金融投资风险分析篇1
金融投资风险是相对较大的，如何才能有效地规避投资风险呢？这是所有投资者密切关注的一个问题，投资者若想取得理想的投资收益，就需要很好地规避风险，这也意味着投资者需要明确金融投资风险与收益的具体关系，在金融投资的过程中，最佳的投资状况是承担最小的风险却能获得更高的收益，然而实际上在取得收益的同时是伴随着不同程度的风险的，风险与收益是同时存在的，最终的损益成果是在风险与收益二者相互影响下决定的。
（一）金融投资风险所谓金融投资风险，实际上是指在金融市场中的投资者在进行投资活动时，可能需要面对的一些经济上的波动，由此可能会造成投资者获利或亏损的现象，风险具有双方面的作用，由此可以看出金融投资一方面会让投资者遭受损失，另一方面也会让投资者获取较多的收益。在风险作用下形成的收益或者亏损实际上也是由各种不同的因素综合作用下形成的。根据对金融投资造成的影响效果的不同大致可以分为：利率风险和证券市场风险两种类型。我们都知道在世界上流通着不同种类的货币，货币之间在相互兑换的过程中就会存在一定的升值和贬值，这种由于货币之间兑换而造成的利率上的变动，进而导致金融投资品出现价值上的上升或者下降就叫做利率风险；另外的一种风险即证券市场风险则是指由于证券价格变动，进而导致金融投资品价格发生变动的现象。
（二）金融投资收益如今，随着我国对传统的计划经济体制的变革，现已逐渐建立起与我国经济现状相适应的社会主义市场经济体制，在市场经济的环境下，金融市场中投资品的收益率也可以从侧面反映出金融资产的收益状况，通过利用经济学中期望值的计算，可以较为准确地判断出某一金融产品的受欢迎程度以及预期可获得的收益是多少。对于不同的金融投资品而言，所带来的收益也多是有较大差异的，最直观的表现就是收益率的不同，收益率根据时间的跨度可以分为年度利率和月利率等多种形式，在金融投资活动中，每位投资者都会以收益率的最大化作为投资的最优目标，同时还要确保在获得收益情况下承担的风险尽可能的低。在复杂的金融市场中，往往高收益也会伴随着高风险，二者是呈现正向的比例关系的，把握好收益与风险之间的关系是取得最佳投资效果的关键，也是作为一名投资者需要充分认识的一个问题，相反，如果只是一味盲目地投资，对于金融投资品的具体特性不是十分了解，投资者很可能由于选择风险较大的投资品，最终造成较为严重的经济损失。
二、金融投资收益与风险的理论分析
文章在前半部分已经谈到：收益率是衡量一项金融资产实际收益水平最直观的标准，投资风险从某种意义上来说也是指收益率的上下变动的不确定性。收益率是对金融资产的收益状况影响最大的一个因素，并且它也是随机变化的，近似值可以通过数学中期望的计算方法来得出，在我国，金融投资品的收益率主要可以通过下面的几个公式来计算：银行存款储蓄收益率=(储蓄到期的本利和一储蓄本金)，(偿还期限*本金)；债券收益率=[票面年利率+(面额一发行价格)/偿还期限]/债券发行价格股票收益率=股票年收益/股票购买价格所有的投资者在对金融市场进行投资时，最初的目标都是希望可以在最小的风险范围内取得最大的经济收益，但实际上这仅仅是一种期望，在一些风险较大的项目上，很难真正取得很大的收益，收益之所以会发生不确定的变化，这也充分体现了风险存在的真实性，明确收益与风险的紧密联系才能最大程度上取得收益。每位金融投资者都需要根据自身所能承受的风险的最大幅度，来合理确定相关的投资活动，对风险的承受能力是一切投资活动开展的基础。对金融资产的收益状况造成影响的因素主要有：预期可能得到的收益，不同程度的风险以及投资者在承担了一定的风险后的补偿收益，这三个因素是对金融资产获益情况影响最为明显的因素。投资者有时会为了尽可能多地取得收益，通常讲究的是“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”的原则，因此他们会将较多的资金分别投入到风险不等的各项投资活动中去，这样也就会在最终取得不同程度的收益，从而保证收益的相对稳定，这种多样化投资的方式得到了许多资深投资者的认可。这样做的目的在于尽可能保证收益的取得，分散高风险的投资，也就意味着大大降低了风险的大小，任何单一的投资方式都很难保证收益最大而风险最小，分散化的投资最有有利于维护投资者的利益。在当代一些金融方面的专家曾提出：若将不同种类的金融投资品之间进行混合搭配，则在投资的某些项目之间可能会存在着某种抵消的关系，即一项投资品取得的收益可以将另一项投资品所造的损失相抵消，这样做也就将投资项目的整体风险降低，甚至低于其中任何一项单一的金融投资的风险，随着风险的降低，投资者所进行的金融投资收益也会随之增多，因此，金融投资者在进行投资之前，应首先对行情进行深入细致的了解，然后根据自身的实际情况，制定出符合自身试论金融投资风险与收益丁月婷摘要：随着市场经济的进一步发展，金融行业也逐渐受到人们的广泛关注，越来越多的经济主体开始在金融行业进行大量状况的最优投资方案，最大限度地规避可能存在的投资风险，从而取得目标效益。
三、规避投资风险，提升金融投资收益的具体措施
（一）实时关注金融市场形势，选择适当的金融投资品金融投资品的预期收益与各方面的因素都有着紧密的联系，尤其会受到国家大环境的影响，这种大环境也是在多种方面的综合作用下形成的，其中包括所在国家或地区大范围实行的经济政策，以及整体的经济状况的好坏等等，这些方面都对投资品收益产生巨大影响。例如：购买某些外汇进行的投资，相应的银行利率的波动，外汇国家实行的具体的金融制度和经济政策就会在一定程度上影响外汇投资所取得的收入；此外通过在银行中进行储蓄所得到的投资收益，就会受到国民消费指数即Cpi的影响。至于如何选择正确的投资品，就需要明确不同投资品的不同特性，考虑到不同投资品的风险和收益之间的关系，综合分析各自的优缺点，最终做出合理的选择。投资者则应该对金融投资的方法和技巧进行深入的学习，科学选择高收益的金融投资品。
（二）依据资深投资者的经验，制定合理的投资方案对于金融投资来说，除了要具有科学合理的方式和方法，以及数学上的一些理论分析外，向具有丰富投资经验的资深投资者学习也是一种正确的做法。成功的投资人可以介绍许多在理论上无法学习到的情况，可以更加丰富和完善投资技巧，理论知识仅仅是一种固定的形式，而成功者的经验却能随机的处理各种变化的情况。著名的“股神”巴菲特，其推行的“零投资理论”一直对世界金融市场产生巨大影响，当然这一理论是很值得学习和借鉴的，该理论提出一个企业必须在考虑到其长期经营状况、管理方式方法、现金的流动性以及金融投资品的实际购买价格的前提下，才能作出正确的股票投资决策，这样的思想也会有益于企业的长远发展。另外一位经济学研究者查理斯•道提出了著名的“道氏理论”，它指出股票市场中的变化趋势大致可以划分为以下三种状况:主要变动、次要变动以及日常变动；投资者则要对股票市场中出现的日常变化和次要变化进行全面的、详细的分析和研究，进而准确推出股票市场的主要变动趋势，抓住了主要的趋势才能让企业在发展的道路上收益更多，由此可以看出，长期投资更有益于金融投资品取得最佳的收益。
四、结束语
金融投资风险分析篇2
【关键词】金融投资收益风险
我国经济水平的不断提高，人民可支配的收入不断增加，人民的理财观念也在不断增强。金融投资作为一种理财方式，在这个经济快速发展的社会当中受到广大投资爱好者的青睐。我国金融市场的形成推动了我国金融投资行业的发展，各种金融投资工具层出不穷，在这个竞争激烈的市场环境下，不同的金融投资工具所带来的投资风险也会不同。因此，投资者要想使投资效益最大化，就必须考虑到金融投资的风险，明白收益与风险之间的关系。
一、金融投资与风险的概述
金融投资收益是在经济发展过程中，随着投资概念的不断完善，在实物投资的基础上逐渐形成的一种投资行为，是个人或者群体在金融市场中购买金融理财商品，以便获得收益。投资收益是指投资人在一定期限内对外投资所起的收益回报。投资风险是指对未来投资收益的不确定性，在投资过程中可能会遭受收益损失甚至是本金损失的风险。投资风险是一种经营风险。在社会主义市场经济体制下，金融投资收益与风险是成正比例关系的，金融投资收益越高，其投资风险就越大；反之，金融投资收益越小，其风险性就相对较小。投资者在金融市场上进行投资的目的就是在最小的风险情况下获得最大的收益。投资收益与风险是辩证统一的关系，由于风险的存在，投资收益会随着风险的变化而不断变化。
二、规避风险，提高金融投资收益的措施
金融投资作为一种理财方式，已经深入到我国当前人们的生活当中。在当今的金融投资市场中，投资者进行金融投资的目的就是获得最大收益，而投资者在进行投资的时候，收益与风险是并存的，为此，投资者要想获得更好的投资效益，就必须深刻认识到投资风险，采取有效的措施规避风险。
（一）提高自身的金融投资意识。
在我国当前的金融市场投资中，有许多投资者在进行投资的时候比较盲目，对金融知识的了解不够深，以至于不能清醒的认识到投资风险。为此，投资者在投资之前，首先要加强对金融知识的学习，确定自己的投资目标和投资方案，并针对投资风险做好评估。同时还要对投资环境、公司的经营情况等影响收益因素进行相关的了解。例如在债券金融工具的投资中，投资者要针对影响债券收益的风险进行相关的分析，主要包括利率变动、价格变动、通货膨胀、税收、政策等风险。投资者通过对这些因素进行充分的了解，才能在投资过程中有效的规避风险，保障投资效益。同时投资者在选择金融投资工具时也应当对各种投资工具的优缺点进行深入了解，对确定选择的投资工具进行投资分析、投资技巧的了解。
（二）加强金融法律法规建设。
在我国当前市场经济体制下，虽然金融市场已初具规模，但是我市场机制发展还不完善，市场的优化匹配还需要依靠政府的宏观调控职能来完成。金融投资风险对我国社会经济的发展有着严重的阻碍作用[2]。投资者在进行金融投资的时候，如果投资环境得不到保障必然会影响投资者的投资行径，从而不利于我国经济的发展。针对我国金融投资市场环境，需要依靠政府，倡导政府合理干预，加强金融法律法规建设，规范投资者以及机构行为，规范金融投资市场环境，有效的降低金融投资风险，从而保障金融市场的稳定发展。
（三）投资多样化和风险分散。
投资多样化指的是投资者在金融市场上进行投资的时候，在了解了各种金融投资工具的收益水平以及风险之后，根据自身的状况对投资工具进行多样化选择，避免投资者将所有资金投入到一种产品上的风险。风险分散指的是投资者在金融市场进行投资活动时，通过科学的投资组合将风险分散化从而有效地控制风险，并达到减少整体经济损失的目的。例如，某投资者手中有80万现金，该投资者在进行投资的时候，将40万现金存入银行，将20万元投资股票市场，剩下的资金投入到当前稳定相高、收益良好的债券，这种多样化的投资方式有效的避免了投资者将所有资金投入到一种产品上的风险。
（四）加强风险分析，做到科学防范。
我国金融投资行业的特殊性决定了其投资效益与风险是并存的。我国金融投资市场还不完善，各种问题屡见不鲜投。投资者在金融市场进行投资活动的时候应当坚持防范风险、科技为先的原则，不断加大对科技防范的投入，同时密切关注当前金融违法犯罪的最新动态，从中吸取经验教训，从而掌握风险控制的主动权。金融风险尽管无处不在，多变突发，但如果深入研究，通过解剖具体个案，互通风险信息，全面总结经验，加强交流合作，就能认识和把握形形的金融风险发生的特点和规律。
三、结语
我国市场经济改革的不断深入，金融市场正在逐步形成，同时为我国金融投资的发展提供了动力。金融投资是一种收益与风险并存的投资活动，投资者在实际的金融投资活动中，一定要深刻意识到投资风险的危害性，在取得收益最大化的同时尽量规避投资风险。投资者在进行金融投资过程中所面临的投资风险是多样的，针对投资环境需要政府加强法治建设来规范投资市场环境，保障金融市场的可持续发展。而作为投资者则要不断加强自身金融投资知识的学习，在投资中把控风险，有效的减少风险损失，从而拉动我国内需，促进我国经济的发展。
参考文献：
金融投资风险分析篇3
关键词：旅游地产；风险分析；防范对策
一、旅游地产迅速发展的原因分析
(一)经济先行，奠定行业发展基础近年来，我国经济呈飞速发展趋势。据统计，2005年,我国人均GDp已经达到1730美元,而据相关资料显示，当居民的收入提高到足以满足温饱的状态后，结余部分则会用于其它类似旅游等发展性消费方面,那么，该国的旅游业也会进入一个新的层次，由此，必然带动与之相关的旅游地产的蓬勃发展。
(二)政府加大对旅游业的扶持力度消费是拉动我国济发展的三架马车之一,而其中旅游消费支出占了居民消费支出相当大的比重。在“十一五”期间，我国把旅游业作为重点发展对象,政府对旅游业的高度重视使得地产商们纷纷瞄准旅游地产，同时,随着旅游需求不断发展,旅游地产投资显出强烈的向周边乡村发展的趋势，农家休闲景区随处可见。
(三)城市改造加快地产商们对旅游地产的投资近10年来各地政府积极响应国家大力响应旅游业的号召，普遍加大了对地方基础设施的改造,并利用黄金地段来重点打造一些旅游项目。如桂林打造的“两江四湖”就为该市增添了新的亮点,极大地改善了该市的旅游环境，同时，这一系的改造措施的实行，也为旅游地产商的投资营造了良好的投资环境。
二、旅游地产投资的风险分析
旅游地产不仅与旅游联系密切，也与其他众多行业息息相关，这就决定了旅游地产的投资存在多种不确定要素，具体来说，其风险主要包括以下方面：
(一)逐利投机心理导致资金风险增大旅游地产投资的高利润使得不少投资商“铤而走险”，盲目集中投资致使旅游地产市场乱象情况层出不穷。例如，二十世纪八十年代初,桂林为了方便海外游客住宿,地产商们纷纷投资旅游饭店。但是，一大批新的高档饭店的新建,造成该市高档饭店住房率立即出现大规模下降趋势。因此，正由于旅游地产投资具有的长期性特点，所以，地产商们在投资时需谨慎评估其潜在的一些风险。
(二)自然灾害与政治立场等不可逆因素增加投资风险旅游地产与旅游业相伴随，一些突如其来自然灾害的发生使旅游发展受阻，那么与之相关的旅游地产也必然“遭殃’。据统计,近年的海啸给东南亚旅游造成相关损失占达80%以上.08年汶川大地震对四川旅游业造成巨大影响，全省旅游总收入比去年同期下降18%。同时,一国的政治立场也对旅游地产的发展有或大或小的影响。例如：我国对日本等国的政治立场的周期性变化,也将直接影响到我国旅游业的发展。
(三)国家宏观政策的调整带来的背景风险任何产业的发展离不开该国的产业政策的宏观调控。针对我国房地产市场过热的情况,2003年下半年以来,我国相继出台了一系列相应的调控措施,旨在调控地产业投资过热之势。经过近三年的努力，虽然各地地产价格过高情况有所缓和，但整体上效果仍不明显。由于旅游地产也具备房地产的一些特征,与房地产业息息相关,故旅游地产商在进行投资时，宏观经济政策成为不得不考虑的因素。
三、关于旅游地产投资风险控制的建议
(一)政府要增强对旅游地产投资的调控意识坚持科学发展，循序渐进的原则，旅游业在“十一五”建设规划中,已成为国家重点发展的对象,并且现已在各地的建设规划中占有重要位置。旅游地产投资要稳定有序地发展下去，类似于“急功近利”式的政府形象工程则必须避免,同时应回避重复无序性开发,尽量减少资源耗费，使旅游业朝着可持续方向不断前进。
(二)投资有风险，银行需谨慎地产属于资金密集性项目,然而，在实际投资中,仅凭开发商的自筹资金一般无法达到项目的要求,而这些地产商的投资又主要依靠向银行借款来完成,这就很容易导致银行贷款的快速增加，资金风险也随之增大。因此,怎样增强贷款后的风险管理对银行来说就显得尤为重要；另一方面，金融机构应加强相应的监测体系的建立健全,做到配合国家政策有序实施的同事，各金融机构之间加强彼此的信息交流沟通，定期依具体情况合理投资,做好对地产业的金融方面的调控工作。
(三)注重市场分析，总结市场规律市场自身的发展往往会被很多因素所左右。由于看问题的的角度不同,个人的眼界有限,致使投资人在投资决策时,一般难以掌控到复杂的市场变化情况。而对于投资人来说,借款人只有拥有具有专业市场分析能力的团队和机构，才能够较为全面地了解和把握影响市场的多种因素，由此方可大致判断市场的发展趋势。同时为了保障投资环境的安全和贷款的及时收回,金融机构有必要对市场进行合理分析,从而用于对投资人最终决策的借鉴和指导,以减轻金融投资的风险。
四、结语
目前，中国的旅游市场呈现出蓬勃发展之势，旅游地产商能否在这种大背景下分得“一杯羹”则完全考验着各位地产商的智慧。但是，充分评估各种市场风险，在理性分析的基础上因地制宜，因时制宜，有选择的进行合理投资，同时，辅之以各种宏观经济政策的支持，我们有理由相信在不久的将来，旅游地产的前景一定会更加光明。
参考文献：
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金融投资风险分析篇4
关键词旅游地金融投资投资风险
旅游地产的发展为地产业和旅游业发展提供了更多创造性和可能性，现阶段我国国内涉足旅游地产的房地产企业明显增加。例如，华侨城、海昌等，且很多旅游地产项目集中在北京、上海、深圳等大型城市。旅游地产项目往往不过分追求规模大，而是比较重视配套设施、服务质量等方面内容，同时也比较重视外部环境整体设计。文章根据实际工作经验，总结旅游地产的主要特征，并对其金融投资风险问题进行分析，进而提出几点具有针对性的解决策略。
一、旅游地产的主要特征
旅游地产融合旅游产业和房地产业，由两者形成的独特房地产产业类型，可将房地产开发与旅游景区、主题公园开发充分结合在一起。与传统房地产开发活动相比，旅游地产有着自身鲜明的特征，主要体现在以下四个方面：
（1）以旅游资源与土地为基础。旅游地产在开发过程中，其选址要考虑旅游资源、交通条件、经济水平及城市人群构成等因素，并将其作为主要依托和基础开展房地产开发活动。众多旅游项目实践经验表明，旅游地产开发过程中所需的旅游景区、旅游资源可以是自然传承下来的旅游资源，也可以是人工开发的旅游景点。
（2）旅游地产注重品质。与传统意义上的房地产开发活动不同，旅游地产主要服务对象是度假、休闲的游客，或进行自有产权物业管理（包含出租），项目不过分追求大规模建设，而是比较重视配套设施、服务质量及外部环境设计等方面问题。
（3）后期物业管理难。旅游地产项目依靠旅游业务发展而壮大，因此常年居住用户随季节变化有一定的波动，而且集中在节假日、旅游旺季等，给后期物业管理带来较大困难。
（4）物业服务水平高。与传统房地产项目不同，由于旅游地产性质特殊，因此对物业服务水平要求更加高，这类项目所提供的服务内容、服务品质也与普通住宅小区存在较大差异。例如，对餐饮、卫生的要求等。
二、旅游地产金融投资风险问题分析
旅游地产投资活动具有动态性和长期性，因此存在金融投资风险问题是发展之必然，根据实际工作经验反馈发现，旅游地产金融投资风险主要包括以下几个方面：
（1）盲目投资――资金风险。投资旅游地产，能够获得较高利润，导致很多地区盲目跟风，且盲目投资行为以集中投资为主要特征。例如，桂林为了有效解决海内外游客的住宿问题，曾在一段时间内超负荷建设多家星级酒店，长期面临亏损经营，给地区经济发展带来较大阻碍。
（2）不可抗拒――自然风险。旅游地产是伴随旅游产业而发展的，因此对旅游业具有较大依赖性，若出现不可抗拒的自然因素风险，则会给旅游地产带来投资风险。例如，东南亚海啸，给当地旅游业带来重创，进而影响到旅游地产的建设和发展。
（3）宏观调控――政策风险。任何产业发展均要受到国家产业政策的影响，针对我国房地产投资过热情况，政府及时出台相关调控政策，且各大商业银行也陆续加强房地产信贷管理。从金融投资风险角度来看，国家和政府的相关政策也会给旅游地产带来直接或间接性的影响。
三、旅游地产金融投资风险控制对策
近年来，旅游地产发展迅速，且资金来源越来越广泛。因此，若能保证房地产开发企业金融风险管理处于较为良好状态，则会进一步促进旅游地产资产稳定、健康发展，为企业未来良性健康发展夯实基础。
（1）增强财务风险预测水平，切忌盲目投资。面对日趋复杂的财务风险管理工作，房地产开发企业要不断提高金融投资风险管理工作。为此，可定期组织活动对其开展技能培训，提高财务管理人员专业技能。同时，加大信息化技能普及力度，使财务管理能够与新时期发展背景相适应。将风险管理相关理论知识扩展到日常工作中，提升财务资金风险预测的能力，并及时制定出有效的应对风险的措施，进而促进财务风险管理目标的实现，进一步减少盲目投资风险。对房地产企业产权制度进行明确和完善，是减少盲目投资的核心措施，可通过借鉴国内、国外先进经验等方法，对企业产权制度进行优化。例如，创建董事会，由内部、外部成员共同构成，进而形成完善的监督体制，进一步减少盲目投资带来的风险因素。
（2）完善内部控制，建立风险管控长效机制。针对不可抗拒的投资风险，可通过完善内部控制、建立风险管理长效机制来减轻其对企业发展的影响，并将财务风险预防、控制视为关键环节，通过制定风险防范措施，进一步提高农村商业银行财务风险应变能力，将风险因素及影响程度降到最低。同时，建立财务风险防范和内部控制相统一的工作机制，加强企业财务部门与其他部门之间的相互协调，最大限度发挥出审计和监察的职能。建立上下连贯、纵横协调的网络机构，实现全方位监督效果。例如，通过加强对干部履职进行监督，不断改进财务管理水平。再如，适当采用激励机制，加大内部审计监督力度，推动财务风险防控机制的建设。同时，要对重点环节进行风险评估，并根据实际反馈情况进行风险因素排除。根据企业实际发展情况，制定科学有效的资金风险管理和财务监督制度，认真落实财务监督工作，使资金风险防控和财务管理有机的协同统一。
（3）优化全面预算管理，正确应对政策风险。全面预算管理不仅是房地产开发企业对自身财务活动的预算，同时应考虑到企业内部责任、利益等因素之间的对等关系。在开展全面预算管理时，需要所有部门和人员进行全力配合，这样才能为内部控制制度的建立和完善提供重要依据，进而对房地产企业经营管理发挥指导性作用。同时，对主要业务流程进行优化、整合，并根据企业未来战略发展规划制定发展计划。要对内部控制效果正确评估，并根据评估结果进行不断完善。为确保旅游地产开发企业内部金融投资风险控制管理持续有效，防范财务供应链管理风险，应根据实际情况开展内控流程自评工作，在自评及时发现投资风险因素，并制定管理制度和整改措施，进而正确应对政策风险。
四、结束语
旅游地产建设要适应现阶段我国市场经济的发展要求，因此重点分析和研究旅游地产金融投资风险问题，对房地产开发企业未来发展具有重要意义。为此，要不断加大对旅游地产投资活动的重视程度。根据目前旅游地产特征，分析其金融投资面临的主要风险问题，并提出整改措施，能够对房地产开发企业投资活动提供良好的方向。同时，要在实际工作中对风险管理问题进行实践、创新，进一步提高房地产开发企业竞争水平及抗风险能力，进而为广大消费者提供更为优质的服务。
（作者单位为北京世纪华侨城实业有限公司）
参考文献
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金融投资风险分析篇5
金融衍生品高风险金融危机次贷危机零和博弈非零和博弈
一、金融衍生品的非零和博弈
房地产贷款是银行贷款门类当中最稳定的一种，大多数人认为不会有人不还房贷，而且从整个银行领域来看房贷偿还率一直是各种贷款中最高的（我国助学贷款偿还率更高）。因此mBS是aBS（资产支持证券）中风险较低、收益稳定、综合来看最值得投资的一种。市场也是这样反应的。截止到2008年第一季度结束，美国mBS余额达到7.4万亿美元，超过同时期的公司债5.9万亿美元、国债5万亿美元，成为美国证券市场上最大的券种，占存量的24.22%。
巨大的市场带来的了前所未有的收益，使美国解决了石油危机造成的金融机构经营困难，同时，贷款坏账的风险从银行转移到证券持有者（主要是投资银行），而银行提前获得了贷款偿还，资金出现了富余，所以银行可以承担更高的风险向信用评级更低的贷款者发放贷款，同时收取更高的利息作为风险的补偿。同时新发放贷款再一次作为mBS发行……如此往复使得同样的资金可以在市场上流动很多次，因此带来了繁荣。但是到这里，贷款者、银行、证券持有者三者之间一直进行的是非零和博弈。
我们假设贷款者为L，银行为B，证券持有者为S，假设市场中共有n个贷款者，贷款期限为一年，首付为零；一家银行；一个证券持有者。房贷年利率为x%，每套房子价格为pl且价格不变，银行将每套房子折算成价格为ps的证券进行出售且ps>pl，住房成交时间为年初，贷款偿为年末，得出下表：从表中得出结论如下：贷款者将会损失，金额为x%npl；银行将会获利，金额为n（ps-pl）；合计为零，参与者进行的是零和博弈。
可以看出证券持有者如果想要获利，ps必须在（pl，（1+x%）pl）之间。ps价格由银行确定，所以银行可以将风险完全转移给证券持有者。同时，如果不假设房子价格改变（因为土地资源为稀缺资源，假设长期看涨）、贷款期限延长，贷款者最终合计应该加上价格变动造成的溢价。因此在实际生活中，贷款者和证券持有者都是可能的收益者，而银行是确定受益者。所以说到此为止，三者进行的是非零和博弈。
银行在收到卖掉证券的资金之后希望把这些钱继续贷出，但是很多需要贷款的人并不符合信用评级的a+，为了平衡风险银行收取更高的利息，相应的降低抵押证券的价格使得其在同类证券当中更具有价格优势。但是mBS大多数情况下都是由几千笔贷款捆绑销售的，贷款的评级也不尽相同。一般情况下，银行在销售时都会标注各类评级所占比重用以明确风险，但是房地产抵押贷款并不像企业贷款那么容易考察风险。企业如果经营不善总会有各种各样的手段，哪怕最后破产也是银行贷款优先偿还。而房地产则不同，突然地失业、意外事故、自然灾害……任何一种造成贷款者丧失还贷能力的事件都会导致坏账的出现，这种风险是突然地、不确定的，而购买证券的机构只能承担风险？当然不会，前文提到投资mBS的主要是投资银行，作为金字塔顶端的人们当然不会默默承受。
一个a级的mBS可能由80%a、15%B、5%C构成，当出现风险之后B级将会降为C级，a级降为B级和C级，但是mBS整体仍然是a级，因为一个已经被购买的证券是没有人会去花钱进行评级的，银行不会是因为证券已经销售出去；机构不会是因为没有人愿意让自己的资产贬值。手握大量名为a级实为垃圾的机构把证券再次打包捆绑销售给其他机构来谋取差价获得利润。这种被打包的证券化资产被称为担保债务凭证（CDoCollateralizedDebtobligation），一些B级的mBS因为捆绑使得收益增加担风险不变，因此成为a级的CDo，当a级的CDo出现风险机构再将CDo捆绑成为CDoofCDos。关系如下图：同时银行为了不但增加贷款的数量来增发mBS采用了浮动利率，这意味着风险的评级仅仅证明了贷款者在申请贷款时是有能力偿还初期利息的，而初期一般都会享有利率优惠（银行为了刺激贷款而采取的手段）。因此在利率优惠期之后，利息将会增加且受贷款人偿还能力影响。换句话说，当一个人在优惠期一过的时候失业就意味着其偿还能力下降，风险增加，银行将会在原有利息之上增加额外的利息，贷款者很有可能因为高额的利息选择放弃，从而造成不良贷款。而银行早已将贷款作为mBS卖给机构，所有的风险都由机构来承担。在这个过程中，银行的浮动利率贷款成为了零和博弈甚至是负值博弈，因为高利率造成了房地产价格的上涨不足以抵消利息；而流通的mBS捆绑了无数次之后价值趋近于零，却仍然在机构之间流动，这时机构之间进行的也是零和博弈。
综上，从mBS逐渐从非零和博弈演变成为零和博弈的过程，当人们追求高额利润的时候是不择手段的。同时零和博弈的金融衍生品交易相比于非零和博弈的金融交易利润报酬更高。
二、次贷危机中各行为主体的表现
美国次贷危机前后各主体行为表现如下表：
在危机之前是有很多信号的，比如房地产贷款违约率上升至4%、浮动利率优惠期减少、名义上流动的资金几乎是实际mBS总额的20倍（通过买CDo的CDo）……但是傲慢的投资银行相信房地产市场坚如磐石，很多房地产领域的专家出于各种各样的目的（如政府希望稳定）公开表示房地产市场没有泡沫。
危机开始时（2007年初）很多投资银行开始受到影响，下面以贝尔斯登（BearStearns）为例：
像其他投资银行一样，贝尔斯登也进行了大量mBS、CDo的交易。2007年初时贷款违约率上升但是mBS的信用评级并未改变，因此CDo的价格也未改变。年中6月季报，显示盈利同比下降10%，主要由mBS市场疲软造成。8月总裁辞职。9月季报，盈利同比下跌68%，从5月开始账面资产严重缩水，金额高达420亿美元，投资者损失惨重。2008年1月总裁再次辞职。3月美联储通过提供摩根大通最多300亿美元应急资金收购贝尔斯通，同月摩根证实将以每股2美元收购（2007年最高每股157美元）。2010年1月摩根大通不再使用贝尔斯登的名称。
从贝尔的事件可以看出政府对于大投行的态度是十分暧昧的。并且贝尔斯登被收购也使得摩根大通吸收了大量资产。如此看是双赢的，稳定了市场又获得资产。就像其他投资一样风险是一直存在的，再稳定的投资也是有风险的。但是本该明确风险的评级机构却不能明确风险，甚至误导投资者相信高风险的投资是低风险的。在这种欺诈行为下产生的损失就不再是风险损失，而是人为造成的。
三、总结
在银行诞生之前，人们就已经体会到市场的魅力了。城市本身就是从一个区域的交易集散地演变过来的。随着市场的发展人们逐渐变得理智，开始分析市场，分析人们的情绪，从而预判价格，进而获利。但是不知道什么时候开始出现了一批人，他们脱离了市场，仅仅靠分析大众的情绪来决定价格，为了达到自己的目的不惜欺骗作假。为了超高回报追求高额风险，为了规避风险又把风险转移。除了我们每个人都有的贪婪之外其实还有长期处于金字塔顶端带来的自负。
不过，追求高风险的同时也让很多人知道市场是不成熟的，规定是不完善的。正是因为这样，华尔街这样的地方才能够在一次又一次的危机之后重新绽放出新的光芒。
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金融投资风险分析篇6
它与通过买卖实物资产获得收益的实物投资行为有较大的不同，金融投资形成虚拟经济，又称金融经济。随着我国金融经济的蓬勃发展，金融理财市场中金融工具的日益丰富和完善，金融投资有了多种选择，其主要方式有以下几种：其一，银行储蓄，主要特点为安全可靠。其二，债券，安全可靠，收益率较高，变现能力较好。其三，股票，风险高，收益高，投资效益大。其四，基金，流动性强，有利于分散风险。其五，保险，既能达到储蓄的作用，又能应付生活中的意外灾害，避免不可控因素带来的损失。
一、金融投资收益与风险的辩证关系
在市场经济的发展前提下，金融投资一般具有双重性，即投资的收益性和风险性。投资者进行投资的最优化目标是同时取得最大投资收益和最小投资风险，但是因为风险和收益的客观存在性，损益程度会随着时间的变化不断变化，投资的收益和投资的收益是相互依存，相互作用的。
1、金融投资的收益。在金融市场中，一般用收益率来衡量金融资产的收益水平。收益率是指可用数学期望进行衡量的，度量投资业务受欢迎程度即投资收益的随机变量。不同的金融工具的收益率不同，一般按照时间可以分为年收益率和月收益率等，收益率最大化，是投资者始终追求的目标。
2、金融投资的风险。风险是指金融投资者在金融投资活动中可能遭受损失（风险的负面作用）或获利（风险的正面作用），而这种可能的损失或获利是各种不确定因素影响金融投资的结果。根据引起的因素不同，可以将风险分为利率风险和证券市场风险，利率风险是由于利率的变动致使投资品的市场价值下降的风险；证券市场风险是由证券市场价格上下波动引起的一种风险。投资者一般追求的是金融投资工具所带来的风险可以最小。
二、金融投资收益与风险的理论分析
上文提出，在现代的金融投资分析中，收益率是度量资产的收益水平的有效工具，投资风险从本质上来讲是实际收益率的波动。作为市场经济的随机变量，投资收益率可用其数学期望衡量投资赢利。不同金融工具的投资收益率计算如下：银行存款储蓄收益率=（储蓄到期的本利和－储蓄本金）（偿还期限*本金）债券工具收益率=[票面年利率+（面额-发行价格）/偿还期限]/债券发行价格股票收益率=股票年收益/股票购买价格投资者一般在进行金融投资工具的选择时常常会希望投资工具带来的收益较大，而风险是越小越好，但是，两者是不可能分开的，未来收益波动的存在，同时意味着投资存在着相应的风险。投资者可以把握的是自我的风险承受能力，即为了获取一定收益而承担的风险的大小。金融工具资产的影响因素主要有预期收益水平，风险量和投资者承担了投资风险后要求获得的相应的补偿水平，为了获取最大利益，资深的投资者经常将资金同时分散投入到不同收益和不同风险水平的金融资产上，即所谓的资产多样化，其本质是“不要把鸡蛋放在一个篮子里”，没有任何一个金融投资工具可以保证投资者的收益最大的同时承担的风险最小。现代金融投资理论认为，如果将多种收益变化方向不同的金融资产进行混合构成资产搭配，则该搭配中有一部分的资产风险可以相互抵消，使得资产搭配的整体风险小于单独持有该搭配中任何一种单项资产的风险量。因此，投资者在进行选择的时候，应该首先根据自身情况确定出资产的搭配投资方案，采取有效措施防范和规避风险以获取最大可能的收益和承担最小可能的风险。
三、有效规避投资风险，提高收益率的措施
第一，关注大环境，合理选择金融投资工具，金融投资的预期收益经常与其所处的大环境有关，所谓大环境是指金融投资工具所处国家或地区的宏观调控政策，经济环境等影响投资收益的因素，如在外汇金融工具的投资中，主要是指银行的实际利率、外汇国家的宏观调控措施、经济发展状况及外汇国家的金融机构的监管政策等；在银行储蓄的投资中，要关注国家的Cpi指数等。同时，投资者在进行相应的金融投资工具的选择时一定要注意对各种投资工具的优缺点和投资分析方法，投资技巧进行深入了解，明确各种金融投资工具的预期收益率和风险，根据自己可以承受的风险程度和自身的资金状况，在进行投资时实行投资工具的多样化，避免因为资金的集中投资所产生的风险，有效分散金融投资的风险。
第二，有效结合成功投资者经验，通过一定的技术分析方法和数学建模的方式对投资工具进行分析，做出正确的投资决策。如在股票的投资中，可以借鉴巴菲特的“零投资理论”，在投资的过程中通过对企业的长期经济特征，企业的现金流通能力，企业管理层的品质和企业的购入价进行详细的分析，选择最熟悉的股票，并进行中长线投资。同时，可以采用查理斯•道创立的道氏理论对股票进行技术分析。该理论认为股票市场的运动可分解为主要趋势、次要变动和日常变动。采用一定的技术分析可以获取股票市场价格的短期变动和长期走势。
金融投资风险分析篇7
关键词：居民；金融资产结构；五种分类；特点和异同
中图分类号：F832．21文献标识码：B文章编号：1007－4392（2007）02－0024－06
一、样本基本情况
课题组通过问卷调查的形式获得可参考的数据，问卷采用随机抽样的做法，尽可能获得不同特征人群的金融资产结构情况。共发300份问卷，实收回243份，由于收回问卷填写不完整，数据误差较大等各种原因，筛选出124份问卷作为样本，分类如表1所示。
从样本分类可以看出，男性多于女性。25岁以下和46－55岁人群，本科学历人员，学生和企业员工，800－1500元和1500－3000元的中等收入阶层都占各自分类的较大比重。
二、居民已投资金融资产结构分析
（一）居民总体已投资金融资产结构分析
从总体来看，居民用于储蓄占总金融资产的66．86％，国库券占6．13％，股票（a股）占7．38％，保险占4．71％，企业债券占1．49％，金融债券占0．28％，外汇产品占0．32％，基金占0．6％，信托占0．08％，期货期权占0．24％，银行理财产品占2．05％，其他占9．85％。
从数据来看，虽然国家多次调整银行存款利率以刺激消费，但目前居民的绝大多数金融资产仍放在储蓄上面，约占总金融资产的2／3，储蓄的主要特点就是风险小，易变现，套期保值的同时可获得银行支付的储蓄利息，但相比其他金融投资项目，获得的收益较小。国库券相对于储蓄，利率稍高，且不用缴纳20％的个人所得税，但由于国库券多为3―5年期，期限较长，不易变现，一旦变现将损失全部利息额，加之目前国家可通过多种筹资渠道筹集资金，因此国库券发行量较少，发行的部分也多被银行内部人员所购买，因此占金融资产结构比例不大。股票（a股）占金融资产比例也不大，这主要是因为前几年国内股市长期出现“熊市”，大盘持续呈现疲软状态，多数股民的资金被套牢，为解套而蒙受了低价出手造成的经济损失，对股市失去信心，虽然近期股市回暖，但居民仍未将积蓄用在股市上，也许在不久的将来，股市资金所占比例会有所上升。保险是一种分担投保人因疾病，意外事故造成损失的手段，目前的保险虽多为变相储蓄的形式，到达一定年限后可全额提取保费，并可获得利息收益，但在投保期间，投保人无权干涉保费运作，变现度差，期限长，因此占金融资产比重亦较小。企业债券、金融债券、外汇产品、基金、信托、期货期权、银行理财产品等金融工具的占比例都很小，这主要因为是这些金融工具多为新兴产业，居民不大了解其特点和目前的市场状况，辨识度低，因此目前投资比例小。我国企业债券的发展时间较国债为短，由于它的发行者是企业，而企业在资信等方面显然不如政府和金融机构，所以企业债券的风险要比金融债券高，作为补偿，企业债券的利率一般高于国库券和金融债券，只是企业债券的利息收入要缴纳20％的个人收入调节税，我国企业债券期限一般为一至五年，其中三年的居多，而且债券利率进行封顶限制，发行企业债券的利率不得高于银行同期定期储蓄利率的40％，债券持有者有收回本金和索取资产的权利。金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券，金融债券的资信通常高于其他非金融机构债券，违约风险相对较小，具有较高的安全性，所以，金融债券的利率通常低于一般的企业债券，但高于风险更小的国债和银行储蓄存款利率。外汇产品投资和期权期货主要依托于世界环境这个大背景，利率变化较快，风险大，占用资金量也大，不利于个人投资掌控。基金是一种间接的证券投资方式，基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后分享收益，当然也得共担投资风险。信托是一种财产管理制度，它的核心内容是“受人之托，代人理财”，具体是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为，取得的收益按照委托人的意愿，分配给收益人。银行理财产品是近几年才产生的，其收益回报率高于储蓄，但风险也比储蓄大。其他金融资产主要用于诸如定期偿还银行贷款，房地产投资等项目。
（二）各类居民已投资金融资产结构分析
1．不同性别居民已投资金融资产结构分析
从表2上来看，男性和女性的共同点就在于储蓄都占据了资产的大部分，而男性与女性较大的差异存在于储蓄和股票两项，女性居民储蓄比男性高出近13个百分点，相对的男性股票投资比女性高约8．5％，可见女性更偏好投资于风险小，套期保值的项目，男性为获得较为丰厚的收益承担较大风险，属于偏好风险的类型。此外其他各项的差异也基本反映出男性和女性对于风险的偏好程度。
2．不同年龄居民已投资金融资产结构分析
从表3上横向来看，依然是储蓄占据金融资产的大部分比重，国库券、股票（a股）、保险次之。纵向来看，35岁以下居民储蓄比较高，而36岁以上居民国库券和股票投资加大，这主要是因为35岁以下居民工作时间短，经济不够稳定和独立，加之建立家庭的需要，所以储蓄是当务之急，而随着工作时间、实践、经验的积累，经济条件平稳，居民开始投资于像股票这种高收益、高风险的投资项目，这主要是由于阅历的积累造成的差距。
3．不同学历居民已投资金融资产结构分析
从表4中横向来看，储蓄最多，国库券、股票（a股）、保险次之。纵向来看，各种受教育水平之间的各种投资差异不大，这说明投资与受教育程度基本是独立的。
4．不同职业居民已投资金融资产结构分析
从表5中数据横向来看，依然是储蓄最多，国库券、股票（a股）、保险次之。纵向来看，金融业人士储蓄量较小，约占总资产1／3，其他金融产品除期权期货外均有投资，这说明由于职业影响，金融业人士对于各种金融工具投资市场分析比较透彻，能够把握市场走向，且投资于多种金融工具领域，易于风险的分散，能够使资金最大限度达到高收益、高回报的盈利目的。私营业主的股票投资较多，这说明由于职业影响，私营业主追求高收益，承担高风险，属于风险偏好型人群，但他们投资于新兴金融工具的资产均为零，表明他们没有接受新兴产业。
5．不同收入居民已投资金融资产结构分析
从表6中横向来看，依然是储蓄居于首位，国库券、股票（a股）、保险次之。纵向来看，随着收入的增长，储蓄量逐渐递减，相对股票（a股）投资量逐步加大，如图1所示，这说明随收入的增加，居民的风险偏好也增加，两者呈正相关。
三、居民未来意向投资金融资产结构分析
（一）居民总体未来意向投资金融资产结构分析
从总体来看，用于储蓄的居民占总人数的62．9％，用于国库券的居民占37．1％，用于股票（a股）的居民占33．06％，用于保险的居民占46．77％，用于企业债券的居民占11．29％，用于金融债券的居民占0．81％，用于外汇产品的居民占9．68％，用于基金的居民占17．74％，用于信托的居民占3．23％，用于期货期权的居民占12．1％，用于其他的居民占11．29％。
由此我们不难看出，在投资于储蓄、国库券、股票（a股）、保险这些传统项目的同时，有相当多的居民意愿尝试投资于企业债券、外汇产品、基金、信托、期权期货等领域，这个趋势是好的，这有利于金融市场的壮大，资金的增加，可以极大程度促进金融市场的发展。
（二）各类居民未来意向投资金融资产结构分析
1．不同性别居民未来意向投资金融资产结构分析
从表7上看，居民均有投资新型金融工具领域的意向。比较来看，男性略低于女性未来投资于储蓄的人数比例，而各项新型金融工具和股票（a股）未来投资人数比例，男性均高于女性，这表明，男性的风险偏好高于女性的风险偏好。
2．不同年龄居民未来意向投资金融资产结构分析
从表8中数据看，储蓄、股票（a股）、保险未来投资人数比例较高，其他各金融工具领域未来投资人数也占一定比例。
3．不同收入居民未来意向投资金融资产结构分析
从表9可以看出，随收入水平增加，未来投资股票人数比例增长，如图2所示。这说明收入水平与风险意识正相关。
四、居民金融资产期限分析
在124名作为样本的居民中，有46人金融资产期限为1年期以内，占37．1％，53人金融资产期限为1―3年期，占42．7％，15人金融资产期限为3―5年期，占12.1％，10人金融资产期限为5年期以上，占8.1％，如图3所示。
根据数据显示，接近八成居民的金融资产期限都在3年以内，这种投资方式的特点主要为期限短，占用资金量小，易变现，相对风险较小，风险相对分散，但缺点就是利润相对较小。另外两成居民的金融资产期限都超过3年，变现度低，占用大量资金的同时风险较大且不易分散，但与较大风险相对的就是较为丰厚的利润回报。由此我们可以看出，现在绝大多数的天津居民属于风险规避型，投资金融资产期限短，以风险小为基本出发点，只有少数居民是喜好风险型，为获得较大利润回报而承担较大风险。
五、居民对银行新型理财产品所持态度的分析
近几年来，金融市场体制逐步完善，相关法律法规日益健全，极大的促进了金融市场的发展，而国家多次调整储蓄利率使得越来越多的居民将积蓄用于投资金融产品，随着资本市场回暖，越来越多的资金有流向股票市场的趋势，使得众多商业银行针对客户需求，纷纷推出新型的理财产品，以填补金融市场闲置资金的空白，获得利润，诸如民生银行推出的“好运一号”、招商银行推出的“点金公司理财稳健系列”、光大银行推出的“阳光理财”、工商银行推出的“稳利利”、兴业银行推出的“万利宝”、浦发银行推出的“汇理财”都是有较高收益，较有市场的新型理财产品，这些产品都将成为日后居民投资金融资产的方向。那么，居民对银行新型理财产品都持有怎样的态度呢？
有12．9％的居民认为“银行变向吸纳存款，赚取手续费，收益不大，不愿投资”，有23．4％的居民认为“银行为提高竞争力，扩大产品种类，意义不大，不愿投资”，有36．3％的居民认为“银行为吸纳存款来进行贷款，如果预期收益率高，愿意投资”，有27．4％的居民认为“银行募集资金用于投资，如果产品投资项目的行情适合，愿意投资”。由数据来看，约35％的居民不愿投资银行新型理财产品，这一方面与居民的意识有关，另一方面也说明银行的宣传力度还有所欠缺；约65％的居民愿意投资于银行新型理财产品，不难看出，银行理财产品的前景是好的，在不久的将来，银行理财产品会成为居民金融资产中一个重要的部分。
我们通过问卷调查，对居民已投资产结构、居民未来意向投资金融资产结构、居民金融资产期限、居民对银行新型理财产品所持态度等问题获取数据并进行统计分析，得出结论：现阶段居民金融资产主要用于储蓄，国库券、股票（a股）、保险也占有一定比例，相对来说新兴金融工具所占比例很小，但未来前景良好，有相当多的居民有未来投资于新型金融工具的意向。
参考文献：
[1]张元萍，2004：《现资理论与实务》，首都经贸大学出版社
[2]刘红忠，2003：《投资学》，高等教育出版社
[3]王忠民，2005－11－7：《什么是信托》，www．xtkjxh．com
课题组组长：刘昱
金融投资风险分析篇8
关键词：金融投资；收益；风险；分析
在金融市场的发展来讲，整个市场的运转受到多方面的影响所牵连控制，特别是在我国当前的市场经济的大环境下，市场与资金供求之间形成了非常密不可分的关联性，如何通过它们之间的规律来进行资金供求关系的应用，似乎在金融投资也发展中的一大挑战，必须通过在客观的条件下的科学合理判断来抓住机遇的同时也应对了挑战，这就是金融投资经济收益与风险并存的表现。
一、金融投资收益与风险两者的概述
1.金融投资的收益概述
在我国社会经济快速发展的趋势下，我国的金融投资市场的发展也十分活跃。随着金融市场的发展日趋成熟，投资者的数量和规模也在不断扩大，诱人的投资收益让投资者开始不断的趋向金融市场，但巨大收益的同时也并存在风险。这在一定程度上促进了我国市场经济的繁荣，提高了我国国民收入，扩大了消费。但金融投资的收益是作为投资者的核心目标，其主要衡量表现是通过金融收益率来实现。而收益率也就是一种对金融走向的估测和预算，根据投资期末该项投资产生的收益占投资本金的比例来评估预测。这实际上从某种角度来讲也是金融投资市场最能吸引投资者的关键。金融投资会根据不同的项目产生收益效果的不同，但在普遍情况下，投资者都会愿意将资金统一汇集到其中某一个投资项目之中，以此来让这一金融项目不断的增加投资数额，也即是让所对应的收益不断增大，但这必然给投资者带来并存的同等的风险。对于投资收益来讲，最根本的收益预测是根据年终收益与月收益两种方式，从而得出收益口径。因此，作为投资者，寻求到适合具有投资前景的项目和选择正确合理的投资方式极为重要。
2.金融投资所存在的风险阐述
在金融投资中，所存在的最大风险是分为利率风险与证券市场风险这两种。其中利率风险是银行对货币利率进行变动的同时也相应的使得投资者在其金融项目中的市场价值产生变化，无形之中就形成了投资项目有可能存在贬值的风险。金融投资的风险是客观存在的，它不存在以人的意志为转移，它的存在和产生是在多方面因素和影响之下所相互作用所导致的，这些相互作用的因素之间由于是客观存在的，因此最后产生的风险也即是客观的。所以投资者在金融投资中都各自承担着客观存在的风险且处于平等状态。另外，风险是作为投资者不愿出现的结果，但由于其风险的不确定性和不可估量性，它最终如果产生会给投资者带来巨大的负面影响，所以这也就要求投资者在金融投资的过程中要谨慎小心。另外风险从某种角度来讲也是有一定的预测性的可能，尤其是在当前科学技术的不断进步发展的影响下，使得很多新型的现代化数型统计方法都开始推出并得到应用，能够对投资的预期收益方差进行较为准确的计算，从而得出大致的风险系数，然后再结合实际收益和预期收益之间存在的规律，并利用概率的方法计算出最后风险的大小，在很大程度上能给予投资者一个很好的投资参照和了解，让他们能够对投资有一个较为科学的选择。但从整体上来讲，在金融投资的整个行业中，投资在产生收益的同时，风险是必然也同时存在的，所以投资者要谨慎小心。
二、金融投资收益与风险之间的辩证关系分析
1.金融投资的风险
金融投资风险是投资者在参与具体投资项目中可能遇到的与收益相反的负面作用，会给投资者带来一定的资金损失或者获利，但带来的这种损失和获利都是金融投资行业中各种多方不可估量的因素影响所导致的结果。在这种影响作用下，就形成了风险的两种不同类型，一种是利率风险，以及另外一种证券市场风险，利率风险是指投资的利率变化对投资品的市场价值下降的风险；而证券市场风险是证券市场价格的变化浮动不定所带来的一种风险类型。在投资者选择一个投资项目进行投资时，必须通过有效的金融投资工具来促使所投资的项目风险足够小。
2.金融投资的收益
在金融市场中，一般金融投资的收益效果和水平都是通过收益率来进行衡量的。收益率是通过数学计算来完成。收益率的不同也是由于金融工具的差异而形成的。收益率在时间条件下被分为年收益率和月收益率等，收益率最大化，是投资者始终追求的目标。
三、金融投资收益与风险的理论分析
在当前的金融投资市场的发展过程中，如何对资产收益进行有效衡量主要是来自收益率的表现，而投资风险的实质性是实际收益率的浮动。在市场经济的发展过程中，对投资风险的预测和评估如果是通过没有确定性的方式采取数学预估来确立投资的盈利或者亏损，大部分投资者会选择金融投资项目的收益性较高的项目并不断期望能够在这种收益较高的项目投资中承担极可能低的风险。但实际上，在金融投资市场，产生收益的同时也必定存在这同等的风险，收益的变化波动也同时表明了风险的变化波动，所以作为投资者，必须一切从实际出发，结合个人所能承担的风险来选择自己适合的投资项目，不要任意跟随他人来进行盲目的投资，并切记不要听信他人有关金融投资的观念和思考，只有这样，才能尽可能确保投资者在科学合理的投资项目中获得巨大的收益价值。但这种收益的影响受到多方面的影响，其中一个就是预期收益水平，但投资中很多投资者会将资金同时分散投资，然后对不同收益和不同风险的投资类型进行规划，以此来保证投资者在获得最大收益的同时承担最小的风险。
四、如何在金融投资中提高收益并有效规避风险的对策
1.通过技术分析并参考成功经验构建投资模型
在金融投资市场的不断发展中，要善于学习前人在投资实践中的成功经验，然后通过当前科学技术的发达支撑，来对投资产品进行投资模型的全面分析，并结合根据当前投资市场的发展情况做出正确的决策，从而来不断提高投资的收益成效，并与此同时来不断降低风险。尤其是当前最为火热的股票投资中，作为现资者，要借鉴吸纳成功股票投资者例如巴菲特，善于对他的股票价值投资理论进行深入的分析和思考，重视股票内在的价值，在选择股票的过程中要结合未来公司发展的趋势和前景来做好长期的经济目标的规划，并对企业的资产负债、现金流动能力，以及企业管理层的能力及购入价格进行全面而科学的分析，并在公司和股票的选择上要尽量选择投资者所熟知的来进行长期的价值投资，才会不断对投资有一定的把握。并在投资之后，要对股票市场的短期变化进行跟踪分析，并且要注重股票日常的波动变化形势，以及股票变动的周期性和内在规律。另外，投资者要明确股票的波动来自多方面的影响和变化，包括国家政策变化、经济的周期波动、投资者决策的心理等等。
2.政府要对投资进行合理科学的干预调节，不断对法律法规进行完善
政府要对金融市场采取合理而恰当的干预调节，来推动金融市场的投资发展，但需要注意的是其干预要合理且不要过多，否则就会造成投资市场的混乱和消极。随着我国市场经济的发展形势，市场的不断优化发展必须在政府的调控和引导才能走向更加完善的发展道路。另外要不断加强建立健全金融法律法规监督体系的建设，对投资市场的投资行为进行严格的规范和统一，确保金融市场的稳定有序的秩序，才能保障家庭投资者的权益，降低投资风险。
3.从实际环境出发，选择科学合理的金融投资工具
金融投资的预期收益是受到市场金融环境的影响和关联，而这种金融环境主要是在政府决策下的宏观调控政策以及经济环境等因素。另外，为了确保投资者选择合理而有效的投资工具，因此必须重视对投资工具的优势和缺陷进行分析，并对这种工具的实际方法也要知悉，从而才能对投资技巧有所把握，对选择的这种金融投资工具的预期收益率和风险才能得到一定的把控。所以投资者也要结合自身的资金情况和所能承受的风险范围大小来选择适合自己的投资工具，只有这样才能有效规避不必要的风险。
4.加强对金融知识的学习，提高金融风险意识
投资者在确定投资之前，要从多方面来对自己在金融投资方面的知识进行充电和学习，让投资者能够有效应对自己所能承受的风险范围，同时对投资的类型了解也要结合自身的喜好来确定投资目标，并了解目标收益及最大损失风险的不同效果和影响，确立自己的投资方案和种类。与此同时，也要紧跟国家当前在全国范围内所实施的不同经济政策的内容，并对各个行业的公司发展经营有一个统筹了解。
五、结语
随着市场经济体制的不断建立和发展，我国的社会经济发展模式逐步趋向成熟，也使得金融市场的发展开始兴盛起来。作为投资者要深刻认识投资收益与风险并存之间的关系选择。国家也应不断完善金融法律法规，促进我国经济社会的完善发展。
参考文献：
[1]徐贵彦.关于金融投资收益与风险的分析与研究[J].当代经济,2010(14).
金融投资风险分析篇9
关键词：金融投资；管理；防范
一、金融投资风险管理概述
随着我国金融体制的不断完善和发展，人民生活水平的不断提高，居民的投资理财意识也在不断加强。在金融投资过程中，投资风险管理和控制是一项必不可少的内容也是至关重要的一环，试想如果对自己手中的资产缺乏正确的评估，盲目投资，则很有可能导致投资失败。金融投资风险是指未来投资结果的不确定性或波动性，这种不确定是由于金融市场因素发生变化而对金融投资的未来现金流量产生负面影响，导致投资的金融资产或收益发生损失的可能性。比如，央行调整存贷款利率、商品交易价格的波动、汇率变化等，都会给所投资的金融资产收益的变化，这些不确定因素给投资收益带来的风险，更加凸显金融投资风险管理的重要性。因此，正确对待金融投资风险，科学合理规划，对可能产生的金融投资风险进行提前的、有效的预见性防范，便是金融投资风险管理的题中之意。
二、金融投资面临的风险分析
风险广泛存在于投资之中，就像投资的一个孪生兄弟，相伴相生，有投资必然有风险，而投资也是在对风险的合理预测和规避中产生效益的。在风险管理过程中，第一要做的是识别风险，进而才能采取恰当的方式进行管理。通常，金融风险被分为市场风险、流动性风险、操作风险、信用风险等。
（一）市场风险
人们常说“股市有风险，入市需谨慎”，其实将这句话扩展为“投资有风险，行为需谨慎”更为恰当，由于金融工具市场价格常处于变动之中，许多金融工具的市场价格并不稳定，常常是今天一个价，后天一个价，对这些变化若不能及时做出很好的预测和反应，则会导致金融投资收益下降甚至出现负收益，这种由于金融工具价格变动导致投资亏损的风险称为市场风险。根据市场风险的来源，常分为系统性风险和非系统性风险，其中系统性风险主要指由于宏观因素的变化造成投资组合净值波动的风险，如来自利率波动、汇率波动等引起的整个市场价格波动的风险；而非系统性风险则是指所投资的单个或某一类品种所带来的风险，如源于某个公司经营业绩的下滑而导致的所投资公司股票价格下跌的风险。
（二）流动性风险
流动性风险是指由于投资组合较为集中或超配某些金融工具，导致所持有的投资产品在短期内难以变现，同时所持有的流动资金又不足以进行正常支付而形成的风险。通常情况下，如果投资者所投资的金融产品价格正常波动，而且投资金额占总资产的币种较小时，流动性风险并不会很严重。流动性风险通常发生于市场剧烈波动，交易量急剧下降、投资者需要大量现金的情况下，容易给投资者造成重大损失，因为在这种情况下，投资者往往需要以较低的价格出售所投资的金融资产。常见的衡量金融投资流动性风险的指标包括：持股集中度、投资组合数和变现能力等。
（三）操作风险
操作风险的影响因素较多但较易识别，许多可以识别的风险都是操作方面的。具体来说，操作风险是由于投资者决策错误或内部管理不善导致的风险，这种风险在一定程度上是可控的。一般而言，操作风险的来源包括如下几个方面：一是投资者不善管理导致风险，这一点难以用一句话概述，但实实在在对金融投资的方方面面产生影响；二是操作者水平不高导致风险，比如操作者职业道德败坏、缺乏风险意识、麻痹大意，或者专业水平欠佳，不能有效进行风险管理等；三是其他影响因素，比如会计核算不准确、网络技术水平落后、投资者的内幕交易等等。这些都会给金融投资风险管理留下隐患，是投资者或管理者应当重点关注的问题。
（四）信用风险
信用风险也是金融投资风险的重要类型，它主要是指在金融交易过程中发生交收违约，或者所持有债券的发行人违约、拒绝支付到期本金和利息，从而导致金融投资资产发生损失的风险。随着我国金融市场的发展和金融创新进程的加快，债券、货币基金等固定收益类金融工具日趋成为重要的投资品种，以及国内短期融资券发行主体的继续扩大，且投资主体发展呈多样化、年轻化趋势，与这些金融投资品种相关的信用风险也在不断累积，如何最大限度地规避金融投资信用风险，如何有效加强信用风险的预估和监管将是投资者需要考虑的一个重要问题。
三、规避投资风险，提高收益的措施
（一）加强对金融投资的监管
金融监管行政机关要加强对金融投资的监管，在金融投资领域，政府的监管是必不可少的重要环节，如果政府行为确实或者政府作为不够，则很有可能导致金融市场混乱，投资者盲目投资或不理性投资，利用制度或法律漏洞钻投资的空子，在一些领域赢取暴利，不利于金融市场的健康稳定发展。在我国金融监管行政机关主要是指中国人民银行，金融业自律组织包括证监会、银监会等，要不断建立和完善相关法律法规，完善行业规范和规章制度，在法律上建立起对金融监管的第一道防线。其次，要完善企业和投资人的自身监管，加强宣传和文化建设，提高所有从业者的行业自律意识，共同维护金融行业制度轨道，提升金融行业的健康水平。
（二）加强对实际情况的考察
金融投资风险管理是一项系统而长期的工程，不仅需要投资者掌握专业的金融知识，拥有良好的金融投资意识，还需要良好的投资心态和格局，拥有不为丢失小兵小卒而气急败坏的气度，同时要求金融投资操作人员具有精湛的技术能力，高尚的职业道德情操。面对复杂的投资环境，金融投资者要做的是不断提升自身的技术水平，不断升级投资的专业知识，要明确自己的投资目标，了解自己的投资偏好，准确预估自己目前及未来的经济实力，确定自身的抗风险能力。在实际的投资过程中，要对投资对象尽心深入了解和考察，根据自己的资金状况和抗风险能力选择投资对象。比如，在投资外汇时，不仅要了解银行利率，还要深入了解相关汇率的具体波动情况，国家的金融政策和经济水平；在投资银行储蓄时，要考察当地的居民消费指数，当地的物价水平等。
（三）善于运用技术分析法
虽然金融投资更多的是依靠对专业知识的熟练掌握，但是技术分析也是必不可少的。合理运用技术分析，运用科学的分析方式，借助计算机的运算能力，也能够最大化避免风险。道氏理论认为股票市场的运动可以分解为三个方面，即主要趋势、次要变动与日常变动，并且认为股市的变动存在规律和周期，空头市场和多头市场存在着必然的转化，也就是多头市场经过一段时间必然会成为空头市场，空头市场经过一段时间必然会成为多头市场。道氏理论还认为经济的周期性危机、投资者的模仿投资信息，以及股市信息传播时的视察效应都是股票市场运动的动力。这种理论非常适合于研究股市价格长期走势与短期变动。
（四）采用分散型投资方式
随着《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》的出台，我国金融市场经过10余年的深入发展，逐渐从幼稚走向成熟，金融工具的种类也日渐丰富，特别是随着互联网金融的发展，投资者有更多的途径来理性选择投资渠道。金融投资学分析，金融投资不应采取集中投资的方式，强调“不能把鸡蛋放在一个篮子里”、“不在一棵树上吊死”，而应该采取多种方式，多种渠道分散投资，即将金融资本根据具体的投资收益比投放到不同风险、期限、收益的金融资产上，以实现投资收益的最佳组合，尽可能发挥各种金融工具的最大效益，尽可能规避风险，实现收益的最大化。
小结
金融投资风险管理是一项系统而长期的工程，不仅需要投资者掌握专业的金融知识，拥有良好的金融投资意识，还需要良好的投资心态和格局，拥有不为丢失小兵小卒而气急败坏的气度，同时要求金融投资操作人员具有精湛的技术能力，高尚的职业道德情操，更重要的是，金融行业要不断完善相关行业准则，加强自身的安全监管，优化行业环境，金融投资才能在一个良性的环境下运行。总之，面对这项庞大的工程，需要各方面力量的积极参与，既需要政府完善法规建设，营造良好的投资环境，也需要投资者遵守法律法规和行业标准，共同来维护投资环境。
参考文献：
[1]张秀娥，孙.后危机时代中国家庭金融投资的风险及对策――日本经验借鉴.国际金融，2013（12）
[2]邵欣炜，张屹山.基于VaR的证券投资组合风险评估及管理体系.数量经济技术经济研究，2014（12）
[3]孔祥智.企业融资问题的新形势，农业经济，2015（08）
金融投资风险分析篇10
在经营过程中，由于各种因素的影响，企业的实际运营情况与预期目标之间存在较大差距，导致发生财务危机，形成的风险称之为财务风险。企业的财务风险一般包括融资类风险、投资类风险、经营类风险和现金流量风险。由于财务风险受多种因素影响，因此具有以下几个特征：
1.客观性。只要单位在经营，有任何与财务有关的行为，如投资或融资等，就有可能发生财务风险，企业不能完全避免财务风险的发生，只能预防或控制财务风险的扩大，但却无法消除风险。
2.全面性。因为企业生产经营的各个环节都会涉及到财务工作，从物资采购、筹集资金、投资项目到产品销售等，均离不开财务的支持，而在任何环节均有可能因为人为失误或是其他原因导致财务风险的发生，因此，可以说财务风险发生的可能性涵盖了企业的所有方面。
3.不确定性。因为财务风险的全面性，其涉及到的环节众多，风险点发生的范围比较广，导致企业发生财务风险存在诸多因素，如外部宏观政策、企业经营理念、投资决策等等，增加了企业发生财务风险的不确定性和不可预测性，无法有效应对。
4.风险与收益并存。众所周知，一个事物的风险和收益之间是存在正相关关系的，公司企业想要获取高收益，就要承担高风险。虽然财务风险可能给企业造成损失或危机，但如果能够合理地利用资金，也有可能给企业带来高杠杆收益率。
二、企业财务风险的分类及其形成原因分析
(一)融资风险分析
企业融资活动产生的财务风险，主要是指企业因融资行为不合理而给企业带来损失的可能性，企业会因无法按期偿还融资资金而产生财务风险。主要形成原因分析：一是，融资规模不合理。适度的融资可以发挥财务杠杆效应，帮助企业更好的运营发展，而过高的资产负债率将会增加单位的运营成本，增加财务风险发生的可能性。资产负债率越低，企业抵御财务风险的能力就越强。有些企业为了追求短期利益，过度融资，导致企业的负债规模过大，而偿债能力又无法达到要求，选择高杠杆增加了企业发生财务风险的可能性。二是，融资结构不合理。企业对于融资渠道和融资期限的选择，决定了企业的融资结构和期限结构，且直接影响企业的资本成本和财务风险。如果一个单位的债务融资比率很高，则对它的经营现金流有较高的要求，经营资金流入无法满足偿还资金需求的风险发生的可能性大，财务风险系数高。另外，企业融资资金期限不合理，融资期限与企业实际经营情况不匹配，或是资金使用未严格与融资期限匹配，这将导致企业面临着偿还资金的压力，将导致财务风险的发生。
(二)投资风险分析
企业投资活动产生的财务风险，主要是指因内外部各种因素对所投资项目的影响，使得企业在对投入资金后，所投资项目的实际收入未达到预期效果，无法收回投资资金而产生的财务风险。主要风险形成原因分析：一是，投资项目缺乏可行性分析导致投资决策失败。有些时候企业为了大举扩张规模，对于项目的投资仅凭借着想法或是热情，但是缺乏充分的事前调研，未进行市场的分析，并未对项目的收益率、投资回收期等情况进行可行性分析。如果投资项目实际运营收益无法达到预期，收益率大于投入成本，投资决策失误，会导致企业出现亏损。在投资项目出现风险苗头的情况下，不能恰当地及时叫停项目以止损，从而导致财务风险。二是，投资项目期限安排不合理。如果企业没有权衡好投资流动性和盈利能力之间的关系，便会使企业因资金流问题产生财务风险。如果企业过多地投入流动资产，其资金流动性将增强，但盈利能力会下降；但由于前期投入资金大、投资回收期长等因素影响，过度的进行长期投资将会使企业面临不确定的财务风险。因此，企业投资若无法达到资金流动性和收益性之间的平衡，会增加财务风险发生的可能性。
(三)营运风险分析
因企业营运工作产生的财务风险，主要是指企业在营运过程中，资金的回笼和资产的周转无法满足财务需求，主要体现在资产的周转率和应收账款回收两个方面。主要风险形成原因分析：一是，由于存货管理不善使企业面临流动性风险。如果企业对于生产管理和订单管理不到位，有可能使得企业存货积压，大量占用企业的资金，造成企业资产周转率低，缺乏流动资金；而如果存货过少，会使得企业产生缺货风险，从而带来违约风险或是降低企业获利的机会。不管是存货积压还是缺货，都会导致企业出现流动性风险，进而形成财务风险。二是，企业应收账款管理不到位。企业为了扩大销售，抢占市场而大量的采用赊销，且应收账款周转率低，使得企业资金流动性差，销售资金回笼时间长，现金流量严重不足。这不仅会增加企业对于应收账款的管理成本，长时间无法收回出现的大量坏账也可能使得企业资金链断裂，导致更严重的财务风险。
(四)现金流量风险分析
现金流量风险，是企业因为各个环节综合形成的现金流量过小或是为负，使得企业无流动资金可以周转而产生财务危机。现金流量最能直接反映一个单位面临的财务风险，因为现金流量可以充分反映企业的整体运作情况。当一个单位的现金流量为正数时，则表明单位的各项活动有净现金流入，资金流动性能够满足企业投资和正常业务需要的现金需求。现金流正值越高，说明企业经营运转情况越好，企业面临的财务风险就越小；而当一个企业的现金流量为负数时，表明企业在经营管理存在问题，资金不能及时流入，或是企业过度投资使得企业的资金入不敷出，随着时间的推移，很容易出现资金链的断裂，并面临更大的财务危机。
三、企业控制财务风险体系的研究
(一)构建财务风险预警体系
为了有效防范财务风险，确保企业持续健康发展，企业应该根据自身条件构建一套科学合理的财务风险预警体系。首先，企业应通过建立风险预警系统，全面收集企业盈利能力、偿付能力、经营能力和发展能力等各项指标的相关数据，通过对各项指标设置警戒线，在发生风险迹象时及时预警。同时，在分析各项指标完成的基础上，及时控制企业的发展方向，评估风险发生的概率以及对企业可能产生的影响，以便采取有效工作措施及时化解风险。其次，企业应针对不同类型的财务风险选择不同的财务评价指标体系，并使用层次分析法确定在风险预警体系中不同指标的权重，建立符合企业情况的风险等级判断体系，并有针对性地设立风险应对措施。例如，盈利能力可以将销售毛利率、资产利润率、成本收入比等指标作为一个评价体系；偿债能力可以将流动比率、资产负债率等纳入评价体系。最后，需要建立现金流量指标的财务预警机制。现金流量是业务运营的基本保证，为了在现金流出现短缺时及时预警，单位应该跟踪监控企业的资金使用，分析现金流入和流出情况，以确保企业有足够的资金来保证正常的生产运作。
(二)加强企业内部管理，防范财务风险
企业应该加强对于各个环节的管理，通过灵活运用管理会计各项工作方式，以提升各个环节决策的科学性和可实施性。一方面，可以利用全面预算管理来加强对于企业所有工作的规划。从企业的采购、生产和成本控制等各个环节实施全面覆盖的全面预算管理。并编制科学的财务预算，做好过程管控，强化对企业各个环节的控制，以实现对企业资金使用情况和现金流的监控，以提升企业资金使用效率。同时，企业还应辅助以其他的管理手段，例如成本管理、本量利分析、最佳订货点等，通过对各个环节的精细化管理，提升企业工作效率，减少资源浪费，降低财务风险发生的可能性。另一方面，企业应该提高融资决策、投资决策和业务决策的科学合理性。在融资决策时，必须注重融资渠道的多元化以及融资结构的合理性和优化，以减少融资风险对企业的影响；在投资决策时，事前要进行充分的可行性分析，准确评估项目收益和投资成本，提高企业投入产出率，避免投资失败而引发财务风险；在经营管理方面，企业要通过加强生产管理、订单管理和库存管理，提高企业的存货的周转率和应收账款的周转率，减少资金的占用，增加企业的流动性和现金流量。
(三)实施对资金的集中管理和控制
企业在生产经营过程中产生财务风险，在很大程度上取决于单位的资金管理是否完善。如果企业的资金周转不顺畅且资金短缺，都会使得企业陷入财务风险中。因此，为了减少财务风险发生对企业的负面影响，企业应该加强对于整体资金的管理和控制，对于信息化程度较高的企业可以利用数据共享，实现对于资金的集中管理和控制。企业对于内部资金统一管理和调度，一方面可以帮助企业全面掌握整体资金的运转情况，以便更科学的进行资金配置，在有需求时尽可能地实现所需资金的内生化，减少融资，降低资本成本。另一方面企业可以根据各环节的需要优化各环节的资金配置，减少资金的占用，提高企业的周转率。
(四)强化风险意识，注意外部政策变化
一方面，企业风险的发生不仅是企业在管理和决策的问题，也与企业的整体风险意识有关。为了降低风险发生的可能性，企业应该加强风险意识，尤其是单位的管理层。企业要不断宣导风险意识，将风险意识贯彻落实到企业的全体员工，以使得员工在开展自身工作时，能够充分认识到风险的重要性，并关注工作中涉及到的风险点，以规避风险。另一方面，财务风险还与外部环境有关。企业应该密切关注企业所处市场环境中各种风险因素的变化。例如，国家的经济政策，税收政策，货币政策，宏观经济市场的情况，以及企业所处行业有关的地方政府政策等，这些与企业的融资成本、项目投资、经营成本等息息相关，企业应该随时关注各种外部因素，通过提升自己的竞争力，来增强对外部因素产生风险的抵抗能力。