率水平。同理，有担保人的借贷活动也是如此。
（四）借贷双方信息对称程度也会影响利率水平
民间金融活动大多以信用为基础，而信用的基础建立在借贷双方彼此是否信息公开化、透明化，双方之间能否相互信任的基础之上，借贷双方信息越对称，融资的风险就越低，这也就是为什么民间借贷活动最初发生在熟人、亲戚朋友之间，而后范围才得以逐渐扩大的主要原因。
（五）投资融资方式影响民间金融利率水平
随着近几年温州金融改革不断的推进来，温州经济特别是金融行业不断向前发展。民间投资方式更是层出不穷，“炒房热”的浪潮在国家宏观调控作用下起起伏伏，相应的，民间借贷利率随着国家政策的推出也在不停地浮动变化着。这说明在经济发展态势正常的情况下，如果民间投资融资种类多，整个社会对民间资金的需求量就会增加，那么民间融资利率就会上升，反之，则利率下降。
四、以金融抑制理论来看民间金融活动
麦金农教授在《经济发展中的货币与资金》一书中曾提出了针对发展中国家的金融抑制论。就目前中国的金融市场来说，我国的金融体系还有些不足，能发挥的作用还不够强大。如果政府在这时过多的干预金融市场，就会抑制整个金融体系的发展，从而导致该国金融行业的落后和效率的低下，使得金融与经济之间产生不良循环。
像民营企业这些中小企业之所以无法从正规金融渠道获取其所需的资金要求，就是因为金融抑制的存在，因此民间金融便日趋强大。而正是由于金融抑制的存在，使得民间金融的发展有了可乘之机，并且在这改革开放以来的近40年里，民间金融不仅成为了我国民营经济最主要的资金提供者，更是中国经济增长的主要推动力量之一。
以温州的固定投资资产为例，近六年温州固定投资资产中国有投资与民间投资比例不断扩大，由2010年的比例相当，到2015年民间投资资产发展至将近国有投资资产的两倍。
经济委员会主任周伯华指出：在2013年，中国非公有制经济的企业，在当年占中国整个企业总数的82%，并且其对我国GDp的贡献率达到了60%。所以说，我国经济增长的主要驱动力是非国有经济的发展，对经济增长贡献率更大的非国有经济却只占有更少部分的贷款资源，并且这些资金更多的还是来源于民间金融机构。据此，我们可以得出：我们国家的经济的发展速度能有现在的状态，民间金融功不可没。
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民间融资利率篇2
一、民间金融利率概述
利率，又被称为利息率，是指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。西方经济学著作中也称之为到期的回报率、报酬率。从借款人的角度看，利率反映了使用资本成本的高低，反映了借款人使用贷款人的货币资本而向贷款人支付的价格的高低;从贷款人的角度看，利率是贷款人借出货币资本所获得的报酬率。因此，民间金融利率也就是民间金融活动中的利率。
与正规金融利率相比,民间金融利率具有层次性、区域性、对象性、高利性四个特征。首先，民间金融利率有较为明显的层次，有学者将其分为零利率、中间利率、高利率三个层次。完善发达的民间金融利率不可能是统一的利率，一定是应不同需求而设置多层次的利率区间。其次，民间金融利率与地区经济发达与否有着较为密切的关系，这与正规金融的存贷款基准利率在全国范围内统一适用有着明显差别。一般来说，经济欠发达地区的利率较高，经济发达地区的利率较低。再次，民间金融利率还与交易对象和用途密切关联。相对而言，如果贷款用于商业用途，其具有鲜明的营利性，则利率较高;如果用于生活消费，具有一定的互助性质，则利率较低。最后，民间金融利率相对于正规金融利率而言是比较高的。美国甚至还有paydayLending(发薪日贷款)高达455%的年利息。由于民间金融往往具有高利的表征，因而有学者认为，民间金融就是高利贷。笔者认为这种看法存在一定的误区。一方面，要看到民间金融往往是针对通过正规金融渠道无法贷到款项的主体的融资需求，因此，一般会设定比正规金融高的利率标准;另一方面，也要看到还有很多的民间金融形式是具有互助性甚至公益性的，这种类型的民间金融的利率并不比正规金融利率高。
同时，高利贷作为一种已经具有特定含义的民间金融形式，其内涵是设定利率明显违反一般社会正义的民间借贷，因此，法律所许可的高于正规金融利率设定的民间借贷不能一概被称为高利贷。民间金融的高利性，在激励民间资本进入市场，满足不同行业和主体对资金融通需要的同时，也容易引发一系列的经济和社会问题。
二、我国民间金融利率法律规制的不足
目前，关于民间金融利率的法律规定比较零散，多部法律法规和规章以及最高人民法院司法解释虽均有涉及，但民间金融立法与社会实际需求较脱节。
(一)法律规制现状
⒈我国《民法通则》第90条规定：合法的借贷关系受法律保护。《民法通则》中仅有此条文作出了比较原则性的规定，但对于何为合法、何为非法，却未明确，缺乏操作性，尤其是没有规定明确的利率标准。
⒉我国《合同法》第12章专章规定了借款合同，对民间借贷的规定仅限于自然人之间的借款合同，并采用了无息推定原则。《合同法》第211条规定：自然人之间的借款合同约定支付利息的，借款的利率不得违反国家有关限制借款利率的规定。
⒊1988年最高人民法院颁布的《关于贯彻执行中华人民共和国民法通则若干问题的意见(试行)》(以下简称《民通意见》)对于民间借贷利率的有关问题作了规定，包括第122条、第123条、第124条、第125条等。但2015年出台的《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》(以下简称《若干问题的规定》)已经明确：最高人民法院以前的司法解释与本规定不一致的，不再适用。故这些规定现已不再适用。
⒋1991年最高人民法院印发的《关于人民法院审理借贷案件的若干意见》(以下简称《若干意见》)第6条明确规定：民间借贷的利率可以适当高于银行的利率，但最高不得超过银行同类贷款利率的四倍(包含利率本数)。超出此限度的，超出部分的利息不予保护。这一利率的强制性规定在很长一段时间内主导了我国民间金融的运行，已成为区分民间金融活动合法与非法的重要界限。2002年中国人民银行的《关于取缔地下钱庄及打击高利贷行为的通知》(以下简称《通知》)中也做了同样的规定，并将超过四倍利率标准的，界定为高利借贷行为。这些民间金融利率方面的法律文件在我国民间金融法律规制领域发挥了极其重要的作用。
⒌《若干问题的规定》对于民间借贷的利率、本金、复利、逾期利息、利息约定不明等问题都作了规定。如第26条规定：借贷双方约定的利率未超过年利率24%，出借人请求借款人按照约定的利率支付利息的，人民法院应予以支持。借贷双方约定的利率超过年利率36%，超过部分的利息约定无效。借款人请求出借人返还已支付的超过年利率36%部分的利息的，人民法院应予支持。第27条规定了本金的认定，第28条规定了复利率，第29条规定了逾期利率，第30条规定了出借人可主张的利息和费用，第31条规定了自然债务，第32条规定了提前偿还的利息，等等。自此，民间借贷利率与银行贷款利率脱钩，四倍红线标准废止，并且国家承认复利，明确了复利、逾期利息、利息约定不明情况下利息的计算方法。
(二)我国民间金融利率法律规制存在的问题⒈利息、利率计算标准不统一。例如：对借贷双方利息约定不明确时的处理规定不统一。《若干问题的规定》中要求：既未约定借期内的利率，也未约定逾期利率，出借人主张借款人自逾期还款之日起按照年利率6%支付资金占用期间利息的，人民法院应予支持《民通意见》是参照银行同类贷款利率计息而《合同法》则是视为不支付利息。从效力上讲，《合同法》为法律，优于作为司法解释的《若干问题的规定》和《民通意见》。
⒉对民间借贷的分类规定不一。《民通意见》就利率区分了生产经营性借贷和生活性借贷，但缺乏具体的规定。而《若干问题的规定》和《合同法》则未区分借款性质。在以往的民间借贷案件中，借款的用途大多是生活性消费或救急，主要是为解决个人生活困难，其互助成分居多;而当前我国现阶段的民间借贷则以经营性用途为主，营利性成为民间借贷的主要特征。对民间借贷高利率进行规制的最主要原因就是对弱势借款群体的保护，防止其因自身紧急的财务资金需求而深受放贷者的剥削。在生产性借贷中，借款人借款的目的主要是满足生产经营的资金需求，一般来说借款人通过借贷是能够从生产经营效益中获得利润收入的，在借贷交易中并非如生活性借贷的借款人一样处于明显的弱势地位，因此，法律是否要设定特别严苛的利率上限对其进行倾斜性保护，需要进一步探讨和论证。
⒊对于利率的规定缺乏灵活性。与最高人民法院此前出台的《若干意见》中有关民间借贷利率的第6条相比，2015年的《若干问题的规定》中的相关条款有了较大进步。具体表现为：一是不与银行利率挂钩。二是将民间借贷的利率划分为三档。其中将24%-36%的利率区间设定为自然债务，法律仍然予以承认。这就使得有关民间金融的利率规定更加明确，并且提高了上限，放松了利率管制，促进了民间金融的发展。但由于进行动态调整，缺乏弹性空间，也会存在与社会实际要求脱节的问题。所以，此规定的施行效果有待实践的检验。民间金融的发展目标，是要建成多层次、多元平衡的民间金融市场体系。民间金融包含多种形式且各具特点。就民间借贷关系而言，也要根据其目的的不同区分为生产性借贷和生活性借贷，根据贷方的身份不同而区分为一般性、偶发性的民间借贷(即简单形态的民间借贷)与职业贷款人从事的民间借贷(即中间形态或复杂形态的民间借贷)，其具体利率都应有所不同。不对民间借贷的类型进行区分，统一规定一样的利率水平，显然不能适应现实需要。同时，强制适用这项法定的利率标准，有悖于民间融资短、快、灵的属性，既无法反映市场对资金需求的真实状况，也压制了资金的自由配置，违背了市场经济的自由天性。因而，要通过法律规制，建立分类引导、动态调整的民间利率管制体系。
⒋超出利率上限的高利贷仍然仅是不予保护，惩戒力度不够。根据之前中国人民银行的相关《通知》和最高人民法院的相关法律文件，民间个人借贷利率超过中国人民银行公布的金融机构同期、同档次贷款利率4倍以上部分应界定为高利借贷行为。而根据最高人民法院《若干问题的规定》，对高利贷仅是不予保护。可见，最高人民法院对高利贷采取的是较为谨慎、温和的态度。高利贷作为一种经济现象，在一定时期和一定条件下，会解决个别借款人的资金急需，但从总体和长远看，高利贷弊大于利，会严重影响经济发展甚至引发诸多经济、社会问题。我国学界和实务界多有呼声应将高利贷界定为犯罪行为。这既有利于打击高利贷活动和相关犯罪行为，也能够保障合法的民间融资行为和正常的社会秩序。
三、加强我国民间金融利率法律规制的路径
民间金融利率存在区域性和多样性，与实体经济有着必然的内在联系，利率设定取决于多种因素。所以，对于我国民间金融利率进行法律规制，要在考察民间金融利率的实际情况和影响其波动的主要因素的基础上，明确法律规制的理念原则、制度举措，构建起适应多元化金融市场、动态灵活、多层次的民间金融利率体系。
(一)我国民间金融利率法律规制的理念原则
⒈设定实证化。民间金融具有复杂性，在加强利率管制时，必须进行实证分析。民间金融本身的地域性特点和自身类别的多样化，自然要求利率法律规制必须建立在实证分析的基础之上，进行分类动态规制。如果没有数理实证作为基础并对不同情况下的利率加以区别，只是站在道德的制高点对民间借贷的高利率进行严厉打压，这种利率规制不仅没有效率，也难以令公众真正信服。同时，对经济发展和社会稳定不但不会有促进作用，反而会产生一定的阻碍。
⒉稳步市场化。所谓利率市场化，是指政府完全或部分放开对利率的直接管制，使利率由金融市场上资金的供求关系决定，按价值规律自发调节。西方发达资本主义国家金融发展的经验和现状表明，利率市场化是市场经济发展的必然趋势。但同时也应当认识到，利率的基础是社会平均资本利润率，换言之，是经济效率而非资金供求。利率市场化并不是完全的利率自由化，市场也有失灵的时候。因此，在坚持利率市场化方向的同时，要遵循市场规律，通过法律规制让利率以社会平均资本利润率为基础，根据不同的民间金融的状况，合理分类设置利率上限，确保民间金融市场的健康发展。
⒊利率区分化。民间金融的法律规制必须是区分规制，不同类型的民间金融不能适用同等的法律规范制度。在民间金融利率领域，同样适用这一原则。对于不同类型的民间金融利率规定应当有所不同，对于不同区域的民间金融利率规制也应当有所不同。目前，我国有关民间借贷利率仅仅是根据最高人民法院《若干问题的规定》划分为三个区间，并没有其他规范性法律文件对之予以规定。经济社会的发展从来都是多元化、多层次的样态，这是由于各地自然条件不同，行业、部门之间存在差异，还有经济活动的各类主体的群落、层次、偏好不同使然。因此，金融市场的形成和发展自然也就是多元化、多层次的。我国各地区经济发展不平衡，若均按照整齐划一的利率水平要求，会有损于公平正义的实现。而且，民间金融行为本身的复杂性和类型的多样化也要求对不同的民间金融活动适用不同的利率限制标准。
(二)完善民间金融利率法律规制的具体制度设计
⒈区分简单形态、中间形态和复杂形态的民间借贷，进行不同的利率规制。对民间金融的利率规制必须区分不同形态的民间金融形式。根据民间金融行为是偶发性的还是经常性的、是否吸收公众存款以及是否可能引发系统性的风险，可以将民间金融区分为简单形态、中间形态和复杂形态的三种形式。简单形态的民间金融是发生于直接当事人之间的金融行为，其具有规模小、偶发性、平等性、个性化的特征，行为人使用的往往是自有资金，不会引发系统性的风险。其主要奉行契约自由、责任自负的私人治理原则，应当纳入民商法进行调整。法律强制性的干预应当尽量减少，尽可能将利率的决定权交给民间借贷的双方当事人。对于那些急需资金短期调度、资金需求量不大、双方当事人达成合意的借贷行为，在民间往往以月利率甚至日利率进行约定，立法没有必要进行过多干预。
复杂形态的民间金融即吸收和经营公众存款的组织或机构的金融行为。中间形态的民间金融是介于简单的民间金融和复杂的民间金融之间的金融形式。相比简单的民间金融来说，中间形态和复杂形态的民间金融的资金融通行为是经常性的而非偶发性的甚至是经营性的，贷出资金的人将借贷活动作为其职业。此类民间金融主体的贷款活动类似于银行的贷款业务，对其利率的规定就要施以法律的强制性干预，应当适用一定的利率限制和一定的利率区间，当然这种利率的上限规定应当比正规金融的利率规定宽松。对此，我国在制定《放贷人条例》或类似功能的法规规章时，应该对职业放贷人的利率进行限制性规定。借鉴发达国家民间金融的法律规定，其利率的上限设定基本上都是针对经营性的借贷行为，对于纯粹的私主体之间的偶发性的借贷行为，其利率应当更多遵循私法自治的要求，由当事人自由决定。目前，根据我国最高人民法院司法解释中的相关规定，对于私主体之间偶发性的借贷行为限制过于严格，其规定实际上应当适用于经营性的借贷行为。
⒉区分生产性借贷和生活性借贷进行利率上限分类规制。当前，我国法律法规中并未对民间借贷依照其借贷目的的类型进行系统划分，只是在《民通意见》第122条的规定中涉及到了生产经营性借贷和生活性借贷的内容。其具体规定为：公民之间的生产经营性借贷的利率，可以适当高于生活性借贷利率。如因利率发生纠纷，应本着保护合法借贷关系，考虑当地实际情况，按有利于生产和稳定经济秩序的原则处理。由此可以看出，该规定在制定之时已经意识到了生产经营性借贷与生活性借贷中借贷人身份、财产状况的不同以及借贷目的的不同，从而导致其借贷利率的法律强制性规定不应该完全一致。只是该司法解释没有对此作出明确、具体的规定，可操作性不强。虽然关于民间借贷的类型划分及不同借贷类型应适用不同利率上限标准的观点得到了学界的一致赞同，但以后的立法上却没有对这一要求予以呼应。
笔者认为，民间金融利率立法应该合理制定利率上限的指导标准，对于从事经营活动的商业融资，由于商业经营活动以获取利润为目的，其偿付能力有一定的保障且商业活动中对于资金的需求刚性不强，经营者可以根据成本收益进行理性分析，因而可以适当提高利率上限。另外，实业生产领域的利率更多体现的是借贷双方之间对预期利润的分配，为鼓励、引导巨额的民间资金进入各个实业生产领域(但应防止其进入楼市、股市等造成泡沫)，这类利率应相对较高。利息管制的唯一合法性前提是借款一方仅仅是为吃饭而借贷的普通农民，企图将该管制扩大到资金充沛的市场上，从而固定工业资本价格的任何尝试必定归于失败。而对于生活性的借贷，由于不产生利润，不创造附加价值，因而从公平正义的角度出发，应当照顾到借款人的利益，适当降低最高利率上限。因为生活消费类借贷没有产生任何实质性的财富积累，且多属于居民生活上的刚性需求，法律应严格采用较低的利率上限以保护金融消费中的弱势群体。有学者认为，2008年美国次贷危机的爆发与上世纪90年代以来各州消费信贷利率管制的放松有直接关系。我国金融消费者保护制度尚处于萌芽阶段，所以不能仓促放开消费类利率上限，以免引发过度的负债消费。
⒊构建多层次民间金融高利率法律责任体系。从发达国家利率规制情况来看，民间借贷高利率的规制应有一个民事、行政、刑事逐级递进的责任体系。我国其他领域的法律规制也有类似的层级。这样的责任体系设计可以对不法行为进行及时、适度的规制，有效维护社会经济秩序。正如有学者所言，在立法上出现了对经济活动领域的一些无序、失范行为，在没有取得规律性认识、没有动用民商法、经济法和行政法手段予以有效调整的情况下，就匆忙地予以犯罪化，纳入刑罚圈的现象，使刑罚的触须不适当地伸入到经济活动的某些领域。这一现象在民间集资领域体现得最为明显。但在对民间金融利率的法律责任确定上，却又出现了另外一个不合理的现象，即只有民事责任，缺乏行政责任和刑事责任。《若干问题的规定》中规定了年利率36%的上限，超过此上限不予保护，但对于高利贷放贷人没有采取其他的监管措施或者明确其应承担的刑事责任。
笔者认为，对于高利贷行为，应当秉持分层次的立法思路。首先，寻找高利贷泛滥与金融秩序紊乱的原因，利用经济法律政策对制度缺陷进行修复与调整;其次，通过民事、商事、经济与行政法规的作用对违法行为进行消解，避免蔓延和升级;最后，经过分层处理，通_______过刑法惩治犯罪行为。即对于高利贷行为应当设置行政监管和刑事责任。如果在利率越滚越大的情况下设定行政管制的界限，及时为借款人或放贷人预警，会大大降低高利贷引发社会问题的可能性，降低刑事犯罪的比例。建议借鉴美国的经验，设置一个禁止利率，这一利率界限应高于目前我国司法解释中所确立的36%这一标准，以此作为政府监管民间借贷高利率的标准。超过此利率进行放贷，可以对放贷人进行行政处罚，以平抑民间高利贷无人监管、借款人的利益得不到保护的局面。设置政府干预的利率上限，可以改变过去月息1成、年利超过100%也没有任何干涉的局面。
民间融资利率篇3
【关键词】金融体系民间融资
民间融资兼具间接融资的各种优点，第一，民间融资可以有效降低交易成本。①通过规模效应实现，即随着交易规模的扩大，交易成本的上升速度低于交易规模的扩大速度，来有效降低每一单位资金的交易成本；②民间融资还可以开发专门技术用于降低交易成本，例如计算机技术。③民间融资机构还具有信息优势，可以有效降低信息成本。第二，民间融资机构在甄别风险方面有着更丰富的经验和方法，能极大缓解因为信息不对称造成的逆向选择和道德风险，提高市场效率。
此外，民间融资作为正规金融，特别是银行贷款的重要补充，还具有其独有的优点：优化资源配置，弥补了正规金融服务的不足，与正规金融形成优势互补。在正规金融提供的服务不能完全满足各种融资要求的情况下，民间融资对我国非公有制经济的发展起到了重要的支持作用。尤其对一些经济不发达且金融机构无暇顾及的地区来说，民间资本的介入，缓解了中小企业的生存、发展压力，为当地经济的发展注入了强大的动力。同时对增加就业，提高人民生活水平也有一定帮助。为民间资本提供了高效、快捷的投资渠道，提高了资金的利用效率。随着我国市场经济的发展，中产阶级所占的比例逐渐增加，国民收入水平不断提高，企业和居民理财意识进一步加强，家庭个人储蓄及企业闲散资金的处置成为了新的社会热点问题。由于银行利率长期处于低位，以致很多人不愿意把资金放到银行，而是选择其他投资渠道，①金融资产，如股票，贵金属②实物资产，如不动产等。这些投资渠道要么需要很大的资金量，要么需要很高的专业水平，对非专业人士而言门槛较高。而民间融资的利率水平是由市场来决定，不受货币当局利率管制的限制，可以调动资金组织者和供给者的积极性，把大量闲散的小资金变为集中的、巨大的可用资金，使得民间资本的经济功能得以充分发挥，提高了资金的利用效率。由于中小型企业在创业阶段的起点较低、发展前景不明朗等原因，很难得到正规金融机构的大力支持。但是民间融资却可以弥补这方面的不足。
多数中小型企业在创业阶段急需大量外部资金以支持其进行快速发展。但是由于起点低、发展前景不明朗等原因，导致银行出于控制风险的考虑，在放贷上一般都持谨慎态度，对其支持十分有限。得不到正规机构的大力支持，这些民营企业只好另寻帮助。民间资本在这方面则十分乐意为他们提供所需要帮助。在浙江、江苏等沿海城市，民间借贷甚至可达到企业发展所需资金的70%―80%。事实证明，民间融资在这些企业的创业及发展阶段发挥了关键作用。
民间融资的发展，有利于加快利率市场化改革的步伐。民间融资的蓬勃发展，也说明我国现行的利率政策和利率形成机制还有待于进一步完善。民间融资所形成的利率，是真正意义上的市场决定利率，借贷双方基于市场供求情况议定利率的高低。长期以来，银行存贷利率由国家管制，不能反应真实的市场利率，不利于经济健康稳定发展，产生了信贷配给的低效率和寻租行为。只有把利率的决定权放回市场，形成以中央银行利率为基础，货币市场利率为中介，由市场供求决定金融机构存贷利率的利率决定体系才能真正改善实体经济环境，为经济发展提供一个稳定的金融环境，提高经济运行的效率。民间融资在这方面的尝试，对利率市场化改革有一定的指导意义。
民间融资利率篇4
关键词：民间金融；利率
abstract：thepaperfindsthatprivatefinancialinterestratescharacteristicsvarydependingonorganizationalform，regional，lendingobjectandapplication.Butitisalwayshigherthantheformalfinancialinterestratecharacteristicsinthesameperiod.
Keywords：privatefinancial，interestrate
中图分类号：F830.39文献标识码：a文章编号：1674-2265（2010）12-0030-04
一、引言
虽然民间金融的利率被许多学者、政府官员认为是高利率，但民间金融高发率是不争的事实。一方面民间金融被认为是高利贷，受到管制甚至取缔，另一方面民间金融却保持着市场的高发态势，这就成为一个市场配置之谜――因为按照市场的力量，高利率是不可能伴随着高发率的。许多学者对这个问题产生浓厚的兴趣。随着研究的深入，发现这个市场配置之秘的原因在于，民间金融利率运行具有其独特性特征。民间金融的利率特性可以有很多种分类方式①，它的特性，反映出我们当前的利率政策和生产力的水平及变化情况。经历30多年的改革开放，特别是近几年来，中国经济的快速发展，不断催生新的民间金融形态，它们在中国经济改革发展的浪潮中也如雨后春笋一样迅速遍布全国各地。不同形式的民间金融，其利率水平表现各异；同时，各地的生产力水平差异导致经济发展水平不一，其利率因此又表现出明显的区域性特征；而不同的借贷对象由于借款用途的不同，民间金融市场利率也有所差异；第四个特征是相对于官方的正规利率，民间金融利率水平表现较高。以下的介绍，主要就是相对于官方的正规金融而言，民间金融利率所具有的特性。
二、不同形式的民间金融利率差异性大
民间金融的历史久远，不同的时代有不同的表现形式。经历时代变迁之后，现代民间金融又有新的不同表现形式，每一种民间金融形态的利率水平又各不相同。有些民间金融发展到高级阶段“民营金融”，利率基本是随着国家基准贷款利率而变化，不在本文讨论的范围之内。如表1所示，如果把各种民间金融借贷利率分成零利率、中等利率和高利率三种情况，则一般的友情借贷基本是无利率的；而合会、私人钱庄、民间集资、农村基金合作会、互助会、农村互助基金储金会的借贷利率主要是以中等利率水平存在；典当业是典型的高利率代表，其它形式的民间金融也偶有发生高利率的事件，但不是主流。现在一般的友情借贷正逐步地在向带有一定利息的借贷方向演变。如果以关系、信誉为基础，多用于生产性周转需要的话，融资利率水平主要依据借贷人实力、信誉情况商定或随行就市。据央行抽样调查，山西省朔州市的乡村互助式民间融资只有18%需支付利息，福建省利率水平多在10%―12%，而浙江省内亲友间的互利率则基本上与银行借贷利率接近。
三、不同地域民间金融利率具有差异性
民间金融的利率水平一般随区域经济的发达程度呈梯度变化，在经济地理分布上来看，经济相对发达的区域民间金融的利率水平相对较低，而经济欠发达的地区利率水平相对偏高。从经济学供需理论的角度分析，经济发达的地区，由于民间资金充裕，民间金融的供给相对丰裕；而经济欠发达地区民间金融的存量则相对贫瘠，由于供需不平衡，导致各地利率迥异。从实证的角度来看，如表2所列的各地的利率水平情况虽然不是同一调查单位或个人在同一时间的调查结果，但也能合理地说明各地民间金融利率水平随经济发展变化而变化，且高低各不相同的特性。根据国家经济地理的区域划分，东、中、西部的经济发达情况是呈梯度性递减的。理论上来说，东、中、西部金融存量的丰裕程度和供给量也成梯度递减，事实也确实如此。温州地处东部省份，属于长三角地区，相对全国其他地区来说经济水平较发达，其利率水平相对较低，而在相对欠发达的少数民族住居的湖北恩施地区最高，其民间金融利率水平几乎是温州的3倍。而温州的调查时间是2003年，湖北恩施的调查时间是2005年，因此即使时间拉平，经济欠发达地区的民间金融利率水平还是高于经济发达地区。2008年中国人民银行的《2007年中国区域金融运行报告》也进一步表明，中西部和东北地区民间借贷利率远高于东部地区。该报告显示，2007年民间借贷利率水平均虽然都有所上升，但地区差异明显，中西部和东北地区民间借贷利率水平较高，且提高较快。如湖南省四季度民间借贷加权平均利率为25.27%，较年初提高5.84个百分点；新疆下半年企业借贷加权平均利率为17.43%，较上半年提高11.3个百分点。即使在同一个省份，民间金融利率水平也会因地区经济发展的层次不同而有差异，如从2004年浙江省不同地区民间利率水平来看，发达地区利率相对低一些，欠发达地区则相对高一些，湖州总体利率水平在10‰―17‰之间，衡州在10‰―20‰之间，宁海在10‰―12‰之间。
以上这些地区民间金融利率的差异性不仅伴随着经济地理区位的变化而变化，而且也从另一个角度表明，经济欠发达地区“金融抑制”比经济相对发达地区更为严重，它不仅存在于经济欠发达地区的正规金融部门，还存在于民间金融部门，在两个市场形成“双重抑制”，进一步造成金融资源的极度短缺，从供需方面又造成民间金融利率提升的结果。因此，区域经济发展的不平衡性也是导致民间金融利率水平远近高低各不同的原因之一。
四、民间金融借贷对象由于用途不同产生的利率差异性
中国民间金融在改革开放以前主要存在于广大的农村地区，其借贷对象基本是农户，借贷的用途一般用于农民的日常生活消费，主要的目的是维持生计。改革开放后的20世纪90年代以后，当时的乡镇企业（现在一般称为中小企业）在中国城市近郊和农村地区快速发展，迅速推动着经济的快速发展，提高了人民的生活水平。这反过来又促进了中小企业的发展，双方互动的结果是人民不断富裕，财富逐步积累。这些新的财富需要新的金融市场进行投资，而中小企业需要新的融资途径。由于国家没有为他们提供这样的市场，于是民间金融不但存在于广大的农村，也在城市里繁荣起来。如今民间金融借贷的对象可以是自然人也可以是一个法人组织，不同的借贷对象对资金有不同的用途②。一般企业借贷多用于生产，而农户借贷用于生产和消费的均有。据抽样调查，浙江省宁波地区民间融资约85%用于生产经营，温州地区约93.3%，福建省为98.2%，山西省约为65.5%，河南省约为70%③。
民间融资根据交易主体及用途的不同，执行的利率也不大相同。据2006年《中国金融区域发展报告》，中国人民银行沈阳分行的监测报告测算，2006年其辖区的民间金融总规模为434.2亿元，其中企业民间借贷225.4亿元，个人民间融资为208.8亿元。而这两类借贷的加权平均利率分别为12.61%、11.20%，为正规金融机构贷款加权平均利率的2倍。张建军、江平（2002）的研究也证明这一事实。如表3所示，农户借款的利率普遍低于企业借款的利率，农户借贷的最高利率为20%，而企业的最高借贷利率达到45%。这主要是上面讲到的借款用途的不同而导致的。企业借款一般用于赢利性活动，可能获得较高利润，但资金使用也有一定的风险，因而要付较高的利率；农户借款一般用于家庭生活和家庭小生产，违约的风险及其它风险也较小，因而所支付利率较低。这二者利率差异性的理论解释，可以从借贷者身份差异的角度进行解释（张德强，2009）。
五、民间金融的高利率特性
如果从会计账薄上显示来看，民间金融与官方的正规金融相比，一个显著的特征之一就是高利率性，无论是国内还是国外都基本相同。比如从国外的一些发展中国家来看，如表4所示，泰国的拉克斯拉差希玛省1984年-1985年民间金融的平均利率是官方正规金融平均利率的7倍左右，印度1951年大约是3倍左右，在1981年是2倍，巴基斯坦的差巴尔地区的大约是7倍左右。从国内来看，温州最具有代表性，如表5所示，民间金融利率在1985年为36%，是正规金融利率的4倍还多，1988年为史上最高值达到45%，是正规金融利率的5倍。近些年来，虽然民间金融利率水平有所下降，但二者的比值也均接近2倍。
关于民间金融高利率的特征，不同的学者由于研究视角差异，观点各异。有些学者将这种现象称为高利贷，事实上仅依据民间金融面临的借贷风险而论，这样定性就是有失偏颇的，并且正规金融利率是否是一种市场化的利率还有待商榷，把它作为衡量民间金融利率的标尺至少是不准确的，可以借助寻租理论等来揭示这个问题的本质。虽然民间金融表现出高利率性，但这种利率具有很大的稳定性，从即发的现象来看，它并没有随国家对其态度和政策的变化而降低到同正规金融一样的水平。这一特征表明，民间金融具有很强的生命力，其存在的合理性引起广大专家学者们的关注。
虽然，研究人员调查所取得样本的区域范围、样本量及测算方法均有很大的不同，但从以上研究人员所得出的数据，我们可以肯定，民间金融借贷的利率从会计账薄上看是远高于正规金融的。民间金融存在金融压抑⑤和金融约束的条件下，有时甚至被人误解，但它的利率仍然很好地被市场执行，原因就在于它的利率执行机制的特殊性。
注：
①有些学者把民间金融分为白色金融、灰色金融和黑色金融，白色为合法的金融，后两种为不合法金融。这种划分方式不尽合理，不能清晰体现民间金融的利率特征。为研究便利的需要，本文按借贷主体、借贷用途、分布范围等来划分民间金融的种类。
②据央行2004年对浙江、福建、河北、山西、江西、河南六个省区的民间融资调查显示：民间融资是否活跃与民营经济发达程度相关，此种活动的存在主要是为了满足人们日常生活紧急支付和民营企业扩大生产经营规模的资金需求。
③民间借贷利率让银行“眼热”[n].证券时报，2007-07-14
④张建军、江平.从民间金融到区域经济：契约机制与融资瓶颈[J].南方经济，2003年第5期。
⑤所谓金融压抑，是指市场机制作用没有得到充分发挥的发展中国家所存在的金融管制过多、利率限制、信贷配额以及金融资产单调等现象。也就是金融市场发展不够、金融商品较少、居民储蓄率高。表现为利率管制、实行选择性的信贷政策、对金融机构进行严格管理以及人为高估本国汇率，压低本国币值……等等。
参考文献：
[1]谢平，陆磊.金融腐败：非规范融资行为的交易特征和体制动因[J].经济研究，2003，（6）.
民间融资利率篇5
关键词：中小企业融资；民间借贷；规制
一、中小企业融资现状与民间借贷现状
（一）中小企业融资的现状
在西方经济发达国家，中小企业筹资渠道是多样化的，这与它们完善的市场经济及成熟的金融市场有关。我国企业的融资渠道是很有限的，尤其是中小企业表现最为突出。目前中小企业发展的情况看，企业筹集资金的渠道仍然过于狭窄，仅仅局限于企业自有资金、银行贷款和民间借贷三种方式。商业银行贷款是当前中小企业最主要的融资途径，但信贷制度规定过严，审核时间过长，办理银行贷款手续繁琐。尤其是商业银行经常以中小企业实力不强、缺乏抵押资产或财务制度不健全等因素为由而拒绝给中小企业发放商业贷款；总之，中小企业从银行获取贷款的难度还是比较大的。[1]中小企业的融资成本一般包括利息支出和筹资费用，中小企业在银行融资时，由于其融资额度小银行单笔业务成本高，且贷款风险相对较高，因此不仅无法享受优惠利率，而且还要支付比大中型企业借款高的利息。银行对中小企业的贷款一般采取担保方式，不但手续繁杂，而且为寻求担保物，中小企业还要付出诸如资产抵押登记、担保费等高额费用。由于中小企业一般融资金额较小，这些费用在筹资金额中的比重相对较高。
（二）民间借贷现状
民间借贷是指公民之间、公民与法人之间或公民与其他组织之间的借贷关系，不包括法人之间与其他组织之间的借贷，它是游离于金融机构之外的民众之间的资金互借行为。民间借贷随着全球经济一体化的愈加活跃，民间借贷是社会经济发展到一定时期、企业和个人财富逐步积累、工业资本向金融资本转化、而正规金融又不能有效满意社会需求时的必定产物。民间借贷已成为了中小企业最重要的融资方式，并且这种态势逐年递增。
根据最高人民法院《关于人民法院审理借贷案件的若干规定》，民间借贷的利息可以适当高于银行利率，但最高不得超过银行同类贷款利率的四倍（包含利率本数），超过此限度的，超过部分的利息不予保护。我国《合同法》也规定，"自然人之间的借款合同约定支付利息的，借款利率不得超过国家有关限制利率的规定"。在实际操作中，民间借贷的利率比银行利率要高，目前温州民间借贷利率可达到20‰，在民间融资不够发达的广东省，借贷利息更高达月息20‰--30‰。[2]目前的民间借贷市场，借贷形式多种多样，传统的基于亲缘关系的直接借贷模式所占比重下降，社会融资中介、专业放债人和中介人等扮演越来越重要的角色。社会融资中介结构主要包括小额贷款公司、典当行、担保公司、私募股权投资基金等，这些机构通过直接或间接、公开或隐蔽的方式参与民间借贷。
鉴于社会各界倡导制定相关法律法规来规范民间借贷，政府为满足市场的需求，制定了一些规范民间借贷行为的法规、政策，我国民间借贷的法制建设长期处于滞后状态，政府在政策层面上也出现了许多监管混乱和监管漏洞。由于我国民间借贷市场存在着诸多监管的问题，对民间借贷进行有效的法律规制就具有了紧迫性和必要性。唯有从法律的层面对民间借贷进行有效地规制，将民间借贷行为纳入政府金融监管的范围内，这样才可能使民间借贷充分发挥民间借贷的在金融市场上的积极作用。因此，我们必须从法律的规定上给予民间借贷一个合法的法律地位，才能对民间借贷行为进行法律规制和建立有效的监管体制。
二、中小企业融资与民间借贷之间的关系
（一）民间借贷是中小企业融资的方式之一
中国经济状况日益剧增，中国的民营中小企业出现了一种快速增长的趋势。而中国中小企业的发展所需的资金大部分都是来源于民间借贷，民间借贷对我国中小企业的发展起到了极大的推动作用。民间借贷是市场经济条件下企业融资活动的必然产物，在正规金融机构提供的服务存在总量与结构供给不足的情况下，又是一种必要的补充。
中小企业是我国国民经济发展的重要力量。然而由于各方面的原因，中小企业融资难的问题一直很突出，其从正规金融获得的资金极为有限，另一方面，由于具有信息和成本方面的优势，民间借贷对于解决中小企业的融资问题一直发挥着重要的作用。中小企业在发展过程中经常出现资金不足的状况，而企业由于实力不强、财务制度不健全、缺乏担保等问题很难通过商业银行机构得到解决。民间借贷具有门槛低、手续简便、期限灵活等特点。[3]民间借贷则为一些急需周转资金的中小企业解了燃眉之急，促进了中小企业的发展。尤其是满足中小企业的融资需求，从而有效促进了中小企业的健康发展。民间借贷在一定程度上解决了中小企业融资难的问题。
（二）中小企业的融资需求促使了民间借贷的快速发展
当中小企业出现融资困难时，充分利用民间借贷的优势，从而满足了中小企业的资金需求。民间借贷由传统的直接借贷、钱庄、合会、典当行等形式，发展到现在的个体工商户、小额贷款公司、私募股份投资基金、上市公司等参与到民间借贷中。民间借贷的利率比商业银行同期利率高，基于借贷双方之间的信赖关系，民间借贷比其他投资风险相对较小。越来越多的投资者将其闲置资金用于民间借贷，投资者本身既能从中获利，又有效解决了中小企业融资难的问题，从而促进了中小企业的发展。由于中小企业的资金需求的不断扩大，从而为民间借贷的发展提供了前提条件。民间借贷对中小企业的发展发挥了十分重要的作用，同时，中小企业的融资需求也为民间借贷的发展提供了肥沃的土壤。
三、中小企业运用民间借贷融资过程中存在的问题及分析
民间借贷在一定程度上满足了中小企业资金需求，弥补了金融机构贷款的缺失，在解决中小企业贷款难的问题的同时，在经济发展方面发挥了一定的推动作用。但民间借贷在发展过程中缺乏有效的法律监管，从法律上分析存在一定的潜在风险，近年来产生的民间借贷纠纷不断增多，有的对企业的正常生产甚至对一定区域经济金融运行带来不良影响。
1、加重企业财务负担，影响信贷资金安全
许多企业通过民间借贷融资的利率水平一般都比较高，有的甚至高出商业银行同期利率数倍。虽然一时解了燃眉之急，但却使得其财务负担进一步加重，高息对较低收益率的制约很可能会使这种借贷变得得不偿失。当中小企业难以支付到期债务时，往往会通过民间借贷筹集新的资金来偿还到期的高息债务，恶性循环则会严重影响到企业未来的健康发展。[4]
2、削弱了货币政策执行力度，影响了国家宏观调控效果
民间借贷的利率远远高于银行存款利率，从而弱化了中央银行利用利率杠杆调控资金供求关系的能力，大量的民间融资活动在正规金融机构之外进行，造成资金不规范循环，在一定程度上影响了国家金融政策的实施效果。民间借贷影响了国家利率政策的实施，金融机构的资金利率是在我国利率政策规定的范围内浮动，而民间借贷利率是根据资金市场供求调整的，由借贷双方自愿达成的协议，鉴于民间借贷多数发生在企业无法从商业银行获取贷款的情况下，因此利率通常远高于银行同期利率数倍，导致国家利率政策无法得到全面贯彻实施，在某种程度上影响了国家宏观调控的实施效果。
四、中小企业融资过程中对民间借贷的规制措施
在我国市场经济持续高速的发展，在有关信用机制不健全的情况下，民间借贷的存在和发展，对于我国经济的迅速增长，具有十分重要的实质价值和意义。民间借贷在本质上属于民间金融范畴，我们应尽快完善并制定相关法律法规及政策，将其纳入中央银行和银监会的监管范围，使这些不规范性、隐蔽性的借贷活动公开化、合理化，以达到民间资本融资渠道畅通、规范金融市场秩序的目的。目前我们需要做的是建立一些机制使民间借贷趋利避害，使民间借贷步入制度化、规范化发展的轨道。
（一）采取单独的民间借贷立法模式
尽快制定《民间借贷管理条例》，由中央银行和银监会对民间借贷的主体、利率浮动范围、借款方式、资金投向、风险纠纷的处理等方面进行具体的规定。从法律上降低民间借贷引发的信用风险，打击非法集资、高息揽储等活动；加大打击利用民间借贷资金从事制假、贩假等非法生产经营活动，加大法律宣传力度，尽可能让人们了解到民间借贷存在的风险，以维护社会和经济的稳定与发展。政府应当高度重视民间借贷在市场经济中起到的积极作用，通过制定相关法律法规，以确立民间借贷的合法地位，确保正当的民间放贷行为顺利进行，以法律的形式明确正常的民间借贷范围，对民间借贷的主体、利率、方式、期限等方面做出指导性规定，为民间借贷创建一个合法的活动平台。[5]由于民间借贷涉及的范围十分宽泛，其组织形式和经营方式是多样化的，因此，制定相关民间借贷的法律法规也应对其进行合理的规范。
（二）完善民间借贷的法律和金融监管体制
建立对民间借贷行为的有效监管和制约机制，是规避其风险，发挥其融资功效的必要条件。只有在立法先行的情况下，监管机构的监管行为才能做到有法可依，民间借贷监管制度应当建立在完善现有的监管制度的基础之上，使最新立法与已存的监管制度有机协调和配合，以适应经济全球化条件下对民间借贷行为监管的最新要求，维护金融秩序，推进社会经济的可持续发展。加强民间借贷的金融监管，在民间借贷地区设立相应管理机构，对借款合同的有效性和利率的合法性提供咨询和指导；建立民间借贷的风险防范与预警系统，将民间借贷的市场准入、市场退出、日常运行纳入监管之中；防止民间借贷向高利贷、非法集资等非法金融业务发展。
（三）制定民间借贷利率标准
《合同法》第211条规定，"自然人之间的借款合同约定支付利息的，借款利率不得违反国家有关限制借款利率的规定。"根据最高人民法院《关于人民法院审理借贷案件的若干意见》的有关规定，"民间借贷的利率可适当高于银行利率，但最高不得超过银行同类贷款利率的四倍（包括利率本数）。"超出部分的利息不予保护。
制定民间借贷利率的统一标准，可以从立法层面适当提高民间借贷利率的上限标准，或者细化民间借贷活动在不同情况下的利率标准，或者明确民间借贷在不同地区、不同情况下的利率，尽快出台《放贷人条例》，或其他规范经营性的民间借贷关系的法律法规，对借贷人的资格、资金来源、利率、担保、贷款额度、登记备案，以及必要的监管作出规定。由于各地经济发展不平衡，建议从立法层面适当对民间借贷利率进行规范，或者明确民间借贷在不同地区、不同情况下的利率标准，比如东西部地区、南北地区、长短期借贷利率可以分开界定。对民间借贷的利率进行有效的规范。比如建立民间借贷利率监测制度，各级政府与人民银行建立监测点，实时反映民间借贷资金供求情况，在准确掌握民间资金市场利率后，充分利用利率浮动政策来调控宏观经济。
参考文献：
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民间融资利率篇6
关键词：民间融资；资金供求；对策建议
中图分类号：F832.5文献标识码：a文章编号：1003-9031(2008)06-0086-03
民间融资是一种基于民间信用关系的资金供求往来。相对于正规金融而言，民间融资是一种游离于国家金融体系之外的融资方式。当前，在我国经济多元发展格局和银行信贷资金局部供给短缺的情况下，民间融资已经成为县域经济发展的重要融资途径之一。民间融资的发展对于弥补县域正规金融机构业务经营不足，缓解资金需求矛盾、促进民间经济发展等有着积极的一面，但同时也会给经济的发展带来一定的负面影响。
一、我国县域民间融资的特点
随着我国国民经济的快速发展，县域民间融资规模不断扩大，已成为中小企业及三农经济获得流动资金和建设资金的重要渠道。当前县域民间融资呈现出以下特点：
1.规模不断扩大，借贷主体多元化。近几年来，县域民间融资发展迅速，总体规模不断扩大，借贷资金的用途由偏重生活消费和临时急需转向投资办厂和经商，借贷金额由单笔百元升至万元甚至几十万元以上。借贷的主体不仅包括农户、城镇居民、个体工商户、民营企业主，而且涉及到企事业单位工作人员。民营企业主、个体工商户由于资金需求大、获得银行贷款支持不够，因而选择民间借贷这一融资方式，日益发展成为民间借贷市场的主角。
2.额度和期限在不同融资主体中存在明显差异。单个农户借款的额度较小，一年在1000一5000元之间；个体工商户借款的额度较大，一年在3-20万元之间；企业集资额度一年在10-480万元之间。[1]融资期限不同，农户借款是临时性的，主要用于婚丧嫁娶、修房盖屋等，期限一般在3-6个月；个体工商户借款季节性较强，期限一般在6-9个月；企业集资期限不固定，一般在一年以上。
3.融资利率水平较高。大部分民间融资利率总体水平高于银行、信用社同档次贷款利率。民间融资利率一般在10%-20%之间，有时高达35%，高出银行同期利率几倍甚至数十倍。农户融资在亲戚朋友之间，一般没有利息，个体工商户融资利率在年息10%-20%之间，中小企业融资利率在10%-15%之间。[2]民间融资利率呈现三个方面的特点：一是受季节性变化影响，一年中春季和冬季利率高、夏秋两季利率低；二是大额民间融资利率低，小额民间融资利率高；三是农村欠发达地区利率高，城镇和城乡结合部地区利率低。
4.融资程序日趋规范。过去民间融资一般仅凭口头承诺或纸条借据即可。现在不仅需要正式签约立据，在合同中详细说明借贷金额、期限、利率、违约责任等内容，金额大的还需用房屋等作抵押。一些地区还产生了民间借贷经纪人，他们为借贷双方沟通信息、评估项目、代办手续、收取押金、承担责任，一定程度上促进了民间融资的发展。
5.资金来源渠道多样化。一是工薪阶层闲置现金，这部分供求关系形成有两个方面：一方面亲朋好友相借形成，另一方面是由于近年利率持续走低，资金拥有者想寻求更高的收益。二是企业老板，这部分融资主要是供给贫困者，多数是用于生活。三是农民闲置现金，主要是亲朋之间相互借贷。四是富裕程度较高者，以盈利为目的发放贷款，通常利率较高。
6.资金的坏账率较低。民间融资的纠纷较为少见，借款人的信誉显得较高，流动比较顺畅，欠钱不还的现象较少出现。主要原因是由于资金紧张，一般情况下借款人都不会损害自己的信誉赖账不还，以免以后断了唯一的融资渠道。
二、我国县域民间融资活跃的原因分析
1.县域资金供求失衡。以中小企业发展带动区域经济发展是目前县域经济发展的主流模式。随着中小企业规模的增加，县域资金需求也不断增长。然而，近年来国内商业银行加快了改革步伐，经营重心向大城市、大企业集中，对中小规模的民营企业信贷投入减少。特别是商业银行信贷政策日益严格，信贷结构调整步伐逐渐加快，对县域经济发展的信贷支持逐步弱化，这些都使得县域资金供求失衡，为民间融资的发展提供了较大的发展空间。
2.民间融资自身的特点符合县域经济需求。一是手续简单、方便快捷，抵押担保要求低。民间融资只要借贷双方自愿，达成一定的契约，履行简单的手续，甚至是口头协议就可成交，融资方式方便、灵活、快捷、使急需资金的融资单位宁可负担高利率，也选择民间融资。二是方式多样化，可满足贷款担保需求。民间借贷除现金外，还增加了存单、债券甚至房地产等不动产内容。三是期限灵活。在中小民营企业发达的县域，银行贷款多以短期为主。而民间借贷期许多期限为一年或一年以上，成为中长期资金供给的有效补充。民间融资的这些特点刚好满足了以县域经济“急、少、快”的资金需求特点。
3.县域投资渠道狭窄。随着收入水平的提高，个人拥有的财富不断增加，特别是靠发展特色产业富裕起来的农户和个体工商户，生产销售具有很强的季节性，在生产经营淡季，流动资金大量闲置。同时，由于县级金融市场还不发达，县以下乡镇缺少证券投资，加之存款利率较低，物价指数较高，储蓄存款收益下降，对资金持有者缺乏吸引力。从经济利益角度考虑，民间借贷可以获得比在金融机构存款高得多的收益。因此，在利益的驱使下，这部分富裕资金流向了民间借贷。
三、我国县域民间融资的积极作用
1.能够促进民营经济的发展。民营中小企业贷款难是普遍现象，无论在经济发达地区还是经济落后地区都是如此，而这种情况又很难通过正规金融渠道得到缓解，因此民间融资为一些求贷不能的民营中小企业和个体工商户解了燃眉之急。这些经济主体既可通过民间融资解决创业资本的不足，也可通过民间融资补充追加资本。发展民间融资，拓宽了民营企业的融资渠道，扩大了民间投资，促进了我国民营经济进一步健康发展以及金融市场和金融体制进一步发展、健全。
2.能够优化资源配置。民间融资具备的信息优势可以使放款者在小范围内综合和深入地对投资项目的风险大小、潜在的发展前景和借款人的信用状况进行分析，并选择一个风险和收益相对合理的项目给予资金支持。因此，在正规金融发挥作用缺位的前提下，民间融资为实现资源在小范围内的优化配置提供了条件。
3.能够优化社会融资结构。我国的融资结构中间接融资占有绝对地位，这是我国金融结构性偏差的一个主要表现。民间融资规模的扩大，使一些原本需要通过银行信贷来解决的资金需求得以通过民间融资渠道来筹措，这在客观上缓解了银行的信贷压力，分散了银行的资产经营风险特别是信用风险，同时也改善了社会融资结构，有利于维护国家的金融和经济安全。
四、我国县域民间融资存在的问题
1.增加了社会的不稳定因素。有的民间融资只是打了借条甚至口头约定，即便打了借条，对借款的利率等要件规定也不尽详细甚至没有规定，发生纠纷时，负有举证责任的融资人将承担对己不利的法律后果。另外，个别企业集资式的民间融资潜在风险较大，一旦企业经营不善，无法偿还借款，容易引发集资纠纷。
2.容易导致重复建设，不利于国家对限制性产业的调整。参与民间融资的资金只考虑盈利性，不考虑国家宏观政策，往往集中投向短期内利润率较高的行业，造成重复建设。另外，资金需求旺盛、信贷渠道不畅的项目，往往是国家宏观调控重点限制的产业，如果大量民间资金投放到这些项目上，无疑会抵消宏观调控的阶段性成果，不利于国家对限制性产业的调整。
3.缺乏监测及有效约束，影响金融稳定。民间融资缺乏专业指导和严格的金融监管，如果任其无约束地扩张和盲目抬高利率，易演变为乱集资和高利贷，扰乱金融秩序。融资规模的扩张、融资链条的形成、融资龙头的出现，造成融资企业之间一荣俱荣，一损俱损，加剧了融资风险隐患，滋生金融腐败。目前已经有个别民间借贷经纪人暗中低息吸进资金，高息贷出，有了较为固定的交易场所、稳定的资金来源和贷款对象，有可能逐渐演化成为非法的地下钱庄。
4.高利率高风险。民间借贷虽能解决临时困难，但因其利率远高于银行贷款利率，企业财务支出进一步增大，农民负担愈发沉重，负面影响更大。
5.减少了国家的税收。民间借贷的利息收入，不像储蓄存款利息税那样由金融机构直接扣除，而是个人之间的私下交易，这样就造成了利息税的漏缴，扰乱了国家的正常经济秩序。
五、规范我国县域民间融资发展的对策建议
1.整合县域金融资源，缓解县域资金供求矛盾。一是鼓励部分邮政储蓄资金有偿转让给农村信用社；二是调整人民银行资金运作政策，适度增加对农信社再贷款额度，适当调整资金使用周期；三是继续完善和发展农村政策性金融，形成农村政策性与商业性金融分工明确、各尽其责、共同支持农村经济发展的格局；四是发展农业保险、大宗农产品期货等，分散农村信贷风险。
2.出台规范民间融资发展的法律法规。对民间融资主体双方的权力、义务、交易方式、契约条件、期限利率、税收征收、违约责任、权利保障等方面加以明确，以规范和保护正常的民间借贷行为，引导民间融资走上正常的运行轨道。
3.强化监督约束机制。建立完善监测系统，定期采集有关数据，加强对民间融资动向的监测和调研。当宏观政策作出重大调整和地方经济运行中出现一些热点或突发性因素时，及时组织力量开展专题调查，给银行业、企业和民众作出风险提示和“窗口”指导。对于民间借贷中出现的严重违反国家利率政策、利用民间借贷帮助和支持“黄、赌、毒”等破坏经济建设、影响社会安定和国家安全的行为，要采取强硬措施，坚决予以打击。
4.增强中小企业融资能力。许多中小企业管理不规范，财务制度不健全，信息不真实，导致融资困难，应通过完善企业治理结构、健全各项规章制度、保证信息真实等措施，提升信用度，赢得银行等金融机构的支持。金融机构在保证资金安全的前提下，尽量满足有市场、有效益、守信用的中小企业的合理资金需求，对其贷款要简化手续，同时鼓励中小企业以入股方式吸收民间闲散资金，拓宽民间融资渠道。
5.拓宽融资渠道，增加融资方式。一是建立多类型的信用中介管理公司，如信用中介公司、贷款担保公司等，不仅为金融机构，也为其它部门提供征信、法律咨询和信用担保服务，支持和引导民间融资的正规化运作。二是打破单一的融资方式，通过发行企业债券、发行股票、债权转化股权、应收账款买断等多种形式拓宽直接融资渠道。三是组建以主要吸收民间闲散资金包括民间借贷资金参股、为中小客户服务、市场化运作为特征的社区银行，鼓励创建风险投资公司、典当行等多层次的融资机构，引导中小企业正规、合法地进行融资。[3]四是建立行业投资信息、区域投资信息制度，为融资双方牵线搭桥，鼓励民间信息服务中心、投资咨询中心为中小企业提供融资信息服务，减少民间融资的分散性和盲目性。
6.逐步开放民营金融市场。在当前国有商业银行处于经营成本和效益优化考虑纷纷退出农村市场之际，考虑让机制灵活、经营规范的民间金融组织以“民营银行”等身份进入市场应该是一种长远取向。在制定好游戏规则、提升准入门槛的基础上，辅之以行之有效的金融监管，同时完善相关金融法制建设，建立金融机构退出机制，开放民营金融市场将是可行的。
参考文献：
[i]姜旭朝.中国民间金融研究[m].济南：山东人民出版社，1996.
民间融资利率篇7
(二)生产性融资比重高，季节性较强。在农村，民间融资主要用于发展生产，因此春耕时节的民间融资便最为活跃，一些农户由于自有生产资金不足，只有靠借债维持生产经营。以达旗中和西乡为例，该地区2004年民间融资总量约为200多万元，主要用于购买农业生产资料，发展生产。其次，是秋天学校开学之际，一些较为贫困的家庭学生的学费也是靠民间借贷筹集。这部分农户的条件太差，连在农村信用社贷款的最低条件都很难达到。城镇民间融资主要集中在年末，每到年关，一些个体工商户和企业由于不能按时归还银行、信用社贷款，为了遵守信用，多采取民间融资的方法偿还到期贷款。
(三)民间融资用途多样化，借贷金额呈现扩大化趋势。达旗地区民间融资的用途已由传统的生产、生活消费向商业、运输业方向发展，达旗便利的交通和丰富的资源为地方交通运输业的发展创造了独天得厚的自然条件，加之近两年来煤炭价格一路飙升，达旗的煤炭运输业蓬勃发展。金融机构的信贷资金远远满足不了需求，大部分转向民间融资，初步预测这部分融资约为1亿元左右。
(四)民间融资的利率水平明显上升。从调查情况看，民间融资利率高于基准利率，一般是基准利率的3倍，接近农村信用社的浮动利率。农村信用社对个体工商业、私营企业、个人消费贷款的浮动利率为11．16％，民间融资的最低利率为18％，相差7个百分点，如果再加上贷款手续费，两者之间的差距会更小。
民间融资利率篇8
一、内蒙古自治区民间融资现状
目前全球经济持续走低，我国经济也随之明显下滑，日趋活跃的民间借贷也在逐步收缩，为此我们通过对内蒙古自治区民间融资的规模、借贷利率、借贷用途、违约率情况、催收手段、运作模式来描述内蒙古自治区民间融资所呈现的新特点。
(一)民间融资规模呈下降趋势
此次调查随机选取了内蒙古自治区500余户中小企业、500余户自然人，通过对样本年末融资余额及其借款户数增幅的分析，可测算出2007年末至2008年末全区民间融资变化情况。2002年末至2008年末，全区中小企业、自然人融资额共增长了1.4倍，其中中小企业向金融机构融资余额增长了1.1倍，中小企业向民间融资余额增长了1.5倍：自然人向金融机构融资余额增长了1.5倍，自然人向民间融资余额增长了1.8倍，均低于对民间融资余额预期增长的2至3倍(根据2008年3～4月份我区民间借贷快速调查测算得出)。在调查的样本户中，中小企业向金融机构贷款的户数只增加了17户，向民间融资贷款的户数只增加了7户：自然人向金融机构贷款的户数减少了2户，向民间融资贷款的户数更是减少了41户，由此可推出内蒙古民间融资规模呈萎缩状态。(见表1)
(二)民间融资利率水平小幅下降
从2006年至2008年末民间融资利率的变化情况表明，民间融资利率水平浮动较小基本与2007年持平。由于受到国家利率政策年末下调的影响，四季度民间借贷的利率有所下降。2008年末中小企业、个体工商户、农户的民间借贷利率分别为13.55％、18％、28.52％，与2007年同期基本持平。与2008年末相比，中小企业增长仅0.55个百分点，个体工商户只增长0.38个百分点，农户下降了0.21个百分点。(见表2)
(三)民间融资用途呈现新特点
通过调查问卷表明，民间融资用途仍以消费型、生产型、投资型为主，农村中农户之间表现为互质的相互借贷和高利贷性质的相互借贷较为频繁，主要用于农牧民的子女上学、盖房建院、购买农机具或进行农田水利配套建设等消费性资金需求。而城镇居民同个体工商户之间、居民个人同企业之间及企业与企业之间的借贷主要用于房地产开发、餐饮、商贸批发和流通、修理、采矿及资源性产品开发与加工等服务行业。往年企业融资主要用于扩大再生产、增加固定资产投资等，但2008年特别是下半年由于受全球金融危机的影响，中小企业资金回笼困难，为不影响信誉度，这段时期企业融资除用于临时短缺经营资金外，新增了一些用途，即用于偿还贷款、发放工人工资或弥补流动资金不足等困难，主要融资对象为典当行与小额贷款公司。
(四)民间借贷主体中小企业违约率低
民间借贷的原则是“不熟不做”。因放贷人对借款人或借款人从事的行业较熟悉，故风险相对较低。同时，借款人与放贷人多已形成稳定客户群，故更加注重自身信誉，因而中小企业民间借贷违约率较低。以包头市2008年10月份年成立的蒙银小额贷款公司和鑫盛小额贷款公司为例，10至12月末贷款额为2.26亿元。两家小额贷款公司80％以上的贷款是信用放款，选择的贷款客户基本上是股东及股东朋友熟悉的客户，对客户自身信用状况、经济实力、社会关系彼此都非常了解，故安全性较高，因此小额贷款公司所发放的信用贷款至今未出现违约现象。
(五)民间融资主体自然人违约现象显现
由于农村大粮销售缓慢，农民变现率低，加之经济作物大幅降价，收入锐减，使农民收入预期大幅缩水，给按期偿还借款带来了困难；城镇个体工商受大环境影响，物流不畅，消费需求有所下降，商品销售周期加长，变现率低于往年，给按期偿还借贷造成了一定困难，使得个别农户及其个体工商户出现民间借贷违约的现象。以兴安盟为例，2008年民间借贷违约率农村约为20％，城镇约为10％，与往年相比，违约率略有上升。
(六)民间借贷催收手段趋于理性
民间借贷主要通过以下三种方式进行：一是借贷双方订立口头契约或借据，确定借贷金额、利率和归还时间，一方提供资金，另一方到期还本付息：二是亲朋好友之间的借债，常常是无息的，归还时间也不明确；三是用价值高的物品作抵押获取现金。据了解，民间借贷讲究有借有还，再借不难。借贷双方提前讲清责权利关系，借款人的还款意识和经济责任都较强，一般不会损害自己的信誉赖账不还。通常放贷人在约定还款日前1周打电话，通知贷款人及时还款或履行续约手续，如贷款不能及时偿还也不会借助暴力或法律手段，而是采取协商延期还款或变卖财产等方式解决。只靠暴力催收的方式逐年递减。
二、原因分析
(一)央行实行适度宽松的货币政策导致民间借贷利率下降
受全球经济不景气的影响，央行下调了利率以及存款准备金率，银行利率水平的降低，是国家为了促进经济消费水平的提高而采取的主要措施，以此来鼓励企业从银行借款。而企业民间借贷的利率相对较高，使得民间融资规模下降，对抑制民间融资的扩张有一定的积极作用。
(二)金融机构加大贷款投放力度导致民间融资规模收缩
随着金融组织体系的逐步完善，邮政储蓄银行、担保公司、小额贷款公司相继成立，金融信贷投放逐年增长。特别是随着国家适度宽松货币政策的实施，金融部门加大了信贷资金投放力度。2008年11月至12月，贷款增速明显回升，新增贷款197.01亿元，同比多增228.64亿元，占全年新增贷款的22.42％。作为支农主力军的农村信用联社也在2008年年初重新评定了农户的信用等级，并根据实际需要提高了“小额信用贷款”和“农户联保贷款”授信额度，小额信用贷款额度由最高限额的5000元增加至10000元，联保贷款额度由最高限额8000元增加至20000元。支持了农业产业结构的调整和农民收入的
增加，支持了牧区基础设施建设和草原生态建设，牧民抗灾保畜能力明显增强，支持了林业下岗工人发展特色养殖，帮助下岗职工实现二次创业。由于正规金融机构信贷结构逐步改善、信贷投放量大幅增加，致使部分民间融资被挤出融资市场，民间融资规模收缩。
(三)民间融资投资主体理性借贷导致资金回流储蓄
全球金融危机引发投资者在心理上的恐慌导致其投资行为的改变。9月后内蒙古自治区储蓄存款和企业存款的高速增长表明了一部分民间借贷资金退出地下融资市场，回归正规金融体系。2008年，内蒙古自治区新增人民币存款1387.12亿元，首次突破1000亿元大关，2008年末，着资金回流，正规金融体系在一定程度上抑制了民间融资的扩张。
(四)民间融资主体风险意识增强导致违约率下降
一是民间融资相关主体的风险意识不断提高，债权人对信誉要求较高，形成了特定的民间融资市场准入制度，融资者一旦违约，违约者的不良信誉就会传遍其社会关系网。其失信行为的后果将会影响到违约者今后一段时期的融资行为：二是由于近年来征信管理信息系统的运行，企业和个人的行为受到一定限制；三是民间借贷规模呈下降趋势，特别是金融机构贷款利率下调，致使中小企业承受的还款压力逐步缩小，使违约率下降。
三、政策建议
民间融资虽有其不利的因素，但就当前在全球金融危机持续恶化的冲击下，我国经济也出现下滑，虽然国家采取积极的宏观政策，金融机构也相应地增加贷款力度，但多为刚性需求。金融机构纷纷采取谨慎原则，这无疑对举步维艰的中小企业更是雪上加霜：而由于经济不景气使大批人民币储蓄存款余额3211.66亿元，同比增长26.35％，增速比上年末上升14.44个百分点，人民币企业存款余额1752.62亿元，同比增长28.44％，比年初增加387.82亿元。随农民工返乡创业，这使得资金需求量急增，鉴于民间融资对区域经济发展的重要作用，应对民间融资进行规范和引导。
(一)政府应建立健全民间借贷相关法律法规
针对目前民间借贷尚未有完备的操作制度出台，大部分民间借贷手续比较简便，主要是以口头形式、借条等方式，抵(质)押、担保相对较少。建议尽快出台民间借贷管理的相关法规，对民间融资的主体、范围、用途、期限、利率、借款方式、违约责任等进行明确，用法律来规范和保护民间借贷的发展，引导其在法律允许的范围内进行业务活动，并促其成为市场经济融资方式的正常补充。
(二)央行应对民间借贷进行监测，正确引导资金流向
一是人民银行应建立民间借贷监测体系，加强对民间借贷利率、规模、影响的监测，特别是民间借贷活跃的地区，要定期进行监测，随时掌握其规模、利率、用途及偿还情况，及时进行警示，把风险控制在萌芽状态，确保良好的金融秩序和社会稳定：二是积极宣传国家的货币信贷政策，送金融知识下基层，使广大群众了解相关政策及民间借贷的风险性，避免因利率过高、投向失误及资金过度集中而形成投资风险，增强借贷双方的法律意识和自我保护意识：三是针对民间借贷手续不规范甚至只凭信用、没有办理任何手续的现状，建议对民间借贷手续进行规范，减少法律纠纷以保护借贷双方的利益。
(三)金融机构应加大信贷投资力度，拓宽中小企业融资渠道
民间融资利率篇9
（一）潜在的信用风险和不稳定风险。不规范的民间借贷，风险很大，一旦出现行业性和信用风险，借贷资金的安全性就受到很大的威胁，扰乱了金融秩序，增加了社会不稳定因素。
（二）社会风险。民间集资行为带来的社会风险分为两种，一种是以投资为名行诈骗之实的群体性敛财活动，一种是以生产经营为目的但因投资失误或市场环境不利最终导致集资款难以按期偿还的正当集资活动。
（三）道德风险。由于民间借贷中资金所有者无法对资金的使用进行有效的监督，以及信息的不对称，高利率容易引发借款人的道德风险和逆向选择，扰乱正常的金融市场秩序。
（四）民间金融潜藏了次贷危机的风险。
近年来，中国民间金融业发展迅速，为中小企业拓宽了融资渠道，中国人民银行温州市中心支行2011年7月21日《温州民间借贷市场报告》显示，温州民间借贷的市场规模是1100亿。但是我们更要看到，大量资金脱离政府监管以及交易过程的信息不对称，势必带来巨大危害，具体有：
（一）在民间金融中，一旦融资方违约，当事人订立合同的预初目的已无法实现，这对双方来说都是损失，降低了交易的效率。
（二）民间金融市场上，以投资为名行诈骗之实的群体性敛财活动，往往以虚假承诺高利回报为诱饵、编造暴利经营项目、蒙蔽参与人员，设计行业领域多、受骗人员广，资金来源复杂，易引发严重的群体性事件和社会稳定问题。
（三）大量的资金脱离了政府的监管范围，严重扰乱了市场，使政府的宏观调控得不到落实。
二、民间金融风险成因分析
民间金融风险潜在的原因是多方面的，主要有以下几种原因。
（一）民间借贷的利率高，吸引大量资金盲目进入，是造成民间金融风险的直接原因。利率高由两个因素决定，一是中国实行金融抑制，利率尚未市场化，加上现在信贷从紧政策，这就使中小企业遭遇融资困难，迫使其转向民间金融市场，而民间资金处于资金供不应求的状态，根据供求关系，利率高于资本市场出清时的利率。
（二）金融体制的不完善、金融监管的缺乏也是造成潜在风险的重要因素。民间金融是游离于金融监管之外的市场，目前也没有相关法律文件对民间金融监管予以规范，一些恶意的投机者利用超过法律规定的利率为诱饵非法集资，增加了民间金融的风险。
转贴于
（三）民间金融市场存在普遍信用意识不高的问题。在世界经济发展过程中，西方多以利益为中心，而东方经济发展多以情感为中心。在温州民间借贷中，有的资金供给者通过向亲朋借入资金，然后再高息贷放给金融中介或融资企业，而亲戚朋友大多因为情感维系，不会对其进行太多的经济还款能力的评价，即信用意识不强。
（四）民间金融机构的混乱。在此次高利贷危机中，一些担保公司、典当行、寄售行甚至小额贷款公司等成为“地下钱庄”。起初，担保公司的审批文件是很难批下来的，随着民间借贷的需求，政府调整放宽管理政策，多数担保公司见机放起了高利贷。面对高额利润的诱惑之下，短短几年间温州就涌现出大量的担保机构。
综上所述，我们可以看出，防范民间金融风险，要通过各方共同努力。国家要创新金融体制，将民间金融风险纳入监管的范围之内。民间金融机构要提高自己的金融服务创新能力。借贷主体应当提高信用意识，降低社会风险和违约风险。融资企业要建立风险预警机制，创新金融产品，有效规避风险，提高资金使用效率。
三、民间金融风险的防范——金融创新
（一）中小企业金融产品创新
中小企业是民间金融市场的主要资金需求者，在金融风险防范中居于核心地位，它是保证民间资金链完整的重要角色。针对中小企业资金需求具有分散、数量少、频率高等特点，民间金融机构可以设立产业投资基金和风险投资基金，适当加大基金规模，引导民间资本多渠道、多形式的进入产业投资基金和风险投资基金，支持、鼓励产业投资基金和风险投资基金向中小企业投资。
（二）民间金融机构的创新
民间金融中介可以创新信贷支持手段，根据中小企业的经营特点，量身定做新的贷款，比如有的企业资金回收期长，可以对其提高应收账款抵押贷款额度；有的企业规模小，但是信誉较好，可以实行小企业捆绑式多户联保，提高贷款保证。
（三）金融监管的创新
随着民间金融发展的迅速，纳入金融监管体系是大势所趋，金融监管的范围扩大，会降低监管效率，所以，还要进行金融监管的创新。金融监管应该从监管理念、监管范围、监管技术等方面进行创新。
（四）金融体制的创新
尽快制定《民间借贷管理实施办法》，对民间借贷主体双方的权利义务、交易方式、契约要件、违约责任等方面进行明确，为民间金融发展提供必备的法律制度环境。
参考文献
民间融资利率篇10
台湾地区金融体系呈现典型的双元结构特征，即除公开合法的金融组织外，尚有大量未被纳入正式金融监管的民间金融中介。这些民间金融中介主要包括：分期付款公司、信用借贷、质押借贷、远期支票贴现、地下钱庄、存放厂商、民间互助会(合会)、租赁公司、分期付款公司和地下投资公司等。
(一)台湾民间资金市场活动盛行
台湾的民间和黑市资金市场、地下钱庄从事投机、高利贷活动始终比较盛行。据台湾当局调查统计，1949年4月台湾地下钱庄有近500家之多，占“央行”旧台币发行量的62．5％。当时地下钱庄的最高利息每百元达日息2元，即日息2％。1952年5月台湾“行政院”公布《取缔地下钱庄办法》之后，黑市借贷交易遂转入地下暗中进行，一直到现在台湾黑市资金市场仍然十分活跃。
台北市的黑市资金市场表面上属于非法而禁止存在的资金市场，而实际上在暗中交易且具有相当规模。据1979年台湾当局破获的四家地下钱庄所公布的资料来看，被查获的往来支票总数达新台币千万元以上，其主要交易是使用远期支票调换即期支票。据台湾“中央银行”调查报告，黑市交易中，民营企业民间借贷占其借款总额的比例由1967年的34．5％上升到1979年的36．5％。另据资金流量统计，1980年台湾民营企业向家庭(包括个人)、部门等借款额为2400亿新台币，若连民间企业彼此之间的融通一并计算在内则金额达3500亿元，而向正式金融机构的借款总额亦不过3800亿元，可见民间金融在信用市场所占比例之大。
台湾财金主管1990年12月对台湾民间融资规模不完全统计，其数额约占Gnp的30％以上。台湾民间金融的存在，与其大量民营中小企业的资金需求和民间地下经济活动有密切关系。台湾约占企业总数1％的大企业为官僚资本经营，而占企业总数98％的70多万个中小企业中，绝大部分为民间经营。在台湾地区生产总值和出口总值中，民间企业分别占80％和65％左右。民间企业资本少，向银行借款手续繁杂，只好转而求助于民间融资。
(二)台湾民间金融交易方式
l、信用借贷和信用拆借。资金需求者以口头保证或立字据的方式向亲友或其他资金贷放者告贷。形式相当于民间自由借贷。信用拆借，即通过地下金融以高利借人资金，或工商企业同业间互相调剂资金。
2、小额质押借贷。由借款者提供不动产、汽车、机车、电冰箱、电视机、黄金等作为担保，向资金贷放者(地下钱庄或财务公司)借款。
3、远期支票调现交易。指厂商签发远期支票借以筹措资金，由资金需求者以其收受的远期汇票或自己开立的远期支票与他人调换即期支票或现金，利息预先扣除，类似银行贴现。这种交易多属非自偿性贷款，风险很大，资金贷放者要冒血本无归之险以赚取高利贷之利。这种民间交易，手续简便，且十分活跃，但利率很高，风险颇大，由于缺乏自偿性，以致欺诈、倒闭、银行拒绝往来的案件层出不穷。据台湾有关资料，1979年台北市民间和地下金融案件占全市经济犯罪案件的70．9％。
4、非法经营存放款。从事生产或流通的工商企业，向外借用周转资金用于其所经营范围以外，又通过转存、转贷以图利者。地下钱庄的主要贷放对象包括中小企业、一般社会消费大众与资金紧急需要者。贷款方式除少数信用放款外，大部分采用远期支票调现、房地产抵押及汽车抵押等。
5、存放厂商及股东往来。指公司员工及股东为了解决自己公司资金的不足，以资金借与公司而收取一定的利息，即企业以借款方式吸收职工甚至非职工存款，这是台湾很流行的一种融资方式。某些企业吸收民间存款高达150亿元台币，利率也较官办银行高得多。
6、合会组织形式。指家庭之间融通资金的一种方式，属于消费信用的一种，其种类名目很多，如标会、轮会、摇会、稻谷会、兄弟会等。“合会”是长期流传于两岸农村的民间金融习惯和传统互助组织，并兼有储蓄与融资的功能。合会简称“会”，又有“义会”、“标会”、“摇会”、“抬会”、“互助会”等不同的形式和称法。
台湾民间合会有标会、摇会、具有团体性质的合会及父母会四种。目前最盛行的是标会。根据台湾“法务部”1985年的研究报告显示，台湾人参加民间合会的普及率达85％，而目前正在跟会或起会的仍有59．8％。合会的参与人中，有36．7％的人曾被倒会，5％自己倒会，1．5％的既被倒会，自己也倒会。另据台“主计处”的研究报告指出，1981年台湾民间合会的利息所得超过110亿元，占其Gnp的0．65％。在调查样本35(10户中，有43％的家庭参加标会的目的是储蓄，有1．88％是为借款，剩下的,54．65％兼有储蓄和借款两个目的。
7、分期付款公司。公司的业务主要为消费性贷款，融通大众购买耐久性消费品或汽车等资金需求。其经营形态具有公司性质，但未被纳入台湾地区“财政部”的金融管理。
8、民间和地下投资公司。于1982年下半年出现，发展迅速以致泛滥成灾。其仿效日本的“老鼠会”的经营手法，以每月4分甚至10分的高利率吸收民间资金，然后进行风险很高的投机活动，炒买炒卖房地产、股票，甚至将资金转移到海外从事金融交易，牟取暴利。构成黑市利率高的因素主要有：一是机会成本；二是通货贬值贴水；三是倒账与违法风险贴水。其中通货贬值影响民间黑市利率水准尤为显著。
(三)台湾民间金融主要特征
l、民间金融规模庞大。台湾民营企业(其数量占台湾企业总数的98％以上)的资金绝大部分来自于有组织的金融机构和无组织的民间借贷。1964－1986年台湾民营企业的民间借贷金额从75．24亿新台币上升到6287．74亿新台币，增长82．6倍，而从民间借贷在台湾民营企业资金来源中所占的比重来看，最高年份(1964年)高达48．11％，最低年份(1974年)也达到了30．09％，平均比重为36．62％。上世纪90年代台湾民间金融资金量约6000亿元新台币(约200亿美元)，规模及占Gnp比重均为世界第一，民营企业很大部分资金来自民间金融借款，占总借款比重的33％。这项统计数据表明，在民营企业的资金来源中，民间金融所占比重在最高年份只是稍逊于正式金融机构，在最低的年份也达到了正式金融机构的一半。这从一个侧面充分说明了台湾地区的民间金融规模相当庞大。
2、民间金融具有广泛基础。台湾民众对于民间金融的参与具有很高的热情。以标会为例，1984年台湾有50％以上的人口参与民间金融活动，而且都市群众的参与程度略高于农村；从家庭所得划分来看，家庭所得越高，其参与程度也越高，年收入在60万元以上的高收入阶层入会比例高达70％。根据另一项调查表
明，台湾民众参与标会的普及率高达85％，标会所占信用资金一年为1140亿元，占调查当年(1978年)Gnp的21，92％。
3、台湾民间金融形式多样。上世纪60－70年代台湾主要形式是传统的民间金融形式，如当铺、民间互助会(合会、标会)和地下钱庄。到70年代逐渐兴起抵押借贷、远期支票贴现、租赁公司、分期付款公司和企业职工集资。到80年代则产生地下投资公司，并成为当时地下金融的龙头。至于近年来新生的地下期货公司有后来居上之势。此外还有像地下股市、两种经纪人等形式。其中影响最大的是民间互助会(俗称标会)和地下钱庄，以及80年代初的地下投资公司。
(四)台湾民间资金市场经久不衰主要原因
1、当局的金融压抑政策。台湾长期以来对利率进行管制，每年都规定存放款利率的最高限额。尽管后来允许利率有一定的上下浮动空间，但浮动范围极小，金融管制仍然十分严重。储蓄者在高度金融压抑下为了避免损失，不得不进行自我投资或求助于民间金融。中小企业一般都缺乏资金，向金融机构行库取得融资不易，即使取得有限资金，亦不足其运转，为了生存不得不向民间金融求援。因为自我投资的利润率或民间金融的利率(市场利率)远远高于官方的利率。1961-1981年期间台湾民间借贷利率与银行利率之差最高的时候为16．2百分点(1979年)，最低的时候为7．68百分点(1970年)，平均为12．2百分点。
2、台湾金融自由化进程缓慢。具体表现为限制民营银行的设立，公营银行垄断的局面没有得到实质性的改变；利率长期受到严格管制，公营银行难以摆脱行政干预。80年代末90年代初，台湾开始实行金融自由化，放松了对金融机构设立和利率的限制，其民间金融活动才有所收敛。在台湾经济起步时期，合会对台湾经济起飞发挥了重要作用。早在日本占据台湾时期，台湾就出现了私营的“互助会”组织，并且开始企业化，设立“台湾合会储蓄股份有限公司”。合会为台湾中小企业的起步提供了重要的资金来源。因为当时银行服务奇缺，投资者不得不救助于各种民间借贷，包括合会。但是，即使进入21世纪金融机构大量在全岛设立分支机构或办事处，也未能使合会就此消失。根据2000年6月的moneyGuide理财杂志对全岛民众所做的一份理财投资工具调查报告显示，全台湾地区仍然有高达65％的民众会选择以合会为理财投资的工具。
3、民间借贷利率与银行利率之间的较大差距。对于民间金融的产生影响一是较高的民间借贷利率必然导致一部分储蓄从正式的金融体系中分流出来，而转向民间互助会等无组织的民间金融部门(即民间借贷市场)。二是低于市场均衡利率的银行利率导致银行信贷资金供不应求。这时银行信贷资金就只能根据企业或个人的信用程度来获得。由于大企业或公营企业具有较高的信誉，因此导致金融机构中的资金几乎都流向这些大企业或公营企业。而广大中小企业或民营企业由于信用较差主要是由于缺乏担保品、无担保人、获利能力差、财务资料不全或不可信等，很难从金融机构中获取资金。据统计，1965―1983年期间台湾公营企业的资金来源于金融机构的比重平均约占84．5l％，而民营中小企业平均仅占54．57％，二者相差近30个百分点。这些民营中小企业在不能从正式金融机构获取资金的情况下，只能求助于民间金融。1965―1983年期间民营中小企业来自于民间借贷的比重平均高达30．8％。
4、金融中介服务滞后。台湾金融中介机构数量相对缺乏是金融中介服务滞后的一大障碍。台湾地区的资金需求者很多是中小企业，经营管理落后，财务结构不健全，担保品不足，又缺少与正规金融部门打交道的信用记录，无法在正规金融机构取得贷款，只好求助于民间金融。
5、企业向金融行库申请融资手续十分烦琐。要经过征信程序，提供各种财务报表，要有会计师签证，还要提供一定的担保品，时滞较长，而向民间金融借贷，手续十分方便。许多金融机构行库都是面对大型企业，不把中小企业看在眼里，作风“衙门化”，盛气凌人，使许多中小企业不敢向金融机构行库借款，只好求之于黑市，地下金融自然有其市场。
6、传统的民间借贷习俗根深蒂固。金融压抑和金融中介的滞后固然能解释台湾民间金融的存在和发展原因，但却不能说明台湾民间金融为什么能够普遍存在。以标会为例，在台湾地区每年都有一半以上的人口参加(最高的时候达到85％)。调查这些群众参与标会的原因，只有19．58％的人是为了获取较高的利息，而有37.13％的人是认为金钱运用比较方便，有33．92％的人是为了朋友间互助活动，有7．28％的人是为了经商周转方便。可见对于绝大部分人来说，民间金融的高利息并不是吸引他们参加的主要原因，实质是传统互助文化在现代社会的延伸。
(五)台湾民间资金市场存在的基础
1、逃漏可观的税捐。台湾民间金融较其他地下经济的影响为深，因为民间金融活动往往可以控制金融的流向，直接影响工商资金与金融(资本)市场的运转，并逃漏可观的税捐，致使财金主管机关特别重视。
2、地下经济与金融相傍而生。台湾地下经济的存在其严重性可能更大于地下金融。估计1982年地下经济总额占国民生产毛额的比率约为31．3％，其中地下金融只占6．5％――这是估计民间企业向地下金融所借款项，1982年约为4019亿元，按黑市利率的年利率29．3％计算，利息为1179亿余元，占当年生产毛额的6．5％，也就是说，实物面地下经济所占生产毛额的比率为24．8％。并认为地下经济严重危害地上经济正当业者的利益。
3、金融双元化促使民间借贷活跃。台湾地区民营企业所需资金约有40％来自民间借贷，显示台湾金融机构在质与量的方面无法满足社会需要。只有通过金融机构的扩充及金融媒介管道多样化，建立有系统的授信制度，才可使生产事业随时能够取得有效的资金。
4、非银行融资业务有法不依。“银行法”明确非银行而自行吸收存款属于犯罪行为。既然非银行自行吸收存款是犯罪的行为，但台“财政部”不但未依法取缔，反而公开表示公司行号吸收存款不算地下金融活动。
5、套利资本促生黑市交易。黑市资金市场和台湾金银外汇黑市买卖市场，台湾当局明定不允许而实际存在的市场。黑市买卖外汇黄金，外汇买卖主要是美元，包括美元现钞和美元支票。美元是台湾货物走私的主要外汇支付工具。台湾黄金的供需情况不平衡，自产黄金很少，靠进口或走私进口补充，台湾的金价比国际金价一般要高10―20％。黄金美钞的黑市买卖主要由银楼业操作，其公开买卖饰金而暗中买卖黄金美钞的行业。台湾地区有银楼业约2500家，其北市有460多家。黄金美钞黑市交易确切数字无法统计。根据台湾统计学会
“地下经济与国民所得统计”研究报告，计算台北市、高雄市、基隆市、台中市四个地区参与黑市美金交易的银楼、旅行社及观光饭店估计为340家，每家每月进出交易额约有2500美元，全年总交易额则为新台币108亿元。
6、两岸民间和地下通汇方式。一是最原始的方式就是直接带外币闯关。携带超标未申报外币进入大陆是犯法行为。二是“地下钱庄”通汇形式的出现。钱庄经营者在大陆和台湾都开有账户，若台商想把赚到的人民币汇出，只需把人民币存入“钱庄”在大陆的账户，钱庄经营者随即以电话指示台湾方面放出台币；反之，若遇台商急需人民币，也可以把台币存入钱庄在台湾的账户，钱庄再在大陆放人民币给台商。地下钱庄的经营效率高而风险小，在大陆台商密集的城市较为盛行。地下钱庄的汇率是按照大陆的人民银行和台北的台湾银行当天对美元的汇率为交易依据，兑换服务手续费月利8％左右。在官价与黑市之间差价高时，还可获取接近20％的价差利润，使地下钱庄成为暴利行业。三是台湾的旅行社。旅行社发团向大陆时，不以结汇的方式支付当地旅行社费用，而由当地台商支付人民币，旅行社再付台币给台商。同时在台湾旅客返台时，也可以把外币分摊给旅客带回台湾。由于台湾当局对资金流出管制严格，大陆在资本项目方面也实行管理。在大陆投资的台商遇到给大陆工厂的工人用人民币发工资和利润汇回台湾，不走合法渠道试图通过民间和地下通汇套利和避税。
7、台湾民间投资增长带动民间金融的活跃。近年来台湾外需增长强劲，特别是两岸贸易和投资依存度提高，外贸出口呈现两位数增长，成为带动经济增长的主要原因。相对岛内需求，除民间投资呈现较快增长外，民间消费增长乏力，官方投资不足，台湾产业结构继续向服务业集中，服务业占GDp的比重首次接近70％。外贸持续顺差及资本账与金融账资金的流入，台湾外汇储备持续大幅上升到2004年9月底达到2330亿美元。
(六)台湾民间金融对经济金融的影响
大规模的民间金融虽有利于民营企业拓宽融资渠道，但也对台湾经济造成较明显的负面影响，一是降低宏观调控力度，在经济过热，台“央行”调高利率而实行紧缩的货币政策时，民间金融的活跃会提高货币流通速度，而台“央行”在市场出现不景气时，实行宽松的货币政策时会由于民间金融的存在使有限度的放松变成超限度的扩张，增加了通货膨胀的压力，同时也加剧了经济运行的波动，从而削弱了台“央行”的金融调控力度。二是助长泡沫经济泛滥，台湾民间金融注重的是投资高回报率而非产出效率，使得台湾民间金融将台湾股市、房地产市场等高风险高回报投资领域作为资金投放的首选目标，成为支撑台湾泡沫经济的主要力量。三是影响社会安定，台湾民间金融活动大部分在法律规定之外进行，因而其权利和义务关系很难得到法律的有效保障，并由于带来很多社会问题，如中小企业的民间借贷利率较高，这无疑会加大它们的经营成本，为获取较高的利润，它们往往将资金投入到风险较大的行业中去，这就进一步增加了民间借贷的风险。此外，至于高利贷、地下投资公司、地下钱庄等总是造成的社会影响也极为恶劣。四是腐蚀税基减少税收。台湾民间金融活动的交易往往不通过正式的金融机构，而是采取现金结算以逃避监管当局的检查和监督，从而使台“财政部”对金融机构征收的税收收入减少。此外台湾民间金融还存在组织结构松散、管理方式落后等问题，所以台湾民间金融具有很强的投机倾向。
(七)台湾对民间金融限制和疏导措施
1、健全金融体制。
(1)建立金融法规。台湾金融当局1989年大幅修改“银行法”。新法进一步明确地下金融活动中，“收受存款”的定义和范围，并加重处罚，上限由原来的5年有期徒刑和25万元新台币升至7年有期徒刑和300万元新台币。2000年再次修改“银行法”，放宽银行经营业务范围，提高经营效率。出台“信托业法”，促进金融业务多元化。2001年颁布“票券金融管理法”，以促进货币市场健全发展。2002年通过的“金融资产证券化条例”，为金融机构筹资与投资人投资提供多样化渠道，使民间金融活动日益没有市场。
(2)增加金融机构种类及数量。1990年台“财政部”开始接受开设银行的申请，3年内批准了16家新银行，使岛内民营银行的数量迅速超过公营银行，其它金融机构数量也有不同程度增加。截至2004年9月，总计岛内金融机构总机构431家，分机构5918家。同时给予租赁公司、分期付款公司等金融周边机构法律地位，授权主管单位依法制定管理办法，予以有效管理监督。准许民间或金融机构投资设立财务公司，让其向银行借款或发行商业本票、公司债等取得资金，然后对中小企业及个人办理贷款。大幅放宽对各类金融分支机构所设立的限制。
(3)放宽利率管制。1985年废止长期以来一直实行的“利率管理条例”，各银行可在“中央银行”核定的上下限内自行制定利率。1989年颁布新的“银行法”，废除由“中央银行”核定上下限的规定，银行利率完全自由化。利率放开使正规金融机构可以运用利率杠杆与地下金融中介竞争，逐步取代原有官市和黑市的利率双轨制。
(4)放宽外汇管制。1989年取消“中心汇率”，汇率制度由原来的“机动汇率制”向完全浮动更近一步。1990年12月台当局取消“小额议定汇率”，交易汇率完全由各银行自行决定，但规定差额不得超过新台币0．1元。1991年3月将民间汇出汇入款上限均改为300万美元，1992年10月又大幅提高至500万美元。1994年1月将公司企业每年汇出汇入款限额提高~1000万美元。1996年6月再次大幅放宽外汇管制，由各银行自行订定外汇部位限额，代替以往由“中央银行”单方面核定限额的管理措施。
2、提高金融机构效率。对公营银行民营化改造，提高其竞争能力。放宽对外商银行的业务限制，准其设立分支机构，以增加对本地银行的竞争压力，共同提高经营效率。对中小企业银行恢复标会业务，标会利率高于银行放款利率，使标会纳入正轨。对信托投资公司解除设立分公司的限制，将信托投资公司改制为信托银行。对信用合作社解除分社设立限制，由各信用合作社依其能力自行决定。存款利率较一般银行高，取消非社员存款限额的规定。对邮政储金准其设置资金运用部门，办理放款与投资业务，合理运用资金。对证券市场修改上市股票定价办法，降低上市标准，鼓励有发展潜力的企业上市。对货币市场放宽票券金融公司的设立标准，促进竞争。增加发行量及种类，鼓励小额投资的社会购买，增加货币市场的交易筹码。对当铺业放宽当铺数量，允许当铺增加分铺数，扩大服务范围，增加资金来源，提高每人借款限额，放宽典当品种限制。
3、转型地下金融。一是准许金钱借贷者设
立登记，但规定其利率上限。不准公开吸收存款，不准暴力讨债。1999年4月2日，台湾“立法院”通过的“民法债编”首次以法律形式对于台湾民间盛行的合会(标会)活动做出了详细规范。二是准许各大企业成立信用互助会，制定管理办法，对组织、利率、额度、财会、人事、罚则等问题作一般性规范，使企业内员工存款及标会纳入管理。三是准许台湾岛内黄金自由买卖，条块仍不准出口，避免资金外流。金条可作银行借款，以加强对当铺业竞争的压力，促使当铺业贷款利率接近银行业贷款利率。
4、建立信用体系。包括加强追究会计师对公司财务报表不实签证的责任；建立签证会计师许可制度，提高公司财务报表公信力；授权会计师监督公司业务及财务状况，借助会计师完善财务管理；建立公司资料公示制度，任何个人、企业均可通过电脑取得公司资料；逐步全面实施公司年度财务报表须经会计师签证等完善台湾的信用组织体系。
二、两岸民间金融发展的启示
根据有关资料统计测算，目前大陆民间金融规模大约在7000亿至9500亿元。两岸民间货币流通量人民币大约40亿至60亿元，新台币流通大约在在10亿元至100亿。根据中国人民银行抽样调查显示，浙江、福建、河北民间融资规模分别为550亿、450亿和350亿2元，相当于各省贷款总量的15％－25％。根据中国人民银行金融稳定报告统计，2005年大陆在金融管制体外的民间融资测算为9500亿元，占GDp6．96％左右，占本外币贷款的5．92％左右。根据中国农业部农村定点观察站的数据显示，2003年大陆地区农户户均借款来源中，来自银行及信用社的贷款只占26％，而来自私人的贷款则占71％。从地区结构看，东部地区农户资金来源中有81％来自民间金融，中部地区和西部地区的这一比例则分别为76％和160％。
民间融资具有一定的优化资源配置功能，不仅能优化融资结构，提高直接融资的比重，为中小民营企业、县域经济融资另辟蹊径，还可以减轻中小民营企业对银行的信贷压力，转移与分散银行的信贷风险。积极引导和规范民间金融的发展，可从两岸民间金融发展得到启示：
一是立法保障和制度安排。建议出台《民间借贷管理条例》，将民间借贷纳入法制化轨道，纳入金融监管范围，为规范民间借贷构筑合法的交易平台。
二是实行民间金融自主定价，推进利率市场化进程。扩大金融机构贷款利率浮动区间和自主定价权，提高贷款利率市场化程度和信贷风险的补偿能力，扩大农村信用社利率市场化改革试点范围。
三是鼓励民间金融创新融资方式和机构类型。可先试先行，引导民间金融浮出水面，让其阳光化，逐步向正规金融组织演化。组织民间小额贷款机构，通过信托方式将民间资金委托农村信用社点名放贷。鼓励成立各种形式的合作金融。
四是改造并且优先重组民间金融存量。对一些确已具备一定的注册资本金、能够依法经营、履约率较高的私人钱庄等“非法”金融机构，应允许其在一定期限内转为合法民间金融机构，对其加强管理和监督。引导民间金融转变为民营金融。借助银行的信用中介职能，逐步开展个人委托贷款业务。
五是发展增量构建全新民营金融机构。让民间投资人以股份合作的形式加入地方中小金融机构，成立地方性股份合作银行。对农村信用社进行股份制、股份合作制改造，使民间资金持有者成为农村信用社的合法股东；有条件的地方还可以成立农村合作银行或农村商业银行。发展合作金融组织。推广非公有制经济促进会，会员间互相担保和以民营经济为核心内部融资的做法。通过吸引民间资本实现民营化产权改造，或以自然人、企业为发起人，通过定向募集民间资金新建民营银行。
六是培育多层次的民间金融直接融资市场。通过扩大企业债券发行、中小企业上市、开展股权交易等各种方式拓宽直接融资渠道，把更多的中小企业引入合法融资渠道。让民间资金通过购买投资基金、信托基金及更多的融资方式，实现市场运作，投入到经济建设。
七是引导民间金融向正规金融组织发展实行试点。成立小额信贷组织，特别是当前正在试点的由工商部门注册、只贷不存的商业性小额信贷试点要明确政策，如只贷不存、民间资本投资注册的基本条件、合理的公司治理结构、商业性运营模式、利率的把握和明确的正向激励机制。
八是加强民间金融信用建设。改善中小民营企业的融资条件，改善民间金融的生存土壤。加快征信体系建设以降低道德风险和违约成本。建立由中央银行牵头、由各金融机构参与、并联合工商管理、消费者协会、税务、保险、不动产管理等部门组成的征信体系，建立包括企业法人、个体工商户、私营企业、合伙制企业、自然人在内的信用数据库。建立中小企业信用管理体系。