对外直接投资现状篇1
一、我国对外直接投资发展的现状
联合国贸易与发展组织的《全球投资趋势监测报告》显示，2010年全年中国对外直接投资达到680亿美元，达到历史最高水平，位居发展中国家、地区首位，名列全球第五位，但我国对外直接投资总额只占全球对外直接投资的5.23%，与发达国家相比还存在较大差距。
当前中国企业对外直接投资发展的特点，其归纳起来主要表现在以下几个方面：
1.中国对外直接投资持续增长。中国对外投资虽然起步较晚，但发展迅速。据商务部统计，2002年中国对外直接投资仅27亿美元，到2010年增至590亿美元，年均增速逾55%。2007年以前中国累计对外直接投资为1012亿美元，近三年就相当于过去累积存量的近1.5倍。中国对外直接投资在全球的排名也由2002年的第25位上升到2009年的第5位。截至到2010年底，对外直接投资累计达2588亿美元，境外资产总额超过10000亿美元，境外企业就业人数超过100万。
2.香港是中国对外直接投资的主要平台。近年来，中国对外投资主要集中在亚洲地区，至2009年底在亚洲地区的投资存量达1855亿美元，占比超过75%。而在亚洲地区，则主要集中在香港地区。按投资额计算，截至2010年底，中国境内企业对香港地区直接投资存量占对亚洲直接投资存量的比重逾80%，占对外直接投资总存量的比重也逾60%。此外，对开曼群岛等自由港的投资存量占对外投资总存量的比重也近20%。
3.投资主体中非国有企业的比重不断扩大。2010年，中国境内投资者共对全球129个国家和地区的3125家境外企业进行了直接投资。虽然国有和国有控股企业在对外投资主体中仍占主导地位，但民营企业及其他所有制形式企业的对外投资增长速度逐步加快。国有企业对外投资存量所占比重下降3个百分点，降至66.2%。
4.投资方式更加多样，并购成为对外投资的重要形式。目前中国企业对外投资方式更加多样化，绿地投资、租赁、跨国并购、战略联盟联合投资等多种方式并存。其中绿地投资最多，租赁较少,并购发展较快。今后对外并购的不断增多将是发展趋势。2003～2007年，中国企业通过并购实现的对外直接投资超过200亿美元，占同期对外投资总量的1/3以上，跨国并购金额增长了100多倍。2009年和2010通过收购、兼并实现的对外投资分别达到191亿美元和297亿美元，均占当年对外投资量的40%。
5.低比例参股、换股的合作投资不断增多。在国内加工能力盈余而上游资源缺乏的行业，一些中国企业为建立稳定的上下游供货渠道，在不寻求企业经营权和控制权的前提下，以低比例参股国外上游企业的形式对外投资合作。另外，为了相互借助对方的社会资源，更顺利进入对方市场，合作双方采取互换股份，相互参股的形式，建立战略合作伙伴关系的投资方式也不断出现。这两种投资合作方式降低了风险，避免了国外敏感企业经营权和控制权变化而带来的非商业性因素的干扰，有利于实现合作双方的互利共赢。
二、我国对外直接投资存在的主要问题
1.对外直接投资法律法规体系不健全。我国对外直接投资立法严重滞后于海外投资实践的发展。我国的第一项对外直接投资始于1979年，但直到1985年方才有了第一个规范对外投资的法规。迄今为止还没有出台一部系统的、既符合国际规范又符合我国国情的《海外投资法》，尚还没有形成完善的对外投资的法律体系。现行的有些法规不仅颁布时间较早，而且门类残缺不全，难以适应当前企业对外投资的需要。同时，由于目前我国对外投资仍处于多头管理状态，各项法规分别由众多管理部门制定。这些产生于各部门管理权限和目的之下的政策法规难免会有不衔接甚至相互抵触之处，也在一定程度上导致了对外投资混乱无序的状态。比如，在商务部于2004年10月1日《关于境外投资开办企业核准事项的规定》之后的一周之内，国家发改委紧接着于2004年10月9日亦了《境外投资项目核准暂行管理办法》，两者均将境外投资由审批制改为核准制。尽管依照规定，上述两个部门在境外投资的核准过程中各有分工――即通常所说的“商务部审核企业、发改委审核项目”，但由此导致了企业需要分别向两个部门申报两份繁简不同的文件。这样就可能导致出现一个部门核准，而另一个部门否决的现象，会降低企业效率。
2.对外直接投资管理体制政出多门。在我国对外直接投资管理体制中，多头审批管理一直是一个较为突出的问题。目前仍有众多的部门参与企业对外直接投资的管理工作。按照国务院所属职能部门的“三定”方案，商务部在对外直接投资方面的主要职责是：拟定境外投资的管理办法和具体政策，依法核准国内企业对外投资开办企业(金融企业除外)并实施监督管理，起草对外投资等对外经济合作管理的法律法规和规章，并依法进行管理和监督；核准国内企业对外投资设立企业经营资格；负责对外直接投资统计工作。国家发改委在对外直接投资方面的主要职责是：研究提出对外投资战略、总量平衡和结构优化的目标和政策；安排国家拨款的境外资源开发类和大额用汇投资项目。国家外汇管理局、人民银行、财政部、国资委为对外直接投资的协助管理部门，负责与对外投资有关的外汇汇出入、资金投放、境外国有资产管理等事务。各地方政府和有关部委为其境外企业主办单位的政府主管部门，并根据本地区、本行业的综合优势和特点，确定本地区本行业的重点投资方向和领域。同时,商务部授权其驻外使领馆商务处对中方在其所在国开办的各类企业进行一线监督管理。从各自职能上看似乎划分得很清楚，但在实际操作中却往往界限不清，极易造成矛盾。
3.投资主体结构不尽合理。在我国，进行对外直接投资的企业中，国有企业占的比例较大。尤其是大型中央国有企业集团和国家控股企业占主导地位。而从整个世界范围看，海外直接投资活动的主体一般都是以私人企业为主的。据联合国贸发会议有关发展中国家跨国公司的数据库资料显示，在580家有相关数据的发展中国家跨国公司的子公司中，私人企业为375家，占企业数目的64.7%;国有企业118家，占20.3%；混合企业87家，占15%。而我国的中央国有企业占对外直接投资存量的81.8%,地方对外直接投资存量只占我国对外直接投资存量的16.4%。国有企业在经营活动中存在着产权不明晰、产权安排无效率的问题，这种情况导致国有企业在进行跨国投资的时候会出现种种内部问题,我国要发展对外直接投资，鼓励私营企业的对外直接投资是必由之路。
4.对外直接投资项目缺乏前期研究。对外直接投资比在国内办企业的风险更大，因此，必须进行严格的可行性研究。但我国某些企业对投资项目的前期研究不够重视，对东道国的资源供求状况、交通运输条件、企业技术装备、投资政策法规等缺乏全面的考察和论证，对境外投资的商机、自身的优势和劣势，尤其是投资风险缺少深入和客观的分析，从而导致了错误的决策。有些出国考察团不重视收集第一手资料，而是把国外合作伙伴的自我介绍或其提供的二手资料作为可行性研究的唯一依据，结果所获资料不全面和不真实，有的甚至被合伙人坑骗造成损失。据世界银行的统计数据显示，中国境外投资企业中有1/3盈利，1/3持平，1/3亏损，其中盈利的多为非生产性企业，而亏损的多为生产性企业。造成这种局面虽然有多种原因，但忽视对外直接投资项目的前期研究往往是一个极为重要的原因。
5.双边多边投资保护机制不健全。迄今为止，我国已与115个国家签订了双边投资促进和保护协定，但仍有相当一部分海外市场（约占我国境外投资目的国的28%）与我国尚未签订此类协定。而在已签订的双边投资协定中，其中多数都是同来华投资的发达国家和次发达国家签订的，其主要目的是吸引这些国家的投资，而没有将保护中国境外投资列为重点。这事实上导致双边投资协定演变为我国政府的单方面承诺。即使我国与别国签署的双边协定中列有相互保障投资安全的条款，但由于我国海外投资保险制度的缺失，这些协定仍难以发挥实际效果。在国内投资保险制度和双边投资保护机制均不健全的同时，我国对多边投资保险机制的作用也未给予充分重视。根据《多边投资担保机构公约》（miGa）建立的担保机构主要向流向发展中国家的私人海外投资的非商业性风险给予担保，并提供争端解决机制，我国虽然是miGa的创始会员国和主要出资国之一，但对外直接投资企业却缺乏利用该公约保护自身权益的意识，从而使多边投资保护机制尚未有效发挥功能。
三、促进我国对外直接投资发展的对策
1.加大对外直接投资政策支持力度。一是加强对外直接投资立法工作，尽快出台《对外投资法》、《境外投资公司法》等，为境外投资企业创造良好的法律环境，保护其境外投资合法权益；二是继续深化外汇治理体制改革，认真落实《关于调整部分境外投资外汇治理政策的通知》等有关政策措施，逐步推进资本项目可兑换，实现由强制结汇制到意愿结汇制的转变，进一步完善国际收支申体系。简化对外投资审批手续和环节，取消多头治理制度，建立统一部门进行协调治理；三是加强对外直接投资贸易、税收等政策支持。借鉴新兴工业化国家和地区的经验，政府给予境外投资企业低息贷款和进出口信贷担保、减免营业税、答应延期支付公司所得税、建立境外投资风险保险等。四是进一步完善对外投资社会化公共治理和服务体系，比如，建立投资环境的等级评估、预警和应对预案体系、建立与完善境外投资信息系统、鼓励和帮助在境外建立我国跨国企业的地区和行业商会、对预备到境外投资的企业进行相关培训，等等，以降低对外投资企业的投资风险和成本，提高我国对外投资企业国际竞争力，保障对外直接投资的健康顺利进行。
2.组建专门的对外直接投资管理机构，加强宏观管理和指导。针对目前对外投资多头管理的状况，建议把海外投资管理机构从众多部门中分离出来，成立一个集外贸、外资、外汇、计划、管理统一于一身的类似于中国对外贸易促进委员会的机构――中国对外直接投资管理中心，由该机构作为宏观管理的政府代表，主要负责贯彻国家的方针政策，做好战略规划，强化监督管理，制订指导政策，确保对外直接投资的各项活动按国家宏观规划健康有序地发展。着力改变“国重民轻”的投资结构。盘点中国30多年的改革进程，与缺乏内在驱动力的国有企业相比，萌生于体制外的民营经济经历了种种艰难困苦，造就了它们强大的生存能力。民营企业的嗅觉十分灵敏，很早则意识到欧美债务危机所带来的并购契机。但是民营企业的“草根性”决定了它们在资金获取与政府支持方面往往处于劣势地位，成为制约许多有国际化视野的民营企业家们“走出去”的瓶颈。所以，政府要从多方面鼓励民营企业“走出去”，改变对外直接投资中国有企业占主导力量的局面。中国30多年的经济发展实践证明，民营企业的投资效率普遍高于国有企业。今天这种“国重民轻”的“走出去”结构若不能得到有效改善，则不利于中国经济的长久持续发展。
3.加强境外投资项目可行性研究，努力规避投资经营风险。境外直接投资是以整个世界作为活动舞台的，其所面临的投资环境具有复杂多变性，往往需要承担更大的风险，包括政治体制变动风险、汇率风险、国有化风险、法律对抗风险等。由于近年国际政治和经济形势更加动荡，一些国家政局不稳，恐怖主义活动频繁，甚至爆发内战，海外企业面临被征收及外汇限制等风险，加上美国金融危机和美元快速贬值的影响，国际贸易摩擦加剧，各国之间的利益冲突增多，加大了企业跨国经营环境的不确定性。为了降低投资风险，实现预期收益，必须认真做好投资前期的可行性研究工作。一是要注意多渠道地收集各方面的信息，包括内外的咨询机构、行业组织、业内相关企业、当地华人华侨以及我国驻当地的外交机构等提供的信息。二是要全面考察东道国的投资环境，包括社会政治环境、物质技术环境、自然区域环境、市场资源环境、销售市场环境、金融货币环境和政策法律环境等。三是要精心选择国外的合作伙伴，力求掌握其财务收支、技术装备、商业信誉和管理能力等状况。四是要采取适当的投资方式，灵活运用新建、并购组建战略联盟等方式进行境外投资。只有认真做好投资项目可行研究，实事求是地评价各种利弊得失，才能为项目决策提供科学而可靠的依据，从而有效地规避境外投资中的各种风险。
对外直接投资现状篇2
关键词：对外直接投资现状分析
1河北省对外直接投资发展现状分析
1.1发展规模与速度经《2011年度中国对外直接投资统计公报》以及河北省商务厅相关资料整理，我们可以看出：自2003年以来，河北省从事境外投资的企业数量基本处于连年逐渐增长的态势，由2005年15家增长到2011年的83家，平均年增长率达到36%；2003-2011年期间，河北省对外直接投资的年流量呈现出涨跌剧烈震荡的态势，从2010年和2011年的数据来看，似乎有起稳的趋势，其中，增长最快的年份为2004年，降幅最大的年份为2006年，比2005年投资减少了42.8%，河北省对外直接投资的年流量在全国排名最高的年份为2005年，排名第8位，排名最低的年份为2008年，排名第23位，自2009年以来，河北省的对外直接投资年基本处于全国中等水平。
1.2区位分布目前河北省共核准境外投资企业83家，同比增长22.06%；83家企业分布在6大洲的37个国家和地区。亚洲最多，共38家，占境外投资企业家数的47.6%，中方投资额4.15亿美元，占中方投资总额的45.7%，主要分布在香港、新加坡、印度、马来西亚、印度尼西亚、菲律宾等国家和地区；欧洲15家，占境外投资企业家数的18.1%，中方投资额0.92亿美元，占中方投资总额的10%，主要分布在英国、法国、芬兰等国家；非洲12家，占境外投资企业家数的15%，中方投资额0.93亿美元，占中方投资总额的10.75%，主要分布在毛里求斯、加纳、喀麦隆等国家。
1.3产业分布目前，河北省对外直接投资的产业分布位居首位的是制造业，特别是其中的设备制造业和化工业，在河北省境外投资企业中制造业占比达到45.2%；其次分别是批发零售业和采矿业，在河北省境外投资企业中占比分别为30.1%和10.7%，河北省对外直接投资主要行业分布中，初级加工制造业由于技术相对简单、投资少、见效快，易于发挥河北省制造业的小规模技术优势，因此是许多河北省境外投资企业乐于选择的行业，这些行业一般会投向东南亚等一些新兴发展中国家和地区。
2河北省对外直接投资存在的主要问题
2.1河北省对外直接投资发展落后于经济发展，年投资量增长不平稳2003-2011年，河北省对外直接投资年流量增长呈现非常不平稳的状态，增长率最高的年份为2004年，由2003年的110万美元增长到2004年的1286万美元；2006年、2008年和2011年河北省对外直接投资均为负增长，增长率分别为-42.8%、-1.6%、-12.9%。由此可以看出，河北省对外直接投资发展处于起步稚嫩阶段，发展呈现出一定盲目性和持续性差的特点。除此之外，河北省对外直接投资规模较小，2004-2011年，河北省年地区生产总值一直位列全国第6位，年增长率均为10%以上，然而河北省对外直接投资年投资量一直位列全国15名左右，说明河北省对外直接投资的发展与其经济发展不相符。
2.2投资区位分布有待进一步优化从目前情况看，河北省企业境外直接投资过度集中于周边国家和地区，尤其是香港，占据整个河北省境外直接投资的相当比例。而且河北的境外直接投资流向非洲、拉美等发展中国家的偏多，在欧美等发达国家的投资明显不足。调查显示，这些发展中国家的境外投资很容易受到金融波动的影响。地理分布太集中，导致价值链无法在全球范围内呈现合理的布局，这不但不符合投资市场多元化的要求，而且增加
了经营风险，不利于河北省企业境外直接投资的长远发展。
2.3投资企业间缺乏关联，整体竞争力弱河北省企业在箱包、鞋帽、纺织品、食品、机械制造、采矿、建材、医药等行业拥有一定的比较优势。一批优秀企业率先开展跨国经营，成为“走出去”战略积极的实践者。但受到企业自身实力、对外投资经验的限制，多数企业对外投资的效益不好、抵御风险能力不强，因此失败的例子也比较多。因此只有通过创立产业集群，组织集群式境外投资，才能集中河北省企业的竞争优势，发挥规模效应，增强河北省境外直接投资企业的整体竞争力和风险抵御能力。
2.4信息体系不完善，政府服务缺位由于河北省对东道国的区位信息体系不够完善，政府在企业境外直接投资工作中服务不到位，企业境外直接投资缺乏必要的指导，境外直接投资缺乏统筹规划和安排，同时缺乏来自民间的社会机构的帮助，致使企业难于准确获悉东道国包括法律、政策、信息、技巧各方面因素的详细信息，不能全面充分地考虑东道国的投资环境。信息渠道不畅和服务缺位并存，使河北省境外投资在区位选择上存在着严重的盲目性和随意性，影响其区位的合理布局，增加了投资失败的风险。投资过度集中于周边国家，区位分布格局不合理，这不但增加了投资的风险，而且也不利于整体产业和经济的提高，严重地影响了河北省企业的投资效益和在国际市场上的竞争力。
参考文献：
[1]项本武.中国对外直接投资：决定因素与经济效应的实证研究[m].北京：社会科学文献出版社，2005.
[2]曾小荷.我国对外直接投资的产业和区位选择[J].国际贸易问题，2003（05）.
[3]王洪庆.外商直接投资对我国产业内贸易的影响[J].上海交通大学学报，2003（05）.
基金项目：2013年河北省商务发展重点研究课题“河北省oF
对外直接投资现状篇3
关键词:对外直接投资现状分析
一、中国企业对外直接投资的动机
当企业在本国国内发展到一定阶段后到国外投资设立生产基地、从事跨国生产经营赚取国际利润这是美国、欧洲以及日本的企业一贯的经营思路。这些企业进行对外直接投资往往是以企业的竞争战略、寻求产品多样性或者降低生产经营成本为动机。此外接受投资国的投资环境,例如税收优惠政策、关税政策以及贸易壁垒等,也同时影响着企业进行对外直接投资的决定。于是企业从事海外投资的动机基本上可以分为两类:一类是扩张性动机,另一类是防御性动机。在前一种情况下,企业为了拓展海外市场或者寻求生产所需原料而进行海外投资;而在后一种情况下,企业则更多地是因为本国经济环境的变化导致了在本国投资无利可图而转向海外寻求投资机会。
二、中国企业对外直接投资的发展阶段分析
自改革开放之初,中国的企业便已经开始进行对外直接投资,中国企业的对外直接投资的发展历程可以大致分为以下四个阶段。
第一阶段(1979年---1985年),这一阶段是中国企业对外直接投资的起步阶段。在这一阶段的头五年内,中国企业在国外共投资设立了76个独资或者合资企业,中方总计投资额约5000万美元,投资项目涉及23个国家和地区。在84-85的两年间,中国企业在海外投资设立企业达113个,投资额达1.4亿美元,接近前五年的两倍,投资地区扩展到40多个国家和地区。(见表2-1)在这一阶段,企业的投资项目金额相对都较小,投资行业也局限在海运、金融保险、工程承包以及餐饮等服务行业,仅有少数投资项目涉及制造业。
第二阶段(1986年---1992年),在这一阶段随着经济自由化改革的进行,中国企业在经营过程中了逐渐提高了生产技术与管理水平,国内日渐成熟的产业和技术迫切需要进行对外产业转移;而随着经济的发展,资源缺乏的矛盾也日益显现出来;而与此同时中国国际贸易净出口额的逐年增加,国家外汇储备日益攀升,中国企业开始有能力进行大额的对外直接投资,以充分地参与到国际竞争之中。因此,中国政府加大力度鼓励企业对外投资,日益成熟的企业也更加强调投资回报的重要性。这一阶段具有代表性投资主体的是大中型制造企业以及投资公司,例如,首钢集团、中国国际信托集团和深圳赛格集团。
第三阶段(1992年---2002年),从1993年开始,中国居民消费价格指数不断攀升,中国经济开始出现过热的征兆;而大中型国有企业经营效率低下的问题也日趋严重,中国政府不得不对国有企业进行大规模的体制改革,这些情况都影响到这一阶段中国企业对外直接投资的情况。随着政府削减货币供应收紧银根以期控制住通货膨胀,企业对外直接投资的资金来源枯竭。而与此同时政府收紧了对企业对外直接投资的控制:新的项目的审批程序日益严格,而已经批准的投资项目也被要求进行复查。这些政策手段直接导致对外投资项目的锐减,这一情况直到1995年才得以好转。尽管1996年中国企业对外直接投资的项目数额较1995年相比有所下降,其总投资金额相较1995年却有了大规模的增加,表明了企业单笔投资数额的显著增加。而由于受到亚洲金融危机的影响,1997年到2001年,中国企业对外直接投资的项目及金额显著下降,直到2002年才有所上升。
第四阶段(2003年至今),随着中国加入世界贸易组织,中国政府在政策上越来越重视引导促进企业走出国门参与国际竞争。在2002年党的十六大报告中就明确提出了“走出去”战略,报告指出实施“走出去”战略是对外开放新阶段的重大举措,要鼓励有比较优势的各种所有制企业对外投资,带动商品和劳务出口,形成一批有实力的跨国企业和著名品牌。自此中国企业对外直接投资的进程揭开一个崭新的篇章,从2003年起中国企业对外直接投资持续上升,2008年更是达到了559.1亿美元(非金融类),创下了历史新高。中国企业对外投资的动机也呈现了多元化的趋势:寻求新的业务增长机会、规避国内激烈的市场竞争、分散业务和市场风险、提高生产率、应对宏观环境等成为了企业投资海外的新动机。
三、中国企业对外直接投资的成就及存在的问题
1.中国企业对外直接投资的成就
中国企业在进行对外直接投资的过程中取得了很不错的成绩,本文特总结如下:(1).从一定程度上缩短了我国企业与国际企业的技术差距,学习了先进的生产与管理经验。如前文所述,中国企业海外投资的一个重要的动机就是获取先进技术和管理经验,中国的许多大型企业集团通常能够通过并购海外企业实现了这一目的。例如南汽集团通过并购英国的汽车生产商罗孚取得了汽车产业的先进技术;(2).拓展了海外市场。许多中国企业通过在海外投资经营拓展企业的销售市场,例如,海尔集团通过在海外新建或收购了30多家工厂,这些工厂分布在从意大利到印度的多个国家,生产面向当地市场的产品。而中国企业在海外的进行的工程承接也很大程度地推动了本国的设备、材料以及劳力的输出。(3).促进了中国经济的产业结构调整。经过了近30年的发展,中国制造业有了长足的发展,但是在中国制造业中,中低档制造业产品占大头,高技术产业和新兴产业比重较小,产业结构处于较低水平。产业升级导致传统产业的生产能力过剩,大量企业陷入困境,失业现象加重。因此,通过对外投资,将大量设备和技术转移海外,在全球范围内重新配置生产能力是以最小代价促进国内产业结构调整和升级的必要途径。国内的诸多企业已经采取了在东南亚、拉美地区投资设立工厂,降低了国内产能过剩的压力,有力地促进了中国经济产业结构的优化调整。(4).充分利用了海外金融市场筹措企业发展所需资金。中国企业从事海外投资所需的资金并不总是全部由企业的自有资金投入。事实上,大部分的中国企业在进行海外投资的时候都会考虑有效地利用国际金融市场来解决资金问题。
2.当前中国企业对外直接投资存在的问题
(1).中国企业的对外直接投资在全球所占绩效不高。为了更好地说明对外直接投资的绩效,本文使用了onD指数(oUtwaRDFDipeRFoRmanCeinDeX),即对外直接投资绩效指数,这一指数由联合国贸易与发展会议(UnCtaD)提出,按照UnCtaD给出的定义,该指数反映了企业进行海外投资的综合实力,反映了决定企业对外投资流量的两个决定性因素。或者说不同国家之间这一指数的异同是由各国企业对外直接投资所受到的两个主要的影响因素的不同所决定。这两个因素分别为:“所有权优势”,或者称为企业所特有的跨国竞争力,如企业的创新能力、品牌优势、管理和组织经验、信息获取能力、拥有的财务资源和自然资源、企业规模以及企业内部结构优势,这些竞争力因素使得企业有能力和动力进行海外拓展;“区位因素”,这一因素主要指的是在母国或者受资国生产产品、提供劳务所分别具有的优势,例如市场的相对规模、生产与运输成本、熟练劳动力、供应链、基础设施以及技术支持。在全球化大潮所带来的竞争压力的促使下,上述两个因素共同作用使得企业,无论其规模大小也无论其处在发展中国家还是发达国家,都进行海外投资以增强本企业的竞争优势。onD指数的大小反映了这两种因素在驱动不同国家企业对外投资方面的差异。一般而言,onD越大一国对所有权优势和区位优势的利用越充分。中国的onD指数在2001-2003年、2003-2005年以及2005-2007年三个区间内数值分别为0.150、0.217、0.240,在世界各国家和地区的排名基本稳定在世界第60位左右,而同期处于世界前十名位置的中国香港地区的onD指数数值分别为3.477、8.758、7.799远远高于内地的数值,处于世界前二十位的加拿大和英国的数值也比中国高出很多,这说明中国企业对外直接投资的绩效与世界先进国家和地区还有很大的差距,而与中国同被称为金砖四国的俄罗斯、巴西和印度虽然在2001-2003年区间或高或低于中国的位置,但到了2005-2007年区间三国均已处于领先于中国的位置。应该值得我们注意的是,中国企业普遍缺乏“所有权优势”是制约中国企业对外投资绩效的最根本的原因。故而提升中国企业的国际竞争力,增强中国企业的“所有权优势”是中国企业提高投资绩效的必由之路。
(2).中国跨国企业规模较小,国际化程度不高。中国的跨国公司相对于世界著名的跨国公司而言规模较小,根据UnCtaD的《世界投资报告2009》所列举的截止2007年底的数据,全球最大的跨国公司(非金融)是美国的通用电气(Ge),其在全球拥有资产约7953亿美元、雇员32万余人全年销售额约1727亿美元,而中国最大的跨国公司(非金融)中信集团,其在全球拥有资产约1909亿美元、雇员10万余人全年销售额约149亿美元,且是中国唯一入围全球100大跨国公司(非金融)。而由于中国企业对外投资的主体多是国有企业,在政府积极推进企业跨国经营政策的大形势下,许多企业在并没有一个可行的投资方案的前提下就盲目的投资海外导致了经营效率的低下。
此外,中国企业的国际化程度也普遍低于国际水平,本文采用UnCtaD提出的跨国指数(transnationalindex,tni)作为国际化程度的综合衡量指标。根据UnCtaD的定义,跨国指数是通过计算跨国公司海外资产与总资产的比率、海外销售与总销售的比率、海外雇员与总雇员的比率这三个的比率的平均数而得出,以衡量跨国公司对于海外资产、海外雇员、海外销售的依赖程度。我国前十大跨国企业的平均海外资产215亿美元,而全球国家前五大跨国企业的平均海外资产为2145亿美元,是中国前十大跨国企业的十倍左右,发展中国家前五大跨国企业的平均海外资产为429亿美元,是中国前十大跨国企业的两倍左右。全球前五大跨国企业的平均跨国指数为71.52%,发展中国家前五大跨国企业的平均跨国指数为58.74%,而中国前十大跨国企业的平均跨国指数28.3%,无论是在海外资产还是跨国指数上,我国与全球水平甚至与发展中国家的水平都还有不小的差距,说明中国企业跨国经营程度不高,我国的跨国企业主要还是在利用本国的资源,而世界上主要的跨国企业早就已经在全球范围内利用资源,长此以往不利于提高企业资源利用效率,更不利于培育企业的国际竞争力,故而形成一批在国际上著名的跨国企业是我国企业需要迫切实现的战略目标。
参考文献:
[1]中国商务部.对外直接投资统计年鉴.2009
[2]厉以宁,曹凤歧著.中国企业的跨国经营.中国计划出版社,1996
对外直接投资现状篇4
【关键词】国际市场对外直接投资现状分析对策研究
自上个世纪末，我国在对外直接投资上就已经获得了很大的成就，我国的企业在全球对外投资领域中已然成为新的代表者，在维持世界经济稳步发展的过程中扮演着重要的角色。但由于国内经济局势错综复杂，并且国际市场上的不确定成分也在逐年变大，国际经济总体局势不是很令人满意。
一、国内对外直接投资的状况和现存的问题
首先，对外直接投资的企业大部分缺乏相关策略。由于现阶段还没有较完善的对外直接投资理论可以与国内国情相符，这极大的制约了国内对外直接投资的进步。基于这样的形势，企业实施对外直接投资在很大程度上是随意性的。某些企业是在冲动和偶然的情况下开展对外直接投资，而不是自身发展到某种程度后自然生成的。
其次，企业组织制度造成对外直接投资失败。由于国内的部分企业没有明确员工职能，再加上企业内部管理人员没有足够的风险意识，况且在处理风险问题时也没有相应的能力，这些都会导致企业对外直接投资不成功。除此之外，国内企业的制度和结构问题不够清晰，造成企业盲目的对外进行投资。
再次，大部分企业缺少专业技术。在国内很多企业都是依赖劳动力而发展起来的，企业内部研发投入的资金所占的比例远没有发达国家的比重高，且大部分企业缺少重点技术和专业性技术，这样不仅使得企业的研发能力低，还使得对外直接投资处于低端位置。
最后，投资规模小，抗风险能力差。与世界对外直接投资量的平均水平相比，国内的还处于较低水平，还需要国内企业坚持不懈、努力奋斗。由于投资的规模比较小，所以部分企业不能产生规模经济，不能通过增大规模来削减生产成本。国内企业没有充分利用自己的优势，使得资源利用率低，这在很大程度上增加了企业的风险。
二、国内对外直接投资的策略
第一，营造一个有助于企业对外直接投资的国际氛围。一方面在免于双重征税上增强政府的工作力度。当前，中国已经和60多个国家签署了关于免于双重征税的协议，而且对于境外加工的物质应该作为实物投资的出境物质，实施出口退税制度，在未来的发展中，我国应该依据开展对外投资策略的需求，加速和相关国家或地区签署关于免于双重征税的协议。另一方面应加强国家间双边投资保护条约的工作力度。中国已经和100多个国家签署了双边投资保护条约，首先应对其充分利用，进而继续推进与其他国家或地区关于双边投资保护的商谈，从而保障我国企业的对外直接投资。除此之外还应充分施展政府的外交职能，促进大型项目的合作。
第二，增强对企业跨国投资的资金支持力度，迅速完善相应的法律法规。放松外汇管制，让条件符合的跨国企业拥有一定的海内外融资权，健全国际投资担保制度，鼓励企业在国际金融市场上通过发行股票、债券等进行融资，同时减小申请程序的复杂程度，简化审批过程，降低企业成本。
第三，激励制造业对外直接投资，一方面获得更多的专业技术、资金，另一方面还可以解放已趋于饱和的国内生产力，并依据投资的最终目标使资金流向多样性。对外直接投资的方式主要是合资和收购，但多数都是独资企业，因此合资方式的对外直接投资应备受关注。
第四，建立健全信息服务制度。由于信息不对称会限制企业海外投资，为减少这种负面效应，同时顾虑到对外直接投资给我国带来的影响，因此海外投资的有关信息要具备公共产品性质。对于政府部门来说，不仅要努力实现驻外使领馆和代表机构的作用，还要积极提高各种进出口商会、国内外行业协会以及外大型企业等的工作热情，充分利用它的技术性强、接触面积大、消息及时等特点。我们应该尽早迅速完善信息服务制度，形成以政府服务为前提、中介机构和企业积极参与的信息网络，帮助企业及时把握住对外投资的机会。
第五，培养企业自身优势，构建对外直接投资的先决条件。国际化的形成是由出口开始的，直到该产品成为受欢迎的品牌，并在出口市场上占有一定的比率，才在这个市场上进行投资，予以生产和出售。在竞争力不是很强的情况下，企业应该利用其技术，通过产品差异化策略，进而拓宽本国的市场空间。通过增加研发的资金投入、联合技术、共同挖掘等方法取得具有自主知识产权的技术，进而在本国市场取得一定的市场份额，使得自身在竞争中处于有利地位。国内的制造业出口规模比较大，部分企业的出口产品在出口市场上已占有一定的影响力，这些企业如果要到海外进行投资，就会有较明确的市场，需要的营销成本也会比较低，因此这些企业的对外投资应备受关注。
第六，提升企业的核心竞争力。在某种程度上，企业核心竞争力的提升是企业对外直接投资的先决条件，而市场占有率的高低直接关系着企业核心竞争力的强弱，是它的外在体现。构建保证品牌发展策略的管理制度，例如现代企业体系的构建，除此之外提升产品的价值，加大企业市场占有率，提升企业的核心竞争力，这都有利于国内企业对外投资的迅速发展。
第七，增强对跨国经营人才的培育和储备容量。市场的竞争实质是人才的竞争。当前，跨国经营人才的缺乏直接影响着国内企业实施走出去策略。要想使自身在竞争中处于有利地位，企业就应注意人才的培育和招纳。
综上所述，通过对当前国内市场上对外直接投资现状的分析以及策略的提出，从而提高企业的国际竞争力，这对于我国对外直接投资的发展有着重要意义。
参考文献：
[1]姚远.外国直接投资对我国进出口影响的区域差异分析[J].国际贸易问题，2012，（10）.
对外直接投资现状篇5
abstract:inrecentyears,thegrowingscaleofforeigninvestmentissignificanttotheeconomicdevelopmentofChina.thispaperanalyzesthestatusquoofChina'sforeigndirectinvestment,andpointsouttheproblemsandputsforwardrelevantstrategiesandproposals.
关键词：外商直接投资；现状；问题；对策
Keywords:foreigndirectinvestment；thestatusquo；problems；countermeasures
对外直接投资现状篇6
【关键词】对外直接投资 外汇储备 产业升级
一、中国对外直接投资的现状
改革开放以来，我国对外直接投资和经济发展同步。1979年，大型国有企业可以向外经贸委申请对外直接投资的资格，到1985年末，我国对外直接投资的存量还不足3亿美元；自1986年起，非国有企业也获得了对外直接投资的资格，可以在海外设立分支机构，到1990年底，对外直接投资存量达到27亿美元。20世纪90年代以来，我国政府开始鼓励企业通过对外直接投资的方式走出国门，到2005年底，我国对外直接投资的存量已经达到572亿美元，流量也达到122.6亿美元，已经成为分析全球经济时不可忽视的力量。
1、我国对外直接投资的规模。虽然我国对外直接投资的存量和流量在全球总额中所占的比重较小，2005年分别为1.6%、0.5%，但是，近年来我国对外直接投资有了长足发展。图1和图2分别展示了对外投资流量和存量的增长情况。
2、我国对外直接投资的地域分布。根据中国对外直接投资企业的统计资料显示，2005年底，我国对外直接投资共分布在全球163个国家和地区，占全球国家的71.2%。另外，从境外企业的国别分布来看，香港、美国、俄罗斯、日本、越南、澳大利亚的聚集程度最高，集中了境外企业的45.6%。从存量上看，我国对外直接投资主要集中在亚洲和拉丁美洲，占存量总额的比例分别为60%和16%；而在北美洲和欧洲等经济发达地区的对外直接投资存量较少，所占比例只有7%和6%。
3、我国对外直接投资的行业分布。从行业分布上看，我国对外直接投资主要分布在商务服务业、批发零售业、制造业、交通运输仓储业。从流量上看，2005年我国对外直接投资中，商务服务业为49.4亿美元，占流量总额的40.3%；制造业为22.8亿美元，所占比例为18.6%；批发零售业和采矿业分别为22.6和16.8，所占比例分别为18.4%和13.7%；以上几项加起来则占到对外直接投资流量总额的91%。从存量上看，情况也大致与流量相同。图3显示了2005年底我国对外直接投资的存量行业分布。
二、我国企业实施对外直接投资的动力
随着经济的发展，为什么中国企业会产生强烈的对外直接投资的动力呢？总的来看，我国企业实施直接对外投资主要有以下三个方面的动机。
1、通过对外直接投资购买能源和各种资源。我国的经济经过二十余年的高速发展之后，经济增长对各种资源的依赖越来越强。2005年，中国能源消费总量折合22.2亿吨标准煤，比上年增长9.5%，万元国内生产总值能耗1.43吨标准煤。在20世纪最后20年，中国以能源消耗翻一番支持了经济翻两番。但在这一轮以投资为主要拉力的经济增长期中，中国的能源消耗强度明显增长，能源弹性系数大幅提高，资源环境约束和经济快速增长的矛盾，已成为未来中国经济社会发展的严峻挑战。在这样的经济发展背景下，购买海外资源和能源成为我国企业全球战略布局的重要环节。这种类型的对外直接投资主要表现形式是购买外国资源公司、购买矿山油田等资产。
2、通过对外直接投资购买技术和品牌。虽然中国制造业取得了长足发展，已经成为世界工厂，但是，中国的大部分企业没有自己独立的技术和品牌，使得自己处于产业链条中的中低端，大部分利润被外国企业获得。而购并外国企业是获得国际知名品牌和核心技术的捷径，因而相当一部分中国企业通过收购、兼并成熟的海外企业来实施对外直接投资。例如，上海汽车收购老牌的罗浮汽车就是一例。
3、通过对外直接投资获得销售渠道。随着经济的快速成长，中国企业面临着国内产能的过剩和海外市场的壁垒。据有关数据显示，在过去两年里，中国出口遭遇了诸如配额、反倾销、技术标准等各种贸易壁垒，涉及金额为全球之最。我国企业通过对外直接投资可以避免各种壁垒，增强在海外市场的销售能力。联想收购iBm个人电脑业务就是一个例子。
三、对外直接投资对中国经济的影响
中国对外直接投资已经取得了长足的进展，而且，在日益开放的全球经济体系中，我国的对外直接投资的规模将越来越大。那么，对外直接投资的发展会给中国经济产生怎样的影响呢？
1、对外直接投资将逐渐释放人民币升值压力，改变中国流动性过剩的现状。我国的外汇储备在2006年已经突破1万亿美元，外贸顺差和从事投机的热钱不仅使中国市场上流动性过剩，而且使得人民币升值的压力越来越大。对外直接投资为我国巨额外汇储备找到了一个出口，不仅能够获得比外汇储备资产更高的投资回报，而且还能够降低流动性、改善货币政策环境。
2、对外直接投资将有利于改善中国出口格局，拉动我国境外承包、机械设备、交通运输设备等行业的出口。传统上，我国对外直接投资主要集中在商务服务业。但是，随着对外直接投资的兴起，我国国外承包工程发展很快，2005年已经达到200多亿美元的营业规模，比上年增长25%。同时，我国机械设备行业的出口也取得了很大发展，出口收入由2000年的368亿美元上升到2005年的1045亿美元，年增幅达到23.21%。
3、对外直接投资为我国国内很多产业带来了产业升级的契机。在依靠资源投入的传统经济增长模式下，我国经济发展与资源环境的矛盾冲突日益激烈。为了保持可持续发展，必须转变经济增长模式，走环境友好、资源节约型的发展道路。其中一个关键因素是将竞争过度、技术含量落后的产业能转移到海外市场，而国内可以将更多资源投入到技术升级型的产业投资。
4、对外直接投资有助于我国释放产能压力，有助于熨平国内固定资产投资引发的经济波动。近年来，我国经济发展过程中的一个基本问题是，相对国内供给能力而言消费需求不足，如果没有其它方式释放产能，就会导致市场价格下跌、投资回报下降，最终会导致国内投资出现大幅度波动。对外直接投资为我国产出找到了新的吸收渠道，从而弥补国内需求不足，最终支撑我国经济快速、平稳增长。
(注：本文受到华中科技大学985研究项目“科技发展与人文精神创新基地”的资助)
【参考文献】
[1]2005年度中国对外直接投资统计公报，中国商务部。
[2]刘红忠：中国对外直接投资的实证研究及国际比较.复旦大学出版社,2001年。
[3]王锦珍：中国对外直接投资的经验、问题及政策建议.世界经济研究,2004年第4期。
对外直接投资现状篇7
关键词：中国企业；对外直接投资；国际竞争力
[中图分类号]F279.2[文献标识码]a[文章编号]1009-9646（2012）4-0081-02
一、中国企业开展对外直接投资的问题
1.对外直接投资规模太小。规模偏小使企业丢失市场机会，难以抵御市场风险，融资困难。
2.不合理的对外直接投资行业分布。中国企业的对外直接投资集中于劳动资本密集型产品，服务业、技术密集型少有涉足。
3.不合理的对外直接投资区域结构，发展中国家投资项目仍然过少，不利于对外直接投资市场的多元化和开发发展中国家市场。
4.过于单一的对外直接投资方式。
5.对外直接投资体制有待完善。
6.企业自身经营问题。
首先，企业品牌意识不足，缺乏品牌，贴牌经营较多，产品利润低。
其次，科技，人才投入不够。企业倾向于经营技术含量较低的产业，没有核心技术，缺乏竞争力。
再次，企业缺乏对国外文化、语言、法律、国际业务的认识和了解，在国际商务争端中处于被动局面。
最后，部分企业盲目开展对外直接投资。国内现有相当部分企业盲目跟风，盲目响应号召，在不适合或不具备开展对外直接投资的情况下参与对外直接投资。
二、中国企业开展对外直接投资的发展前景分析
1.中国企业开展对外直接投资的优势与劣势
（1）优势
①现阶段国内外经济发展形势有利于中国企业开展对外直接投资。
（a）中国当前的对外开放，从靠贸易量的提高、进出口促进GDp，转向参与国际分工，通过国际市场配置经济资源。
（b）政治环境相对稳定，政府鼓励企业走出国门。
（c）经济全球化，中国加入wto以及国际间产业转移，对外直接投资适应中国对外开放的发展要求。
②中国企业的竞争优势。
（a）我国大型企业的优势。
改革开放以来30年,国内一批大型公司凸显,多年的的生存发展，这些企业具有了相对雄厚的技术资金实力,不断吸收高水平管理人才和高科技人才，先进理念；另一方面，中国大型企业踊跃进入部分发达国家和发展中国家，寻求更广泛的市场或资源进行投资。某种程度上来说，这些大型企业已具备了国际生产折衷理论所阐述的所有权和区位优势。
（b）中国中小型企业的优势。
中国大量中小型企业从事于劳动密集型生产，逐渐掌握和积累了一系列生产技术和方法，可凭借低成本优势实行产品低价营销策略。
（2）劣势
①跨国经营经验不足。
中国企业步入国际市场较晚，部分企业不具备进行国际化经营的企业素质，国际业务经验不足，造成盲目对外投资。
②缺乏核心竞争力；企业技术水平，产业层次低。
多数中国企业缺乏核心技术，产品多为劳动密集型，科技含量低，附加值不高，盈利能力有限，国际竞争力弱。
③人才，资金，市场信息资源缺乏
中国企业缺乏熟悉国际经营的专业人才；长期低效低盈利运行，造成企业财力不够，中国金融体系有待完善，不能为企业融资提供充分资金支持；信息资源服务体系的不完善造成企业国际市场信息缺乏。
④企业内部体制缺陷。
⑤国内管理审批环节多，时间长；缺乏专门的管理调控机构。
2.中国企业展对外直接投资的战略选择
（1）区位选择
①以发达国家或地区为主要目标市场的区位选择。
发达国家投资环境好，政治稳定，有成熟市场秩序，文化包容性强，法律体系完善，较少受非经济因素干扰，且经济发展水平较高，市场需求大，适宜于中国企业进行直接投资。
②以发展中国家或地区为主要目标市场的区位选择。
发展中国家市场竞争不如发达国家激烈，有更多的优惠措施，资源丰富，劳动力价格低廉，在产品的技术质量等方面要求较低。
中国开展对外直接投资的企业，如果目的在于获取廉价生产资源，扩张市场，则发展中国家和地区应作为首选。
相对于发达国家，
（2）行业选择
①以拥有小规模生产技术的制造业为主的行业选择。
中国企业的产业相对优势主要体现在进行小规模生产的制造业上，生产技术成熟，对于劳动力资源丰富，市场规模小的国家，这些企业最适合进行投资。
②以高技术产业为主的行业选择。
中国企业通过对国外先进产业进行投资，可以获得先进生产技术和管理经验，为今后的国际竞争奠定基础。
（3）投资主体选择
中国企业开展对外直接投资，须考虑到经营规模和投资主体产权结构及产权制度。
①以寻取技术、经验、资金为目的应由能够进行大规模择投资的大型国有企业，私营企业，更多采用合资的方式投资于发达国家。
②以寻取资源劳动为目的应该由能够承担投资规模较大的大型国有企业，选择独资方式到自然资源丰富、劳动力成本低的地区进行投资。
③以边缘产业转移为目的的则应该由中小型民营企业进行投资。
3.中国企业开展对外直接投资的策略
①制定有效的投资战略，正确定位投资行业和投资区位，防止盲目投资。
中国企业应该根据市场现实环境和企业自身实力和发展需求决定是否进行对外直接投资以及对外直接投资行业和区位。
②培育核心技术,加强人才建设。
中国企业应加大对科技研发的力度，形成自己的技术优势以提升企业的国际竞争力。
③实行品牌战略，创立全球品牌。
中国企业在对外进行直接投资须强化品牌意识，通过品牌参与竞争，在国际市场中取得成功。
④加强企业改革，优化企业体制。
[1]薛求知,刘子馨.《国际商务管理》[m].上海市：复旦大学出版社,2010.
[2]姜崴.《中国对外直接投资问题和策略研究》[J].对外经贸,2011（12）.
对外直接投资现状篇8
关键词：对外直接投资；投资发展周期理论；noi；海外投资战略；并购
改革开放30年来，我国在引进和利用外资方面成绩斐然、全球瞩目。但从更长远的目标来看，对外投资和引进外资是同样重要的战略目标。发达国家的经济发展实践证明，一国的经济发展遵循着“生产大国出口大国投资大国”演变的规律，大力发展海外直接投资，对于促进经济发展具有十分重要的作用。
20世纪80年代，英国经济学家邓宁提出了“投资发展周期理论及j曲线”，较好的解释了fdi和一国经济发展的关系。j曲线的两个坐标轴分别是noi(净对外直接投资，对外直接投资减去吸引的外资流入，可以为正，也可以为负，反映了国内企业的国际化程度)和gdp，根据gdp可以将j曲线分为5个阶段。
图1各经济发展阶段人均gdp与净对外直接投资(noi)
第一阶段，国家贫穷，几乎没有直接投资流出，略有直接投资流入，noi为负值且趋增。按照1988年的数据，人均gdp低于1110美元的国家属于此列。
第二阶段，国家人均gdp有所增长，直接投资流入速度加快，规模扩大，直接投资流出开始出现，但noi负值继续增加。
第三阶段，国家进入新兴国家行列，人均gdp已经处于世界中等或中上等水平。虽然noi仍为负值，但每年直接投资流出的增加值已经超过直接投资流入的增加值，结果就是noi由降转升。
第四阶段，流出直接投资超过流入直接投资，noi变为正数，同时，流出直接投资的增加值继续高于流入直接投资的增加值，noi正值扩大。一般而言，这标志着该国进入了发达国家的行列。
20世纪90年代，在以前研究的基础上增加了第五阶段，国家的noi开始下降，然后又回升，围绕零值上下波动，且波幅趋小，反映了国际收支平衡的趋势。流出直接投资和流入直接投资可能同时继续增长，反映了国家经济的增长和国际化程度的加深。
总的来说，一个国家国际直接投资流入与流出的状态与其人均gdp存在系统的互动的关系。特定国家的经济结构、发展战略、政府政策措施等对跨国企业的直接投资行为有很大影响。
从下表中可以看出，我国对外直接投资处在第二阶段末期和第三阶段的开始，并且noi已经出现了上升趋势。此阶段，对外直接投资内生性动力开始显著体现，需要政府做好引导和服务工作，大力促进对外直接投资的发展。
表1我国的noi数据(1995～2009)noi单位：亿美元
2011年9月6日，商务部、国家统计局、国家外汇管理局联合了《2010年度中国对外直接投资统计公报》。2010年，中国对外直接投资(流量)为688.1亿美元，同比增长21.7%，连续九年保持增长势头，年均增速为49.9%。根据联合国贸发会议《2011年世界投资报告》，2010年中国对外直接投资占全球当年流量的5.2%，位居全球第五，首次超过日本(562.6亿美元)、英国(110.2亿美元)等传统对外投资大国。
改革开放三十年来，我国政局稳定，生产能力大幅提升，人民币重新面临升值压力。人民币升值对于出口不利，但对于对外直接投资却是很大的利好，可以大幅降低我国企业的对外投资成本。伴随着国内劳动力价格的提高和通货膨胀的压力，我国企业进行对外直接投资的动力必然进一步提升。中国的巨额贸易顺差也导致国际上针对中国的贸易战硝烟四起，国际形势也要求我国的企业进行海外直接投资。基于当前我国经济结构调整的需要，必须积极的筹划向海外转移一些产业，以减轻经济结构调整带来的压力和损失。
中国企业海外投资的目标战略选择
第一，开发资源以满足国内需求。原则上要与东道国政府合作进行互惠互利式的开发。在舆论宣传上也要注意策略，不要引起国际舆论的批评。
第二，获得先进技术和管理经验。
第三，避开贸易壁垒，扩大出口以占领国际市场。
第四，跨国公司在在全球范围内寻求回报更好的项目，分散经营风险。
第四，海外投资与利用外资相结合，互相促进。
第五，获取全方位信息服务的目标，充分利用跨国公司的在海外的分支机构，获得全方位、真实准确的第一手信息。
在明确了海外直接投资战略之后，就需要考虑更加具体的方法。当前，跨国公司对海外资产的获取方式主要可以分为两种：一是指跨国公司在东道国直接投资兴建生产设施，也称“绿地投资”，在发展中国家应该多考虑以创建为主的战略。二是跨国公司并购
，又称“褐地投资”，在发达国家应多考虑收购的方法。
从世界范围内来看，二战以前，世界上主要跨国公司的国外生产子公司中有37％是通过收购而建立的，到1946～1958年，这个数字上升到44％，到了上世纪60年代，此比例为55％，到90年代这个比例已经上升到了70％。我国企业在进行海外直接投资时，也要充分考虑并购这种重要的投资形式。
党中央、国务院在世纪之交的时候提出了“走出去”的战略，可以说，“走出去”是政府的号召，也是企业的愿望，理应能够顺利推进。但真地“走”的时候，似乎又总有这样那样的羁绊，不管是项目审批、资金汇出，还是设备出口、人员外派，都会遇到许多意想不到的困难，体制障碍总也绕不过去。所以，我国的海外直接投资就呈现出鼓励与限制并存、正常行为非正常操作的奇特景观。
企业要“走出去”必须面对国内、国际两个方面的重重障碍。
1.国内障碍
第一，海外直接投资审批制度过于严格，审批程序冗繁，往往使企业错失市场良机。
第二，外汇管理的某些条例不适合海外直接投资企业的需要。
第三，出口管理等配套制度建设跟不上海外直接投资发展的需要。
2.国际障碍
跨国企业在海外直接投资中遇到的普遍障碍是政治风险、人员跨国流动障碍、投资壁垒、社会文化障碍等，且在不同的国家各个风险因素的作用程度大有区别。但总的来说，最大、最不可期的风险就是政治风险，发展中国家和发达国家的政治风险也各有特色。发展中国家的政治风险在早期主要表现为东道国的国有化风险，当前则主要表现为政局不稳、宗教和民族冲突，甚至爆发内战，在某些国家，极端政治势力甚至将矛头指向华人和中国。发达国家的政治风险则主要体现在一些政治势力从反华的意识形态出发，将经济问题政治化。
针对这些现实当中存在的问题，我国政府现阶段的政策应该做出一些调整：
第一，财税政策。在纳税方面出台专门的管理办法，并且应该考虑到我国企业尚处在对外直接投资的初级阶段，应该对企业进行海外直接投资予以鼓励。
第二，金融政策。在外汇管理，资金融通方面予以鼓励，可以考虑设立相应的境外投资专项基金，支持本国企业发展。
第三，监管与服务。改革审批制度，改变多部门审批，简化审批程序。引导和加强人才培养和培训，引导建立公共信息服务平台，发展境外中资企业商会、协会等。
第四，建立担保和保险的保障体系。海外直接投资风险巨大，应该借鉴国外的先进做法，设立专门的海外直接投资保险机构和险种。
在制度上构建一个高效、协调、有力的支撑体系，全面培植和提升中国企业驾驭海外直接投资的能力，这样才能帮助企业顺利进入国际市场这个最广阔而又最有魅力的大舞台。
参考文献：
[1]王跃生.跨国公司金融：原理与案例[m].中国发展出版社,2009,8.
[2]赵晓笛.中国对外直接投资长期发展趋势[m].新华出版社,2008,9.
对外直接投资现状篇9
1.中国成为新兴的对外投资大国。近年来我国对外直接投资增长迅速，我国正逐渐成为新兴的对外投资大国。改革开放初期我国资金缺乏，坚持“引进来”战略，给予外资超国优惠，从而大量吸引外资在我国投资建厂等。经过近四十年的发展，我国出口能力的大幅增强同时伴随着外汇储备的不断增加，我国经济迎来腾飞，资金不再缺乏，改革开放初期存在的“外汇缺口”逐渐消失，国内有大量资金缺少好的投资机会，高储蓄、贸易收支顺差为我国对外投资准备了必要条件。2000年我国提出“走出去”战略，鼓励企业对外投资，在全球范围优化配置资产。我国不仅在吸引外资方面取得了巨大的成就，也在对外直接投资方面取得了重大进展，从改革开放初期不成熟的债务国发展为今天成熟的债权国。
2015年中国“一带一路”建设的愿景与行动指南，得到沿线国家的积极响应。基础设施互联互通和国际产能合作成为我国对外投资的热点，企业加快了走出去的步伐，对外直接投资一直保持迅猛发展。根据商务部、国家统计局和国家外汇管理局联合的《2015年中国对外直接投资统计公报》，在对外直接投资流量方面，2015年中国对外直接投资流量达1456.7亿美元，占全球流量的9.9%；相比于2014年的1231.2亿美元，同比增长了18.3%，排名位居世界第二。在对外直接投资存量方面，2015年中国对外直接投资存量达10978.6亿美元，同比增长了24.4%，名列世界第八位。
自2008年全球金融危机以来，欧美主要发达国家增长放缓，新兴经济体增速大幅回落，世界经济普遍缺乏发展动力，全球投资增速显著放缓，然而同期我国对外直接投资发展却大幅增长，由2006年906.3亿美元增长至2015年的10978.6亿美元，十年间增长逾10倍，平均每年增速高达31.94%。由于我国对外投资底子薄弱，起步较晚，全球份额仍然偏低。2015年全球外国直接投资存量25.04万亿美元，我国对外直接投资占全球存量的4.4%，远低于我国经济总量的全球份额，仍有巨大的发展空间。
在国别结构方面，我国对外投资具有显著的地域特色，具有地缘优势的亚洲各国是我国对外直接投资的主要目的地，大多数年份在对外投资总额中的占比超过70%，其中香港是我国对外投资的重要中转地。我国实行五位一体的新发展理念后，合理自用资源、生态友好发展被放在重要的地位，加强了与资源丰富、经济互补性强的拉丁美洲国家的合作，近几年，拉丁美洲逐步成为中国对外投资的第二大目的地。总体上看，发达国家聚集的欧洲和北美等地，中国的投资一直较少，但2014年以来随着中国经济结构调整和深化供给侧改革，出于补短板的需要，我国加大了引进技术、提高质量和获得品牌的步伐，对欧美发达国家的直接投资有明显上升的趋势。
在行业分布方面，中国对外直接投资行业分布广泛，出现出多元化的趋势。相当长一段时期，我国对外投资的目的主要是保障生产必须的原材料和能源供给，提供对外贸易所需的商务服务和营销网络。自“一带一路”战略实施以来，制造业成为我国优势产能向国外转移、国际产能合作的重点行业，制造业占比开始升高。根据国家统计局的数据，2015年我国超过70%的对外投资集中在租赁和商务服务业、采矿业、批发和零售业，制造业的份额提升到8.37%。
从对外投资规模和行业发展特征看，我国对外投资可以划分为三个发展阶段。第一个阶段为起步阶段（1980年～2000年），改革开放初期，我国主要处于引进外资的阶段，企业走出去对外投资规模比较低，累计对外直接投资不足300亿美元。第二阶段为快速发展阶段（2001年～2007年），2000年我国首次提出“走出去”战略并上升为国家战略，2001年我国加入wto组织，两者都极大的推动了我国对外投资的增长。行业多分布于门槛并不高的租赁和商务服务业以及批发零售业。第三阶段为超常规发展阶段（2008年至今），2008年在全球金融危机影响下，海外资产价格普遍偏低，我国企业到海外抄底购买资产增多。此外，2013年“一带一路”战略的提出，倡导国际产能合作，更是进一步促进了对外投资的发展。行业特征是欧债危机爆发后，中国企业抓住机遇扩大了对欧洲国家的投资，通过并购获得一些国际品牌、国内急需的技术以及国外高端服务。
近年来我国对外投资规模不断扩大，增速显著超过吸引外资的水平。2015年，我国实际使用外资金额1356亿美元，同比增长6%，位列全球第三位。中国对外直接投资为1456.7亿美元，较同年吸引外资高出100.7亿美元，首次实现直接投资项下资本净输出，我国在国际投资格局中的地位已经从单向引资大国演变为双向投资大国。伴随着我国综合国力的稳步提升以及“一带一路”战略和人民币??际化的不断推进，我国对外直接投资将会继续增长，资本净输出将成为新常态。
2.“一带一路”沿线国家成为新的投资热点。受地理区位、资源禀赋、发展基础等因素影响，我国经济发展、对外开放总体呈现东快西慢、海强陆弱的格局。“一带一路”的海陆两个维度，将同时提升向东和向西开放水平，助推内陆沿边地区由对外开放的边缘迈向对外开放的前沿，进一步形成海陆统筹、东西互济、面向全球的开放新格局。
“一带一路”沿线国家的总人口约有44亿，占全球人口的比例高达63%，经济总量约21万亿美元，约占全球经济总量的29%。这些国家经济发展参差不齐，资源禀赋各具特色，互补性强，开展互利合作的前景十分广阔。制约沿线大多数发展中国家经济发展的一个重要因素是基础设施落后。这意味着亚洲的基础设施投资需求量巨大，据亚洲开发银行的预测，在未来10年中，整个亚洲在基础设施投资方面需要8.22万亿美元，而其自身只能提供4000亿美元的资金，整个资金缺口多达4万亿美元。
共商、共建、共享是我国《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》的准则，我国明确提出将基础设施互联互通作为“一带一路”建设的优先领域。通过在“一带”上建设六大国际经济合作走廊，即新亚欧大陆桥、中蒙俄、中国―中亚―西亚、中国―中南半岛，以及中巴、孟中印缅经济走廊；在“一路”上从中国沿海港口沿南中国海到印度洋，延伸至欧洲，以及从中国沿海港口过南中国海到南太平洋加强互联互通合作。
“一带一路”上的投资热点覆盖了多个领域，从诸如港口的基础设施到囊括诸多行业的工业园区，再到主要方向为能源电力的大湄公河次区域合作，取得了丰硕的成果。中巴经济走廊已成为中国同周边互联互通的旗舰项目。瓜达尔港作为重大基础设施项目，则是两国签署的20多项合作协议中的重中之重，2016年11月13日，巴基斯坦总理谢里夫前往俾路支省主持了由中国投资的瓜达尔港开航仪式，我国从西亚进口的原油通过石油运输线将缩短85%的路程。在新亚欧大陆桥上，中国与白俄罗斯共同建设以高新技术企业为主体的中白工业园，已有华为、中兴等15家公司首批入驻园区，投资金额超过20亿美元。在大湄公河次区域，我国倡导“亚洲命运共同体”建设新理念，加大投资，推动各领域合作，在能源供给特别是电力、油气、新能源等方面加强合作。
实际上，从2015年以来中国对“一带一路”沿线国家和地区的投资增长非常迅速，以区域划分，中国对东盟10国、西亚18国、南亚8国和独联体7国接受的直接投资存量都增长了10倍以上。“一带一路”倡议提出后，得到沿线各国的积极响应，纷纷制定与之对接的发展计划，随着一批重点工程、重点项目的开工建设，沿线国家在中国对外直接投资中的地位变得越发重要。我国在沿线20多个国家累计投资超过185亿美元，建立了56个经贸合作区，同时为东道国增加了约18万个就业岗位。近10年来我国对“一带一路”沿线国家的投资存量总额占比也由2006年的5.27%提高至2015年的10.14%。中国的直接投资受到了东道国一定程度上的认可，伴随着投资、货币流通规模的扩大，中国和沿线国家的产品、服务、技术、资本源源不断地进行交流。
3.现阶段我国直接投资面临的难题。直接投资的规模扩大面临国家风险的压力。“一带一路”沿线国家是目前我国对外直接投资的主要目标国，也是人民币国际化的重要突破口。沿线64个国家大多是新兴经济体和发展中国家，政治、经济、文化、宗教差异较大，客观上存在不容低估的地缘政治、宗教民族和经济金融三大风险，换言之，许多国家的政治风险或国家风险很高。由于历史和地理位置等原因，“一带一路”国家长期处于基督教、伊斯兰教、佛教等宗教和不同民族、种族冲突的暴风中心。自美联储宣布退出量化宽松政策以来，不少沿线国家出现了资本外流、货币大幅贬值现象，经济金融脆弱性增加，加上长期困扰这些国家的贸易逆差较大、外汇储备较低、财政赤字较大等问题。毋庸讳言，从投资者视角看，“一带一路”沿线国家的国家风险非常高，许多评级机构亮出了投资红灯。
直接投资大而不强。无论流量还是存量，无论流入还是流出，从直接投资规模看，我国都名列世界前茅，是名副其实的直接投资大国。但是从直接投资结构看，我国对外直接投资行业分布广泛，基本上处在国际产业链中低端，难以掌握金融、贸易交易的定价权，投资回报率相对较低，具有直接投资大而不强的特征。2015年对外直接投资累计净额中，租赁和商务服务业占比达到43.65%，排名第一；采矿业以及批发和零售业紧随其后，占比超过10%；其后依次是制造业、交通运输、仓储和邮政业以及房地产业。随着“一带一路”建设的开展，基础设施、国际产能合作取得了可喜的进展，我国优势产能向国外转移，高端制造业输出石头强劲，对外直接投资开始从传统租赁和商务服务业向制造业、批发零售业转移，投资结构有所优化。这反映在2015年中国对外直接投资净额中，占比最高的三大行业分别为租赁和商务服务业（29.86%）、制造业（16.46%）、批发和零售业（15.83%），其后依次是采矿业、房地产业、信息传输、计算机服务和软件业等。采矿业在我国对外直接投资中一直占据比较重要的地位，反映了我国经济全球化、在国内外优化配置要素和资源的发展新理念。
对外直接投资大而不强，中低端行业分布使得我国的跨国公司难以在贸易中掌握定价权，难以选择人民币作为贸易计价结算货币，这就要求我国改善对外直接投资的结构。供给侧结构性改革不仅针对国内，对外直接投资业要?m行供给侧改革，推动对外直接投资的经济效益最大化，同时发挥直接投资在推进人民币国际化中的枢纽作用。目前我国对外直接投资占比最大行业为租赁与商务服务业，制造业比例偏低，应依托中国正在逐步强大的制造业，结合国际上的产能合作，做大做强中国的对外直接投资。具体而言，对外直接投资既要以我国的优势行业为主，输出比较优势较强的行业，还要在调整国内经济结构的同时调整对外输出的产业结构，通过直接投资占据对外贸易的鳌头，掌握更多的国际营商话语权。
此外，从对外直接投资的区域分布来看，美国、德国、法国、英国等发达国家超过2/3的对外直接投资都是投向政治稳定、开放度高、投资收益稳定的发达国家，欧洲、北美是投资者首选的目标，主要目的是实现产业内、产品内国际分工，获得更加精细化的比较利益，这与中国的对外直接投资形成鲜明对比，我国对外直接投资的主要目的是服务于贸易、获得发展所需的资源，因此主要集中在亚洲，2015年中国对外直接投资流量中亚洲占比达到76.43%，存量中亚洲占比达到72.14%。由于亚洲集中了主要的新兴市场国家，经济富有活力，风险叫发达国家更高，这样的对外投资区域分布使得我国的对外投资收益较高，风险较大，由于我国投资的亚洲国家几乎没有主要国际货币，如果我国能够充分发挥对外直接投资的贸易效应，扩大贸易定价权，就有机会在直接投资和贸易两个渠道扩大人民币的使用。
直接投资企业本身的跨国财务与管理经验问题同样值得关注。相比于发达国家，我国财务管理理论发展相对落后，财务管理观念相对淡薄，财务预算制度建立并不成熟，且海外子公司内部的财务管理更加难以进行规范。从管理方面来看企业领导也往往重视经营管理，忽略财务管理。对此，应该：（1）在投资前，应综合考虑预期财务效应，从投资对象、财务预算、资金来源、投资成本的收回等多个方面进行财务的综合管理和考量；（2）创新评价方法，尤其是在海外公司的财务管理上结合东道国具体情况进行财务评价方法的创新和改进；（3）强化信息披露。跨国公司要自觉提高财务信息的透明化程度，制定相关管理细则和实施办法；在技术上可以建立母子公司的信息数据库；跨国公司要加强治理，严格把关信息披露，防范其做出有损利益相关方利益、公司形象和国家形象的行为。
二、外商直接投资与东道国经济增长的实证分析
我们仿照Borensztein和Gregorio（1998）文章里的方法，?m行FDi对经济增长影响的实证分析。根据文章中的模型，可以得到：
g=c0+c1FDi+c2FDi*H+c3H+c4Y0+c5a
这里g表示人均GDp的增长率。FDi变量由FDi的流量占输入国GDp的比例来表示，人力资本（H）由公民受到中等教育的平均年限来表示，初始收入（Y0）由初始年份的美元人均收入表示，这里的a代表其他影响生产率的因素，这里由采用政府支出占GDp的比例来表示。
从oeCD网站上得到了1970年～2014年oeCD国家对发展中国家FDi的数据，然后从Barro和Lee网站上获得了中学教育的平均年限（averageYearofSecondarySchooling）的数据作为人力资本数据，其他初始收入和政府支出等数据从世界银行网站获取。其中FDi数据本文进行了规模化处理，即将FDi和GDp的比值作为一个解释变量，在对数据进行相应处理后做oLS回归。得到结果如表1。
此时主要变量都是显著的。
其中虽然FDi的系数为-8.804，似乎FDi对GDp增长的推进作用为负，但是交叉项FDi和人力资本乘积的系数为3.328，意味着只要人力资本大于2.65，FDi对一国的GDp增长就会产生促进作用，而绝大多数国家的人力资本要显著大于2.65，因此我们可以断定FDi的流入对一国GDp的增长有促进作用。
现阶段中国对其他发展中国家的直接投资仍然较少，占其吸引外商直接投资的比重很低。根据上面的实证结果，较发达国家对较不发达国家的直接投资，会拉动较不发达国家的经济增长，对其GDp增长率有正向的推动作用。我们可以预测随着中国经济继续发展，中国对外直接投资逐步增长后，中国对外直接投资会对被投资国的经济起拉动作用。
对外直接投资现状篇10
【关键词】边际产业扩张理论
中小企业
跨国经营
theoryofmarginalindustryDilationanditsinspirestoourCountry’smiddleandSmallSizeenterprises
【abstract】thetheoryofmarginalindustrydilationisanimportantforeigndirectinvestmenttheorytodevelopingcountries.itsconnotationfitsforthetruesituationofourcountry’smiddleandsmallsizeenterprises.ourcountry’smiddleandsmallsizeenterprisesshouldbedirectedbythistheory，goabroadbravelyanddevelopmultinationalmanagement.theexpansiveenvironmentandardentcompetitionwilldevelopourcountry’smiddleandsmallsizeenterprisesandprepareittofacethechallengeoftheeconomicglobalization.
【Keywords】thetheoryofmarginalindustryDilationmiddleandSmallSizeenterprisesmultinationalmanagement
一、边际产业扩张理论介绍
20世纪60年代，随着日本经济的高速发展，其国际地位日益提高，与美国、西欧共同构成国际直接投资的“大三角”格局。然而，日本对外直接投资较欧美国家不同。对此，日本学者小岛清(K.Kojima)教授根据日本国情，结合本国特色发展了国际直接投资理论。1978年，在其代表作《对外直接投资》一书中系统地阐述了他的对外直接投资理论——边际产业扩张理论。他指出，日本的对外直接投资与美国相比有三点明显的不同：一是美国的海外企业大多分布在制造业部门，从事海外投资的企业多处于国内具有比较优势的行业或部门；而日本对外直接投资主要分布在资源开发和劳动力密集型行业，这些行业是日本已失去或即将失去比较优势的行业，对外投资是按照这些行业比较成本的顺序依次进行的。二是美国从事对外直接投资的多是拥有先进技术的大型企业；而日本的对外直接投资以中小企业为主，所转让的技术也多为适用技术，比较符合当地的生产要素结构及水平。三是美国对外直接投资是贸易替代型的，由于一些行业对外直接投资的增加而减少了这些行业产品的出口；与此相反，日本的对外直接投资行业是在本国已经处于比较劣势而在东道国正在形成比较优势或具有潜在的比较优势的行业，所以对外直接投资的增加会带来国际贸易量的扩大，这种投资是贸易创造型的[1]。
边际产业扩张理论的是：对外直接投资应该从本国已经处于或即将处于比较劣势的产业，即边际产业开始，并依次进行。这也正是日本与美国对外直接投资方式的不同之处。其结果不仅可以使国内的产业结构更加合理、促进本国对外贸易的发展，而且还有利于东道国产业的调整、促进东道国劳动密集型行业的发展，对双方都产生有利的。小岛清根据对外直接投资的动机将其分为自然资源导向型、劳动力导向型、市场导向型和生产与销售国际化型等四种类型。
小岛清理论在把微观作为既定前提的基础上，注重从宏观动态角度来跨国公司的对外直接投资行为。缺陷在于，其动态分析仅陷于日本及少数欧洲国家的情况。在对外直接投资决定因素上，小岛清注重从国际分工的比较成本来分析对外直接投资。与其他国际直接投资理论相比，小岛清的比较优势论有以下几个特点：第一，从事对外直接投资的企业与东道国的技术差距越近越好，这样容易在海外，特别是在发展中国家找到立足点，占领当地市场；第二，中小企业在制造业中投资往往比大企业更占优势，因为他们转移到东道国的技术更适合于当地生产要素结构，为东道国创造就业机会，受他们欢迎；第三，无论是投资国还是东道国都不需要有垄断和寡头垄断市场。
二、我国中小企业的发展现状符合边际产业扩张理论
小岛清的边际产业扩张理论是根据日本在上个世纪60—70年代对外直接投资的实际而和创立的国际直接投资理论，是符合发展中国家一阶段的对外直接投资现状的。我国作为一个发展迅速的发展中国家，对外直接投资正处于起步和高速发展的阶段，边际产业扩张理论正好在一定程度上符合了我国现阶段的国情。
1、边际产业扩张理论是一种符合发展中国家对外直接投资的理论。
在国际直接投资理论中，边际产业扩张理论被认为是发展中国家对外直接投资理论的典范，它来源于当时高速发展的日本跨国经营实际状况，正是在这一理论的指导下，日本的对外直接投资大规模发展，带来了日本经济的腾飞，很快的日本即从发展中国家的队伍稳步迈进了发达国家的行列。而小岛清的边际产业扩张理论很好地揭示了发展中国家的对外直接投资的原因和行业特点，弥补了原有的国际直接投资理论只能解释发达国家的状况，对我们广大的发展中国家开展对外直接投资指明了方向和道路，有着巨大的借鉴和指导意义。
2、我国经济发展阶段和该理论提出时的日本状况相似。
边际产业扩张理论提出时的日本经济和跨国公司相对于美国来说是处于“发展中”阶段的，这与我国现今在世界上的经济地位相类似。还有我国与当时日本的对外关系相似，1981—1989年我国处于出口大国阶段，1989—1997年属于生产大国，1997年至今已经处于出口大国阶段，因此对外直接投资一定会在不久的将来大量出现。这一系列的相似点进一步说明了边际产业扩张理论对我国企业跨国经营的指导意义。
3、我国对外直接投资的现状印证了该理论的指导意义。
我国的对外直接投资起步于1979年的改革开放，与发达国家的对外直接投资历史相比滞后了一个多世纪。经过20多年的探索和发展，已经逐步形成了一定的规模，截至2003年7月底，中国已经在160多个国家和地区累计设立非类企业7222家，中方投资企业超过100.9亿美元。可以看出，我国的对外直接投资发展速度是很快的，说明了发展中国家是完全可以开展国际直接投资而获利的[3]。在我国的对外直接投资中，开始阶段主要是大型的国有公司。但随着我国民营经济的崛起和发展，广大中小企业在对外直接投资中表现了越来越重要的作用，成为一股活跃的力量，尤其是我国的传统加和手工业等劳动密集型产业，这些产业在国内竞争激烈，几乎是处于边际产业的行列，但在国际市场却广受欢迎，产品需求量大，这一点不仅表现在对外直接投资中，还表现在我国大量的出口产品中。手工业及棉纺织业产品遍及世界各国，“madeinchina”在发达国家是随处可见。我国的边际产业产品在国外受到这样的礼遇不仅表明这些产业存在对外直接投资的可行性，也说明了边际产业扩张理论的正确性和在我国的适用性。所以我们应该高度重视边际产业扩张理论的指导作用，我国的中小企业要利用自己的优势扩大对外直接，增强竞争力，迎接经济全球化的挑战。三、几点启示
1、边际产业扩张为我国中小跨国经营提供了理论依据。
我国中小企业的跨国经营刚刚起步，还处于探索和尝试阶段。中小企业由于资金有限、迎接挑战的经验不足及缺乏强大的竞争力，所以跨国经营对他们来说还存在一定的风险。但根据我国的状况是：第一，国内家电、纺织、重化工和轻工等行业已普遍出现了生产能力过剩、产品积压、技术设备闲置等，这些行业要获得进一步的，就必须寻找新的市场。通过对外投资，变商品输出为资本输出，在国外投资建厂，建立销售和售后服务网点，就可以带动国产设备、原材料以及半成品的出口，有效地拓展国际市场。第二，“入世”在给企业带来压力的同时，也为中国企业走出去提供了良好的条件。因为“入世”后中国企业面临的义务和挑战主要体现在国内，所获得的权利和机遇则主要体现在国外，即体现在外国向中国的产品、服务和投资更大程度地开放市场和实行国民待遇方面。也就是说，中国企业要想享受“入世”后的权利和机遇，就要尽可能地向海外进军。第三，从企业国际化道路的一般进程来说，首先是发展间接出口，如通过专业的外贸进出口公司进出口商品或服务，而后是直接出口，如企业内部设置专门机构或进出口部门来处理相应的业务，最终再发展到对外直接投资。中国改革开放以来，国际贸易取得了长足发展，2003年贸易总额已名列世界第五位。国际贸易方面获得的巨大成就，为中国企业进一步进行对外直接投资准备了必要的物质基础。第四，我国的出口企业在国外不断受到贸易壁垒的限制，绿色壁垒、技术性贸易壁垒、进口限制等关税和非关税的贸易壁垒种类繁多，层出不穷，极大的限制了我国出口的进一步增加。面对这样的背景，我国发展对外投资，企业进行跨国经营是势在必行的了。边际产业扩张理论为我们的中小企业跨国经营提供了理论依据，说明了我国中小企业跨国经营的可能性和优势所在，我们的中小企业应该抛弃恐惧心理，勇敢的迈出跨国经营的步伐，以自己的优势占领国外市场，不断的发展壮大自己。
2、对我国中小企业跨国经营的产业选择的启示
我国中小企业跨国经营的产业选择应该按照边际产业扩张理论的内涵，主要发展那些在国内处于边际产业位置的公司，以传统制造业和手等加工产业为主。如我国有一定声誉的特色行业，丝绸、瓷器、航运、餐饮、中国特色的食品加工、中成药等。制造业目前仍是国际直接投资中机会最多的热点行业，也是我国产业结构中行业门类最多、规模最大的部门。我国在机械加工、纺织、轻工、化工业已具有一定优势，产品和技术的国际竞争力比较强。通过对外直接投资，我国实用性中间技术和传统技术可以在发展中国家的制造业发挥优势。不仅如此，我国制造业的一些技术也具有相对优势，可以在发达国家产品周期变化和产业结构调整转移中发挥其优势。
3、在区位选择上的启示
在区位选择上，边际产业扩张理论认为应该选择与该国生产技术相近的国家，这样容易在海外，特别是在发展中国家找到立足点，占领当地市场。按照这一理论，中国资本输出的最佳地区应该是那些在发展程度上和中国差距较小的国家和地区。一般来说，东欧和中亚比较符合这一条件。东欧和独联体国家正处于经济改革之中，急需外国在那里开展直接投资。这些国家和地区工业基础好，资源丰富，具有经济发展潜力和广阔的市场。我们应该积极关注和投资开拓这一领域，通过直接投资进入这些地区相对落后的轻工业、加工业和制造业。发展中国家丰富的劳动力资源和生产要素，为我国的产品和技术（尤其成熟产品和技术、劳动密集型生产技术）和机器设备等提供发挥相对优势的广阔市场[2]。通过对这些国家和地区的直接投资，可以推动我国产业结构调整，并转移到发展水平相对较低的国家和地区。
我国要提高国际竞争力，对发达国家的投资必须注意。通过对发达国家直接投资，一方面可以获取我国经济化急需的先进技术和管理经验，以及经济发展短缺的资金、技术、设备，信息和其它经营资源；另一方面可以抓住发达国家产品周期变化和产业结构调整转移带来的机会，是我国具有一定相对优势的技术、产品进入发达国家市场，向发达国家直接投资所获得的区位优势和比较利益最大，因此应成为今后我国跨国直接投资的主导方向。
总之，我国的对外直接投资应以巩固和扩大对发展中国家和地区的直接投资为基本取向，以加快发展对发达国家直接投资为主导方向。
【】：
[1]卢进勇、杜奇华，《国际经济合作》，[m]，对外经济贸易大学出版社，2000.8