金融行业前景报告篇1
关键词：反洗钱；可疑交易报告；应对策略；分析方法
中图分类号：F832.2文献标识码：a文章编号：1003-9031（2012）10-0067-04Doi：10.3969/j.issn.1003-9031.2012.10.18
一、引言
可疑交易监测分析就是反洗钱义务主体在与客户开展金融交易过程中，按照反洗钱法律法规要求，识别和发现存有洗钱及相关犯罪嫌疑的异常交易的过程。总体上说，世界各国的反洗钱制度大多数都以可疑交易或者可疑行为报告制度为中心，要求金融机构报送有洗钱迹象和可能的交易行为的有关信息。可疑交易报告是国家反洗钱工作的核心内容和重要情报来源基础，有效的可疑交易线索为司法机关启动洗钱案件调查和侦查程序提供信息支持。
从本质上讲，可疑交易是与涉嫌洗钱等犯罪相关度较高的资金交易。伴随着金融创新的多样化和电子化，洗钱分子通过金融机构实施洗钱犯罪的手段日趋复杂、转移犯罪所得的方式更加便捷。特别是随着反洗钱制度与机制的建立以及金融机构反洗钱意识与合规水平的逐步提高，洗钱者为掩饰其洗钱动机和行为，必然会不断设计和实施更加多样、复杂的洗钱手段，从而形成了一个动态的、具有自主学习和自我调适功能的自组织系统。可以说，可疑交易监测分析是金融机构履行反洗钱义务的最特殊环节，其有效性最终决定了金融机构提交可疑交易报告的质量。
一般而言，金融机构报告可疑交易行为的有效性取决于四个因素：可疑交易的固有特征、报告规则、识别方法以及金融机构的报告意愿。可疑交易形式的多样性、过程的隐蔽性、手段的专业性、判别的主观性等特征属性，要求金融机构在追求个体利润最大化的同时还应自觉适应反洗钱形势发展需要，采取先动哲学的可疑交易报告态度，主动开展洗钱类型特征、洗钱活动规律、洗钱风险演变趋势等的研究，不断优化和创新可疑交易监测分析策略与方法，有效改变目前可疑交易报告数量庞大而情报价值较低的被动局面。
二、可疑交易监测分析的基本策略
（一）现状分析
洗钱是一种有规律的犯罪活动，并具有一些相似的异常特征。《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法（中国人民银行令〔2006〕第2号）》（以下简称《管理办法》）第十一条至第十三条分别要求商业银行、证券公司、保险公司等金融机构应当将共计48种交易或者行为作为可疑交易进行报告。在反洗钱工作的起步阶段，监管当局制定的这些列举式识别模式有助于经验不足的金融机构更容易识别和报告可疑交易。金融机构通常将管理办法所列举的可疑交易报告标准予以量化、编码，由识别系统根据客户业务发生的时间、次数、金额等交易数据，自动提取并直接通过“总对总”方式上报。例如，某商业银行将第十一条第一款“短期内资金分散转入、集中转出或者集中转入、分散转出，与客户身份、财务状况、经营业务明显不符”的报告标准模型化为如表1所示的8条识别规则。
事实上，管理办法所列举的可疑交易报告标准通常包括客观条件和主观分析两部分内容。另外，第十四条还规定，金融机构及其工作人员发现其他交易的金额、频率、流向、性质等有异常情形，经分析认为涉嫌洗钱的也应当向中国反洗钱监测分析中心提交可疑交易报告。由表1的模型定义可见，这些筛选规则将标准中的“短期”设定为10个自然日，将“集中与分散”的可疑特征描述为借贷方账户数的显著差异以及借贷方发生额的基本平衡。由于模型参数的刚性，以及模型定义中较少考虑客户的经营性质、经营特点、资金往来等因素，可疑交易的错误否定（将可疑交易误认定为正常交易）和错误肯定（将正常交易误认定为可疑交易）问题不可避免。显然，金融机构这种基于客观标准而导致的机械性、粗放性、防卫性报送行为违背了可疑交易报告制度设计的初衷。
（二）应对策略
从洗钱犯罪的操作手法和异常资金的归集路径看，可疑交易可能存在于金融机构的各项金融业务以及金融业务的各个环节。由于非法交易常常与合法交易交织在一起，特别是那些看似合法交易的非法交易更具有欺骗性，要求监管机构制定一个绝对而完备的可疑交易判断标准、期望金融机构识别和发现所有的可疑交易既不现实也不经济。
因此，金融机构在制定反洗钱策略时，需要合理保证与统筹兼顾可疑交易监测分析的针对性、完备性和准确性。其中，针对性是在洗钱风险评估的基础上合理调配资源，有效发现与特定严重犯罪有关的洗钱活动；完备性是金融交易监测范围应覆盖金融机构各项金融业务的各个环节，最大限度地降低错误否定的风险；准确性是在提交报告前应尽可能多地排除错误肯定，即以最少的可疑交易报告量包含尽量多的涉嫌洗钱交易。
1.实施风险管理，增强可疑交易监测分析的针对性。金融机构提供的金融产品和服务、采用的交易方式与支付手段、面对的交易客户等多种多样，对应着高低不一的洗钱风险。在可疑交易监测分析过程中如果不从内部控制上来管理洗钱风险，不辨主次地平均用力，则金融机构既会增加合规成本支出，又不利于其报告质量的整体提高。为此，金融机构首先要加强反洗钱风险管理理念与方法的教育和培训，减少执行风险为本反洗钱监管与实践的认知障碍，提高反洗钱人员的风险意识、法律政策水平和可疑交易识别能力。其次是将风险识别和评估贯穿于金融机构与客户建立业务关系以及开展交易的全过程，并按照风险发生的可能性及其影响程度等对识别的洗钱风险进行分析和排序。第三是对所有可能面临洗钱风险的业务环节制定操作风险管理政策、方法和程序，这些业务既包括传统的柜面金融业务，也包括非面对面的网上金融业务、基于第三方支付平台的结算业务等。
2.完善方法体系，保障可疑交易监测分析的完备性。金融机构应根据所监测分析领域的业务特点，优化、扩展“基于规则”识别方法，综合考虑识别手段、识别模式、识别对象、识别流程等因素，探索交易主体导向和交易行为导向的分析方法，形成多样有效的可疑交易识别方法体系。在识别手段方面，不断完善系统自动监测功能，同时强化以客户为基础的人工分析。在识别模式方面，除了将规律性规则用于交易数据过滤与识别外，还要根据对交易主体自身的行为规律特征及其周围同行的规律特征的综合比较来发现异常或排除误报。在识别对象方面，按照交易、账户、客户、组织的层次关系，构建金融交易信息的多维数据立方体，从不同的概括层次上把握可疑交易的特征。在识别流程方面，强化信息共享与分工协作，形成自下往上情报汇集和自顶向下证据确认相结合、条线式分散识别与各条线关联分析相结合的工作机制。
3.整合信息资源，提高可疑交易监测分析的准确性。基于新的反洗钱监管理念，金融机构不仅需要关注法规体系中规定的可疑交易特征描述，更需要深刻领会自主识别报告制度的实质，即在充分开展客户尽职调查的基础上判断交易的真实性与合理性。因此，金融机构一是整合在各种业务往来中获取的客户身份、资金交易、财产关系等信息资源，充分剔除由一线人员发现或由信息系统筛选但有足够理由排除的可疑交易。二是建立面向反洗钱的信息共享与信息整合机制，为识别、分辨可疑交易线索提供多渠道的信息资源，同时降低在报送跨行可疑交易时获取交易对手信息的难度。三是发挥金融行业信息管理优势，逐步实现可疑交易监测系统与客户关系管理系统或其他业务系统的功能集成与数据共享，并及时更新与补充新的洗钱交易特征、黑名单客户、高风险客户、洗钱特殊地区等信息。
三、可疑交易监测分析的技术方法
（一）方法综述
能够在众多交易信息中迅速发现、判断、认定一笔“重大涉嫌洗钱可疑交易”是反洗钱的核心工作。汤俊（2008）将反洗钱智能数据分析归结为基于场景检测和基于异常检测两类[1]。场景检测主要针对过往发生案件的一些特征进行统计，并将所得到的规律性规则用于对交易数据的过滤与识别，只要达到量化标准的上限，即认为洗钱行为“重现”而加以报警。异常检测是将客户交易放到一个交易发生的上下文环境中进行分析，其主要研究思路是通过数理统计、聚类分析、小波分析、神经网络等方法，描述用户行为模式轮廓，以此作为正常行为和异常行为的判断依据。
上述反洗钱智能数据分析方式以金融交易主体为核心，其识别与分析的依据是交易特征及历史交易特征等。关于交易主体，高增安（2007）将机构账户按照交易层、账户层、组织层、链接层进行分类[2]。类似地，张成虎、赵小虎（2009）将金融交易信息分为交易层、账户层、客户层、机构层等四种类型[3]。交易层信息是整个交易信息的基础，每笔交易记录包含交易主体、账户、时间、交易性质等丰富信息，本层面主要分析的是单条交易记录的可疑性。以账户为主体，将交易层信息进行归并，构成账户层，本层面分析的是账户所涉及到的全部交易。按照家族树（或机构结构树）来整合、聚集个人客户（或单位客户）所有账户的交易记录，形成客户层（或组织层、机构层）的交易信息。
此外，银行洗钱“黑名单”中所包含的有洗钱嫌疑账户往往彼此关联，隐蔽形成洗钱犯罪网络。在金融交易网络中，结点通常代表交易主体，带有方向及权重的边体现了交易主体之间的联系及强度。Goldberg等（2005）通过在现实世界实体层面上重构交易数据来支持FaiS系统进行复杂交易网络的分析[4]。Jedrzejek等（2009）针对贸易洗钱等金融犯罪的分析而提出了用于表示资金流动、发票单据、商品或服务的链形图[5]。针对金融交易网络分析，Xu、Chen（2004）提出了改进的最短路径算法来识别洗钱犯罪网络中的最强关联路径[6]。薛耀文等（2006）提出了在复杂金融网络中基于成本约束的效用最大化条件下智能节点洗钱路径的计算方法[7]。杨冬梅等（2007）建立并分析了金融网络中洗钱资金转移路径的可疑模型，以期分离出洗钱可疑路径集合并从中找出洗钱关键直接路径[8]。张成虎等（2009）通过图形遍历方式和金融交易权重分析策略的组合来发现交易关系异常特征[9]。
通过金融交易网络的关联分析来识别可疑及欺诈行为、发现隐藏组织结构或关联群体、模仿团队行为及预测洗钱行为等。FaiS系统中应用称为netmap的关联分析工具来辅助发现洗钱线索。Kovalerchuk、Vityaev（2002）提出了称为混合证据关联技术，可将贸易交易数据中的多项事实证据以及领域背景知识等关联起来，以自动发现可疑的洗钱或欺诈模式[10]。
（二）方法建模
可疑交易监测分析的主要内容是金融机构以反洗钱法律法规为依据，以信息分析技术为手段，对监测范围内的金融交易实施可疑交易的在线监测与人工分析。其中，监测范围应覆盖金融机构所有可能面临洗钱风险的业务环节。在线监测指金融机构应根据所监控的业务领域和金融产品特点，实现和优化可疑交易自动识别功能。人工分析指金融机构应建立和完善可疑交易人工甄别流程，特别是对于利用技术手段筛查出的异常交易数据，须结合客户身份识别、行业特点分析及相关交易背景进行人工分析、审核和判断后才能报出，提高可疑交易报告的情报价值。
基于前文分析，可将可疑交易监测分析任务归纳为四个要素，即识别方法、交易特征、交易背景、异常交易模式。其中，识别方法有场景检测、异常检测、关联分析等三种；交易特征揭示了交易的金额、频率、流向、性质及用途；交易背景包括交易主体类型、层次结构、所在行业等背景资料及历史交易统计信息；异常交易模式刻画了不同洗钱行为的可疑交易特征，可来自于领域专家的经验总结或智能系统的自动归纳发现。可见，可疑交易监测分析就是基于交易特征与交易背景并应用特定识别方法来判断交易是否异常或可疑的过程。
为描述方便，以p：：=+表示可疑交易监测分析模式。其中，“：：=”为定义符号；“+”为可疑交易模式的并列；字母p、m、C、B分别对应了异常交易模式、识别方法、交易特征、交易背景等四个要素。各要素的典型特征值分别为：m={s-场景检测，u-异常检测，l-关联分析}，C={m-金额，f-频率，d-流向，p-性质，u-用途}，B={t-交易期间，b-背景资料，s-历史交易统计信息}。
表2的左列是银行业金融机构需要作为可疑交易进行报告的18种交易或者行为，右列是对应的可疑交易识别模式。实际上，这些分析模式是对可疑交易描述的高度抽象，如p1101的第一部分可解释为“利用场景检测法筛选出短期内交易主体在金额、频率、流向等方面呈现异常的交易”，表1的识别规则可视为该模式的实现模型；第二部分则可解释为“对于筛选出的可疑交易，利用异常检测法，综合考虑交易性质与用途、客户背景与交易历史等因素，判断其是否可疑”。
本文所提出的可疑交易监测分析模式将有助于可疑交易模型的分析、构建、实现与评价。但需要指出的是，表2给出的模式存在着表达上的模糊性和语义上的歧义性等问题。另外，尽管许多交易模型在全球都会被认定可疑，但由于各国监管要求不同，各银行的业务领域和产品不同，可疑交易模型的数量、高发领域及组合也会具有不同特点[11]。因此，下一步将重点集中在进一步拓展和细化交易特征及交易背景的要素特征上。
参考文献：
[1]汤俊.国际反洗钱智能数据分析技术综述[J].华南金融电脑，2008（8）：79-82.
[2]高增安.基于交易的可疑洗钱行为模式与反洗钱对策研究[D].成都：西南交通大学，2007.
[3]张成虎，赵小虎.基于链接分析的洗钱交易识别研究[J].上海金融，2009（8）：78-83.
[4]H.G.Goldberg，R.w.H.wong.RestructuringtransactionalDataforLinkanalysisintheFinCenaiSystem[J].ieeeComputerSociety，2005（5）：81-85.
[5]C.Jedrzejek，J.Bak.m.Falkowski.GraphminingforDetectionofaLargeClassofFinancialCrimes[D].17thinternationalConferenceonConceptualStructures，moscow，Russia，July2009：26-31.
[6]J.J.Xu，H.Chen.FightingorganizedCrimes：UsingShortest-pathalgorithmstoidentifyassociationsinCriminalnetworks[J].DecisionSupportSystem，2004（38）：473-487.
[7]薛耀文，张朋柱，范静.基于成本约束的智能洗钱效用与路径分析[J].清华大学学报（自然科学版），2006，46（S1）：1165-1171.
[8]杨冬梅，吴冲锋等.金融网络中洗钱资金转移路径的可疑模型—概率视角[J].上海管理科学，2007（6）：42-46.
[9]张成虎，赵小虎.基于数据挖掘的洗钱交易识别研究[J].统计与决策，2009（19）：123-126.
金融行业前景报告篇2
随着社会经济环境的变化，企业的利益相关对财务报告的目标、内容和格式等都提出了更高的要求。财务报告作为综合反映企业单位年末财务状况、全年经营成果和现金流量的报告，在沟通企业单位管理层与财务报告使用者之间起着十分重要的桥梁作用。尽管我国财务报告模式随着会计准则制度体系的建设得以不断改进，但是现阶段，对财务报告的变革仍然相对缓慢，在信息披露中不可避免地表现出许多局限性。
一、企业现行财务报告的缺陷
（一）财务报告无法反映影响企业财务状况的非财务因素
财务报告要对决策有用，必?以大量提供企业相关信息为前提，当今人力资源、技术创新、可持续发展能力与企业的生存发展有着密切的联系，企业的声誉、产品的销售渠道对企业的财务状况产生很大的影响，而这些因素无法用货币形式表达，所以无法在财务报告中列示。随着企业经营日趋复杂，市场竞争日益激烈、资本流动的国际化，信息使用者不仅需要了解企业的财务信息，更需要了解大量的非财务信息，尤其是有关企业的背景信息和前瞻性信息。
（二）财务报告信息披露及时性不足
现行财务报告定期编制和报送，信息的特性是时效性。正确而及时的信息可为企业及投资者带来利润。而传统财务报告周期过长，如我国企业的年度报告要求在年末结束后四个月内报出，中报要求中期结束后两个月内报出。及时性是财务报告信息的灵魂，及时有效的信息能为商家带来巨额利润，而延迟滞后的信息则可能导致商家丧失商机。在市场波动大的情况下，这段时间足以让一个企业由盈利走向破产。英国的巴林银行就是一个活生生的例子，1994年底其帐面净资产为450亿美元到500亿美元，而1995年2月底，该银行已进入破产境地，此时94年的财务报告还未完成。由此可见，现行财务报告由于缺乏时效性而失去了它的有用性。
（三）财务报告信息披露内容不完整
从财务报告的全面性来看，传统财务报告只重点披露了与企业生产经营活动有关的收益，对于其他与企业生产经营活动没有直接关系的收益则采取简单合并披露。现行财务报告披露的信息是以历史成本为计量属性，体现的是企业过去的交易或事项所导致的企业收入和成本费用，并没有对企业某一资产未来可能产生的现金流量进行披露。对企业履行社会责任的信息，财务报告中长期被忽视，而由此导致的管制成本足以影响企业日后长远的经营业绩，甚至导致企业破产。
二、现行财务报告的改进思路
（一）改进企业报告的模式
从原来着重于财务信息，扩展到非财务信息，从原来着重于最终经营成果扩展到企业的背景信息和前瞻性信息。非财务信息一般包括：企业经营业绩信息如市场份额、用户满意程度、新产品开发和服务等，以及企业管理当局的分析评价；前瞻性信息即企业面临的机会和风险，管理部门的计划，有关股东和主要管理人员的信息等；背景信息，包括企业经营业务、资产范围与内容、主要竞争对手以及企业发展目标等。这些信息的披露，有利于信息使用者对企业的综合分析评价以及对企业前景的判断。披露方式可以比较灵活，可用文字或数据形式在报表附注、招股说明书、年度财务报告等加以说明。
（二）切实实现社会责任报告
社会责任报告用于报告企业生产经营活动对社会责任履行情况的报告。通过披露社会责任报告信息，有助于维护企业的社会形象，促使企业目标与社会目标协调一致，从而推进企业的可持续发展。企业社会责任报告应披露以下内容：企业经济效益的形成及其分配情况；人力资源的投资与使用情况；企业生产经营活动对环境的影响及采取的环保措施；产品或服务的性能与安全；企业对社区建设的贡献等。
（三）重视对衍生金融工具所产生的效益和风险信息的披露
与旧的金融工具相比，衍生金融工具目标物是股票、债券、汇率、股价指数等，具有更高的风险性，可能会引起企业未来财务状况、赢利能力的剧烈变化，如不披露，极有可能导致财务报告使用者在投资和信贷方面的决策失误。由于金融市场和外汇市场利率和汇率瞬息万变，衍生金融工具的运用，可能会给企业带来巨额利润，也可能带来巨大损失，如英国巴林银行的破产，我国上交所“3.27”事件就是相当典型的事例。这种巨大的金融风险越来越受到信息使用者的重视，广大用户强烈要求企业揭示、报告有关衍生金融工具方面的信息，但现行财务报告却不能解决衍生金融工具的确认、计量与报告。
（四）重视企业全面收益信息的披露
FaSB将全面收益定义为：某一主体在报告期内除与业主间的交易（股东投资、股利分派）外，由于一切原因所导致的权益（净资产）的增减变动，企业的全面收益应分为已确认且已实现净收益和已确认但未实现的其他利得及损失两个部分。对已实现净收益的确认，要求企业不仅要披露与传统业务活动已产生的收益有关的信息，而且还应该披露企业因履行社会责任而带来的收益信息；对已确认但未实现的其他利得及损失的披露就是要求企业从长远出发，及时披露与企业有关的未来现金流量。因此，引入全面收益披露模式是对企业获利能力全方位的真实反映，这样的列报模式也是企业战略管理的必然要求。
（五）实时报告
现行财务报告是根据持续经营和会计分期假设而编制的，一般按年、按月编制，这种报告在经济生活较为稳定的情况下，对决策是有用的，信息使用者可以大致准确地预测企业下一年的财务状况。通过提供实时报告的财务信息，为经营决策者和信息使用者做出正确的判断服务。这里所讲的“实时”有相对实时和绝对实时之分。企业可以根据成本效益原则，视企业自身的情况而定，可以每发生一笔交易就报告一次，实施绝对的实时报告，也可以一天，十天，半个月，一个月报告一次，实施相对的实时报告。随着现代信息的高速发展，计算机、互联网的广泛使用，导致信息产生、传输成本大幅度下降，使实时呈报财务报告成为可能，不同期间的财务报表可以随机产生，通过网络和建立实时报告系统，彻底解决财务信息滞后的问题，及时向投资者提供决策有用的多方位财务信息。也就是财务报告的及时化、网络化。
金融行业前景报告篇3
两会召开，总理的《政府工作报告》成为社会各界关注的焦点，其中涉及金融改革方面尤其是互联网金融的内容早已成为热门话题。
两会期间，政府对互联网金融的口径由“促进”到“规范”，足见国家对互联网金融发展的鼓励态度。而面对消费信贷，这个站在舆论风口浪尖之上的蓝海市场，无论是政府、银行机构、民营企业还是互联网巨擘，都将关注点不约而同地聚焦于此，到底背后原因是什么？而2016年总理发声力挺、Bat相继发力的互联网金融行业的新机遇又到底在哪？
1互联网金融成为两会新热点
互联网金融在中国金融领域石破天惊而出到如今成为两会热点，不过两三年的时间，已两度纳入总理的《政府工作报告》。互联网金融在未来将承担更多实现普惠金融的责任，通过大数据、云计算等互联网技术为普通民众提供更多更好的金融服务，同时，缓解目前中小微企业融资难、融资贵等难题。
今年两会，在2016年重点做好的8个方面工作中，总理提出要规范发展互联网金融，大力发展普惠金融和绿色金融。这是总理再次在《政府工作报告》中明确提到互联网金融，并且给出了确定的词汇――要规范发展互联网金融，这与“十三五”规划一脉相承，也给互联网金融未来5年的发展定下基调。
业内普遍认为，2016年将成为互联网金融洗牌之年，行业监管政策将进一步落地，尤其是2015年来p2p网贷爆发出的重大风险使得监管迫在眉睫。2016年有关互联网金融的“两会”提案针对行业定位、准入机制、监管方式和退出机制等方面提出了不少建议。从各地代表的提议中不难看出，与2015年两会中提出“大力发展普惠金融”相比，2016年两会提案更多趋向于行业立法和政策监管。
2016年两会互联网金融提案或是互联网金融政策规范的雏形方向，互联网金融政策立法逐渐明朗，行业监管将更加规范严格，最终回归理性发展轨道。从两会提案中可以看出，对于互联网金融领域风险防范的重视程度明显高过创新发展。所以，如果说2015年是互联网金融突飞猛进的一年，2016年则将会是互联网金融洗牌、回归理性发展的一年（图1）。
2站在风口上的消费信贷市场
在互联网金融加强监管的同时，大力鼓励消费金融的发展则成为另一个主旋律。早在2015年6月10日国务院常务会议决定放开消费金融的市场准入以来，消费金融领域的开发和拓展就被持续关注。无论是银行、民营企业还是互联网巨擘，都将目光和关注点聚焦在消费金融这片蓝海（图2、图3）。
国务院总理3月5日在《政府工作报告》中再次提出，要在全国开展消费金融公司试点，鼓励金融机构创新消费信贷产品。这意味着，2016年消费信贷市场将迎来巨大发展机遇。助力内需潜力释放，以消费拉动经济增长是近年来经济领域的共同呼声，《政府工作报告》则将业内呼声上升到了国家战略高度。
目前中国内部对消费的刺激成效依然并不明显，对国民经济的拉动作用有待提高。究其原因：其一，中国居民收入较低，所以不敢消费。但是从2015年日本、韩国等海外消费市场的情况来看，中国居民的消费热潮震撼世界，因此并不是中国居民无钱消费，而是国内的消费需求始终处于被抑制的状态。通过互联网消费金融的覆盖，这种抑制将会得到巨大释放。其二，中国个人消费信贷市场起步晚，发展不充分。国家统计局数据显示，2015年人民币各项贷款余额94万亿元，金融机构人民币消费贷款余额18.95万亿元，消费信贷的份额约占20%，而这一比例在欧美发达国家超过60%。
虽然消费金融目前在国内还没有获得足够的发展，但不得不承认其发展潜力巨大（图4～图6）。艾瑞咨询公布的首份消费金融报告数据显示：2013年中国消费信贷规模达到13万亿元，预计2017年将超过27万亿元。而波士顿咨询公司则报告称，截至2014年，中国个人消费贷款余额大约是7.7万亿元，并预测这一数字将于2018年增长至17.5万亿元。在互联网金融蓬勃兴起的背景下，不少消费金融公司通过互联网开展业务，将有更多人以便捷的方式接触消费信贷。在政策助推、信息技术支撑下，消费信贷领将迎来巨大的发展机遇。
3Bat三巨头的消费金融生态
中国消费金融市场的广阔前景吸引各行业资本流入这一领域，而随着移动互联网技术和人工智能的发展，互联网巨头Bat也开始把自己的技术优势和庞大的资本积累于开发消费金融，并将其作为搭建互联网金融一站式生态圈的主战场。
这其中，Bat三大巨头的消费金融战略部署最受关注，阿里巴巴组建蚂蚁金服进军信贷领域，腾讯成立微众银行，推出微粒贷小额信贷产品。
2015年12月，百度宣布成立金融服务事业群组，整合百度原有金融团队，并将金融上升为战略级位置，其中消费金融是重点业务之一。
消费金融是一片蓝海，但事实上，这部分客户目前并没有得到真正满意的服务。在中国经济向消费拉动型转变的大背景下，随着互联网金融的崛起，将致力于打造消费金融领域生态。Bat三巨头能够从消费金融市场脱颖而出，关键在于数据和场景。
首先，没有场景，消费金融根本“玩”不起来。因此互联网巨头在消费领域布局，重点在于挖掘和构筑场景。
以百度为例，不同于蚂蚁金服依托淘宝等电商平台，百度以百度钱包为串联，依托百度糯米、手机百度、百度地图、Uber、爱奇艺等超级流量入口，深入消费场景，构建闭环的消费信贷生态。
其次是数据层面。随着互联网时代深入推进，消费者的交易行为和特征都将逐渐数据化，使得未来消费金融服务从客户准入、预授信再到审批和风险控制的全流程都将通过数据驱动。在这方面，Bat三巨头有着天然的优势，百度积累了大量基于用户行为的搜索数据，阿里巴巴平台上则是大量的消费数据，腾讯拥有的是用户社交数据。这些数据所带来的优势将能够使得消费金融真正引发变革。
总体来看，发展消费金融，Bat有天然的优势――阿里有电商闭环，腾讯有社交利器，百度有入口和场景优势。三家做消费金融都是顺水推舟，不需要主动出击，就已经拥有了与客户更紧密的联系。从安全和简单性来看，除了传统风控手段之外，Bat还掌握用户的购物记录、支付记录和评价记录，能确切掌握用户的消费能力，从而对用户的信用做出评估。这种方式简便且安全、可靠，因为结合消费场景将风险前置，可以有效降低风险。与银行、消费金融公司等传统金融机构相比，互联网公司更接近用户，也更为简单快捷，可以让用户非常自然地接纳并使用一项此前并不熟悉的金融新业务。
4下一站，平台化生态圈
监管时代的到来，促使整个互联网金融行业进入发展的快车道。2016年，随着一系列监管政策的出台和实施，互联网金融行业正式进入监管时代，而一众单一渠道的p2p网贷平台等中小互联网企业则面临日益严格的监管细则及准入门槛，加之不断高涨的资金成本，在退出机制健全之后终将销声匿迹。
与之对应的，是实力雄厚的传统金融机构与互联网巨头支持的各家平台发展将更为迅猛，包括蚂蚁金服、百度金融、京东金融、陆金所等主流平台已经纷纷开始升级转型，消费金融很有可能成为主战场，而以前的一站式金融服务平台将向金融服务生态圈悄然转变。
以阿里、腾讯、百度、京东等为代表的互联网科技公司结合自身优势，逐步将金融深度植入各类生活场景之中，如百度的流量延伸、腾讯的社交金融、阿里的长尾用户，这些产品在提升用户体验的同时，也在不断构筑各家的闭环生态系统。
金融行业前景报告篇4
在全球金融危机的背景下，中国传媒业很难独善其身。笔者通过近期走访调查国内20多家传媒，并结合多家调查公司的监测数据，对金融危机给中国传媒业的影响进行了分析，发现金融危机对中国传媒业的影响是多方面的，既有挑战，也有机遇。受宏观经济的影响，中国传媒广告收入增速减缓，但金融危机时期受众精神文化需求增加，文化传媒市场反而出现明显升温，给中国传媒带来巨大的发展机遇。
一、金融危机对传媒广告经营的冲击
1.连续十年保持高速增长的中国广告业，将可能在2009年面临调整
2008年，由于北京奥运会等大事件，中国广告的投放活跃度快速增长，从电视媒体到平面到户外一直到互联网，都迎来了前所未有的发展机遇。但受金融危机影响，一些高端消费品和耐用消费品市场的销售也受到了打击。在这种情况下，广告主对其新的广告预算必将进行一番调整，因为广告是任何一个品牌战略的重要组成部分，而且也是要削减时最容易削减的一部分。广告、公关、市场营销的支出，都是最先被削减的。
国际知名媒体集团实力传播（Zenithoptimedia）发表的最新预测报告显示，由于经济不景气，2009年全球广告支出将比2008年减少0.2%。2009年第一季度全球广告市场形势尤为严峻，直到明年第三季度才可能恢复温和增长，2010年市场增幅有望达到5.5%。
中国广告业连续10年保持10%增长的速度，但金融危机之后，国内广告收入增长明显放缓。根据CtR市场研究最新的年度广告监测报告显示，2008年中国广告市场受北京奥运会的良好预期拉动，呈现活跃态势，总投放同比增长15%，达到4413亿元。但由于面临国民经济持续下滑的风险，广告市场进一步增长的前景不容乐观。
但是，作为一个发展中的市场，中国的广告市场空间依然巨大，危机对于中国市场来说只是暂时的。相信在经过这一轮危机之后，中国广告市场会更加成熟。中国的贸易竞争力将会有一定程度增强，而且会带来一些新的机遇。
2.金融危机对不同种类媒体广告经营的影响
这次席卷而来的金融风暴，对房地产、金融投资保险、商业和服务业的广告投放的冲击会很大，而对快速消费品和生活必需品的广告投放冲击小。因此，金融危机对报纸和户外传统媒体的冲击大一些，而对电视可能造成的影响相对较小。①目前对于中国报业广告经营最为重要的房地产业正处于一个临界点，由于房地产是目前中国报业广告重要的支柱产业，其对报业广告经营的影响在30%左右。因此，房地产业一旦出现调整，可以预料中国报业广告经营必将掉头向下。②而广播的广告成本较之其他媒体广告而言偏低，每千人不足10元，很有可能成为经济不景气时广告业主的替放渠道。金融危机也将对网络广告产生一定负面影响，在经济低迷时期，广告主将把网络广告投向知名网站。而对于那些规模较小的互联网创业公司广告投放量可能会大幅减少。
二、金融危机对传媒投融资的影响
1.一些靠“风投”来做大的新媒体，可能会面临断炊的危机
国内众多的新媒体公司是依赖各类投资资本生存和做大的。在欧美成为金融危机的重灾区之后，一些海外的资金被抽回去救场，很多“风投”对新媒体投资谨慎。2008年，中国新媒体市场的融资总量缩减了约四分之一（5700万美元），2009年融资的规模还有可能进一步回落。③如果这类公司在现有的资源情况下不能尽快实现盈利，公司将会出现严峻的资金问题。一些靠“风投”来做大的新媒体，可能会面临断炊的危机。
2.金融危机对中国文化传媒类上市公司的股价冲击较大，并影响了一些公司的上市进程
受国内国际股市大盘下跌的影响，传媒上市公司在股票市场上的表现普遍不尽如人意。在纳斯达克上市的20来家中国新媒体公司的市值在最近半年缩水一半以上，从2008年5月开始，国内传媒股票也开始出现明显下挫，10月中旬后各大公司股票陆续跌至谷底。
证券市场不景气，光线传媒、分时传媒、易取传媒、迅雷网络、好耶等文化传媒类公司推迟上市计划。国内出版发行企业2008年本来计划上市13家，到年底，只有一家成功上市。
3.一些投资影视业的资本开始撤离，许多筹拍多时的影视节目流产
国内一些中小规模制作公司，近期纷纷传出因资金困难中止拍摄计划的消息。如新版《神秘的大佛》已经筹备两年，原本得到了北京、四川等地制造业和奢侈品企业的投资。然而，就在要开拍之际遭遇撤资和缩减投资的打击，不得不“流产”。香港著名作家梁凤仪旗下的一家文化传播公司，与北京一家影视投资公司联合投拍的40集电视剧，一直是央视关注的大戏，但前不久投资方已宣布停止拍摄。4年前执导《王保长后传》的著名导演陈福黔，手上本来有一个很精彩的剧本，但因投资商担心金融风暴来临，电视剧卖不出去，突然撤资1200万，导致陈福黔只好去拍一部低成本的纪录片。④
三、金融危机将引发传媒变局
不同种类的媒体在此次金融风暴中所受影响也是不同的。网络、电视、广播、报纸、杂志媒体所受影响都是有差异的。一些新媒体可能会面临断炊，时效性较差的杂志退市之声此起彼伏。在金融危机背景下，传媒市场将会出现分水岭，强者会更强，弱者会消失。
1.影视传媒纷纷削减开支，压缩成本
受金融危机的影响，海外传媒集团纷纷削减经营项目支出，一些烧钱的项目经费也被压缩。如美国传媒巨头维亚康姆裁员850人，约占全球员工总数的7%。除了公布裁员计划外，维亚康姆还冻结了公司高级管理人员明年的薪水。
韩国KBS、mBC和SBS三大电视台为了控制电视剧制作成本，决定将电视剧单集长度由80分钟缩短至72分钟，并降低演员薪酬。KBS不仅取消播出KBS二台的每日连续剧，还决定今后每年只播出一部长篇历史剧；mBC已停播周末连续剧，增加重播节目时间，并开始研究员工减薪问题；SBS不但已停播每周五晚上的连续剧，还计划缩减每日连续剧的拍摄数量。⑤
香港无线（tVB）为开源节流，继日前裁员212人后，进一步缩减开支。除了停用两个录像厂及搁置建厂工程外，据传下一步会向签约歌手“开刀”，今后不再为歌手拍mV，并实施以“1元价”，买断由唱片公司为歌手拍摄的mV版权，或者由唱片公司付费购买广告时段播映mV。
2.报业集团纷纷重整结构
在金融危机的重压下，美国有507家日报的发行量锐减，绝大多数报业公司只能勉强维持运营。面对报业所面临的危机和困境，美国报业同行一方面呼吁政府像拯救美国经济一样出面拯救美国报业，一方面不得不调整经营策略。《华尔街日报》则被迫将缩减版面，纽约时报公司不得不放弃近百年传统，在头版辟出大幅广告版面，并抵押总部大楼，寻求2.25亿美元融资；美国最大报业集团甘尼特公司在裁减近千名员工后继续裁员10%；拥有《洛杉矶时报》和《芝加哥论坛报》等8大报的美国报业巨擘论坛公司，不久前正式提交破产保护申请；总部位于美国波士顿的《基督教科学箴言报》则宣称，该报将从2009年4月起取消纸媒印刷，改为网络版报纸。
欧洲报业同样如履薄冰。世界报业协会的数据显示，法国每1000人平均只买154份日报，法国政府正在研究对策以化解本国报业危机……⑥。在日本，世界第二大报《朝日新闻》正经受创办130年来的首次财政赤字，《每日新闻》面临事实上的破产局面。
中国报业也开始承受压力。由于广告收入的减少，国内一些报社已经采取了减版面、减刊期、减发行量、减少赠阅以及控制无效发行等措施减少用纸量；一些报社还通过精简队伍、降低薪酬来缩减人员成本。据悉，北京某时尚平媒去年11月开始已经将工资下调15%以上，一家中央级大报的中高层干部每月降薪1000元钱，一些报社的裁员和降薪计划也在酝酿之中。⑦
3.杂志退市之声此起彼伏
随着金融危机向各个行业蔓延，一向挥金如土的时尚奢侈品牌被迫压缩开支，那些严重依赖时尚奢侈品牌广告生存的时尚杂志备受煎熬，杂志退市之声在2008年此起彼伏。美国杂志出版协会发表报告指出，2008年美国杂志广告页数同比减少了11.7%，第四季度下降幅度最大，同比减少了17%。新趣味杂志《Radar》率先倒在了低迷的市道之下；少女时尚杂志《CosmoGirl》被迫停刊，只保留网站；《VillageVoice》据说已经穷到连办公室里的笔都得让员工自己掏钱的程度。
就算在阅读率很高的日本，2008年以来，也已有《月刊现代》(讲谈社主办)、《论座》(朝日新闻社主办)、《主妇之友》等著名杂志相继停刊。⑧
2008年底，我国上海的老牌著名期刊《译文》也因为发行量低、资金难以为继宣布停刊。⑨
4.新媒体公司纷纷提出裁员减薪
为应对金融危机，互联网行业的巨头纷纷提出裁员减薪措施。国外的互联网巨头雅虎、eBay、谷歌都宣布裁员来应对金融风暴，国内的一些大的视频网站、房地产网站、招聘网站等也都纷纷大幅裁员，前景着实令人担忧。
有研究者认为，2009年对于中国新媒体市场来讲极有可能是一个并购年⑩。新媒体将会出现分水岭，强者会更强，弱者会消失。比如最近新浪和分众之间的收购兼并就是一个典型案例。
四、“口红效应”或将给传媒业带来巨大发展机遇
与历次金融危机相比，本次金融危机波及的范围可能更广，影响程度可能也更大，必然给我国的传媒业带来一定的冲击，但危机中往往蕴藏着巨大的机遇。从历史发展来看，每一次金融危机，反而都是娱乐产业上扬的时候。这就是人们通常所说的“口红效应”。
“口红效应”是20世纪30年代美国经济大萧条时期提出的经济理论，认为每当经济不景气，消费者的购物心理和消费行为等都会发生变化，使得如口红这类廉价化妆品和文化类的产品出现热卖。2001年“9•11”事件发生后，美国化妆品集团雅诗兰黛创办人之子李奥纳多•兰黛以雅诗兰黛实际的营收数字做分析，进一步提出了“口红指数”理论。
上世纪二三十年代美国经济危机爆发时，大多数行业都沉寂趋冷，但好莱坞的电影却乘势腾飞，一举成为美国的支柱行业。美国人即使领取救济、节衣缩食，也要挤出几个铜板，走进剧院，涌入电影院，寻求心灵的慰藉与快乐、生存的温暖与希望。也正是在那个年代，美国涌现出了大量艺术经典作品，比如卓别林的小人物影片，诙谐有趣的“猫和老鼠”，“微笑天使”秀兰•邓波儿主演的电影等，成为美国人逃避现实的“疗伤”良药。文化的繁荣给美国人带来了信心和希望，文化的发展造就了后来被津津乐道的所谓“美国精神”。当年的美国总统罗斯福就曾说：“只要我们有邓波儿，我们的国家就会没事。”
1997年亚洲金融危机的时候，韩国政府大力发展文化产业，让韩国影视、游戏、流行音乐等产业在危机中崛起。所以在中国、东南亚一带，韩剧热播掀起一股“韩流”，带动了韩国产品出口和旅游业的发展。
“口红效应”在此次金融危机中的传媒市场也获得一定的印证。尼尔森的一项调查数据显示：2008年第三季度，美国人平均每月花费142小时看电视(比去年同期多了5个小时)。每天，一个美国家庭耗在电视机前的时间更长达8小时18分钟，打破了尼尔森自上世纪50年代开始统计的收视时间纪录。美国人从来没有像现在这样爱看电视。
在国内电视节目市场，不少城市的观众收视时间比去年同期有一定幅度的上升。如2009年春节期间，上海电视节目人均收视分钟数由2008年的237分钟上升到248分钟，东方电视台娱乐频道黄金时段推出的8档综艺节目中，有4档节目的收视率突破10%。
在国内电影市场，2008年中国故事片产量达到406部，票房超过43.41亿元，较2007年增长10.14亿元，增幅达30.48%。新年贺岁档影片总数则比去年多出1倍，达到近30部，而且其中多部影片实力不俗。行内估计，2009年贺岁片总收入可能超过10亿元人民币，比去年贺岁档票房增长2亿多元。国产原创动画片《喜羊羊与灰太狼之牛气冲天》上映一周后票房已经接近4000万，成为今年贺岁档不折不扣的票房黑马，不仅刷新了国产动画电影的票房纪录，也远远超过了去年的《功夫熊猫》。
在金融危机背景下，内地部分电视节目“出口”创汇反而比以往情况更好。如马来西亚watV（华频道）不久前以单集1000美元的高价购买了浙江卫视《我爱记歌词》26期节目版权，目前，该节目已经在印度尼西亚、马来西亚、文莱等国家和地区播出；湖南山猫卡通有限公司出品的《山猫吉咪字母世界历险记》、超级爆笑3G手机电视动画节目《倒霉鬼德宝》及《奇志碰大兵》成功出口到美国；该公司年度大片《三国》2008年11月1日在日本上映以来，已连续三周占据票房榜首位置，在日本掀起了中国热；上海电视台的《闪电星感动》、《舞林大会》、《星尚》等节目也走俏东南亚市场，市场份额甚至比金融危机发生前还高。
我国动漫、电影、电视等产业在金融危机中的逆势增长，意味着这场全球性的金融危机也有可能成为中国文化创意产业大力发展的契机。
五、对策和措施
这次全球金融危机对中国传媒业的影响是极其巨大和深远的，传媒经营者有必要做好更长远的准备，以应对这场未知的风暴；同时也要根据环境的变化调整自己的经营战略，提高节目制作能力和舆论引导水平，规避风险、寻找战机，实现自身的良性发展。因为在一个迅速变化的自然环境中，最后生存下来的不是最强的动物，也不是最聪明的动物，而是能最快适应环境的动物。同样，在全球经济疲软之时，谁能快速适应环境为受众和广告主创造利益，谁就是传媒市场的赢家。另外，从产业管理和引导的角度出发，国家也应加大对传媒业的支持力度，出台更多更具体的优惠政策，支持传媒业的发展，提升中国的文化软实力。
1.调整产品生产策略，特殊时期特别编排
在金融危机背景下，老百姓的精神文化需求增加，为传媒产业的发展带来了一定的可能。但“口红效应”只是一个契机，传媒产品要想成为消费者心仪的那支口红，还必须有足够好看的颜色。“内容为王”才是始终不变的铁律，只有好的内容产品，才能满足老百姓的精神文化需求。
从各种受众调查的情况来看，金融危机时期，老百姓的精神文化需求不仅有数量上变化,更有结构上的变化。比如电视剧市场,风靡荧屏多年的苦情戏不再受欢迎，喜剧受到追捧，这都是金融危机带给受众心理的变化。中国传媒工作者要关注受众市场的新需求，对节目版面进行优化和调整，在金融危机这个特殊时期特殊编排，多提供一些舒解人们压力，抚慰人们心灵，鼓舞人们信心的作品。值得借鉴的是，今年无论是冯小刚的电影还是“麻花”话剧，都不约而同地拿金融危机当做噱头，满足了受众的心理需求，也因此获得比较好的票房收入。
2.调整经营策略
首先是广告经营策略。国内各行业受金融危机的影响不一样，如金融、汽车、房地产受金融危机的影响较大，可能会缩减广告预算，而快速消费品等行业则影响不大。因此，媒体应根据市场变化情况，对广告经营策略进行战略性、阶段性的调整，捕捉、培育和发展新的广告增长点，以应对金融危机的冲击。当前，不少广播电视媒体过分依赖医疗广告，当医疗广告由于有关部门治理而不得不减少时，无疑会面临业绩下滑的风险。所以健康的广告结构也是传媒不得不正视的话题。
其次，中国传媒业务结构单一，尚未走出单纯靠广告支撑的阶段。一旦市场出现什么问题，遇到一些风吹草动，马上就会受到严重打击。结合国外发达国家和国内较为先进的传媒集团的实践，中国传媒业应延伸价值链条，完善和丰富盈利模式，提升竞争力和抗风险能力。金融危机也给了我们一个进军其他文化相关产业的机会，与其他很多文化产业相比，金融危机对传媒业的冲击可能还会小一些。国内广电传媒可以把握这个机会，抓住在相关产业“抄底”进入的机会，把业务拓展到游戏、影视等领域，开发相关文化、创意产品及服务，做大做强自己。
3.转变经济增长方式，变粗放型的经济增长方式为集约型增长方式
当前，绝大多数传媒采取的是重量不重质的粗放型经济增长方式，虽然总盘子越来越大，但是真正利润额很小。如中国电视剧2008年已经达到每年500多部、近16000集，成为世界第一电视剧生产大国和播出大国。但数字上的“高产”，并不意味着电视剧质量的提升。2007年中国生产的近15000集电视剧，真正能播出的只有7000集左右，有近8000集被束之高阁，以每集40万的平均成本计算，一年积压的资金将达到30多亿。相当于有十多部《投名状》这样的大片，拍完之后，不送影院直接送进了库房。
这种靠拼资金、拼人力的外延式增长方式，代价沉重，难以再支撑中国传媒业的持续高速前行。当前，国内媒体除了应该在降低自身营运成本上下功夫外，还应该从根本上转变以追求速度为主的粗放型增长方式，代之以提高效益为主的集约型增长方式。
此外，媒体间可以加强合作共享资源，降低成本开支。如美国《华盛顿邮报》和《巴尔的摩太阳报》两大报去年底就达成协议共享新闻资源，《达拉斯晨报》和《沃思堡明星电讯报》则互为发行业务，并共享图片和部分新闻产品的资源。福克斯电视台和nBC电视台也在酝酿共享视频资源。
4.完善国家财政支持体系，推动传媒业的发展
在金融危机背景下，许多传媒企业都不同程度地遇到了一些困难。国家应加大对传媒业的支持力度，出台更多更具体的优惠政策，支持传媒业的发展。
（1）尽快设立“国家文化（产业）基金”，以解当前众多广电企业所面临的资金链断裂、资金供应紧张之困。
（2）加大对传媒内容生产支持力度。优秀和有市场号召力的内容产品对需求具有倍速增长效应，能产生几倍甚至几十倍的经济效益和无法估量的社会效益，并具有相当的国际市场空间。1997年亚洲金融危机的时候，韩国政府及时提出了“文化立国”方针，设立文化产业振兴院,致力于文化产业的发展。在金融危机时期，韩国文化总预算也逐年递增，1998年韩国政府的文化经费只有4848亿韩元。占国家总预算的0.62%，之后政府文化经费逐年增加。到2002年已经超过1.2兆韩元。文化预算突破政府总预算的1.09%，有力地推动了文化，特别是文化产业的发展。仅2004年一年,中国30多家电视台共播出了60多部韩国电视剧，在东亚乃至全球掀起了巨大的“韩流”热潮。从韩国产业政策研究院对“韩流”的经济波及效果分析上来看，“韩流”对韩国经济产生的效益达45亿美元，其中在中国产生的效益达33亿美元。目前，优秀内容产品的短缺是制约中国传媒业发展的一个瓶颈，因此发展中国传媒产业，首先要改善和扩大内容生产。当前，国家应构建政府引导机制，完善奖励办法，提升中国传媒的内容生产能力。
（3）鼓励传媒集团跨地域跨行业整合，培养一流的中国大型传媒集团。金融危机中单一传媒企业抵御风险的能力较为薄弱，政府部门应鼓励传媒企业打破行政区域、行业的限制，建立产业链完备的真正跨区域、跨行业的传媒集团，打造中国的强势传媒品牌，提升中国的文化软实力。
国际金融危机带给我们的，是一个机遇与挑战并存、希望与痛苦同在的未来。只要中国传媒能够抓住机会，适时调整其发展战略，提高创新能力，挖掘应用需求，以坦然面对和主动出击的态度应对金融危机的挑战，变挑战为机遇，必然会有所回报，并将确立其在“后危机时代”的有利地位。■
（作者系上海交通大学传媒经济管理研究中心主任、教授）
注释：
①孔V国：《首份金融危机对中国新媒体影响报告面世》，人民网
②郭文才：《金融危机，报业转型的良机？》，《新闻记者》2008年第11期
③池顾良：《金融危机下的中国户外新媒体市场》，/m/200901050077.shtml
④杨帆：《撤资风暴袭来，〈神秘的大佛〉筹拍两年“流产”》,《华西都市报》2008年10月14日
⑤干玉兰：《金融危机导致广告锐减韩国三电视台减播连续剧》，新华社首尔11月11日专电
⑥邹志鹏：《为应对金融危机各国报业集团纷纷重整结构》，《人民日报》2009年1月12日
⑦晋雅芬：《中国报业：在“严冬“中期待“春天”》，《中国新闻出版报》2009年1月13日
⑧亚通社10月30日消息：《日本出现杂志停刊潮》
⑨石剑峰：《〈译文〉停刊，外国文学杂志集体进入“寒冬”?》，《东方早报》2008年11月18日
⑩孔V国：《金融危机下的中国新媒体》，《传媒》2008年第11期
王家新:《文化产业在经济萧条时期的独特作用――以美国、日本与韩国的历史经验为例》，《光明日报》2009年1月20日
金融行业前景报告篇5
VC／pe的投资者需要有长期投资的心态、平和的心境、园工的耐心，也要有和风投家一样的思维节奏，这无疑也给投资者提出了较高的要求。
近来，由美国次贷危机引发金融“海啸”，席卷全球，经久不息。
贝尔斯登、美林被收购，雷曼兄弟宣告破产，大摩、高盛转型，华尔街五大投行相继退出了历史的舞台。此次危机的影响程度，前美联储主席格林斯潘称之为百年一见。全球金融市场可能面临漫漫熊途，ipo市场也将可能步入低谷，给私募股权投资蒙上了深深的阴影。
另一方面，急剧下降的资产价格，给无数卓识的pe经理以大显身手的机会。
金融风暴，对刚刚起步的中国pe市场将到底有什么样的影响?春天还是冬天?
退出遭遇10年最低谷美国VC／pe谨慎前行
美国创投协会(nVCa)和汤姆森・路透(thomSonReuters)联合的最新报告显示，2008年第二季度美国证券市场上没有一笔风险投资支持的ipo项目，这是自1978年以来的第一次。
另据安永最新的全球ipo季度报告显示，2008年第二季度全球ipo的项目数和募集的金额均比去年同期减少了一半之多。ipo数量由去年第二季度的567笔减少到258笔，募集金额从904亿美元降低到374亿美元。
逐步恶化的经济环境和日益衰退的投资者信心，将对风险投资行业未来几年带来影响，将迫使他们开始转变商业模式，谨慎前行。
根据历史数据回归分析发现，风险投资的投资额和投资轮数与naSDaQ指数有着明显的相关性(根据中信证券产业基金业务线的测算，其相关系数为0.88和0.9)。而且利用当年的naSDaQ指数能够预测下一年创业投资的募集资金额。2001年网络泡沫破裂时，naSDaQ指数一落千丈，风险投资募集资金额跟着急速下滑，并且比naSDaQ指数落地更快。
中国VC／pe投资回归理智促进行业洗牌
thomsonReuters报告，中国在2008年年中收到17亿美元私募股权投资，较上年同期的16亿美元略有增长，为亚太区(日本除外)最高纪录。德勤最近一项调查显示，私募股权预期投资活动将会增加，原因是由于ipo市场偏软及债务融资收紧，导致pe市场相对吸引增大，pe投资机构对中国市场的长期发展前景仍充满信心。金融街pe研究院认为，主要由于信贷政策从紧的宏观背景和极度低迷的股市，使得国内企业通过信贷和上市获得资金的机会越来越少，只能转向私募股权基金寻求融资。这种需求的增加为私募股权基金提供了更大运作空间，吸引了国内外海量资金加速涌入私募股权投资领域。
但根据JRS－pe数据库统计，继7月份基金募集有所放缓，8月份基金募集情况创出本年度新低。清科研究中心统计的8月份数据，1亿美元规模以上(含1亿美元)的大额VC或pe投资在近三个月以来首次出现空白。
随着美国华尔街五大投行相继退出舞台，投行神话作古，金融风暴的寒流不断从太平洋的另一岸袭来，中国VC／pe市场也在短短几个月之间，经历了从到“疯投”到理性回归的过程。清科研究中心副总裁郑杏果，在《VC／pe如何走过金融海啸》文中表示，在中国市场上很多以前仰赖美国资金来源的投资机构，将继续放缓投资步伐、缩减投资规模，部分机构甚至可能面临断炊之虞。这对那些希望在境外资本市场上市并顺利退出的企业来说，无疑增加了操作的难度。同时由于证券市场提前遇冷，国内的创投企业上市步伐也明显放缓，投资机构难以借助企业上市出售股份获益离开，众多因素的互相影响，导致了创投市场观望情绪的扩散，开始出现“蛰伏”迹象。
金融风暴对于中国的VC、pe机构的冲击不可一概而论，需要区别对待。资金来源依赖美国资金的pe，以及一些热衷于房地产、证券等的对冲基金等，将受到严重的影响：资金来源更多地是依靠富有个人和大型企业，受到的冲击相对较小。这从另一个侧面，也说明未来人民币基金将有宽广的市场空间，将逐渐成为中国pe市场的新生力量。
以上所述影响，将带来VC／pe行业的分化，促进行业的洗牌。“2008年只是pe及VC业洗牌的开始，明后两年还将有更多私募被市场淘汰。”普凯投资基金主管合伙人姚继平判断说。金融业的漫漫严寒，对VC／pe行业来说，无疑是一个优胜劣汰的过程。为了将来能在行业中胜出，优秀的VC／pe会把更多时间花在与企业一起做基本功上，“抱团取暖”度过严寒，即利用自己的优势，帮助被投资企业确立领导地位，控制成本、管理财务。多数企业不仅希望引入资金，更加希望作为战略投资者私人股权机构能够提供增值服务，pe应该努力加强自己的核心竞争能力――提供高效的增值服务，以便在下一个春暖花开之时，收获沁人心脾的香。
尽管目前局势对pe及VC来说相当严峻，但仍有部分VC对国内市场的长期投资前景表示乐观。“很少有中国这样相对独立的市场，尤其在美国及欧洲市场受到金融危机的重创后，中国更加突显价值洼地的份量。”汉能资本董事总经理赵小兵表示。
未来的前景与应对策略
面对近期全球金融动荡的局面，私募股权投资机构对中国市场的长期发展前景仍充满信心。
毕马威关于国际资本流动的最新调查报告显示，中国在未来5年将赶超美国成为机构投资者眼中最具投资吸引力的国家，尤其在it＆t、工业产品和采矿业领域扮演最具影响力的角色。这项调查报告主要针对15个主要经济区域的300余家大型跨国公司的投资策略制定者。调查结果还显示投资资金逐步从美国、日本、新加坡和阿联酋等国家流向“金砖四国”即：巴西、俄罗斯、中国和印度。而德勤最近一项调查也显示，尽管监管环境、近期信贷状况及经济环境不断带来新的变化，导致对中国pe市场近期前景看法不一，但投资者普遍对未来一年及更长期的pe市场发展充满信心。
未来将有越来越多的国内及海外投资机构参与中国pe市场的竞争，具有核心竞争力的私募股权投资机构所体现的产业优势和附加值将更显宝贵。德勤中国私募股权服务主管合伙人古博(ChrisCooper)先生说：“在竞争激烈的交易环境下，仅提供融资服务是不够的。私募股权投资机构需要建立成熟和反应灵敏的基础平台追踪主要交易、人力资源及相关资产，磋商及确定交易，以及充分了解中国市场以便向合伙方与监管机构提出具有实际意义和价值的建议。这些是私募股权投资机构能够在中国投资市场创造超级回报的主要因素。”
金融行业前景报告篇6
世行新的《东亚与太平洋地区经济半年报》预计中国将继续逐步向较慢但更可持续的增长过渡，增速从今年6.7%到2017年降至6.5%，2018年降至6.3%。该地区其他国家今年增速预计将保持稳定在4.8%，2017年上升至5%，2018年5.1%。总体来看，东亚发展中国家预计2016年增长5.8%，2017-2018年增长5.7%。
世界银行东亚太平洋地区副行长维利亚・克瓦说：“东亚太平洋地区发展中国家的增长前景依然看好，国内消费和投资旺盛抵消了全球增长和外部需求疲软的影响。长期挑战是如何保持增长并使其更具包容性，包括缩小在收入和公共服务可及性方面存在的差距，尤其是中国;改善东亚地区其他国家的基础设施;减少长期存在的儿童营养不良;利用技术的潜力增进金融包容性。”
报告对在挑战重重的全球大背景下东亚太平洋地区的增长前景做出了全面分析，这些挑战包括发达经济体增长乏力、多数发展中经济体前景黯淡、全球贸易增长停滞等。报告预计在东亚地区大部分经济体将保持内需强劲。大宗商品持续低价将有益于大宗商品进口国，使该地区多数经济体通胀率保持在低水平。
在中国，随着经济继续向消费、服务和高附加值活动转型，并随着过剩产能减少，增长将趋缓。不过，劳动力市场紧缩将支持收入和私人消费继续增长。
报告指出，在其他大型经济体中，菲律宾增长前景最为强劲，今年增速预计加快至6.4%。越南今年的增速受到严重干旱的影响，但2017年预计恢复至6.3%。印尼的增速将稳步提高，从2015年4.8%到2018年提高至5.5%，取决于公共投资回升以及改善投资环境和增加收入的努力获得成功。但马来西亚的增速将下降，预计2016年从去年的5%降至4.2%，原因是全球对石油和制造业产品出口需求疲软。
在较小经济体中，一些大宗商品出口国增长前景显著恶化。蒙古经济受矿产出口趋弱和债务控制不力的影响，预计今年仅能增长0.1%，从2015年的2.3%下滑。巴布亚新几内亚2016年经济增长预计为2.4%，从2015年的6.8%下滑，原因是铜和液化天然气价格及产量下跌。与此相反，柬埔寨、老挝和缅甸的增长将继续向好。
世界银行东亚太平洋地区首席经济学家苏迪尔・谢蒂说：“尽管前景看好，东亚地区的增长仍面临重大风险。全球金融环境急剧收紧、世界增长进一步放缓或者中国增长放缓速度快于预期，都将考验东亚的韧性。这些不确定因素要求政策制定者减少近年积累起来的金融和财政失衡问题。”
目前的当务之急包括：中国推进企业改革和控制信贷增长;其他大型经济体减少国内和外部金融风险集聚;整个地区、尤其是大宗商品生产国维持财政缓冲并扩大收入来源;蒙古和东帝汶解决财政可持续性面临的风险。
从长期来说，报告指出可以在四个领域采取政策措施促进包容性增长。首先，报告建议中国在过去所取得的成功基础上，通过改善农村人口以及还在不断增加的农村转移人口获得基本公共服务的机会，进一步减少贫困。
第二，东亚地区其他国家需要通过重新平衡公共支出、加强加公私合作和提高公共投资管理效率，弥合基础设施差距。
金融行业前景报告篇7
1.开题报告方法介绍：
开题报告是指开题者对科研课题的一种文字说明材料。这是一种新的应用写作文体，这种文字体裁是随着现代科学研究活动计划性的增强和科研选题程序化管理的需要应运而生的。开题报告一般为表格式，它把要报告的每一项内容转换成相应的栏目，既便于开题报告按目填写，避免遗漏;又便于评审者一目了然，把握要点。
2.开题报告的基本内容及其顺序：
一、开题报告封面：
论文题目、系别、专业、年级、姓名、导师
二、论文的背景、目的和意义
(目的要明确，充分阐明该课题的重要性)：1.论文的背景;2.理论意义;3.现实意义
三、国内外研究概况
(应结合毕业设计题目，与参考文献相联系，是参考文献的概括)：1.理论的渊源及演进过程;2.国内有关研究的综述;3.国外有关研究的综述
四、论文的理论依据、研究方法、研究内容
(思想明确、清晰，方法正确、到位，应结合所要研究内容，有针对性)
五、研究条件和可能存在的问题
六、预期的结果
七、论文拟撰写的主要内容(论文提纲)八、论文工作进度安排
(内容要丰富，不要写得太简单，要充实，按每周填写，可2-3周，但至少很5个
时间段，任务要具体，能充分反映研究内容)
九、参考文献
十、毕业论文开题报告范文
一、论文选题的背景、意义：
(一)背景
改革开放以来，中国经济经历了根本性变化，从完全依靠国有和集体企业发展到民营中小企业发挥重要作用的混合性经济，由于大批国有企业进行资产重组、人员分流和产品结构调整，国有经济拉动经济增长的作用明显减弱，而此时我国中小企业得到了蓬勃发展，成为保持国民经济持续增长的生力军。在我国，中小企业在活跃市场，吸纳就业，促进技术创新与出口创汇等方面发挥着越来越大的作用。并已成为我国国民经济中最具活力的新的经济增长点。
(二)意义
在我国，占企业总数99%的中小企业创造了74%的工业增加值，63%的gdp，但是其占有的金融资源却不足20%。中小企业的融资难问题已经严重制约了经济社会的发展。杭州的企业体制一般是以中小企业为主，这也导致了杭州的中小企业也存在严重的融资难问题，虽然各个金融机构采取了一系列的措施，但是并没有从根本上解决杭州中小企业的融资难问题。因为中小企业地位的重要性，所以解决中小企业的融资难问题是刻不容缓的。
二、相关研究的最新成果及动态(参考文献综述的主体与总结部分)
(一)国外关于中小企业融资问题的研究
中小企业迅猛发展为世界各国经济发展起到了强有力的推动作用，但在中小企业创建、经营发展过程中，融资困难一直是困扰世界各国中小企业的大问题，为此，探索可行有效的措施解决中小企业融资难题，已成为世界各国政府中小企业经济政策的重要内容和工作重点。西方国家如美国、日本、意大利、英国等都制定了相关的促进中小企业发展的政策，值得我们借鉴。
国外有关企业融资的理论研究主要是资本结构理论。早期的资本结构理论是美国经济学家大卫杜兰特提出的,包括净收益理论,净经营收益理论和传统理论。现代资本结构理论形成于20世纪五十年代，至七十年代后期，它以mm定理为中心，一部分探讨税收差异对资本结构的影响，被称为税差学派，另一部分研究破产成本与资本结构的关系，发展成为财务困境成本学派，形成破产成本主义和财务困境主义，最后合并为权衡理论。七十年代后期，由于信息不对称和博弈论的引入，使资本结构理论研究发生了一次质的飞跃，新资本结构理论以信息不对称为中心，大量引入经济学各方面的最新分析方法，从新的学术视野来分析资本结构问题，提出了不少新的观点
此外，adolphusj.toby(XX)运用1999至XX年间尼日利亚中小型企业的相关数据测试了4个运行现状不佳的企业。认为对中小企业来说，持续的增长，充足的资金流动性和必要的盈利能力是与他们的投资和融资决策密切相关的。尽管财务总监竭尽全力协调流动性和营利性这两个矛盾的目标，但观察结果仍然暴露出了其财务管理的困境。
alastairmetcalf(XX)认为一家新兴公司需要有足够的资本运用于所有的支出，当然还包括用于资金的增长和周转。在公司资金不断增长的同时，这一家公司可能需要更加多的股本或者项目融资，从而用来支持合并和收购。当它成熟时，公司可能需要资本重组或证券。如果该公司发生困难，它可能需要企业重组或计划重组融资。找到一个贷款人可以配合你的融资需要，从而让您专注于您的业务运行。
(二)国内对于中小企业融资问题的研究
1、中小企业融资现状
资金是一个企业生存和发展的原动力，是必不可少的，自XX年9月份以来，由美国次贷危机引发的世界金融风暴已席卷全球，随着金融危机的蔓延，我国中小企业受到了不同程度的影响，由于出口订单骤减、应收账款回收期加长、原材料及人工成本上升、资金支付压力空前加大，众多企业面临资金链断裂的危险。融资难成为当前全国各地区中小企业生存与发展首先要面临的难题。
尹丹莉(XX)认为，中小企业融资问题是一个世界性难题,也是一个长久性课题。改革开放30年来,中小企业已经成为我国经济发展中的一支重要力量,占全国企业总量的99.8%。中小企业在繁荣经济、促进增长、扩大就业、推动创新等方面发挥着越来越重要的作用，但融资难一直是困扰我国中小企业发展的最大障碍。尽管政府采取了一系列金融措施改善中小企业的融资环境,但融资难问题并未得到很好的解决。现有的融资环境与企业的希望仍有较大差距,中小企业信贷满足率仍待提高。
杨红梅(XX)指出融资难问题一直困扰着中小企业的发展，去年以来的国际金融危机使我国中小企业面临更大的融资压力。在此次全球金融危机当中，我国曾经最富活力的沿海外向型中小企业受到严重影响。到XX年底，全国7.5%
的中小企业停产、半停产或者倒闭，全国有超过30万家企业停产、半停产，约有2500万农民工因此返乡。由于中小企业是吸纳城镇就业的主要载体，中小企业生存状况恶化对就业造成巨大压力。要解决严峻的就业问题，关键靠中小企业发展。从这个意义上讲，支持中小企业发展不仅对保增长，而且对保稳定、保民生都有极其重要的作用。
2、中小企业融资难的原因分析
国内学者研究发现：在我国，由于中小企业自身信用基础较差、银行结构不均衡、金融市场体系不完善、法律法规不健全和中小企业政府扶持体系还未真正建立等诸多原因，使得中小企业在融资方面，面临着很大的困难。
纪杰(XX)指出企业外部融资的途径主要有两种：一是直接融资，即通过资本市场筹集资金;二是间接融资，即主要通过金融机构贷款获得资金。目前我国中小企业通过这两种途径筹资都十分困难。造成这种局面的原因固然有许多，但其根本原因表现在两个方面：中小企业自身条件和素质的限制。这一因素是对其融资造成不利影响的内部原因;现行体制和政策的影响。这是造成中小企业融资困难的外部原因。
谢小梅(XX)分析认为：目前融资难已成为困扰中小企业发展的突出问题，形成这一问题的原因是多方面的，既有经济学意义上的因素，又有社会的、历史的因素;既有宏观层面的原因，又有微观层面的原因;既有观念上的原因，又有政策上的原因。这些错综复杂的因素归结到一点，便是体制和制度的缺陷，尤其是产权制度和金融制度缺陷。
杨加陆(XX)指出中小企业面临的首要问题是生存，生存先于成功，要生存下来，就必须拥有一定量的资金。但在现实中，中小企业与大企业相比，融资相对比较困难。这主要因为银行的利息很高，中小企业难以承受，即使中小企业能够承担，但由于信誉等原因银行一般也只愿意向大企业贷款。
喻占元(XX)指出：中小企业融资难的原因是多方面的,既与中小企业自身有关,也与我国的金融体制有关,还与政府政策有关。具体有如下方面。中小企业自身素质偏低;银行贷款给中小企业的风险、成本和收益不对称;银行防范金融风险的意识增强;为中小企业服务的中小金融机构数量少,实力弱;中小企业缺乏有效的抵押物和担保人;直接融资渠道不畅。
3、解决中小企业融资问题的对策
从融资难的原因分析可以看出，中小企业融资难，既有企业自身经营管理上存在的先天不足，也有金融机构定位偏差、贷款权上收等不匹配因素。同时，对中小企业发展的配套政策不健全、社会信用环境差等因素也是制约中小企业融资难的重要原因。因此，相关的研究也主要从企业、银行、政府、社会各个角度提出解决对策。
筹资是企业进行一系列活动的先决条件，总结上述研究成果，中小企业的融资问题普遍存在于各国各地区，综述根据国内外各位学者对于各国中小企业融资现状的描述，转述对融资难的原因的看法，使大家对于目前国内外在这个领域的研究及其成果有一个较为全面的认识。
通过对国内外有关中小企业融资的理论文献进行阅读，我们可以发现在该领域的研究还存在以下几个方面的问题：(1)基本上都是针对我国中小企业研究，针对某一省或某一区域的则比较少，即研究的地域范围太广。(2)在中小企业融资问题的研究中，涉及国际金融危机大背景下的研究比较少，即结合当下背景不深。正因为国内外专家学者在中小企业融资问题研究中还存在上述问题，所以，就有了该篇论文。本文结合国际金融危机背景，在全面分析时下中小企业更加严峻的融资问题的基础上，以杭州为例，提出了一些改善中小企业融资问题的建议。
三、研究的基本内容与拟解决的主要问题：
(一)研究的基本内容：
1、中小企业在我国的经济地位及其特征
2、中小企业融资体系的各个方面
3、杭州中小企业融资困境的现状和案例的分析
4、杭州中小企业融资困难的各种原因的研究和探讨
(二)拟解决的主要问题：
1、对如何解决杭州中小企业融资困境提出自己的建议。
2、导致杭州中小企业融资困难的原因，从中找出突破口。
3、以小见大，由杭州中小企业融资问题剖析中国企业在融资方面存在的问题。
四、研究的方法与技术路线：
(一)研究方法：
1、文献研究法。首先对于国内外相关理论文献进行广泛阅读，了解掌握国内外相关理论动态打好理论基础。
2、问卷调查法。通过向调查者发出简明扼要的征询单(表)，请示填写对有关问题的意见和建议来间接获得材料和信息的一种方法。
3、案例分析法。案例分析法是指把实际工作中出现的问题作为案例，分析并找出相应的结论。
4.讨论法：与老师交流、认真听取意见和建议(需具体说明研究方法用在什么内容中)(二)技术路线：(需画图说明)
五、研究的总体安排与进度：
XX.10.14XX.11.14完成毕业论文选题
XX.11.15XX.12.30完成文献综述、外文翻译及开题报告XX.01.01XX.03.04完成毕业论文初稿XX.03.05XX.04.23毕业实习，修改论文XX.04.24XX.05.02毕业论文定稿
六、主要参考文献：(同文献综述)
[1]李丽霞，徐海俊，孟菲.我国中小企业融资体系的研究.科学出版社，XX年8月
[2]王悦.浅谈中小企业的融资问题.集团经济研究，XX年第9期
[3]刘向丽.中小企业融资问题及对策.沿海企业与科技，XX年第11期
[4]王莎，江辉.探析中国中小企业融资问题.商业研究，XX年4月
[5]程剑鸣，孙晓玲.中小企业融资.北京：清华大学出版社，XX
[6]熊云生，程国萍.我国中小企业融资难的成因与对策.财贸研究，XX
[7]周峰.中小企业融资难的原因分析.南方金融，XX
[8]林毅夫.中小企业金融机构发展与中小企业融资.经济研究，XX年1月
[9]关彬洪，关江.中小企业融资问题与对策.企业经济，XX年1月
[10]李军.企业融资.民主与建设出版社，XX
[11]杨令芝,周艳.中小企业融资现状、问题与创新[j].特区经济，XX(4).
[12]赵一静.中小企业融资问题探究[j].金融教学与研究,XX,(5).
[13]刘瑛超,陈松紊.中小企业融资的现状与对策[j].平顶山学院学报,XX,(5).
[14]叶林.我国民营中小企业融资问题分析[j].四川教育学院学报,XX,(1).
[15]巴曙松，《促进中小企业融资体制创新》，《证券时报》，XX年04月
[16]徐振京.浅谈出资者对经营者的监督机制.中国科技信息，XX年第20期
[17]杨超明.论出资人财务风险的防范与控制.希望月报，XX年10月
[18][美]密西尔詹森、威廉麦克林.企业理论:管理行为、成本及其所有权结构[m]1976
金融行业前景报告篇8
金融部门评估规划和压力测试简介
金融部门评估规划简介
由于1997年亚洲金融危机的影响，国际货币基金组织和世界银行于1999年联合推出并通过金融部门评估规划(FinaglCialSectorassessmentprogramme，缩写为FSap)，该规划是通过对金融部门的稳健性、金融监管结构的效力和能力以及金融部门基础设施的健康性进行全面的评估，旨在找出金融体系的优势和薄弱环节，进而使金融体系在短期和长期的运营过程中能够更有弹性地应对冲击，并确定发展的优先顺序和设计合适的应对策略。
一个稳健的金融体系包括充分的宏观审慎监测、有效的监管和完善的金融基础设施三大要素，FSap就是从这三大要素来评估一个经济体的金融体系是否稳健。具体如下：
宏观审慎监测评估。FSap对宏观审慎监测的评估包括三个方面：一是对宏观经济因素的评估，即识别影响金融体系稳定的潜在宏观经济风险，如经济增长下滑、国际收支不平衡和外部经济脆弱、通货膨胀、利率和汇率的急剧波动、信贷和资产价格上涨、金融市场的传染效应及其他因素(如指令贷款和投资，政府对银行体系的隐性补贴)等等。二是通过对金融稳健性和市场指标的分析，来衡量金融体系的脆弱性以及消化损失的能力。其中金融稳健性指标(FSis)包括资本充足性指标、资产质量指标、稳健管理性指标、盈利性指标、流动性指标、市场风险指标等；市场指标(mBis)包括股票价格(或收益率)、利率、汇率、住房价格(或收益率)等指标，同时也包括居民和企业部门的健康指标(如负债股本比率)等。虽然FSis是宏观审慎监管分析的基础，但由于其是以资产负债表和损益表为基础的，因此具有时间追溯性、低频率和仅能反映表内信息等局限性，而mBis涵盖了市场参与者对于特定资产或衍生品价格的判断和理解，其前瞻性、高频率和对金融动态的市场判断和预测是对FSis很好的补充。三是压力测试，即分析极端但可能发生的市场冲击给金融体系资产负债表造成的影响(详见表1)。
有效监管评估。FSap对有效监管的评估是对银行、保险、证券市场的关键性监管标准进行评估，具体的评估标准主要有：巴塞尔有效银行监管核心原则、国际保险监管协会(iaiS)保险核心原则和国际证监会组织(ioSCo)证券监管目标核心原则等。
金融市场基础设施评估。FSap对金融市场基础设施的评估包括对货币和金融政策透明度、支付体系、反洗钱、会计准则、公司治理和安全网等方面的评估。具体的评估标准主要有：货币和金融政策透明度的良好实践准则(mFp)、支付体系核心原则和证券结算体系建议(CpSS)、反洗钱与反恐融资(amL-CFt)法律准则、会计和审计标准等。
压力测试简介
根据imF(2004)的定义，压力测试(Stresstesting)是指一系列用来评估一些异常但有可能发生的宏观经济冲击对金融体系脆弱性影响的技术总称。压力测试是在FSap框架下对FSap的评估进行的补充，可以进一步证实FSap的一些结论。在微观领域，一方面压力测试具有能评估某些小概率事件对银行经营或其所拥有的投资组合可能造成的影响的优势，可作为金融稳健性指标(如CameLS)中风险度量工具VaR的重要补充；另一方面压力测试能帮助金融监管者更好地监管个别金融机构的市场风险和信用风险。因此，发达国家监管当局都要求所属银行遵循巴塞尔银行监管委员会的规范建议进行压力测试的工作，并在银行业年报中加入压力测试分析，使投资者对银行业的未来发展、前景及风险，有更深层次的认识，以达到资讯透明化和公开化的原则。
2009年1月，巴塞尔银行监管委员会公布了《稳健的压力测试实践和监管原则》征求意见稿。该文件是巴塞尔委员会首次的专门的压力测试监管文件，系统、全面地阐述了对银行和监管机构的压力测试要求。文件要求银行开展覆盖全行范围内各类风险和各个业务领域的压力测试，提供一个全行全面风险的整体情况，以便促进风险识别和控制，弥补其他风险管理工具的不足。
压力测试的风险类型和运用领域。20世纪90年代初期以来，压力测试在国际银行业得到广泛应用，已成为银行等金融机构重要的风险管理工具，其测试的风险类型、可能的冲击和运用的领域如表1所示。
压力测试的步骤和方法。实施压力测试主要包括以下五个步骤：一是根据金融体系面临的外部环境确定风险暴露情况及内外数据的可得性，定义纳入压力测试的机构和资产范围；二是以可能发生的经济冲击为基础，假定相应的冲击类型，并进行压力情景设计与校准；三是选择恰当的研究方法，定期进行压力测试；四是对压力测试的结果进行分析并进行解释，主要分析每一种相关的经济冲击为什么会对金融体系产生不利影响以及如何改进；五是采取监管行动，即根据分析结果决定采取的预防补救措施，以处理测试中发现的潜在风险。
压力测试的分析方法主要包括敏感性分析方法和情景分析方法，在具体的分析过程中还可能运用宏观经济计量模型分析，如向量自回归模型(VaR)等。敏感度分析即单一因素分析，主要考虑的因素是利率的变动以及汇率的变动，各国对于上述因素变动幅度的设定是不同的。情景分析即多因素分析，主要考虑资产(股票、房地产)价格下跌以及GDp下降造成的冲击，表现为多种因素同时发生的情况下，银行等金融机构的盈利情况、资产质量和资本充足情况等。情景分析又分为历史情景和假定情景两种类型：历史情景运用在特定历史事件中所发生的冲击结构进行压力测试，假定情景使用某种可预知的发生概率极小的压力事件进行测试。实际上，大多数金融机构都同时使用历史情境和假定情景测试。
金融稳定评估与压力测试的国际比较
FSap的评估标准和结果
截至2007年，FSap已对115个国家或地区的金融体系稳定性进行了评估，还有25个国家或地区完成了更新评估。参与FSap首次评估和更新评估的国家数目及区域分布见表2。imF中规定的FSap的评估标准和准则包括BCp、CpSS、iaiS、ioSCo、CpSS-ioSCo、mFpt、amL-CFt等，虽然各国在参与FSap评估过程中采用的标准和准则有所不同(见表3、表4、表5)，但从评估的结果来看，发达国家和地区在各项评估标准和准则的
遵守和合规方面的情况均好于发展中国家和地区。
压力测试的国际比较
国际典型的压力测试系统和实践。在FSap项目的协助下，压力测试方法成为其成员国政策当局金融稳定性分析中广泛使用的工具。2007年7月“压力测试和金融危机模拟”(ConferenceonStress－testingandFinancialCrisisSimulationexercises)会议在法兰克福召开，imF和欧洲各国央行官员就各国(或地区)压力测试的经验和面临的挑战进行了交流。
比较典型的宏观压力测试实践系统有imF和世界银行的FSap压力测试系统、英格兰银行的tD压力测试系统、奥地利央行的SRm测试系统。其中后两者都是在FSap压力测试系统基础上发展起来的。FSap框架下的压力测试主要由信贷、利率、汇率、流动性、操作风险及风险传染模块组成。风险情景、影响指标的设计依赖于各国的宏观经济环境和数据可得性。根据imF对各国金融稳定报告的统计，截至2005年底，各国金融稳定报告中包括压力测试的占总体稳定报告的百分比为55％(见表6)。各国开展FSap压力测试覆盖的机构也有所不同，有的国家是针对所有银行，有的国家只针对大银行或具有系统性重要性的银行进行压力测试，还有的国家压力测试的机构包括保险公司和养老基金(见表7)。
英格兰银行的tD系统比较成熟，该测试系统强调由上到下法，强调对多重金融风险传染渠道的分析，研究市场微观主体(居民、企业、政府、银行金融机构和非银行金融机构)的相互作用，但实践中对数据要求很高。本次金融危机中对北岩银行的倒闭具有一定的预警作用。奥地利央行的SRm测试系统采用银行间双边头寸网络模型来描述传染效应，在实践应用中对数据的要求不是很高，可操作性较强，但是该模型只考虑了银行间简单的相互关系，对传染机制考虑不多，也没有考虑反馈效应。
目前，各国在运用各种系统进行压力测试的过程中主要存在如下趋势：一是国家当局和单个金融机构在设计和运用压力测试中发挥着更大的作用；二是对金融机构的覆盖范围已经增加到包括非银行的金融机构；三是数据的可得性经常会决定使用的方法和测试的复杂程度；四是各国和地区越来越多的使用宏观模型来校准相适应的宏观经济情景。
中国的实践
随着FSap已逐步成为被广泛接受的金融稳定评估框架和国际货币基金组织加强对其成员国监督的重要手段，中国也在积极推进相关工作。2003年9月，中国银监会响应FSap项目要求在国内各商业银行开展利率变动、汇率变动、准备金调整、不良贷款变动对商业银行资本金和盈利的影响四个子课题的压力测试。其模型设计分别由四大国有商业银行负责，银监会汇总修订后，发各银行自主开展压力测试，并撰写压力测试报告上报银监会。内容包括测试的目的、方法、数据口径和来源、结果、原因、对策和对抗风险能力的评估等。并在2004年实施的《商业银行市场风险管理指引》中明确了有关压力测试的设计、实施等方面的技术指标。其后实施的相关部门法规中压力测试都是重要的组成部分。2007年次贷危机发生后，银监会再次要求各个银行对房地产贷款进行了地产贷款综合风险和个人贷款专项风险两方面的压力测试。2008年又选择部分中小银行对流动性进行压力测试的跟踪监测。同时，对于2009年底实施新资本协议的9家试点银行来说，压力测试更是有严格的要求。
但受限于国内银行风险管理技术和人才的不足，对压力测试的推广工作收效不大。2007年银监会再次组织各大商业银行到普华永道接受压力测试技术培训。同年由中国人民银行和imF在大连又联合举办了“FSap和金融稳定分析国际研讨班”，组织各省市分行系统学习FSap和压力测试的原则和操作方法。2008年初，总理接见imF总裁卡恩时，表达了中国加入FSap的意愿。虽然我们在压力测试方面已经有了一个新的开端，但中国人民银行公布的《金融系统稳定性报告(2008)》的内容仍缺少压力测试内容，这不利于我们对我国金融体系的稳定性做出正确评价，并据此制定出符合实际经济金融情况的政策。
我国商业银行在开展压力测试的过程中，主要面临着以下问题：一是数据的可得性和数据质量很大程度上制约了压力测试的开展；二是我国目前尚缺乏一套符合中国国情的、严谨的、能够通过各种统计检验的宏观经济模型，因此在进行压力测试的情景设定时通常套用他国模型，很少加入我国特殊的因素变量，情景设定的偏差会影响后续压力测试的质量；三是人才储备方面有待加强，鉴于FSap和压力测试的复杂性和系统性，无论是中央银行还是金融机构，都需要有雄厚的人力资本才能完成，而我国当前金融行业中从事风险管理的队伍仍然比较薄弱。在金融全球化的浪潮下，中国要顺利加入FSap和有效开展压力测试，必须尽快解决好以上问题。
经验借鉴和政策建议
中国作为最大的发展中国家，经济、金融体系都处于不断变化和成熟的阶段。尽管到目前为止亚洲金融危机和本次经济危机对我国的金融系统都没有造成太大的冲击，但是必须正确的认识这种幸免的根本原因不是银行等金融机构风险管理能力超出国际先进银行，而是相对独立和保守使然。但是世界经济一体化和金融创新是未来发展的主流，中国银行业必须面对这一挑战，没有先进的风险管理系统和方法是绝对不行的。FSap项目和FSap框架下的压力测试为金融部门的稳定和发展问题提供了一个综合而客观的分析方法，有助于识别金融体系的发展优势、弱点和潜在的风险，明确发展需求和需要改善的金融基础设施，帮助制订并实施行之有效的政策措施以增强金融体系应对冲击的能力，提升金融部门对经济增长的贡献度。所以，已经在规模上处于世界领先地位的中国银行业要实现可持续发展，在风险管理方面应该积极地参与国际金融稳定和风险管理的交流与合作。一方面结合目前推行的新资本协议(Baseiii)的试点工作，按照国际标准建设银行全面风险管理系统，包括压力测试系统，从技术层面上加强交流，借鉴国际先进经验。另～方面在时机成熟时积极加入FSap，这将会给金融部门一个客观的评价和综合的审视，有利于识别金融部门风险并制定相应的政策措施，对于银行自身的风险管理和银行业的监管都有很大的促进作用。同时在国际相关规则的制订中反映中国的声音。但是也要注意到FSap的评估建议不能完全考虑到国家的特殊性，因此，在具体实施中，应该尤为注意以下几点：
关于新型风险管理技术应用的规范化。尽管压力测试技术的推广和应用要立足于我国的微观金融机构，但监管当局应协助金融机构树立风险管理理念，积极学习先进的风险管理技术，逐步使压力测试等新型风险管理技术的应用规范化。这需要政策当局结合金融实务界现行的需求与做法，制订符合本国金融业发展要求的规范标准，要求各金融机构根据自身的风险特点制订各自的压力测试方案，并建立定期检查和汇报制度。由监管当局出面组织压力测试的相关培训，帮助各金融机构建立压力情景所需的风险因子模型。
关于数据可得性。商业银行要尽快着手建立压力测试数据库，积极推广压力测试技术。数据库的建设属于基础性工作，它是展开量化分析的前提条件，对于开展压力测试而言更是不可或缺。要尽可能长的收集经济金融时间序列数据，对口径发生变化的，须采用科学的方法加以调整。
关于宏观经济模型。加大宏观经济模型的开发力度，构建和完善中国金融稳健性指标体系(FSi)和早期风险预警指标系统。在积极借鉴国外压力测试技术的同时，要努力消化吸收，进行技术创新，开发出符合我国国情的宏观压力测试系统。建议由中央银行和银监会牵头，组织金融机构、高校、研究机构等部门的专家学者，成立课题攻关小组，在借鉴国际经验的基础上，结合中国国情，尽早开发出我国的宏观压力测试情景和结构模型。构建和完善中国金融稳健性指标体系(FSi)和早期风险预警指标系统，加快中国金融稳定与金融监管数据库建设，为我国宏观压力测试提供技术保障和数据支持。
关于压力测试分析报告及其保密性。在条件成熟的情况下，可借鉴发达国家先进风险管理经验，将压力测试部分分析结果作为金融机构财务报告的项目之一。对于保密性要求，可参照英国及加拿大的现行做法，动态清偿能力及动态资本充足性测试的结果被列为机密文件，测试结果报告仅交送监管机构及董事会，并不对外公布。动态财务分析及其他方面的专项压力测试报告，可列入公开财务报告，使股东及其他社会各界对金融机构的未来发展前景及风险，有更深的认识。
金融行业前景报告篇9
关键词：报业；金融危机；机遇
一、金融危机对报业的影响
“危中有机”研究世界报业受金融危机冲击的情况，对我们拓展视野、判断形势、寻求对策具有一定的参照价值。去年下半年以来，美国和其他一些主要国家的报业危机凸显，具体表现在三个方面：一是报业股票大幅下挫。二是在高额负债的压力下，许多报业集团不得不变卖资产、减薪、裁员。三是开始出现停刊、转网、请求破产保护等情况。与以往的倒闭风潮相比，这次美国报业危机有两个明显特点：一是危机范围更广，过去是个案，强吞弱、大吃小，而这次是全行业的；二是危机程度更深，以致历史悠久、实力强大的报业集团也难以幸免。
美国的这次报业危机固然与席卷全球的金融危机有关，但根本问题还在于，在新媒体的冲击下，主要依赖广告支撑的报业传统商业模式开始失效了。中国报业由于体制等方面的优势，能够维系更长的稳定期，不会像美国那样突然发生大的动荡。但是，全球报业已经开始进入衰落期，这是一个不争的事实，中国报业也难以独善其身。
中国的网民已经超过了2.98亿，居世界第一，随着网民人数的不断高速增长，势必对报业产生越来越大的冲击。3G手机在我国陆续上市并逐步普及，对报业更是雪上加霜。新闻纸价格高位运行及广告形势的不景气，对报社影响很大且非常直接，导致一些报业集团和报社的收支失衡，资金链紧张。如果因势利导，国家适当增加投资，新闻媒体抓住机遇，将能推动新闻宣传事业加快发展。金融危机对报业带来的机遇来自四个方面：
一是金融危机为媒体加强和创新经济报道带来的机遇。危机中人们更关注经济走势对经济发展及民生的影响，更关注媒体的经济报道。媒体要充分发挥“催化剂”作用，走出媒体社会效益和经济效益“双赢”的路子。
二是要抓住金融危机为强势媒体扩大市场份额带来的机遇。在新一轮市场洗牌中，争取领先优势进一步增加，市场份额进一步扩大，产业结构进一步优化。
三是要抓住金融危机为报业转型升级带来的机遇。要借助信息传播技术的发展，推动集团内容产品升级，使集团形成以报刊为主业，兼具互联网、数字出版、商务印刷等一体化的大传媒产业格局。
四是金融危机为报业提供危机管理的机遇。在当前形势下，广大读者对主流媒体提供权威性、解读性的信息需求大大增加。
二、报业应对金融危机的思路与措施
做好当前宣传工作，必须把提振信心摆在第一位。宣传报道以提振信心为主线，目前国际金融危机尚未见底，对实体经济的影响继续显现，我国经济增长下行压力加大。
在这种特殊背景下，报纸应做到：第一，强化报纸新闻的真实性、及时性、权威性和报道深度；第二，强化编辑记者的社会责任感；第三，强化报纸的服务功能；第四，强化报纸的文化娱乐功能；第五，加强对报纸社会生活和社会活动的参与力度；第六，需要重视借用新媒体，提升报纸媒体的品牌价值。
党报要大力宣传中央关于经济工作的总体要求和重大决策部署，深入解读“扩内需、保增长，调结构、上水平，抓改革、增活力，重民生、促和谐”的重大举措。面对挑战，党报无可替代的两大优势集中表现在：首先，到目前为止，报纸仍是传媒行业里最主要、最具权威性的新闻内容制造者和提供商；其次，它具有长期形成的强大的社会公信力，和秉持社会责任感的传统。
在机制创新方面，一是建立基于资源整合与共享的新旧媒体复合出版机制，实现采编部门、采编人员的多角色管理机制；建立面向多元化新闻产品的生产流程。二是建立面向新媒体的绩效考核机制。调整经营策略由于受金融危机影响不同，各家报纸应根据市场变化情况，对广告经营策略进行战略性、阶段性的调整，捕捉、培育和发展新的广告增长点，以应对金融危机的冲击。
中国报业结构单一，尚未走出单纯靠广告支撑的阶段。报社可以围绕读者需求，考虑成本控制，主动出击，走出去与读者和广告客户进行面对面的交流，分析广告市场的形势，有针对性地召开广告版面推广招商会，使这些客户与报社广告的合作更稳固持久。广告策划创新，一是活动策划。二是版面策划。三是建立品牌推广机制。既要增加广告客户和特定消费群体对报业的信任感、忠诚度，又要为报业带来实实在在的利益。
另外，可以盘活广告价格，逐步建立起一套行之有效的随市场波动的广告价格运行体系。根据市场供求关系，建立新市场开发价格体系，推出不同时段的广告价格；针对不同的广告淡旺季节，运用广告价格杠杆拉动广告市场需求。
互联网等社会影响力不断增大，对包括互联网在内的新媒体如何加强管理，加强建设，做到管理与建设并重，是摆在我们面前的新课题。要高度重视主流媒体和互联网的建设，努力建设定位明确、特色鲜明功能互补、覆盖广泛的社会影响力。
金融行业前景报告篇10
金融是现代经济发展的核心之一，金融发展的关键在于人才，而金融人才的培养离不开时展的大背景。近年来，教育部启动并实施了卓越工程师教育培养计划，提出了“着力提高学生服务国家和人民的社会责任感、勇于探索的创新精神和善于解决问题的实践能力”以及“面向工业界、面向世界、面向未来，培养造就一大批创新能力强、适应经济社会发展需要的高质量各类型的工程技术人才”的目标。虽然该计划主要是面向工程技术类人才的培养，但是，该计划同时也指出“卓越计划对高等教育面向社会需求培养人才，调整人才培养结构，提高人才培养质量，推动教育教学改革，增强毕业生就业能力具有十分重要的示范和引导作用”。因此，卓越工程教育培养计划不仅推动了工程技术人才培养模式的改革，也必将会引导其他各类人才包括金融人才培养模式的转变。不仅如此，随着我国市场经济体制改革和对外开放的不断深入，我国的金融深化程度也在不断提高。正逐步形成多层次的金融市场，多样化、创新性的金融产品，多元的金融机构以及创新性的金融制度。而伴随着金融体制的不断开放，金融的国际化程度也在不断提高。由此可见，我们面临的是一个“大金融”时代，它对金融人才的需求必将发生深刻的变化;另外，上海已经明确提出“建设国际金融中心”的战略目标，对金融人才的培养提出了更高的要求，上海理工大学作为上海市属重点大学，必须要承担起为上海国际金融中心建设培养大量复合型、高素质金融人才的重任。在上述时代大背景下，金融学专业传统的教学及人才培养模式已很难适应新形势下金融人才的需求，对传统金融学专业教学改革已是大势所趋。
二、金融学专业教学改革的目标
进行金融学专业教学改革，首先要确定改革的目标。从卓越工程教育计划的目标和内容来看，其核心理念是以学生为本，促进学生的发展，提高其社会责任感、创新能力和实践能力，使其成为面向世界、面向未来、适应社会经济发展的高素质人才。根据这一理念，结合快速发展的金融深化和上海国际金融中心建设战略目标对金融人才的需求特征，确定金融学专业教学改革的目标是:以实验金融学教学体系为特色，培养出具有国际知识背景、适应国情需求的高素质、创新型和复合型的“卓越金融人才”。根据这一目标，金融学专业教学改革需把握三个关键点。(1)与社会经济发展的要求相适应。金融深化的发展和上海国际金融中心建设战略目标，要求我们必须面向“大金融”时代培养出具有良好综合素质和多种能力的通用型金融学人才。尤其是上海理工大学作为上海市属重点大学，金融人才的培养必须适应上海经济发展特别是上海国际金融中心建设对金融人才的需求。(2)理论与实践相结合。既要让学生掌握扎实的金融基础知识和理论，又要指导学生学习和了解最新的金融理论。更重要的是，培养和引导学生将金融理论和经济社会发展的实践结合起来，提高其实践能力，并在实践的过程中培养其分析问题、解决问题的能力，以及创新精神和创造能力。(3)国际化人才的培养。随着中国金融市场的不断开放(这是必然趋势)，金融资源的国际流动不断增强，中国社会发展所需要的金融人才一定是适应金融国际化的国际金融人才。因此，加大金融人才的国际化培养是十分重要的。
三、教学改革探索和实践
传统的金融学专业的教学主要以理论讲授为主，并由教师来主导与控制，学生是被动接受，其学习的积极性、主动性受到压制，不利于学生的实践能力、分析与解决问题的能力以及创新精神的培养。而且，传统的金融学专业培养的主要是面向国内市场需求的金融内需型人才，缺乏国际化。显然，这样的教学状况是难以满足新时期金融人才培养要求的，不符合卓越工程教育的理念。
(一)调整教学内容
1．体现学科交叉性随着金融理论的发展，金融学与数学、统计学、工程学、心理学、法学等相关学科的联系日益密切，金融学已成为一门交叉性学科。而“大金融”时代对复合型金融人才的需求，也需要我们能够将金融学和其他学科进行交叉融合，对教学内容进行调整。为此，上海理工大学在金融学专业的教学改革中充分考虑到了金融学科的交叉性特征，并据以调整教学内容。在课程设置上，将金融学课程与数学、法学、市场营销、计算机网络、会计学、外语等交叉融合，金融学专业分别开设了金融工程概论、金融计算与建模、博弈论、经济法、金融法、银行营销学、电子金融学、商业银行会计、财务报表分析及一些双语课程。这种交叉性的课程设置适应了“大金融”时代对复合型金融人才的需求。2．体现微观化趋势在“大金融”时代，多层次的金融市场、多样性的金融产品、多元化的金融机构和持续的金融创新需要大量处理微观金融问题的金融人才。在这种金融微观化趋势下，金融学专业的教学应转变过去以宏观金融为主、忽视微观金融的状况，重视和加大微观金融课程的教学。在对过去宏观金融课程进行适当调整的同时，增加了微观金融课程。在共24门金融学专业课程中，微观金融课程开设了14门，占比达到58%。3．课程内容调整与自编教材、参考书相结合过去，金融学专业使用的教材，存在着内容重复，部分内容陈旧过时的现象，降低了教学效率。为此，在组织教师对教学效果进行研讨的同时，对重复和过时的内容进行调整和改革，并根据卓越金融人才培养的目标和金融形势发展的要求，组织编写一系列金融学专业教材和参考书，包括1)高等院校金融专业教材:《外汇管理———理论与实务》、《金融工程》、《公司金融》、《证券投资分析:理论、方法和实验》、《房地产金融》和《中央银行学》等;2)高等院校精品课教材:《证券投资理论与实务》;3)教学参考书:《合理节税:如何进行个人所得税纳税筹划》、《商业银行中小企业贷款业务》、《汇市冲浪———如何进行外汇投资》和《沙里淘金———如何投资黄金》等。这些教材已经在多届学生中使用，效果良好，受到了学生的欢迎，提高了教学效率。
(二)改革教学方法
卓越工程教育要求以学生为中心，培养学生的自我学习能力，提高学生的分析问题、解决问题的能力和创新能力。因此，在教学方法上，改变了过去那种教师课上“满堂灌”和学生课下死记硬背的教学方式，真正实现教学方法的转变。1．“引导—激发”式理论教学方法在理论教学中，采取“引导—激发”式理论教学法，培养学生分析问题和解决复杂问题的能力。具体包括以下三种形式。(1)案例教学法。结合教学内容，精选国内外金融领域的经典案例和与现实生活联系密切的金融事件，组织学生运用所学的金融知识和理论，从多角度对案例进行分析和讨论。(2)主题辩论法。就一些重要的、热点的理论观点或论题组织学生进行讨论和辩论，激发学生的学习热情。(3)微型报告法。每章内容讲完之后，教师会提出一些问题让大家回去思考、研究，做成小论文或报告，下次上课时请一位同学做约10分钟的微型报告，之后对报告内容、ppt质量和报告方式进行简短讨论。以上三种方法都是通过在学生中间组织学习小组，引导组内和组间的学生分析、讨论和辩论，激发学生学习的积极性和主动性，培养学生的团队协作能力。引导—激发式教学方法不仅提高了学生自主学习能力、分析问题和解决问题的能力，也培养了学生的口头表达能力、研究和写作能力。而且，课堂上的讨论、辩论和报告以及团队之间的协作也有助于提高学生的沟通交际能力，养成良好的社交礼仪，从而进一步提高了学生的综合素质。2．建立教学网站在传统的金融学专业教学中，师生的互动交流主要是在课堂上，课下，老师和学生很少有机会互动交流，这不利于学生学习积极性的提高。为了在课堂之外加强师生之间的交流，进一步提高学生的自我学习能力，通过教学网站的建设(包括外网和内网建设)，将现代网络教学手段运用于一些传统金融学专业课程中，进一步拓展教学空间。目前，金融学专业的所有课程都已通过学校课程中心网，建立了自己的网站，学生可通过该网站获得ppt教案、教学大纲、习题及答案等相关教学信息，并可与教师在线交流，收到了良好的效果。3．创新考核方式和评价标准过去，学生的考核方式采用“一考定成败”的考试模式，不利于学生创新能力培养和综合素质的提高。现在的考核模式将教学过程考核与期末考试有机结合，不再主要以笔试的试卷成绩作为考核的唯一标准，而更加注重平时的综合表现和综合素质，学生平时分占总成绩之比甚至达到40%。而平时成绩主要是对各小组的工作进行综合评定，小组成员共享同等成绩。评分标准包括小组成员遵守课堂纪律情况、小组讨论情况、报告幻灯的质量、交流发言情况、团队协作能力等。总之，新的考核方式更注重对学生综合素质的考核。
(三)构建一体化实验金融学教学体系
卓越工程教育计划要求:要改变过去重理论轻实践的教学模式，重视和加强实践教学环节，着力提高学生的实践能力和创新能力。金融学是一门应用性很强的学科，需要学生具有较强的操作能力。而要达到这一目的，只有通过实践教学，才能有效培养学生的实践能力和创新能力。为此，金融学专业通过课堂教学的情景模拟、实验模拟、校外实践拓展和毕业实习环节的强化管理，建立了一套以实验金融学教学体系为特色的实践教学体系。1．开展情景模拟的课堂教学通过事先向学生提供一定的背景和分配角色，模拟时要求其以角色身份完成一定的活动或任务的情景模拟教学，提高学生一定的金融业务能力。如，在金融概论(a)课程中，结合金融市场相关内容，要求不同的小组分别扮演拥有项目的创业者、风险投资机构(VC)、私募股权投资机构(pe)以及投资银行等，就创业者如何吸引资金投资、VC和pe如何选择投资项目、投资银行如何辅导项目上市等情景开展模拟教学，受到学生欢迎。2．建立实验室的实验模拟(1)进行金融模拟实验教学及模拟方案设计是金融专业实践训练的基本环节。本专业依托部级经济与管理教学示范中心，筹建了商业银行综合业务模拟实验室、金融衍生品业务模拟实验室、期货与证券模拟实验室，开设了商业银行综合业务、金融衍生品业务、保险业务、证券投资、金融理财模拟等实验课程，并要求学生能借助金融模拟软件，设计各种业务模拟方案，从而提高了学生在将来实际工作中应对实际问题的能力。(2)申请并获得上海市教委2011年度“上海理工大学金融学专业研究教学型实验室建设”项目。目前，该实验室正在建设中。本专业以两个金融实验基地为依托，把金融学专业的课堂教学与计算机互联网技术、数据库技术、先进的计算软件结合起来，促进了金融学专业教学模式的根本改变，进一步提升教学水平。3．拓展校外的实践通过校友网络，努力拓展校外实习、实践基地，通过校外实习、实践基地建设，为学生搭建实践、实习平台，为培养学生实践能力以及认识社会、适应社会能力提供了更加广阔的舞台。如，财政金融系通过组织“上海理工大学管理学院金融界校友沙龙”活动，积极拓展校外的实践基地。4．强化专业实习和毕业实习环节的管理专业实习是实践教学的重要环节。为提高学生校外实习效果，本专业对学生的专业实习进行认真的组织规划，毕业实习指导老师在学生实习过程中，通过电话与实习单位联系，以了解并监督学生的实习情况，实习结束后，必须交一份实习报告，指导老师根据实习报告的内容、格式及规范进行严格评阅、打分，最后综合评定毕业实习成绩。通过以上四个方面的建设，初步搭建了一体化的实验金融学教学体系。该实验教学体系调动了学生的学习兴趣和主动性，提高了他们对金融业务的感性认识和实际操作能力;进一步增强了学生认识社会、适应社会的能力。近年来，上海理工大学金融学专业的学生无论是在上海市大学生创新活动计划项目，还是在一些沙盘推演竞赛中都表现出较高的实践和创新能力。如由金融学专业学生组成的团队分别获得了2011年全国大学生管理决策模拟大赛半决赛一等奖、第三届全国高校“创意•创新•创业”电子商务挑战赛上海赛区决赛二等奖等，另外，他们还获得2011年上海市大学生创新活动计划项目———小额农贷营销风险管理演示系统。
(四)开办金融学第二专业
从响应学校的卓越工程教育计划、为社会培养复合型金融人才的角度出发，金融学专业开设了金融学第二专业学位教育，并根据非金融学专业学生特点制定单独的教学计划和课程体系，提高了非金融学专业学生综合素质。自2007年开办以来，本专业已经连续招收了四届学生，总人数达390人，他们分别来自全校各个专业。目前，已毕业115人，为社会培养了一批复合型人才，显示出上海理工大学卓越工程教育的成效。
(五)开设金融讲坛
为了拓展学生的视野，还尝试开设金融讲坛，实行定期讲座制度。要求财政金融系博士或副教授以上的教师每个学期必须为学生做一场学术报告，面向全校学生开放;同时，设法邀请校外的金融学专家和金融实业界人士到学校做报告。至今，相继举办了证券投资、国际金融、风险投资等多场报告。场场报告都是座无虚席。通过开设金融讲坛，组织校内外专家学者举办学术讲座，进一步开阔了学生的思路与视野。
(六)多方并举，推进国际化人才培养战略
为了培养具有国际化视野的金融人才，通过国际化课程体系、国际交流平台和国际化师资队伍的建设，推进三位一体的国际化人才培养战略。1．国际化课程体系在课程设置上，除了开设国际金融、外汇管理、国际投资、国际结算等介绍面向国际金融市场的理论和业务的课程外，还开设了金融外语、金融文献阅读、金融市场学、国际结算等双语课。2．建立国际交流平台在国际交流处的协助下，开展金融学专业学生的国际交流，促进国际化金融人才的培养。如财政金融系首次建立了与意大利摩德纳大学经济学院教师学生互换交流平台，并在2010年下半年，摩德纳大学派教师和学生来上海理工大学做访问学者和学习交流;2011年度，金融学专业派学生作为国际生赴摩德纳大学进行为期一年的学习。3．国际化师资队伍建设采取到国外进修、访学以及引进具有海外留学背景的高层次人才方式，加强国际化师资队伍建设。近年来，金融学专业派教师于2010—2011年到德国卡尔斯鲁厄理工学院(Karlsruherinstituteoftechnology，Kit)、意大利摩德纳大学、美国亚利桑那州立大学访学;还有的教师即将出国访学。同时也引进了具有海外留学背景的教师充实国际化师资队伍。
(七)加强师资队伍建设