炒股的盈利方法篇1
【关键词】炒股核心理论股民
一、前言
现如今炒股之所以能够这么火，其根本原因就是炒股能够短时间内获得巨大利润，还不需要付出较大的劳动力和时间，所以我国每年股民的数量都在快速增长中。但是股民数量的增加，使我国原本就不稳定的股市受到了一定的影响。并且大多数新股民在进行炒股时常常会盲目的进行投资，使其受到一些没必要的损失，所以股民必须清楚的指导炒股核心理论，才能够够实现利益最大化。
二、炒股核心理论的步骤
（一）树立正确的炒股理念
首先，在炒股之前必须要树立一个正确的炒股理念。不能将赚大钱作为终极目标，而是要摆正心态，不要被利益蒙蔽了双眼，从而盲目的跟风进行投资或抛售，要拥有自己的理解和思考。其实现如今股民中真正能赚钱的非常少，其根本原因就是没有树立一个正确的炒股理念，太高估自己，低估了股市的风险。并且由于每个人的性格不一样，经济水平也不相同，适合别人的炒股方式并不一定适合自己，但是我国却跟风十分严重，股民发现有一个人用这种方式赚到了很多钱，那么就会急于想要分一杯羹，也想通过同样的方式赚钱，但是却忽视了最重要的一点，适合别人的并不一定适合自己。现如今太多所谓的炒股老师，所有人都去看所谓炒股老师的炒股技巧，炒股方式，但是仅仅依靠别人的经验或知识，是不可能在股市中生存下来的。所以，无论是以什么方式进行炒股，或者是跟着老师进行炒股，都一定要树立属于自己的炒股理念，不能再炒股过程中失去自我[1]。
（二）建立属于自己的盈利模式
第二个步骤就是要建立起来一套行之有效、稳赚不赔的盈利模式。炒股时一项风险巨大，并且需要属于自己的行之有效、稳赚不赔的盈利模式，才能真正意义上的实现利益最大化。例如：可以坚持几十年以上一直买一只股票，这样肯定会稳赚不赔，虽然缺少刺激度，但是绝对是稳赚不赔的好方式。还可以寻找正在涨或一直涨，一旦抛出就会跌的股票。主要分析以下庄家对于这只股票的操控能力，并且重点分析庄家的实力，庄家的建仓速度等等。综合一下，就会知道这只股票是做波浪呢，还是做一浪，是做长得还是短做。要想在股市中取得稳定可观的收益，一定要有顺势而为的理念，当多数个股翻一倍或几倍了，同时大盘整体市盈率也偏高的时候，就要见好就收、就要谨慎操作，或者清仓离场。当大盘跌幅巨大，市场上个股纷纷跌幅达到百分之七十左右，大盘整体市盈率较低的时候，可以大胆逢低吸纳未来几年能复合增长、有政策扶持的个股，中长线持股，不翻倍不走[2]。
（三）执行力
最后一个步骤，也是最重要的步骤就是执行力。执行力的好坏与否，直接影响着股民最终的盈利或亏损。一些股民在日常生活中或工作中是十分聪明果断的，但是一旦进入股市之后就变得犹豫不决，其根本原因就是股市本身就是一定十分混乱的场所和市场，种类繁多的股票和庄家与庄家之间的障眼法都是股民看不懂的地方，并且由于牵涉较大的经济利益，一些人的心理承受能力就不够了，在选择股票方面逐渐变的犹豫不决，最终错失了盈利最佳时机。什么时候买？买进什么个股？多少价位钱买进？买进哪个行业或者哪个版块？这就必须要根据自身性格和资深经济情况来制定一个适合自己的盈利模式，并且要通过不断的实践对其进行完善，保证这种方式是真正适合自己的，适合自己的就是最好的。执行力是非常重要的也是非常关键的一环，没有强大的执行力，再好的投资理念、再好的盈利模式，都是没有作用的，所以说要坚决执行自己的盈利模式。
三、炒股核心理论的重要技巧
在炒股过程中，一定要找到多思考，多跟他人探讨相关的经验，使自己的炒股知识不断进步。炒股过程中一定要遵循“三跟三找原则”。①跟着政策找版块。股市中的一些股票都是对着国家相关政策而出现的，这些股票相对来说不具有太大的风险，但是要想找到政策相关的股票也不是那么容易的，股民要时刻关注国家相关政策的和实施，通过合理的分析，就能掌握股票的最新信息，保证能够及时的买进盈利股票，从而实现利益最大化。②跟着版块找龙头。龙头股指的是某一时期在股票市场的炒作中对同行业板块的其他股票具有影响和号召力的股票，它的涨跌往往对其他同行业板块股票的涨跌起引导和示范作用。龙头股并不是一成不变的，它在同行业板块股票的地位往往只能维持一段时间。但是龙头股的盈利效益是非常可观的，所以，股民一定要找到股票中的龙头股，再根据合理的分析和判断，选择合适的时间买进，就能够实现经济利益最大化的目标。③跟着龙头找买点。股民在找到真正的龙头股票之后一定要将购买时间计算准确，才能够将经济利益最大化。在选择买进实践点时，一定要迅速，但是迅速不代表盲目买进，而是要根据龙头股票的增长幅度和下跌率，选择价格最低点进行买入，并且在选择时间上来说，一定要迅速，不能将时间拖延太久，因为对于股市来说，晚一分钟的股市就会发生天翻地覆的变化，所以在选择过程中，一定遵循一定的股市规律，才能够将风险降到最低，最终实现经济利益最大化[3]。
总的来说，可以将以上的三个技巧融为一体，具体实施应用过程是：股民要善于观察股市的动向，要知道在股市中，任何一个版块的大幅度上涨或该版块的龙头股飙升必定有其内在原因，极有可能是强庄控盘，但更多大牛股往往是受益于国家相关政策的出台。因此，每一个股民一定要高度关注每一次重大政策的出台，每一次重大政策出来受益的版块自然会上涨，上涨的幅度取决于政策的力度，但该版块龙头个股的涨幅会远远大于版块中其他个股，一定要找到该版块的龙头个股，再根据龙头个股的增长幅度和频率进行分析，找到龙头个股的最佳买入时机。只要将“三跟三找”原则运用得当，股民就肯定会盈利。也就是说，股民只有彻底掌握了“三跟三找”原则，才能够将股市风险降到最低，并且能够实现经济利益最大化的目标[4]。
四、结束语
总的来说就是，在进行炒股时，一定要遵循一些理论准则，才能够保证损失最小化和利益最大化。必须要有一个正确的投资理念，不能盲目的投资，并且要逐渐建立属于自己的一套炒股规则，使整个炒股过程能够有条不紊地进行。在选择股票或抛售股票时一定要具有一定的判断力和决定力度，不能犹豫不决，并且遵循“三跟三找”原则，稳定的进行，就能够实现自身的利益最大化。
参考文献
[1]孙澍.基于用户体验的智能手机炒股应用界面设计研究[D].上海：华东理工大学，2013.
[2]王巍.我国股民股票购买动机对其投资决策行为的影响研究[D].长春：吉林大学，2012.
炒股的盈利方法篇2
摘要：科学发展观与炒股操盘在具体操作形式上、理论表现内容上并无明显的相关或相似的联系，但其在实践中所展现的魅力及实力来看，科学发展观在炒股的实践操作与实际运作过程中，却有着深远的指导作用。“发展以人为本、全面协调可持续的科学发展”的经典论点能够为众多的散户股民解决在炒股中存在的思维短视与片面迷信大盘趋势预测技术指标的主观问题。
关键词：科学发展观炒股操盘操作误区战略作用
炒股是一项越来越受人们推崇、欢迎的理财方式，尽管股市有风险，但只要有一点指数上涨的局势，许多股民依然会选择重新杀跌的方式，将手中的资金兑换成心仪的股票。而不管其冲动的感是否会对其所拥有的资金会造成或有的风险。炒股不同于基金理财或其它的理财产品，可以不需要投入更多的心思去跟踪调查市场上市公司的股价曲线预测、实际走势，在家坐等红利收入或盈值利润。炒股需要操作者有更多的经验、耐心及对基本面分析与技术分析的清晰了解，可以直观地说，炒股者必须树立良好、正确的思想观念，必须具备科学发展观思想的战略全局观点。
一、炒股操盘者的经营思路及股民应注意的操作误区
股市经过两年的震荡与洗盘，除了少数操股高手或是部分自控能力很强的股民能轻松出场或空仓外，大多数炒股者至今都正苦于坐电梯和解套之间，苦思着自己为什么不早些抓住个股反弹的机会出局；为什么会将短线股炒成长线股；自己的资金会在一个月或者更短时间内缩水得这般通透；――。不管怎样，在股市，只要钱不出局，总有翻身的机会和盈利的可能，即使时间可能稍微长点。任何高级股票分析师都不能保证他的股权分析对整体股民都有实践价值、盈利价值、止亏价值，但他们中的部分中肯的持股、减持、平仓的意见和建议对思路清晰的操盘者有一定的帮助和思想观念规范化作用。许多炒股散户喜欢在炒股操盘过程中，探听有关持股公司的相关信息及国家优惠政策；喜欢将股票的基本面与技术分析作大范围、大规模的收集与复杂指标公式化过滤；同时，他们更喜欢在其他股民前畅谈股票知识与未来大盘走势、热门涨幅股票等。唯一他们忘记了一个就其本身而言、最重要的关键所在，他们缺少“知行一致”的果断及决然，对或跌或涨的时事及对股票起伏不定的或有机会抱有的明显侥幸心理严重困惑、影响和阻碍着他们原本明确的、清楚的股票认知。过度的犹豫不决，造成现在悔怨交加的不堪情怀。
散户股民的一些常见炒股误区：1）持股种类、个股数太多，即现行的分散式持股减损法；2）盲目跟随他人进入、平仓、止跌股票，即“一窝蜂”式炒作；3）不会过滤无用或错误的股市信息，以大家言为己见，没有鲜明的炒股方略；4）不敢追高或过度追高，积累过多的熊市“硬扛筹码”，成为庄家高价出货的利益牺牲品。
二、科学发展观思想在炒股中的现实意义
从文字或理论论点角度来看，科学发展观思想与炒股操盘无必要联系。科学发展观思想是党指导全国人民建设和发展中国特色社会主义必须坚持和贯彻的重大思想战略；而炒股是投资者、理财者及想通过其谋生者等的生活或生存所使用的工具与手段。因此，科学发展观思想对于散户股民的现实指导意义又表现在哪些方面呢？
1.科学发展观思想提倡的理论实践意义。总书记指出，“发展是解决中国一切问题的关键，发展应该是以人为本、全面协调可持续的科学发展。”炒股者对现行股市低弥、股指不前、成交量不大的格局不必过分忧虑与悲观，股市行情的变化与涨幅不会以既定的格式出现，它会用独特的拉升幅度、支撑位、反弹点或者不定式的趋线图等悄然显示，各散户总会在刻意间听到并了解到各种各样形式的利好或利空的消息与股市行情走向分析。股民所要做的，首先是明确、理清自己对股势的想法与态度，充分认识到炒股也需要以发展的观点看问题，这不仅仅是个人取财之道，这也是国家乃至股市发展的必然趋势；再次是以自有资金为本，以个人能承受的压力为本，全面估测自我在股票交易或持有过程中所能把握的自控能力，不断否定自我固有炒股模式，不断学习和提升个人操盘的技术分析指标与基本面信息的组合、挖潜能力，以推动个人控股技术的不断成熟和完善。
2.科学发展观思想运用前瞻性的眼光、战略性的架构、创新的思维指导中国经济、政治、民生等领域的发展方向。科学发展观坚持正确处理中心与全面、重点与非重点、平衡与不平衡的关系，注重加强经济社会发展的薄弱环节，实现发展的均衡和协调，充分体现了唯物辩证法在发展问题上的科学运用[1]。身处股市的股民更多的是在意于那些证券市值虚无数额的变化，沉浸于因股价的涨跌而呈现的或喜或怨的精神转换区域；他们过度的沉迷于个盘、概念股、题材股的选择及评述，导致其并没有从根源中，即思想上理顺炒股的重点需要，他们糊涂的、片面的认为炒股属个体行为与国家及世界宏观经济、政策关系不大，但股市行情的变动、波动板块的轮流上涨都不同程度、层次的印证了炒股与科学发展观的重要联系。只有注重“中心与全面、重点与非重点、平衡与不平衡的关系”，才能使股民朋友们在新的高度、宽的层面、总的政策面，来执行并遵守炒股的纪律与规则，努力做到盈利时不贪、亏损时即时止跌，端正自己持股的态度与明确股票操作过程中的操盘方向与趋势。
三、科学发展观在炒股中的战略作用
总结中国特色社会主义发展阶段的历史进程和宝贵经验教训，继续推进和深化改革开放和党的建设事业，解放思想、与时俱进；并适时适应国际形势新变化深入其中寻找中国发展的立足点和定位区域，提高国际地位和占据龙头板块的中心地位，立争在新的国际变动趋势与经济、政治、科技大洗盘中保持社会主义法制、经济、特色不放松，全面建设小康社会，以家庭和谐促社会和谐、以产业和谐促党事业的和谐。虽然，2008年初的股票熊市崩盘式的下跌行情，促使不少散户股民不仅把前期牛市中所赚的利润全额吐出后，还搭上了自有本钱的损失。这是一次巨量的经济打击，也是一次心理锤炼的难得机会。从这次全球性的金融危机中，中国股民应当重新审视个自的操盘及理财观念，清晰自己获取财富的真实目标及个人对股票的最高限度的理解与决策自控力；炒股作为一种理财手段，炒股者必须投入更多的精力，紧跟国家经济发展形势、政策面利好利空消息，不骄不躁，严格遵守操盘纪律和盈利模式，以坚定的科学发展的思想提升自我控仓能力，实现最大利益获取。
从股市熊市的股价大跌、股民不会止跌空仓操作，反向衬托出股民心理的功利心理及暂时无法适应全球经济大潮席卷后的残局、经济繁荣结束后各业持续潇条的落差。众多散户操股者应明确科学、发展的思想观念，明确从失败中总结教训及经验的重要性与度势分析，明确并坚持科学发展的方向和道路。
作者简介：贺诗琼，女，湖南长沙人，湖南财政经济学院，经济师，从事企业人力资源开发与管理及大学生就业心理的研究。
炒股的盈利方法篇3
a股风云再起，各方资金蠢蠢欲动，特别是去年惨遭市场蹂躏的职业炒家，痛定思痛，准备在今年打场翻身仗。目前，他们的策略已初显成效，只是战术弱点开始暴露。这些职业炒家能否演绎“王者归来”，还需打上一个问号。
火线重生
熬过去年黯淡时光，今年以来熊京（化名）又开始“牛”起来。
熊京是做“事件驱动”的职业炒家。去年下半年，无论他获悉何等利好消息，买进去多半以亏损告终。思来想去，他发现要取得收益，必须盯紧上市公司资本运作。春节前，他结合去年的资本运作情况、行业动态以及高送转的机率等指标，精心筛选了几只每年都会被其大股东玩几波的股票，没想到收益率相当惊人，其中一只跌破增发价的股票让他三天赚了三个涨停板。
熊京说，他当时留意到这家公司的老板参加了监管高层举办的企业家座谈会，通过朋友了解到此次会议吹的是“暖风”，而当初这只股票的股价已大幅低于定向增发价。他由此判断，这家公司肯定会做高股价，只是没想到会拉得这么猛。
“事件驱动”炒家东山再起，涨停敢死队也不甘落后。去年这类激进的投资者同样遭遇滑铁卢，今年以来他们稍微做了些改变。据一位监管部门工作人员介绍，他一直紧盯着江南某知名私募账户，该私募就是涨停敢死队出身，去年四季度亏损严重。之前，这类资金基本上不主动拉涨停板，而只封涨停板。但今年有所变化，他们会选择一些成交低迷、长时间处于底部的品种，悄悄建上几天仓，然后突然发力拉至涨停板。最近，很多涨停的中小盘个股就是他们主导。“这家私募去年的手法温柔，今年突然激进起来，显然是重新捡起熟悉的打法，今年想打个翻身仗。”某知情人士说。
与涨停敢死队的“高举高打”相比，“三无股票”炒家朱非（化名）则选择了“低举低打”。朱非原来最喜欢买些处于底部的“三无股票”（无业绩、无量能、无亮点）并长期潜伏。但去年的行情让他担心，a股可能会走港股的路子，“三无股票”有可能最后变成僵尸股。于是，他跟一位国外朋友学了一套“低举低打”法。
据他介绍，一些股票在底部，成交量很小，他先小单吸筹，达到目标后，再反手用大单做空逼出恐慌盘；他在低位对倒买入，原先的100万股，变成了低位的150万股，股价技术指标修复后，就兑现利润。现在行情较稳，这套方法很奏效。
事实上，经过去年洗礼，很多职业炒家都在寻找一种稳妥的盈利办法。之前喜欢价值投资、长线投资的老龚似乎找到些许感觉。他说，现在仍面临较大不确定性，做长线投资风险难以控制，但现在有了对冲工具。找几只与沪深300相关系数高的股票，寻找适当时机与期指对冲操作，这样做起来让人放心得多。
此外，一些善于引导股价的专业炒手也在寻找稳妥之道，在一些“黑嘴”遭遇严密监控后，这类炒手沉寂一段时日。但最近，他们又活跃起来。这次他们借助“微博”释放讯息，有些媒介经常会跟踪这类微博，发现相关资讯后会在短时间内放大影响，再加上市场在往上走，股价自然会有反应。
行情考量
经过去年洗礼后，a股的这些超级炒手如今要勃发生机，一些神话又要上演。然而，行情尚未走远，其战术弱点就已暴露。分析人士认为，他们还未摆脱多年以来形成的固有思维模式，市场也未给出相应的条件。一旦市场风向转变，这群投资者恐又受挫。
在熊京看来，这段时间虽然赚了不少，但并未改变靠天吃饭现状。“暂时还是以短线操作为主。但短线是银，长线才是金，若市场真的走牛，打短线是跑不赢大市的。还有一点很重要，我的做法容纳不了大资金。”熊京分析起来蛮理性。
此外，对于那些操纵市场的炒手，一位专业人士的话颇有道理。他说：“近两年a股市场有一大特点，那就是做‘短庄’，无论是引导股价者，还是涨停敢死队，都让很多人上过当。现在，他们虽然微调了打法，但盈利原理并未改变，很多投资者对这些记忆犹新，上过一两次当，大家就不会再轻信。他们自然也就没了生存空间，还谈什么‘王者归来’。”
其实，要改变靠天吃饭的现状，就要有对冲机制。但目前市场上的对冲工具不齐全。仅仅一个股指期货，虽然在一定程度上能降低风险，但由于投机盘较重，做起来比较费劲。老龚说，在海外，金融期货与商品期货最大的不同在于商品期货价格主导商品现货价格，金融期货则是反过来的。但现在a股市场很多时候很难说谁影响谁。
总的看来，这些弱点目前可以靠行情来掩盖，只要市场能保持上行，职业炒家就能演绎“王者归来”。那么，行情发展会否如其所愿？不少专家认为，3月风险较大，市场或会在2500点至2600点走到尽头。但不少炒家表示，只要是有钱赚的市场就可以做。但当一个没钱赚的市场突然到来时，炒家们又该如何应对？目前他们可没想那么多。
估值回归
“去年，一些风格激进的资金经常会收到窗口指导电话，某账户不管不顾，其结果就是被封。在行情初起时，不少资金重新活跃，此时如果把他们的积极性打下去，市场可能重新走向低潮，上述盈利模式也很快会消于无形。”熊京说。据他回忆，在去年7月那波行情中，锂电池最为火爆，有望成为零乱市况中的一条主线。但这个板块的龙头股在拉了几个涨停板后被迫停牌。市场一下子失去了主心骨，炒家熄火，市场降温。
然而，若不予严管则不利于市场健康成长。某机构人士表示，最近市场涨幅较大的股票主要集中在“地雷股”、St股、中小盘绩差股，这说明a股市场的结构性风险犹存。事实上，目前中小板和创业板市盈率水平都近30倍，而这些板块中不少股票的成长性并不突出，部分公司盈利在全球经济不景气背景下，甚至面临倒退可能。若任由这些股票疯长，最后再来一次估值回归亦未可知。
炒股的盈利方法篇4
对于我国的“三低一高”现象尤其是高市盈率问题,市场人士给予了种种“合理”的解释:如银行存款利率为2%,这意味着中国市盈率应该是50倍;有的人认为在计算中国股市市盈率时,应剔除亏损、微利的股票,而且要把流通股与非流通股一起考虑,并因此得出五粮液、中集集团等绩优股的市盈率低于10倍;也有人认为新兴股市市盈率偏高是很正常的,且我国上市公司成长性较好,可以允许有较高的市盈率,尤其在中国壳资源是一种稀缺的资源,供求定律决定了股价的高企。
对于这些似是而非的言论,笔者实在不敢苟同。
一般投资者投资股票,要求的最低回报率由两部组成:无风险报酬率和风险报酬率。在实务中,我们通常用五年期国债的利率作为无风险报酬率,大概是3%以上,上市公司风险报酬率可以根据资本资产定价模型求得,一般至少是3%,也就是说,中国股市要求的最低回报率至少应该是6%,也就是说平均市盈率不能超过16倍,这与西方成熟股市的15-20倍市盈率差不多。
但仅以利率的倒数来推算市盈率水平,显然也缺乏合理性。日本一度曾推行零利率政策,如照此法推算,那么其股市的市盈率应趋向无穷大。看来,用银行存款利率来推算市盈率的人并没有考虑到股市的风险性,即风险报酬率。
最近还有人认为我国股市的市盈率并不高,原因是上市的股票中有2/3的股票不能流通,如果全部流通,则市盈率会降低。他们计算市盈率的依据为:市盈率=流通股的市盈率/3,并得出我国市盈率在15-20倍的理论。这种观点同样是荒谬的,我国并不缺乏全流通股的股票,但市盈率也不见得很低,而且从理论上讲,部分流通的股票因为流通股股东没有控股权,价值更低,而事实上我国控股股权每股的转让价格往往只是流通股市值的1/5-1/10.
随着上市公司造假案一桩接一桩的曝光,我国的上市公司首次面临到如此巨大的信用危机,ipo(首资公开发行)时靠包装,再融资时靠作假和大股东的友情赠送,表面上看中国上市公司亏损面较小,但如果把非公允的收益及作假的收益部分弃掉,则可能有一半以上的上市公司是亏损的。按周小川的说法,有1/3的上市公司已经空了。这就是泡沫的最大来源。
实际上,重组题材已经成为我国股市中最重要的炒作题材,庄家更是借机把重组股炒上了天,如亿安科技、中科创业等。据国信证券研究策划中心吴锋的统计,从1997-2000年深沪两市个股和板块的整体走势来看,重组股板块不仅远远地跑赢了大盘,而且也跑赢了许多板块。
根据笔者的统计,在1997年1月2日以前上市的514只个股中,从1997年1月2日到2000年12月29日的4年间,涨幅超过200%以上的个股达到182只,其中125只为重组股,占68.68%,占514只个股的24.32%。其中涨幅超过400%的个股达到63只,重组股为42只,占63只涨幅超过400%个股的66.66%。
我国证券欺诈的集中营
让我们来看郑百文的重组,尽管三联集团反复表白自己“在此次重组问题上不存在任何投机行为”,且三联集团总裁张继升也曾在一次采访时表示:“中国股市有大量的庄家,而且是暗庄,但三联将是一个‘明庄’,一个透明度极高的‘明庄’。”然而事实说明,三联集团不仅是明庄,而且也是暗庄。2000年6月至7月间,三联集团共从二级市场买进郑百文股票105.255万股,其中以个人股东账户名义买入的郑百文股票为87万股,盈利73.7万元。
此外,它还通过对郑百文的投机重组,获得了巨大的无形收益。一夜间,三联集团成了我国证券市场的“英雄”,通过对郑百文的重组,产生了比投入几亿甚至几十个亿广告宣传费都要广泛、且广告达不到的轰动效应。一些暗庄也借机趁火打劫,在二级市场上掀起一波又一波的投机狂潮。
以壳资源为目的重组充满欺诈,这是因为壳资源本身并不创造财富,它的价值主要由三方面构成:
一、“壳资源”公司的融资价值。
我国企业融资渠道相对狭窄,企业普遍存在资金需求饥渴症,具有融资渠道的上市公司也就成了许多企业猎取的目标。去年证监会出台的《关于规范重大购买或出售资产行为的通知》允许符合重大重组规定的公司配股或增发新股,从而进一步提升了“壳资源”公司的融资价值。
二、二级市场投机操纵价值。
由于我国的证券市场仍处于完善和规范阶段,使一些违规、违法的投机行为有了可乘之机。一些公司打着资产重组之名,操纵着公司二级市场的股价,典型的如中科创业、亿安科技等。
三、其他价值。
“壳资源”公司的其他价值包括利用关联交易、担保等手段与“壳资源”公司进行不平等交易,从“壳资源”公司抽血及再转让价值,如宁馨儿入主四砂股份抽血后,将其转让,从中获取收益。
重组方以巨额资产取得壳资源后,一般还要注入所谓的优质资产为上市公司创造利润,如山东三联付出3亿元现金、并注入4亿元资产来重组郑百文,这样的巨额投入当然需要回报,那么最常见莫过于利用二级市场炒作来取得回报。但这种方法往往充满了欺诈性,如内幕交易、虚假陈述、操纵价格等,《证券法》上的禁止性规定被违反了个遍。
这种重组欺诈的手法大致分为六种:
价格操纵。不论是从筹码集中度,还是从股东户数的变化来看,大部分重组股均不同程度的存在着价格操纵行为。
题材操纵。所谓题材,说穿了就是庄家炒作一只股票的借口和理由,是庄家用以诱导中小投资者跟风从而牟取暴利的道具,是庄家事先设计的一场彻头彻尾的骗局和事先掘好的一口陷阱。
利润操纵。被收购和重组的上市公司为配合庄家运作用于拔高当期利润的不正当的会计手段(如少提折旧、少提坏账准备以及将庄家打入的资金虚构营业收入、联手坐庄将投资收益转入营业利润等)。
舆论操纵。为达到诱骗中小投资者跟风的目的,重组股的庄家们除为炒作的股票编织无数美丽的题材外,还必须向外扩散这些题材。在资讯时代十分发达的今天,庄家要达到这一目的确实不费吹灰之力,于是我们便看到了大量的网上传闻。此外,庄家还会利用一些股评家和咨询机构的市场影响力拼命推荐即将出货的股票。
内幕操纵。重组股的庄家们操纵市场,操纵股价通常是通过内幕交易和黑箱操作来实现。一般来说,重组类公司的内幕人士包括:被收购上市公司的高级管理人员、收购方的高层人士、财务顾问、二级市场炒作方,即所谓的庄家。
联手操纵。当一家机构操纵一只股票的资金不足时,往往会找一些关系密切的其他机构如民间机构、基金公司和证券公司等联手操纵。
典型的重组是庄家与上市公司的新东家合二为一,就像一根绳上的蚂蚱,上市公司伺机各种题材,与庄家配合默契。还有一些庄家在重组时大玩“空手道”,以拟受让的股权质押取得银行贷款获取股权转让金,将劣质资产包装成优质资产,再玩非公允的关联交易游戏,将上市公司包装成一家具有高成长性的绩优股。但这一切都是假的,都是为了配合二级市场而炮制出来的。
挤泡沫从重组股开始
庄家将重组股炒上天的同时也扭曲了股市的投资理念,广大股民“与庄共舞”,股价与公司业绩的大相径庭使得投资者逐渐丧失了关注上市公司经营业绩的兴趣,庄家的意志、股票的概念、政府的政策以及市场中资金的供求关系往往比公司的基本面更能影响股票的价格。
更令人担忧的是,这种严重扭曲的状况已经在市场中被广泛接受,并习以为常,而对上市公司基本面的情况却很少提及。
一个不注重公司基本面分析只注重机构实力的股市与“”又有何异?
目前a股市场最主要问题的欺诈和泡沫,欺诈推进了泡沫,泡沫诱发了欺诈。银广夏7个多亿的虚增利润使股值增加了70亿元。如此的暴利,怪不得庄家(包括与庄家合作的上市公司大股东)会不惜代价,一次次上演“垃圾换黄金”的好戏。可天下绝对没有免费的午餐,在上市公司“乌鸦变凤凰”的背后是庄家利用市盈率的“放大器”作用,牟取暴利的野心。
把资产从左手交到右手、从上口袋转到下口袋,从壳内到壳外、壳外到壳内,虽然从社会财富的总体来看并没有改变,但是对于某些人的意义却大不相同。
炒股的盈利方法篇5
主席，您好！
中国股市牛短熊长，投资者损失惨重。近年来更是股灾频发。许多问题是交易制度与国情不符。必须从源头上解决。乱套国外方法往往适得其反，如加杠杆，熔断，低位主张让市场自由落体挤泡沫等等。我考虑多年，提出以下12条建议，望百忙之中过目，盼对挽救中国股市危局，振兴股市有帮助。中国股市不成熟。80%以上是中小投资者。完全不同于欧美成熟市场。而正是他们用血汗钱支撑起这个市场，却极少得到回报，去年的股灾消灭了千万个大户。股民的信心已经跌落到冰点。套用国外的理论行不通。在金融危机的发源地，牛市7年，我们为什么没有？中国经济状况“一枝独秀”，股市往往熊冠全球。重融资，轻回报，金杯汽车上市23年不分红，只靠提要求不能解决问题。保护投资者要靠制度来保证。否则难以为继。我们必须建立适合中国国情的一套制度。
『1.加强证券立法
以严刑峻法严厉处罚造假上市的公司。一经查实，立即停牌，向停牌前一天持有股票的投资者以买入成本的2倍的价格回购所有流通股，再办理退市手续。
『2.成立专门机构，监管证券系统运行
对包括证监会，交易所的工作人员在内的证券行业人员，中介机构，审计人员及涉及股市媒体等人的腐败、违规问题严厉处罚。对散布谣言，造成市场动荡的及时立案侦查，对犯罪分子严厉惩处。
『3.组建股市
5000亿以上规模的稳定基金
在低位或突况下出手，维护市场稳定。资金来源：a.原始股减持收减持金额的15%-20%（大宗交易与二级市场减持有区别）。B.印花税总额的90%用于稳定基金。C.国有股划拨在上箱体出售D.其它资金。稳定基金可依据市场情况随时出手，稳定后有序退出。如有盈利，仍归稳定基金。
『4.二级市场
涨跌幅采取区别化动态调控
以大盘平均动态市盈率、个股动态市盈率的高低来调节涨跌幅，达到自动控制投机炒作的目的（如，低位恶意打压低价蓝筹及权重股、疯狂做空；牛市疯狂炒作无业绩小盘概念股等）国内中小投资者比例达到80%以上，机构不成熟，导向往往追涨杀跌。小盘股市盈率高企，改变观念需要时间。如果采用低位无情打压挤泡沫的做法非常有害。许多蓝筹股因为盘大，价值低估，甚至于破净，又是权重股，跌势中不能起到中流砥柱作用，反而成为做空势力打压的工具。而他们大多数是国有控股，价值低估，非常不利于国有资产保值增值。
具体办法：参考国际通行的20倍市盈率标准，考虑我国新兴市场的实际情况，以30倍市盈率作为中位线。按股票动态市盈率分区。市盈率在15--45倍之间，为常态区（简称【2】区），涨跌幅各10%。市盈率15倍以下为低估区（简称【1】区），涨幅15%，跌幅0--5%（大盘处于中位及以上区域，跌幅为5%。低位区跌幅为3%。如遇特殊情况，交易所可以临时决定将【1】区跌幅控制在0--5%之间某个较小的数值一段时间），更为特殊的情况下，如金融危机，战争，特大自然灾害等，可以将整个各区的跌幅收窄至0―3%之间，涨幅不变。与此相对应的，45倍以上至90倍市盈率为高估区（简称【3】区），这些个股涨跌幅均为5%。市盈率90倍以上及亏损股为超高估区，简称【4】区。涨幅均限制为3%，跌幅分别为10%，12%，15%。对应于第一年（含注册制新上市亏损股，微利股），第二年，第三年及三年以上（老股）进入【4】区的股票，（具体实行要稳妥：1、要有3―6月预告期；2、可以先实行涨3%跌5%一段时间，然后再分开实行不同的跌幅。3、要在大盘稳定情况下实行，例如沪指达到3600点或以上一线。）随时可以先实行低估区涨15%跌0-5%这一条。建议在原成分股里面增加一批流通市值较小，业绩稳定的低市盈率股票，在低迷市道将成为较好的买入标的且可以率先活跃。动态控制的具体办法：当股价涨跌，市盈率超越边界线时，按达到新区域的涨跌幅确定当日涨跌幅度，例如某股票市盈率达到45倍时，涨幅为7%，继续上涨，将超越边界进入只能涨5%的高估区，此时涨到7%即涨停。相反的，如果某个股票的股价跌6%达到低估区边界，已经大于低估区跌幅0-5%的限制，则跌至6%为跌停。计算机自动控制。新股首日，增发，资产重组股份首日上市涨跌幅一律按此办法执行。
『5.新股上市
现在爆炒新股的最根本的原因是首日涨幅可以大大超过二级市场老股，市道稍好，无论什么股票，上市首日都秒停，涨44%，然后继续一字板对倒到高位。欧美国家，港台地区等成熟市场，新股上市首日和老股涨跌都不设涨停板，首日跌破发行价不罕见。唯独我国特别鼓励炒新股，投机盛行，造成市盈率超高。事后，又来挤泡沫。必须从根本上解决问题。新股短缺就是伪命题。例如，某新股发行价达到50倍市盈率，只能涨5%，还有人抢吗？假如，发行市盈率在【2】区，涨跌幅10%，投资者自然会与经过检验的同类老股比较，选择价值低估的股票。反过来想，如果老股可以涨44%，新股只能涨10%，恐怕95%新股没有人炒了。高层希望搞好股市，是为了有利于经济转型，改革创新。要优胜劣汰，价值发现。要支持有发展前景的好公司，让好企业做大做强。而不是不分青红皂白狂炒新股。现在还爆炒没有业绩小盘股，全通教育爆炒到467.57元，现在跌到60多元，套死多少资金！影响多少家庭！算算看，这些资金可以发多少小盘股啊！今后，注册制实行，未盈利的股票也可以上市，价值发现有一个鉴别的过程，还这样的狂炒，有那么多资金吗？这样的话，这些上市的公司还要搞实业吗？捞一大笔就移居国外，或者退市，再组一个公司，再来圈钱。中国股市就会成为极少数人的提款机，投资者的坟墓，新韭菜一批一批的割，社会的资金总有耗尽的一天，彻底就不可避免。现在已经有一亿户头，这样下去，于国于民有百害而无一利。新股上市首日和老股一样，按市盈率确定涨跌幅，一二级市场才是公平的。注册制实行以后，必须这样。
『6.建立箱体管理体制
我建议：管理部门根据中国股市历史情况，国内外经济状况，对当年股市运行有一个箱体划分。分为上中下三区。不同区域有不同的对策。总的出发点是下箱体要保底，求稳定，防止金融系统风险；中箱体较为宽泛，市场决定涨跌不干涉。上箱体去杠杆，防止过热和失控。在去杠杆等一系列对应措施情况下，如果没有违规资金进入，市场的上涨不应该干涉。例如今年在下箱体（假设沪市2800点以下）：一切做空的工具停用，减持暂缓，增发暂缓实行，印花税取最小值。融资买入取上限，基金持仓取上限。鼓励上市公司增持，回购公司股票。这些事先规定，届时自动实行，不必临时出台政策。在极端情况下，稳定基金入市稳定大盘。
在大盘回到中区并稳定运行21个交易日，恢复执行中区常规制度。当大盘达到上箱体并稳定运行21个交易日的时候，融资杠杆取最小档，基金仓位下降，印花税取上档。极端情况，融资杠杆为零，具体见下面各条。
『7.股指期货，融资融券
（在中小投资者占80%以上情况下，建议取消或暂停。未取消暂停情况下，要加以控制，首要一条是弱化它们对股指的影响）
a.对融资杠杆比例要事先做出总体限制。总体最高杠杆要控制在较低水平。即使个股连续暴跌50%也不会爆仓才合适。提倡投资而非投机豪赌。
B.在a的前提下，融资杠杆根据大盘处于上中下三区，分为三档。动态调整。大盘在低位，融资比例用高档（融券暂停），随着股指不断攀升，大盘市盈率升高，融资随之渐次下降杠杆档次。出现疯狂情况，则事先有规定，短时间取消融资杠杆。管理层应该提前警示。
C.另外，个股方面，也要按动态市盈率及个股具体情况分别确定杠杆率。禁止对亏损股及市盈率高于45倍的股票融资买入（零杠杆）。事先把风险控制在低水平。注册制实行以后，一年内，这些新股都不得融资买入，融券卖出（鉴别需要时间），一年后，根据公司业绩与运作情况决定是否可以纳入融资标的买入。
D.融券：禁止对市盈率低于15倍的股票融券卖出。大盘在下箱体，停止融券。
e.股指期货方面；未取消之前，针对我国新兴加转轨的市场特点，禁止对市盈率低于15倍的股指期货标的做空。对股指期货多单、空单买入量也应根据大盘的上中下三区有所规定，低位鼓励做多，禁止做空。高位可适当做空，防止风险。由于现在还没有全流通。对单独股票持股量的限制，应该以流通股比例计算而不是以总股本计算，防止实力资金控盘炒作。
『8.大小非问题
原来执行的新股大小非未满三年不上市的规定是中国特色，符合国情。很好！可以杜绝上市就大笔套现，移居国外，根本无心为国家、股东创造财富。但是还远远不够。随着注册制的实行，亏损股也可以上市，圈钱把戏不加控制将不断翻新。
建议大小非上市条件是：
（1）大小非流通必须上市满三年。
（2）业绩稳步增长。高管辞职的也要等第二年年报以后才能上市流通。但如果出现上市后，业绩下降，下降第一年，全部原始股（包括辞职高管）上市时间推迟一年，连续下降第二年，全部原始股上市时间再推迟两年，连续三年业绩下降的，原始股上市无限期。
（3）对投资者回报必须达到上次募集资金75%以上。业绩三连降的公司，如果此后业绩反转，连续增长且满足上述条件3的，可恢复原始股上市流通的资格。让上市公司高管一心一意搞实业。此条款也适合近年已经上市，原始股尚未流通的股票。
（4）所有公司原始股上市，宜分三年均衡上市。5减持金额的15-20%收归稳定基金。
『9.再融资建议
（与对投资者回报率挂钩）
（1）再融资以对除原始股东以外的流通股东的回报率为最重要的前提。分红及转、送股回报总值达到或超过上次融资总额的75%方可再融资。转、送股份按摊薄后的净资产折算成回报资金。除此以外，需要再融资的公司要满足证监会对上市公司的其他规定。
（2）再融资85%以可转债形式进行。全体上市公司按分红，转、送股的回报率排名，排名在前的优先考虑。
（3）再融资规定不超过净资产的30%。证监会可以估算出前n名需要再融资的公司的再融资总额，以便把握再融资对市场资金的总体影响。结合净资产收益率，公司运作是否规范等条款，证监会只要审查其再融资项目是否符合产业政策等关键问题即可。
（4）达到上次融资回报率等各项条件的公司，如果暂时不需要再融资，当其需要再融资的时候比相同融资回报率的其他公司有再融资优先权。
（5）对于一贯重视对股东回报，融资回报率大大超过上次融资额（可规定百分比），运作规范的公司，经过必要的项目审核，即可给予直接配股、增发。无需还本付息。让这样的公司成为优秀的标杆示范加以鼓励。随着注重回报的优秀上市公司增加，可以放宽直接配股、增发这个15%的比例。定向增发应该另外规定办法。严厉规范高溢价并购及无可靠业绩承诺的并购，禁止购买巨亏企业。上次增发后业绩负增长的，打入增发黑名单，如果此后业绩反转，对投资者回报达到上次增发金额75%，时间相隔5年以上，方可再次申请增发。
（6）分红，送转股。
现在分红，交税后要除息，投资者回报是负数。其结果分红越多，投资者赔得越多，这样情况，鼓励上市公司多分红意义何在？送、转股除权，也纯粹成了数字游戏。建议分红不除息，送、转股不除权。市盈率等数据变化由计算机系统处理。对于送、转股的股票，为了提示其市盈率的变化，可以作出标示。例如，某股票送股后市盈率达到50倍（市盈率属于【3】区），可以标示XR【3】，为期数周，以警示投资者。鼓励上市公司对除原始股东以外的流通股东单独分红，转、送股。
『10.退市问题
美国纳斯达克市场，公司股价低于1美元180天就强制摘牌退市。据统计，96―99年，纳斯达克市场退市的公司多于新上市公司数目13%。我国只生不死的制度应该彻底改变。“僵死”公司要清除。可制定相应的规定。对那些业绩持续低迷，管理层不作为的公司采取退市处理。例如，市盈率高企或亏损3年以上及注册制后，股价连续n天跌破发行价的新上市公司，自动转三版。让要新上市的公司不敢高价发行，让想圈钱的公司慎重上市。中国股市更需要质量而不是数量。要让圈钱家原始股不能上市套现，不能再融资。作假就2倍处罚。中介机构也一同受处罚。
『11.印花税
建议动态交收印花税，预先设定范围，自动调节。
印花税各国收取做法、比例不一。建议相关部门对大盘上中下三区收取不同比例。在下区，极少收或不收。高估区稍多收，事先规定一个范围（范围内的调整，由证监会根据市场情况决定调整、交易所执行）不必等到过热时“半夜鸡叫”。低迷时仍然无计可施。总体上，印花税应该采取低税率。
『12.股票型基金的仓位
应该根据大盘市盈率的高低动态调整
大盘在上中下位应该有不同的仓位要求。在低迷的世道，规定要求必须有较高的仓位，在疯狂的世道规定必须保持低仓位。在平衡市，仓位在一个范围内波动，高位减仓规避风险，低位加仓有利于稳定。高位减仓才能在低位有资金承接。去年，历经股灾，混合型基金业绩普遍好与其仓位灵活有很大关系。我国股市不成熟，波动太大。高仓位风险大，躲得了初一不一定躲得了十五。如2015年主动管理型基金冠军易方达新兴成长混合基金在今年赫然领跌，该基金在今年1月份以来便跌去了41.35%，从去年的第1名滑落至今年的倒数第一。主要原因是其去年四季末持股占净值比高达94.27%。
各类型基金，凡是有股票配置的，在低迷市道应该规定都必须持有仓位上限。稳定是第一重要的。防范金融系统风险是重中之重。
其他如股权质押与员工持股都应该规范，以防系统风险。
炒股的盈利方法篇6
今年股市盛吹蓝筹风。从市场表现看，今年一季度蓝筹股普遍上涨，非蓝筹股普遍下跌，二者之间的变化相差近12个百分点，到了4月蓝筹更是风头十足，上涨近7个百分点。
蓝筹成为近期市场的焦点话题，始于证监会主席郭树清的一番言论。2月15日，在上市公司协会成立大会上郭树清讲话时称：“沪深300等蓝筹股的静态市盈率不足13倍，动态市盈率为11.2倍，显示出比较罕见的投资价值。”他说，相对于发达国家和地区来说，由于我国仍然处于工业化、城市化的高峰时期，我们这些公司总体上的成长潜力更大，而目前的估值水平平均只有15倍左右的市盈率。其中沪深300等蓝筹股的静态市盈率不足13倍，意味即时投资的年收益率平均可以达到8%左右。
之后他在公开场合多次提醒投资者注意蓝筹股的价格，并告诫投资者小心炒新股和绩差股，因为后面这两类股票不确定性更强，只有经验较为丰富的投资者才适合风险较大的投资选择。
除了喊话支持蓝筹股，证监会还出台了多项政策为蓝筹股行情护航。在多种利好因素下，蓝筹股出现一波上涨行情。其中，4月蓝筹股上涨明显，沪深300指数连续4周收阳，累计上涨6.98%，其中尤以地产、金融股为代表，地产指数上涨11%，金融指数涨13%，金融板块中又以券商股飙涨最为迅猛。
不过，在郭树清2月15日的讲话后，关于蓝筹股投资价值的争议一直不断。有人称，郭主席8%的收益率计算存在问题，因为只有上市公司将每股收益全部用于分红时，年收益率才能达到8%，但事实上a股上市公司并不注重分红，即便是蓝筹股分红比例也不高，目前蓝筹股的分红比例能占到每股收益三分之一也就不错了。按照这样算法，蓝筹股的平均年收益率实际只有2.7%左右，难以跑赢通胀。
针对上市公司分红问题，郭树清上任后的首要措施就是出台了相关政策，要求强制上市公司自新股发行开始，就必须在招股说明书中明确承诺上市后的分红方案，证监会表示将监督上市公司对分红方案的执行情况。
证监会上市部人士表示，2008年至今，现金分红上市公司主要集中在金融和采掘业，监管部门对2011年分红已完成初步摸底，充分了解了上市公司分红披露情况，对于在公司章程中有明确规定且披露了具体权益分派计划，但最后没有履行分红义务的，监管部门将对这类公司进行监管约束。
除了强制分红措施之外，为引导投资人重新认识蓝筹股的价值，证监会还不遗余力地打击违规操作，“对内幕交易和证券期货市场违规行为零容忍”。
在2011年年报披露期间，证监会提醒投资者“注意防范高送转概念炒作风险”，证监会表示，部分具有“高送转”概念的股票近期异常活跃，一些账户尤其是推出“高送转”的上市公司或其控股股东所在地及存在关联关系的账户在年报前集中买入相关股票。针对该类异常交易行为，证监会已对其中涉嫌违规的公司行为及典型的异常交易账户立案调查，对内幕交易等违法行为将予以严厉打击。
对于炒新风，证监会也有了更完善的对策。上交所和深交所消息称，在股票上市首日，一旦盘中成交价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过10%，或盘中换手率达到或超过50%，可以对其实施盘中临时停牌至下午2点57分。很显然，此举是为了抑制新股上市首日的市场炒作。
对于炒小盘、炒重组的现象，证监会试图进行封堵。
4月20日，深交所正式《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，对创业板公司退市制度进行了完善，制度规定更为严厉。其中，将“连续两年净资产为负”则暂停上市，改为最近一年净资产为负则暂停上市。同时，若三年内累计受到交易所公开谴责三次，或因财务报告差错、虚假记载等，进行追溯调整，并导致最近两年年末净资产为负，则终止上市。此外，堵截了暂停上市公司通过“借壳”等手段恢复上市的渠道，要求申请恢复上市的公司，主营业务没有发生重大变化并有持续盈利能力。对于之前以补充材料为名拖延时间的上市公司，新规中也明确给出了补充材料的期限。
创业板退市规则的第二天，创业板即大跌5.25%，同时拖累中小板以及St股下跌。分析人士认为，创业板退市制度一旦严格执行，市场预期类似规定将很快在主板和中小板实施，资金将从St及重组题材的炒作中退出，蓝筹股将顺理成章地成为投资主流。
2012年农历新年来临之前，RQFii（人民币合格境外机构投资者）开闸，并在中国香港市场首次发售。
证监会4月3日表示，RQFii试点办法实施以来已批准了21家试点机构的资格，国家外汇管理局批准其合计200亿元人民币投资额度。日前经过相关部门的研究决定，增加500亿元人民币RQFii投资额度，允许试点机构用于发行人民币a股etF产品，投资于a股指数成份股并在香港交易所上市。下一步，证监会还将会同有关部门研究进一步扩大试点规模、机构范围及投资比例。
为促使保险资金入市，上海证券交易所曾召集各保险机构进行会谈，首次开放保险机构用自有席位进行etF网上现金认购和股票换购。这意味着，险资将不必再通过券商席位进行相关交易，为险资提供了交易便利同时节省了成本，有利于提升保险机构参与积极性。
炒股的盈利方法篇7
摘要：新股ipo抑价问题普遍存在于各国市场，而a股市场上ipo抑价率历史上远高于其他国家，本文通过对中国新股发行定价机制的回顾解释历史上ipo高抑价的成因，其分别来自于一级市场和二级市场的定价偏差。并且在分析a股ipo抑价独特性的前提下，提出了针对中国现实情况的政策改革建议，以使我国证券市场在未来能够健康发展。
关键词：ipo抑价有效市场新股发行定价机制
一、ipo抑价问题的提出
ipo，即首次公开发行（initialpublicoffering），是指公司在投资银行等机构的协助辅导下，首次向社会公众出售公司股权募集权益资本，并且在证券交易所公开挂牌交易的行为。ipo活动对于证券市场具有重要的意义，它连接了一级发行市场和二级交易市场，为公司提供了上市的机会同时为二级市场提供了可供交易的股票。ipo活动同时涉及到一级和二级市场分别对公司股票的定价，通过一级市场确定公司股票的发行价以及通过二级市场确定公司股票的交易价格。
ipo抑价指的是新股的发行价格显著低于上市后短期内的交易价格的现象，尤其是上市首日的交易价格相对于发行价格有显著的涨幅。根据Fama提出的有效市场假说（emH），基于投资者的套利行为，一切能够取得超额收益的行为都不能长期的存在下去，因此，在一个有效的ipo市场中，新股的发行价格和首日交易价格不应该有显著的偏差，但是实际上根据西方学者的统计，虽然抑价程度不同，但是各国市场上普遍存在ipo抑价的情况，也就是说通过申购新股，投资者能够长期获得超额收益，即“新股神话”。对于这种现象的存在，国外学者进行了一系列的研究和解释，主要可以从一级市场定价偏差和二级市场定价偏差两个方面来理解：如果认为高抑价来自于一级市场，就是说承销商给股票定价偏低，而二级市场的交易价格反映了股票的真实价值；如果认为高抑价来自于二级市场，就是说股票的发行价格体现了股票的真实价值，而是二级市场无效，给首日交易的新股定价过高。
从一级市场角度解释主要是信息不对称理论，分别有发行人与承销商信息不对称，发行人与投资者信息不对称，投资者之间信息不对称，承销商与投资者信息不对称，发行公司决策者与其他股东之间信息不对称，监管者与发行人和承销商之间信息不对称等角度。从二级市场角度解释主要有市场分割理论、控制权假说和从行为经济学角度分析。
中国a股市场的ipo抑价问题则更加显著，新股首日涨幅达100%以上已经成为司空见惯的现象，市场上囤积了大量资金申购新股，造成了有限的货币资金的资源浪费，对国民经济的发展造成了不利的影响。中国学者也对a股的ipo抑价情况做了相关统计和研究，徐建刚等研究了1997至1999年间发行的330只新股，发现首日平均溢价率达138%之多；董秀良、薛丰慧的研究得出结论，认为我国股票二级市场不能真实反映股票的真实价值，是一个无效的市场，a股ipo的高抑价应该归因于二级市场的推动。
二、我国的新股定价机制发展历程
1、自发固定价格发行：出现在计划经济向市场经济的过渡过程中，这一时期新股发行价是由地方政府行政性定价，完全无法反映股票的内在价值，股票在二级市场上市后价格暴涨暴跌，导致了大量炒作等投机行为。
2.、固定市盈率发行：证监会指定相对固定的市盈率的一种行政定价方式，依据每股盈利或预测每股盈利乘以市盈率为发行定价，虽然引入了不同公司盈利水平不同这一变量，但相对固定的市盈率还是一种行政性定价，不是由市场而是行政主管部门所做的定价必然会偏离股票的真实价值。
3、放开市盈率限制的市场化定价阶段：此阶段主要在1999和2001年间，发行定价方式的最大特点是多元化，既有按传统的固定价格发行也同时有询价制和竞价制的存在，但是由于我国股票供需不平衡，市场化定价方式带来了一级市场定价的提升，但是并没有减少二级市场上抑价的降低。
4、累计投标询价制：是从2005年至今采用的定价方式，发行价格不再是由发行人和承销商决定，机构投资者成为了定价的重要参与方。发行人，承销机构和机构投资者的三方博弈成为了新股定价过程中的常态。询价制为新股的发行定价创造了一个更加贴近市场的环境，发行人和承销商通过路演及推介会等形式向市场公开发行人业务的具体情况，投资者对发行人的了解更加透彻，新股的定价就更加准确。
三、我国a股ipo抑价成因的独特性
我国的a股市场作为一个新兴的证券市场，在整体经济体制、交易规则设计、政府干预程度和投资者教育等方面和成熟的市场经济国家存在着一系列的区别，因此，中国a股ipo高抑价的成因必然具有自身的独特性。
1、从一级市场来看，政府干预对新股发行定价有重要的影响。在我国股市发展的初期，行政干预定价的色彩非常浓厚，甚至于直接是行政定价，完全没有市场化的因素。即使是采用了累计投标询价制之后，行政主管部门还是能够通过核准上市的公司数量来影响ipo的定价，因为我国在a股股票之外，缺乏足够的可投资的产品，新股在整体股票供不应求的背景下，即使定价偏高依然会得到投资者的追捧和炒作，从而产生抑价现象。
2、从二级市场来看，我国的证券二级市场还不够成熟，投资者教育不够，具有浓厚的投机气氛，投资者具有较明显的适应性预期而不是理性预期，基于历史上新股神话的存在，对新上市股票疯狂追捧，基本不会考虑公司的基本面状况是否能够支撑过高的股价，这也是我国a股抑价状况远比海外成熟市场严重的重要原因。
3、海外学者的研究多数以二级市场定价有效为前提，认为ipo抑价主要原因在于一级发行市场定价的无效，在欧美成熟市场中，这种观点是有根据的，因为成熟市场上的投资者更加理性，更具有投资经验，其投资行为更加接近有效市场假说的理性人前提假设。而中国的a股二级市场，很难认为这是一个高度有效的二级市场，完全照搬以发达国家成熟市场为背景的研究结论和监管经验是没有充分理由的。
4、现有的ipo抑价理论很少会考虑到我国特有的新股供给不足问题，而成熟市场当中的新股供需相对稳定饱和，投资者对于新股没有我国投资者的狂热情绪。投资者的狂热情绪其根源在于股票在中国依旧属于具有稀缺资源性质的投资产品，绝大部分新股不会面临发行失败的风险，二级市场的狂热情绪反过来影响了一级市场的定价，因为发行人和承销商降低发行价格以避免发行失败的动机严重不足。
四、ipo首日抑价的双因素分解
作为一个新兴市场，我国的股票一级和二级市场同时不够有效是一个大概率事件，因此，a股ipo的抑价将同时来源于一级市场和二级市场，认为其来自单一市场的观点可能会失之片面。
一个简单的数据分析可以证明这一观点：我们可以将新股发行当日的同行业上市公司平均市盈率作为一个合理估值的标准，结合发行人的每股盈利就可以得出一个新股的真实价值，然后将新股的发行价和首日交易均价与真实价值相比，就可以看出ipo抑价率的两个构成部分，即一级和二级市场的不同来源。真实价值和发行价格之差表示了一级市场定价的偏差，而首日交易均价与真实价值之差则表示了二级市场的定价偏差。
a股的实际数据表明，伴随着新股定价机制从行政定价想市场化定价的过渡，一级市场的定价偏差在不断下降，显示累计询价制改善了一级市场的定价有效性。而二级市场定价偏差的波动性较强，基本上显示了和市场情绪的较强相关性，在大盘上涨阶段或者前几只新股首日涨幅巨大的情况下，二级市场投资者会对新股进行追捧，从而使得二级市场定价偏差增大，而市场情绪低迷的情况下，二级市场定价偏差较小。另外，还有一个规律，二级市场的情绪状况也会影响到一级市场的定价，二级市场追捧情绪较强时，发行人和承销商会倾向于以较高市盈率发行来使自身利益最大化，而二级市场在情绪高涨时也比较容易接受定价比较高的股票，反之则反是。
五、对我国新股定价发行机制的政策建议
我国新股采用累计投标询价制定价以来，虽然在消除一级市场定价偏差的方面取得了一定的效果，但是我国新股发行机制同样有很多问题存在。例如新股发行市盈率出现了过高的现象，而整体抑价率并没有显著下降，炒新氛围依旧浓厚，每当新股发行都会冻结巨量资金，浪费资金资源，基于此我提出对我国a股ipo定价机制的几点改革建议：
1、应当继续坚持市场化的累计投标询价定价机制：虽然近期出现了新股发行市盈率过高的情况，但是市场化定价是一个正确的方向，应该继续坚持。在坚持市场化定价的大方向前提下，实施规则可以做一些合适的调整，例如现行新股发行询价向机构投资者倾斜，如果能够引入中小投资者，将有助于是新股发行价格反映全体投资者的价值认同，并且打破机构投资者在询价过程中的垄断报价。另外，网下询价配售比例偏高，如果能够把大部分网下配售的新股放到网上公开发行，拉近网上申购中签率和网下询价配售比例，将更能体现公平的原则，并且降低机构投资者持股集中从而操纵股价的可能性。
2、加强对投资者的教育和引导，培养理性投资者：成熟理性的投资者是一个成熟理性证券市场的重要组成部分，我国股市在市场规模和法规完善程度方面一直在不断进步，但是投资者的理性程度仍显不足，市场上追涨杀跌，暴涨暴跌的情况层出不穷，投机炒作氛围比较浓厚，在发行市盈率日益市场化的阶段，二级市场上的不理性情绪逐渐成为了ipo抑价的主要来源。投资者的教育工作依旧任重道远。
3、增加新股供给，缓解炒新情绪：我国新股发行实行核准制而不是欧美普遍采用的注册制，注册制下只要符合交易所和监管部门要求的股票就可以上市交易，而在我国的核准制下，即使各方面都符合上市条件的公司也要排队进行漫长的等待以得到证监会批准，这样能够上市的企业数量就极其有限，新股供给就显得不足，才有了炒作的基础。
4、金融创新为投资者提供更多可供选择的投资工具：海外成熟市场充斥着各种衍生产品等可供投资者选择的投资工具，而中国市场股市似乎成为了中小投资者能够投资的唯一渠道，如果能够给闲散资金提供另外一些更好的升值保值的投资渠道，相信打新股炒新股的狂热情绪会有很大程度的缓解。
5、完善法规并切实落实：在发行制度不断市场化的过程中，必然伴随着各种违法违规行为大量出现的风险，在我国对于破换市场秩序的行为历史上的处罚在数量和力度上都是不足的，导致了在股票市场上采取违规手段获取收益和遭受处罚的风险严重不匹配，助长了投机之风。我国应该在完善法律法规的前提下，加强监管的执行力度，提高监管威慑力，减少市场上的炒作和投机，使a股市场健康发展。
参考文献：
［1］Famae.F..anoteonthemarketmodelandthetwo-parametermodel［J］.JournalofFinance,1973,28（3）;1181-1187
炒股的盈利方法篇8
他曾经在山西做铁矿石生意，2010年4月份才做期货投资。他说，2009年大盘3000点的时候，他开始进场炒股票，投入了100多万元，结果可想而知。不过，他之后在合适的时间加仓到200万元，盈利不少。
2010年初，老管做了一个重要决定，全职做期货投资。同年4月份，他参加了某大学的期货知识培训班，在多年工作经验基础上，深入研究，并加强技术训练。“开始主要做粮油品种，相对好把握。”老管说，“大约5月份开始做股指期货，顺势而为，持续做空。”
方向正确，心态平稳，再加上对行业的深刻理解，老管一开始的路是顺利的。在股指期货上，他操作非常轻松，几乎每天都有一些盈利。但投资总不会一路坦途，老管遭遇了刻骨铭心的惨败――2010年“6・29”行情一天做错，令他亏损28万元，一个多月的辛苦盈利全部回吐。
“6月底的时候，总感觉空头市场到头了，准备转手做多。”老管回想当时他对市场的理解，“沪深300指数中多是金融地产等蓝筹股，但股价极低，就像大白菜价。而且很多都是国有企业，明显存在低估，社保基金、保险资金似乎也有买进迹象。”当时上证已到2500点，老管判断已经是底部了，因此他反手做多，没想到却碰上了指数的最后一跳。
“6月29日，我买进8手股指期货，但市场暴跌，被套了110多点，而平时股指期货有100点的波动就算是很大了。”老管说他当天一直在重复自己做多的理由和思路。看好中国经济发展也是最重要的一条，从各种社会现象和行业发展迹象看，难以发现更糟糕的迹象。
但到收盘时，市场没有一点点的反弹迹象，收盘的最后几分钟，老管止损平仓了，亏损28万多。对老管来说，这样的亏损完全可以承受，8手股指相对他的仓位来讲也比较轻，但前期每天辛苦盯盘的盈利一下子全部回吐了。
“大道至简，投资也不要搞得那么复杂，错了就认错吧。”老管这样总结这次教训。
“顺势交易是原则，可是当时我是逆势操作，犯了错误。”老管认为自己的方向没有看错，只是进场过早了，他仍然坚持看多市场。从实际情况看，他当时的观点是正确的。
于是，在当年的7月19日下午，他再次开始进场，操作也以做多为主，但基本都是日内交易，最多持仓两三天。用老管的话说就是，还没有看出市场会有大趋势转变，短线是“为了保持感觉”。
进入2010年9月下旬，也是在那年农历八月十五之前，上证综指第五次冲击2700点失败，出现一波较大的下跌。老管再次杀进市场，买进的1010主力合约，计划中长期持有。“我记得很清楚，当时是2887点进入，一直持有到合约到期日，10月15日全部平仓，盈利大约有400点。”这次也让老管“刻骨铭心”。
逆势操作的惨败，换来的是坚持正确观点的大赚。老管两个月的短线操作，也让他保持了很好的盘感。大行情来之前的准确“潜伏”，不仅让他“雪耻”，还有一种成就感。
股指期货操作的实战技术和技巧
1.
必须会看大方向，这是操作的前提。
2.
明确自己的投资风格，是利用股指期货套期对冲保值还是投机获利。前者更适合大资金，当然大资金也会进行对冲投机操作，后者适合中大户且有一定实战水平的投资者。
3.
需要掌握拐点理论、周期理论和t+0实战技术。当天高点、次高点、低点、低次点都要提前做到心中有数。明确时间周期，尤其是分钟K线周期，更是重要。趋势线是重要操作依据，每天运行的上下轨得搞清楚。t+0操作水平不高不行，沪深300合约一个点就是300元，100万资金以iF1003合约进行操作，最多也就6份，留足保证金的话得5份以下，以5份为例，一个点变动就是1500元，这就是说，t+0水平高低直接决定你的投资收益。
4.
一定得留足保证金，股指期货有一种手法容易让投资者爆仓或被强行平仓：通过长下影线或上影线让投资者强行平仓。股指期货操作手法可以参考炒股，但技术支撑和压力位对于股指期货来说，都可以视为无形，不能把其像炒股那样看得过重。
5.
窄幅震荡走势宜平仓观望，等方向明确再开仓。因为窄幅震荡方向不定，而且确定方向时往往会有快速突破走势，如果方向做反了损失巨大。
6.
原则当日平仓不过夜，切不可像炒股那样靠捂的策略。当然，如果投资者在交割期前，能看到较长趋势，中线操作也不是不可以的。
7.
手法要快，开仓买卖要谨慎，平仓要坚定果断，切不可有侥幸心理。
8.
注意总结观察两市能对指数产生决定性影响并得到投资者认同的风向标与股指期货运行的联动效应。
股指期货操作上还有很多实战技巧，大体上炒股的一些手法可以参考，但对投资者的看盘和操盘能力要求非常高，不是一般中小投资者适合参与的对象。对于参与其中的投资者，也要把握适度投机，把风险放在第一位的原则，以免过度投机最终难以翻身。
股指期货的“止盈”与“止损”
对于股指期货来说，魅力主要在于其杠杆机制，但也正由于这种杠杆机制，让股指期货的风险也远大于普通证券投资。
期货的杠杆效应放大了投资风险与收益，任何的亏损都会跟随持有头寸的数量而被放大。股指期货是真正的“零和”甚至“负和”博弈，只有你赢我输，没有分红送股，因此无法分享上市公司成长所带来的红利收益。
那么，如何将投资的风险降到最低，显然是投资者入门前的必修课。中国国际期货交易中心总监宋建鸥曾对媒体表示，投资者可以用资金管理的方法来控制风险。
股民参与股指期货的投资，首先要对期货的保证金机制有一个充分的了解。另一个更重要的方面就是资金管理，股指期货采用的是一种杠杆机制，其魅力和风险都是在于这个杠杆机制。因此，投资者在参与的时候更应注重的是资金管理的策略，资金管理得好，这个胜算可能要高于具体的投资方法。
同时还有一个关键问题，就是要有“止盈”、“止损”的概念。因为在股票市场，只要这只股票不退市，投资者就可以长期持有这只股票。但在期货市场却不是这样，如沪深300合约的设计，它一上市就是4个合约，等于当月、次月、季月和下一个临近的季月。由于股民们做股指期货投资时，会选择离现货月比较近的月份，所以持仓的时间不会很长。
炒股的盈利方法篇9
(一)有利于学生更加深入地学习相关经济类课程资本市场是经济的晴雨表,世界经济、国内宏观经济,各个产业状况的变化,国家的经济政策、货币政策、财政政策的变化都会引起证券市场的波动,学生在参与模拟炒股之后就会更加关注这方面的信息,开拓了视野,也有利于学生加深对相关课程的认识和理解,使各门课程相辅相成,有利于学生学习的进步。
(二)经济、高效的教学方式目前很多的网站都可以开通模拟账户进行实时操作,而且完全免费,现在的学生基本上人手一台电脑,大学生的宿舍也已经安装了宽带网络,所以,模拟炒股在满足教学目的的同时,也一种非常经济、高效的教学工具。
二、模拟炒股的课堂组织与考核形式
(一)模拟账户的注册方法在学期初《证券投资学》课程开始之时,选择一个免费的模拟炒股网站,教会学生如何注册模拟账户、熟悉资金股票、买入、卖出、委托撤单、成交查询、历史成交等账户交易的方法。
(二)模拟炒股操作要求以一学期时间为限,以账户盈利百分比为考核标准。随着课程学习的深入,学生可以运用所学的证券投资知识,自由选股,自由买卖,同时以10笔交易作为最低交易笔数要求,避免一些学生因为运气而名利前茅。
(三)书写投资分析报告要求学生在选择每一个股票作为投资标的时,都要书写相关的投资分析报告,每一笔交易都要说明买卖的理由,这样有助于学生养成良好的投资习惯,避免冲动操作和胡乱投资。投资分析报告的内容应该包括相关个股的背景资料、行业的发展状况和展望、未来宏观经济的走势、国家的财政政策走向、央行的货币政策等方面。在具体的买卖时点和价格,要结合相关的技术分析理论,综合运用这些理论进行分析,说明买卖的理由。书写投资分析报告有助于学生提高投资分析能力,同时也是考核学生课程学习成绩的依据之一。
(四)成绩评定办法在约定的时间结束时,以学生模拟账户盈利百分比排名,按照排名先后评定该项分数:前5名,95-100分;6-10名,90-94分;以此类推,该项占模拟炒股总成绩的百分之五十。另外,在期末,根据学生投资分析报告的质量给定一个评分,该项也占模拟炒股成绩的百分之五十。
三、需要注意的几个问题
本人运用《证券投资学》的模拟炒股的方法,在最近几年的教学当中取得了一定的成果,但也有一些经验教训,如果能够更好地解决以下几个问题,模拟炒股的教学模式效果更好。
(一)提醒学生模拟与实战的区别模拟炒股的资金是虚拟的,在运用虚拟资金进行投资的过程当中,学生通常会忽视对投资的安全边际、投资成本和风险控制等因素的考虑,以至于经常会满仓操作,全仓进出;另外,由于资金的虚拟性质,模拟炒股会使人心态比较轻松,在相对轻松的心态之下进行投资,容易使战绩好于实战。所以,需要提醒学生模拟与实战的区别,提醒学生切勿在投资分析能力还不足的情况下就去草率参与实战,造成不必要的损失。
(二)模拟炒股“战绩”只是平时成绩的一部分,不是最终成绩模拟炒股可以激发学生的学习兴趣,对学生掌握证券投资学的相关理论帮助很大。但是,由于学生模拟炒股的“战绩”存在运气的成分,考核的时间也比较短,有一些学生可能很用心地去学习了,但是模拟炒股“战绩”不一定好,所以,在评定学生的平时成绩时,对于这样的学生,要做一定的区别对待,勿使学生丧失后续学习的信心。
炒股的盈利方法篇10
姓名：黄志伟，1977年生，网名“股市农民”，湖北武汉人，大学本科学历，管理学学士，会计师。
入市时间：2003年10月。
投资风格：控制风险为第一，用投资的眼光去投机。
投资格言：专心，专注，专业，一辈子只做好投资这一件事！
滚雪球秘诀一：投资的眼光去投机
黄志伟多年来能把雪球越滚越大，在于他的全部操作有一个坚实的“内核”――投机。他认为，对于小资金，投机比投资更有吸引力，比投资收益高很多。
黄志伟说，用投资的眼光去投机，会使投机更安全，收益也更大。但投机需要把握一定的原则和度，高风险的盲目投机不可取。他说他也曾交易过招行认沽权证和南航认沽权证，这种最终会全归零的品种，曾吸引大量投机资金参与搏弈，导致很多投机资金受到重创。在国内市场缺乏合理的投机品种，缺少合理的交易机制下，更需要对投机品种判断是否具有基本的投资价值，既使是概念性炒作，也需要判断概念的投资价值。
当然，做投机绝不能用投资的方法去做，否则会炒股炒成股东。用投资的目光选标的去投机，却会让投资收益更高和更有乐趣。比如在现阶段市场沽值洼地银行股上做波段操作，节奏踏准了，就让价值投资更有意思。比如，在风险可控相对安全的前提下去追击第一、第二个刚启动的涨停板，效果就会很好。
一些投资者喜欢炒概念。但概念性炒作，也要判断被炒作概念的价值状况，以做出与之适当的投机。有些概念股，只能短期参与炒作，而有些概念股，背后有很高的成长性，就具备成为中长线概念反复炒作的热点。因此，要敢于拿一部分仓位参与炒作。
滚雪球秘诀二：止损与止盈，风险第一
人们常说会卖的是师傅，这是因为最佳卖点出现的时间很短，而下跌的速度又很快，往往是上涨速度的三倍，因此卖股要快，毫不手软，大不了卖错了再买回来。
黄志伟止损的原则是：个股亏损5%就止损出局，等待下一次机会。一旦个股连续亏损发展到总仓位亏损10%，就出局观望。止盈的原则是跌回成本，铁定保本出局。通过止损与止盈对卖点的控制，保住本金安全，从而有效控制风险。
他认为，执行这个纪律要非常严格。否则，小亏损会变成大窟窿，盈利会变亏损，后果不堪设想。采访中，他说了一句很形象的话：一句成语说亡羊补牢，丢了一只羊不去补牢，到跑了一群羊，你才想起去补牢，为时晚矣！
7年多来，他正是因为非常严格地执行了止损与止盈的纪律，才快乐地“活”到今天。2009年大盘从3478点跌到2639点，大盘跌幅达24.12%，黄志伟只损失了最高总市值的4%。2010年大盘从3181点跌到2319点，大盘跌幅达27%,他只损失了最高总市值的5%。为此，他才有了“活下来”的资本。抢一波反弹，帐户就轻松创出新高。所以保住本金，控制住风险，为下一次盈利打下良好基础，是多么得重要。
仓位管理是风险控制的另一个很重要的方面。黄志伟多年习惯一直满仓操作，他感到这样收益最快、最大。他认为只要做好止损、止盈和仓位管理工作，就能有效控制住风险，当下一次盈利的机会来临时，才能把握得更好，当别人还在弥补上次的亏损时，你可能已经开始盈利了。
滚雪球秘诀三：完善适合自己的“交易系统”
巴菲特对此的解读，最湿的雪是不断增长的资金，最长的坡是不断成长的公司。而黄志伟把这理解成，最湿的雪是最好的投资标的，最长的坡是能让利润奔跑的买点和卖点。买什么，什么时候买，什么时候卖，就是“交易系统”。最好的理论和经验不一定适合自己。适合自己的成功的交易系统，才是最好的。
黄志伟总结出自己的“交易系统”是――牛市赢利秘诀是捂股，止损不止盈，直到市场趋势转变或市场狂热时卖出；熊市超跌抢反弹，快进快出。一般熊市的反弹日线不超3天，周线不超3周，把握这样基本的规律做超跌抢反弹，盈利也会不错。
买什么？黄志伟一般先看基本面，再看技术面，在切合市场热点或其潜在的题材来选择个股。
什么时候买？什么时候卖？他买卖股票的“绝杀”技艺是：(1)追涨杀跌和买跌卖涨。追涨杀跌的关键是在上涨和下跌的初期，而买跌卖涨的关键是跌了要敢买，涨了要舍得卖。2007年“5.30”大跌，黄志伟满仓损失3-4个百分点割肉杀跌出局。个股在3个跌停时，他试探性抄底介入，第二天平盘出局。个股在5个跌停时，黄志伟满仓在跌停附近15.5元左右买进兰生股份。当时，个股大面积跌停，这时要有勇气敢去买。当天兰生股份从跌停到上涨3个点。随后6-7个交易日，市场大幅反弹，黄志伟在兰生股份25元附近全部出局，几个交易日，盈利超过20%。（2）“潜伏”和“亮剑”。“潜伏”是指对较长时间盘整的股票，在爆发前潜伏其中，待大幅拉升后出局。“亮剑”是主力资金经过了一波拉升后（表明主力资金亮剑在其中运作），盘整了5―6个交易日买进，等待第二波、第三波拉升后出局。对于“卖点”，一般是成交量一旦放得过大或出现头部迹象就果断卖出。
滚雪球秘诀四：不断磨练心态和人品
滚雪球并非是一件容易的事。滚动雪球的路，漫长而曲折。滚动的过程中，最需要打磨的便是人们的心态。
在波浪翻滚的股市，具备和保持良好的心态是一件很困难的事情，如何才能做到呢？黄志伟的经验总结是不要过分关注已经出现的亏损和盈利，而是要专注未来可能的亏损和盈利，从而具备较好的心态，做出正确的判断。他说，很多时候，大多数人更注重既得利益和损失，而忽视未来的利益和损失，从而影响心态，进而影响独立正确的判断。
谈及磨砺心态，2009年他在操作物联网概念龙头厦门信达（000701）过程中所经受心态的磨难状况，至今让他记忆犹新。那是在厦门信达连续拉了4个涨停板之后的9月21日，下午开盘，他开始买进这只股。随后半小时，另一只物联网龙头新大陆涨停。看到这情景，黄志伟便加大量买入厦门信达，平均成本10.5元。可没想到，他刚买了20万股，物联网概念股尾盘整体回落，厦门信达收盘10.17元，他被套4%，亏损8万之多，信心打击较大。与此同时，他预感第二天早盘还会继续下跌，怎么办，是亏损出局，还是持股不动，还是继续加仓？他的心里像打鼓，七上八下：第一次买的仓位太重，又是在4个涨停后买的，已经走错了第一步，该怎么办呢？
收盘后，黄志伟看了龙虎榜数据，做了仔细分析，发现前一天介入的主力营业部均已出局，因此，第二天大幅下跌的可能性极大。但他同时看到新进入资金的短期成本均在9.7元以上，且换手超过50%，应有强支撑。由于持有的厦门信达仓位占2/3，因此，他决定10元以上割肉减仓，9.7元附近或以下加仓。
第二天，厦门信达大幅恐慌性低开低走，最高跌幅达5%，到了9.8元，账户已经浮亏了20多万，这一巨大的亏损，折磨着黄志伟的心，他也有卖出止损的念头，但是根据前晚的判断，他决定将剩下的1/3仓位全部买入厦门信达。到了下午，厦门信达股价被拉起，一路涨到了10.30元，黄志伟卖出部分股票，降低仓位，尾盘收在10.37元，此时账户盈亏已基本持平了。
第三天厦门信达高开高走，上午封住涨停板，尾盘涨停打开，黄志伟观察到物联网有整体走弱迹象，于是在11.30元附近，获利全部卖出。果真，随后几天，该股跌幅较大。
“平稳的心态，是获胜的关键。”他总结道，“账户的盈利或亏损随时牵动着做出买卖决策，进而影响持股心态，我们只有冷静处之，才能临‘危’不乱，稳操胜券。”
黄志伟还认为，除了心态以外，人品也决定了投资的高度。谦逊、谨慎、诚信是投资成功基石。良好的心态和人品是他不断把雪球滚大的原始动力。
黄志伟经过7年的努力，将雪球滚大了。有人说他有菩萨保佑，有人说他面相好，财运顺。但如果当你零距离地接近他，你一定会改变这种想法。
荣誉来自艰辛，成功来自汗水。在与黄志伟半个多月的朝夕相处和实战“跟班作业”中，我真切地感到，他所取得的一切，都是汗水换来的。
他一天至少有12个小时“泡”在股海里。除了四小时的操盘外，他用大量的时间阅读分析新闻财经报道、券商的研究报告、上市公司的年度报告。每天晚上，他都要对上海证券交易所和深圳证券交易所的公告全都认真阅读一遍，及时把握上市公司的变化和了解重大事件的发生，有时常常通宵达旦。