接收函格式篇1
经研究，同意接收录用贵校____届专科_____专业毕业生_______到我单位______岗位工作，特此证明。
（签章）
二年月日
接收单位具体地址：
人事部门负责人：固定电话：
接收函格式篇2
经研究决定，＿（聘、试、录）用贵校外语外贸系＿＿＿＿专业学生＿＿＿在我公司＿＿＿＿部门任＿＿＿＿。
某某单位（公章）
日期
单位联系人：
单位联系电话：
接收函格式篇3
_______同学是我校_______届本科毕业生，由于该同学档案尚在整理中，需等到__月份该生离校时将档案寄往贵单位。该生成绩合格，没有欠费，能够按时毕业，特此证明。
（单位盖章）
年月日
·接收函怎么写·户口接收函·档案接收函·调档函怎么写·函的格式
接收函格式篇4
关键词输入假说商务英语信函写作教学构建
随着世界经济全球化特质的日益凸显，我国与世界各国的经济往来逐步加强，商务英语信函成了国际经济往来与交流的重要手段，因此，提高学生商务英语信函写作水平成了商务英语写作教学的重点所在。刘永厚、郑双①将礼貌策略用于商务信函写作，使信函在表述上更具得体性，有效商务沟通将得以顺利实现。江悦②通过对学生商务信函写作的词块研究，提出教师在商务信函写作教学中可增加与句子框架词块及情态动词相关练习，使学生语言输出更接近英语本族语者。吴雯③以语篇连贯与衔接理论指导商务英语信函写作教学，通过加强学生语篇衔接与连贯的敏感度，使学生写出结构逻辑合理、意义连贯的商务信函。各学者对商务英语信函写作教学的研究各有侧重，本文拟将克拉申输入假说引入商务信函写作教学，以期为商务信函写作教学提供新的方法与视角，使学生商务信函写作水平得到切实提高。
1商务英语信函写作常见问题
1.1格式错误
商务英语信函一般包括七个主要部分：信头、写信日期、收信人地址、收信人称呼、信函正文、发信人结尾语、发信人署名。写作中，它们在都有特定格式要求，然而，多数学生往往理不清要求所在，造成了信函写作格式的错误，如：省略日期中的年份，或写成中文年-月-日排序的日期；受中文地址格式影响，写出由大地址到小地址顺序排列的错误地址；收信人称呼后无标点；发信人结尾语大小写字母使用不当；发信人署名后误用标点。
1.2内容不全
根据信函的内容，商务信函一般可分为询价函、报价函、确认函、收款函、推销函、订购函、索赔与理赔函等，不同内容的信函，其表述要点也有差异，如询价函中，询问价格是信函必不可缺的内容之一，此外，作为买方，信函中还应包含与此次询盘有关的其它内容：询问对方商品质量、支付方式、装运时间、包装等；要求对方寄送产品目录、样品价目单、样品以及发票形式等。然而信函写作中，学生常会忽略信函的某个或某几个内容要点，造成信函内容缺失，导致贸易双方的沟通无法正常开展。
1.3表述不清
学生在语言表述上存在颇多问题，主要表现为：措辞不当、句子结构混乱、语法问题。
如：Somecopiesoflatestcataloguesarebeingairmailedtoyouonaseparatecover.（措辞不当）
Hedecidednottoauditthelasttencontracts.Becauseofourpreviousobjectionsaboutcompliance.（句子结构混乱）
thepaymentinarrearsamounttoRmBonemillion.（语法问题）
这些问题会使语言表述不清，造成收信人理解障碍，交易双方的经济往来也会因此受到不良影响。
1.4语言不得体
商务英语信函主要用于贸易双方的沟通与交流，信函语言的礼貌得体与贸易双方生意关系的建立关系紧密。然而，很多学生在信函写作中忽略了其语言的得体性，只顾表述自己的想法，忽视了对方的情感，如：thanksforyouremail，butiwouldliketoknowyourcustomers'opinionatfirst.Howabouttheirtargetprices？
ihavedeletedalotofemailslastweektosaveharddiskspace.iwillaskLitocheckthatforyoutomorrowmorning，isthatok？
thanksforyoure-mail.iwillsendthesamplestoyouifiamfree.
以上例句都属于不得体语言表述。它们轻则引起收件人不悦情感的出现，重则将导致双方贸易关系的中断。
从商务信函常见问题的探讨中可见，大部分学生在信函写作中问题不断，写作水平偏低。基于此，本文拟以克拉申输入假说为理论指导，探寻商务信函写作教学新模式，使学生写作水平得以切实提高。
2克拉申输入假说与商务英语信函写作教学
2.1克拉申输入假说
美国语言学家克拉申④在输入假说中指出，为了使语言学习者从一个阶段进入到另一个更高的阶段，所提供的语言输入中必须包括一部分下一阶段的语言结构，即i+1公式。克拉申在此公式中用“i”代表语言学习者现有水平，“1”代表略高于学习者现有水平的语言材料。同时，此假说理论指出，作为略高于学习者现有水平的语言材料“1”应是学习者可理解的、有趣的、相关的语言材料。以输入假说为指导的商务英语信函写作教学将在“i+1”公式的启迪下，建立一个循序渐进的教学模式，使学生的商务信函写作水平得以逐步提高。
2.2输入假说下的商务英语信函写作教学构建
克拉申输入假说指导下的商务英语信函写作教学模式主要包含两个循序渐进教学阶段：
阶段一：商务信函格式教学“i+1”
将商务信函格式作为学习者第一阶段语言输入材料“1”具有一定科学性：一方面，正确的写作格式是商务信函写作最基本要求，其习得理应放在首位；另一方面，商务信函写作格式相对固定，有一定规范性和稳定性，将其作为第一阶段语言输入材料“1”易于让学习者顺利习得。
商务信函格式教学将从两方面入手：信函内容格式和信函形式。
商务信函内容格式是指信函七个主要构成部分的固定格式要求。
信头需包含发信人姓名、单位名称、地址等信息；地址一般遵循由小地点到大地点的顺序写法，需与中式的大地点到小地点排序写法相区分；信头内容可逐行齐头，也可逐行缩进；信头内容行尾处可用也可不用标点；信头一般写在信函第一页的右上角，如果信纸本身印有信头，可省去信头写作。
写信日期的月、日、年必须写清楚，既不能省略年份，也不能写成年-月-日排序的中式日期，应按月-日-年或日-月-年顺序写作，且后者的月和年间可不加逗号；月、日最好不完全用数字表示，以免引起误会与混乱，如7/5/16对美国人来说是2016年7月5日，而对英国人来说却是2016年5月7日；日既可用基数词表示也可用序数词；月可用全写形式也可用缩写形式（除了may，June和July）；日期一般写在信头下方。
收信人地址除了遵循小地点到大地点的格式外，还应写上收信人姓名；地址行尾处可用标点也可不用；其位置处于日期下方的信纸左边线处。
收信人称呼一般由Dear+title+surname构成，如果不熟悉对方，不知对方姓名时，可使用DearSir，Dearmadam或DearSirormadam；此外，称呼后需要加标点，英国人多用逗号，美国人常用冒号，写作时一般更倾向使用冒号；此部分位于收信人地址下方。
信函正文由段落组成，段落格式既可使用齐头式也可采取缩进式，但两种格式只能选一种，不可混合使用。
发信人结尾语第一个单词的首字母需大写，如：“Sincerelyyours”；结尾处需加逗号；避免使用过于随意的结尾语，如：“Love”，“Fondly”等，一般多使用“Yourstruly”，“Yourssincerely”，“Sincerelyyours”，“Sincerely”，“Cordiallyyours”，“Yourscordially”等正式结尾语；其位置摆放灵活，既可置于信纸左方也可置于中间或右方。
发信人署名由写信人亲笔署名和打印署名组成；署名不能只署姓或名，需署全名；其后不能加标点；发信人署名的位置摆放与发信人结尾语位置一致。
商务信函的主要形式有齐头式、混合式和缩进式。齐头式（BlockStyle）除了信纸的信头已印制于公司专用信纸的中央顶端外，其它各行都需从左边顶格处开始写；混合式（Semi-blockStyle）把日期的位置固定在右边，信头、发信人结尾语、发信人署名放中间，其余部分从左边顶格写；缩进式（indentedStyle）可选用齐头式或混合式的任意一种形式，正文部分的起头处需向内缩进四个空格。⑤
此教学阶段中，教师应把信函格式重难点形象、具体地展现给学生，使学生顺利习得作为语言输入材料“1”的信函格式知识，为他们能在第二阶段里习得更高层次语言输入材料打下坚实基础。
阶段二：商务信函例文教学“（i+1）+1”
商务信函是贸易双方信息沟通的重要手段，仅有正确格式的信函实难确保贸易双方信息的顺利传递，因此，学生在习得第一阶段语言输入材料“1”――信函格式后，教师需引导他们进入更高层次的教学阶段――商务信函例文教学。
商务信函例文教学阶段以信函例文为语言输入材料“1”，教师需引导学生关注语言输入材料“1”的完整内容、地道遣词造句及得体语言，使学生顺利习得“1”的亮点知识，并在其启发下写出高水准商务信函。
（1）完整的内容。商务信函与贸易双方经济利益密切相关，信函写作时务必确保信函内容之完整，不能遗漏必要信息，如：收信人姓名、收信地址、交易时间与地点、货物价格信息等。必要内容的遗漏轻则延误贸易双方正常商务往来，重则损害公司形象，引起不必要经济纠纷。一封内容完整的商务信函不仅要对自己的重要信息进行详细说明，也需对对方所提问题进行逐一解答，不同目的的商务信函，往往包含不同的内容要点，教师可先分析不同目的信函的各自内容要点，让学生习得这些内容要点，并以它们为指导进行自己的信函写作。
（2）地道的遣词造句。例文在遣词造句上都较为地道，有利于学生模仿并写出表述清楚的信函。如报盘/还盘函中的地道表述：“asrequested/atyourrequest，weareofferingyou...应贵方要求，现报盘如下……”，“theofferisfirm，subjecttoyourreplybefore...此报盘为实盘，以贵方……前回函确认为准。”“thepricesquotedincludepackinganddelivery.以上报价包含包装及装运成本。”“Yourquotedpricewilldepriveusofanyprofit.按贵方报价，我们将无利可图”。⑤
（3）得体的语言。得体的语言有利贸易双方良好合作关系的形成，语言得体性在商务信函写作中不可忽视。信函范文须注重礼貌用语，让学生习得范文的礼貌表述，无疑有助学生信函写作语言得体性的实现。如，询盘可用：“wewouldappreciateyoursendingusthelatestsampleswiththeirbestprices.请把贵公司的最新样品寄给我们并附上最优惠的价格，不胜感激”，“ifbrochures/pamphlets，etc.areavailableitwouldbehelpful.若贵方能给我们寄送一些产品宣传册，对我们将是很好的参考”，“welookforwardtoreceivingafullrangeofsamplesatyourearliestconvenience.期待尽快收到你方的全套样品”。⑤
接收函格式篇5
商业函件业务简称商函业务，它区别于具有个人通信性质的信件，是为社会各类用户提供迅速准确传递商用信息的业务。商业函件是一种广告媒体，利用邮局点多面广的优势，以邮寄的方式，将广告客户要求寄发广告商品介绍、订货单、调查征函、通知单等投送到广告客户所希望的接收人手中。
商业函件是一种新兴的广告形式，利用邮政点多面广的优势，以邮寄信件的方式，将您要求寄发的广告、商品介绍、订货单、调查征询函、通知单等投送到指定的收件人手中。目前商业函件的种类有信函型商函、对帐单型商函、邮送广告(印刷品形式)、货样广告型商函、邮政广告邮资明信片(含企业拜年卡)等。
广告函件与广播电视及报刊广告相比，具有广告面广、针对性强、手续简便、价格便宜、方便迅速等特点。
为方便广告客户的使用，各地邮政局可为客户提供商业函件的策划、设计、制作(可提供企业和单位名址库)、投递等一条龙服务。
中国邮政推出混合信函
邮政混合信函业务是用户利用计算机发信，通过因特网传输，由专用设备打印、封装，按国内平常信函进行投递的信函业务，是计算机通信技术和邮政传统信函投递业务相结合的产物，具有传递速度快、保密性强、成本低、效率高等特点。
一、业务主要服务内容
1、出售《桌面邮局》软件和邮资支付卡。
2、对混合信函自动受理、计费和转发，并利用收件人所在地的收发一体机对混合信函进行打印、封装。
3、按照国内平常信函业务分拣封发、运输和投递混合信函。
4、对混合信函进行机上查询。
二、价格标准
1、混合信函起价2.00元，含1页B5信纸和信封，每增加1页信纸0.50元，每封信以4页纸为限，最高资费3.50元。
2、邮资卡面值分50、100元和200元这几种。
三、邮政混合信函业务具体业务流程
用户使用计算机，用邮政提供的专用发信软件、邮资卡，采取网上纳费的形式，通过internet向邮政信函服务器交寄信函，邮政信函服务器自动完成信函受理、计费、转发等工作，并由收件人所在地的专用信函打印封装机全自动地完成信函的打印、封装过程，最后由邮政部门采用与平常信函混封的方式将信函投交收件人。
四、邮政混合信函的传输过程
五、混合信函的特点
1、与e-mail相比较
e-mail是计算机网络用户和计算机网络用户之间的通信工具，而混合信函可便捷实现网络用户和任意用户之间的通信。
2、与商务信函中心的业务相比较
商务信函侧重于大批量的商务信函（具有价格便宜的特点，主要是针对广告信函的账单类信函），而混合信函则是侧重于中小批量的商务信函业务（非大宗广告类信函）
3、与网上web信函、e-mail封装投递信函相比较在混合信函由电子信息转变成实物信函的全过程中，没有任何人工干预，是一个完全自动化的封闭处理过程，从而大大提高了信函的安全性的和保密性。
接收函格式篇6
【关键词】闭环供应链；多阶段；市场规模；回收再制造
1.引言
早期的供应链往往以经济效益为中心，缺乏对可持续发展的必要认识。随着人们环保意识的增强，环保法规约束力的加大，废旧物品的重新利用也越来越受到重视。在传统的供应链基础上增加回收、筛选、再处理、再制造等一系列作业环节和相关网络，形成一个新的闭环结构，使所有物料都在其中循环流动，既减少了供应链对环境的不利影响，又节约了制造成本，即为闭环供应链（Closed-loopSupplyChain）[1-4]。
闭环供应链管理是一个相对较新的研究领域，但关于其的研究已经取得了一些成果。达庆利等[5]（2004）讨论了逆向物流系统结构研究的现状及发展展望。Savaskan[6]（2004）讨论了几种不同回收模式的策略选择问题，黄庆祖等[7]（2006）研究了直线型再制造供应链在不同决策结构下的收益已经与集成式“超组织”结构相比的效益损失，王文宾等[8]（2008）研究了在奖惩机制下电子产品制造商再制造的决策问题。
以上文献均为基于一个阶段的静态研究，在这个销售阶段内，各参数均为不随时间变化的定值。本文基于Savaskan（2004）的基本假设和基本模型，考虑市场规模随时间变化的动态过程，即从第一个销售阶段到第二个销售阶段，由于市场规模的变化而导致的制造商回收渠道的变化。
2.模型假设与变量定义
（1）本文考虑两个销售阶段：第一阶段为新产品刚刚投放市场的阶段，市场规模为；第二阶段市场规模变化率为，市场规模为。
（2）假设制造商的产品均通过销售商销售，生产商给销售商的单位批发价格为（下标表示第一个阶段，表示第二个阶段），销售商给顾客的单位销售价格为（）。若基本市场规模为，则市场需求函数可表示为。本文为了计算方便，令系数。同时假设回收再制造对市场规模的影响可忽略不计[7]。
（3）新产品使用原材料生产的单位成本为（），而再制造的产品和新制造的产品是同质量的，设单位回收产品制造成新产品的成本优势为。假设制造商回收的废旧产品经处理后全部都可以制造成新产品。
（4）回收方直接从顾客处回收废旧产品的单位价格为，制造商间接从回收方回收废旧产品的单位价格为（）。
（5）假设、分别为回收方对废旧产品回收的固定投资以及相应的回收率，它们满足关系，为规模系数[6，7，8]，其中回收率定义为本阶段回收部门回收的废旧产品数目除以此时市场现存的产品数目，市场现存的产品数目应包括上一阶段市场残存的产品数量和本阶段销售的产品数量。设为第阶段市场残存量，其中。
（6）假设在本文所研究的两个阶段内，制造成本，回收价格，规模系数均为恒定值。
（7）每个阶段都有三条回收渠道可供制造商选择：自己建立回收渠道从消费者处直接回收（m）；通过销售商间接回收（R）；通过第三方间接回收（3p）[6]。为第阶段制造商的利润，为销售商的阶段利润，下标表示第阶段，上标m、R、3p表示三种渠道，表示最优解。
3.制造商的回收再制造决策模型
3.1模型的建立――各阶段利润函数的表示[6]
（1）modelm
此种回收方式下，制造商通过自身建立渠道直接从消费者处回收废旧产品，销售商仅负责销售，各阶段销售商和制造商的利润函数为：
和
\*meRGeFoRmat(1)
（2）modelR
此方式下，制造商不与消费者直接接触，由销售商从消费者处收购废旧产品后再卖给制造商。各阶段销售商和制造商利润函数如下：
和
\*meRGeFoRmat(2)
（3）model3p
在这种回收模式下，制造商也不与消费者直接接触，而是通过第三方间接回收（第三方是独立于制造商和销售商之外的回收机构）。各阶段各方的利润函数如下：
、和
\*meRGeFoRmat(3)
3.2模型的求解――制造商不同阶段回收渠道的最优选择
3.2.1第一阶段
根据假设，第一阶段，各阶段利润函数与文献[6]的表示一致，这里直接引用，三种回收模式下制造商最大利润分别为：
和
第一阶段市场残存量：
结论1：在产品刚投放市场的第一阶段中，三种回收渠道下制造商的最大利润大小关系为：。故在第一阶段中，制造商为使自身获得最大的利润，应选择modelR，即通过销售商间接实现对废旧产品的回收。
3.2.2第二阶段
从第一阶段到第二阶段有如下两个变化：
（i）市场规模由变到，即由变到。
（ii）由于第一阶段制造商并没有完全回收其所销售的产品，即市场残存量，故第二阶段可回收的产品不仅包括第二阶段所销售的产品，而且还包括第一阶段市场上产品的残存部分。
下面求解三种模型下制造商的最大利润：
（1）mmodel
式（1）中令即得到第二阶段各方利润函数。
销售商：销售商可以自由制定给消费者的价格。因为为的凹函数，为使自身利益最大化，应制定：
制造商：制造商可以自由制定回收率以及给销售商的批发价格，因为、的凹函数，为使自身利益最大化，由：
，可得：
和
\*meRGeFoRmat(4)
将、、带入，得到在此渠道下制造商的最大利润：
\*meRGeFoRmat(5)
定理1：式（5）存在最大值且的必要条件是规模系数足够大[7]，使得。
证明：要使（9）式取得最大值，需满足以下条件：
1）2）3）
易得：，
要使得条件3）成立，需有：，此时显然成立。
令，可得：
\*meRGeFoRmat(6)
综合以上可知定理1成立。
为节省篇幅，下文不再对规模系数进行讨论，而认为所选择的总能满足最优解的存在性以及的有效性（）。
（2）Rmodel
式（2）中令即得到第二阶段各方利润函数。
销售商：销售商可以自由制定、，因为为、的凹函数，为自身利益最大，应由，来制定、。
制造商：制造商可以自由制定、，将、带入，得到：
\*meRGeFoRmat(7)
由于在上恒成立，故：，并带入式（7），由可得制造商应制定的最优价格。带回，即得到第二阶段R回收渠道下的制造商最大利润：
\*meRGeFoRmat(8)
（3）3pmodel
式（3）中令即得到第二阶段各方利润函数。
销售商：销售商可以自由制定给消费者的价格，为的凹函数，对求导得
第三方：第三方可以决定回收率，同样由得到：
制造商：制造商可以决定卖给销售商的批发价格以及从第三方那里的回收价格。首先将、带入得：
\*meRGeFoRmat(9)
显然为关于的凹函数，由可得。
将带入式（9），再由得，并将带回，可得第二阶段通过第三方回收时制造商的最大利润：
\*meRGeFoRmat(10)
4.第二阶段三种回收模式的比较
第二阶段三种回收模式下制造商的最大利润已分别由式（5）、（8）、（10）给出，其中：
为比较三种模式下制造商最大利润的大小关系，令：
和
*meRGeFoRmat(11)
定理2：方程有且仅有一个正实根，有且仅有一个正实根，且有大小关系
证明：将式（5）、（10）带入，在定理1的条件下容易验证和。故方程有且仅有一个正实根（设为）。同理可验证有且仅有一个正实根（设为）。
分别令、，取其正根，即得到、：
和
\*meRGeFoRmat(12)
其中。
设，将看成关于（）的函数，易知当时有最小值，因，显然最小值为正，故有
设，将看成关于（）的函数，容易解得与坐标横轴的交点
而且易证，且为关于的凹函数，故可得。
设，将看成关于的函数，可知为增函数，，所以。
综上可知，定理2得证。
结合定理2与式（11）可得：
结论2：为使的自身利益最大，制造商在第二阶段中应根据现阶段市场规模的实际大小更换回收渠道：若，，，制造商应更换至自身直接回收；若，则有，制造商应保持第一阶段的通过销售商间接回收的渠道不变。其中具体表达由式（12）给出。
结论3：当时，有关系，此时制造商应从第一阶段的R回收渠道转换至第三方间接回收，可使自身利益最大。但是由于，实际上不会在区间内，即对于制造商而言，由第三方间接回收这种渠道在假设条件下都不会是最优选择。
结论4：由于，即只有当时才可能存在。所以在某个产品的生命周期中，仅当产品步入市场规模减小的衰亡期时制造商才考虑根据当前的市场规模调整回收渠道。
5.结束语
本文基于Savaskan（2004）的基本假设和基本模型，考虑两个销售阶段，研究了当第二阶段市场规模发生变化时，制造商从自身利益出发，选择的回收渠道的变化。主要得到如下结论：（1）第一阶段制造商应选择通过销售商间接回收废旧产品；（2）为使的自身利益最大，制造商在第二阶段中应根据现阶段市场规模的实际大小变换回收渠道：若，则应变换至自身直接回收；若，则应保持第一阶段的通过销售商间接回收的渠道。其中、由式（12）给出；（3）在假设条件下，对于制造商而言，无论第二阶段市场规模如何变化，由第三方间接回收都不是最优选择；（4）若产品处于其生命周期中的上升期，则制造商可保持通过销售商回收产品渠道不变，仅当销量开始下降时才考虑根据当前市场规模的大小来是否调整回收渠道；
本文的研究还可以在以下几方面拓展：（1）将本文研究的两个阶段扩展到多个阶段，研究一个完整的生命周期各阶段中制造商应如何切换回收渠道。（2）由于当市场规模较大时，选择哪种回收渠道对于制造商来说利润差别很小，可以考虑销售商或第三方在选择渠道时所占的权重。
参考文献：
[1]顾巧论,高铁杠,石连栓.基于博弈论的逆向供应链定价策略分析[J].系统工程理论与实践,2005,25(3):20-25.
[2]黄祖庆,易荣华,达庆利.第三方负责回收的再制造闭环供应链决策结构的效率分析[J].中国管理科学,2008,16(3):73-77.
[3]王玉燕,李帮义,申亮.供应链、逆向供应链系统的定价策略模型[J].中国管理科学,2006,14(4):40-45.
[4]熊中楷,曹俊,刘克俊.基于动态博弈的闭环供应链回收质量控制研究[J].中国管理科学,2007,15(4):42-50.
[5]达庆利,黄祖庆,张钦.逆向物流系统结构研究的现状及展望[J].中国管理科学,2004,12(1):1-17.
[6]SavaskanRC,BhattacharyaS,wassenhoveLnV.Closed-loopsupplychainmodelswithproductremanufacturing[J].managementScience,2004,50(2):239-252.
[7]黄祖庆,达庆利.直线型再制造供应链决策结构的效率分析[J].管理科学学报,2006,9(4):
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[8]王文宾,达庆利.奖惩机制下电子类产品制造商回收再制造决策模型[J].中国管理科学,2008,10(5):57-68.
[9]王发鸿,达庆利.电子行业再制造逆向物流模式选择决策分析[J].中国管理科学,2006,14(6):44-49.
接收函格式篇7
关键词:Copula函数;交叉货币;汇率风险
中图分类号:F832文献标识码:a文章编号:1672-3198(2010)02-0050-02
1Copula相关理论
资产组合尤其是含有不同种类资产的资产组合(股票和外汇),各种金融资产边缘分布函数通常不符合同一类型的分布函数,这种情况使得多元分布函数很难在资产定价理论中得到应用。而通过Copula函数技术可以构造灵活的多元分布函数。
Copula函数是指把多个变量的联合分布与它们的边缘分布连接在一起的函数。如果F1,…,Fd是一元分布函数,ui=Fi(xi),i=1,…,d,则C(F1(x1),…,Fd(xd))是具有边缘分布函数F1,…,Fd的多元分布函数。d维Copula函数C是把多个随机变量ζ1,…,ζd的联合分布与它们各自的边缘分布连接在一起的函数。Copula函数对于构造和模拟多元分布函数具有重要的意义。根据关于Copula函数最重要的Sklar定理:
令F是具有边缘分布函数F1,…,Fd的d维分布函数,若边缘分布函数F1,…,Fd连续,则存在一个唯一满足F(X,…,xd)=C(F1(x1),…,Fd(xd))关系的连接函数C。
对于多元连续分布函数,一元边缘分布函数和多元分布函数相关结构能够被分离,多元变量之间的相关结构可以用适当的Copula函数表示。Copula函数与多元分布函数一样,包含随机变量之间的所有相关信息。
2选择合适的Copula函数
Copulas函数的类型很多,总体可以分为椭圆类分布函数连接函数和阿基米德连接函数(archimedeancopulas),而每一类又分为许多具体的连接函数。具体在定价理论中,选择哪一种连接函数要考虑到两方面。首先:看这种Copula函数的特征是否与现实金融市场中金融资产收益率之间的相关性相符合。其次;看这种Copula函数在实际应用中的可行性,是否存在计算技术上的难题。
在现实的金融市场中,各种金融资产的收益率并不符合正态分布的假设条件,通常表现为“尖峰”和“厚尾”的特征。与此同时,各种金融资产的收益率之间也不符合多元正态分布的假设,呈现出尾部极值相关性。符合此特征的分布函数主要有t-Copula连接函数和阿基米德连接函数中的Clayton类连接函数。在Clayton类连接函数中,一般的Clayton连接函数只能度量单侧极值相关,只有Joe-Clayton连接函数在分布的上下尾部均具有相关性,而且这种相关性是非对称的。从理论上讲它比t-Copula连接函数更完美。patton]用Joe-Clayton连接函数对外汇资产风险进行的研究,证明了其良好的特性。但是目前Joe-Clayton连接函数只能是限于二维的情况,在维数增加时,其计算任务是复杂和繁琐的,实际中很难运用。研究金融资产收益相关性时,t连接函数能够反映尾部相关性,而高斯连接函数不等反映尾部相关性。当自由度v∞,除非在ρ=1,否则尾部相关系数将变为零,此时,t连接函数与Gauss连接函数相同。因此,t连接函数比Gauss连接函数应用更广泛。
3国外文献综述
国外关于Copula函数在交叉货币衍生产品定价研究中的应用:wei(1997)对交叉外汇衍生产品进行了综合研究。matthewHurd,markSalmon,ChristophSchleicher(1998)通过用Copula函数将欧元-英镑和美元-英镑汇率的隐含期权边际分布连接起来,建立两者的风险中性联合分布模型。研究结果表明标准参数的Copula函数,例如常用的正态Copula和FrankCopula,不能通过观察数据得到不对称的程度。他们通过使用一种Bernstein形式的非参数基础函数克服了这个问题,得到一个非常接近的拟合,最后他们将这种方法运用到货币指数期权定价实证研究中。embrechts(2001)探讨了在金融市场中采用线性相关指标度量相依性有其局限性,使用Copula函数导出的相依性指标更加符合金融市场的实际。patton(2001)构造了马克-美元和日元-美元汇率的对数收益的二元Copula模型,并与相应的BeKK模型做了比较,结果表明Copula模型可以更好地描述金融市场间的相关关系。
Lindsog和ncneil(2003)给出了金融相关的Copulas及相关性概念的测量,着重集中在椭圆的Copulas,archimedeanCopulas和marshall-olkinCopulas及保险风险和市场风险(VaR)的运用上面;ernsteberleinandnataliyaKoval(2006)将伦敦银行同业拆息市场模型引入交叉货币衍生产品的定价理论中,详细研究了外汇汇率的上限和下限以及交叉货币互换理论,引用了建立在双边拉普拉斯变换基础上的有效定价算法,并给出了关于欧元-美元交叉货币货币实例进行校正检验。markSalmon,ChristophSchleicher(2006)用Copula函数对多变量货币期权进行定价,使用BernsteinCopula函数作为Copula的一种一般的近似过程。Samiattaoui(2006)以现货而不是远期外汇汇率的动态变化为依据研究概率测度的变化,得到外汇远期伦敦银行同业拆息利率更为丰富的动态变化过程,解决了对伦敦银行同业拆息市场模型中交叉货币衍生产品的定价。
4国内文献综述
国内关于Copula函数在交叉货币衍生产品定价中的应用:陈松男(2002)对交叉外汇远期合约和期权的定价进行了详细的介绍。张尧庭(2002a),(2002b)从理论上探讨了Copula在金融上应用的可行性,指出在不确定线性关系能否正确度量相关关系时,采用一种更为灵活稳健的相关性分析工具-Copula技术来分析变量间的相关结构更为可靠。孙志宾、顾岚(2004)讨论Copula理论中存在的一些问题和未来要解决的问题的一些思想和方法,指出Copula理论在金融中的应用价值。张世英等(2004)研究了Copula-GaRCH模型对波动性的描述。吴振翔等(2004)运用archimedeanCopula给出了确定两种外汇最小风险(VaR)投资组合的方法。朱光、陈厚生、李平(2006)具体地研究了Copula函数与极大和极小欧式期权价格的关系,并给出了该种期权价格的表达式。邵美琴(2007)运用风险中性定价原理,利用偏微分方程的方法,求出了四类汇率联动期权的定价公式。分析资产价格的“波动率微笑”现象,在资产价格服从跳-扩散模型的基础上,进一步考虑汇率联动期权的定价问题,并得到了期权应满足的积分-微分方程。龚朴,黄荣兵(2008)采用时变条件t-copula模型对我国人民币汇率制度改革前后美元、欧元和日元兑人民币汇率之间的相关性进行了研究,研究表明人民币汇率制度的改革使得美元与欧元兑人民币汇率、美元与日元对人民币汇率之间扭曲的相关性得到了较大程度的矫正,为外汇组合风险的管理提供了参考。
从目前国内外的研究来看,利用Copula函数对交叉货币衍生产品进行定价的研究已经引起国内外研究学者的高度重视与广泛兴趣,并吸引了不少优秀的研究人员加入该领域。国内外学者对Copula连接函数在金融领域的应用研究主要集中于风险管理、投资组合方面,缺乏把Copula函数引进现有资产定价理论的分析,尤其是基于Copula函数基础上的交叉货币衍生产品定价研究。
接收函格式篇8
关键词：函数；窗体；宏
中图分类号：tp399文献标识码：a
函数作为excel的重要部分，是数据分析的利器，也是excel软件的精华，合理利用函数可以设计出很多实用的数据分析工具。本文将从实际应用出发，对如何利用excel制作客观性试题测试卷做一浅析。
1基本思路
通过分析，我们发现客观性试题测试卷需要收集测试结果，并比对标准答案给出评判和成绩统计。根据这一思路，设计者需要完成以下来两个方面的任务。
1.1数据的收集
利用窗体控件来进行各种选择性试题的选项设计，并以此来收集数据；通过引用将填空类答案填写到答案框内。
1.2成绩的评判
成绩的评判就是将测试者答案与标准答案的比对，以判断正确与否，并给出得分。因此，我们可以使用iF函数实现这一过程。iF函数的功能是根据条件表达式所给出的条件进行判断，并根据判断结果返回某一值。
iF函数格式：iF（logical_test，value_if_true，value_if_false）[1]
参数说明：
logical_test：需要比对的条件。
value_if_true：条件为真时返回的值。
value_if_false：条件为假时返回的值。
2设计实现
2.1试卷头和标准答案的设计
我们可以在Sheet1中设计出如图1所示样式的试卷头，以收集测试答案，并重命名为“测试卷”。同时将a3：p5区域的答案收集框复制到Sheet2的a1：p3区域内，用以制作标准答案，并将试题的标准答案填写完整。注意，答案的选项不能使用a、B、C……，要使用1、2、3……代替。此处，只设计了15道题，设计者可以根据自己的需要灵活制作答案收集框。
2.2选择性题目的设计制作
选择性试题的设计制作中，题干部分我们可直接填写在普通的单元格内，而选项部分，则可以使用窗体控件进行设计。每小题首先添加一个分组框，然后再在分组框内放置多个选项按钮，用以制作本小题的各个选项，如图2所示。同时设置其中一个选项按钮的控件格式，将单元格连接到对应题目的答案框内[2]。这样，我们在做出选择后会自动将选项的顺序号填写在内。
2.3填空类题目的设计制作
选择类题目的制作中，题干部分还依然填写到普通单元格内，而答案的设计只需要给出一个普通单元格让测试者填写即可，如图3所示。通过引用将该单元格的数值传入对应题目的答案框内，同时，可通过trim（）函数去除空格，保证答案比对的准确性。
2.4成绩的评判
成绩的评判就是一个逐个比对的过程，我们可以灵活使用iF函数进行。首先判断该小题是否填写答案，在填写答案的前提下，再次判断是否正确。由于标准答案放置在sheet2中，样式和试卷头一样，因此，我们可以在第1小题的答案框内输入函数iF（B5=""，"F"，iF（B5=Sheet2！B3，"t"，"F"）），即可实现该题的对错判断，然后将该函数应用到其他部分。同时可以根据试卷中各小题的分数，使用公式和sum（）函数来判断得分情况。
当然，为了保密，我们可以将sheet2的标准答案部分进行隐藏，并设置工作表保护，以杜绝使用者查看标准答案。
2.5试卷的初始化
为了方便测试者测试完后重新测试，我们设计了重新测试按钮，并对该按钮编写宏代码，已自动清空所有答案[3]。由于选择题直接放入到答案框，我们直接清除这些框内数值即可。而填空题是通过引用放入答案框内的，则需要对每个题目填写答案的单元格进行清除。具体代码如下：
Subreset（）
Range（"B5：k5"）.Select‘选择所有试卷头部分非填空题所在的答案框
Selection.ClearContents
Range（"B21"）.Select‘选择第1个填空题所在的题干中所设计的答案框
Selection.ClearContents
Range（"B28"）.Select‘选择第2个填空题所在的题干中所设计的答案框
Selection.ClearContents
……
endSub
3结语
通过以上设计，已基本实现了客观性试题的答题评判功能，因为设计过程中使用了宏代码，因此在运行过程中需要安全性做一定的设置。同时，本试卷的测试过程中，所有的评判都是动态的，测试者可以看到评判情况，这就让测试者有机会通过多次尝试进行作弊。为了解决这个问题，我们可以将评判的得分情况进行隐藏，并通过宏代码验证身份并决定是否显示评判结果。
参考文献
[1]赵勃.excel中if函数的灵活运用[J].辽宁师专学报（自然科版），2007，9（1）：51，65.
[2]张俊晖.使用VBa实现excel调查问卷[J].技术与市场，2012，19（6）：15-16.
[3]韦伟.利用excel实现考试成绩的统计分析[J].电子商务，2011，18（8）：85，91.
接收函格式篇9
关键词：股市风格资产；市场风险；极值理论；多元copula模型
中图分类号：F83091文献标志码：a文章编号：1009-055X（2014）01-0019-09
一、引言
马柯维茨在1952年提出的关于投资组合的均值-方差模型不但奠定了现资组合理论的基础，也开启了投资组合风险的数量化时代。[1]随后出现的资本资产定价模型（Sharpe，1964；Lintner，1965）[2]～[3]、套利定价模型（Roll，1976）[4]、布莱克—斯科尔斯期权定价模型都进一步丰富和促进了投资组合风险的量化研究，这些模型均建立在马科维茨的经典假设上：股票收益率服从正态分布，并以收益率的方差或证券收益率与全市场证券组合收益率的协方差作为对资产的风险度量。目前常见的风险度量指标主要有：标准差、系统风险β系数、下半方差、相对风险度量等；这些风险度量方法虽然经典，也广为应用，但越来越多的文献的研究结果表明，包括股票在内的各类风格资产收益往往呈现出“尖峰”、“厚尾”、“自相关”、“偏态”、“波动聚集”等非正态分布特征（参见mittnik，Rachev（1993）[5]；Rachevetal（2005）[6]；Rachev，Samorodnitsky（2001）[7]）。显然，这些分布特征与传统的投资组合理论中的正态分布假设相违背，意味着股市中的风格资产之间存在复杂的相依结构。而传统风险计量方法却无法充分描述这种非线性、非对称的复杂相依模式。如何提出既能克服传统风险度量方法的不足，又能刻画风格资产实际分布特征的风险度量方法和指标，这已成为近年来风险管理领域的研究热点和难点。
markowitz的均值-方差模型中采用pearson的线性相关系数来反映金融资产收益之间的相关性。pearson的线性相关只适用于椭圆分布，要求金融资产风险程度适中，而且只能度量随机变量之间的线性关系。[8]由于pearson的线性相关无法刻画非椭圆分布，也无法根据随机变量联合分布度量随机变量相关性，这些缺陷导致其在刻画多种风格资产之间的非线性相依特征会导致明显错误，从而低估了金融资产的实际风险。embrechtsetal（2002）[9]和Rachevetal（2005）[6]曾就用线性相关系数来分析金融资产之间相依性的方法存在的缺陷进行了系统的阐述。因此，传统方法在描述复杂相依模式时面临不少问题：第一、无法给出高维情形下的解析式；第二、假设各个边缘分布函数类型一致，这与实际情况不符合。[8]由于Copula函数能够克服传统方法面临的这些局限，而且可以灵活构造出更贴近现实的边缘分布和联合分布。因此，作为更贴近现实的非线性相关模型，基于Copula函数的风险度量模型近年来在金融风险管理领域得到广泛应用。
本文将具有某一类共同特征（市盈率、市净率和规模）的股票界定为股市风格资产，具体的划分标准参考了美国晨星公司的风格箱识别方法，从成长性和规模层面将中国股票分为六类风格资产（大盘价值、大盘成长、中盘价值、中盘成长、小盘价值和小盘成长）。针对目前金融资产收益分布存在的“尖峰”、“厚尾”、“有偏”、“波动聚集”等分布特征，采用aR（1）-GJR（1，1）模型来构建各风格资产收益率系列的边缘分布模型，力求捕捉各风格资产收益分布存在的各种非正态分布特征；接着，通过对各边缘分布的残差进行标准化和积分概率转化后，形成新的服从U（0，1）的新系列，通过构建eVt-t-Copula模型来模拟中国股市风格资产组合的联合收益率分布，最终求出各我国股市风格资产组合的市场风险（VaR与CVaR）。
二、文献回顾
最早提出Copula函数方法的是Sklar（1959）[10]，其后随着计算机技术的发展，Copula函数方法无论在理论研究还是在实际运用方面都得到了迅速发展。在国外，Copula函数在金融领域中的实际应用始于1999年。在理论研究方面，不少学者均对Copula函数的定义、构建方法和应用进行了系统性研究（nelsen，1999；Bouyee等，2000；ClaudioRomano，2002；Helder和Luiz，2006）。[11]-[14]张尧庭（2002）对Copula函数方法在金融领域上应用进行了可行性分析[15]，史道济（2004）用相关结构函数确定VaR的边界。[16]李秀敏等（2007）分析了几种相关结构函数（Copula）表示的相关结构模型，给出了用相关结构函数对金融资产间的相关结构进行建模的方法。[17]刘琼芳（2010）[18]、胡心瀚（2011）[19]、易文德（2012）[20]等也对Copula函数在金融领域上的应用方面进行实证研究。总的来说，至今国内对基于二元Copula函数的金融风险分析已日渐丰富，但主要的研究成果基本都停留在单个或二维资产组合风险的测度层面上，显然这和投资实践尚有不少差距。同时，在风险的测度上也没有充分考虑多个资产之间相关性、非线性等特征。这些对金融资产固有特征的忽视必将对风险的估计产生不可估量的影响[21]。对此，本文将引入Copula函数来分析我国股市中多种风格资产之间的相关结构，并结合极值理论和蒙特卡罗模拟方法来模拟中国股市风格资产组合的联合收益率分布，最终求出各我国股市风格资产组合的市场风险（VaR与CVaR）。
三、股市风格资产组合的市场
风险测度模型
（一）股市风格资产边缘分布函数的构建
由于金融资产收益率系列会存在条件异方差、自回归、尖峰、有偏、厚尾等特征，同时考虑收益系列波动的聚集和非对称性。本文引入aR（1）-GJR（1，1）模型来对相关金融资产收益率的分布特征进行刻画：Ri，t=c0+c1Ri，t-1+ei，t；i=1，2，…6（1）
ei，t=hi，tεi，t，εi，t～Skt（v，λ）（2）
hi，t=ωi，t+αe2i，t-1+βhi，t-1+γe2i，t-1i（ei，t-1
公式（3）中的参数同时还得满足如下约束条件：α+2β+γ-γ，β∈（0，1）（4）（二）基于pot极值理论的市场风险测度模型
测度极端市场的市场风险通常会用到极值理论，这种方这法可以准确地描述出分布末端的分位数，先后出了两种类型：一是传统的基于区间样本极大值法的Bmm模型，另一个是基于广义帕累托分布（GpD）拟合超限分布而得到的阀值模型（pot）。Bmm模型主要局限于具有时间阶段特征的数据，在实际应用中受到极值样本数据少的限制，往往会浪费大量富含信息的数据。相比之下，后来出现的pot模型更具合理性：一是充分利用了有限的极值数据，解决了Bmm模型利用极值数据有效性不足的问题；二是形式简单，计算方便，适用范围广泛而不仅仅适用于时间阶段特征较为明显的数据系列。[22]对此，本文采用pot模型进行实证分析。
pot模型中需要注意的是：当随机变量X超过某个确定的阈值u时的分布Fu，其中X的分布函数是F。通常，分布函数Fu则是条件极端损失分布函数，用公式（5）来表示：Fu（y）=p（X-u≤yX>u）0≤y≤xF-u（5）其中，u是阀值，y=x-u则表示极端统计量，而xF≤∞则是分布的右端点，所以Fu可以这样表示：Fu（y）=F（u+y）-F（u）1-F（u）=F（x）-F（u）1-F（u）（6）pickands（1975）[23]证明了如果给定充分大的u，超限分布函数Fu（y）弱收敛于广义pareto分布。即可近似表示为：Fu（y）≈G（y；ξ，σ）
=1-（1+ξyσ）-1ξ，ξ≠0
1-exp（-yσ），ξ=0（7）当ξ>0，y∈[xF-σ/ξ]，当ξ
由于Fu（y）收敛于GpD，对于任意的x>u，令y=x-u，则从前式（8）可得：F（x）=（1-F（u））Gξ，σ（x-u）+F（u）或者
F（x）=（1-F（u））Fu（u）+F（u）（8）由公式（8）可知，如果有F（u）就可以退出尾估计。在实际中一般通过历史模拟法估计。F（u）=（n-nu）/n，n为样本容量，nu为超过阀值的观测量，把F（u）代入上式得到：F（x）=nun（1-（1+ξσ（z-u）））1/ξ+（1-nun）
nun（1-e1（z-u）/σ）+（1-nun）（9）由此，可获得尾部估计：F（x）∧=1-nun（1+ξσ（z-u））1/ξ，ξ≠0
1-nun（e-（z-u）/σ），ξ=0（10）公式（10）中，ξ为形状参数，ξ的大小与金融资产的尾部厚度大小成正比。阀值u选值越高，则超过阀值u的样本越少，而且由于参数对较大的观察数据非常敏感，将可能导致参数估计的方差大增。如果阀值u选值过低，虽然可获得较多的观测样本数据，提高了估计的精度，在增强样本的中心分布特征同时，也造成参数估计的走偏。因此，如何平衡偏差和方差之间的关系，成为选择阀值u的决定因素。在实际应用中一般采用Hill图和meF图两种方法确定，由于本文主要研究风格资产组合的市场风险（下尾风险），为了简单起见，仅取等权重的风格资产组合收益序列下10%的数据来估计pot模型的相关参数。
（三）基于多元Copula的股市风格资产相依性测度模型
根据Sklar（1959）定理，令F（·，…，·）为具有边缘分布F1（·），F2（·），…，Fn（·）的联合分布函数，那么存在一个函数C（·，…，·）满足如下公式：F（x1，x2，…xn）=C（F1（x1），F（x2），…，Fn（xn））（11）若F1（·），F2（·），…，Fn（·）为连续函数，则C（·，…，·）确定且唯一；相反，若F1（·），F2（·），…，Fn（·）为一元分布，C（·，…，·）为相应的Copula函数，那么由上式（11）定义的F（·，…，·）是对应边缘分布函数F1（·），F2（·），…，Fn（·）的联合分布函数。
以本文所研究问题为例，我们将大盘成长型（LG）、大盘价值型（LV）、中盘成长型（mG）、中盘价值型（mV）、小盘成长型（SG）、小盘价值型（SV）这六类风格资产的收益率系列分别用Ri（i=1，2，…6）表示。令（R1，…R6）的联合分布函数和概率密度函数分别为F和f，则可进行如下的分解：
f（R1，…，R6）=f（R6|R1，…，R5）f（R1，…，R5）=…=∏6i=2f（Ri|R1，…，Ri=1）×f（R1）（12）
F（·|·）和f（·|·）分别表示条件分布函数和密度函数，利用Skalar关于条件二元密度函数定理，可以将f（R6|R1，…，R5）表示为如下形式：
f（R6|R1，…，R5）
=f（R5，R6|R1，R2，R3，R4）f（R5|R1，R2，R3，R4）
=c5，6|1，2，3，4×f（R5|R1，R2，R3，R4）（13）
其中，c（·|·）为条件Copula密度函数，为了简便起见，对于任意下标i，j，且i
ci，j|i1，…，lk=ci，j|i1，…，lk（F（Ri|R11，…，Ril）F（Rj|R11，…，Ril））
利用公式（13），将公式（12）改写为：
f（R1，…，R6）=f（R1）×∏6i=2∏i-1k=1ci-k，i|1，…，i-k-1×f（xi）=∏6u=1f（Ru）×∏6i=2∏i-1k=1ci-k，i|1，…，i-k-1=∏6u=1f（Ru）×∏5j=1∏6-jm=1cj，j+m|1，…，j-1（j=i-k，j+m=i）（14）
四、实证研究
（一）数据说明
在风格资产指数方面，考虑到中信标普风格指数在股市应用中的广泛性，本文选取采取中信标普推出的风格指数系列（大盘价值、大盘成长、中盘价值、中盘成长、小盘价值和小盘成长）。样本数据全部为复权后的日指数收盘价。研究时期为2004年2月27日至2012年9月11日，共2081个样本数据。收益率计算公式为：Ri，t=100Ln（pit/pit-1）（18）其中：Ri，t表示指数i在第t个期间内的对数收益率；pi，t表示指数i在第t个期末的收盘价；pi，t-1表示指数i在第t-1个期末的收盘价。Ri（i=1，2，…，6）分别表示大盘成长（LG）、大盘价值（LV）、中盘成长（mG）、中盘价值（mV）、小盘成长（SG）、小盘价值（SV）这六类风格资产的收益率系列。下图1给出这六种风格资产在研究时期内的市场表现，表1给出各风格资产收益率系列的描述性统计。图1各类风格指数走势图（20040301-20120911）
数据来源：聚源数据库由表1可见，各风格指数收益率的分布形态均呈现出左偏分布和尖峰分布。就中信标普风格指数而言，从小盘指数到中盘指数，再到大盘指数，其左偏分布的程度越来越小。通过JB检验，各风格指数收益率均在1%的显著性水平上拒绝正态分布的假设。再通过进一步的平稳性检验，表中列出了aDF统计量和p值（不含时间趋势项、包含常数项），各风格指数收益率系列均以99%的置性水平，说明序列不存在单位根。从而我们可以判断，各种风格指数收益率系列均是左偏、尖峰的平稳时间系列。
（二）实证结果
1.aR（1）-GJR（1，1）边缘分布函数
由于风格资产指数收益率系列存在有偏、自相关、波动聚集、时变、厚尾、尖峰等问题，所以本文用aR（1）-GJR（1，1）模型来构建各类风格资产系列的边缘分布函数。本文所用编程及参数估计的软件为matlab2011b，结果显示于表2。表2中的K-S统计量及其概率值是根据估计得到条件边缘分布，通过对原序列进行概率积分变换，再进行K-S检验，检验变换后序列是否服从（0，1）均匀分布。结果表明：这两个序列均接受零假设，即变换后序列服从（0，1）均匀分布。对变换后的各序列做自相关检验的结果也表明变换后的各序列不存在自相关的问题。由此说明变换后的这两个序列是独立的。这些都说明用aR（1）-GJR（1，1）模型可以充分地描述各收益率的条件边缘分布，并且可以较好地拟合各序列的条件边缘分布。[7]
注：括号中的值为相应的标准差，**表示在5%水平下显著，***表示在1%水平下显著。根据估计得到aR（1）-GJR（1，1）模型可以确定各风格资产收益率序列的条件分布，根据得到的条件分布，对原序列进行概率积分变换后可得到两个均服从（0，1）均匀分布的新序列{ut}与{vt}，为后面相关实证分析做准备。
2基于eVt-t-Copula模型的股市风格资产市场风险测度
本文采用极值理论来估计分布的尾部部分，以得到更好的估计效果。[22]下图2给出了大盘成长型风格资产收益系列的经验累积分布函数图，其他风格资产的收益序列累积分布图这里不再给出。
这里仅对各风格资产等权重组合收益率进行基于pot模型的下尾风险部分进行估计，具体结果见表3。
注：*、**、***分别表示在10%、5%、1%的置信水平下显著。
图2基于极值理论的大盘成长型风格资产收益系列
经验累积分布函数
Figure2empiricalcumulativedistributionfunctionofLargecapGrowthstyleassetreturnseriesbasedonextremevaluetheory
图3LG风格资产收益上尾序列帕累托累积分布与经验分布拟合图
Figure3FittingofparetocumulativedistributionwithempiricaldistributionofLarge-capGrowth（LG）styleassetsreturnuppertailsequence为了检验广义帕累托分布的拟合优度，由公式（7）可知Fu（y）收敛于GpD，对于任意的x>u。
令y=x–u，表示超出值，图3给出了大盘成长型风格资产收益新信息序列广义帕累托分布与经验分布的拟合情况。由图3可知广义帕累托分布对数据的拟合度很高。利用广义帕累托分布函数可以得出各类风格资产收益序列的标准化残差序列，计算得出的新的残差序列是服从U（0，1）分布。
分别采用多元t-Copula模型估计线性相关系数矩阵及对应的自由度，结果显示：多元t-Copula模型估计得到自由度为555，线性相关系数矩阵如下表4所示。从这里采用多元t-Copula模拟未来一个月的情况，假设月交易天数有22天，每日模拟2000次，同时生成的残差序列服从U（0，1）均匀分布，再对残差序列进行标准化处理，使得新残差序列服从标准化独立同分布。接下来对新残差序列进行GaRCH模拟，生成22×2000×6模拟收益率序列。按照每种风格资产的投资占比均为1/6的等权重比例，形成各风格资产模拟收益率系列组成的风格资产组合收益率，最后，求出该组合收益系列在置信水平分别为90%、95%、99%的VaR与CVaR值；具体结果如下表5所示：
从下表5可看出：在三种置信水平（1%、5%和10%）下，基于eVt-t-Copula模拟得出的风格资产组合一个月期的市场风险（VaR和CaVR）均大于实际的市场风险，而且模拟的最大损失值也能覆盖实际最大损失值。由此说明，eVt-t-Copula模型适合用于模拟风格资产组合的下尾市场风险，其模拟结果偏谨慎。另外，基于eVt-t-Copula模拟的VaR值均小于同一置信水平的CaVR值，这与CVaR的定义是相一致的。表5基于eVt-t-Copula模型模拟和经验分布的VaR与CVaR值比较
table5ComparisonofVaRandCVaRvaluesbasedoneVt-t-Copulamodelsimulationandempiricaldistribution
分布类型自由度最大模拟损失（%）最大模拟收益（%）置信水平类型风险值类型模拟结果（%）eVt-t-Copula555-3950300390%置信水平95%置信水平99%置信水平VaR-1150CVaR-1948VaR-1786CVaR-2460VaR-3020CVaR-3440经验分布-2965343490%置信水平95%置信水平99%置信水平VaR-1028CVaR-1616VaR-1436CVaR-2032VaR-2384CVaR-2631图4t-Copula模型下各风格资产组合一个月收益率累积分布
Figure4one-monthsimulatedyieldcumulativedistributionsofvariousstyleassetportfoliosinmultivariatet-Copulamodel
上图4为多元t-Copula下六种风格资产组合一个月期模拟收益率累积分布图，可以看出多元t-Copula下的累积分布图受极端值的影响较小。
3.eVt-t-Copula模型风险测度的稳健性检验
为了检验本文基于eVt-t-Copula模型对股市风格资产市场风险的测度效果，这里同时结合样本数据计算出基于其他方法（历史模拟法、参数法中的静态法、参数法中的移动平均法、Cornish-fisher展开式、自助法（Bootstrap）有关这五种计算方法的原理，由于文章篇幅关系，这里不再给出，可详见相关文献：
苏玉华，罗中德，Bootstrap方法在VaR和CVaR中的应用及其实证研究[J].现代商贸工业，2010（21）：237-238
刘彪，刘小茂，monte-Carlo模拟在VaR与CVaR中的应用[J].武汉科技学院学报，2006（11）：58-61
花拥军，极值理论及其在沪深股市风险度量中的应用研究[m].北京：科学出版社，2011）的股市风格资产组合的市场风险值（VaR和CVaR值）（具体结果见表6），由表6可知，以历史模拟法的计算值为比较基准，相比其他方法的市场风险计算值，基于eVt-t-Copula模型的市场风险测度值（VaR和CVaR值）更贴近历史模拟法。由此可见，基于极值理论和t-Copula模拟技术来测度中国股市风格资产组合的市场风险是合理的，其有助于提高股市投资组合的风险管理能力。
五、结论
基于pearson的线性相关假设的传统计量模型无法刻画存在非线性相依特征和非正态分布特征的中国股市风格资产组合，往往导致对风格资产组合市场风险的低估。对此，本文首先采用aR（1）-GJR（1，1）模型来刻画中国股市风格资产的边缘分布，利用生成的标准化残差序列来消除了中国股市各风格资产系列存在的“尖峰”、“厚尾”、“自相关”、“偏态”、“波动聚集”等非正态分布特征；然后，利用半参数估计方法和pot模型来刻画风格资产组合市场风险的极值分布特征。同时，结合最能刻画风格资产间厚尾相关特征的t-Copula模型，构建eVt-t-Copula模型来模拟和预测其市场风险。研究结果表明，eVt-t-Copula模型能够较好拟合风格资产组合市场风险的下尾风险特征。最后通过分析结果的稳健性检验也发现：基于eVt-t-Copula模型能构建较为贴近中国股市风格资产收益情况的联合分布函数，其对中国股市风格资产市场风险的预测效果要优于常见的其他几类方法，如历史模拟法，参数法中的静态法，参数法中的移动平均法，Cornish-fisher展开式，自助法（Bootstrap）。
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接收函格式篇10
关键词：B/S架构；aSp；考试系统
中图分类号：tp393文献标识码：a文章编号：1009-3044（2013）14-3324-04
1项目背景及意义
资料显示，现在全国大部分中小学生已经在学习中小学信息技术课程，并且随着国家经济和教育的发展，所有的中小学生都会学习信息技术课程，全国中小学生总人数约3亿人，信息技术课程的考试与自动评卷是一项庞大的工程，如果能够应用信息技术设计开发出中小学信息技术课程的考试与自动评卷系统，将产生如下社会与经济效益：
1）节省试卷纸张，使用考试与自动评卷系统将使信息技术课程考试无纸化。
2）节省教师出卷、评卷的工作量，考试与自动评卷系统可以自动出卷、评卷，大大减轻教师的工作量。
3）提高中小学生的信息技术水平，通过信息技术手段检验中小学生的信息技术课程水平可以促进学生掌握信息技术。
4）使中小学信息技术课程考试更加公平、公正、透明。
2项目所需解决的主要技术问题
系统使用access数据库系统存放题库，使用C++Builder开发考生信息管理子系统、组卷子系统，使用DHtmL技术开发weB考试子系统，使用office自动化技术、activeX技术、Script语言执行控件技术开发自动评卷子系统，使用aSp动态网页技术开发成绩回收子系统。基于weB的中小学信息技术课程考试与自动评卷系统的关键技术问题能实现windows操作、word文字排版、excel表格制作、powerpoint演示文稿的考试与自动评卷。
1）windows操作题
windows操作题评卷程序是使用VBScript的文件系统对象完成windows操作题的自动评卷工作，它的格式是一个名称为pingfen的函数，该函数接收考试文件夹参数，返回考生该操作题的得分。
2）word操作题
word操作题评卷程序是使用word自动化对象完成word操作题的自动评卷工作，它的格式是一个名称为pingfen的函数，该函数接收考试文件夹和word自动化对象参数，返回考生该操作题的得分。
3）excel操作题
excel操作题评卷程序是调用excel自动化对象完成excel操作题的自动评卷工作，它的格式是一个名称为pingfen的函数，该函数接收考试文件夹和excel自动化对象参数，返回考生该操作题的得分。
4）powerpoint操作题
powerpoint操作题评卷程序是调用powerpoint自动化对象完成powerpoint操作题的自动评卷工作，它的格式是一个名称为pingfen的函数，该函数接收考试文件夹和powerpoint自动化对象参数，返回考生该操作题的得分。
4系统典型问题解决方案
1）windows操作题
windows操作题评卷程序是使用VBScript的文件系统对象完成windows操作题的自动评卷工作，它的格式是一个名称为pingfen的函数，该函数接收考试文件夹参数，返回考生该操作题的得分。例如有一道windows操作题题目是“进入考试文件夹的windows文件夹，将文件w32.txt的属性设置为"隐藏"。”，则相应的评卷程序如下，该评卷程序的功能根据考生答题情况返回考生得分，具体过程是首先判断考试文件夹的winodws文件夹中是否存在w32.txt，如果存在，继续判断w32.txt是否是隐藏文件，如果是，则返回满分5分，否则返回0分。
3）excel操作题
excel操作题评卷程序是调用excel自动化对象完成excel操作题的自动评卷工作，它的格式是一个名称为pingfen的函数，该函数接收考试文件夹和excel自动化对象参数，返回考生该操作题的得分。例如有一道excel操作题的题目是“进入考试文件夹的excel文件夹，打开文件52227.xls，利用函数完成Sheet1工作表中总分的计算，然后保存。”，相应的评卷程序如下，该评卷程序的功能根据考生答题情况返回考生得分，具体过程是首先判断考试文件夹的excel文件夹中是否存在52227.xls，如果存在，再判断52227.xls是否有工作表，如果有，取得第一个工作表的e5单元格的公式，判断其是不是求和公式，如果是加5分，否则0分，最后返回考生得分。
powerpoint操作题评卷程序是调用powerpoint自动化对象完成powerpoint操作题的自动评卷工作，它的格式是一个名称为pingfen的函数，该函数接收考试文件夹和powerpoint自动化对象参数，返回考生该操作题的得分。例如有一道powerpoint操作题的题目是“进入考试文件夹的powerpoint文件夹，打开文件53123.ppt，应用设计模板Capsules.pot统一幻灯片外观，完成后保存。”，相应的评卷程序如下，该评卷程序的功能根据考生答题情况返回考生得分，具体过程是首先判断考试文件夹的powerpoint文件夹中是否存在53123.ppt，如果存在，判断该演示文稿的设计模板是不是Capsules.pot，如果是加5分，否则0分，最后返回考生得分。
5结束语
本系统主要实现的是在线考试系统的组卷、评分和试卷分析，缺少用户自主练习和模拟考试系统。因此，在今后的研究中，应当在此系统的基础上添加用户自主练习和模拟考试功能模块，以进一步完善本在线考试系统。
参考文献：
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